Метафора от Нассима Талеба, которая меняет взгляд на риски. Она проста, но выводы из неё способны сохранить ваш капитал.
Суть метафоры Представьте индюшку, которую 1 000 дней кормили по расписанию. С каждым днём её уверенность в «доброте мира» росла. На 1 001‑й день, в канун Дня Благодарения, всё изменилось: фермер пришёл не с кормом, а с ножом. Для индюшки это «чёрный лебедь» — событие, которое: кажется невозможным; имеет масштабные последствия; после случившегося получает «логическое» объяснение. А для фермера — обычный план. Что это значит для инвестора? Прошлое не гарантирует будущего. Рост рынка 5/10/15 лет не означает, что он продолжится. История даёт контекст, но не прогноз. Пример: ипотечный кризис (2008), ковид-обвал (2020). Риск скрыт там, где его не ждут. Чем дольше период стабильности, тем выше вероятность шока. Талеб предупреждает: «Чувство безопасности достигает пика, когда риск максимален». Неопределённость — норма. Рынок всегда найдёт способ удивить тех, кто уверен в своей модели. Вопрос не в том, случится ли это на «1 001‑й день», а в том, как вы к нему готовы. Как защитить портфель: 4 принципа Диверсификация по сценариям, а не по бумагам. Включайте активы с низкой или отрицательной корреляцией: облигации (защита от паники); золото (хедж от инфляции); валюты-«убежища» (JPY, CHF). Стресс‑тесты для ваших идей. Задайте себе: «Что разрушит мою стратегию?»; «Какие данные я игнорирую?»; «Как портфель выдержит рост ставок на х%?». Хвостовой хедж — страховка на крайний случай. Выделите 5–15% капитала на инструменты, которые сработают при кризисе: опционы «вне денег» (например, puts на S&P 500); короткие позиции по рисковым активам; Критическое отношение к трендам. Чем дольше ралли, тем важнее: пересматривать оценки; фиксировать прибыль; избегать «стадного» поведения. Итог Цель инвестора — не предсказать «чёрного лебедя» (это невозможно), а построить устойчивую систему: которая выдержит шок; где убытки ограничены; а возможности для роста сохраняются. Как говорит Талеб: «Чтобы быть успешным, нужно сомневаться в том, что кажется очевидным». Ваш ход! А как вы хеджируете риски в портфеле? Делитесь: инструментами, которые используете; правилами фиксации убытков; книгами/ресурсами по риск‑менеджменту. ↓ Пишите в комментариях! ↓ Дополнительно Глубоко разобраться в теме поможет книга Н. Талеба «Чёрный лебедь».