ПАО "Горно-металлургическая компания "Норильский никель"GMKN
ПАО "Горно-металлургическая компания "Норильский никель"
GMKN125,16 ₽
-0,04 ₽ (-0.03 %)
День вниз потом вверх - продолжаем сохранять спокойствие.
🏛 Инвесторы воспряли духом и основные торги четверга закрылись повышением индекса МосБиржи на 2,96% до 2638,37 пункта
📈 Лидеры: Норникель (+6,6%), Эн+ (+5,6%), СПБ Биржа (+5,38%), РУСАЛ (+5,34%).
📉 Аутсайдеры: ПИК (-4,1%), Астра (-1,12%), Хэдхантер (-1,07%), ЮГК (-0,8%).
📰 Отскоку могли способствовать несколько новостных драйверов.
⚫️ Оптимистично рынок воспринял слова главы Банка России Эльвиры Набиуллиной на форуме «Финополис — 2025», заявившей, что пространство для снижения ключевой ставки остается.
⚫️ Глава РСПП Александр Шохин отметил, что жесткость подготовленного на 2026–2028 гг. проекта госбюджета должна компенсироваться постепенным снижением ключевой ставки с возможностью достижения к концу 2026 г. значения ниже 10%, скорее всего, 7–8%.
⚫️ Заявление помощника главы российского государства Юрия Ушакова о том, что контакты Кремля с администрацией США продолжаются, спада в них нет, также могло выступить дополнительным позитивом.
⚫️ Минфин РФ сообщил, что в августе профицит бюджета мог составить около 400 млрд руб. Темпы роста расходов в годовом выражении сократились. Дефицит бюджета за 9 месяцев накопленным итогом составил 1,7% ВВП при плане на год 2,6% (5,73 трлн руб.). Новость можно оценить позитивно для долгового рынка, так как именно расходы бюджета многие считают важным проинфляционным риском.
💿 Акции Норникеля $GMKN в лидерах роста. Высокому спросу на бумаги компании способствует существенное подорожание на мировом рынке меди и палладия. Эти металлы в сумме обеспечивают около 50–55% выручки Норникеля. Палладий достиг максимума с мая 2023 года - $1494 за унцию.
🏦 СПБ Биржа $SPBE также закрывает четверг в хорошем плюче. Банк России рассмотрит обращение биржи о регулировании вывода заблокированных активов на торги, сообщил зампред регулятора Филипп Габуния. Этой новости самым волатильным акциям нашего рынка оказалось достаточно, чтобы показать лучший результат среди ликвидных бумаг.
⛽️ Прошли переговоры главы «Газпрома» $GAZP Алексея Миллера и министра энергетики и природных ресурсов Турции Альпарслана Байрактара. Стороны обсудили текущие и перспективные вопросы сотрудничества в газовой сфере. В ходе переговоров турецкая сторона отметила, что «надежные поставки российского газа потребителям Турции вносят значительный вклад в поддержание энергетической безопасности страны». На таких новостях бумаги «Газпрома» подросли на 2%.
🏠 Бумаги ПИК $PIKK продолжили снижаться, правда, потери четверга не такие серьезные, как в среду. Давление оказывает корпоративный негатив. В среду совет директоров предложил акционерам увеличить номинал акций в 100 раз. Сейчас рыночная цена бумаги составляет около 470 руб., после консолидации акция будет стоить примерно 47 тыс. руб. Собрание акционеров по этому вопросу пройдет 14 ноября. В случае его одобрения гипотетически акции ПИК станут менее доступными для небольших счетов.
🏦 Чистая прибыль Сбербанка $SBER по РПБУ в сентябре выросла на 6,9% год к году, до 150,3 млрд руб. Рост обеспечен увеличением чистых процентных доходов, которые компенсируют умеренный спад комиссионных доходов. Банк устойчиво проходит период высоких ставок и замедления экономики.
🍷 В III квартале операционные показатели компании НоваБев $BELU замедлились, что отчасти связано с кибератакой. Всего за 9 месяцев 2025 года общие отгрузки выросли лишь на 3% год к году (г/г). За III квартал открыто лишь 32 новые точки сети «ВинЛаб» Исходя из операционного отчёта, можно предположить, что последствия июльской кибератаки могли значительно повлиять на прибыль компании. Впрочем, это был разовый негативный эффект.
💊 Московская Биржа обновила уровни листинга: бумаги Озон Фармацевтики поднимутся на первый уровень уже 13 октября
Основные события сегодня:
ВИ.ру — операционные результаты за 9 месяцев 2025 г.
Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за I полугодие 2025:
⚫️ Полюс
⚫️ Газпром нефть
Росстат опубликует данные об индексе потребительских цен в сентябре.
МОЙ ТЕЛЕГРАММ
Индекс МосБиржи, подобно птице феникс, пытается восстановиться из пепла. В новостном поле много противоречивой информации, которая порой только сбивает с толку. Казалось бы, близкие друг к другу ведомства должны одинаково считывать нынешнюю ситуацию, но на деле получается какой-то театр абсурда:
Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков вновь заявляет о том, что в процессе диалога по украинскому урегулированию обозначилась серьезная пауза. В то же время помощник главы российского государства Юрий Ушаков говорит о том, что контакты Кремля с администрацией США продолжаются без спада.
Вышедшие данные по инфляции почти убедили участников рынка в том, что снижение ключевой ставки может быть поставлено на паузу. Однако вчера из уст главы ЦБ Эльвиры Набиуллинной прозвучали слова о том, что пространство для снижения ключевой ставки по-прежнему остается. По ее словам, недельные индикаторы инфляции не очень показательны, ЦБ более внимательно смотрит на месячные данные.
В санкционном давлении рынок тоже получил передышку: с ссылкой на дипломатический источники в Брюсселя поступила информация, что разногласия по 19-му пакету санкций не позволят его принять до саммита Евросоюза 23-24 октября. Беда не приходит одна: вот и на нашем рынке в один момент становится настолько мрачно, что хоть туши свет и выходи. Но потом вдруг появляется свет в конце туннеля.
Добрались и до энергетиков: Минэнерго РФ предложило ограничить дивиденды энергокомпаний, если их годовые капзатраты превышают прибыль, ради инвестиций в сектор. Вероятно, некоторые компании используют это предложение как повод урезать дивиденды, что, несомненно, вызовет недовольство инвесторов.
Однако на рынке есть идеи, которые продолжают свой рост несмотря ни на что: Цены на серебро — как и на золото с биткоином — растут на фоне бегства в безопасную гавань. Участники скупают эти активы из-за опасений по поводу снижения стоимости финансовых ценных бумаг из-за инфляции и непомерного бюджетного дефицита.
Поиск красных линий продолжается: Союзники по НАТО обсуждают более «решительные ответные меры», включая размещение боевых беспилотников вдоль границы с РФ и ослабление ограничений для пилотов, которые патрулируют восточные границы.
Трамп заявил, что усиливает давление для достижения сделки по Украине. Он рассчитывает на скорое участие России и Украины в переговорах об урегулировании. Также Трамп не исключил ввода дополнительных санкций против России.
Он отказывается понимать, что в случае с Россией военный конфликт невозможно завершить, создав неприемлемые условия для дальнейшего отстаивания своей идеологии. Да, он останавливал многие войны, следуя этой логике, но здесь такой подход не сработает.
Что по технике: Закрылись мы аккурат под сопротивлением 2650п, которое для дальнейшего роста нужно пройти. Сильно выше рынок я не жду — геополитика и санкционная риторика тут как тут. Без весомых триггеров покупатель активизируется при подходе к 2680 пунктам.
Из корпоративных новостей:
Сегежа успешно отгрузила первую партию пиломатериалов в Тунис.
Интер РАО начала строительство двух энергоблоков на Харанорской ГРЭС в Забайкальском крае.
ТМК и Газпром подписали программу научно-технического сотрудничества на 2025–2030 г.
Сбер отчет по РСБУ за 9М 2025 года: Чистая прибыль ₽1 269,9 млрд (+6,4% г/г), Рентабельность капитала 22,4%
• Лидеры: Норникель $GMKN (+6,6%), Эн+ $ENPG (+5,6%), СПБ Биржа $SPBE (+5,38%), Русал $RUAL (+5,34%).
• Аутсайдеры: ПИК $PIKK (-4,1%), Астра $ASTR (-1,12%), Хэдхантер $HEAD (-1,07%), ЮГК $UGLD (-0,8%).
10.10.2025 - пятница
• $NKHP - НКХП закрытие реестра по дивидендам 6.54 руб (дивгэп)
• $SIBN - Газпромнефть последний день с дивидендом 17.3 руб
• $PLZL - Полюс последний день с дивидендом 70.85 руб
✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.
#акции #аналитика #инвестор #инвестиции #новости #трейдинг #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
🔔 Аномальные дневные объемы (3): 🚨 Норильский Никель ($GMKN) Объем: 9,964,961,185 ₽ (в 4.1 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 5.08% 🚨 ПИК ($PIKK) Объем: 7,319,325,880 ₽ (в 4.6 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 5.74% 🚨 Самолёт ($SMLT) Объем: 5,689,480,353 ₽ (в 3.3 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 4.24%
После обвала российский фондовый рынок в четверг показал уверенный рост. Основные торги закрылись повышением индекса МосБиржи на 2,96% до 2638,37 пункта, РТС окреп на 3,13% до 1020,93 пункта.
Волатильность растет из-за геополитической нестабильности и неясных перспектив смягчения денежно-кредитной политики. Все обсуждают отношения России и США, новый санкционный пакет и влияние налоговых изменений на инфляцию. Однако участники рынка позитивно отреагировали на заявление Эльвиры Набиуллиной на форуме «Финополис — 2025». Глава Банка России сказала, что пространство для снижения ключевой ставки еще есть.
На вечерке Трамп проснулся и чутка подобрел, ведь сегодня дают нобелевку за мир как никак. 😁
Дональд Трамп заявил, что Украина и Россия скоро сядут за стол переговоров.
«Это ужасный конфликт. Она хуже, чем все со Второй мировой. Вы смотрите на людей, которых убивают. Это Россия и Украина. Я думаю, мы это тоже сделаем. Много причин для них это сделать. И я думаю, они скоро придут к столу переговоров», – заявил президент США.
А потом добавил и допустил введение новых санкций против России.
«Возможно. Да, возможно», – ответил он на вопрос, планирует ли введение еще каких-либо санкций.
Поддержку рынку оказывают прошедшие переговоры главы «Газпрома» Алексея Миллера и министра энергетики и природных ресурсов Турции Альпарслана Байрактара. Стороны обсудили текущие и перспективные вопросы сотрудничества в газовой сфере. В ходе переговоров турецкая сторона отметила, что «надежные поставки российского газа потребителям Турции вносят значительный вклад в поддержание энергетической безопасности страны». На таких новостях бумаги «Газпрома» подросли на 2,3%. $GAZP
Акции «Татнефти» (+5.14%) растут перед закрытием реестра по дивидендам за первое полугодие, последний день с выплатами бумаги можно будет купить 13 октября. $TATN
Аутсайдеров возглавили бумаги «ПИКа» (-5.52%), отреагировав на решение совета директоров о прекращении дивидендной политики и обратном сплите номинальной стоимости акций. Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал», отмечает, что инвестиционный кейс «ПИКа» после отмены дивидендной политики и обратного сплита может усложниться, а динамика акций – стать менее волатильной. Кроме того, МосБиржа обнаружила несоответствие обыкновенных акций «ПИКа» требованиям к корпоративному управлению для бумаг, включенных в первый уровень листинга. Как отметила биржа, речь идет о дивидендной политике компании. $PIKK
Акции «Норникеля» (+5,6%) росли на повышении цен на медь и палладий. Палладий достиг максимума с мая 2023 года - $1494 за унцию. $GMKN
Акции «Сбербанка» $SBER (+2.65%) выросли после публикации отчетности. В сентябре банк заработал 150,3 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ, что на 9,7 млрд больше, чем годом ранее. За первые девять месяцев года прибыль банка достигла 1,27 трлн рублей. Эксперты продолжают считать акции «Сбера» одними из самых привлекательных на рынке. «Сбербанк» лидирует на рынке и пользуется огромной популярностью у частных инвесторов, что придает ему невероятную устойчивость.
Ozon планирует запустить автострахование ОСАГО и каско до конца года через Ozon Банк с участием «Сравни.ру». $OZON
Рубль на межбанковском рынке укрепился по отношению к доллару и евро. Так, пара USD/RUB снизилась на 0,39%, до 81,17, а пара EUR/RUB – на 1,1%, до 93,74. $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB
Отскок показали, но для чего-то большего нужно закреплсяются выше 2650-2670 по индексу МосБиржи.
Подписывайтесь✅, будем торговать и учиться вместе, будет интересно. 😊
Лайкаем 👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться.
Помним, что карма всё, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне.
• После утреннего снижения и обновления десятимесячного минимума российский рынок резко развернулся вверх. Индекс МосБиржи восстановился с 2520 п. и закрепился в уверенном плюсе.
$MOEX $IMOEX
• Индекс гособлигаций $RGBI отскочил от четырёхмесячного минимума, но так и не сумел выйти в плюс — снижение преобладало.
🏆 Лидеры:
Норникель (+6,6%), Эн+ (+5,6%), СПБ Биржа (+5,4%), РУСАЛ (+5,3%).
$GMKN
$ENPG
$SPBE
$RUAL
📉 Аутсайдеры:
ПИК (–4,1%), Астра (–1,1%), Хэдхантер (–1,07%), ЮГК (–0,8%).
$PIKK
$ASTR
$HEAD
$UGLD
💬 В деталях
Российский рынок акций начал день под давлением — индекс МосБиржи обновил минимум с декабря 2024 года. Однако уже к середине торгов последовал резкий отскок, когда инвесторы получили сразу несколько сигналов, смягчивших негативный фон.
📊 Ключевыми драйверами восстановления стали заявления властей и регулятора, указывающие, что пространство для снижения ключевой ставки сохраняется. Глава РСПП Александр Шохин отметил, что при сбалансированном бюджете ставка ЦБ может опуститься до 7–8% к концу 2026 года.
Эльвира Набиуллина подтвердила, что Банк России не видит роста устойчивых инфляционных компонентов и продолжит оценивать данные в помесячной динамике. По её словам, ускорение инфляции последних недель носит технический характер, а повышение цен на бензин — временный фактор предложения.
Объём торгов основной сессии составил 121,2 млрд ₽ — высокий уровень, хотя чуть ниже вчерашнего всплеска. Повышенная активность при росте индекса указывает на возможность краткосрочного продолжения отскока.
⚙️ Сектора и компании
🏗 Металлурги и сырьевые компании
Лидеры дня — Норникель, РУСАЛ и Эн+. Рост связан с подъёмом мировых цен на медь и палладий, которые обеспечивают более половины выручки ГМК. При сохранении текущих цен на металлы компания может получить дополнительный импульс для роста прибыли.
🧱 Черная металлургия
Акции НЛМК и ММК также в плюсе — отраслевое объединение «Русская сталь» попросило Минфин и Минпромторг продлить сроки уплаты акциза на жидкую сталь и НДПИ до конца 2025 года. Если меры поддержки будут одобрены, это снизит нагрузку на отрасль в условиях слабого внутреннего спроса.
$NLMK $MAGN
🏠 ПИК
Бумаги застройщика продолжают оставаться под давлением — вчера совет директоров рекомендовал обратный сплит 100 к 1 и отмену дивидендной политики. После консолидации стоимость одной акции превысит 50 тыс. ₽, что снизит ликвидность и доступность для розничных инвесторов.
Дополнительный удар — сообщение Московской биржи о несоответствии ПИКа требованиям корпоративного управления для бумаг первого уровня листинга.
💻 СПБ Биржа
Второй день подряд в числе лидеров — инвесторы отыгрывают сообщение о запуске срочного рынка с фьючерсами на китайские и индийские индексы, а также на биткойн. Активность трейдеров по новым инструментам растёт, и бумаги биржи получают поддержку спекулятивного спроса.
🏦 Сбербанк
$SBER
Опубликовал сильные результаты по РПБУ за 9 месяцев 2025 года:
чистая прибыль — 1,27 трлн ₽ (+6,4% г/г);
чистые процентные доходы — 2,23 трлн ₽ (+16,6%).
Финансовый директор Тарас Скворцов подтвердил, что банк планирует направить 50% прибыли на дивиденды, что остаётся ключевым катализатором для акций.
🔍 Прочие новости
Мосбиржа планирует до конца 2025 года запустить 10 индексов на цифровые активы, что станет первым подобным проектом в России.
Сегежа Групп отгрузила первую партию пиломатериалов в Тунис — шаг в диверсификации экспортных направлений.
$SGZH
ТМК готова поставлять трубы для проекта «Сила Сибири-2», что может обеспечить компании новые контракты в рамках долгосрочной энергетической повестки.
$TRMK
📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и сегодня взглянем на сектор цветной металлургии. В обзор взял только 4 компании, чёрную металлургию и золотодобытчиков я уже рассматривал ранее. Русолово решил не брать, так как вся строка в таблице у компании была бы красной.
❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:
• Для роста сектора цветной металлургии должны сойтись два фактора – девальвация рубля и рост цен на металлы. Цены на алюминий и титан уже 1,5-2 года в боковике, поэтому для Русала, Эн+ и ВСМПО-АВИСМА драйверов роста пока нет. У Норникеля ситуация получше – никель в боковике, но с начала 2025 года палладий подорожал на 62%, платина на 84%, медь на 25%.
• Сразу отмечу, что «Эн+» – это холдинг, который владеет 56,9% Русала (и некоторыми непубличными энергетическими активами). Исторически Эн+ оценивается дешевле, чем его доля в Русале, поэтому держать в портфеле Русал выгоднее через акции Эн+. В свою очередь Русал владеет долей 26,4% Норникеля, поэтому дивиденды от Норникеля – это позитив для закредитованного Русала.
1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 1П2025 г.:
• Очередной сектор без роста прибыли по итогам 1 полугодия. Меньше остальных снизилась прибыль у Норникеля (–1,5% год к году в рублях), хуже ситуация из-за роста процентных расходов у Эн+ (–65,2%).
• У ВСМПО-АВИСМА прибыль упала в 6 раз (–82,7%) на фоне падения продаж титана и роста себестоимости. Русал закончил полугодие с убытком и удвоением процентных расходов.
2️⃣ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО EBITDA:
• Лидером по рентабельности остаётся Норникель (41%), поскромнее результаты у ВСМПО-АВИСМА (23,9%), En+ (17%) и Русала (9,9%).
3️⃣ ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА:
• Почти без изменений осталась приемлемая долговая нагрузка у ВСМПО-АВИСМА (чистый долг/EBITDA = 0,9x) и Норникеля (1,9x). Ухудшилась и без того высокая долговая нагрузка у Эн+ (3,3x) и Русала (5x).
4️⃣ КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ:
• У всех компаний сектора, кроме Норникеля, FCF по итогам полугодия находится в отрицательной зоне из-за высоких кап. затрат. Если сравнивать с EBITDA, то больше всех CAPEX у Русала (95% от EBITDA), у остальных компаний в пределах 40-60%.
5️⃣ ДИВИДЕНДЫ:
• Если не будет сильных коррекций цен на металлы, то FCF Норникеля к концу года должен составить ≈80 млрд рублей, что при распределении 75% даёт дивиденд около 4 рублей за весь 2025 год (див. доходность 3,3%).
• У остальных трёх компаний ситуация год к году заметно ухудшилась, поэтому дивиденды за 2025 год очень маловероятны.
6️⃣ ОЦЕНКА РЫНКОМ:
• С учётом того, что второе полугодие для Норникеля должно быть лучше, форвардная оценка на 2025 год не сильно дорогая (P/E = 9,7x), но и явной недооценки сейчас нет.
• Эн+ (P/E = 4,9x) кажется дешёвым, но за последние несколько лет инвесторы не спешат переоценивать компанию дороже 5 прибылей. Русал (EV/EBITDA = 9,2x) даже после коррекции стоит дорого, а ВСМПО-АВИСМА (P/E = 47,9x) – неприлично дорого.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Из всего сектора цветной металлургии интерес может представлять только Норникель. За последний месяц палладий подорожал на 29%, платина на 22%. Если в ближайшие пару месяцев не будет стремительной коррекции цен на эти металлы и добавится девальвация рубля, то второе полугодие для Норникеля будет весьма успешным, что отразится в стоимости акций.
• Эн+ может быть интересен только при росте цен на алюминий, которого пока нет, а Русал и ВСМПО-АВИСМА стоят слишком дорого. Пока никого из сектора не держу в портфеле, но буду следить за ценами на палладий и платину, если их рост окажется устойчивым (в идеале, если к ним добавится рост цен на медь и никель), то подумаю о покупке акций Норникеля. К посту прикрепил собственную таблицу с текущим состоянием сектора цветной металлургии. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
🔔 Аномальный дневной объем: 🚨 Норильский Никель ($GMKN) Объем: 7,970,080,928 ₽ (в 3.4 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 5.90%
💥 Крупный минутный объем: Норильский Никель ($GMKN): 102,679,914 ₽ | ▲ 0.43%
📈 Акции Норильский Никель ($GMKN) растут: +5.6% 📊 Объём торгов за день: 5,038,379,184 ₽ (2.3x от среднего за последние 30 дней)
💥 Крупный минутный объем: Норильский Никель ($GMKN): 126,165,101 ₽ | ▲ 0.54%
Сегодня я хочу поднять не самую приятную тему, волнующую многих инвесторов в акции: отмены дивидендов и растущие капексы.
✍️ Для начала, приведу несколько новостей. А потом решим, можно ли из них сложить общую картину:
✔️ Еще летом 2023 года Россети отказались от выплат на 3 года (а может и больше) в пользу масштабной инвестпрограммы по расширению Восточного полигона и обновлению активов. Все серьезно, поручение президента!
✔️ Газпром в 23 получил соответствующую директиву от правительства, а в 24 про дивиденды речи уже и не шло изначально. Формально Газпром мог бы и заплатить, но свободный денежный поток не позволял это сделать. Средства ушли на стройки и обслуживание долга.
✔️ Совсем свежая новость: Русгидро одобрили мораторий на выплату дивидендов до 2029 года. Средства пойдут на погашение долгов и инвестпрограмму.
🤔 Что объединяет все три истории помимо высокого капекса? Правильный ответ - изначально низкая эффективность бизнеса. Если раньше они еще могли что-то зарабатывать, то 2 новых параметра: рост инвестиций и высокая ключевая ставка окончательно убили бизнес-модели. Для тех кто следил за отчетами, сюрпризов не случилось: я говорил про эти риски заранее.
🤔 Получается, что отсутствие дивидендов - это не прихоть государства, а объективная финансовая реальность. Тем более, есть и другие примеры. Некоторые частные компании (Северсталь $CHMF , Норникель $GMKN , Магнит $MGNT ) тоже отказались от выплат на фоне растущих потребностей в инвестициях и слабых денежных потоков. Нельзя не вспомнить и положительные примеры: Транснефть я $TRNFP и НМТП $NMTP , ИнтерРАО $IRAO продолжают совмещать дивиденды с растущими инвестициями. Что объединяет их бизнесы? Правильный ответ - отрицательный чистый долг. И мы снова возвращаемся к финансовой стороне вопроса. Те, у кого был запас прочности и стратегия, чувствуют себя гораздо лучше.
❗️Может ли что-то измениться дальше? Да, но для этого нужно более сильное снижение ставки, желательно до однозначных отметок. Часть проблем уйдет сразу и градус напряжения спадет. Но как долго придется ждать?
😳 Пока этого не случилось, правительство может выдвигать вот такие странные инициативы. Совет Федерации предложил направлять дивиденды госкомпаний, идущие в бюджет, на финансирование инвестпроектов этих компаний. При этом уточняется, что интересы частных инвесторов затронуты не будут. Честно говоря, идея вызывает кучу вопросов. Как это будет работать технически? Точно ли не пострадают частные инвесторы? И вообще, она не бьется с дефицитом бюджета и потребностями государства. Вообще подобные намерения являются робкими шагами из капитализма обратно к плановой экономике.
📌 Продолжающийся военный конфликт и высокая ставка ЦБ создают среду повышенных рисков для всей экономики. И чем дольше это продолжается, тем больше «разрывов» будет возникать в слабых местах. Неэффективные и закредитованные бизнесы уже попали под удар и теперь разгребают последствия. Для нас, как частных инвесторов, покупки широкого рынка потеряли интерес. Имеет смысл выбирать лишь отдельные точечные истории, которые смогут пережить период турбулентности.
❤️ Ставьте лайк, если размышления были полезны для вас!
• Индекс МосБиржи
$MOEX $IMOEX
на старте снова обновил минимум с июля (2650 п.), но затем уверенно отскочил и сумел закрыться в плюсе. Однако вечерка снова показала слабость — индексы потеряли часть дневных достижений.
• ОФЗ остаются под давлением — индекс обновил 3-месячное дно. $RGBI
🏆 Лидеры дня:
🛒 М.Видео +35,6% (!) — главный драйвер сессии.
$MVID
🏦 ЭсЭфАй +5,9%
$SFIN
🥗 ИКС 5 +4%
$X5
🏗 ЛСР +3,5%
$LSRG
⚡ Эн+ +3,5%
$ENPG
📉 Аутсайдеры:
⚙️ ММК –3,1%
$MAGN
⛏ ЮГК –3%
$UGLD
💻 Софтлайн –2,9%
$SOFL
⛽ Сургутнефтегаз-п –2%
$SNGSP
🌍 Ключевые факторы
— Геополитика: ЕС готовит 19-й пакет санкций с запретом СПГ, США обсуждают новые пошлины и военную помощь Украине.
— Налоги: кроме повышения НДС, на повестке рост страховых взносов в IT с 7,6% до 15% и отмена льгот по НДС на ПО.
— Сырьё и валюты: нефть дешевеет, рубль дорогой — токсичное сочетание для экспортеров и бюджета.
🏭 Сектора и компании
Ритейл
• М.Видео — абсолютный герой дня: рост на 35% после новости о переговорах со стратегическими инвесторами (в т.ч. JD.com) о вхождении в допэмиссию.
📈 Личный трейдинг: утром новость я увидел в 06:50, но на вход не решился. Через час, когда бумага уже стояла на планке, всё-таки зашёл — быстро взял +5,5% и вышел по стопу. Вечером внимание снова было на М.Видео: шортил от хаёв, забрал ещё пару процентов, хотя брокер порезал шорты до 0,3. По итогу день закрыл в плюсе, без FOMO — риск-менеджмент превыше всего.
• ИКС 5 — переписала недельный максимум после обновлённого прогноза: EBITDA-маржа 5,8–6% в 2025 г., выручка +20%. Бумага сохраняет потенциал на дивиденды (≈480 ₽, 17% доходности).
IT
— Сектор оказался под максимальным давлением: Софтлайн, Позитив, Астра упали на ожиданиях роста налоговой нагрузки и отмены льгот. $SOFL $POSI $ASTR
Нефтегаз
— Сургут-п снова обновил двухлетнее дно: крепкий рубль обнуляет дивидендные ожидания от «кубышки».
— Роснефть
$ROSN
: Минфин предложил налоговый вычет для Приобского месторождения — до 10 млрд ₽ в год (2026–2030 гг.).
Строители и девелоперы
— ЛСР и Эталон
$ETLN
в плюсе: Эталон утвердил SPO до 400 млн акций.
Металлурги
— Китай снижает прогноз по росту выпуска цветных металлов (1,5% в год вместо 5%). Это фактор в долгую — меньше давления от избыточного предложения. $GMKN
Энергетика
— ЕС готовит запрет на импорт СПГ из РФ — удар по Новатэку и Газпрому
$GAZP $NVTK
Финансы
— Совкомбанк рассматривает выплату второй части дивидендов за 2024 г. в IV квартале. $SVCB
— ДрайвКлик-банк полностью интегрирован в Сбер , консолидирован портфель автокредитов (370 тыс. договоров). $SBER
Попытка индекса МосБиржи в утренние часы закрепиться над уровнем сопротивления в 2740 пунктов вновь не увенчалось успехом, как и неделей ранее.
Давление на котировки оказывает усиление геополитических рисков на фоне циркулирующих слухов о поставках крылатых ракет Tomahawk Украине, а также отсутствие прогресса в переговорах.
В результате рынок обвалился до 2677,02 п. По итогам основных торгов индекс МосБиржи снизился на 1,54%, до 2684,09 пункта, РТС – на 0,65%, до 1020,36 пункта.
На рынке облигаций также преобладал пессимизм. Индекс ОФЗ (-0,4%) снижается без существенного отскока на протяжении трёх недель. Рост безрисковой доходности оказывает дополнительное давление на акции.
Цены на нефть добавили негатива: Стоимость Brent рухнула более чем на 3%, несмотря на недавний рост до $70. Причиной стало возобновление экспорта из Ирака в Турцию, что увеличило мировое предложение на 150+ тыс. баррелей в день. Также давление на котировки усиливают и ожидания, что ОПЕК+ решит нарастить добычу почти на 140 тыс. баррелей на онлайн-встрече 5 октября.
Сильней всего распродаже подверглись акции технологических компаний. Это связано с новостями о том, что Минфин планирует повысить льготный тариф страховых взносов для IT-сектора до 15%. Тем самым, на один сектор с господдержкой стало меньше.
Но есть и те, кто чувствует себя не так плохо: Акции электросетевого сегмента отыгрывают информацию о том, что Минэкономразвития внесло в правительство новый макропрогноз на 2025–2028 годы, где повышены тарифы на передачу электроэнергии по единой энергосети.
Стоит отметить, что на этой неделе ожидается важное выступление Путина, способное задать направление рынку на ближайшую перспективу. Однако существенного роста ждать не приходиться. Осознание, что снижение ключевой ставки замедлится или приостановится на продолжительный период будет сдерживать интерес к рисковым инструментам.
Что по технике: Третий пробой уровня 2700 пунктов за короткий срок — тревожный сигнал. Если он подтвердится, а стимулов для покупок не появится, то нас ждет продолжение движения вниз по нисходящему каналу до следующей значимой отметки — 2650 пунктов.
Триггеров для роста, как не было, так и нет, поэтому самое очевидное - находится с минимальным участием в текущей волатильности. В той ситуации, в которой оказалась российская экономика, фондовый рынок может и дальше снижаться, останавливаясь лишь на время перед новым погружением.
Из корпоративных новостей:
Т-Технологии акционеры одобрили дивиденды за 2кв 2025г в размере 35 руб/акция (ДД 1,1%), отсечка - 6 октября.
ВТБ Набсовет на этой неделе обсудит динамику акций госбанка, от которой зависит вознаграждение топ-менеджеров.
Абрау-Дюрсо акциз на пиво в РФ в 2026 году может вырасти на 10%, на вино - на 31%
Газпром увеличил добычу газа в 1п 2025г на 0,64% г/г до 209,5 млрд кубов, реализовано на внутреннем и внешнем рынках 185 млрд кубов (-0,9% г/г)
МосБиржа установила значение коэффициента Free-float обыкновенных акций Озон равным 33%
Алроса на закупку драгоценных металлов и камней в РФ в 2026-2028 гг планируется направлять ₽51,5 млрд ежегодно - проект бюджета.
• Лидеры: Полюс $PLZL (+3,18%), ОГК-2 $OGKB (+2,3%), Норникель $GMKN (+1,47%), ФосАгро $PHOR (+1,43%).
• Аутсайдеры: Позитив $POSI (-6,34%), Диасофт $DIAS (-6%), Астра $ASTR (-5,3%), IVA $IVAT (-5,1%).
30.09.2025 - вторник
• $EUTR - ЕвроТранс ВОСА по дивидендам за 2 квартал 2025 года в размере 8,18 руб/акция
• $PLZL - Полюс ВОСА по дивидендам за 1 полугодие 2025 года в размере 70,85 руб/акция
• $PHOR - ФосАгро последний день с дивидендом 273 руб
• $MDMG - Мать и дитя СД по дивидендам.
✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
Геополитика снова давит на наш рынок. Слухи о возможных поставках крылатых ракет Tomahawk Украине усиливают геополитические риски и давят на котировки, при этом переговорный процесс застыл. Так, в руководстве США упрекают Россию в том, что она не соглашается на контакты с Киевом по урегулированию украинского конфликта. В свою очередь представители российских властей заявляют о том, что Москва не видит у Киева и европейских стран стремления договариваться о мире на Украине по-честному.
В результате рынок обвалился до 2677,02 п. По итогам основных торгов индекс МосБиржи снизился на 1,54%, до 2684,09 пункта, РТС – на 0,65%, до 1020,36 пункта.
Негатива рынку добавила нефть. Котировки Brent после роста до $70 на прошлой неделе, в понедельник резко снизились более чем на 3%. Сообщается, что в субботу Ирак возобновил экспорт нефти в Турцию по трубопроводу Киркук-Джейхан после двухлетнего перерыва и как пишут СМИ, это уже привело к росту глобальных поставок на 150-160 тыс баррелей в день. Кроме того, в конце текущей недели 5 октября ОПЕК+ может согласовать увеличение добычи на 137 тыс баррелей в день, по сведениям Bloomberg.
На вечерке выдали еще такую новость.
С 1 ЯНВАРЯ 2026 ГОДА РОССИЙСКАЯ ОТРАСЛЬ ПО МОЖЕТ ЛИШИТЬСЯ НУЛЕВОЙ СТАВКИ НДС ПРИ КОММЕРЦИАЛИЗАЦИИ СОФТА ИЗ РЕЕСТРА ОТЕЧЕСТВЕННОГО ПО — FORBES. По мнению юристов и участников рынка, такие изменения, ставшие полной неожиданностью для индустрии, могут повлечь за собой массу неприятных последствий -- от закрытия множества IT-компаний или их скупки крупными игроками до нового витка утечки кадров за рубеж
В аутсайдерах дня акции «Позитива» (-8%) $POSI – инвесторы негативно реагируют на налоговые новации Минфина, поскольку с 2026 года для аккредитованных IT-компаний планируют повысить льготный тариф страховых взносов с 7,6% до 15%. На этом же фоне падают акции «Ростелекома» $RTKM (-4,53%), ВК $VKCO (-4,44%), «Яндекса» $YDEX (-2,9%).
Почти все ликвидные бумаги, входящие в индекс Мосбиржи, краснеют. Однако против рынка растут котировки «Норникеля» $GMKN , получившие поддержку от роста цен на металлы – медь (+2,39%), никель (+1,09%), платина (+1,71%). Котировки палладия в моменте корректируются после достижения локального максимума на отметке $1338,5 за унцию. Также среди лидеров роста акции золотодобытчика «Полюса» на фоне очередного исторического максимума котировок золота ($3862,20 за унцию). $PLZL
Бумаги «ФосАгро» (+1,79%) пользуются спросом также на дивидендной теме – завтра они последний день будут торговаться с дивидендами за 1 полугодие, которые были одобрены в размере 273 рублей на акцию. $PHOR
«Газпром» (-2,7%) опубликовал операционные показатели за полугодие. Добыча газа выросла на 0,64%, а его реализация на внутреннем и внешних рынках упала на 0,9%. При этом поставки в Китай увеличились на 28,9%. $GAZP
Акционеры «Т-Технологий» (-0,7%) одобрили выплату дивидендов за второй квартал — 35 ₽ на акцию с доходностью около 1,1%. Реестр закроют 6 октября. $T
Рубль, по всей видимости, еще ощущает поддержку налогового периода. На Мосбирже в паре с китайским юанем рубль подрос на 0,47% - до 11,54 рубля. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) торгуется по 85,54 рубля за доллар. На межбанковском валютном рынке доллар дешевеет на 0,67% - до 83,07 рубля, евро в минусе на 0,58% до 97,33 рубля. Официальный курс доллара ЦБ на 30 сентября составил 82,86 рубля за доллар, курс евро - 97,14. $CNYRUB $USDRUBF $EURRUB
Индекс МосБиржи третий раз пробил уровень поддержи 2700 пунктов, выйдя из многомесячного бокового канала 2700-3000. Сейчас существует угроза формирования нисходящего канала до ближайшего уровня поддержки 2650 пунктов, если этот пробой подтвердится и не будет выкуплен в течение пары дней.
✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно. 😊
Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться.
Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне.
• Индекс МосБиржи после утреннего роста резко ушёл вниз: нефть подешевела, рубль укрепился, геополитика обострилась. В итоге индексы оказались у двухмесячного минимума.
$MOEX $IMOEX
• ОФЗ : падение продолжается. $RGBI
🏆 Лидеры:
🏅 Полюс +3,2% — золото на исторических максимумах поддерживает бумаги.
$PLZL
⚡ ОГК-2 +2,3% — дивидендный фактор продолжает работать.
$OGKB
🥇 Норникель +1,5% — держится лучше сектора на фоне спроса на металлы.
$GMKN
🧪 ФосАгро +1,4% — удобрения в плюсе на фоне слабой конкуренции.
$PHOR
📉 Аутсайдеры:
💻 Позитив –6,3%
$POSI
📊 Диасофт –6%
$DIAS
🖥 Астра –5,3%
$ASTR
💾 ИВА –5,1%
$IVAT
➡️ IT-сектор оказался под наибольшим давлением: инвесторы боятся, что рост налогов ударит по клиентам и самой отрасли.
🌍 Факторы дня
— Геополитика: жёсткая риторика США и союзников усилила распродажи.
— Налоги: проект бюджета на 2026 г. подтвердил повышение фискальной нагрузки, без обещанных компенсаций.
— Валюты и сырьё: нефть падает, рубль крепкий — плохое сочетание для экспортеров и бюджета.
🏭 Сектора и компании
• Золото: Полюс обновил исторический максимум. Но другие добытчики в минусе, что говорит о выборочной игре инвесторов.
• Нефтегаз: Транснефть получит право использовать инвестиционный вычет по налогу на прибыль. Для сектора новость умеренно позитивная.
$TRNFP
• Банки: БСП и Совкомбанк удерживают позиции. Сбер консолидировал автокредитный бизнес, переведя портфель «ДрайвКлик-банка» на себя (370 тыс. договоров).
$SBER $BSPB $SVCB
• Т-Технологии: акционеры утвердили дивиденды 35 ₽ на акцию (≈1,1%). Закрытие реестра 6 октября.
$T
• ДОМ.РФ: готовится к IPO в ноябре, обещает 50% выплат от прибыли. Ставка на предсказуемую дивидендную политику.
📊 Новые инициативы
— Мосбиржа запустила индексы ставок по вкладам, накопительным счетам и кредитам. Это новые ориентиры для банков и инвесторов.
🌍 Внешний фон
— Уголь: перебои поставок из Австралии позволили РФ увеличить экспорт в Южную Корею на 55%.
$RASP
💡 Итог
Рынок начал неделю без позитива: нефть вниз, рубль вверх, санкции и налоги давят на ожидания. Отскоки быстро выкупают, а обороты растут (68,2 млрд ₽) именно на падении — это тревожный сигнал. Участники всё активнее выходят из риска, и без новых драйверов индекс может закрепиться у минимумов.
#новости
#обзор_рынка
#акции
#расту_сбазар
#аналитика
Рады приветствовать новых подписчиков и инвесторов в пятницу!💰
Конечно эта неделя вышла не очень доходной после отрицательной реакции рынка на предложение Минфина поднять НДС с 20% до 22% для обеспечения нужд обороны и безопасности. За сутки Индекс Мосбиржи снизился на -1,7%📉 до позиции 2710, т.е. рынок потихоньку отходит от негативного эффекта.
Безусловно рост налогов всегда воспринимается на рынке болезненно. Тем более предыдущее повышение НДС было в 2019 г. и тогда рынок был готов к повышению. А сейчас бизнес компаний находится под давлением высокой ставки ЦБ. Тут мы решили грамотно подготовить наших подписчиков перед началом повышения НДС с 1 января 2026 г.
Какие сектора будут самыми чувствительными к повышению НДС на 22%?
Более ощутимое давление почувствует потребительский сектор. Например, Ozon📦 для уплаты налога будет вынужден снизить порог выручки с 60 млн до 10 млн, а это не понравится частным продавцам маркетплейса и могут выйти из бизнеса. Таким образом может упасть спрос на товары. Это касается котировок акций других ретейлеров - Х5🏪 и Ленты🏪. Сразу спешим сообщить, что эффект будет кратковременным, поэтому держите акции.
На какие сектора рынка повышение НДС не будет влиять или минимально?
В первую очередь менее заметным будет влияние на экспортеров, поскольку экспорт не облагается этим налогом. Кроме того, экспортеры получат возврат НДС из федерального бюджета из-за своих затрат на производство продукции, которая экспортируется. Речь о таких как Норникель🏭 или Фосагро🚜. Никакого влияния не окажет повышение НДС на нефтегазовый сектор.
Также стоит помнить, что компании IT-сектора полностью освобождены от уплаты налога до 2030 г. и Минфин эти льготы не отменяет. Это касается всех айтишников: Группа Астра💻, Positive Technologies💻, Iva Technologies☎️ и остальные.
🗣 Заключение: главными факторами на рынке до 2026 г. будут оставаться геополитика и процентная ставка. Как мы уже отметили, НДС окажет кратковременное давление. Кроме того поддержкой рынка будут выплаты дивидендов за 2025 г. как раз в IV квартале.
Не ИИР
$OZON $PHOR $ASTR $POSI $IVAT $X5 $LENT $GMKN
Очень часто замечаю, как во время прямых эфиров у популярных блогеров люди часто пытаются у них узнать, что им делать с той или иной позицией. (Как будто бы они давали им советы, когда те ее открывали 🤭)
Так делают те, кто пытается избежать ответственности за свои решения, будь то инвестиции или какой-то иной выбор.
Такие люди при принятии решения любят посоветоваться со значимым взрослым - мамой, супругой (гом), подругой/другом.
Им почему-то кажется, что потом будет проще скинуть с себя ответственность, мол, это я по совету знающих людей делал ☝🏼
Признаюсь честно, что и сама на первых порах любила спрашивать у знающих, где мне купить, где продать, и что сделать с позой в Русале, открытой (на тот момент) по 49,7🤭
Естественно, ответы были односложные, и меня они не удовлетворяли.
Потом я взяла себя в руки и поняла, что люди, к которым я обращаюсь, не ясновидящие. Они тоже не знают, как поведут себя те или иные активы, и рынок в целом. К тому же, никто лучше меня самой не ответит на вопрос, зачем я купила ту или иную акцию?
Вариантов может быть несколько:
✔️В расчете на рост в долгосрочной перспективе
✔️В расчете на дивиденды
✔️Взяла “на отскок” и стала “долгосрочным инвестором”
И я начала прописывать у себя в голове, по каким критериям я пойму, что от плана я отклонилась?
К примеру, брала Норникель в расчете на дивиденды, а они отказались от выплат. Вывод: перенесла актив в режим торговли “на отскок”
Или же другой пример: Купила “Самолет” на отскок, в итоге цена упала еще в два раза, пришлось ловить ножи. Но таки заработать на отскоке мне удалось 😎
Так что никто, кроме вас, не сможет ответить на вопрос, когда продавать купленные вами акции ☝🏼✍🏼
⚡️🇺🇸На заседании ФРС 17 сентября 2025 года было принято решение снизить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов с 4,5% до 4,25%
Слабые данные по рынку труда
пересмотр статистики показал снижение занятости на 230 тыс. больше, чем ожидалось.
Давление со стороны президента Трампа на ФРС и лично Джерома Пауэлла.
Инфляция PCE остаётся выше 2,9%, но ФРС всё же пошла на смягчение впервые за 30+ лет при такой инфляции
Это первое снижение ставки в 2025 году❗️
Происходит на фоне исторических максимумов🔺 S&P 500, что бывает крайне редко обычно такие шаги ведут к дальнейшему росту индексов.
Аналитики сравнивают ситуацию с серединой 🔺1990-х технологический бум, устойчивый рынок и начало долгосрочного бычьего тренда
🇷🇺Снижение ставки ФРС до 4,25% может оказать непрямое, но важное влияние на российский фондовый рынок, особенно в контексте крупных компаний и экспортёров.
Вот механизмы👇🏼
Рост глобального аппетита к риску Снижение ставки в США сигнал, что деньги снова становятся дешевле. Это может усилить интерес к развивающимся рынкам, включая Россию, особенно в сегменте сырья и металлургии
Поддержка цен на нефть и металлы Исторически, мягкая политика ФРС способствует росту цен на сырьевые товары. Это позитив для акций Лукойла, Газпрома, Норникеля и других экспортеров.
Ослабление доллара, поддержка рубля более слабый доллар может укрепить рубль, что важно для компаний с высокой валютной выручкой и затратами в рублях например, Сургутнефтегаз» или Полюс
Сравнительная доходность российских активов На фоне снижения доходности в США, российские акции с дивидендами 🔺10-15% становятся особенно привлекательными для инвесторов, ищущих реальную доходность
Что отслеживать❓
Реакцию на Мосбирже, особенно в секторах нефти, газа, металлов и банков.
Динамику рубля, укрепление может усилить интерес к внутренним потребительским компаниям.
Объёмы торгов, рост ликвидности первый признак возвращения интереса.
📝
https://dzen.ru/video/watch/68c90517d2c40e013bf92a75
📹
https://youtu.be/A6ZlmT_jr4Y?si=EjyrzqQ057W4ZHcw
🗨️Если вы устали от хайпа и хотите видеть рынок как систему, а не как казино вы знаете, где меня найти
👉🏼 https://t.me/dobitchik_vlad
🔒В канале только конкретика, уровни входа и выхода по акциям крупнейших российских компаний, без эмоций, без лишнего шума, только то, что работает✅
🤌🏼🌿Хорошего дня, иногда самые важные вещи происходят не по плану, и это нормально❗️
#фрс #сша #экономика #Россия #МосБиржа #usd #lkoh #добычаденег
Приветствуем любимых подписчиков и читателей канала!
Итак, дорогие друзья, уже середина сентября и точно закончатся все отпуска и инвесторы возвращаются после летнего спада. Сейчас после "красной пятницы" инвесторы будут закупаться акциями и пополняться облигациями на фоне продолжения распродажи. Это касается длинных ОФЗ со сроком выше 10 лет, чтоб избежать риска дефолта. Например, ОФЗ-26238 или ОФЗ-26230.
Поэтому 50% осеннего портфеля будут занимать ОФЗ и корпоративные облигации, которые могут принести 20-25% дохода включая купоны.
А как подбирать акции, если летом отстали?
Акции стоит подбирать, которые повысят доходность портфеля на фоне ослабления крепкого рубля. Постепенно курс достиг 83 руб за доллар. До конца 2-й половины года осени ожидаем позицию 90 руб за доллар. Потенциальными бенефициарами будут Полюс🌟, Норникель🏭, Фосагро и Сургутнефтегаз🛢️. Речь идет об экспортерах, которые все лето были в спячке и в сентябре будут еще дешевыми, чем в октябре-ноябре. Таким образом доля портфеля на акции будет 40%.
Остаток доли портфеля 10% в любой период года должны занимать защитные активы, потому что есть риск у двух вышеперечисленных инструментов. Конечно уже вторую неделю золото ставит рекорды выше 3700$ за унцию, поэтому переключаем выбор на альтернативный вариант - серебро. Драгоценный метал тоже идет по динамике роста, но остается более дешевым. За 6 месяцев подорожал только на +11,58%📈.
Не ИИР
$SNGSP $PHOR $GMKN $PLZL $SU26238RMFS4 $SU26230RMFS1
