📈 Российский рынок после умеренной просадки развернулся вверх на фоне позитивных геополитических сигналов. Индекс МосБиржи обновил трехнедельный максимум и удерживается в уверенном плюсе.
$MOEX $IMOEX

📉 Котировки ОФЗ снижаются третий день подряд: индекс гособлигаций RGBI закрылся с небольшими потерями. $RGBI

Лидеры:
Арендата (+4,06%)
$DATA

Аэрофлот (+3,45%)
$AFLT

ДОМ.РФ (+3%)
$DOMRF

Аутсайдеры:
ЭсЭфАй (-5,2%)
$SFIN

КАМАЗ (-1,5%)
$KMAZ

Диасофт (-1%)
$DIAS

В деталях

📈 Российский рынок акций после позитивного старта ненадолго ушел в коррекцию, однако в начале основной сессии перешел к уверенном росту. Индекс МосБиржи обновил максимум с конца декабря и лишь умеренно скорректировался во второй половине торгов, сохранив значительный дневной плюс.

🗣️ Сдерживающим фактором в первой половине дня оставалось отсутствие конкретики по итогам состоявшейся накануне встречи спецпосланника президента США Стивена Уиткоффа и спецпредставителя президента РФ Кирилла Дмитриева. В Кремле подчеркнули, что переговоры носили закрытый характер и касались украинского урегулирования.

🚨 Позитивным драйвером стало заявление Уиткоффа о «значительном прогрессе» в отношениях России и Украины за последние недели, а также подтверждение планируемой встречи с Владимиром Путиным в четверг, 22 января. Эти сигналы были восприняты рынком как шаг к деэскалации.

📊 Индекс МосБиржи предпринимает попытку пробоя сопротивления 2768–2776 п. В случае сохранения благоприятного геополитического фона техническое препятствие может быть пройдено, после чего целью роста станет область четырехмесячного максимума в районе 2820 п.

📈 Объем торгов основной сессии составил 78,3 млрд руб., увеличившись третий день подряд. Несмотря на рост активности, обороты остаются ниже комфортных значений, поэтому сигнал от торгов оценивается как умеренно позитивный.

Акции отдельных компаний

🚀 Акции ДОМ.РФ продолжают возглавлять рост среди относительно ликвидных бумаг. Котировки обновили абсолютный максимум с момента начала торгов на Мосбирже. Поддержкой выступила опубликованная стратегия развития на 2025–2030 гг. с прогнозом чистой прибыли за 2025 г. на уровне 88 млрд руб. и дивидендной политикой, предполагающей выплату 50% прибыли. Потенциальная дивидендная доходность оценивается рынком около 12,6%.

📈 СПБ Биржа резко выросла и обновила трехнедельные вершины. Бумаги рассматриваются как один из ключевых бенефициаров возможного улучшения геополитической обстановки, что может привести к росту оборотов и расширению линейки инструментов.
$SPBE

📉 ЭсЭфАй после двух дней стремительного роста оказался под давлением. Поводом стала информация об отсутствии планов по продаже активов. Часть инвесторов фиксирует прибыль на фоне разочарования в ожиданиях повторения сценария с продажей Европлана и крупными дивидендами.

Ну почему я не воспользовалась ей, когда покупала $DIAS 🫣

💭 Разбираем, почему Диасофт заявляет о готовности к росту, но финансовые показатели говорят об обратном...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

🤔 Финансовый год компании Диасофт согласно внутренней отчетности стартует в апреле, вследствие чего первое полугодие охватывает временной интервал с 1 апреля по 30 сентября включительно (соответствует второму и третьему кварталам стандартной финансовой отчетности).

📊 Выручка достигла отметки в 3,88 млрд рублей, продемонстрировав снижение на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2024 финансового года.

↘️ Прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) сократилась значительно сильнее — практически вдвое, остановившись на отметке в 406 млн рублей.

👥 Кроме того, несмотря на усилия руководства, компания не смогла добиться существенного уменьшения фонда заработной платы сотрудников, вследствие чего скорректированная прибыль до налогообложения и учета расходов на оплату труда (EBITDAC) оказалась отрицательной и составила минус 267 млн рублей, тогда как годом ранее наблюдался положительный результат в размере 347 млн рублей.

💳 Отрицательная величина чистого долга сохраняется у компании главным образом потому, что она обладает значительными денежными средствами и свободна от долговых обязательств. Это обстоятельство играет положительную роль в современных экономических реалиях.

❌ Планируемые цели на 2025 год с большой вероятностью не будут достигнуты. Но остается открытым вопрос о перспективах развития после завершения 2025 года, поскольку конкретные долгосрочные ориентиры не обозначены, хотя ранее делались прогнозы на много лет вперед. Скорее всего, дальнейший рост компании будет происходить синхронно с рынком либо чуть превышать его темпы, что делает прежние уверенные обещания стремительных темпов расширения маловероятными.

💸 Дивиденды

🤑 Раньше основой служила величина EBITDA, теперь используется показатель EBITDAC, классифицируемые как нематериальные активы. Таким образом, новая формула уменьшает базу для расчёта дивидендов, однако руководство сохранило принцип минимального размера выплат: дивиденды останутся на уровне минимум 80% от скорректированного показателя EBITDAC за отчётный квартал.

📌 Итог

🫰 Фактически компания представляет собой качественный актив, способный приносить доход и стабильно выплачивать дивиденды. Ошибочный расчет возможностей роста в 2024 году привел к финансовым потерям, но начиная с 2025 года руководство приступило к исправлению ошибок и стало действовать осмотрительнее, но достижение и этих целей выглядит сомнительным.

🤔 Ключевая проблема компании — несоответствие заявленных целей фактическим результатам. Случай компании Диасофт наглядно показывает, как чрезмерные амбиции и ошибочные стратегические решения могут привести к серьезным финансовым последствиям.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле, просадка существенная, но у компании есть все ресурсы для роста.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - финансовая стабильность при отсутствии долговой нагрузки могла бы дать другую оценку, но неопределённость долгосрочных перспектив не даёт повода её поставить.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - невозможность точной оценки будущего роста и растущие операционные расходы оказывают влияние как на саму компанию, так и на её котировки.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Путь сложный, так как руководство демонстрирует расхождение заявленных амбиций с фактическими финансовыми показателями. И теперь к этим обещаниям нужно относиться с реализмом и лёгкой долей скептицизма.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$DIAS #DIAS #Диасофт #Инвестиции #Анализ #Финансы #Прогнозы #Акции #Рынок #Бизнес #Компании

📌 Сегодня предлагаю взглянуть на лидеров роста и падения в акциях по итогам 2025 года и оценить их перспективы в 2026 году. Растут ли деревья до небес, и кто может восстать из пепла?

1️⃣ ЛИДЕРЫ РОСТА:

1) Россети Волга (+135,6%) $MRKV

• Рекордная индексация тарифов привела к кратному росту прибыли сразу нескольких дочек Россетей. От компаний ждут двузначных див. доходностей, но более привлекательно с прицелом на 2026 год выглядит Россети Урал. Ключевой недостаток – низкая ликвидность, из-за которой акции могут подешеветь на 10-20% за пару дней.

2) СПБ Биржа (+100,7%) $SPBE

• Спекулятивный актив, заменяющий кнопку «перемирие». Оценка по мультипликаторам дорогая даже при восстановлении объёмов торгов зарубежными акциями до уровня 2021 года.

3) Полюс (+70,9%) $PLZL

• Акции компании растут вслед за ценой золота, за 3 года акции выросли уже почти в 5 раз. На 2026 год пока перспективы хорошие (+проект Сухой Лог к 2030 году), но есть риск налоговых изменений для сектора или отдельно для Полюса.

4) Лента (+65,9%) $LENT

• Самый успешный год для ритейлера благодаря отличным операционным показателям и успешным сделкам M&A. Оценка недорогая, но для повтора успеха в 2026 году нужны новые поглощения конкурентов.

5) Мать и дитя (+65,8%) $MDMG

• В 2025 году компания показала пример идеального бизнеса и честного эмитента. Оценка уже недешёвая, поэтому в 2026 году компания, скорее всего, покинет список лидеров роста.

2️⃣ ЛИДЕРЫ ПАДЕНИЯ:

1) Диасофт (–60,4%) $DIAS

• Высокая ключевая ставка привела к падению спроса клиентов и негативным результатам всего IT-сектора. Хуже всего показатели за 9 месяцев – у Диасофта, и на 2026 год драйверов роста пока не предвидится.

2) Лензолото (–58,9%) $LNZL

• Компания уже не ведёт какую-либо деятельность, а в феврале 2026 года планируется делистинг акций. Сейчас номинал одной акции выше её балансовой стоимости в 30 раз, поэтому одного месяца может хватить, чтобы компания оказалась в лидерах падения за весь 2026 год.

3) Whoosh (–52,6%) $WUSH

• Высокая ключевая ставка превратила растущий бизнес в стагнирующий и закредитованный. Банкротство компании в 2026 году пока не грозит, но очень вероятна допэмиссия или в худшем случае поглощение.

4) Делимобиль (–50,1%) $DELI

• Компания переоценила свои возможности и набрала столько долгов, что теперь вынуждена распродавать свой автопарк. Кредитный рейтинг уже закономерно понизили, а вероятность допэмиссии в 2026 году будет расти с каждым месяцем.

5) Позитив (–49,1%) $POSI

• Позитив позиционировал себя как компания роста, и в 2025 году у компании действительно росли 3 вещи – долг, расходы и убытки. В 2026 году операционные показатели могут немного улучшиться, но по финансам компании заметно ударит рост страховых взносов в 2 раза.

3️⃣ ПЕРСПЕКТИВЫ НА 2026 г.:

• Кто и при каких условиях может оказаться среди лидеров роста в 2026 году: префы Сургутнефтегаза (девальвация рубля), Полюс (рост цен на золото), Лента (новые сделки M&A), Магнит (выкуп нерезидентов или возобновление дивидендов), СПБ Биржа (при перемирии). Несколько других компаний могут показать рост акций на 20-30% даже без роста рынка, но у перечисленных пяти компаний есть шансы вырасти на 40%+ при реализации своих драйверов роста.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Чтобы компания стала лидером роста, часто необходима реализация ситуации, которую сейчас почти никто не ожидает. Более рациональный подход – не пытаться поймать лидеров роста, а держать в портфеле компании с сильным фундаменталом. К слову, в Магните и СПБ Бирже сейчас фундаментала нет, вместо него есть надежды и ожидания инвесторов.

• Из ожидаемых мною лидеров роста я держу в портфеле и готов сейчас докупать лишь префы Сургутнефтегаза, а акции Полюса и Ленты по-прежнему планирую добавить в портфель при коррекции рынка. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

Часть 1

Прошедший год стал непростым для рынка акций. Главная причина - высокая ставка и ее последствия: рост долговой нагрузки и снижение спроса. Компании полегли целыми секторами.

❓У кого есть шансы реабилитироваться в этом году и показать восстановление с низкой базы?

💻 Разработчики ПО

Помимо уже названных причин, на айтишников плохо повлияли ожидания роста страховых сборов и налогов. Акции Диасофта $DIAS упали за год на 61%, Позитива $POSI на 51%, Астры $ASTR на 46%, Аренадаты $DATA на 42%, Софтлайна $SOFL на 33%. Дивидендов либо нет, либо они минимальные и картину поправить не могут.

Окончательные выводы делать рано, но цифры за 9 месяцев оптимизма не внушают. Компании сокращают персонал, оптимизируют расходы, но продолжают терять темпы роста. Если гайденсы вновь будут провалены, переоценка вниз может продолжиться вплоть до возврата к среднерыночным мультипликаторам. Чтобы остановить падение, нужны новые драйверы со стороны спроса, но их на горизонте пока не видно.

Вердикт: пристально изучаем отчеты за 4 квартал, но с высокой долей вероятности — обходим сектор стороной или действуем очень аккуратно.

⛏️ Сталевары

Акции Северстали $CHMF и ММК $MAGN за 25 год упали на 25%. Вероятно, мы сейчас проходим дно цикла в черной металлургии, либо находимся вблизи него, что подтверждают отчеты. На этот раз, компании хорошо подготовились и проходят кризис без долга. Обычно, такие моменты идеальны для покупок в портфель. Но есть нюанс: экономика охлаждается медленно и кризис рискует перерасти в долгий и вялотекущий. Правительство не спешит стимулировать строительный сектор + накладываются проблемы с экспортом: слабый спрос на сталь в Китае и крепкий рубль.

Вердикт: осторожный набор позиций не лишен смысла, но несет в себе риски потери времени.

❗️Рост на 70-80%, растянутый на 5 лет, дает доходность на уровне купонов в ОФЗ. Вот такая суровая математика.

🏗 Застройщики

Застройщики - один из наиболее пострадавших от ставки секторов. Они попали под раздачу сразу с двух сторон: спроса (заградительная рыночная ипотека) и предложения (дорожающее обслуживание проектных кредитов).

Акции Эталона $ETLN за год упали на 28%, ЛСР $LSRG на 22%, Самолет $SMLT и ПИК $PIKK снизились не так сильно, им уже досталось годом ранее.

Осенью я делал большой обзор девелоперов в закрытом канале. С тех пор расклад сил принципиально не поменялся. Эталон и Самолет перегружены долгом, ПИК продолжает непонятные практики. Наиболее безопасными, с точки зрения долга, выглядят акции ЛСР (там даже есть дивиденды), но корпоративные практики тоже вызывают вопросы.

Вердикт: акции застройщиков могут спекулятивно вырасти при снижении ставки к 12-14%, но риски в них "съедают" весь интерес в текущий момент.

🛴 Шеринг

Акции Whoosh $WUSH упали на 48%, Делимобиля $DELI на 49%. В 25 году у них просто перестала сходиться экономика доходов и расходов из-за дорожающего лизинга и обслуживания самокатов. Масла в огонь подлила существенная долговая нагрузка. Пока драйверов роста в этих историях не просматривается.

Вердикт: отрасль в моменте опасна, для восстановления нужно сначала решить проблемы с маржой.

📌 Первая часть разбора получилась пессимистичной. Можно с уверенностью сказать, что котировки пострадали не просто так. За обвалом стоят реальные проблемы бизнеса и финансовые риски.

❤️ Ставьте лайки и я постараюсь найти для вас и позитивные кейсы!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

@Investokrat

📅 Диасофт отчитался по итогам 6 месяцев 2025 года. Я не оговорился, просто компания публикует отчеты со сдвигом на квартал к календарю. Фактически, это отчетность за 2 и 3 квартал 2025.

🤯 Акции, преподнесенные на IPO как история роста, не оправдали надежд. Нисходящий тренд продолжается. Это дно или еще нет? Что делать тем, кто застрял в бумаге? Не пора ли уже покупать? Такие вопросы сейчас волнуют инвесторов. Я постараюсь на них ответить.

✔️ Изначально, спад в котировках начался из-за более низких темпов роста по сравнению с ожидаемыми. Теперь они вовсе стали отрицательными: -5% г/г. По сравнению с предыдущим кварталом ситуация ухудшилась.

📊 В пресс-релизе компания жонглирует такими понятиями, как законтрактованная выручка (отгрузки, которые плавно перетекут в доход следующих периодов) и возобновляемая выручка (сопровождение ранее проданных продуктов), растущие на 7% и 15% соответственно. Но даже этого мало, прогноз по году на +20-25% по выручке пока и близко не выполняется, а в чудо 2 полугодия верится слабо, ведь новых драйверов пока нет, а рисков стало больше (налоги, окончание импортозамещения).

📉 EBITDA сократилась более чем вдвое. Классическая проблема для разработчиков ПО: услуги хороших специалистов дорожают быстрее, чем растет выручка. А если выручка падает, то маржинальность схлопывается особенно сильно. Вместо ожидаемых 40% рентабельности EBITDA пока получается 10,5%. Во втором полугодии цифра должна стать лучше, но цели вряд ли достигнет.

🧮 Вместо классической чистой прибыли, Диасофт ориентируется на показатель EBITDAC (EBITDA, скорректированная на капитализированные расходы). К EBITDAC тоже есть вопросы, но сам Диасофт именно его использует в качестве дивидендной базы, направляя на выплату не менее 80%. По итогу 1 полугодия дивиденд составил 18 рублей на акцию. Доходность неинтересная, около 1%. Нюанс в том, что EBITDAC в 1 полугодии отрицательная, а дивиденды выплачены авансом. Не самый разумный шаг, когда бизнесу и так тяжело.

📌 Резюмируя, Диасофт превратился в странную сущность: акцию роста, которая не растет. Но и на стоимостную историю не тянет из-за низкой дивдоходности. Наиболее точная характеристика - кризисный бизнес с неясными перспективами восстановления. Покупать и держать такой актив пока желания не возникает. Будем следить за развитием событий.

$DIAS

❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

@Investokrat

⏬ Акции Диасофт ($DIAS) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 249,750 ₽ (0.0x от среднего за последние 30 дней)

Впервые решила подвести итоги года и проанализировать, какие эмитенты удивили, порадовали и разочаровали нас в уходящем году.

Отмечу,  мнения - мои субъективные☝🏼

Ракета года 

Этот титул  уходит Ленте и ее росту более чем на 70%. Акции обновили исторический максимум в декабре. В июле компания также представила сильный отчет. $LENT

Делистинг года

Это звание я отдаю Ашинскому метзаводу. После выплаты рекордных дивидендов компания приняла решение уйти с биржи и стать непубличной. $AMEZ

IPO года 

Текущий год не то, чтобы баловал нас размещениями новых эмитентов. Но все же я решила оставить эту номинацию присудить ее  Дом. РФ, чье размещение прошло 20 ноября. На текущий момент акции торгуются выше цены размещения. Дом.РФ стал первой госкомпанией, разместившейся на бирже за 5 лет. 

Компания привлекла  от инвесторов 25 млрд рублей. Это стало крупнейшим IPO с 2021 года. $DOMRF

Дивиденд года 

В прошлом году этой номинации удостоился Ашинский метзавод (что с ним стало -вы читали выше). А в этом году бесспорно звание уходит SFI, который в конце года выплатил дивиденды в размере 902 рубля на акцию.  Компания сейчас находится в дивидендном гэпе. Доходность превышает 50%. $SFIN

Разочарование года 

Это почетное звание я отдаю Диасофту и его поискам очередного дна. 

Думаю, тут большинство может со мной согласиться. Яркий взлет после IPO сменился сокрушительным падением. Сейчас акции ИТ-компании потеряли более 40% с цены размещения. $DIAS

Сплит года 

Ну, а этот титул отходит Полюсу, акции которого  теперь может купить любой мелкий спектакулянт. (Этот тезис подтверждает тот факт, что сразу после сплита акции переписали свой исторический максимум) $PLZL

Санкционщик года 

Этот титул уходит попавшему под американские санкции Лукойлу и его бесчисленным попыткам сбагрить кому-то свои зарубежные заводы. Лукойл остался в рейтинге с прошлого года, но изменил номинацию. $LKOH

Переезд года 

Этот титул я отдаю ИКС 5, который спустя 9 месяцев таки смог сделать редомициляцию! 

Процесс принудительного переезда начался в марте 2024 года. Торги новыми российскими акциями стартовали 9 января. (Вот теперь точно “Пятерочка” всегда рядом!) $X5

Сюрприз года 

Думаю, это звание можно отдать ВТБ

и его дивидендам, в выплату которых рынок то верил, то нет. В итоге за 2024 год компании выплатила дивы тем, кто, что называется, досидел. Кстати, когда будет закрыт дивидендный гэп, вопрос открытый. $VTBR

Сделка года

Ну, а это звание уходит Европлану, который под конец года сменил собственника, уйдя “под крыло” Альфа-банка. Сам банк, кстати, не является публичной компанией. 

Как эта сделка отразится на бизнесе Европлана, покажет время. Размер сделки составляет 50,7 млрд рублей. $LEAS

Вот, пожалуй, и все! Всех с наступающим! 

⏬ Акции Диасофт ($DIAS) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 41,360,994 ₽ (1.6x от среднего за последние 30 дней)

Весь год был очень сложный, возможно, порадует данная неделя и рынок вернется на уровни прошлой недели под 2800, а это примерно +2% по IMOEX

В пятницу, 19 декабря писал, о возможной коррекции от уровня 2790 на фоне понижение КС всего на 0,5 пт, так как ряд участников рынка закладывали 1-1,5% и рынок был сильно перекуплен

На сегодня по 1 ч и 4 ч, рынок уже перепродан, а вот дневной все еще перекуплен 

В данный момент поддержка 2720, затем 2700 и достаточно сильная 

Вопрос❓Пойдем мы ниже уровня в 2720 или нет, пока загадка❗️

Если да, то ловим рынок на 2700 с возможным тестом уровня в районе 2680, а там уже по факту 

Также многие в курсе встречи в Майами и пока особых заявлений от туда не поступало, возможно, увидим что-то позитивное или наоборот негативное, тем самым это задаст рынку определенное направление на данную неделю 

Ключевое: поддержка 2720, пробиваем, идем в район 2680-2700, если увидим разворот до конца дня, то я жду рынок к концу недели около 2780-2800, но нужны, как минимум, хорошие драйверы по встречи в Майами или просто что бы крыли шорты под праздники 

Либо тупо будем стоять в боковике, так как объемов уже на рынке почти нет, юрики на лайт режиме ещё с прошлой недели, да и физики одной ногой в 2026 году 🥃

‼️У самого уже нет желания в этом году анализировать и торговать рынок, но если вы ждете посты, то для вас готов писать ✍️ посты и делиться мыслями аж до 31 декабря 

Из событий на сегодня дивгэпы в $PLZL , $OZON и $DIAS

А также увидели результаты $DOMRF за 11 месяцев 2025 года, где чистая прибыль 78,5 млрд рублей +21%

Индексы и валюта за прошлую неделю (н/н)👇

Мосбиржа ОС +0,13%

RTS -1,10%

Юань +0,60%

С тебя подписка и лайк 👍

В канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные новости и обучение 📚

 $IMOEX $MXH6 $MMH6

22 декабря

🏠 Дом.РФ $DOMRF — раскрытие МСФО за 11 мес. 2025; допуск акций к торгам на допсессиях.

🥇 Полюс $PLZL — дивгэп 36 ₽.

💿 Диасофт $DIAS — дивгэп 18 ₽.

🛒 OZON $OZON — дивгэп 143,55 ₽.

23 декабря

🏠 Дом.РФ — СД рассмотрит Стратегию развития 2025–2030 и перспективу до 2036.

🔥 Газпром $GAZP — заседание СД: предварительные итоги 2025, инвестпрограмма и бюджет-2026, прогноз до 2028.

🛢️ Роснефть $ROSN — ВОСА по дивидендам; ранее рекомендовано 11,56 ₽ за 9 мес. 2025.

💊 Озон Фармацевтика $OZPH — ВОСА по дивидендам; ранее рекомендовано 0,27 ₽ за 9 мес. 2025.

📈 Мосбиржа — старт торгов вечным фьючерсом на индекс гособлигаций RGBILP.

24 декабря

🏗️ Мечел $MTLR — ВОСА по крупной сделке; возможно право требования выкупа. Предложение выкупа: 82,03 ₽ за ао, 79,25 ₽ за ап.

⛽ Татнефть $TATN — ВОСА по дивидендам; ранее рекомендовано 8,13 ₽ на оба типа.

💸 ЭсЭфАй $SFIN — последний день для попадания в реестр под дивиденды 902 ₽.

📊 Недельная инфляция по РФ в 19:00.

25 декабря

🚛 ЕвроТранс $EUTR — ВОСА по дивидендам; ранее рекомендовано 9,17 ₽ за 9 мес. 2025.

🛠️ Т-Технологии $T — ВОСА по дивидендам; ранее рекомендовано 36 ₽ за 9 мес. 2025.

📉 ЭсЭфАй — дивгэп 902 ₽.

26 декабря

🔌 ЭЛ5-Энерго $ELFV — обсуждение присоединения «ВДК-Энерго» и «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго».

На прошлой неделе российский фондовый рынок показал боковую динамику с незначительным итоговым изменением. В пятницу индекс МосБиржи после попытки роста опустился на 0,36%, до 2743,09 пункта; РТС потерял 1,22%.

С технической точки зрения, важным рубежом является трендовая линия от 18 ноября в районе 2743,6 пункта. Прорыв и закрепление ниже этого уровня могут привести к тесту поддержки на 2699,8 пункта, а в случае благоприятного новостного фона — к росту к сопротивлению в 2787,4 пункта.

📍 На итоговом заседании года ЦБ принял решение о снижении ключевой ставки с 16,5% до 16%. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина отметила, что темп дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики будет определяться динамикой инфляции и инфляционных ожиданий. При этом регулятор готов делать паузы в этом процессе ввиду сохраняющихся проинфляционных рисков, включая предстоящее повышение НДС и тарифов.

Рынок в ответ на новости о более консервативном решении по снижению ставки сначала ушёл в коррекцию, но быстро нашёл точку опоры. Я не раз говорил, что пока худо-бедно продвигается мирный трек с его постоянными встречами, на рынке мы не увидим панических распродаж.

Лучше всего в данной ситуации действовать по факту, а не руководствоваться слухами. Очевидно, что до Нового года стороны не смогут договориться о чём-то конкретном, предпосылок для этого практически нет.

Деньги для продолжения войны всё-таки нашли: Лидеры ЕС после марафонских переговоров согласовали предоставление Украине кредита в 90 миллиардов евро. Чтобы добиться единства, Чехии, Венгрии и Словакии предоставили особый статус, освободив их от финансовых обязательств по этому займу.

Отдельно было подтверждено, что кредит не будет финансироваться за счет замороженных российских активов. Эти активы останутся заблокированными до тех пор, пока Россия не выплатит репарации, и для их разблокировки потребуется решение большинства стран-членов ЕС.

Что дальше? В минувшие выходные в Майами прибыл российский представитель Дмитриев для встреч со спецпосланником США Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером. Цель контактов — понять, как может измениться американский мирный план после обсуждения с Украиной и Европой.

Ожидается, что документ поступит в Москву сегодня, и уже на этой неделе можно ждать первых комментариев. Однако заранее ясно, что ключевые вопросы — о территориях и контроле над ключевыми объектами — остаются нерешёнными.

Предварительно в Кремле негативно оценили предложения Украины и Европы, заявив, что они не приближают долгосрочный мир. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков и помощник Юрий Ушаков едины во мнении, что европейское участие в переговорах не сулит ничего хорошего.

На предпраздничной неделе в фокусе внимания ожидается основной инсайд от СД "Газпрома" по итогам года. В то же время нужно помнить об исключительной ситуации с "ЭсЭфАй": продажа "Европлана" приведёт к высоким разовым дивидендам и, соответственно, резкому падению котировок на величину выплаты (дивгэп) после отсечки. Всем отличного новогоднего настроения! Битва за депозиты не заканчивается.

📍 Из корпоративных новостей:

РусГидро СД рассмотрел проект стратегии развития на период до 2050 года (с детализацией до 2030 года)

ИКС 5 акционеры одобрили дивиденды за 9 мес 2025 года в размере 368 руб/акция (ДД 12,3%), отсечка - 6 января

Фикс Прайс СД предложил ВОСА провести обратный сплит акций 1000:1, ВОСА - 21 января.

• Лидеры: ЮГК $UGLD (+6,3%), РусГидро $HYDR (+5,7%), Мосэнерго $MSNG (+3,9%), Газпром нефть $SIBN (+2%).

• Аутсайдеры: ПИК $PIKK (-4,3%), Самолет $SMLT (-4,1%), Система $AFKS (-3,2%), Мечел $MTLR (-2,7%).

22.12.2025 - понедельник

• $PLZL - закрытие реестра по дивидендам 36 руб./акцию (дивгэп)

• $OZON - закрытие реестра по дивидендам 143,55 руб./акцию (дивгэп)

• $DIAS - закрытие реестра по дивидендам 18, руб./акцию (дивгэп)

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#акции #аналитика #инвестор #инвестиции #трейдинг #расту_сбазар #новости

'Не является инвестиционной рекомендацией

Понедельник 22.12 Дивидендный гэп в акциях: 📦 Озон дивиденд 143,55₽ на акцию $OZON 🥇 Полюс дивиденд 36₽ на акцию $PLZL 🐬 Диасофт дивиденд 18₽ на акцию $DIAS Информация от 19.12 ЦБ РФ понизил ключевую ставку на 50 б.п, текущее значение 16% •В целом рынок закладывал снижение на 100 б.п ожидая «новогоднего сюрприза», но банк снова осторожничает. 🛒 Акционеры X5 одобрили дивиденды в размере 368₽ на акцию $X5 Не представили информацию 💻 Яндекс проведет заседание совета директоров. В повестке допэмиссия акций для целей реализации программы долгосрочной мотивации, рассмотрение бюджета на 2026 г $YDEX Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность

📍22 декабря $PLZL закрытие реестра по дивидендам 36 руб (див гэп) $OZON закрытие реестра по дивидендам 143.55 руб (див гэп) $DIAS закрытие реестра по дивидендам 18 руб (див гэп) 📍23 декабря $ROSN ВОСА по дивидендам за 9 месяцев 2025 года в размере 11,56 руб/акция $OZPH ВОСА по дивидендам за 3 квартал 2025 года в размере 0,27 руб/акция $AVAN закрытие реестра по дивидендам 16.1 руб (див гэп) $DOMRF СД рассмотрит стратегию развития на период 2025–2030гг и на перспективу до 2036г $GAZP СД о предварительных итогах работы в 2025 году, проект инвестпрограммы, прогноз на 2028г 📍24 декабря $MTLR ВОСА по вопросу, который может повлечь право требования выкупа эмитентом акций: обычка - ₽82,03₽, привилегированные - 79,25₽ $TATN ВОСА по дивидендам за 3 квартал 2025 года в размере 8,13 руб/акция 19:00 - Еженедельные данные по инфляции 📍25 декабря $EUTR ВОСА по дивидендам за 3 квартал 2025 года в размере 9,17 руб/акция $T ВОСА по дивидендам за 3 квартал 2025 года в размере 36 руб/акция $SFIN закрытие реестра по дивидендам 902 руб (див гэп) $NAUK последний день с дивидендом 4.07 руб 📍27 декабря Дополнительная торговая сессия выходного дня на Московской бирже 📍28 декабря Дополнительная торговая сессия выходного дня на Московской бирже Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #события

⏬ Акции Диасофт ($DIAS) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 25,081,056 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней)

В данный момент идет прямая линия с Путиным В.В., может услышим что-то значимое и интересное по геополитики и ДКП в целом 

В 13:30 объявят ключевую ставку, лично жду 15,5%, но скорее всего они снизят всего до 16% (-0,5%), так как впереди начала года, инфляцию немного разгонят и ряд других факторов

Главное что бы понизили хотя бы по минимуму и в 17:00 на пресс-конференции накидали позитива на будущее, иначе рынок залью и очень быстро 

Также вчера ЕС не смогли принять решение по конфискации замороженных активов РФ, что является очень большим плюсом 

Далее по технике:

Ключевое сопротивление 2800, поддержка 2750, вчера два раза отскакивали и сегодня открылись гэпом в районе 2757

Далее вопрос ставки, пока не принимаю точных решений, лонг или шорт, сижу исключительно в долгострое, спекулятивно пока не очень хочется «делать нервы» 

Однако, старшие таймфремы перегреты, если ставку оставят и в геополитики позитива не будет, то на следующей недели увидим небольшой залив в район 2700-2720, но ниже 2700 рынок не жду, при сегодняшних новостях, не все так плохо 

Напомню, в том году в декабре ждали 23% ставку, контактов с США не было от слова совсем, переговоры вообще не шли, ЦБ пугало и была всеобщая паника 

Однако, в феврале мы увидели рынок на 3300, чудеса и только. При худшем сценарии событий на тот момент, чем сегодня 

Из событий на сегодня последний день для покупки под дивиденды $DIAS , $OZON и $PLZL

А также дивгэп $PMSB , $RENI , $NKHP

Индексы и валюта вчера (д/д)👇

Мосбиржа ОС -0,24%

RTS -0,20%

Юань -0,42%

С тебя подписка и лайк 👍

В канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные новости и обучение 📚

 $IMOEX $MXH6 $MMH6

Пятница 19.12 🇷🇺 12:00 МСК — прямая линия с Президентом России Владимиром Путиным День ставок, господа 🎩 🏦 13:30 МСК — Ключевая ставка Банка России, текущее значение 16,5% 17:00 МСК — Пресс-конференция главы Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания. •Нестандартное время, но скорее всего перенесли из-за выступления Президента 🇷🇺 📦 Озон последний день с дивидендом 143,55₽ на акцию $OZON 🥇 Полюс последний день с дивидендом 36₽ на акцию $PLZL 🐬 Диасофт последний день с дивидендом 18₽ на акцию $DIAS Не представили информацию 💻 Яндекс проведет заседание совета директоров. В повестке допэмиссия акций для целей реализации программы долгосрочной мотивации, рассмотрение бюджета на 2026 г $YDEX 🛒 КЦ ИКС 5 (X5) проведет ВОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал дивиденды в размере 368₽ на акцию $X5 Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность

Сегодня — день «Х» для финансового рынка: ЦБ РФ объявит итоговое в году решение по ключевой ставке. Вся интрига в том, поддержит ли регулятор взятый ранее курс на удешевление денег, который уже привел к четырём снижениям подряд.

К такому шагу его подталкивает продолжающееся замедление инфляции: в ноябре она составила 6,6%, что соответствует самому оптимистичному сценарию из осеннего прогноза ЦБ.

При этом инфляционные ожидания населения в декабре вновь выросли до 13,7% против 13,3% в ноябре. Это говорит о том, что люди ожидают более высокий рост цен в следующем году. ЦБ в том числе ориентируется и на этот показатель при принятии решений. Также стоит учитывать пересмотр фискальной политики, меры которой вступят в силу в начале года.

Серьёзным доводом в пользу смягчения может стать охлаждение экономики: Рост ВВП в третьем квартале замедлился до 0,6%, а прогноз на 2025 год был урезан более чем в два раза. Поскольку инфляция замедляется, а экономика слабеет быстрее прогнозов, ЦБ может позволить себе не просто снизить ставку, а сделать это более решительно. К тому же, сама рыночная стоимость денег (RUSFAR) уже упала до 15,76%, что указывает на готовность рынка к более мягкой политике.

С одной стороны, консервативный прогноз остаётся на отметке в 0,5 п.п. Однако новые данные, особенно по инфляции, всё сильнее склоняют чашу весов в сторону 1 п.п. Частично этот сценарий уже заложен в цены, тогда как снижение лишь на 0,5 п.п. станет для рынка разочарованием. Я больше склоняюсь в сторону понижения на 1 п.п.

Мир нужен не всем: Великобритания ввела санкции против «РуссНефти», «Татнефти», а также «Руснефтегаз Групп» и «ННК Ойл». Ограничения включают «заморозку» активов этих компаний. Минфин предписывает прекратить все сделки с этими компаниями и их структурами до 31 января 2026 года.

В выходные пройдут ключевые переговоры по Украине: США и Россия проведут отдельные встречи. США представят Москве итоги последних консультаций с Киевом и Европой. Параллельно американцы встретятся с украинской делегацией во главе с Умеровым. Трехсторонних переговоров, не намечается.

Инвесторам пока хватает самой новости о встречах, чтобы не продавать активы. Они смотрят сквозь пальцы и на резкие заявления, и на то, что Украина с США всё ещё не сошлись в главном: судьбе территорий, атомной станции и финансовых условиях мира.

И тогда возникает резонный вопрос: если эти три фундаментальные проблемы не тронулись с места, то какой смысл вновь садиться за стол и рассматривать очередную редакцию мирного договора? Фактически, речь идёт об обсуждении документа, в котором по-прежнему не заполнены самые важные графы.

• Лидеры: ТГК-1 $TGKA (+4,82%), М.Видео $MVID (+3,93%), Циан $CNRU (+3,22%).

• Аутсайдеры: МКБ $CBOM (-4,52%), Татнефть-ао $TATN (-3,4%), Татнефть-ап $TATNP (-2,82%).

19.12.2025 - пятница

• $DIAS - Диасофт последний день с дивидендом 18 руб

• $OZON - Озон последний день с дивидендом 143.55 руб

• $PLZL - Полюс последний день с дивидендом 36 руб

• $RENI - Рени закрытие реестра по дивидендам 4.1 руб (дивгэп)

• $DOMRF - Истекает срок стабилизации акций после IPO

• $NKHP - НКХП закрытие реестра по дивидендам 9 руб (дивгэп)

• $GEMA - ВОСА по дивидендам за 3 квартал 2025 года в размере 3 руб/акция

• Мосбиржа меняет базы расчета Индексов

• Прямая линия с президентом РФ (12:00 мск)

• Пресс-конференция ЦБ РФ по ключевой ставке (17:00 мск)

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #трейдинг

'Не является инвестиционной рекомендацией

#обзор #it #инвестиции #Positive_Technologies #Диасофт #Аренадата #IVA_Technologies 🚀 IT-сектор РФ: Кто смотрится лучше? $POSI $DIAS $DATA $IVAT Российский IT-сектор переживает трансформацию. С одной стороны, отмена налоговых льгот и все еще высокая ставка ЦБ давят на маржинальность. С другой — тренд на импортозамещение и цифровизацию экономики создают мощный фундамент для роста. Разбираем четырех ярких представителей сектора, чтобы понять, чьи акции станут лучшей ставкой. 🛡️ Positive: Лидер рынка кибербезопасности. ✔️ Финансы: По итогам 6 мес 25 г. отгрузки (ключевой показатель) выросли на 49% г/г до 7,4 млрд, при этом уже по итогам 9 месяцев могут приблизиться к верхней границе годового прогноза в 33–38 млрд ₽. Компания успешно оптимизирует расходы - рентабельности по EBITDAC и NIC существенно улучшились, но они все еще остаются отрицательными, стремясь вернуться к положительной прибыли и возобновлению дивидендных выплат. По коэффициенту Чистый долг/EBITDA обязательства сократились до 2,3x. ✔️ Налоги: И тут вызывает вопросы странный ход компании, предложившей клиентам заключать долгосрочные контракты в 25 году без НДС и обещанием не доначислять их. С одной стороны это повышает лояльность, но с другой это негативный эффект в потере прибыли от налоговых изменений. ✔️ Экосистема: Развивает концепцию результативной кибербезопасности, предлагая комплексные и взаимосвязанные продукты, что повышает средний чек и LTV клиента. 🏦 Диасофт: Стабильность и щедрые дивиденды Диасофт — это не про взрывной рост, а про системный бизнес и заботу об акционерах. Компания — ключевой поставщик ПО для финансового сектора, что обеспечивает ей стабильный денежный поток. ✔️ Финансы: За 6 мес 25 г. выручка показала умеренное снижение на 4,5%, при росте прибыли на 10,2% г/г. Главное тут — дивидендная политика. Компания направляет на выплаты не менее 50% от EBITDA, что обеспечивает одну из самых высоких дивдоходностей в секторе. Ожидаемые выплаты находятся в диапозоне 8-10% годовых. ✔️ Налоговый маневр: Как и для всех, отмена льгот скажется на марже, но стабильные долгосрочные контракты с крупными банками позволяют компании относительно безболезненно переложить часть налоговой нагрузки на клиентов. ✔️ Рост компании тесно связан с цифровизацией банковского сектора. 🗂️ Arenadata и IVA: Новые звезды высокой волатильности Arenadata: Специализируется на системах управления и обработки больших данных. По итогам полугодия 25 г. выручка упала на 60% г/г, компания скорректировала прогноз по годовому росту с 40% до 20–30%. При этом показав убыток на 920 млн ₽. Бизнес находится в стадии активных инвестиций, поэтому о дивидендах говорить рано. Отмена льгот для нее наиболее болезненна, так как может замедлить выход на прибыльность. IVA Technologies: Лидер рынка корпоративных коммуникаций. Выручка за 6 мес 25 г. осталась на том же уровне, а чистая прибыль рухнула на 38,4% г/г. Рентабельность существенно ухудшилась. Основные причины — рост затрат на персонал и продолжающиеся инвестиции. Компания активно захватывает рынок (в т.ч. рассчитывает занять до 25% российского рынка корпоративных почтовых систем), что должно стать триггером в будущем. Но пока эффект далек от реальности, высокая конкуренция (Яндекс, МТС, VK) и зависимость от госзаказов несут в себе повышенные риски. Давление налогов также ударит по чистой прибыли. ⚖️ Вывод: ✔️ Для консервативного инвестора лучшим выбором смотрится «Диасофт». Это понятный и стабильный бизнес с предсказуемыми выплатами. Потенциал роста на горизонте 1-1,5 лет 40-45% + дивидендная доходность (8-10%) ✔️ Для сторонника сбалансированного роста оптимален Positive. Компания сочетает в себе сильные рыночные позиции и потенциал роста на горизонте 1-1,5 лет 55-65% (+ возможны дивиденды в будущем).

✔️ Что касается Arenadata и IVA, то тут история неоднозначна и риски максимально высокие. Несмотря таргеты аналитиков с ростом на 40-60%, считаю, что их стоит рассматривать с особой осторожностью и принимать решение хотя бы по результатам 9 мес. Не является инвестиционной рекомендацией.

$POSI $DIAS $DATA $IVAT

Понедельник 15.12 💻 Софтлайн проведет ВОСА. В повестке вопрос досрочного прекращения полномочий членов совета директоров $SOFL ⛏️ ГМК Норникель опубликует отчет по сырьевым рынкам $GMKN Информация от 12.12 ✈️ Аэрофлот операционные результаты за ноябрь 2025 года $AFLT •Пассажиропоток в ноябре вырос на 2,8% г/г после 4 месяцев просадки 🏪 ОЗОН ВОСА. Собрание акционеров одобрило дивиденды в размере 143,55₽ на акцию $OZON 💿 Диасофт ВОСА. Собрание акционеров утвердило дивиденды в размере 18₽ на акцию $DIAS Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность