К сожалению или к счастью, я так и не научился уделять внимание трудовым моментам в отпуске. На то они и #инвестиции, чтобы жить. На то он и отпуск - полное игнорирование деятельности и максимальный фокус на близких. Но рынок не отдыхает, особенно ВДО сегмент...
После продолжительного отрыва от цифр, первым делом обновляю динамику по проектам, портфелям и привожу в соответствие все запятые в таблицах.
Сходу заметил примечательный факт - сдвиг доходности: относительно надежные бумаги демонстрируют результаты лучше ВДО, которые находятся под жесточайшим давлением и это видно невооруженным взглядом. Будем разбираться.
Непосредственно про портфели. На данный момент в Базаре отслеживаю динамику нескольких сборок по облигациям:
💸Золотая ВДО (ВВВ+ и ниже)
💸Золотая Аблигация (бумаги “А” рейтинга)
💸Золотая Гарантия (АА и выше)
В каждом из них 10 облигаций, прошедших два этапа отбора по таблице. То есть, финансовые #показатели лучше конкурентов, имеют суммарно оценку выше среднего, а выпуски по доходности на единицу времени лучше остальных в соответствии с методологией, которая постоянно совершенствуется.
Все цифры можно наглядно отсмотреть на скриншотах. Портфели приведены к общей дате старта, 12.12.2025, равная сумма, но разные параметры по рейтингу. Методология отбора идентичная. По доходности сравниваю с $TMOS и $LQDT.
💰Самые прибыльные по всем трем портфелям бумаги:
ПИР БО-03-001Р $RU000A10BP87
Бианка Премиум БО-02 $RU000A10B5A1
Интерлизинг 001Р-11 $RU000A10B4A4
ТЕХНО Лизинг 001Р-07 $RU000A10BBG1
УралКуз 001Р-03 $RU000A10DBV6
ВИС ФИНАНС БО П09 $RU000A10C634
Балтийский Лизинг БО-П15 $RU000A10ATW2
Главная мысль.
Примечательно, что портфель с #вдо, где совокупная купонная доходность на порядок выше остальных, уступает портфелю «Аблигация», где бумаги Рейтинга “А”. И перевес случился в моменте, под давлением широких масс и спекуляций. Обоснованно или нет, не могу сказать, так как не погружался дальше отчетов, однако Кронос $RU000A10EAQ6, АПРИ $RU000A10E5C4 и Оил Ресурс $RU000A10DB16 стерли свою доходность последнего полугодия.
Для наглядности, открыл ещё раз отчет Оил Ресурс $RU000A10AHU1, по показателям выглядит все сносно: выручка растёт, маржа валовая, как и чистая, прибавили год к году. Просрочек нет, процентная нагрузка приемлемая, один лишь красный флаг в моей системе - рост долга на 78,9%, но у кого сейчас иначе. Ах да, 4 триллиона я в #капитал обычно не вписываю, так как ломается коэффициент от таких запредельных значений, видимо, этот факт как красная тряпка для многих аналитиков.
Рынок перегибает по Оил Ресурсу или распродажа оправдана?
Раньше спред между портфелями был примерно одинаковым (в пользу ВДО) на разных временных промежутках, что было логично. Но будем наблюдать за динамикой далее. Основная задача - отслеживание методологии и усовершенствование показателей оценки, опираясь на реальные доходности облигаций, поиск корреляций и улучшение навыков отбора бумаг в будущем.
Присоединяйтесь в Пульсе, будем вместе инвестировать и находить самые выгодные сочетание риска и доходности!
Примечание:
А спонсор этого отпуска - кредитная карта. Когда закрою беспроцентный период поделюсь кейсом с цифрами, сколько удалось сэкономить, используя деньги банка, пока капает #купонныйдоход.
#расту_сбазар #обзор #портфель
