ДОМ.PФ официально объявила о намерении провести IPO на Московской бирже в ноябре 2025 года.
(объявилА, т.к. это госкорпорация. Если что)
— Глобально ДОМ.РФ (направления) разобраны тут
- ДОМ.PФ сделал отдельную вкладочку на сайте. Готовятся по полной.
- Акции будут размещены в котировальном списке первого уровня.
- Размещаться будут бумаги из допэмиссии, то есть государство НЕ продает свою долю, очевидно сохраняя полный контроль над компанией.
- Все привлеченные средства пойдут на развитие бизнеса (в частности ПФ, плюс иные направления).
🔸Что по цифрам?
— Ожидаемый объем IPO: до 30 млрд рублей. Как и планировали.
— Lock-up период: 180 дней для акционеров.
— Доля государства: останется контрольной, выше 50%. Ибо гос. корпорация.
— Минфин оценивает компанию примерно в 416 млрд рублей.
— Андеррайтер: ООО «ВТБ Капитал Трейдинг»
— Дивиденды: обновляли политику, тут все как положено, т.е. выплата 50% от чистой прибыли.
🔸По оценке аналитиков Sber CIB, справедливая рыночная стоимость акционерного капитала "" может составлять 350-400 миллиардов рублей, в базовом сценарии оценки - 375 миллиардов рублей.
🔸Выше других справедливую стоимость ДОМ.PФ оценивают в Альфа-банке.
"На основе метода дисконтирования дивидендов и сравнительного анализа мы определили индикативный диапазон справедливой стоимости 100% акционерного капитала на уровне 395-444,8 миллиарда рублей. Это соответствует диапазону мультипликатора 2025П P/BV 0,89-1x (по нижней границе – 6% премия к Сбербанку) и 2025П P/E 4,6-5,2x (по нижней границе – 15% премия к Сбербанку)", - говорится в отчете банка.
Есть мнение, что размещение - часть национального проекта, основная цель которого — повысить капитализацию российского фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году.
Очевидно сделка будет способствовать этим целям и такой способ ощутимо выгоднее и привлекательнее, чем просто разгон стоимости текущих публичных компаний, условного СБЕРа или Газпрома, как не сложно догадаться. Впрочем, такова жизнь...
Радует здесь то, что ДОМ.PФ компания зрелая и устойчивая, качественный инвест кейс, не абы кто.
Обсудим в комментах? Что думаете? 🔽