Анализ подготовлен на основе текущих рыночных данных и параметров выпуска. Информация носит справочный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
📊 Ключевые параметры облигации
Текущая рыночная цена: ~100.62% от номинала (1 006.2 ₽ за штуку).
Номинал: 1 000 ₽.
Дата погашения: 27 апреля 2027 года (осталось ~1 год 4 месяца).
Накопленный купонный доход (НКД): ~6.08 ₽ (учитывается в полной цене при покупке).
Дюрация: ~447 дней или 1.22 года (мера процентного риска).
Кредитный рейтинг эмитента: AAA (максимальный уровень по национальной шкале от агентств АКРА и «Эксперт РА»).
💰 Доходность и тип купона
Тип купона: Плавающий (флоатер).
Формула расчета: ∑ Ключевая ставка ЦБ РФ + 2% годовых. Ставка пересчитывается ежемесячно.
Текущая оценка купонной доходности: ~18.37-18.5% годовых (рассчитана от текущей ключевой ставки).
Доходность к погашению (YTM): ~16.06% годовых. Это ключевой показатель, учитывающий цену покупки, будущие купоны и возврат номинала.
✔️ Сильные стороны (Плюсы)
Защита от роста ставок: Как флоатер, бумага выигрывает при повышении ключевой ставки ЦБ — ее купонный доход будет расти. Это главное преимущество в нестабильной монетарной среде.
Высокий кредитный рейтинг (AAA): Эмитент — «Газпром нефть» — один из лидеров российской нефтегазовой отрасли с государственным участием, что свидетельствует о низких рисках дефолта.
Привлекательная текущая доходность: YTM ~16% для бумаги с рейтингом AAA выглядит конкурентно на рынке.
Короткий срок до погашения: Осталось около 1.4 года, что снижает общий риск и волатильность цены.
Высокая ликвидность: Крупный объем выпуска (42.5 млрд ₽) и ежедневный оборот обеспечивают легкость покупки и продажи.
❌ Слабые стороны и риски (Минусы)
Риск снижения ставок: Обратная сторона флоатера. Если ЦБ начнет снижать ключевую ставку, размер купонов будет падать. При резком снижении ставок рыночная цена облигации может незначительно снизиться.
Цена выше номинала: Покупка по цене ~100.62% означает, что при погашении вы получите ровно 1000 ₽, потеряв ~6.2 ₽ с каждой бумаги. Эта потеря должна быть компенсирована купонным доходом.
Отсутствие оферты: У бумаги нет досрочной оферты (права досрочно предъявить к погашению), поэтому инвестор зафиксирован до 27.04.2027.
Рыночный (процентный) риск: При продаже до погашения цена может колебаться в зависимости от рыночной конъюнктуры и ожиданий по ставкам.
🎯 Кому может подойти эта облигация?
Консервативным инвесторам, ищущим надежный актив с доходностью выше вклада.
Инвесторам, ожидающим сохранения или повышения ключевой ставки ЦБ в среднесрочной перспективе.
Тем, кто формирует краткосрочную часть портфеля (горизонт ~1-1.5 года).
Как видно из обсуждений, бумагу включают в пенсионные и сберегательные портфели.
💎 Заключение и альтернативы
Газпром нефть БО 003P-14R — это высоконадежная краткосрочная облигация с плавающей ставкой, которая предлагает инвесторам защиту от инфляции и повышения ставок при высоком уровне кредитного качества эмитента.
Перед принятием решения стоит рассмотреть и другие выпуски. Например, можно сравнить спред (премию) этой облигации с доходностью аналогичных по сроку ОФЗ (гособлигаций), чтобы оценить компенсацию за корпоративный риск.
Надеюсь, этот разбор был полезен. Если у вас есть конкретный инвестиционный горизонт или цели, я могу помочь сравнить эту облигацию с другими инструментами. Ваш Темпсон)))