Текущая неделя была достаточно сложной для фондового рынка. Индекс Московской биржи снизился еще на 3,5%, на рынке облигаций также продолжилось падение, а их доходности выросли.
Зона ААА.
Доходности самых надежных облигаций выросли на 0,39% и достигли среднего значения 14,57%. В конце прошлой недели их доходности составляли 14,18%.
Зона АА.
С этим кредитным качеством облигации прибавили в доходности 0,61%. На прошлой неделе доходности были 15,65%, теперь 16,26%.
Зона А.
На нижней границе инвестиционного уровня был максимальный рост доходностей за неделю. Доходности выросли на 0,88% с 18,14% до 19,02%.
Зона ВВВ (ВДО).
На верхней границе высокодоходных облигаций рост составил 0,45% с 20,41% неделей ранее до 20,86%.
Зона ВВ (ВДО).
В середине высокодоходных облигаций был самый скромный рост, всего 0,1%. На прошлой неделе доходности были 26,15%, теперь 26,25%.
Зона В (ВДО).
На нижней границе высокодоходных облигаций рост составил 0,2% с 29,6% до 29,8%.
По факту ситуация по ставкам немного выглядит парадоксальной. Распродажа, вызванная более скромным шагом ЦБ по ключевой ставке и жестким сигналом в отношении бюджета, провоцирует рост доходностей на рынке облигаций. В то же время ставки по вкладам продолжают снижаться. Спреды между доходностями на рынке облигаций и вкладами расширяются, хотя ключевая ставка снижается. На мой взгляд, такая ситуация носит временный характер, и через некоторое время ситуация стабилизируется, а спреды вновь будут сокращаться.
Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
