🎊 Сегодня замечательный день для нашей команды.
Наша портфельная компания Harvey привлекла капитал по оценке $15.5B [1, 2].
Настроение праздничное — мы подписали SPA с покупателем акций на выгодных условиях и со значительной премией к текущему раунду и ждём завершения сделки.
🔵Но главное не это.
Возможно, кто-то сочтёт меня безумцем: отдав работе в private equity и на secondary-рынке более 11 лет жизни, я делаю самый рискованный шаг в своей карьере.
Особенно сейчас, когда большинство венчурных фондов пытаются привлечь сотни миллионов под управление, имея в активе лишь пару сделок уровня нашего портфеля.
Это взвешенное решение. 🕳 Я обдумывал его несколько месяцев, ведь всегда трудно делать шаг, который затронет всю команду и неизбежно приведет к сильным изменениям.
«FO»
С 15 сентября по 20 декабря каждый актив из портфеля с внешним капиталом будет выделен в отдельную SPV-структуру.
Это позволит упростить расчеты и потенциальные выходы (в будущем) вне связи с Koch Securities и основным юрлицом, где я являюсь GP и главным акционером с долей 100%.
👉 Финал расчетов по Harvey ожидается до 20 октября 2026 года, после чего в портфеле останутся 8 имён:
- The Boring Company
- Anthropic
- Moonshot AI
- Neuralink
- Mercury
- High-Flyer
- Vast Space
- Dataminr
👉 С сегодняшнего дня мы перестаём быть гибридным фондом с внешним капиталом и полностью переходим в формат Family Office без стороннего финансирования.
- Ни один внешний инвестор больше не сможет стать партнером или участником FO ни в какой форме.
«Детали»
- Момент для трансформации был выбран идеально.
Часть портфельных компаний близка к IPO, по остальным есть полная уверенность, а текущий AI-цикл подходит к концу — мы успели собрать сильнейшие активы и показать колоссальный возврат на инвестиции.
Модель сотрудничества с лояльными комиссиями и максимальными правами для партнеров работала в 2023–2024 годах, но в долгосрочной перспективе она лишает нас ресурсов на маркетинг и развитие, из-за чего мы уступаем крупным фондам cо схожей стратегией.
🧳К тому же весь поиск сделок и переговоры всегда держались на мне. Попытки делегировать этот процесс полностью провалились: top-tier компании работают только с теми, кто принимает решение.
💵Сегодня капитал сам по себе не имеет значения — важны влияние, активная позиция и доверие. Оставь я всё как есть или сбавь обороты хотя бы на пару недель, мы мгновенно потеряли бы доступ к эксклюзивным сделкам и прямым контактам с компаниями. Особенно на столь быстром рынке.
💱 Во мне в большей степени живёт предприниматель, поэтому я отдаю предпочтение созданию новых продуктов, решений и стратегий, а не борьбе с бесконечным количеством похожих друг на друга фондов, которые я перестал запоминать даже по названиям.
👤 Партнерам отправлены подробности, отчёты, конфиденциальные и корпоративные сведения на английском языке.
- В лучших традициях «build in public»: сайт и материалы FO опубликуем сразу после масштабного обновления.
#Ep802 #Fund #PE #НоваяГлава
—
Автор: Виктор Кох