Купоны пришли. А сколько мы заработали?

У облигаций легко перепутать денежные поступления с результатом вложения. Купон зачислили — приятно. Но чтобы понять, сколько денег действительно заработано, нужно учесть ещё цену покупки и продажи, НКД и расходы.

В новой статье разобрал это на ОФЗ 26247. Параметры выпуска настоящие, а сделки — учебный пример с условными ценами и комиссиями.

Представим, что купили 100 облигаций по 900 ₽. С учётом уплаченного НКД и комиссии потратили 92 100 ₽. За время владения получили один купон — 6 108 ₽ до налога.

Затем продали бумаги по 850 ₽. С учётом полученного НКД и комиссии от продажи осталось 87 900 ₽ до расчёта налога.

Получается:

87 900 + 6 108 − 92 100 = 1 908 ₽ прибыли до НДФЛ.

Чистая цена снизилась на 5,56%, а полный результат вложения оказался положительным: около 2,07% за период владения. Это не годовая доходность.

Но купон не перекрывает любое падение. При цене продажи 800 ₽ в той же модели уже получился бы убыток 3 092 ₽ до НДФЛ.

Поэтому перед следующей покупкой мне важно понимать весь результат: сколько денег ушло, сколько вернулось и что осталось после расходов. Особенно когда в карточке бумаги одновременно встречаются купонная ставка и доходность к погашению — они отвечают на разные вопросы.

В полной статье показал весь расчёт с иллюстрациями, разобрал НКД и налоги, а также объяснил, почему непроданная убыточная позиция ещё не уменьшает налоговую базу.

А вы считаете полный результат по облигациям или обычно ориентируетесь на поступившие купоны?

Полная статья в Дзене