Sergey_Kusakin

Из каждого утюга говорят про кризис. Людям сложно, но давайте откинем эмоции и посмотрим на цифры.

На графике — рост ВВП год к году. Кружочками отмечены спады: 2009, 2015, 2020 и 2022. В 2026 пока небольшой минус в первом квартале и плюс во втором. Затяжного падения здесь не видно.

Почему тогда кажется, что сейчас хуже, чем в прошлые кризисы?

Во-первых, плохое забывается. Во время ковида переживали, что бизнес умрёт, а в 2022 — что рухнет банковская система и доллар будет по 200. Пессимизма и тогда хватало.

Во-вторых, после быстрого роста в 2023–2024 экономика резко замедлилась. На этом контрасте кажется, что происходит катастрофа. Перепад я отметил голубой линией.

Сейчас ситуация скорее близка к стагнации: экономика почти не растёт. Но по одному показателю год к году нельзя точно определить, есть ли рецессия.

Мой вывод: внешний фон, повышение налогов и охлаждение экономики усиливают ощущение, что всё ужасно. Да и общие цифры мало утешают, если у твоего бизнеса падает выручка.

Ну и давит страх, что дальше легче не будет. Но каким окажется 2027 год, этот график нам не скажет. И прогнозы аналитиков на 2027 не обещают улучшений, скорее такой же вялотекущий рост. А там посмотрим как сложится, надеюсь до рецессии не дойдет.

Пишите в комментариях ваши ощущения.

В продолжение прошлого поста

Кроме экономической выгоды консервативного подхода, который я показал в прошлом посте, есть дополнительные преимущества, которые указаны на слайде.

✔️ Экономическая выгода 436 820 руб.

✔️ 6 консультаций, на которых вы более глубоко разберетесь, как управлять портфелем и принимать решения. Это как купить обучающий курс с персональным наставником.

✔️ Средства можно снимать и пополнять в любой момент без потери доходности, в отличие от вклада.

✔️ Можно воспользоваться налоговыми льготами ИИС. Доход до 90 млн может не облагаться НДФЛ, а также можно получить возвраты от государства за инвестиции.

Хотите обсудить вашу ситуацию и получить персональный расчет, запишитесь на бесплатную консультацию.

👉 Ссылка здесь https://kusakin-invest.ru/land_vklad_vs_portfel

Я пишу, что у меня фокус на консервативных инвестициях.

А как они выглядят?

Уже более полутора лет я веду портфель из надежных облигаций с плавающей ставкой. Я их называю «альтернатива вкладу».

Решил показать выгоду таких инвестиций по сравнению с вкладом на одном графике.

Для расчета взял полугодовые вклады с выплатой процентов в конце срока. Каждые полгода вся сумма с процентами размещается снова, но уже под актуальную ставку. Поэтому график вклада похож на лесенку.

И получилась интересная картина.

За 1,5 года со стартовой суммой 10 млн:

Вклад принес 29,82%, а облигации — 35,31%. Разница — почти 550 тыс. руб.

За сопровождение такого портфеля я бы взял 0,75% годовых — за 1,5 года это 112 500 руб.

С учетом стоимости сопровождения выгода составила бы около 436 тыс. руб. Т.е. стоимость моих услуг окупилась почти в 4 раза.

И помимо экономической выгоды здесь есть еще одна важная ценность.

Моя работа выстраивается в прямом контакте с вами. За эти полтора года мы бы провели 6 консультационных сессий, чтобы вы смогли разобраться, как работает фондовый рынок, и шире смотреть на экономические процессы.

Приглашаю вас на бесплатную консультацию, где подробнее расскажу про такой подход и мой формат сопровождения.

👉 Ссылка здесь

P. S. В этой стратегии купоны поступают несколько раз в месяц. Облигации можно продать до погашения по рыночной цене, сохранив уже выплаченные купоны.

На скрине видно, что индекс потребительских цен за неделю с 29.09 по 05.10 прибавил 0,96%, темпы инфляции в октябре составляют 65,33% годовых.

Только спокойно, без паники!

Такой скачок цен не является аномалией, дело в том, что рост тарифов ЖКХ в этом году перенесли на октябрь - обычно это июль. Поэтому — это разовый фактор.

Вот как выросли цены на ЖКХ в этом месяце:

🔺 Водоотведение — на 17,13%.

🔺 Холодная вода — на 15,32%.

🔺Горячая вода — на 14,23%.

🔺Отопление — на 12,65%.

🔺Электроэнергия — на 12,00%.

Но даже если не учитывать рост тарифов ЖКХ, которые добавили 0,75% из 0,96%, то оставшиеся 0,21% — тоже очень сильный рост, это около 21,9% годовых.

На мой взгляд, ЦБ, конечно же, будет учитывать, что такой скачок цен — это разовый фактор, который не влияет на устойчивую инфляцию, но вот оставшийся рост в 0,21% не добавляет позитива.

Это еще один аргумент в пользу того, что ЦБ будет очень осторожен в своих решениях. И, возможно, продолжит удерживать паузу по ключевой ставке.

P.S. Бензин в среднем за неделю подорожал на 0,3%, а вот дизель подешевел на 0,1%.

Т. е. по планам расходы должны расти чуть меньшими темпами.

Но давайте посмотрим, какая структура расходов.

На скрине видно, что расходы составят около 20% от ВВП, а в 2026 году это было около 21%. Т. е. расходы вроде даже сокращаются относительно ВВП.

А если посмотреть структуру расходов не по отношению к экономике, а в пропорциях и взять весь бюджет за 100%, то получается такая картина:

🔹 На обслуживание долга пойдёт около 10% бюджета.

🔹 На оборону и безопасность — 45%.

🔹 На всё остальное — 45%.

Т. е. оборонные расходы сравнялись со всеми расходами государства.

Моё мнение: в структуре бюджета я не вижу оснований делать скорое перемирие базовым сценарием. А в сегменте акций инвесторы как раз ждут этого события.

Лично я по-прежнему буду смотреть на акции очень осторожно.

Что это значит для инвесторов.

В условиях растущего напряжения в экономике нужно действовать на трезвую голову и осторожно относиться к рискам. Более консервативные стратегии, на мой взгляд, наиболее предпочтительны в этот период.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.