#итогинедели
24 публикации
Итоги недели: снижение доходностей облигаций на фоне роста инфляционных ожиданий
На минувшей неделе ключевым событием стало заседание Банка России, в ходе которого ключевая ставка была снижена до 15,00% годовых. Однако гораздо большее влияние на рыночные настроения оказали данные по инфляционным ожиданиям населения.
Рынок облигаций
Индекс Cbonds CBI RU Top Market (надёжные облигации, от A– до AAA) за неделю вырос на 0,49%, доходность снизилась до 15,15%. Спред к ключевой ставке составил +0,15%, что подтверждает статус облигаций как привлекательной альтернативы депозитам.
Индекс Cbonds CBI RU Middle Market (облигации средней надёжности, от BB+ до A+) прибавил 0,29%, его доходность составила 22,48%. Спред к ключевой ставке – +7,48%, сохраняя премию за риск для умеренно-агрессивных стратегий.
Макроэкономика
Годовая инфляция зафиксирована на уровне 5,91% (февраль). Недельная инфляция (11–16 марта) составила 0,08%, что указывает на умеренное ценовое давление.
Главный фактор недели – инфляционные ожидания
По данным опроса ИНФОМ, ожидаемая населением инфляция на 12 месяцев вперёд выросла до 13,4%. Среди граждан, имеющих сбережения, этот показатель достиг 14,8%. Резкий рост ожиданий усилил неопределённость на рынке.
Банк России в своём заявлении подчеркнул, что динамика инфляционных ожиданий становится ключевым фактором для принятия будущих решений. ЦБ дал сигнал о том, что дальнейшее снижение ставки не будет автоматическим, а будет зависеть от устойчивости дезинфляции и динамики ожиданий. Дополнительным риском остаётся дефицит бюджета.
Результаты стратегий за неделю:
▪️ Консервативная: ▲ +0,16% (за всё время +27,14%)
▪️ Умеренно-консервативная: ▼ -0,12% (за всё время +26,85%)
▪️ Умеренная: ▼ -0,24% (за всё время +26,58%)
▪️ Умеренно-агрессивная: ▼ -0,61% (за всё время +25,62%)
▪️ Агрессивная: ▼ -0,85% (за всё время +25,30%)
Для сравнения: индекс Мосбиржи за всё время работы стратегий (с 13 февраля 2025 года) снизился на 10,24%.
Вывод
Рынок облигаций сохраняет устойчивость: доходности остаются выше ключевой ставки. Однако главным риском для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики становятся не столько текущие темпы инфляции, сколько высокие инфляционные ожидания населения. ЦБ будет действовать осторожно, что сохраняет окно для фиксации доходности в консервативных инструментах.
👉 Хотите так же? Буду рад обсудить вашу ситуацию – приходите на консультацию: https://kusakin-invest.bitrix24site.ru/crm_form_n7czz/
📩 Или пишите в личные сообщения
Пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#итогинедели #облигации #инфляция #ключеваяставка #стратегии
Оставить комментарий
527
ДЕНЬ 6.... Подводим итоги: Спам — это не про количество, а про качество души .🕊️💯
Помните наш первый день? Мы говорили про 100 сообщений и 0 результата. Про то, как руки опускаются, когда в ответ — тишина и игнор.
🤗 А сегодня — финал. Мы прошли целый путь. И я хочу, чтобы вы остановились на минуту и просто… выдохнули.
Потому что главное уже случилось: вы начали думать иначе.
Давайте вспомним наши уроки. Это не просто теория — это то, что меняет игру:
📌 Урок 1. СПАМ — это монолог.
Живое общение — это диалог.🤝
...Ты написал — спросил — услышал — ответил. Ты живой. Ты не «стена».
📌 Урок 2. Сначала человек, потом бизнес.
Никаких 100 сообщений без «привет, как ты?».
Прежде чем предлагать — узнай, что болит.👐
📌 Урок 3. Ценность, а не «вкусняшка».
Не заманивай пустышками. Дай реальную пользу — и тебя запомнят.💯
📌 Урок 4. Возражение — это не «НЕТ», а вопрос без ответа.
Не дави, а помоги разобраться. И тогда «ДОРОГО» превратится в «А ПОЧЕМУ ТАК?»....
Мы разобрали шаблоны, которые убивают доверие. И нашли простые, человеческие слова, которые работают без давления. 🥳
А теперь как "на духу": вы уже чувствуете разницу?
Когда в следующий раз захочется отправить «ШАБЛОНКУ» — рука дрогнет. Потому что внутри поселилось новое знание: можно по-другому.
Можно искренне.
Можно по-человечески.😍
‼️ И знаете, что самое прекрасное?
Когда вы убираете СПАМ из общения, уходит тревога.
Вы перестаёте ждать «отказ» и начинаете просто общаться.
А общение всегда приводит туда, куда нужно. К доверию. К продажам. К партнёрству. К дружбе.🔥
Как говорит одна мудрая мысль: «Людям всё равно, сколько ты знаешь, пока они не узнают, насколько тебе не всё равно». 🙏
Мы именно это и тренировали. Не всё равно. Не СПАМ. Не шаблон. А живое участие.
А теперь — самое важное задание.
Не для комментариев (хотя можно и для них), а для себя.
Напишите (в блокнот, в заметки, в голове) ответ на один вопрос:
Что я забираю с собой из этой недели?
Какое одно знание или навык теперь точно будет со мной всегда?
А если захотите поделиться — милости прошу в комментарии. Мне правда важно знать, что для вас стало главным открытием. 👇💬
😉 И помните: мы не прощаемся. Мы просто переходим из режима «ученик» в режим «жизнь». Где больше нет СПАМа, а есть — вы. Настоящие. Искренние. Живые.❤️
Благодарю каждую, кто была эти дни рядом. Это была мощная неделя. А теперь — вперёд, к новым диалогам и новым людям! 🚀💋
#АнтиСПАМ #ИтогиНедели #День6 #ЖивоеОбщение #БизнесСДушой #ЭкологичныеПродажи #Atomy #СпамNet #УчимсяГоворить #Благодарность
Итоги недели: рынок облигаций продолжает рост, инфляция замедляется
Главные события этой недели – позитивная динамика на рынке облигаций и снижение годовой инфляции.
Индексы Cbonds:
• Cbonds CBI RU Top Market (надёжные облигации, от A– до AAA): индекс вырос на 0,48% (до 188,93 п.). Доходность (YTM) снизилась до 15,68% .
• Cbonds CBI RU Middle Market (облигации средней надёжности, от BB+ до A+): индекс прибавил 0,50% (до 206,41 п.). Доходность снизилась до 22,41% .
Спред доходности к ключевой ставке (15,5%):
• Top Market: +0,18% – облигации остаются привлекательной альтернативой вкладам.
• Middle Market: +6,91% – хорошая премия за риск для умеренно-агрессивных инвесторов.
Инфляция:
• Годовая инфляция за февраль снизилась до 5,91% (после 6,0% в январе).
• Недельные данные (с 3 по 10 марта): рост цен 0,11% – умеренный темп, близкий к целевому уровню.
Результаты стратегий за неделю:
▪️ Консервативная: ▲ +0,83% (за всё время +26,93%)
▪️ Умеренно-консервативная: ▲ +1,04% (+26,97%)
▪️ Умеренная: ▲ +1,16% (+26,89%)
▪️ Умеренно-агрессивная: ▲ +1,50% (+26,39%)
▪️ Агрессивная: ▲ +1,75% (+26,38%)
Для сравнения: индекс Мосбиржи за всё время работы стратегий (с 13 февраля 2025 года) снизился на 10,12%.
Вывод:
Рынок облигаций сохраняет восходящий тренд, доходности остаются выше ключевой ставки, а инфляция постепенно возвращается к целевым уровням. Это создаёт комфортные условия для долгосрочных инвесторов.
👉 Подробная аналитика и графики – в моём Telegram-канале
Пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#облигации #инфляция #инвестиции #итогинедели #ключеваяставка
Итоги недели: инфляция замедляется, рынок облигаций сохраняет устойчивость
Главные события этой недели – позитивная динамика на рынке облигаций и очередное снижение темпов инфляции, приближающее её к целевым уровням ЦБ.
Индексы Cbonds:
• Cbonds CBI RU Top Market (надёжные облигации, от A– до AAA): индекс вырос с 187,6 до 188,02 пункта (+0,22%). Доходность (YTM) снизилась с 15,87% до 15,81% – спрос на качественные бумаги остаётся стабильным.
• Cbonds CBI RU Middle Market (облигации средней надёжности, от BB+ до A+): индекс вырос с 204,11 до 205,39 пункта (+0,63%). Доходность снизилась с 22,78% до 22,52%.
Спред доходности к ключевой ставке (15,5%):
• Top Market: +0,31% – облигации остаются привлекательной альтернативой вкладам.
• Middle Market: +7,02% – хорошая премия за риск для умеренно-агрессивных инвесторов.
Инфляция:
• Недельные данные (с 25 февраля по 2 марта): рост цен 0,08%. Это заметное замедление по сравнению с предыдущей неделей (0,19%) и близко к целевому уровню 4% в годовом выражении.
• Среднесуточный рост цен в марте составляет 0,015%, тогда как в феврале было 0,02%. В пересчёте на год это соответствует темпам около 7,3% – инфляция постепенно возвращается к более спокойным значениям после январского пика.
Результаты стратегий за неделю:
Это стратегии, в рамках которых мои клиенты получают индивидуальные инвестиционные рекомендации.
▪️ Консервативная: ▲ +0,67% (за всё время +25,89%)
▪️ Умеренно-консервативная: ▲ +0,05% (за всё время +25,67%)
▪️ Умеренная: ▼ -0,02% (за всё время +25,43%)
▪️ Умеренно-агрессивная: ▼ -0,028% (за всё время +24,52%)
▪️ Агрессивная: ▼ -0,48% (за всё время +24,21%)
Для сравнения: индекс Мосбиржи за всё время работы стратегий (с 13 февраля 2025 года) снизился на 9,88%.
Консервативные стратегии продолжают уверенно расти, умеренная и агрессивные немного скорректировались – это нормальное поведение для портфелей с повышенной долей рисковых инструментов. На длинном горизонте все стратегии остаются в уверенном плюсе.
Вывод:
Рынок облигаций чувствует себя уверенно, доходности остаются выше ключевой ставки, а инфляция замедляется быстрее ожиданий. Для консервативного инвестора сейчас хорошее окно, чтобы зафиксировать привлекательные купоны.
🎥 Анонс: В ближайшее время выйдет новое видео «Как я подбираю облигации в портфели своих клиентов». Покажу свой подход, критерии отбора и разберу реальные примеры.
👉 Хотите получать такие результаты?
Мои стратегии доступны инвесторам с любым капиталом. Для старта с небольших сумм (от 10 000 ₽) подходит стратегия «Первый капитал». Я помогаю подобрать стратегию под ваш риск-профиль и сопровождаю клиентов с индивидуальными рекомендациями. Вы получаете готовые сделки с ISIN и ценами, а также доступ к закрытой аналитике, которую я собираю из различных источников. Моя задача — перевести сухие отчёты и цифры на понятный язык, чтобы вы тратили минимум времени, но понимали суть происходящего на рынке.
Записывайтесь на бесплатную консультацию – разберём ваш портфель, определим риск-профиль и подберём подходящую стратегию.
📩 Подробности и контакты – в моём Telegram: https://t.me/Kusakin_Sergey
Пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#облигации #инфляция #инвестиции #итогинедели #стратегии #ключеваяставка
Итоги недели на рынке облигаций: реакция на решение ЦБ и обновлённый прогноз
🔹 Ключевая ставка снижена до 15,5%, ЦБ смягчил риторику и представил новый макропрогноз.
🔹 Индекс надёжных облигаций (Top Market, рейтинги от A– до AAA) вырос на 0,54%, доходность снизилась с 16,29% до 16,14%.
🔹 Индекс облигаций средней надёжности (Middle Market, от BB+ до A+) прибавил 0,41%, доходность практически не изменилась (23,15% → 23,14%).
Вывод: рынок воспринял новости позитивно – доходности снижаются, индексы растут, инвесторы закладывают дальнейшее смягчение ДКП.
🎂 Год стратегиям инвестиционного консультирования
Ровно год назад, 13.02.2025, я запустил свои стратегии. Итоговые результаты за 12 месяцев:
🔹 Консервативная: +24,25%
🔹 Умеренно-консервативная: +24,16%
🔹 Умеренная: +23,99%
🔹 Умеренно-агрессивная: +23,36%
🔹 Агрессивная: +23,24%
Для сравнения: индекс Мосбиржи за тот же период снизился на 13,4%. Разрыв – более 37%.
Во всех стратегиях сейчас нет акций – российский рынок остаётся рынком облигаций.
👉 Полный разбор и детали – в Telegram: https://t.me/Kusakin_Sergey
#облигации #ЦБ #инвестиции #итогинедели #стратегии
Итоги недели на Мосбирже 2-6 февраля
Индекс Московской Биржи по итогам недели упал на 1,70%❌.
Качали в индексе продолжаются после роста на 6,4% идет снижение на 3,80%.
Слабый отчет Северстали и ситуация с Самолетом позитива рынку не добавляют.
🔺Лучше индекса выглядели следующие бумаги:
➖ЮГК +15,40%
➖ВТБ +6,80%
➖ММК +4,20%
➖Позитив +3,90%
➖совкомбанк +3,60%
🔻Наибольшее снижение показали следующие бумаги:
➖ЭН+ Груп -4,90%
➖ Северсталь -3,60%
➖Лукойл - 3,60%
➖Русал -3,50%
➖Совкомфлот -3,40%
На следующей неделе будет заседание ЦБ РФ. Опережающий индикатор изменения ключевой ставки закладывает снижение на 50 б.п до 15,50%.
Большинство аналитиков думают, что ЦБ сохранит ключ неизменным из-за возросших рисков инфляции.
Итоги недели. Сложная неделя, но рост моих стратегий продолжается.
Прошлая неделя была крайне тяжелой для рынка облигаций. Сразу несколько событий потрясли рынок. «Монополия» допустила технический дефолт неделей ранее, на этом фоне еще возникла существенная просадка «Уральской стали», кроме того, произошли понижения рейтингов некоторых эмитентов. Все это создало депрессию на рынке.
Лучшая стратегия недели +0,08%
Лучшей стратегией за прошлую неделю, как и в прошлый раз, стала «Агрессивная», которая выросла на +0,08%, в рублях это +1 033 руб. На данный момент в портфеле, который работает в рамках данной стратегии, наибольшая позиция в длинных ОФЗ, кроме того, сохраняются позиции по облигациям с фиксированными купонами среднего и высокого кредитного качества.
Стратегия доступна для инвесторов с агрессивным риск-профилем и портфелем от 100 тыс. руб.
Лучшая стратегия за все время +22,83%.
За все время лучшей стратегией также стала «Агрессивная», которая принесла моим инвесторам +22,83% с 13.02.2025. В самом начале (13.02.2025) в рамках данной стратегии был размещен 1 млн руб. По итогам прошлой неделе стратегия подросла на 228 тыс. руб., и оценка портфеля составила 1 228 357 руб.
Чтобы более детально ознакомиться с предлагаемыми стратегиями, перейдите в личный кабинет на моём сайте https://lk.kusakin-invest.ru/ (необходима регистрация) или свяжитесь со мной напрямую через личные сообщения. Подробную информацию об инвестиционном консультировании вы можете найти на моём сайте по ссылке https://kusakin-invest.ru/investicionnoe-konsultirovanie.
Итоги недели. Рост моих стратегий продолжается.
Прошлая неделя была очень удачной для российского рынка. Индекс Мосбиржи (акции) за неделю взлетел на 6,3% на новостях о предложенном плане США мирного урегулирования конфликта на Украине. Рынок облигаций не оставался в стороне. Стратегии, в рамках которых я предоставляю рекомендации инвесторам, также продолжили расти.
🥇Лучшая стратегия недели +0,34%. 🏆 Лучшая стратегия за всё время +20,49%.
На прошлой неделе лучшей среди моих стратегий стала «Консервативная», которая за неделю выросла на +0,34. Эта стратегия медленно, но уверенно растет практически при любой погоде и на текущий момент лидирует среди всех моих стратегий, запущенных с 13.02.2025.
Портфель данной стратегии состоит из наиболее надежных корпоративных облигаций с фиксированными купонами, облигаций среднего инвестиционного уровня и длинных ОФЗ. Рекомендации в рамках данной стратегии доступны инвесторам с портфелями выше 100 тыс. руб. А потенциал стратегии на ближайший год составляет около 20%.
На текущий момент, как я уже указал, стратегия продемонстрировала результат +20,49%. В это же время индекс Московской биржи снизился на 16,16%. Разница между результатом этой стратегии и индексом Московской биржи составляет 36,65%.
Если вам нужны мои рекомендации по рынку ценных бумаг, переходите по ссылке https://lk.kusakin-invest.ru (нужна регистрация). В этом личном кабинете вы сможете бесплатно пройти процедуру риск-профилирования и узнать свой риск-профиль. В рамках данного риск-профиля вам откроются доступные стратегии. И в этом личном кабинете вы сможете более подробно изучить стратегии. Стоимость рекомендаций — 3 600 руб. в месяц или 1 666 руб. в месяц при годовой подписке.
Итоги недели. Мои стратегии продолжают расти.
На прошлой неделе мои стратегии на инвестиционном консультировании, в рамках которой я даю своим клиентам рекомендации, продолжили расти.
🥇 Лучшая стратегия недели: +1,64%
На прошлой неделе снова лидировала стратегия «Агрессивная», которая принесла инвесторам +1,64%. На текущий момент в портфеле по данной стратегии основной объем средств размещен в длинных ОФЗ. Кроме того, в портфеле также имеются облигации с фиксированными купонами среднего инвестиционного уровня, а также самые надежные облигации. За 9 месяцев, с 13.02.25, стратегия принесла инвесторам 19,09% или 25,45% в годовом выражении.
Потенциал данной стратегии на ближайший год около 30% годовых. Стратегия подходит инвесторам с агрессивным риск-профилем и доступна для портфелей размером от 100 тыс. руб.
🏆 Лучшая стратегия за все время: +20,09%
За все время самой лучшей стратегией, доступной для моих клиентов в рамках услуги инвестиционного консультирования, по-прежнему остается стратегия «Консервативная», которая принесла моим инвесторам +20,09% за 9 месяцев или 26,78% в годовом выражении. На текущий момент портфель в рамках данной стратегии инвестирует преимущественно в корпоративные облигации надежного инвестиционного уровня с фиксированными купонами. Также в портфеле открыты позиции по облигациям среднего инвестиционного уровня и длинные ОФЗ.
Потенциал данной стратегии на ближайший год составляет 20% годовых. Стратегия подходит всем инвесторам с любым риск-профилем с портфелем от 100 тыс. руб.
Стратегия «Консервативная» обгоняет индекс Мосбиржи (акции) на 40,79%. Как я уже неоднократно писал, на мой взгляд, в акциях я не вижу потенциала еще длительное время. Пока акции падают, а стратегия постоянно прирастает, разрыв между индексом Мосбиржи и результатом стратегии постоянно нарастает. Через какое-то время он будет еще больше. И пока некоторые инвесторы верят в большой восстановительный потенциал акций, может получится так, что это будет всего лишь догоняющий рост. Даже при текущем разрыве в 40%, на рынке должно произойти чудо, чтобы акции быстро выросли на эти значения.
Стоимость получения рекомендаций в рамках данных стратегий с подпиской на год всего 1 666 руб. в месяц (при годовой подписке) или 3 600 руб. при ежемесячной подписке. Если вы хотите подробнее изучить данные стратегии, то переходите по ссылке https://lk.kusakin-invest.ru и пройдите регистрацию на моем сайте.
Итоги недели и месяца. Акции снижаются, а облигации растут.
За прошлую неделю индекс Московской биржи снизился на 0,67%. Ну а так как это была завершающая неделя октября, то стоит подвести итоги месяца. За октябрь акции упали на 5,93%.
Доходности облигаций с рейтингами от А до ААА снизились до 16,25%.
На рынке облигаций, наоборот, более оптимистичная картина. За неделю индекс самых качественных облигаций Cbonds CBI RU Top Market Investable вырос на 0,41%. А за октябрь рост составил 0,49%. Следовательно, доходности облигаций в этом сегменте снизились. За последнюю неделю снижение составило 0,32%. Доходности снизились с 16,57% до 16,25%. За октябрь доходности снизились на целый 1% с 17,25% до 16,25%.
Доходности облигаций с рейтингами от ВВ+ до А+ снизились до 21,52%.
Индекс облигаций со средним качеством Cbonds CBI RU Middle Market Investable также рос. За последнюю неделю индекс вырос на 0,47%, а за октябрь рост составил 0,39%. Следовательно, доходности также снизились. За последнюю неделю снижение составило 0,53% с 21,05% до 20,52%. За октябрь снижение составило 0,7% с 21,43% до 20,73%.
Как я и предполагал, в конце сентября – начале октября облигации на рынке облигаций был найден баланс по доходностям, в следствии чего цены стабилизировались после падения в сентябре. И даже возобновился небольшой рост на фоне снижения ключевой ставки в октябре на 0,25%.
Я по-прежнему считаю, что в облигациях сохранится положительная тенденция, однако не такая оптимистичная, как летом. А на рынке акций я по-прежнему не вижу оснований для устойчивого роста.
Итоги недели. Акции упали, облигации растут.
На текущей неделе самым важным событием были понижение ключевой ставки до 16,5% и изменение прогноза ЦБ по макроэкономике, кроме того, пессимизма добавила отмена встречи президента России и США. Рынок акций отреагировал на эти события снижением. Индекс Московской биржи за неделю снизился на 6,51%. А на рынке облигаций, наоборот, неделя была умеренно оптимистичная. Облигации выросли, а доходности снизились.
Доходности облигаций с рейтингами от А до ААА снизились до 16,57%.
Индекс Cbonds CBI RU Top Market Investable, который демонстрирует динамику самых надежных корпоративных облигаций, за неделю вырос на 0,05%. Доходности в облигациях из этого сегмента снизились на 0,03% до 16,57%. На прошлой неделе доходности были 16,6%.
Доходности облигаций с рейтингами от ВВ+ до А+ снизились до 21,05%.
Индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable, отражающий динамику середнячков на рынке облигаций, за неделю вырос на 0,3%. Доходности в данном сегменте снизились на 0,3% до 21,05%. На прошлой неделе доходности были 21,35%.
Консервативная стратегия моим инвесторам принесла +0,2%.
На этом фоне мои стратегии в рамках инвестиционного консультирования продемонстрировали разнонаправленную динамику. Лидером роста за неделю стала консервативная стратегия, которая подросла на 0,2%. Весь последний месяц для этой стратегии был достаточно оптимистичным +1,19%. Положительная динамика по данной стратегии достигается за счет инвестиций в корпоративные облигации. Кроме корпоративных облигаций, также в портфеле есть длинные ОФЗ, которые так как в этой стратегии нет акций, а портфель состоит из корпоративных облигаций и длинных ОФЗ, но их доля небольшая 13,55%, стратегия стабильно растет.
На мой взгляд, рынок облигаций стабилизировался и уже наблюдается формирование устойчивого растущего тренда.
Инфляция снова разочаровала рынок.
Росстат снова опубликовал разочаровывающие данные по недельной инфляции. За неделю с 14 октября по 20 октября цены выросли на 0,22% (скрин «динамика недельной инфляции»). Рост цен оказался выше, чем неделей ранее, 0,21%. На позапрошлой неделе рост составил 0,23%. Среднесуточный рост в октябре держится на высоком уровне 0,031%, на фоне сентября это существенное повышение, тогда среднесуточный рост цен составил 0,011%. В прошлом году в октябре среднесуточный рост цен составил 0,024%.
Темпы инфляции в октябре держатся на очень высоких значениях 11,31% в годовом выражении (скрин «темпы инфляции. Месячная инфляция, умноженная на 12 месяцев»). Это значит, что если такой среднесуточный рост цен сохранится на протяжении 12 месяцев, то годовая инфляция составит 11,31%. Это не то, что выше целей ЦБ в 4%, а катастрофически выше. Особенно расстраивает то, что темпы этого месяца (красная кривая) выше октября 2024, тогда темпы составляли 8,83% (голубая кривая). Это значит, что если такая тенденция сохранится, то по итогам этого месяца мы увидим рост годовой инфляции, что не укладывается в общую картину по достижению таргета ЦБ.
Картина уже не похожа на то, что инфляция в начале октября подскочила за счет разовых факторов. С каждой неделей инфляция все больше приобретает очертания устойчивого характера. Особенно на фоне других расстраивающих макропараметров, таких как продолжающийся рост заработных плат на 16% г/г, снижение безработицы до 2,1%, рост потребления и по-прежнему высоких инфляционных ожиданий со стороны населения.
В таких условиях все больше становится очевидная пауза ЦБ в цикле понижения ключевой ставки. Напомню, что недавние опросы аналитиков по-прежнему закладывают понижение ключевой ставки до 16% к концу года. До заседания ЦБ осталось всего 2 дня, и ждать решения осталось недолго. Но у ЦБ намного больше данных для принятия решения, чем доступны рынку. Учитывая, что ближайшее заседание по ставке будет опорным, ЦБ обновит свой среднесрочный макропрогноз. Лично мне намного интереснее этот прогноз, а не само решение по ставке.
Результаты моих инвесторов за неделю.
На фоне роста фондового рынка за последнюю неделю мои стратегии в рамках услуги инвестиционного консультирования не стали исключением. Облигации, в которые я инвестирую вместе со своими инвесторами, также выросли.
Результаты моих стратегий, доступных для инвесторов:
Стратегия Консервативная.
За неделю стратегия подросла на 0,93%. Общий результат стратегии за 7 месяцев 17,26%. Эта стратегия подходит для максимально консервативных инвесторов, которые хотят получить аналог банковскому вкладу, но с чуть большей доходностью.
Стратегия Умеренная.
Стратегия за неделю подросла на 1,45%. Общий результат стратегии за 7 месяцев 17,24%. Эта стратегия подходит для инвесторов, которые хотят получить баланс между риском и доходностью. Подходит для инвесторов, которые желают получить чуть больше, но все еще не готовы к существенным рискам.
Стратегия Агрессивная.
За неделю стратегия подросла на 2,34%. Общий результат стратегии за 7 месяцев 16,52%. Эта стратегия подходит инвесторам, которые готовы принять на себя риски и хотят получить от рынка существенно больше.
Мое инвестиционное консультирование подходит инвесторам, которым необходима поддержка на фондовом рынке. Если вам нужны индивидуальные инвестиционные рекомендации, и вы хотите получить мою помощь в инвестировании, то напишите мне в личку, и я расскажу вам более подробно о своей услуге. Напомню, что стоимость моих рекомендаций от 1 666 руб. и до 3 600 руб. в месяц.
Итоги недели. Индексы выросли, а доходности облигаций начали снижаться.
Текущая неделя завершилась на мажорной ноте. На фоне телефонных переговоров президентов России и США индекс МосБиржи (акции) за неделю вырос на 5,12%, RGBI (ОФЗ) — на 1,90%. Выросли и корпоративные облигации, а их доходности снизились.
Доходности облигаций с рейтингами от А до ААА снизились до 16,6%.
Индекс Cbonds CBI RU Top Market Investable, который демонстрирует динамику самых надежных корпоративных облигаций, за неделю вырос на 0,45%, именно на столько в среднем подросли облигации в этом сегменте. Следовательно, их доходности снизились и достигли значения 16,6% годовых. На прошлой неделе средние доходности находились на уровне 16,9%, т. е. за неделю доходности снизились на 0,3%.
Доходности облигаций с рейтингами от ВВ+ до А+ снизились до 21,35%.
Индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable, отражающий динамику середнячков на рынке облигаций, за неделю вырос на 0,29%. За счет роста цены средние доходности в этом сегменте также снизились. Если неделю назад доходности в этом сегменте составляли 21,64%, то теперь они снизились до 21,35%. Снижение доходностей составило 0,29%.
Если ранее мы наблюдали рост доходностей облигаций уже более месяца, вызванный более медленным снижением ключевой ставки, то теперь мы впервые за это время увидели снижение доходностей. Ранее я писал, что рост доходностей, на мой взгляд, был чрезмерным и после стабилизации доходностей, на мой взгляд, рано или поздно должна была последовать их корректировка. Это и произошло на прошлой неделе, да вот только снижение началось благодаря новостному фону. Пока сложно сказать, насколько сильным будет этот импульс, надеюсь, что он не просто прервет рост доходностей, а полностью его остановит.
Итоги недели. Доходность облигаций снова выросла, но темпы замедляются.
В этот раз, в своем традиционном посте, посвященном итогам недели, я немного изменил подачу. Вместо того чтобы использовать доходности группы облигаций с рейтингами ААА, АА и А по отдельности, как это было ранее, я использую индекс Cbonds CBI RU Top Market Investable. Этот индекс отражает среднюю доходность во всех этих трех группах. А также я буду использовать второй индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable, который отражает доходности облигаций с рейтингами от ВВ+ до А+.
Доходности облигаций с рейтингами от А до ААА выросли на 0,18%.
Индекс Cbonds CBI RU Top Market Investable немного подрос за неделю с 16,72% до 16,90%. Т.е. рост средней доходности с пятницы 3 октября составил 0,18%. За последние 3 недели мы наблюдаем некоторую стабилизацию в доходностях облигаций.
Доходности облигаций с рейтингами от ВВ+ до А+ выросли на 0,41%.
А вот доходность индекса Cbonds CBI RU Middle Market Investable, который отражает сегмент середнячков с точки зрения надежности облигаций, выросла более значительно. За неделю рост составил 0,41%, достигнув значений 21,64% с 21,23% неделей ранее. Но и на этом индексе мы видим уменьшение наклона кривой за последние 3 недели.
Подводя итоги, можно сказать, что облигации на этой неделе продолжили снижаться, а их доходности расти. Но за последние 3 недели индексы демонстрируют замедление этой динамики, а в более надежных бумагах даже некоторую стабилизацию.
📋Итоги недели
🔌 🇷🇺 Минэнерго предложило ограничить выплаты дивидендов электроэнергетическими компаниями — Reuters.
Пу-пу-пу.. Минус одна див отрасль. Да кто ж тогда остался-то? 😁
🛢 🇷🇺 Нефть пикирует вниз на 2% на долгожданном окончании арабо-израильского конфликта в Газе.
Уже по Brent минимум с мая. Еще один удар бюджету и российскому нефтегазу.
🇺🇸 🇷🇺 Трамп заявил, что усиливает давление для достижения сделки по Украине.
Если руки на Ближнем Востоке у него теперь будут развязаны, то наш рынок после перерыва снова ждет политическая волатильность.
⛽️ 🇷🇺 Алексей Миллер: Мы себя чувствуем уверенно, смотрим уверенно в своё будущее и абсолютно точно знаем, что оно будет счастливым.
Совершенно не сомневаемся в вашем будущем, Алексей Борисович. Больше интересно про будущее ваших акционеров.
🏦 👏 На Финуслугах появится фонд под управлением финансиста и блогера Игоря Шимко — РБК.
Мы поздравляем финансиста и блогера Игоря Шимко с новой высокой вершиной за которой стоит огромный труд и желаем мощного роста его фонду! 🎊🎉
📺 🎙 Эфиры и интервью на неделе:
Пятничное традиционное шоу ЛампаТрампа с Игорем Шимко (https://t.me/IgorShimko/2247): обсудили конечно же падение рынка и отскок, ключевую ставку, облигационный рынок, золото, IT, ВТБ и не только!
А ещё мы высказались о ситуации в Европлане (https://t.me/nztrusfond_official/1396), обсудили отчетность Самолета (https://t.me/nztrusfond_official/1397), сколько дивидендов даст Сбер (https://t.me/nztrusfond_official/1401) в ближайшие годы, новую сделку M&A от Совкомбанка (https://t.me/nztrusfond_official/1403), негатив от ПИКа (https://t.me/nztrusfond_official/1405), отчетность Сбера (https://t.me/nztrusfond_official/1406) за 9 месяцев и странные новости от Ozon (https://t.me/nztrusfond_official/1407).
Итоги недели. Результаты готовых стратегий инвестиционного консультирования.
Хочу внедрить постоянную рубрику – еженедельные итоги моих готовых стратегий инвестиционного консультирования. Думаю, это будет интересный формат регулярных публичных отчетов, который будет отражать результаты инвестирования с моим видением рынка.
С начала года я сформировал 5 инвестиционных портфелей под разный риск-профиль инвестора. Это готовые стратегии, в рамках которых инвестор получает от меня инвестиционные рекомендации. Большое преимущество данного формата инвестиционного консультирования — это то, что вы можете реализовать эти рекомендации через любого брокера, с которым уже работаете.
Для того чтобы сжать размер поста, я публикую только 3 стратегии: для консервативного, умеренного и агрессивного риск-профиля. Промежуточные риск-профили (умеренно-консервативный и умеренно-агрессивный) я публиковать не буду.
Итак, итоги стратегий за неделю:
🔹 Консервативная стратегия за прошлую неделю снизилась 0,07%. Совокупная доходность стратегии с момента ее запуска 13.02.2025, за 7 месяцев, составила 15,67%.
🔹 Умеренная стратегия снизилась на 0,36%. Совокупная доходность стратегии чуть более чем за 7 месяцев составила 15,36%.
🔹 Агрессивная стратегия снизилась на 0,73%, совокупная доходность с момента запуска стратегии составила 13,51%.
Обращаю ваше внимание, что за тот же период индекс Московской Биржи (акции) снизился на 18,25%. Как я уже неоднократно писал, я не вижу потенциала в акциях, наверное, еще на ближайший год, поэтому в моих портфелях нет акций вообще и в ближайшее время их приобретать не планирую, о чем я уже неоднократно писал. Во всех моих портфелях открыты позиции по корпоративным облигациям и длинным ОФЗ.
Если вам интересно получать рекомендации в рамках этих стратегий, напишите мне в личку и я вас проконсультирую по услуге инвестиционного консультирования. Более подробная информация у меня на сайте https://kusakin-invest.ru/investicionnoe-konsultirovanie.
Итоги недели. Доходности облигаций растут 3 недели подряд.
На этой неделе продолжился рост облигаций, который был вызван итогами заседаний ЦБ, проектом бюджета в части увеличения НДС, а также макростатистикой. Распродажи на рынке облигаций перезаложили более высокие доходности, и спред по отношению к вкладам продолжил расширяться. На мой взгляд, доходности выросли чрезмерно, и после стабилизации рынка расширенный спред между вкладами и облигациями сформирует условия для перетока ликвидности из депозитов на долговой рынок.
Зона ААА.
Доходности самых надежных облигаций продолжили рост до 15,35%. Неделей ранее средняя доходность в этом сегменте была 14,99%. Таким образом, за неделю доходность выросла на 0,36%.
Зона АА.
В этом сегменте к концу недели наблюдалась некоторая стабилизация, но в целом доходности также выросли. Рост составил 0,35% с 16,82% неделей ранее до 17,17%.
Зона А.
На нижней границе облигаций инвестиционного уровня рост за неделю составил целых 0,89%, с 19,52% до 20,41%.
Зона ВВВ.
Лидером роста доходностей стал верхний уровень высокодоходных облигаций, где рост средней доходности составил целых 4,51%. В итоге доходности выросли до 26,2% с 21,69% неделей ранее. Честно говоря, не знаю, почему такой существенный рост произошел в этом сегменте.
Зона ВВ.
В этой зоне доходности за неделю выросли на 0,93% с 27,45% до 28,38%.
Зона В.
А вот доходности наименее качественных эмитентов, напротив, снизились. Снижение составило 1,54% до 28,72% с 30,26% неделей ранее.
Пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Итоги недели. Прошедшие размещения облигаций.
На прошлой неделе было всего три новых выпуска на российском рынке:
В зоне рейтингов ААА.
Два валютных выпуска от ГМК «Норникель».
Выпуск в юанях и расчетами в рублях. Ставка купона 7,5% и с индикативной доходностью 6,25%.
И выпуск в USD и расчетами в рублях. Ставка купона 6,4% и индикативная доходность 6,6%.
В зоне рейтингов А.
Началось размещение выпуска на 1,5 млрд от ПАО «Кокс». По выпуску установлены купоны 20,5%, предусмотрена оферта put 09.09.2027. Доходность к оферте 22,91%, текущая доходность 20,59% и дюрация 1,629.
Пост не являет индивидуальной инвестиционной рекомендации.
Итоги недели. Доходности облигаций продолжили расти.
Текущая неделя была достаточно сложной для фондового рынка. Индекс Московской биржи снизился еще на 3,5%, на рынке облигаций также продолжилось падение, а их доходности выросли.
Зона ААА.
Доходности самых надежных облигаций выросли на 0,39% и достигли среднего значения 14,57%. В конце прошлой недели их доходности составляли 14,18%.
Зона АА.
С этим кредитным качеством облигации прибавили в доходности 0,61%. На прошлой неделе доходности были 15,65%, теперь 16,26%.
Зона А.
На нижней границе инвестиционного уровня был максимальный рост доходностей за неделю. Доходности выросли на 0,88% с 18,14% до 19,02%.
Зона ВВВ (ВДО).
На верхней границе высокодоходных облигаций рост составил 0,45% с 20,41% неделей ранее до 20,86%.
Зона ВВ (ВДО).
В середине высокодоходных облигаций был самый скромный рост, всего 0,1%. На прошлой неделе доходности были 26,15%, теперь 26,25%.
Зона В (ВДО).
На нижней границе высокодоходных облигаций рост составил 0,2% с 29,6% до 29,8%.
По факту ситуация по ставкам немного выглядит парадоксальной. Распродажа, вызванная более скромным шагом ЦБ по ключевой ставке и жестким сигналом в отношении бюджета, провоцирует рост доходностей на рынке облигаций. В то же время ставки по вкладам продолжают снижаться. Спреды между доходностями на рынке облигаций и вкладами расширяются, хотя ключевая ставка снижается. На мой взгляд, такая ситуация носит временный характер, и через некоторое время ситуация стабилизируется, а спреды вновь будут сокращаться.
Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.