Top.Mail.Ru

ДОМ.РФ: ПРИБЫЛЬ +39%. ВОТ КАК БУДЕМ УДВАИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ?!


Ранее на канале я делал разбор ДОМ.РФ и делился с вами и прогнозами компании по росту дивидендов в два раза. И теперь картина становится понятной, как именно будет достигаться этот результат.


ДОМ.РФ опубликовал отчет за 9 месяцев 2026 года. Банк продолжает наращивать прибыль, сохраняет высокую рентабельность и зарабатывает не только на кредитах, но и на комиссиях. При этом акции оценивались примерно в 3,2 годовых прибыли. Разбираемся, есть ли еще потенциал.


📊 ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ


За 9 месяцев 2026 года:


- Чистая прибыль: 86,3 млрд руб., +39% год к году.

- Прибыль за III квартал: 29 млрд руб., +26% год к году.

- Чистые процентные доходы: 136 млрд руб., +31%.

- Комиссионные доходы: 35 млрд руб., +30%.

- Рентабельность капитала (ROE): 23,6%.

- Чистая процентная маржа: 4,2%.

- Расходы к доходам (CIR): 24,3%.


Результаты сильные. Банк одновременно увеличивает процентные и комиссионные доходы, а эффективность бизнеса остается высокой. На каждые 100 рублей операционных доходов приходится около 24 рублей расходов.


📈 ЧТО ПОДДЕРЖИВАЕТ РОСТ?


Кредитный портфель юридических лиц вырос на 15% с начала года, до 3,1 трлн рублей. Выдачи ипотечных кредитов физлицам за 9 месяцев увеличились на 33%, до 136 млрд рублей.


Отдельный драйвер - секьюритизация ипотечных кредитов. Доходы от этих операций выросли на 40%, до 16,7 млрд рублей. Это позволяет ДОМ.РФ развивать комиссионный бизнес и диверсифицировать источники доходов.


Компания также сохраняет консервативный профиль рисков: стоимость риска составляет 0,7%. Более 85% активов приходится на обеспеченные кредиты, денежные средства и ценные бумаги, включая ОФЗ.


⚠️ ГДЕ РИСКИ?


Расходы на резервы выросли на 10%, до 34,2 млрд рублей. Административные расходы и амортизация увеличились на 24%, до 45,6 млрд рублей.


Пока рост доходов с запасом перекрывает увеличение расходов. Но при замедлении экономики качество кредитного портфеля и стоимость риска становятся особенно важными. Кроме того, компания ожидает увеличения операционных расходов и затрат на резервы в IV квартале.


💰 ЧТО С ДИВИДЕНДАМИ И ОЦЕНКОЙ?


ДОМ.РФ сохраняет годовой ориентир в 650 рублей прибыли на акцию и ожидает ROE выше 23%.


При цене около 2 100 рублей это примерно 3,2 годовых прибылей. Для бизнеса с такой рентабельностью оценка выглядит привлекательно.


Если прибыль на акцию достигнет 650 рублей, а на дивиденды направят 50% прибыли, выплата может составить около 325 рублей на акцию. Это потенциальная доходность примерно 15,5% до налога при цене 2 100 рублей. Но размер выплаты будет зависеть от итоговой прибыли и решения по распределению капитала.


🎯 МОЙ ВЫВОД


🟢 Рассматриваю покупку.


ДОМ.РФ показывает сильный рост прибыли, развивает комиссионный бизнес и сохраняет высокую рентабельность. При оценке около 3,2 годовых прибылей акции выглядят интересно для долгосрочного инвестора, особенно с учетом потенциальных дивидендов.


Главное, за чем буду следить дальше, - выполнение ориентира по прибыли на акцию в 650 рублей и решение по дивидендам. Именно они помогут понять, насколько оправдана текущая оценка.



ДОМ.РФ: ПРИБЫЛЬ +39%. ВОТ КАК БУДЕМ УДВАИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ?! Ранее на канале я делал разбор ДОМ.РФ и делился с вами - изображение
58
Комментарии
0 / 2000
Сообщение
Тебя ждёт миллион инвесторов
Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии
Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте
Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.
ДОМРФ ПРИБЫЛЬ 39 ВОТ КАК БУДЕМ УДВАИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ Ранее на канале я делал разбор ДОМРФ и делился с вами и | БАЗАР