Ещё 3 эмитента из финансовой сферы на этой неделе попытаются занять денег в долг, два из них - сегодня.
Насколько адекватны запросы, предлагаю вместе посмотреть (спойлер: по-моему, нам пытаются втереть какую-то дичь). Впрочем, гляньте и решите сами.
🚐ВТБ Лизинг 1Р8 (фикс)
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: до 15,75% (YTM до 16,94%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 1 год 8 мес. (600 дней)
⏳Сбор заявок - 29 октября, размещение - 2 ноября 2026.
🚛АО "ВТБ Лизинг" - одна из крупнейших универсальных лизинговых компаний РФ, 100% дочка банка ВТБ $VTBR . На рынке с 2002 г., база насчитывает более 100 тыс. корпоративных клиентов.
⭐️Кредитный рейтинг: AA "стабильный" от АКРА (апрель 2026) и Эксперт РА (декабрь 2025).
📊МСФО за 1п2026:
● Выручка: 44,5 млрд ₽ (-28,2% г/г)
● Чистый проц. доход: 14,1 млрд ₽ (-14,3% г/г)
● Чистая прибыль: 3,08 млрд ₽ (-14,7% г/г)
● Собств. капитал: 60,9 млрд ₽ (+5,3% за 6 мес.)
● Ден. средства: 1,9 млрд ₽ (+52% за 6 мес.)
● Чистый долг: 409 млрд ₽ (-3,4% за 6 мес.)
● ЧД/Капитал: 6,7x (был 7,3х)
📍Подробно бизнес ВТБ Лизинг разбирал тут.
$RU000A10FVD7 $RU000A10FGN7 $RU000A10EML2 $RU000A10DTG9 $RU000A10CQE2
💰СФО Совком Взыскание 02
● Банк-оригинатор: ПАО «Совкомбанк»
● Номинальный объем: 1,4 млрд ₽
● Залог кредитов: 5х (~7 млрд ₽)
● Купон: до 17,25% (YTM до 18,68%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Револьверный период: 1 год
● Расчетная дюрация: 1,36 года*
● Амортизация: да
● Оферта: да (колл-опцион)*
👉Амортизация: начинается с 12 купона. Величина аморта будет зависеть от успешности сбора долгов.
*Эмитент имеет право осуществить досрочное погашение начиная с 24-го купона, если физлица всё-таки будут отдавать свои долги. Но это не точно😉
⏳Сбор заявок: 26 октября, размещение - 29 октября 2026.
Очередные СФО через ООО-прокладку. "СовкомВзыскание" покупает у Совкомбанка $SVCB требования по УЖЕ просроченным потреб. кредитам и выпускает облиги под залог пула. Наиболее подробно я рассказывал о том, что такое секьюритизированные облигации, в этом посте.
💼Цифра Брокер П02-01 (USD)
● Номинал: 100 $
● Купон: до 9,5% (YTC до 9,83%)
● Выплаты: 4 раза в год
● Срок: 3,5 года
❗️Оферта: колл на 4 и 8 купоне
⚠️Мин. заявка: 1,4 млн ₽
👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.
⏳Сбор заявок - 26 октября, размещение - 29 октября 2026.
ООО «Цифра брокер» - российская инвест-компания, оказывающая брокерские, дилерские и депозитарные услуги. На конец 2025 г. обслуживала ~201 тыс. клиентов.
До 2023 г. принадлежала американскому холдингу Freedom Holding (Тимур Турлов). В феврале 2023 сооснователь Максим Повалишин выкупил 100% у холдинга, после чего брокер провел ребрендинг из «Фридом Финанс» в «Цифра брокер».
⭐️Кредитный рейтинг: BBB "стабильный" от Эксперт РА (июнь 2026).
📊РСБУ за 1п2026:
● Выручка: 2,83 млрд ₽ (-25,7% г/г)
● Чистый убыток: 183 млн ₽ (был убыток 225 млн)
● Собств. капитал: 12,2 млрд ₽ (-1,5% за 6 мес)
● Ден. средства: 911 млн ₽ (+34% за 6 мес.)
● Чистый долг: 24,2 млрд ₽ (+16,9% за 6 мес)
● ЧД/Капитал: 1,98х (было 1,66х)
● Покрытие процентов ICR: ~0,89х
🎯Сравнение выпусков
Фикс от лизинговой дочки ВТБ - прозрачен и надёжен, но заработать на нем заметную премию к ОФЗ вряд ли получится. В этот раз даже без типичной для ВТБ-Лизинга ползучей амортизации, т.к. выпуск откровенно короткий.
💸Квази-баксовый выпуск Цифра-Брокера на мой личный взгляд выглядит как... шляпа🤦♂️ С текущим купоном 9,5% сейчас можно найти бумаги в рейтинге АА и даже ААА. ЛДВ скорее всего не будет, т.к. выпуск могут досрочно погасить через год или два.
Да ещё и выплаты только раз в 3 месяца. Впрочем, физиков от участия в первичке всё равно отсекли гигантской заявкой в 1,4 млн, чтобы не заморачиваться с полным комплектом эмиссионных документов. Ну и хорошо, не очень-то и хотелось.
🤷♂️На любителя остаётся 2-й залоговый выпуск от Совком Взыскание, но там много неопределённостей - начиная от купона и заканчивая сроками погашения. За это я не очень люблю СФОшки.
К тому же своего рейтинга у выпуска нет, а потреб. долги в пуле изначально проблемные. Даже с обещанным 5-кратным залогом, в эту историю ради жалких +2% к ОФЗ я не полезу.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
📍Ранее разобрал Воксис, Легенда, Фосагро.
#sid #Облигации #VTBR #svcb #флоатеры #хочу_в_дайджест #профит_оцени
