Подборка корпоративных облигаций. Часть 2
Часть 1 была тут. Обязательно гляньте.
- Помним, что это не готовый список, это лишь более-менее интересные выпуски, из которых можно что-то выбрать. Будут еще части. Список не полный!!
- Напоминаю, что облиги это конечно хорошо, но вклады тоже живы. (бонусные варианты тут, ДОМРФ на 27% есть).
🧩Сам держу жирный портфель из ОФЗ и не только. Выше 2% от депо корпы не держу (а чаще 1-1.5%), т.к. в 2026 дефолтов будет точно много. 100%.
🧩Что делать с текущих глобально - писал вчера.
🔸Посты в тему:
- Стратегия на 2026, глобальные тезисы
Полезно? Продолжаем подборки корпов? 👍👍
Оставить комментарий
10
Завтра размещение Л-Старт (B.ru, 175 млн р., YTM 33,49%)
😉 Предположительно, оно будет бодрым.
📌Обобщенные параметры 3 выпуска облигаций Л-Старт:
— Кредитный рейтинг: B.ru со стабильным прогнозом
— 175 млн р.
— 4 года до погашения, без оферт, без амортизации
— купонный период: 30 дней
— формула купона (% годовых):
— 32% — 1-6 купоны, 31% — 7-12 купоны,
— 30% — 13-18 купоны, 29% — 19-24 купоны,
— 28% — 25-30 купоны, 27% — 31-36 купоны,
— 26% — 37-42 купоны, 25% — 43-48 купоны
— дюрация / доходность (на весь срок обращения): 2,4 года / 33,49% годовых
❗️ Дата размещения — 30 января
_________
Фотографии производственных площадок эмитента в Химках и Таганроге: t.me/ivolgavdo/24974
Интервью с соучредителем ООО Л-Старт Дмитрием Смирновым: 📺 Rutube 📱 ВКонтакте 🌐 YouTube
__________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций Л-Старт:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/
Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО «Л-Старт»: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39528
Не является инвестиционной рекомендацией.
Акции и Инвестиции: Полный Гид в Краткой Форме 🚀💰
Что такое акция? 📝 Доля в компании 🏢 = Право на часть прибыли 💸 + Возможность участия в управлении (иногда) 🤝 Инвестиция в акции - это… 🤔 Вложение денег в акции ради: 📈 Роста стоимости (капитальный прирост) 💰 Дивидендов (части прибыли компании) ❗ Ключевые Аспекты: ❗ Риск 🎢 vs. Доходность 📈: Больше риска = Больше возможностей заработать. 🛡️ Диверсификация: Раскидывай яйца по разным корзинам! (Не вкладывай все в одну компанию). ⏳ Время: Акции любят терпеливых. Инвестируй надолго. 🔍 Анализ: Узнай всё о компании, прежде чем вложиться. 🎯 Инвестиционные Стратегии: 🎯 Стоимостная 💎: Ищем недооценённые сокровища. Роста 🚀: Ставим на будущих звёзд. Дивидендная 💰: Живём на проценты от инвестиций. 🏁 Как Начать Инвестировать? 🏁 Открыть счёт у брокера 🏦. Определить свой уровень риска ⚖️. Начать с малого 🤏 и диверсифицировать 🌐. Учиться, учиться и ещё раз учиться 📚. 📢 Важно: 📢 Инвестиции - это риск 💸. Можно потерять деньги. Не вкладывай последнее! ⚠️ Проконсультируйся со специалистом 👨💼!
Текущая ситуация на бирже
Индекс Мосбиржи медленно, но верно поднимается вверх, подпитываемый надеждами на прогресс в переговорах и укрепляющейся нефтью, которая добралась до четырёхмесячного максимума на $68 за баррель.
📊 Росстат представил традиционные недельные данные по инфляции. После всплеска в первой половине месяца, вызванного ростом НДС, ситуация начинает постепенно возвращаться к норме. В годовом выражении показатель стабилизировался на отметке 6,4%. Стоит отметить, что инфляционные ожидания населения также стабилизировались в январе. Уже 13 февраля Центробанк будет принимать решение по ключевой ставке. Выбор нелегкий: сохранить статус-кво или снизить ставку на 0,5%?
🍏 Х5 представила операционный отчёт за четвёртый квартал 2025 года, сообщив о росте выручки на 14,9% до 1,2 трлн рублей. Динамика замедляется, и причина ясна: продовольственная инфляция снижается, и в 2026 году тренд продолжится. Обращает на себя внимание слабая динамика трафика, причём в «Перекрёстке» он снижается уже четыре квартала подряд. Ждём мартовской отчётности по МСФО - посмотрим, удастся ли эмитенту удержать маржинальность.
💿 Норникель отчитался о производственных результатах за 2025 год и объявил планы на 2026-й. Эмитент в минувшем году сократил производство никеля, меди и палладия на 1–3%, и в 2026 году также планирует сократить производство, но уже более быстрыми темпами. Руководство компании ссылается на ресурсную базу - рост доли вкрапленных руд с относительно более низким содержанием полезных компонентов. Пока мировые цены на металлы поддерживают цену акций, но стоит товарному рынку чихнуть - и Норникель покатится вниз.
👕 Выручка Henderson в 2025 году выросла на 14,8% до 23,9 млрд рублей. Отлично? Нет. В начале отчётного периода эмитент ориентировал на темп роста около 25%. Компания расширила торговую площадь на 20,4% до 68,7 тыс. кв. м. Но рост площадей не конвертировался в выручку: операционная эффективность fashion‑ритейлера хромает.
🛴 Кикшеринговые операторы Whoosh и Юрент размышляют об объединении. Синергия могла бы усилить позиции компаний, оптимизировать расходы и улучшить сервис. Однако ФАС подобная инициатива пришлась не по душе: слияние способно ограничить конкуренцию.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Снова возвращаюсь к вам с полезным брифингом перед открытием рынка. Если такой формат статей вам заходит, обязательно прожмите лайк. Спасибо!
📢 ИнвестТема теперь и в МАХ 📢 Подписывайтесь!
Уловки ВДО-эмитентов. Или как приспособиться к дорогим деньгам?
Средняя формула купона для высокодоходных облигаций ушла от когда-то привычного значения «КС + 5%» к «КС + 10%». Не у всех и не всегда, но уже часто или близко.
Первый вопрос: могут ли эмитенты обслуживать такую стоимость денег? Не без труда: сумма ВДО-дефолтов в 2025 году на порядок больше, чем в 2024 или 2023. Эффект спирали: более высокие ставки – больше дефолтов, больше дефолтов – более высокие ставки.
Хотя, по нашим расчетам, в целом сегмент ВДО эффективен: доходы перекрывают потери. Правда, куда бы ни снижалась ключевая ставка, влиять на ставки купонов она почти не будет.
Второй: настолько ли дороги деньги? Облигации позволяют эмитентам поиграть с параметрами. И тут мы видим несколько уловок:
• Ступенчатая ставка купона. Первые купоны выше средней, последние ниже. Ориентироваться нужно бы на среднюю, но она отдельно не указана, и внимание сбивается на первые купоны. Получается, что смотришь на 32%, а на самом деле должен насчитать в уме 28,5%. Но смотришь на 32.
• Оферта call. Право эмитента досрочно выкупить облигации по номиналу. Если ставки будут расти, то эмитент не проиграет. А если будут падать, может за счет досрочного выкупа перевыпустить более дешевые бумаги и выиграть. У инвестора права на дополнительный выигрыш в этой конструкции нет.
• Обнуляющая оферта put. Это когда эмитент через 1, 2, 3 года не гасит облигации, а объявляет нулевой купон, с которым затем облигация обращается еще те же 1, 2 или более лет. Да, инвесторы, которым такой купон, очевидно, не понравится, подадут облигации на выкуп. Но не все. И от четверти до трети долга останется в распоряжении эмитента бесплатно.
Возможно, что-то забыл. И точно уловок будет больше в будущем. И мы как организатор не будем им сопротивляться. Эмитенту нужно привлечь деньги, которые он сможет окупить. Окупаемость снижает риск дефолта.
К тому же организатору важен первый покупатель облигаций. Наиболее осведомленный, который на всем сказанном должен заработать больше, чем дано всему рынку. Второй, третий или пятый покупатель в этих играх рискуют в лучшем случае недополучить. Но так уж устроен фондовый рынок, система перераспределения избыточных благ.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подборка свежих выпусков
📖Подборка свежих выпусков облигаций
Много эмитентов выпускают долговые бумаги, чтобы перекредитовать, для нас инвесторов это возможность припарковать деньги в интересных выпусках. Разбирем некоторые из них.
НЕ ИИР
🏚АПРИ БО-002Р-13
АПРИ «Флай Плэнинг» – один из крупнейших застройщиков Южного Урала.
➡️ISIN: RU000A10E5C4
➡️Доходность к погашению (YTM): 27.38%
➡️Текущая доходность: 24.47%
➡️Погашение: 06-07-2029
➡️Рейтинг: BBB-
➡️Номинал: 1000 р
➡️Цена: 100.12%
Свежий выпуск с повышенной доходностью и повышенным риском. Амортизация: по 25% на 33, 36, 39 и 42 купонах.
В период выскокой ключевой ставки застройщикам все более необходима ликвидность чтобы осуществлять свою деятельность, важно понимать, что риски в этой секторе достаточно высоки как и доходности поэтому стоит внимательно относиться к выпускам. Амортизация в данном выпуски скорее плюс чем минус так, как уменьшает риски.
✈️Аэрофьюэлз003Р-01
Оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов (ТЗК) в России, владеет сетью из 28 ТЗК, организует и оказывает услуги по топливообеспечению воздушных судов в 30 аэропортах - от Пскова до Петропавловска-Камчатского.
➡️ISIN: RU000A10E4Y1
➡️Доходность к погашению (YTM): 21.49%
➡️Текущая доходность: 19.98%
➡️Погашение: 21-07-2028
➡️Рейтинг: A-
➡️Номинал: 1000 р
➡️Цена: 100.1%
В целом довольно стабильный эмитент с хорошим рейтингом.
🏚А101 БО-001Р-02
А101 — один из крупнейших девелоперов жилой недвижимости Московского региона.
➡️ISIN: RU000A10DZU7
➡️Доходность к погашению (YTM): 18.39%
➡️Текущая доходность: 17.00%
➡️Погашение: 16-12-2027
➡️Рейтинг: A+
➡️Номинал: 1000 р
➡️Цена: 100%
Доходность ниже чем у остальных эмитентов, но это связанно с более высоким рейтингом чем у остальных эмитентов. Если рассматривать других застройщиков например самолета то по кредитному качеству самолет улетел уже очень далеко причем вниз, а тут все отлично.
Как вам подборка? Приобретали ли вы свежие выпуски облигаций или пока наблюдаете за вторичкой? Поделитесь в комментариях👇
Приглашаю вас также подписаться на мой телеграмм канал http://t.me/sono_investitore
Снова про альфу и снова опоздал!
Нашел фонд платина палладий в альфа инвестиции! Редкие металлы бьют рекорды будем пробовать приобщиться к этому движению. Посмотрим что из этого получится. Ждем коррекцию!
Пятерочка перестала расти, Перекресток - в минусе. Торговые сети ожидает тяжелый год.
Сегодня компания X5 Group опубликовала операционные результаты за четвертый квартал и весь 2025 год. Как я предполагал ранее, для продуктового ретейла наступают непростые времена. Можно обозначить две основные тенденции.
1. Немного докупил $LKOH , как и планировал -
2. Произошло долгожданное погашение по #евротранс БО-001P-02, освободившиеся деньги реинвестировал в новый выпуск $RU000A10E655 , как и планировал -
3. На случай, если индекс все таки не пробьет 2800, взял небольшой хедж-шорт по $OZON со стопом за локальный хай
4. Взял рискованный спекулятивный лонг по $SFH5 (6) с целью забрать до 1%
Не иир
Подписывайся! 😉
ОФЗ скорректировались, а данные стали лучше — стало интереснее.
Кратко:
Минфин идёт ниже планового темпа заимствований, спрос на ОФЗ остаётся слабым, а рынок продолжает требовать премию за риск. Инфляционные ожидания бизнеса высокие, а у населения остаются на высоких уровнях. При этом недельная инфляция замедлилась, что даёт первый осторожный плюс в этом году. В целом, думаю, что большая часть негатива уже в цене, и к аккуратным покупкам на долговом рынке можно возвращаться.
Подробно:
Минфин провёл последние в этом месяце аукционы ОФЗ.
В выпуске ОФЗ-26235 размещено 18,9 млрд руб., в ОФЗ-26254 — 63,4 млрд руб.
Итого за январь заимствовано 184 млрд руб.
При плане на I квартал 2026 года в 1,2 трлн руб. (по номиналу) — объёмы откровенно скромные. Формально можно сослаться на то, что в январе было всего 3 аукционных дня, тогда как в феврале и марте их будет по 4, но принципиально это картину не меняет.
Для выполнения квартального плана средний объём заимствований должен составлять около 109 млрд руб. на аукционный день (1,2 трлн / 11 аукционов). Фактически в январе получилось 61,3 млрд — почти в два раза ниже необходимого темпа.
Как и обсуждали последние недели, спрос слабый: рынку не нравятся выходящие данные, ожиданий по ставке пересматриваются. RGBI (индекс гособлигаций) обновляет двухмесячные минимумы, а Минфин пока старается не давить рынок объёмами, чтобы не ускорять снижение цен. Но дальше пространство для манёвра сужается.
Чтобы закрыть план, Минфину придётся увеличивать объёмы, а для этого — предлагать рынку более щедрую премию.
Такая тактика неизбежно давит на вторичный рынок.
Механика простая: если банк покупает ОФЗ на аукционе существенно дешевле рынка, появляется очевидный арбитраж — часть объёма можно сразу продать во вторичке, зафиксировав быструю премию.
При минимальной премии смысла в этом почти нет.
При заметной — ничего не мешает это делать системно. И такое мы видели в 2024 постоянно. В итоге рынок получает дополнительное предложение, доходности растут, а цены продолжают сползать.
Сейчас ситуация, конечно, иная: объёмы существенно ниже, а базовый консенсус по ставке на год — снижение, что структурно поддерживает цены ОФЗ. Однако если входящие данные продолжат разочаровывать, в моменте давление сохранится, и RGBI может продолжить обновлять локальные минимумы.
Продолжая картину: инфляционные ожидания — не самые комфортные для рынка долга, и подробно мы их уже разбирали на днях, повторяться смысла нет. Бизнес закладывает рост цен 10%+, инфляционные ожидания растут, население пока «залипло» на максимумах в своих ожидания, снижения инфляции никто не ждёт.
При этом недельная инфляция выглядит лучше: +0,19% против +0,45% неделей ранее (рис 1). Это может быть первым сигналом замедления импульса, но подождём подтвержающих данных ближайшие недели.
В целом сейчас данные противоречивые, но большая часть негатива, на мой взгляд, уже отыграна рынком. Доходности вернулись на комфортные уровни, и к покупкам на долговом рынке можно аккуратно возвращаться, но без котлечивания и с сохранением подушки ликвидности.
Технический момент.
Сегодня в стратегии &ОФЗ/Корпораты/Деньги попробовал сократить долю фондов денежного рынка и переложиться в облигацию AA-рейтинга. Т-Инвестиции не дали провести сделку, классифицировав выпуск как инструмент с «агрессивным уровнем риска».
Пока переписываюсь с тех поддержкой и разбираюсь в логике такого ограничения. В моей картине мира AA — это точно не «агрессивный риск», а, говоря языком ЦБ, «высокий уровень кредитоспособности».
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
Недельная инфляция постепенно снижается
По данным Росстата, инфляция в РФ с 20 по 26 января составила 0,19% после 0,45% с 13 по 19 января. ⚡️Годовая инфляция в РФ на 26 января замедлилась до 6,43% с 6,46% на 19 января. ✍После двух недель резкого роста видим, что цифры по инфляции вернулись в привычные границы. Скорее всего всплеск инфляции был разовым, а тенденция остаётся в сторону снижения.
Вышедшие данные позитив для ОФЗ и облигаций с постоянным купоном, а ЦБ на февральском заседании по ключевой ставке будет над чем подумать.
😎 Копим потенциал. Итоги стратегии (28.01)
•Провел косметическое реинвестирование (можно сказать, состав стратегии без изменений);
•В ближайшие дни ожидаю очередную порцию купонов 😉
♻️ Получено выплат в январе: 41
♻️ Получено выплат в декабре: 48
🔥 Стратегия:
https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3
🔥 Памятка по стратегии:
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
Не подведут ли ОФЗ !??
Около года с лишним занялся инвестициями.. Хотя брокерский счёт был открыт давно.. (Предъистория была ранее).
В прошлом году, когда ставка повышалась и достигла 21% приобритал корпоротивы (облигации) по привлекательной цене срокам и процентам.. Но, начался новый 2026 год.. И в голову мою закрались сомнения и тревога за свои сбережения. Дефолт по МОНОПОЛИИ, закрытие малого бизнеса в городах, укрепление рубля да и много интересных ситуаций в экономике случилось. А в последние полгода начал наращивать позиции по ОФЗ. Но, что-то меня начинают терзать смутные сомнения.. Гредёт кризис, и это факт. Только каких размеров и в каких отраслях - вопрос большой.
Что же будет с ОФЗ !? Как они отреагируют на изменения такой экономики, что появляется сейчас.
Поделитесь своим мнением!
Участвовала в IPO облигаций Глоракс
Насыпали на минимальную сумму - много и не планировала брать.
Задумалась.. у меня есть акции, смарт-облигация и теперь вот обычная облигация Глоракс. Выходит, целое семейство!
Честно говоря, ума не приложу, как так получилось 😆
Планирую докупить завтра другую их смарт-облигацию 🤫
Производственный отчёт Норильский Никель.
Компания отчиталась за 2025 год по производственным показателям, которые позволяют сделать первые оценки уже по году.
Компания производит множество металлов, такие как палладий, никель, платину, кобальт, медь, родий, серебро, золото, иридий, рутений, селен и другие.
Надо отметить, что большинство этих металлов по существу не занимают какую-либо значимую долю. В большей части это вообще сопутствующий продукт при добыче основных металлов.
Компания сконцетрирована в основном на добыче никеля, меди, палладия и платины. На их долю совокупно приходится около 80% выручки компании.
Основные параметры компании за 2025 год:
Производство за 2025:
Никель — 198.5 тыс тонн (-3% г/г)
Медь — 425.3 тыс тонн (-2% г/г)
Палладий — 2715 тыс тр унций (-1% г/г)
Платина — 667 тыс тр унций (0% г/г)
Снижение метрик по добыче в основном обусловлено ухудшением содержания металлов в добываемой руде, а также ряд технологических цепочек работы компании (capex).
В целом, компания уже ранее предупреждала инвесторов о снижении уровня добычи, так что отчёт не является каким-то неожиданным. Сейчас компания работает над новыми участками по добыче, но на реализацию уйдет еще какое-то время. В частности можно говорить о строительстве на Октябрьском месторождении (прибавка к меди) и Забайкальском девизионе (золото).
Но кроме отчёта за 2025 год, компания еще представила и прогноз на 2026 год, где вновь есть замедление.
Например:
Никель - 193-203 тыс тонн, против 198 в 2025 (0%)
Медь - 336-356 тыс тонн, против 355 в 2025 (-2,5%)
Палладий - 2415 тыс тр унций, против 2725 в 2025 (-11,4%)
Платина - 616-636 тыс тр. унций, против 667 в 2025 (-6,1%)
Как бы это ни было грустно, но объемы добычи снижаются, компании требуется проводить затраты на поддержание уровня добычи.
Но конечно, куда более интересно увидеть будет финансовый отчёт компании. Правда тут стоит все же разочаровать большинство инвесторов. Быстрого изменения финансового положения не произойдет. Да, будет явное улучшение метрик, что по выручке, что по прибыли (и даже потенциально дивиденд может быть), но относительного того, как разогнали бумагу - может ждать легкое разочарование инвесторов.
ГМК последнее время растёт лучше всего на рынке, рост в целом обоснован, рынок наконец увидил изменения в металлах, но как и в большинстве случаев - замечается это сильно поздно. Хотя предела безумию, конечно же, не существует :)
Делая вывод по отчёту компании можно сказать, что отчёт более чем ожидаем. В 4 квартале начали выравниваться показатели по добыче, но это все было известно и так, компания об этом говорила. 2026 год в плане добычи тоже не будет простым, но финансовый результат начнёт улучшаться. Какой-то более менее внушительный апсайд с точки зрения финансовых метрик настанет ближе к концу 2026 - началу 2027 года.
Тем не менее мне самому будет интересен итоговый результат компании. В современных реалиях продать металл - пол беды, удержать маржинальность и не потерять кеш на зарплатах и процентах по долгу - второй важный пазл 😏
#разборы
⚡️ Добро пожаловать на канал, инвесторам дефолтнувшей ГТС
Теперь мы вместе и дефолтов в наших портфелях станет меньше. По крайней мере я на это надеюсь.
Можно было бы избежать потерь на ГТС? Уверен, что да. Если бы у вас был ЛИСП и вы бы обратили внимание на то, что ЛИСП рейтинг на середину 2025 года rlD, а это очень плохо.
Кроме того, лучше поздно, чем никогда.
Что я писал о конторе от 25.06.2025 у себя на сайте fapvdo.ru
🔸ООО «ГТС» — компания умерено высокого инвестиционного риска на 01.01.2025 года. Финансовое состояние неудовлетворительное. Финансовая устойчивость удовлетворительная, но конторе не хватает «свободных» денег.
🔸Динамика финансового состояния заморозилась на уровне 2023 года, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли резко нисходящая. В отчётном периоде контора сработала практически в ноль, хотя и без того контора не показывала никогда стоящую внимания чистую прибыль.
🔸Контора закредитованная, неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка запредельная, с периодом погашения 1726 лет. Проценты к уплате по кредитам и займам превышают прибыль от продаж. Контора выгребла на прочих доходах, что делает её более рискованной.
🔸Ликвидность ничем не обеспечена. С ростом кредиторской задолженности, выросла дебиторка и запасы, а это значит контора захлёбывается в неплатежах. Рост неуплаченных налогов и контрагенты, вынудят контору выйти очередной раз на фондовый рынок с размещением.
🔸Инвестировать в контору консервативным парням и девчонкам не рекомендуется. Дерзкие парни могут вложиться 2%-ой долей от своего портфеля при наличии плана на случай дефолта и ежеквартального изучения отчётности компании.
❗️Я знаю о всех конторах, которые дефолтнут, но не знаю когда!
Не ждите очередного дефолта, их будет в этом году достаточно.
Инвестируйте с ЛИСП. Окупаемость на первом дефолте.
🙏 Желаю всем бездефолтных инвестиций
📈 Контора проанализирована с помощью ЛИСП
Если вы держите облигации или планируете инвестировать
📱 подпишитесь 👍 на канал «Галицкий предупреждает»
Квазивалютные облигации со сроками погашения в 26-м и 27-м году... А может, эмитенты что-то знают? 🤔
Доходность по ним и правда впечатляет: сейчас легко можно найти 8% годовых в валюте — и это популярная ставка вплоть до 2027 года. А если посмотреть, например, на "Сегежу" и её доход в юанях, это уже что-то из разряда высокодоходных облигаций (ВДО). 💰
Но почему же доходности такие высокие?
Есть две очевидные причины: либо деньги очень-очень нужны, либо они знают что-то, чего не знаем мы. 🧐
Логика укрепления рубля проста:
➡️ Чем ниже импорт — тем меньше спрос на валюту → рубль крепчает.
➡️ Чем выше экспорт — тем больше валюты продают → рубль тоже крепчает.
Даже несмотря на снижение цен на нефть, экспорт остаётся на уровне. Более того, его стараются поддерживать и наращивать. 📈
Высокая ключевая ставка делает хранение валюты менее выгодным — в рублях сейчас можно заработать куда больше. 🏦
Одна из причин веры в ослабление рубля — дефицит бюджета. И вот здесь уже возникают вопросы... и подозрения в инсайде. 🕵️♂️
Госдолг у нас пока небольшой, и у Минфина нет проблем занимать через ОФЗ — банки всегда найдут деньги, кто бы что ни говорил. А значит, даже при крепком рубле запаса прочности хватит до 28–29 года.
К тому времени немало квазивалютных облигаций будет погашено — и надежды на рост как тела долга, так и купонов могут не оправдаться. 📉
💬 Так не ошиблись ли мы, вложившись в эту историю? Делитесь мыслями в комментариях.
Разбор эмитента: «Атомэнергопром»⚛️
АО «Атомэнергопром» — ключевая компания Росатома, консолидирующая гражданские активы: АЭС, топливный дивизион, обогащение урана 💎 Рейтинг облигаций - ААА по национальной шкале от «Эксперт РА» и «АРКА», что добавляет уверенности Надёжность не вызывает никаких вопросов. Спокойно можно сравнивать с ОФЗ, так как владелец Атома и есть государство в лице «Росатом» ~94% и «Министерство Финансов» на ~5.5% Обратимся к отчётности! 📊 Свежий отчёт МСФО за 9 месяцев 2025: ● Выручка 1,77 трлн ₽ +5% г/г ● Чистая прибыль 53,5 млрд ₽ ● Чистый долг 1,456 трлн ₽ или комфортные 0,44х ЧД/Капиталу Подытоживая, эмитент предлагает доходность выше ОФЗ, с приятными 4 выплатами в год. Погашение выпусков от 6 месяцев до 5 лет, чем не жемчужина!
Торгую в Алоре и Вам советую! Открывайте счёт! Дисклеймер #облигации #инвестиции #купон #атомэнергопром #офз