RudakovCapital
ОДНА ИЗ САМЫХ БЕЗОПАСНЫХ СТРАТЕГИЙ НА РЫНКЕ
Сегодня поделюсь наработками одной из самых безопасных стратегий на рынке.👍
За последние 2 месяца ко мне пришло несколько клиентов почти с одинаковым запросом. 👇
Было желание: получать больше, чем по депозиту, но при этом не вникать в рынок и заходить пару раз в месяц, и главное не терять.
Конечно, для каждого инвестора всегда нужен индивидуальный подход и необходимо донастроивать стратегию, исходя из персональной ситуации и даже типа личности.🤓
Кстати, иногда мне кажется, что в моëм деле 50% успеха - это знание психологии, а потом уже математическое образование.🤔
Я веду к тому, что в "слепую" использовать стратегию можно, но лучше если вы донастроите еë под себя и тем самым сможете получить доход чуть выше.👍
Ну а теперь контент, который вы получите только на моëм канале. 👇
Начнëм с того, что такую стратегию нужно строить на облигациях.
Напомню, что в облигациях два риска:
📌 кредитный (вероятность банкроства эмитента);
📌 процентный (требуемая безрисковая доходность на рынке - сильно зависит от ставки ЦБ);
❗ Кредитный риск легко можно убрать, покупая только ОФЗ и фонды денежного рынка.
Процентный убрать не получится, если мы не выбираем только депозит.
И я предложил сделать стратегию штанги: 50% фонд денежного рынка, 50% ОФЗ 26238 с ребалансировкой раз в месяц.
💡Мы находимся в тренде снижения ключевой ставки (КС) с потенциальными рисками сохранения на прежнем уровне.
В случае медленного снижения КС, мы будем получать хорошую доходность на фонд денежного рынка. 👍
В случае продолжающегося снижения КС, мы получим переоценку ОФЗ 26238.
💡 При этом мы имеем достаточно высокую волатильность в 26238 из-за высокой мод. дюрации, что позволяет забирать доп. доход на этой волатильности.
Ребалансировку важно делать между заседаниями ЦБ (ближе к середине).
Любое заседание ЦБ это почти всегда всплески волатильности в ОФЗ и в середине между заседаниями, обычно проходит зона консолидации и рынок определяется с ожиданиями, что будет дальше.
Теперь цифры при двух сценариях:
📌 При КС к концу года в 12%.
ОФЗ 26238 около +23%
Фонд ден. рынка около 13%.
Получаем среднюю 18%, что выше депозита.
📌 При КС к концу года в 14%
ОФЗ 26238 около +19%
Фонд ден. рынка около 14.5%.
Получаем среднюю почти 17%, что тоже выше депозита.
Далее нужно учесть ребалансировку и выбор волатильности - это на пальцах мы посчитать не сможем, так что оцениваем еë бонусом в 3-4%, ниже вы точно не заработаете.👍
То есть около 20%🤔
Далее докручиваем: покупаем фонд, чтобы был без комиссии, можем рассмотреть ИИС, если подходит под временные горизонты и так далее - уже индивидуально.
❗ Скучно и безопасно, а главное, что с доходностью в 18%+ вы уделаете почти 80% инвесторов.👍
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации через ТГ или аудита вашего портфеля)
Подписывайтесь на MAX📝
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
Есть ещё спекулятивная идея по 26238 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZ1j9W9rFC4
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Оставить комментарий
538
РАЗБОР ПОРТФЕЛЯ ДЛЯ ПОДПИСЧИКА
Друзья, давно не проводил публичные разборы портфелей.
Условия просты:
Оставить комментарий под соответствующим постом в МАХ и быть подписчиком.
Пост в МАХ 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZ12kOa9f5w
Итоги подведëм в среду 18 апреля.
Разбор будет в формате аудиосообщения, чтобы я мог дать больше полезной информации.
Я за свою экспертизу беру деньги, а тут я поделюсь знаниями бесплатно, воспользуйтесь моментом!
Здесь чистая взаимовыгода, вы получаете разбор портфеля, а я развитие канала в МАХ. 👍
Всем удачи! 🍀
ИНВЕСТКАРТОЧКА «ДЛИННЫЕ ОФЗ»
(Доля в портфеле 💼 ≈ 27%)
(Актуально на 10.04.2026 года)
СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ💪
📌 Надёжность эмитента
Государство выступает гарантом погашения ОФЗ, что минимизирует кредитный риск до минимума.
📌 Фиксированный купонный доход
Длинные ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) обеспечивают стабильный денежный поток в виде полугодовых выплат.
Вы заранее знаете сколько вам упадëт на карту и можете смело планировать свои денежные потоки.
📌 Ликвидность
Объемы торгов по ОФЗ достигают 2-5 млрд рублей по каждому выпуску в день.
СЛАБЫЕ СТОРОНЫ😟
📌 Высокая волатильность
Длинные облигации сильнее реагируют на изменения ключевой ставки и инфляционных ожиданий.
Их цена может значительно колебаться в краткосрочной перспективе.
📌 Риск инфляции
Если инфляция ускорится, то ЦБ может принять решение поднять ставку.
❗ В нашем случае, вероятнее сохранение ставки, что тоже скажется негативно.
ВОЗМОЖНОСТИ 🚀
📌 Тренд на снижение ключевой ставки
Если ЦБ продолжит смягчать денежно-кредитную политику, то доходности длинных ОФЗ снизяться, а их цены — вырастут.
Это увеличит общую доходность инвестиций за счёт роста «тела» облигации, если не сидеть до погашения.
Даже при большой распродаже в ОФЗ, любое снижение КС приводит к резкой переоценке тела. 👍
При снижении КС первыми обычно растут безрисковые активы, а ухудшающиеся отчëты компаний и новости о проблемах с ВДО гонят инвесторов в ОФЗ.
📌 Возможность выбора выпусков
Длинные ОФЗ ходят не синхронно. Ребалансировка между ними помогает получать дополнительный доход.
📌 МинФин будет размещать около 6 трлн. рублей в 2026 году
В зависимости от манеры размещения это может быть "возможностью", которая даст зафиксировать более высокую доходность, так и "угрозой", которая не даст заработать на переоценке тела из-за постоянного залива рынка новыми облигациями.
❗ Временный рост цен на нефть, может сократить объем требуемых размещений.
📌 Ожидания рынка и спекулятивный настрой
Иногда инвесторы умудряются укатывать цену так низко, что на 2-3 недели открывается возможность взять доходность выше справедливой.
УГРОЗЫ📉
📌 Замедление или прекращение снижения ключевой ставки
Если ЦБ не сможет привести инфляцию к целевому уровню, ставку придётся долго держать на высоком уровне, что ограничит переоценку ОФЗ.
📌 Рост предложения длинных ОФЗ со стороны Минфина
Увеличение объёма государственных заимствований может увеличить навес предложения на рынке, что потенциально будет давить на цену.
📌 Изменение инфляционных ожиданий
Если рынок начнёт ожидать роста инфляции, доходности ОФЗ могут увеличиться, а их цены — снизятся.
ИДЕЯ 💡
💰Купонная доходность по некоторым выпускам выше по доходности, чем депозиты на год.👍
❗ На горизонте более года - это лучшая инвестиция при минимальном риске.
ИДЕИ ВНУТРИ 💡:
📌 Ребалансировка:
Подробнее в МАХ 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZ1IZr7jaBg
👆 Засчëт раскорреляции между ними забираете на каждом круге +0.5%.
📌 Спекулятивная в 26238
Подробнее в МАХ 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZ1j9W9rFC4
👆 Когда ОФЗ укатывают появляется возможность купить дешевле и заработать на переоценке.
↗️ Каждое снижение ключевой ставки даëт переоценку тела облигации, что приносит дополнительный доход.
💡 Если к началу 2027 года мы увидим КС 12%, то длинные ОФЗ дадут одну из лучших доходностей на рынке.
⚖️Необходимо добирать позицию, когда идëт распродажа на рынке или подбирать выпуски, которые размещает Минфин - это даëт дополнительную доходность.
Большой разницы в длинных ОФЗ нет для долгосрочной стратегии - нужно просто брать лучшую доходность.
❗ При спекуляциях или ребалансировке уже имеет значение выпуск.
ТОЧКИ ВЫХОДА💰
Реализация "угроз", особенно, если инфляция начнëт разгоняться и это вынудит повышать КС.
Долгосрочно дорогая нефть - приведëт к общемировой инфляции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
ЕСТЬ ЛИ СМЫСЛ ДЕРЖАТЬ ВАЛЮТУ?
Ещë в середине 2025 года все говорили, что доллар к концу года будет около 95-100 рублей.
В этом году весной говорили тоже самое, а сейчас некоторые аналитики снижают свой прогноз до 85-90 рублей за бакс.
И каждый раз мы слышим хорошо аргументированный ответ, почему рубль должен слабеть.
Под эту идею в середине 2025 года я набрал 6% портфеля квазивалютных облигаций, но идея не сработала.
❗ Почти все считают, что рубль слишко крепок, но он не слабеет.
Конечно рубль ослабнет рано или поздно - фундаментал никто не отменял, но чем больше ослабление смещается вправо, тем больше теряется доходность.
И особенно тяжело сидеть в позиции, когда ты видишь возможность хорошо заработать!
💡 По этому я принял решение сократить позицию в квазивалютных облигациях.
Курс валюты всегда слабо прогнозируется, по этому я не выделял на эту идею большую часть.
❗ Обратите внимание, что если у вас есть сомнения по какой-либо идее в портфеле, то регулируете риск долей.
Советую провести чек-ап портфеля, возможно у вас есть позиции, которые уже не соответствует экономическим реалиям и вам стоит провести ребалансировку.
Мои 6% квазивалютных облигаций проработали под 7% годовых почти год - считаю результат неудовлетворительным.
❗ В перспективе года если будет ослабление, то они смогут принести около 22%, чуть больше вы заработаете на длинных ОФЗ с большей вероятностью.
Но я решил нарастить долю КЦ ИКС 5, так как там прогнозные дивиденды 320-350 рублей и на горизонте года целевая цена около 3300, что соответствует доходности в 37.5%.
Даже если потенциал не реализуется полностью, доходность будет выше, чем в квазивалютных облигациях!
💼КЦ ИКС 5 нарастил до 14.77% и по цене ниже 2400 считаю эту компанию топовой идеей.
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации через ТГ или аудита вашего портфеля)
Мои основные ресурсы 📝
Макс 👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
ТГ 👇
https://t.me/RudCapital
Беседка для инвесторов
не по теме поста 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
РАЗБИРАЕМ ИДЕЮ С ОФЗ 26238
Недавно выходил пост, как мы с клиентами заработали на ребалансировке между ОФЗ (26254 и 26248) дополнительные 0.5% за месяц.
Подробнее тут в МаХ👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
На ОФЗ 26238 идея ещë не отыграла и даже больше - сейчас вход более выгодный, чем получилось у нас.👍
Для лучшего понимания идеи начнëм с 13 февраля и заседания ЦБ, где снизили ставку на 0.5%.
Тогда никто не ждал снижения и мы получили значимую переоценку от минимума до максимума +5.7%.
Нижнюю точку нельзя считать равновесной (справедливой ценой для КС = 16%), как впрочем и точку максимальной цены для КС = 15.5%.
По этому рост округлим до 5%, хотя по факту надо брать значение меньше, но у меня нет задачи, показать красивые цифры - я даю как есть.
5% роста в ОФЗ 26238 это падение доходности на 0.7% годовых.🤓
По факту, при снижении ставки доходность ОФЗ должна сравняться с КС и при очень низкой КС доходность ОФЗ будет выше ключа.
По этому изменение доходности ОФЗ на 0.7% при снижении КС на 0.5% справедливо, так как доходности должны сближаться.
Далее мы видим консолидацию, при которой формируется позиция для дальнейшего роста, ведь рынок ожидает последовательного снижения КС.
Следующий вынос вверх это переоценка на ожиданиях снижения, то есть идëм по классике.
Далее мы увидели падение, что не входит в общую концепцию.
С этой точки мы стали набирать позицию, так как из вышеописанного видно, что снижение было не в цене.
Затем снижение КС на 0.5% 20 марта и дальнейшее сползание котировок.
По факту это подарок для тех, кто не хочет большого риска, но хочет дополнительно заработать.
❗ Справедливая цена сейчас около 624-630 рублей за ОФЗ.
24 апреля будет опорное заседание ЦБ и вероятно снижение ставки на 0.5%-1%.
💡 Если до этого момента котировки не вырастут, то в ОФЗ 26238 будет очень большой перекос в цене.
💼У меня в портфеле 27% ОФЗ 26238.
После восстановления до справедливой цены, мы с клиентами будем перекладываться в другие ОФЗ, чтобы заработать дополнительный доход, а не просто держать ОФЗ.👍
Перекладывались с 26254, которые тоже проседают, но всë равно пока -1%, если сравнивать с простым удержанием позиции в 26254.
Но как говорится: "цыплят по осени считают". Совсем скоро мы заберëм наш дополнительный доход, математика на нашей стороне.👍
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации через ТГ или аудита вашего портфеля)
Мои основные ресурсы 📝
Макс 👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
ТГ 👇
https://t.me/RudCapital
Беседка для инвесторов
не по теме поста 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Повышаем уровень знаний
ИНВЕСТИЦИИ В СЕБЯ
Хотел бы сказать, что я улучшил знания по отчëтам МСФО, но в этот раз не так. 😞
Были ожидания, что расскажут и покажут, как нас частных инвесторов можно дурить и на что обращать внимание при чтении отчëта.
Это было в разделе про обесценение и гудвилл, но совсем чуть-чуть.
❗ По факту из книги Герасименко я узнал больше полезной информации, как для частного инвестора.
Тут же был разбор какие стандарты входят в МСФО и за что отвечают.
Что толку, что я теперь знаю о 8 стандарте «Операционные сегменты», который регулирует раскрытие информации об операционных сегментах в годовой и промежуточной финансовой отчётности.
Такие знания в карман деньги не положат, но хотя бы освежил в памяти теоретическую базу.
❗ Так как время ограниченный ресурс будьте избирательны.
Записывайтесь на консультации и экономьте время, я его потрали уже за вас🤣
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации через ТГ или аудита вашего портфеля)
Мои основные ресурсы 📝
Макс 👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
ТГ 👇
https://t.me/RudCapital
Беседка для инвесторов
не по теме поста 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
РЕБАЛАНСИРОВКА МЕЖДУ ОФЗ +0.5% НА ПУСТОМ МЕСТЕ
Вот мы и закончили новый виток ребалансировки и теперь можно подвезти итоги сколько получилось дополнительно заработать.
Напомню, что стратегия до безумия простая: длинные ОФЗ ходят вместе - падают вместе и растут вместе.
Но из-за определённых движений денежных потоков, некоторые из них выбиваются по доходности и затем приходят к нормализации ко всем остальным.
❗ Засчëт этого движения мы зарабатываем дополнительный доход.
3 марта мы с клиентами перешли с ОФЗ 26248 в ОФЗ 26254 (далее 48 и 54).
1. Продали 48 по 886.2 и купили 54 за 921.5
54 пошли в расскорреляцию с другими ОФЗ и мы этим воспользовались.
2. Дождались, когда рынок нормализовался 31 марта и перешли обратно.
Продали 54 по 928.8 и купили 48 по 886.54.
Круг замкнулся и как мы были в 48, так и остались, но забрали +0.5%, а теперь к цифрам!
Купив 54 по 921.8 и продав за 928.8, мы получили доходность в 0.79%.
За это время 48 вырасли с 886.2 до 886.54 или +0.04% переоценки тела.
Так как мы пропустили рост в 0.04% в 48, пока находились в 54, то из нашей доходности в 0.79% вычитаем 0.04%.
0.79% - 0.04% = 0.75%.
❗ Но это доходность без учëта комиссии.
На скрине привожу пример одной из перекладок, где видно что переход из одной ОФЗ в другую стоил мне 0.14% (продали и купили).
Так как здесь мы продали 48, купили 54, продали 54 и купили 48, то комиссию считаем двойную - 0.14% * 2 = 0.28%.
Получаем 0.75% - 0.28%, что равно 0.47%.
❗Но это не всë, у нас ещë разница есть в купонной доходности.
В 48 она 13.8%
В 54 она 14.0%
Получаем, что 0.2% за год НКД набирается больше, но так как мы сидели с 3 по 31 марта, то посчитаем за месяц.
0.2% / 12 = 0.016% дополнительного НКД за счëт того, что сидели в 54.
И наш чистый доход равен 0.47% + 0.016% = 0.486%.
❗ Возьму на себя наглость и округлю до 0.5%. Так как в зависимости от точек входа и разных комиссий получалось у некоторых клиентов и выше.
ЧТО В ИТОГЕ?
Есть определённые математические модели, которые помогают нам получать дополнительный доход - это не угадайка, но и не 100%.
Это вероятностный подход, но он работает и те кто со мной этим занимается получили +0.5%.👍
❗ Данная стратегия нужна для тех, кто просто держит длинные ОФЗ.
Представим двух инвесторов А и Б, и у обоих есть позиция в ОФЗ.
На момент, начала ребалансировки доходность 48 была 14.62%.
Инвестор А. Так и сидит ничего не делая и получит 14.62% в этом году.
Инвестор Б. 1 раз ребалансировав со мной забирает 14.62%+ 0.5% = 15.12%.
💡 А что если я вам скажу, что моим клиентам я давал графики, где видно, как данная расскорреляция за 4 месяца была уже 4 раза.
И тогда вопрос, стоит ли этим заниматься?
Что лучше 14.62% или 14.62% +0.5%*4?👍
Прелесть подхода в том, что есть риск недозаработать, а вот потерять не получится!👍
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации через ТГ или аудита вашего портфеля)
Мои основные ресурсы 📝
Макс 👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
ТГ 👇
https://t.me/RudCapital
Беседка для инвесторов
не по теме поста 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Мой дивидендный портфель на 31.03.2026
МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 31.03.2026г.)
Стоимость текущая: 1 724К
(сначала года 1672К + 57К пополнений).
💼 Акции, облигации, резерв: 66.7%/33.3%/0% 📊
💼 Прибыль -0.3% без учëта дивидендов (Индекс +1.6%);
Тенденция: рынок заваливается и даëт интересные цены для покупок.
Причины, почему рынок падает разбирал здесь👇
Max👍 https://max.ru/c/-70923922636885/AZ0_nie5Cy4
ТГ👍
https://t.me/RudCapital/1258
Так как рост индекса на фоне Ближнего Востока был спекулятивный, то сейчас мы наблюдаем нормализацию и сползание индекса.
При этом рынок сползает быстрее, чем мой портфель: получаем классический пример, когда с каждой эмоциональной горкой и грамотной ребалансировкой начинает накапливаться альфа.
❗ На момент 3-х месяцев, я пока проигрываю рынку, но и нефтяной сектор полностью не остыл - думаю, что портфель обгонит индекс уже летом.
Ещë мне много предъявляли за продажу НОВАТЭКа, что я ничего не понимаю, но его цена уже почти пришла к ценам моей продажи.
Я поспешил немного, так как переодически недооцениваю безумие рынка, но фундаментал работает и будет работать.👍
Мои дальнейшие действия 👇
Если успею, то с ЗП буду докупать: либо КЦ ИКС 5, либо длинные ОФЗ.
Жду существенное движение в ОФЗ к концу апреля, когда пройдëт опорное заседание ЦБ.
Немного увлëкся и нарастил долю в длинных ОФЗ, но с падением индекса планирую наращивать долю акций - работаем по классике.👍
💼Изменения портфеля:
ОФЗ 26254 21.94% --> 0%
ОФЗ 26238 0% --> 27.87%.
Локально это подводит портфель, так как 26238 продолжают проседать, но цифры говорят о том, что в них больше потенциал на переоценку.
Так же готовлю пост про ребалансировку в длинных ОФЗ, мы как раз с клиентами заработали дополнительные 0.5-0.7%.
Точнее заработали клиенты, так как я ушëл в 26238.
Хотя если смотреть цифры, то я не зря переходил в 26254 две недели назад, это помогло меньше скорректироваться по позиции, чем если бы я продолжал сидеть в 26248.
Как это работает👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZyg2X3OZ0k
ИНТЕР РАО 5.39% --> 0%
Аргументация выхода здесь, хотя идея остаëтся рабочей 👇
ТГ👍
https://t.me/RudCapital/1251
Мах👍
https://max.ru/c/-70923922636885/AZ0CQvhBRPk
🎯 ЦЕЛИ НА 2026:
Стоимость 💼 2 440К
выполнена на 70.6%
Пополнения 🪙 300К
выполнена на 19%
ВЫВОД:
Пользуемся слабостью рынка: докупаем длинные ОФЗ и подбираем просевшие бумаги.👍
Сейчас при грамотной ребалансировке можно будет не плохо заработать.
Например, я думаю сократить валютные облигации, так как потенциал там около 24% в лучшем случае, а на рынке есть идеи более надëжные и понятные с похожей доходностью.
Описание остальных позиций, которые есть в портфеле: 👇
ИНВЕСТКАРТОЧКИ ИДЕЙ
находящихся в портфеле (они актуальны, но я буду их переписывать на основе отчëтов за 2025 год)
ТРАНСНЕФТЬ
https://t.me/RudCapital/1127
СБЕР
https://t.me/RudCapital/1132
ДЛИННЫЕ ОФЗ
https://t.me/RudCapital/1142
КЦ ИКС 5
https://t.me/RudCapital/1169
Мои основные ресурсы 📝
Макс 👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
ТГ 👇
https://t.me/RudCapital
Беседка для инвесторов
не по теме поста 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Транснефть: итоги 2025 года — стабильность вопреки вызовам
ТРАНСНЕФТЬ: ОТЧËТ ПО МСФО ЗА 2025 ГОД
Выручка группы «Транснефть» составила 1 440 млрд рублей, что на 1% больше, чем в 2024 году.
Несмотря на индексацию прокачки нефти на 9.9% с 1 января 2025 года, компания показала около нулевой рост выручки.
В основном это было связано с сегментом перепродажи нефти.
Транснефть связана с долгосрочным контрактом, заключённым в 2009 году между компанией, «Роснефтью» и китайской CNPC.
По этому соглашению «Транснефть» покупает у «Роснефти» 6 млн тонн нефти ежегодно и перепродает её в Китай по ответвлению от трубопровода ВСТО.
На снижение доходов от перепродажи в 2025 году повлияли:
📌 Падение цен на премиальный сорт ESPO.
📌 Укрепление рубля.
📌 Снижение мировых цен на нефть в целом.
❗ При этом сегмент перепродажи нефти не является ключевым для компании — он почти не влияет на показатель EBITDA.
В четвёртом квартале 2025 года ожидалось дальнейшее давление на выручку от перепродажи нефти из-за падения мировых цен и расширения дисконтов.
💡Думаю всем понятно, что сейчас ситуация поменялась и мы увидим другие цифры за 2026 год.
❗ Главное, что прокачка не снизилась относительно 2024 года, а в 2023 снизилась - возможно нащупали дно по объëму.
EBITDA выросла на 7% и достигла 585 млрд рублей при индексации в 9.9% (это важный момент🤓)
Это свидетельствует о стабильности операционной деятельности компании, несмотря на внешние вызовы.
Чистая прибыль по МСФО сократилась на 19,6% и составила 241,1 млрд рублей (против 300 млрд рублей в 2024 году).
Нам с вами нужно понять: снижение прибыли временное или нет?
Основные причины снижения:
📌 Изменение налогового законодательства.
С 1 января 2025 года ставка налога на прибыль для «Транснефти» и её дочерних обществ, являющихся субъектами естественной монополии, была повышена с 20% до 40% (до 2030 года включительно).
📌 Убыток от обесценения внеоборотных активов.
Из-за роста налоговой нагрузки, высокой ключевой ставки ЦБ РФ и снижения грузооборота компания провела тест на обесценение, в результате чего был признан убыток в размере 98 млрд рублей до налога на прибыль.
Ещë не забываем, что нефтепровод "Дружба" полностью простаивает, а по НМТП, на который могли перенаправить потоки, атакуется БПЛА.
Операционная прибыль уменьшилась на 11,5% и составила 249,7 млрд рублей.
Финансирование капитальных вложений в 2025 году составило 357 млрд рублей, что незначительно превысило уровень 2024 года.
Инвестиции направлялись на поддержание технического состояния трубопроводной системы, замену отслуживших срок труб и её развитие.
Были опасения, что кубышка будет сдуваться, но мы видим, что долг выгашивается и кубышка подрастает.
❗ Операционного денежного потока было достаточно для финансирования капитальных затрат и выплат дивидендов.
Дивиденды стоит ожидать в диапазоне 180-200 рублей, но будет ближе к 185 рублям, что на момент поста составляет около 14%.💰
ВМЕСТО ВЫВОДА
Несмотря на снижение чистой прибыли, отмечалась устойчивость бизнеса, сильный денежный поток и сохранение дивидендной истории.
Акции компании относят к квазиоблигациям из-за предсказуемости и надëжности.
💡 Вы можете купить длинную облигацию с купоном в 14% или Транснефть с дивидендами в 14%, только в последней будет рост выплат в долгосрочной перспективе.
💼Держу около 21% в портфеле.
Мои основные ресурсы 📝
Макс 👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
ТГ 👇
https://t.me/RudCapital
Беседка для инвесторов
не по теме поста 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
РЫНОК ЗАВАЛИВАЕТСЯ: ЛОВИТЬ МОМЕНТ ИЛИ БЕЖАТЬ?
Рынок испытывает давление. Даже Сбер показывая хорошие ежемесячные результаты не растëт, хотя история с ним предельно понятная и легко просчитываемая. 🤔
КЦ ИКС 5 торгуется ниже 2400, что по факту очень хорошая цена на горизонте года - это а-ля Сбер в ритейле.👍
На разных площадках наблюдаю нарастание переживаний и опасений у инвесторов и это хорошо.
Обычно, когда переживаний на рынке много, он становится очень эмоциональным и тогда появляются хорошие возможности покупать.👍
Как говорится: лучший момент для покупки, когда никто не хочет покупать. 🤓
Что же происходит?
📌 Геополитическая пауза и внешние риски
Главным фактором давления стало отсутствие прогресса в мирных переговорах по Украине.
Так же эскалация на Ближнем Востоке: Ситуация вокруг Ирана создает высокую неопределенность - на это сделал акцент ЦБ на заседании о решении по ключевой ставки.
📌 Внутренние фискальные риски
Даже на фоне дорогой нефти рынок чувствует себя неуверенно из-за возможного ужесточения налоговой политики.
Налог на сверхдоходы: На рынке активно обсуждается возможность введения налога на сверхдоходы компаний. Особенно боятся за золотодобытчиков после продажи ЮГК.
📌 «Медвежья» реакция на дорогую нефть
Обычно высокие цены на нефть поддерживают рынок, однако сейчас наблюдается аномальная ситуация: нефть марки Brent превысила $115–116 за баррель, но рынок акций проигнорировал этот позитив.
Эффект укрепления рубля: Значительная часть доходов экспортеров нивелируется крепким рублем.
По идее чем дороже нефть, тем крепче должен быть рубль и укрепление мы должны увидеть к концу апреля.
Это правило в последнее время не работало: когда цены на нефть были низкие, рубль не слабел. Может и в обратную сторону работать не будет.🤔
Атаки на инфраструктуру: Усилившиеся атаки беспилотников на российские нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) создают риски для операционной деятельности и переработки, что давит на котировки нефтяных компаний.
📌 Противоречия денежно-кредитной политики
Несмотря на снижение ключевой ставки до 15% (на 0,5 п.п.), рынок остается под давлением.
Жесткий сигнал ЦБ: Регулятор указал на возросшие проинфляционные риски из-за ситуации на Ближнем Востоке и высоких инфляционных ожиданий населения (выросших до 13,4%).
Инвесторы опасаются, что цикл смягчения политики может быть приостановлен или пойдет медленнее, чем ожидалось - это хорошо видно по длинным ОФЗ, видать многие инвесторы сейчас пересматривают эту идею.
Так же в экономике фиксируются признаки замедления роста, что ухудшает прогнозы корпоративных прибылей на будущее.
Относительно P/E рынок дешевый и при нормальном рынке все ожидали восстановления нормальных значений засчëт роста P.
Теперь же мы можем увидеть нормализацию значения P/E засчëт падения Е.
❗ И в отчëтах многих компаний мы видим, как прибыль не растëт или растëт ниже темпов инфляции.
По отчëтам компаний хорошо виден эффект высокой ключевой ставки - экономике явно не сладко. 🤔
Что нам делать?
Работаем по плану: усердно трудимся на работе и приносим деньги на рынок.💰
❗ Мы все на этапе формирования капитала, радуйтесь, что есть возможность покупать со скидкой.
Только будьте осторожны не всë то золото, что продаëтся со скидкой, можно купить и г...
Ну а чтобы так не делать: заказывайте разбор портфеля и подготовьте свои инвестиции к качественному и нормальному росту. 👍
Мои основные ресурсы 📝
Макс 👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
ТГ 👇
https://t.me/RudCapital
Беседка для инвесторов
не по теме поста 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Т-ТЕХНОЛОГИИ: ОТЧËТ ПО МСФО ЗА 2025 ГОД
Почти весь рынок выделяет банковский сектор как перспективный сектор для инвестиций в 2026 году и в основном говорят о Сбере, Т-технологии и ДомРФ.
💼 Я держу Т-технологии на 8% от портфеля и пристально слежу за компанией, давайте посмотрим, как дела у компании.
Отчёт «Т-Технологий» за 2025 год демонстрирует впечатляющие результаты и это в то время, когда экономика переживает не лучшее время.
Выручка достигла рекордных 1,4 трлн рублей, что на 49% больше, чем в 2024 году.
Заметьте любопытный факт, у банков такого показателя, как выручка не бывает, но здесь группа, а не банк, там много всего намешано.
Операционная чистая прибыль (без учёта инвестиций в «Яндекс») увеличилась на 42,5% — до 174,4 млрд рублей.
Чистая прибыль выросла на 57% — до 192,4 млрд рублей. Из них 21 млрд. рублей это переоценка стоимости Яндекса.
ROE по итогам года составил 29,1%, что ниже уровня 2024 года (32,6%), но в IV квартале показатель резко вырос — до 33,3%.
❗ Целевой уровень ROE на 2026 год остаётся около 30% и есть все шансы его выполнить.
Чистые процентные доходы увеличились на 37%— до 520 млрд рублей.
Чистые комиссионные доходы выросли на 38% — до 146,1 млрд рублей.
Совокупный кредитный портфель до вычета резервов вырос на 26% — до 3,2 трлн рублей.
Рост связан с интеграцией Росбанка. При этом компания консервативно резервирует портфель: на каждый выданный рубль приходится 12 копеек резервов (общий запас — 310 млрд рублей).
Это говорит о готовности к макроэкономическим сложностям. Да и качество портфеля у них на голову хуже, чем у Сбера - отсюда и доходность на капитал выше. 👍
Общее количество клиентов достигло 54,1 млн. Уже 10 млн клиентов пользуются тремя и более продуктами экосистемы (+10% за год).
❗Ключевое достижение 2025 года —диверсификация бизнес-модели.
В IV квартале розничное кредитование принесло компании 40% чистой выручки, а остальные 60% обеспечили более устойчивые направления: обслуживание малого и среднего бизнеса, страхование, инвестиционные продукты и транзакционный бизнес для розничных клиентов.
❗ Стоит обратить внимание на EPS - это прибыль на акцию. EPS в 2025 году вырос на 35% год к году.
Показатель увеличился с 482 рублей до 650 рублей, вычитаем эффект Росбанка и переоценки Яндекса и получаем, что ядро бизнеса увеличило прибыль на 18 рублей на акцию.😱
В 2025 году компания купила платформу «Авто.ру» за 35 млрд рублей (за счёт заёмных средств).
Это позволит замкнуть автомобильную экосистему (кредиты, страховки, штрафы + классифайд) и стать ключевым игроком на этом рынке.
Хотя многие пишут, что актив куплен дорого, но всë зависит от того смогут ли грамотно интегрировать его в свою группу. 🤔
Компания продолжает реализацию программы выкупа акций с рынка, объявленной в ноябре 2025 года.
Выкупили около 10% от возможного объема обратного выкупа, так что байбек ещë поддержит котировки.
Общий дивиденд за 2025 год составит 149 рублей на акцию, что на 20% выше, чем годом ранее, но дивиденды здесь не главное.
В 2026 году компания намерена сохранить динамику: запланирован рост совокупных дивидендов на акцию более чем на 20% при аналогичных темпах роста операционной чистой прибыли.🤔
ВМЕСТО ВЫВОДА
Главное в Т-технологии это рост, а не дивиденды.
При сохранении ROE около 30%, компания будет интересна.
❗Вероятность того, что они смогут ближайшие два года показывать быстрый рост за счëт капитала полученного от Росбанка очень высокая.
Я планирую держать и ждать переоценки котировок за счëт байбека и роста капитала.
Мои основные ресурсы 📝
Макс 👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
ТГ 👇
https://t.me/RudCapital
Беседка для инвесторов
не по теме поста 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
КЦ ИКС 5: МСФО ЗА 2025 ГОД
Вышел отчëт по МСФО КЦ ИКС 5 - одной из топовых идей на 2026 год у всех брокеров.
Выручка увеличилась на 18,8% год к году и составила 4,64 трлн рублей.
Рост обеспечен расширением торговых площадей, ростом сопоставимых продаж (LFL), развитием дискаунтерного формата «Чижик» и укреплением цифрового сегмента.
❗ Выручка растëт быстрее потребительской инфляции и это очень хорошо.
Отдельно отметим рост выручки цифровых сервисов, которая выросла на 42,8% (6,2% от консолидированной выручки).
❗ Компания развивает рекламные и аналитические сервисы, что позволяет трансформировать розничную платформу в более широкую экосистему с дополнительными источниками монетизации.
Скорректированная EBITDA увеличилась на 11,4%.
Чистая прибыль снизилась на 13,9% и составила 94,8 млрд рублей.
❗ А вот тут нужно смотреть: выручка выросла на 18.8%, а чистая прибыль при этом упала на 13.9%.
Снижение чистой прибыли связано с несколькими факторами:
📌 Выплата дивидендов частично в долг, а долг нынче дорогой.
📌 Расходы на персонал выросли на 20,5%.
❗ Рост расходов на персонал сейчас опережает рост выручки.
Менеджмент обещал, что это разовый эффект 2025 года, дальше так не будет.
📌 Также выросли: коммунальные расходы — на 19,1%; на аренду — на 14,1%; на доставку — в полтора раза.
Дополнительно компания активно вкладывалась в логистику, роботизацию и ИТ-инфраструктуру.
В 2025 году X5 запустила 11 распределительных центров, масштабировала сеть дарксторов, внедрила роботизированные решения (например, Х5 Robotics).
❗ Эти инвестиции увеличили капитальные затраты и временно давили на чистую прибыль.
Ситуация вероятнее всего изменится в 2026 году, как минимум обслуживание долговой нагрузки станет дешевле. 👍
Коэффициент чистого долга к EBITDA (до применения МСФО 16) составил 0,84x.
Несмотря на выплату дивидендов в начале 2026 года, показатель остаётся на умеренном уровне и напомню, что компания готова выплачивать дивиденды в долг до наращивания коэффициента чистого долга к EBITDA до 1.2-1.4. 💰
Большая часть рынка уделяет особое внимание рентабельности группы.
Рентабельность по EBITDA снизилась с 6,4% до 5,9% по итогам года, хотя в четвёртом квартале показатель вырос до 6,4%.
❗ На мой взгляд, сейчас важнее рост выручки, а не рентабельность.
На рентабельность повлиял рост доли дискаунтерного формата «Чижик» в структуре продаж.
Несмотря на быстрый рост выручки этой сети (на 67,3% за год), формат характеризуется более низкой маржинальностью по сравнению с другими форматами.
❗ Чем большую долю будет занимать Чижик, тем сложнее удерживать маржинальность, но это должно компенсироваться ростом выручки.
Таким образом, снижение чистой прибыли X5 Group в 2025 году стало результатом сочетания структурных изменений в бизнесе, роста операционных и финансовых затрат, а также инвестиций в долгосрочное развитие.
При этом в четвёртом квартале 2025 года чистая прибыль показала рост на 19,4% год к году. 🤔
ВМЕСТО ВЫВОДА
Компания ИКС 5 - это "Сбер" в ритейле.
💡 Несмотря на снижение чистой прибыли - она остаëтся хорошим вариантом для дивидендного портфеля.
Бизнес развивается: выручка растëт, крупный ритейл продолжает отжимать долю рынка у мелких игроков, а умеренная инфляция поможет спокойно работать.
Менеджмент отмечал, что высокую инфляцию не получается сразу перекладывать на полку и это проблема.
💼 Я держу ИКС 5 на 10.5% от портфеля.
Мои основные ресурсы 📝
Макс 👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
ТГ 👇
https://t.me/RudCapital
Беседка для инвесторов
не по теме поста 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Интер РАО - переобуваюсь
Как говорит Дмитрий Донецкий: аналитик должен уметь переобуваться, если вводные данные меняются. 🤣
❗ Я конечно не аналитик, но занимаюсь активным управлением портфеля, а значит тоже должен уметь переобуваться.
Злые языки подметят, что я мог закрыться с профитом +30% ещë месяц назад и будут правы. 👍
Но во первых, я не знаю будущего, чтобы закрываться по хайям.
А во вторых, поменялись вводные.
Считаю, что +16% с октября 2025 года, т. е. за полгода, вполне хороший результат. 💰
❗ Идея в компании рабочая и я до сих пор жду цену выше 4 рублей за бумагу, но очевидно срок реализации идеи смещается вправо.
Игорь Шимко всегда говорит в своих интервью, что не надо влюбляться в компании и всегда нужно смотреть на безриск: интересно держать или нет.
Разумеется, я не просто вышел из позиции, а переложился туда, где потенциальная доходность выше, а риск ниже и это ОФЗ 26238.
💡 В предыдущем посте я написал почему перекладываюсь в ОФЗ 26238.
❗ Главное помните, что в ОФЗ 26238 купонная доходность ниже и если долго в них сидеть, то другие ОФЗ (248,254) вас догонят из-за большей купонной доходности.
А так судя по цифрам, мы заберëм дополнительный доход от переоценки: мы - это я и клиенты, а затем уйдëм в другие облигации.
Если хотите с нами, то либо внимательно читайте посты, либо записывайтесь на консультацию. 👍
Мои основные ресурсы 📝
Макс 👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
ТГ 👇
https://t.me/RudCapital
Беседка для инвесторов
не по теме поста 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
ОФЗ 26238, новая возможность. Растеряли весь рост перед заседанием ЦБ
Завтра (18 марта) будет дополнительное размещение ОФЗ 26238.
💡 Облигацию пролили так, что в ней теперь не заложено снижение ключевой ставки на 0.5% на следующем заседании ЦБ.
Получаем:
📌 При снижении ключевой ставки на 0.5%
Больше часть длинных ОФЗ, частично впитали рост предстоящего снижения и в цене уже заложена большая часть переоценки.
Они конечно вырастут, но уже не значительно.
📌 Если ставку не снизят
Все длинные ОФЗ на эмоциях провалятся, но ОФЗ 26238, так как в цене не заложено снижение ставки, сильно вниз не уйдëт.
❗ У 26238 купонная доходность низкая относительно других и по этому надолго в ней лучше не задерживаться, но прокатится и забрать дополнительные 2-3%, почему бы и нет. 😉
📝 В связи с нестабильной работой ТГ, приглашаю всех на мой мах-канал. Коментарии настроены, можно общаться 👍
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
Беседка для инвесторов не по теме поста 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля👇
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Облигации - мины. Часть 2.
Напоминаю главный тезис первой части, что нужно переходить в качество.
❗ 2025 году увеличилось количество дефолтов и тех. дефолтов, и скорее всего в 2026 не будет лучше.
Как всегда все будут думать, что это случается с другими, но с ними точно не произойдëт.
Потеря даже одной позиции приведëт к сопостовимой доходности с инвестором в ОФЗ.
Вот только он не брал большой риск, а у вас далеко не факт, что проблемы будут только с одной позицией.
Подробнее об этом с цифрами, здесь👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZztyvXVfI4
Сначала я хотел начать с "популярных" облигаций, такие как Полипласт, Ойлресурс и тому подобное.
Описать, как у них меняется долг / EBITDA и на что нужно смотреть, но я решил не делать за вас работу.
Я просто ещë раз скажу, что это очень опасная затея - их держать в 2026 году.
А теперь переходим к обещанному: если хочется держать облигации с повышенным риском, то вам нужно выбрать Фонд облигаций.
Конечно, там есть комиссия за управление около 2% (средняя по рынку), но преимуществ гораздо больше.
У них есть существенные плюсы, которых нет ни у одного частного инвестора:
📌 Это их работа: у них больше навыков, есть время на чтение отчëтов и они отслеживают по другим данным, что происходит с бизнесом компаний;
📌 Они занимаются флиппингом - берут на первичке перспективные облигации и потом скидывают их дороже в рынок;
📌 Отслеживают по позициям, где есть перепроданность или перекупленность и забирают доп. доход на ребалансировке;
📌 Шортят ОФЗ перед дополнительным размещением и покупая их на первичке гасят шорт.
Это то, что я знаю, но фишек больше.
❗ Если вы посмотрите фонды облигаций, то увидите доходности за 2025 год от 25% до 41.44%.
Они берут такой же риск, который есть у вас в портфеле, но у них больше навыков, чем у любого частного инвестора и по этому их соотношение риск/доходность намного лучше.
Конкретные фонды я озвучивать не буду - эту работу вам нужно проделать самостоятельно.
Из всех фондов, что я бегло посмотрел, есть только три подходящих под задачу заменить рискованные облигации - кто ищет тот найдëт.
📝 В связи с нестабильной работой ТГ, приглашаю всех на мой мах-канал. Коментарии настроены, можно общаться 👍
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
Беседка для инвесторов не по теме поста в Максе👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZz3wpghW2E
Пример разбора портфеля👇
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Мой дивидендный портфель на 15.03.2026
МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 15.03.2026г.)
Стоимость текущая: 1 763К
(сначала года 1672К + 57К пополнений).
💼 Акции, облигации, резерв: 72.6%/27.4%/0% 📊
💼 Прибыль +1.9% без учëта дивидендов (Индекс +5.08%);
Тенденция: всë крутится вокруг нефти. Начали оживать ОФЗ перед заседанием ЦБ.
Ситуация с Ираном, пока имеет только эмоциональное воздействие на рынок, чтобы это влияло фундаментально, то конфликт должен длиться более 2 месяцев (чтобы сформировались новые долгосрочные контракты на поставку).
Так же засчëт тонкого рынка деньги из одних секторов перетекают в нефтяной и это даëт возможность добирать интересные активы дешевле.
Подробнее здесь 👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZzlzV6FeHk
Мои дальнейшие действия 👇
Добрал ОФЗ до 20%, а индекс до сих пор не 3000, а значит я будут искать возможности в акциях.
Сейчас упор делаю на ребалансировку между длинными ОФЗ, чтобы забирать дополнительный доход.
Так как рост индекса из-за нефтяного сектора "ненастоящий - не подкреплён фундаментально", то я держусь от этого подальше и проигрываю индексу.
💼Изменения портфеля:
ОФЗ 26248 5.98% --> 0%
ОФЗ 26254 11.23% --> 21.94%
Здесь всë просто, при правильном переходе между длинными ОФЗ при переоценке облигаций, я заберу дополнительные 0.5-0.7%.
Как это работает👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZyg2X3OZ0k
НОВАТЭК 4.49% --> 0%
Объяснение здесь👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZyvdzrjJPk
Безусловно, я поспешил. 🤔Только ленивый не ткнул меня в это!
Но зато я с вами честен и пишу как есть без всяких 500% годовых. 🤣
❗ От своих аргументов не отказываюсь и те кто не вышел, сейчас самое время об этом подумать!
КЦ ИКС 5 9.63% --> 10.47%
Котировки испытывают давление не только из-за ухода "спекулятивных" денег в нефтяной сектор, но и есть слухи, что до сих пор в рынок льют расконвертированные расписки.
Это косвенно подтверждается большим оборотов торгов - больше, чем обычные среднедневные.
🎯 ЦЕЛИ НА 2026:
Стоимость 💼 2 440К
выполнена на 72.25%
Пополнения 🪙 300К
выполнена на 19%
ВЫВОД:
Из интересного только те компании на которые сейчас не направлен фокус внимания рынка.
Вот некоторые из них👇
https://max.ru/c/-70923922636885/AZzlzV6FeHk
На следующей неделе заседание ЦБ - 20 марта, вот там будет интересно 👍
Описание остальных позиций, которые есть в портфеле: 👇
ИНВЕСТКАРТОЧКИ ИДЕЙ
находящихся в портфеле (они актуальны, но я буду их переписывать на основе отчëтов за 2025 год)
ТРАНСНЕФТЬ
https://t.me/RudCapital/1127
СБЕР
https://t.me/RudCapital/1132
ДЛИННЫЕ ОФЗ
https://t.me/RudCapital/1142
КЦ ИКС 5
https://t.me/RudCapital/1169
📝 В связи с нестабильной работой ТГ, приглашаю всех на мой мах-канал. Коментарии настроены, можно общаться 👍
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
Пример разбора портфеля👇
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ОБЛИГАЦИИ - МИНЫ И ИНВЕСТОРЫ ОПТИМИСТЫ. ЧАСТЬ 1.
Последние полгода у клиентов при разборе портфеля встречаются сомнительные облигации - вдо и близкие к ним.
❗ При этом часто замечаю не понимание у людей того риска, который они берут.
ВДО и близкие к ним облигации - это тоже инструмент и его можно использовать, если вы готовы взять на себя риск и понимаете его суть.
Сложные макроэкономические условия
Самое важное для таких облигаций - это общий макроэкономический фон, когда экономика растëт бурными темпами, то действительно их можно держать без особой опаски (там правда и доходности падают).
По данным на 13 марта 2026 года, в 2025 году было зафиксировано 19 дефолтов и 8 технических дефолтов эмитентов облигаций.
Это рекордное количество, которое превысило показатели кризисных 2020 и 2022 годов.
- Алиса АИ
То есть сейчас это минное поле на котором всë взрывается, но инвесторы всë равно идут по нему гулять.
Кредитный рейтинг
Многие оперируют кредитным рейтингом, что мол возьму А или А-, ведь рейтинговое агентство проверяет отчëтность за меня - так то оно так, но...🤔
Возможно, имелось в виду сообщение, опубликованное 17 декабря 2025 года, о том, что агентство АКРА понизило кредитный рейтинг «Уральской стали» с «А» до «ВВ-», то есть на 7 ступеней.
- Алиса АИ
❗ Как видите, на рейтинговые агентства надейся, но сам не плошай.👍
Теперь посчитаем цифры для наглядности, чтобы оценить соотношения риск/доходность.
Первое. Посмотрим по отдельной позиции.
Так как такие сомнительные облигации стараются не набирать много, то допустим у вас на каждую такую облигацию по 1% от портфеля.
Впадать в крайности не будем и предположим, что вы по ней получаете доходность около 21%.
Это где-то на 5-6% выше, чем в облигациях крепких компаний.
Получается, что у одного инвестора к концу года вес позиции 1.15%, а у вас 1.21%, что выглядит не плохо.
Вот только вероятность получения 1.15% почти 100% без риска потери капитала, а у вас за дополнительные 0.06% вы рискуете позицией.
Нормальное ли это соотношение риск/доходности?
Вы готовы потерять деньги из-за возможности заработать на 6% больше?
Всë интереснее начинается, когда у вас их несколько.
Второе. Посмотрим весь портфель целиком.
Если с одной облигацией или 2-3 вам может просто повести, то чем больше у вас таких облигаций, тем больше вероятность потерять деньги.
Условия все те же, вы на позицию заработаете на 6% больше, допустим у вас весь портфель из таких облигаций, но так как вы 100 эмитентов по 1% врядли найдëте, то предположим их около 30 по 3%.
❗ Вероятность из 30 ткнуть в того, у которого будут проблемы достаточно высоки.
Предположим, что один схлопнулся, то получаем:
100% - 3% (потеря капитала)
97% портфеля принесли 21% и получаем 117.31% к концу года.
А инвестор, который не брал такого риска, получит около 115% с вероятностью почти 100%.
❗ Думаю диспропорция риск/доходности очевидна.
Это конечно крайности и допустим у вас 10% от портфеля по 1% на позицию.
Тогда дополнительная доходность на весь портфель составит 0.6% с потенциальным риском потери 1% от капитала.
❗А если у вас не одна облигация схлопнется, ну просто банально не повезло?
И что теперь держать ОФЗ и спать спокойно?
По факту, да, это хороший вариант и доходность будет не намного меньше, зато почти без риска.
Но есть решение и для любителей опасных облигаций, но это мы рассмотрим в следующем посте, который выйдет только в ТГ и Мах...👍
Сохраним интригу😎
На самом деле ТГ пишет, что пост длинный, приходиться разбивать, а Мах и ТГ приоритетные для меня площадки. 🤷♂️
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)
Мы в МаХ
Пример разбора портфеля👇
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ЖДУ +2.4% ЗА СЛЕДУЮЩУЮ НЕДЕЛЮ - РЫНОК ПЕРЕОСМЫСЛИЛ ОФЗ
До заседания ЦБ осталась неделя и мы видим, как начали выкупать длинные ОФЗ и подгонять доходность в соответствии снижению ключевой ставки на 0.5%.
Вероятно, следующая неделя будет зелëнной для длинных ОФЗ, как минимум до заседания ЦБ.
МНЕНИЕ: ЦБ 20 марта снизит ставку на 50 б.п. до 15% — так считают 10 из 10 опрошенных Forbes экономистов
- смартлаб ньюс
Консенсус - прогноз по идее должен транслировать мнение рынка, точнее его создавать.
❗ Но пока мы видим отставание длинных ОФЗ от консенсуса.
Я не люблю прогнозировать цифры, мне больше нравятся вероятности и направления трендов, но давайте попробуем накидать, что будет дальше.
Сейчас 26254 торгуются в районе 14.6%, при снижении ставки 13 февраля на 0.5% они торговались 14.68%.
Если мы предположим, что это была плюс минус равновесная цена, то разница составляла 0.8% между КС и доходностью ОФЗ.
То есть смело можно сказать, что ключевая ставка в 15% будет в цене при доходности ОФЗ в 14.2%.
💡 Эти 0.4% в доходности должны выразиться в росте тела ОФЗ на 2.3-2.4%.
❗ Будет это до заседания ЦБ или рынок решит впитать снижение КС лишь на половину и вырасти после снижения на 0.5% - я не знаю.
Знаю точно, что следующая неделя будет интересной и мы с клиентами будем горячо обсуждать наши действия по ОФЗ, так как мы в одной лодке - в 26254.👍
💼Доля ОФЗ 26254 в портфеле около 22%.💪
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)
Мы в МаХ
Пример разбора портфеля👇
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
ДЕНЕГ НЕТ - РЫНОК ТОНКИЙ И КАК НА ЭТОМ ЗАРАБОТАТЬ
Когда разразился геополитический кризис связанный с Ираном, мы увидели, как нефтегазовый сектор рванул в вверх.
Но как говорится в классике: чтобы купить что-нибудь ненужное, надо сначала продать что-нибудь ненужное.🤓
К сожалению, новых денег на рынке мало и по этому мы увидели, как деньги из других секторов стали перетекать в нефтегазовый, но этот рост в нефтегазовом секторе не качественный - не фундаментальный.
Чтобы рост был оправдан фундаментально, он должен основываться на двух аспектах:
📌 Ослабление рубля минимум до 100 рублей за бакс, иначе небольшое ослабление слабо изменит финпоказатели компаний.
📌 Существенное повреждение цепочки: добыча - переработка - транспортировка на Ближнем Востоке.
Быстрое восстановление стабилизирует цены и компании не успеют закантрактовать выручку по новым ценам.
И пока эмоции бушуют и в СМИ муссируется эта тема, другие сектора корректируются без изменения состояния бизнеса (фундаментально ничего не поменялось).
Правильнее идти не туда, куда все бегут и расталкивают друг друга локтями, а покупать то: "что никому не надо".
❗ Я выбрал для добора позиции Икс 5, но на самом деле компаний на распродаже несколько (список ниже).
Причина покупать КЦ ИКС 5💿👇
https://t.me/RudCapital/1169
Далее список на покупку, который может быть вам интересен: 👇
📌 Сбер
С учëтом приближающихся дивидендов банк торгуется неоправдано дёшево.
Идея здесь👇
https://t.me/RudCapital/1132
📌 Интер РАО
Отчëт не очень, но на долгосрок - это очень надëжно и стабильно.
Отчëт за 2025 год👇
https://t.me/RudCapital/1221
📌 Хэдхантер
Отчëт за 2025 год👇
https://t.me/RudCapital/1233
Даже предстоящие дивиденды не могут удержать котировки.
Ждëм плохой отчëт за 1 полугодие, ну а дальше 🚀.
📌 Транснефть
Слегка корректируется и при этом на дивиденд, который будет около 190 рублей ничего не повлияло.
Идея здесь 👇
https://t.me/RudCapital/1127
💡 Их по факту больше, чем представлено выше, но этот список из самых крепких компаний. 👍
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)
Мы в МаХ
Пример разбора портфеля👇
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ПОКА РЫНОК УВЛЕЧЁН НЕФТЬЮ, МОЖНО ПОКУПАТЬ АКТИВЫ ДЁШЕВО
Нефть повсюду, нефть на всех ТГ и ВкВидео, и даже на РБК, а в это время классные активы лежать никому не нужные.👍
❗ Икс 5 можно положить в портфель с дивидендной доходностью в 12-14% годовых (в зависимости от прогнозов).
Но почему-то многие играют в нефтянку: где котировки летают туда-сюда и пытаются урвать деньги на переоценке.🤔
А в случае если застрянете, то получите максимум 7- 8% дивидендов и в придачу большого лося в котировках.
❗Знаю, не популярное это мнение и всë равно будут играться с нефтегазом, а я пока подберу качественные активы дёшево!
💡 Затем когда всë успокоится, будет обратный эффект, все побегут из нефтянки в нормальные активы и я на этом заработаю. 👍
Надеюсь, что вы по мою сторону "баррикад", а не в нефтянке.🙏
На основании этой логики решил взять больше 10% Икс 5, чтобы потом раздать любителям нефтянки по 3000 за бумагу. 😉
Вы в нефти или с нами?
🔥 Гоняю Роснефть, НОВАТЭК и Лукойл - там весь джус;
👍 Спокойно добираю качественные активы, подкреплённые фундаменталом;
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)
Мы в МаХ
Пример разбора портфеля👇
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.