#ндс
15 публикаций
🪙Россия будет поэтапно снижать порог доходов для уплаты НДС бизнесом, заявил премьер Михаил Мишустин.
«Будут смягчены условия применения НДС малым и средним бизнесом с поэтапным изменением порогов его уплаты», — сказал Мишустин.
С 2026 года налог будет уплачиваться при доходах в 20 млн руб., с 2027 года — в 15 млн, а с 2028 года — в 10 млн, уточнил глава правительства.
Он также сообщил, что для тех налогоплательщиков, которые впервые допустят нарушения при уплате НДС, может быть установлен мораторий на привлечение к ответственности.
- Вначале нужно было напугать. Теперь нужно смягчать... П - последовательность.
Хотя и 20 млн для бизнеса - это не космические цифры. В общем дают небольшую отсрочку. Ещё бы с утильсбором так же.
Оставить комментарий (2)
702
💸 НДС 22%: чего ждать экономике и рынку? 📉
Январь 2026-го: вы заходите в магазин за привычными продуктами, а ценники почему-то кажутся выше обычного. Повышение НДС до 22% подмигнуло уже в чеке. К чему такая перемена? Оказалось, дело не только в выходе из праздников: с Нового года ставка НДС «уползёт» с 20% до 22%. Что это значит для бюджета, инфляции и ваших инвестиций?
🧐 Почему растёт НДС
Повышают налог не ради забавы. НДС – одна из главных статей доходов бюджета: в 2024 году от его уплаты правительство собрало порядка 9,3 трлн руб. (8,7 трлн по внутренним продажам и ещё 0,66 трлн по импорту). Это почти 20% всех поступлений в федеральный бюджет. Дополнительные 2 п. п. НДС (до 22%) принесут в казну приблизительно 1–2 трлн руб в год. По оценкам Минфина, именно эти деньги пойдут на финансирование безопасности и социальных обязательств, помогая закрыть дефицит (плановый дефицит–1,7% ВВП, или ~3,8 трлн руб на 2026 год). Проще говоря, вместо того чтобы увеличивать дефицит, государство хочет «затянуть пояса» налогами.
📈 Цены и инфляция
НДС включается в цены почти всех товаров и услуг, поэтому повышение неизбежно «подтолкнёт» инфляцию вверх. Аналогичный переход с 18% на 20% в 2019 году на 1 год дал рост цен примерно на 0,6–1,2 п. п.. Сейчас большинство прогнозов говорят о +1–1,5% к текущей инфляции. По мнению Центробанка, первые месяцы 2026-го, скорее всего, покажут всплеск цен на некритичные товары (особенно технику, авто, туры), хотя ключевые категории вроде продуктов, лекарств и детских товаров на льготе 10% почти не поменяются. Однако чиновники ждут, что эффект будет временным: спустя 1–2 квартала экономика адаптируется, и рост инфляции «откатится» назад к запланированным темпам.
Ужесточение налоговой нагрузки уже сдвинуло планы Банка России: Центробанк приостановил агрессивное снижение ставки (в октябре снизили только на 0,5 п. п.). Ожидать, что ключевая ставка к концу года опустится еще ниже не приходится. Иными словами, кредиты и дальше останутся довольно дорогими, а дешевеющие кредиты будут поступать медленнее, чем ожидалось ранее.
📉 Фондовый рынок
Рынок акций уже отреагировал на новости: сразу после заявлений индекс Мосбиржи обвалился почти на 3%. Аналитики считают рост НДС негативным фактором для инвестклимата. Во-первых, потребительский спрос может упасть из-за роста цен – это ударит по выручке розничных сетей, строителей и телеком-провайдеров. Во-вторых, само ожидание замедления смягчения ЦБ тянет деньги из рисковых активов. По итогам 2025 года теперь мало кто верит в быстрое удешевление кредитов, поэтому часть инвесторов предпочтет держать кэш и облигации. Эксперты отмечают, что крупнейшие экспортёры (нефтегаз, металлургия и др.) при повышении НДС сильно не пострадают (их ставки на экспорт остаются 0%), а значит, на общий индекс Мосбиржи изменение налога практически не повлияет. А вот акции уязвимых секторов («X5», «Магнит», МТС, застройщики и т. д.) могут снижаться из-за падения прогнозов их прибыли.
💹 Рынок облигаций
Прижимая инфляцию налогом, правительство одновременно сдвигает вектор денежной политики вправо: долгосрочные доходности ОФЗ вероятно останутся высокими, пока ЦБ не понизит ставку существенно. Другими словами, можно ожидать, что доходности облигаций вырастут (а цены на них упадут) – рынки заложили, что низкие ставки «подвинутся» на более поздний срок. В краткосрочной перспективе это делает облигации сравнительно более привлекательными альтернативами акциям, поэтому на рынке долговой бумаги тоже возможна коррекция (снижение цен).
В целом повышение НДС создаёт новую налоговую нагрузку и наглядно показало, что бюджет придется уравновешивать не займами, а налогами. Рынок уже начал корректироваться – Мосбиржи просела, ключевая ставка закрепилась на высоком уровне. Теперь всё зависит от того, как экономика переварит это нововведение. А что думаете вы? Делитесь своим мнением в комментариях и ставьте лайк, если вам был полезен этот разбор.
Соскучились?
Только ленивый не написал по НДС и что все очень плохо.
Я тоже напишу, но в разрезе ваших зарплат.
💸 НДС снова хотят поднять — что это значит для нас?
Если коротко — жить станет чуть дороже.
НДС — это налог, который заложен в каждую покупку:
в продукты, бензин, коммуналку, даже кофе в кофейне.
📈 Было 20%, хотят сделать 22%.
Вроде бы мелочь — всего +2%.
Но на деле эти “два процента” касаются всего, что мы покупаем каждый день.
👨🔧 Если зарплата 60 000 ₽
Ты тратишь примерно:
Продукты — 20 000 ₽
Коммуналка и транспорт — 10 000 ₽
Остальное — 30 000 ₽
После повышения цен:
🧾 траты могут вырасти на 700–900 ₽ в месяц.
Казалось бы, немного.
Но это уже один поход в магазин или 3–4 поездки на такси.
🧑💼 Если зарплата 100 000 ₽
Ты можешь позволить себе чуть больше,
но и расходы больше — семья, машина, отпуск.
Повышение НДС добавит примерно +1 500–2 000 ₽ в месяц.
Это та самая сумма, которую можно было бы отложить или просто потратить на что-то полезное.
Теперь — просто “растворится” в ценах.
👔 А если доход 1 000 000 ₽?
Кажется, не страшно.
Но бизнесы, в которые ты вкладываешь, будут платить больше налогов и получать меньше прибыли.
📉 А значит — меньше дивидендов, меньше роста акций, меньше стабильности.
🧠 Вывод простой:
Рост НДС — это не про “богатых и бедных”.
Это про то, что у всех нас останется чуть меньше.
Кто-то этого даже не заметит,
а кто-то просто поймёт, что деньги стали заканчиваться быстрее.
Что делать?
💡 Самое простое — не тратить всё до копейки.
Даже 100–200 рублей в день, которые ты не спустишь на ерунду,
через год превратятся в накопления, если ты инвестируешь конечно.
Сейчас время, когда мелочи решают.
Тот, кто умеет держать себя в руках — выиграет,
даже если НДС поднимут хоть до 25%.
#инвестирование #расту_сбазар #ндс #дивиденды #облигации #портфель #базар
Мать и Дитя на продажу??
Депутаты Госдумы предложили обложить налогом в 5% от прибыли частную медицину и направить это деньги на финансирование государственного здравоохранения. Сейчас Мать и Дитя и ЕМС согласно статье 284.1 НК РФ платят 0%.
У меня Мать и Дитя это 12,5% ИИСа, вопрос что с ними делать вообще не праздный. Кроме того, знаю как минимум двух авторитетных на рынке коллег, которые уже попрощались со своими пакетами.
На скорую руку мысли следующие:
Введут ли налог? Думаю, да. Взялись за НДС, за IT, взялись и за медицину. Бюджету нужны деньги, денег не хватает.
Но ведь взялись за всех, кроме банков. Пока.
Продать не вопрос, а на что менять? Второй такой крепкий и стабильный бизнес еще поискать надо! Эти-то 5% Марк Аркадьевич переложит на пациентов довольно быстро.
Паникеры, залившие вчера Мать и Дитя на -6%, видимо не в курсе, что в частной медицине цены и так растут каждый год, и больше, чем на 5%.
Главный риск в том, что 5% налога могут попозже превратиться в 20% или 30%. Вот это будет да, вот тут акции полетят вниз по-настоящему.
В итоге: держу ситуацию в уме. Если увижу в какую идею можно переложить такую крупную долю — переложу. Пока ничего не продаю. Думаю. Мать и Дитя в плюсе на 34%
✨ Кто выживет при дорогих кредитах и НДС 22%? ✨
Сюжет такой: ставка держится высоко, деньги дорогие, бюджеты режут, сверху — повышение НДС до 22%. Кажется, всем больно. Но на рынке всегда есть те, кто не просто держится — они используют шторм как попутный ветер.
🍞 Продукты и базовое потребление
Публичные ритейлеры продовольствия и производители базовых товаров чувствуют себя устойчивее: спрос менее эластичен, а часть позиций облагается льготными ставками НДС. Сети формата "у дома" умеют быстро перекладывать издержки и управлять ассортиментом.
В фокусе: X5 Retail Group $X5 , Магнит $MGNT , Русагро AGRO , Черкизово GCHE
💊 Фарма
Лекарства — товар первой необходимости, и значимый пласт позиций в сегменте облагается льготным НДС. Это сглаживает эффект налогового повышения и помогает сохранять маржу. Интерес заслуживают публичные производители и аптечные сети внутри крупных холдингов, например, 36,6 APTK .
⚡ Электроэнергетика и теплогенерация
Регулируемая выручка, индексация тарифов, высокая предсказуемость потоков — всё это ценно при дорогом кредите. Компании с дисциплинированным CAPEX и умеренным долгом выглядят лучше сектора в среднем.
Среди них: РусГидро $HYDR , Интер РАО IRAO , Т Плюс TGKA , Юнипро UPRO .
🌐 Телеком и инфраструктура данных
Абонентская модель, регулярные платежи, эффект масштаба. Да, CAPEX велик, но лидеры чаще всего умеют монетизировать сервисы и повышать ARPU ступенчато.
Главные игроки: МТС $MTSS , Ростелеком RTKM , VK (бенефициар роста облачных сервисов и контента).
🛍️ E-commerce и IT-платформы
Рост возможен и при высокой ставке — за счёт доли рынка и операционной эффективности. Но волатильность выше, а кэш-флоу чувствителен к инвестиционному циклу.
Здесь интересны лидеры с масштабом и развитой логистикой: Ozon $OZON , VK $VKCO (маркетплейс, финтех-сервисы), Яндекс $YDEX .
⛏️ Экспортёры и сырьё
Экспорт — нулевая ставка НДС, выручка в валютной логике, что частично хеджирует внутренние шоки. В фокусе — низкая долговая нагрузка и дисциплина издержек.
Лидеры устойчивости: Норникель $GMKN , Северсталь $CHMF , НЛМК $NLMK , ФосАгро $PHOR , Акрон $AKRN , Полюс $PLZL
🏦 Банки
Дорогой фондинг и осмотрительный спрос на кредит. Лидерам с широкой базой дешёвых пассивов и сильной комиссионной выручкой проще проходить цикл.
Основные бенефициары: Сбер $SBER , ВТБ VTBR , Тинькофф $T
🏗️ Кому сложнее
Девелоперы без доступа к льготной ипотеке, высоко закредитованные ритейлеры non-food, капиталоёмкие проекты с длинной окупаемостью и фиксированными контрактами. Здесь выживают только те, кто уже прошёл стресс-тест и умеет резать CAPEX без потери ядра бизнеса — например, Эталон ETLN или ПИК $PIKK
🎯 Итог на конец 2025 — весь 2026
Ставка и НДС — фильтр на качество бизнес-моделей. Лучшими кандидатами выглядят:
1️⃣ "База" с льготным НДС и устойчивым спросом (еда, фарма).
2️⃣ Регулируемые квазимонополии с прогнозируемыми тарифами (электро/тепло).
3️⃣ Экспортёры с валютной выручкой и низким долгом (металлы, удобрения, золото).
4️⃣ Платёжные и абонентские экосистемы с сильным операционным рычагом (телеком, IT, финтех).
Пиши в комментариях, каких эмитентов ты бы добавил в "лист выживших", и поставь лайк — обсудим!
#акции #рынок #ставка #НДС #дивиденды #экспорт #тарифы #инвестиции
А вы уже посчитали, как НДС отразится лично на вас?
«Все хорошо и лучше не бывает» - так глава Минфина Антон Силуанов оценил трехлетний дефицитный бюджет. И по его мнению, повышение НДС увеличит инфляцию всего на 1%.
Давайте-ка с вами попробуем посчитать , буквально на пальцах, во что повышение НДС выльется лично для вас.
Есть у нас три гипотетических российских гражданина, все три ежемесячно тратят 100 тысяч рублей. Но принадлежат они к разным социальным слоям : первый — зарабатывает 50 тысяч, а еще 50 снимает с кредитки; второй — сколько зарабатывает , столько и тратит, то есть 100 тысяч, а вот третьему повезло — зарабатывает он миллион, а тратит 100 тысяч.
И вроде как если три друга тратят в месяц одинаковую сумму, то и повышение НДС должно на них отразиться одинаково. Сейчас НДС в их тратах составляет 16666 рублей. После повышения ставки до 22% эта цифра увеличится до 18032 рубля . (Как посчитано- понятно? Или нужны пояснения). Вроде пока все одинаково.
А вот и нет. Давайте посчитаем отношение НДС к заработанному. И тут выясняется неприятное. У первого эта цифра составляет 33% и поднимется она до 36%, второй -16,67% и 18,03% соответственно, а у третьего - всего 1.67% и 1,8%
Получается, что при росте НДС с 20 до 22% у самого небогатого человека из этой троицы рост налогов будет почти 3% - с 33% до 36. А самый обеспеченный — да, он практически в структуре своих расходов это повышение и не заметит - с 1.67% до 1.8% - всего на 0.1%.
Поэтому, когда кто-то говорит, что роста цен при повышении НДС мы практически не заметим — это означает, что под словом «мы» он имеет в виду очень обеспеченных людей.
Остальные — заметят. И больше всего это повышение отразится как раз на малообеспеченных категориях населения. Тех самых, перед которыми государство клянется все социальные гарантии выполнять и даже увеличивать всякие пособия и выплаты.
Сохраняйте критическое мышление и учите математику, чтобы не верить на слово красивым словам из телевизора.
Ну и конечно берегите себя.
Все расчеты прилагаю.
#ндс #янегодую #простоцифры #экономика #расту_сбазар
Снижение порога доходов для применения УСН (упрощенной системы налогообложения) с 60 до 10 млн рублей — это серьезная мера, которая окажет комплексное влияние на экономику, причем как положительное, так и отрицательное.
1. Прямое влияние на малый бизнес.
Отрицательные последствия:
· Резкое увеличение налоговой нагрузки: Компании, чей доход находится в диапазоне от 10 до 60 млн рублей, будут вынуждены перейти на оплату НДС.
· Уплата НДС. Для многих мелких оптовых компаний, работающих с юрлицами, это может сделать бизнес нерентабельным.
· Уплата налога на прибыль (20% вместо 6% или 15% на УСН): Увеличивается налог на прибыль.
· Налог на имущество организаций: По кадастровой стоимости, что значительно дороже, чем на УСН (где часто равна нулю).
· Рост административной нагрузки. Компаниям придется нанимать квалифицированных бухгалтеров или передавать учет на аутсорсинг, что увеличит расходы.
· Снижение конкурентоспособности: Компании, оставшиеся на УСН (с доходом до 10 млн), смогут предлагать более низкие цены, так как не платят НДС.
· Риск ухода в "теневой" сектор: Часть бизнесов, не способных нести возросшую нагрузку, может принять решение уйти "в тень", сократить обороты (чтобы остаться в лимите 10 млн) или вообще закрыться.
Положительные последствия (для бизнеса и экономики в целом):
· "Оздоровление" бизнеса: Государство может аргументировать это тем, что бизнес с оборотом выше 10 млн рублей должен быть "взрослым" и прозрачным, вести полноценный учет и платить все налоги. Это формально повысит качество корпоративного управления.
· Стимул к росту для микробизнеса: Может появиться и положительный стимул: компании с оборотом чуть менее 10 млн рублей будут очень осторожно подходить к превышению лимита, что может заставить их более эффективно управлять затратами и прибылью, а не просто наращивать валовый доход.
2. Влияние на бюджет государства
Положительные последствия:
· Рост налоговых поступлений: Это основная и очевидная цель такого решения. В бюджет начнут поступать значительные суммы от НДС, налога на прибыль и налога на имущество от тысяч компаний, которые раньше их не платили.
· Расширение налоговой базы: НДС — это каскадный налог, который в итоге платит конечный потребитель. Подключение тысяч новых компаний к системе НДС увеличит собираемость этого ключевого для бюджета налога.
Отрицательные последствия (риски для бюджета):
· Снижение совокупных поступлений: Если массовое закрытие бизнесов или уход в тень окажется значительным, то потери от этого могут перекрыть краткосрочный рост поступлений от оставшихся "на плаву" компаний.
· Рост затрат на администрирование: Налоговым органам придется контролировать значительно большее количество плательщиков.
Влияние на экономику в целом.
· Сдерживание роста малого и среднего бизнеса (МСБ): Мера создает мощный "налоговый барьер" на пути роста компании. Бизнес будет бояться перешагнуть порог в 10 млн рублей, что может заморозить его развитие. Это негативно скажется на инновациях, создании новых рабочих мест и конкуренции.
· Усиление концентрации: Крупный бизнес (который всегда работает с НДС) может получить преимущество, так как ему будет сложнее конкурировать с мелкими компаниями на УСН, но проще — с теми, кто перешел на уплату НДС и вынужден поднять цены.
· Инфляционное давление: Увеличение налоговой нагрузки на широкий слой компаний приведет к росту их издержек. Эти издержки будут заложены в цены товаров и услуг, что создаст дополнительное инфляционное давление в экономике.
Продолжение:
💰 НДС 22%: как это ударит по кошельку и рынку? 💰
Представьте: январь 2026 года, вы заходите в магазин за обычными покупками, а ценники кусаются чуть сильнее. Неужели новая волна инфляции? Отчасти да: с Нового года ставка НДС вырастет с 20% до 22%. Что стоит за этим решением и к чему готовиться бюджету, бизнесу и всем нам?
🤔 Зачем повышают налог?
Государство решилось увеличить НДС не от хорошей жизни. Налог на добавленную стоимость – один из ключевых источников дохода казны (около 20% всех поступлений). Повышение ставки на 2 процентных пункта – до 22% – по расчётам Минфина принесёт бюджету дополнительные 2,3 трлн рублей в 2026 году. Эти деньги нужны для выполнения социальных обязательств. Вместо наращивания дефицита правительство собирает больше налогов – так оно закрывает бюджетные дыры и финансирует приоритетные статьи.
💸 Цены и граждане: почувствуем разницу?
НДС заложен в цену почти всех товаров и услуг, поэтому его рост скажется на ценниках. Насколько сильно? Когда налог подняли с 18% до 20% в 2019-м, инфляция ускорилась, но временно. Сейчас официальные прогнозы говорят о повышении общего уровня цен на 1–1,5%. По оценкам Центробанка, рост НДС добавит к инфляции около 0,6–0,7 п.п., и эффект будет краткосрочным. Проще говоря, сразу после праздников возможен небольшой скачок цен, особенно на непродовольственные товары. Базовые продукты, лекарства и детские товары по-прежнему облагаются по ставке 10%, их это почти не коснётся. Зато техника, электроника, автомобили, турпоездки и другие некритичные покупки наверняка подорожают чуть больше обычного. Впрочем, долгосрочного разгона цен не ожидается – рынок адаптируется через несколько месяцев.
🏭 Компании-эмитенты: испытание для бизнеса
Для компаний рост НДС – тоже испытание, хоть налог и платит конечный потребитель. В 2019 году многие фирмы это уже проходили: у ритейлеров (X5, «Магнит») снизилась маржа, девелоперы столкнулись с удорожанием стройматериалов, а авиакомпании («Аэрофлот») – с падением спроса из-за подорожания билетов. Похожий сценарий возможен и теперь: бизнесу от торговли до строительства придётся либо оптимизировать затраты, либо мириться с временным снижением прибыли. Особенно уязвимы компании потребительского сектора – им сложнее переложить возросшие издержки на клиента без потери продаж.
📉 Фондовый рынок: реакция инвесторов
Известие о повышении налогов насторожило инвесторов. Логика понятна: налог подстегнёт инфляцию, а Центробанк будет дольше держать высокую ключевую ставку. Дешёвых денег не предвидится, облигации предлагают высокую доходность, и акции на этом фоне выглядят менее привлекательно. Особенно под давлением оказываются бумаги розничных и сервисных компаний – из-за риска снижения покупательского спроса и прибыли. Паники, впрочем, нет: шаг с НДС был ожидаем и уже во многом учтён рынком. Когда экономика привыкнет к новым правилам, а инфляция вернётся к целевым значениям, уверенность инвесторов может восстановиться.
🔍 Что в итоге?
Повышение НДС до 22% – не самый приятный новогодний «подарок», но и не шок. Бюджет получит необходимые средства, а потребители и бизнес – небольшое давление в виде роста цен и снижения маржи. Центробанку, вероятно, придётся дольше держать высокую ставку, прежде чем её снижать. Через год ситуация стабилизируется – как уже было после прошлого повышения.
Что думаете вы? Заметим ли мы эти +2% на ценниках и в отчётностях компаний? Делитесь своим мнением в комментариях и ставьте лайк!
#НДС #налоги #бюджет #инфляция #цены #экономика #фондовыйрынок #акции
Рынок перепродан?
Когда мы смотрим на текущее падение стоит держать в уме два факта.
1️⃣Часть компаний упали по делу. В том смысле, что их фундаментал действительно стал хуже. В первую очередь, производители ПО.
Но часть просто тонет за компанию. Что фатального и ужасного произошло в бизнесе Сургутнефтегаза, Тинькофф, Новабев, Сбера.. да большинства дивидендных акций, что они упали на 9-25% с августовского максимума рынка и торгуются как 20 декабря 2024 года при Байдене и ставке 21%?
Всё понятно, что НДС вырастет, понятно, геополитика в напряжении. Но это влияет на весь рынок.
2️⃣ЦБ каждую неделю подтверждает: средний ключ на 2026 год по-прежнему 12-13%. Цикл снижения ДКП - сейчас основной (и, пожалуй, единственный) драйвер роста рынка акций на следующий год.
Продавать сейчас надо, если через 6-9 месяцев ставка будет выше, а не ниже. В противном случае надо покупать фундаментально крепкие бизнесы. Только не на последние деньги 🙂
P.S. Что сегодняшний отскок и показывает.
⚡ НДС – 22%. Какие ждать последствия?
📌 Минфин предложил повысить ставку НДС с 20% до 22% с 1 января 2026 года. На такой новости индекс Мосбиржи вчера утром снизился на 2,8% до 2681 пунктов. Решил прикинуть, чем повышение НДС обернётся для бюджета РФ, инфляции и фондового рынка.
1️⃣ БЮДЖЕТ РФ:
• За 2024 год в федеральный бюджет поступил доход с НДС в размере 13,5 трлн рублей. Для сравнения – нефтегазовые доходы составили 11,1 трлн рублей. Дополнительные +2% к НДС принесут в бюджет ещё примерно +1,5 трлн рублей в год.
• Эти 1,5 трлн рублей пригодятся дефициту бюджета РФ, который по итогам 8 месяцев составил 4,2 трлн рублей (план на год – 3,8 трлн рублей или 1,7% от ВВП).
• Помимо НДС планируют снизить лимит для УСН (упрощённая система налогообложения) с 60 млн до 10 млн рублей. На УСН сейчас более 4 млн компаний и предпринимателей. Худший сценарий – значительная доля малого бизнеса с низкой рентабельностью закроется –> снизится конкуренция –> вырастет безработица и следом за ней инфляция.
2️⃣ ИНФЛЯЦИЯ И ЦБ:
• Опираясь на опыт 2019 года (тогда НДС повысили с 18% до 20%), дополнительные +2% приведут к увеличению годовой инфляции на 0,7-1,2%. Так как бизнес будет действовать на опережение, то рост инфляции увидим уже в ближайшие пару месяцев, хоть НДС ещё и не 22%. Другими словами, прогресс ЦБ в борьбе с инфляцией откатится на 2-3 месяца назад.
• ЦБ должен отреагировать на законопроект замедлением цикла снижения ключевой ставки, более того – ЦБ уже начал этот процесс на прошлом заседании, снизив ставку лишь на 1%. Как итог, переток денег со вкладов и LQDT в рынок акций по срокам сдвинется вправо на несколько месяцев.
• Наиболее вероятным раскладом теперь видится снижение ключевой ставки на 1% до 16% до конца 2025 года, но перед этим ЦБ будет смотреть, как новые вводные повлияют на инфляцию.
3️⃣ ФОНДОВЫЙ РЫНОК:
• Сейчас коррекция рынка акций уже выглядит чересчур сильной, в то время как рынок долга должен продолжить своё снижение. Через месяц заседание ЦБ (24 октября), скорее всего, теперь ожидания инвесторов будут негативными – в пользу сохранения или даже повышения ключевой ставки.
• Так как начались изменения в налогах, то может повториться сценарий Транснефти – персональное повышение налога на прибыль для каких-то компаний. Предсказать конкретные компании невозможно, но по опыту Транснефти – это обернётся падением акций попавшей под удар компании. Моё решение с Транснефтью тогда оказалось верным – сразу продать акции, чтобы через несколько дней/недель купить дешевле.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Если всё пойдёт по хорошему сценарию, повышение НДС и снижение лимитов УСН повлияют на экономику и инфляцию как ещё одна ежегодная индексация тарифов. На приспособление экономики должно уйти не более 1-2 кварталов, поэтому для фондового рынка главное последствие – ЦБ будет медленнее снижать ключевую ставку.
• Тем не менее, комбинация «рост акций до справедливых мультипликаторов и индекс Мосбиржи по 3500 пунктов» лишь сдвинулась на несколько месяцев. Мои действия – буду пользоваться этой возможностью и продолжать добавлять в портфель наиболее недооценённые компании, ведь с прицелом на 1-1,5 года для фондового рынка ничего не изменилось. Постепенно буду увеличивать позиции в акциях, но с облигациями пока подожду – считаю, что коррекция рынка долга продолжится. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
«Долгая прогулка»: как мы живем в реальности по Стивену Кингу.
Представьте себе соревнование, участники которого должны идти вперед без остановки. Остановился — получил предупреждение. Замедлился сверх меры — следующее. Три предупреждения — и ты выбываешь. Навсегда. Победитель только один, и его приз — исполнение любого желания. Остальных ждет лишь изнеможение и гибель. Это — суть романа Стивена Кинга «Долгая прогулка», мрачной притчи о бессмысленной гонке на выживание.
Недавно вышел фильм. Если не смотрели, то рекомендую посмотреть.
Ну или можно книгу прочитать... 👍
Если вдуматься, эта антиутопия — не такое уж и фантастическое зеркало, в котором отражается жизнь миллионов людей. Просто наша «Прогулка» растянута на десятилетия, а выстрелы заменены на более будничные, но от того не менее разрушительные механизмы.
Мы все — добровольные участники этой гонки. С самого старта — совершеннолетия — мы начинаем свое движение. Сначала мы идем бодро, полные сил и надежд. Мы получаем образование, находим работу, строим планы. Мы верим, что сможем обогнать других, что именно нам достанется «главный приз» — финансовая свобода, счастливая старость, реализация.
Но вот «Правила» нашей реальной Прогулки вступают в силу:
· Повышенный темп (инфляция): Цены растут быстрее, чем твой доход. Чтобы просто оставаться на месте, нужно постоянно ускоряться — больше работать, больше зарабатывать.
· Предупреждения (штрафы, долги, непредвиденные расходы): Сломался автомобиль, заболел ребенок, выросла ипотечная ставка. Каждая такая проблема — это «предупреждение», которое заставляет идти с еще большим напряжением, истощая резервы.
· Налоги, поборы, НДС: Это — та самая невидимая сила, которая постоянно тянет тебя назад. Ты идешь вперед, условно зарабатывая 100 шагов, но система забирает у тебя 10, 20, 30 шагов обратно. С каждым годом груз становится тяжелее, а путь — круче.
И самое страшное в этой аналогии — иллюзия выбора. Персонажи Кинга пошли на Прогулку добровольно, соблазненные призом. И мы тоже, кажется, сами выбираем эту жизнь: брать кредит, работать на износ, платить налоги. Но система устроена так, что альтернативы, по сути, нет. «Выбыть» из нее — значит оказаться на обочине, в социальной яме. Поэтому мы продолжаем идти.
А в конце, как и в книге, всех ждет один и тот же итог.
Подавляющее большинство «участников» заканчивают свою Прогулку одинаково: они доходят до полного истощения — физического, эмоционального, финансового. Они отдают все силы, чтобы просто не остановиться, а в финале их ждет «выбывание» в виде бедной пенсии, болезней и осознания того, что вся жизнь прошла в изматывающем движении ради самого движения.
«Главный приз» в виде полной финансовой независимости и беззаботной жизни достается единицам. Для остальных система не предназначена.
Что же делать, осознав эту жутковатую параллель?
Первый шаг — это перестать просто идти, опустив голову. Нужно поднять глаза и понять правила игры. Второй — попытаться изменить свой «стиль ходьбы». Может быть, сойти с главной трассы и найти свою, менее загруженную тропу? Инвестировать, создавать пассивный доход, менять профессию, чтобы твой труд ценился выше.
«Долгая прогулка» Кинга — это не инструкция к смирению, а предупреждение. Она показывает нам абсурдность жизни, где движение становится самоцелью. Осознать это — значит получить шанс не просто идти до изнеможения, а начать прокладывать свой маршрут к настоящей, а не обещанной финишной черте.
#налоги #ндс #30letniy_pensioner
#кинг #фильм #книга #что_почитать #что_посмотреть #долгая_прогулка
🪙 Сектора и компании, на которые влияние от повышения НДС нейтральное или позитивное.
1. Экспортоориентированные сырьевые компании (нефть, газ, металлы, химия):
Экспортные операции облагаются по ставке 0%. Эти компании не несут дополнительной нагрузки от роста НДС, но при этом имеют право на возмещение входного НДС со своих затрат (на оборудование, материалы, услуги). Для них рост ставки даже выгоден, так как увеличивает сумму возмещения из бюджета.
Примеры компаний: Газпром, Лукойл, Роснефть, Новатэк, Норникель, РУСАЛ, ФосАгро, Акрон и др.
2. Финансовый сектор (банки, страхование):
Большинство финансовых услуг (кредитование, операции с ценными бумагами) освобождены от НДС. Поэтому прямое влияние на их издержки отсутствует. Косвенное влияние — через замедление экономической активности и спроса на кредиты.
3. IT-сектор.
Многие компании в этом секторе долгое время пользовались пониженной ставкой НДС в 0% или льготами. После отмены некоторых льгот влияние стало более заметным, но по сравнению с другими секторами оно все еще менее выражено для тех, кто сохранил право на льготы.
4. Компании — крупные подрядчики государства (оборонка, инфраструктура):
Это единственный сектор с потенциально позитивным влиянием. Логика такова: рост ставки НДС увеличил доходы федерального бюджета. Правительство направило часть этих средств на увеличение госрасходов, в том числе на нацпроекты и гособоронзаказ. Компании, выполняющие эти госзаказы (где цена контракта часто включает НДС и фиксирована), могут получить выгоду от роста объема госфинансирования.
Примеры компаний: Крупные госкорпорации и холдинги — Ростех, Роскосмос, Росатом, а также строительные компании, участвующие в инфраструктурных проектах (например, Мостотрест).
Выводы.
Основной канал влияния — инфляция. Рост НДС приведет к одноразовому скачку потребительских цен, так как бизнес пытается переложить нагрузку на покупателя.
· Конечный потребитель — главный плательщик. В итоге бремя налога ложится на домохозяйства, чьи реальные доходы сокращаются, что в конечном счете негативно сказывается на потребительском спросе и всей экономике.
· Налог на добавленную стоимость — это не налог на прибыль компании. Это налог на потребление. Поэтому сильнее всего страдают не компании сами по себе, а цепочки создания стоимости, заканчивающиеся продажей конечному потребителю внутри России.
"Повышение НДС до 22%". Как инвестору правильно среагировать на этот фактор?
Рады приветствовать новых подписчиков и инвесторов в пятницу!💰
Конечно эта неделя вышла не очень доходной после отрицательной реакции рынка на предложение Минфина поднять НДС с 20% до 22% для обеспечения нужд обороны и безопасности. За сутки Индекс Мосбиржи снизился на -1,7%📉 до позиции 2710, т.е. рынок потихоньку отходит от негативного эффекта.
Безусловно рост налогов всегда воспринимается на рынке болезненно. Тем более предыдущее повышение НДС было в 2019 г. и тогда рынок был готов к повышению. А сейчас бизнес компаний находится под давлением высокой ставки ЦБ. Тут мы решили грамотно подготовить наших подписчиков перед началом повышения НДС с 1 января 2026 г.
Какие сектора будут самыми чувствительными к повышению НДС на 22%?
Более ощутимое давление почувствует потребительский сектор. Например, Ozon📦 для уплаты налога будет вынужден снизить порог выручки с 60 млн до 10 млн, а это не понравится частным продавцам маркетплейса и могут выйти из бизнеса. Таким образом может упасть спрос на товары. Это касается котировок акций других ретейлеров - Х5🏪 и Ленты🏪. Сразу спешим сообщить, что эффект будет кратковременным, поэтому держите акции.
На какие сектора рынка повышение НДС не будет влиять или минимально?
В первую очередь менее заметным будет влияние на экспортеров, поскольку экспорт не облагается этим налогом. Кроме того, экспортеры получат возврат НДС из федерального бюджета из-за своих затрат на производство продукции, которая экспортируется. Речь о таких как Норникель🏭 или Фосагро🚜. Никакого влияния не окажет повышение НДС на нефтегазовый сектор.
Также стоит помнить, что компании IT-сектора полностью освобождены от уплаты налога до 2030 г. и Минфин эти льготы не отменяет. Это касается всех айтишников: Группа Астра💻, Positive Technologies💻, Iva Technologies☎️ и остальные.
🗣 Заключение: главными факторами на рынке до 2026 г. будут оставаться геополитика и процентная ставка. Как мы уже отметили, НДС окажет кратковременное давление. Кроме того поддержкой рынка будут выплаты дивидендов за 2025 г. как раз в IV квартале.
Не ИИР
$OZON $PHOR $ASTR $POSI $IVAT $X5 $LENT $GMKN
НДС 22%: болезненный укол, который спасет пациента
Пока либеральные экономисты заламывают руки, предрекая России коллапс из-за возможного повышения НДС, пора назвать вещи своими именами. Это не «убийство экономики», а единственная трезвая и взрослая мера в условиях, когда детские сказки о «беспроблемном финансировании» закончились. От этого шага никуда не деться — он может стать горьким, но единственным лекарством.
1. Деньги не падают с неба. Они берутся из налогов.
Все альтернативы повышению налогов — это финансовые наркотики, от которых страна должна завязать.
Печатать деньги? Верный путь к гиперинфляции, когда сбережения и зарплаты граждан превратятся в пыль.
Взять в долг? На внешних рынках нам кредиты заблокированы, внутренние займы — это перегретый чайник, который скоро свистнет.
Повышение НДС — это классический, скучный, но наименее токсичный способ наполнить бюджет. Это как платить по счетам, вместо того чтобы брать кредит у мафии.
2. Кто действительно пострадает? Не те, о ком вы подумали.
Главный миф — что нагрузка ляжет на обычного человека. На деле НДС — это налог на потребление, а не на доход.
Основное бремя понесут те, кто и так тратит много — более обеспеченные слои населения.
Для малоимущих существуют механизмы поддержки и льготы. А вот для бюджета, который платит за оборону, соцвыплаты и инфраструктуру, альтернатив нет.
3. Шоковая терапия для иждивенцев.
Часть бизнеса десятилетиями строила модели на уходе от налогов через серые схемы и«дробление». Повышение НДС в связке с ликвидацией лазеек для УСН — это принудительная терапия. Она заставит компании стать прозрачнее, эффективнее и честнее. Выживут сильнейшие, а не хитрейшие.
4. Инфляция? Это лучше, чем альтернатива.
Да, цены немного вырастут. Но это будет управляемый, одноразовый скачок. Инфляция от включения печатного станка была бы лавинообразной и неуправляемой. Выбираем меньшее из двух зол.
И вот мы имеем взрослые решения для взрослой страны.
Повышение НДС — это не «убийство экономики». Это признание того, что страна повзрослела и больше не может жить в иллюзиях. Это болезненная, но необходимая операция по финансовому оздоровлению. Те, кто кричит громче всех, — это либо наивные идеалисты, не понимающие азов экономики, либо те, чьи личные интересы ущемляет новая реальность.
А вы как думаете, пора ли перестать верить в сказки и принять горькое, но необходимое лекарство? Или продолжать надеяться на чудо?
Повышение НДС до 22%. Кто от этого выиграет?
· Негативное влияние: Сильнее всего ударит по секторам с низкой маржинальностью и высокой долей B2C-продаж (бизнес для конечного потребителя), где невозможно полностью переложить рост затрат на покупателя.
· Позитивное влияние: Ограниченно выиграют компании, которые получат дополнительные государственные расходы (финансируемые за счет роста собираемости НДС), например, в рамках госзаказа или нацпроектов.
🪙 Сектора и компании, на которые влияние скорее негативное.
Эти компании либо поглощают часть затрат, либо теряют в спросе из-за роста цен.
1. Ритейл (особенно продуктовый) и товары повседневного спроса:
· Почему: Низкая маржинальность (часто 1-5%). Цены на продукты питания и товары первой необходимости очень чувствительны для потребителей. Полностью переложить 2-процентный рост налога на цену сложно из-за высокой конкуренции и эластичности спроса. Сети вынуждены часть повышения поглощать за счет своей маржи.
· Примеры компаний: X5 Retail Group (Пятерочка, Перекресток, Карусель), Магнит, Лента, О'Кей, а также производители товаров повседневного спроса, такие как Черкизово, РусАгро и другие.
2. Автопроизводители и автодилеры:
· Почему: Крупные покупки, высокая ценовая чувствительность. Рост НДС напрямую увеличивает конечную цену автомобиля на сотни тысяч рублей, что подавляет спрос в и так не самом растущем рынке.
· Примеры компаний: АвтоВАЗ, Соллерс, а также дилерские сети типа Рольф.
3. Строительство жилой недвижимости (особенно эконом-класса):
· Почему: НДС увеличивает стоимость строительных материалов и работ для застройщика. Хотя формально покупатель квартиры не платит НДС (он платит НДС с уплатой), рост издержек застройщика все равно закладывается в итоговую цену квадратного метра. Это дополнительно давит на и без того низкий платежеспособный спрос в массовом сегменте.
· Примеры компаний: Все крупные застройщики, работающие в сегменте эконом- и комфорт-класса, например, ПИК, ЛСР, Эталон и др.
4. Сектор услуг для населения:
· Почему: Многие услуги (телекоммуникации, ЖКХ в части коммерческих услуг, рестораны, туризм) также облагаются НДС. Рост налога ведет к росту тарифов и цен, что может снизить объем потребления.
· Примеры компаний: МТС, Билайн, МегаФон, Тele2, ресторанные сети, туроператоры.
5. Машиностроение и промышленное оборудование:
· Почему: Хотя это B2B-сектор, где НДС является налоговым вычетом, рост ставки увеличивает объем "замороженных" в НДС оборотных средств. Компания платит НДС поставщикам, а возмещает его из бюджета только после продажи своей продукции. Чем выше ставка, тем больше денег "висит" в этом цикле, создавая нагрузку на оборотный капитал.