«Т-Технологии» — технологическая компания, развивающая экосистему финансовых и лайфстайл услуг для частных лиц и бизнеса через мобильные приложения и другие цифровые интерфейсы. В основе экосистемы Группы - 2-ой крупнейший банк в России по числу розничных клиентов.

Так как формат базара не предлагает посты в стиле многобукв, то прочитать мой 35-страничный обзор на сектор и компанию можно по 👉 ссылке 👈

Разбор сделан на данных за 9 месяцев 2025 года.

Пишите свои идеи и мысли по компании, будет интересно обсудить👇

tg: Финансовое убежище

$T

#ттехнологии

#тинвестиции

#тбанк

#тинькофф

#акции

#инвестиции

#фундаментал

#фундаментальныйанализ

Закрыл фьючерс $VTBR вчера, передожился в $ENPG в виде фьючерса, ставка на переоценку Эн+ из-за ослабления рубля, в остальном все также держу

$MSRS показал рост, а жаль, хотел еще добирать

Все также присматриваюсь к $T и $BELU

Портфель сейчас выглядит так:

$MSRS

$VTBR

$YDEX

$APTK

$ENPG $EAH6

Подпишись, если интересно чем все закончится😉

🛫Начало проекта 9.11

💸Пополнения: 235 000

🚀 Цель: 300 миллионов к 2033 году

Кажется, в переговорах пока нет прогресса. Но, если все же удастся договориться, то российский фондовый рынок устремится вверх. И, конечно же, это будет еще до подписания договоров.  

На этот раз фантазируют прогнозируют аналитики Альфа-Инвестиций и выделяют компании, чьи акции могут опередить рынок и не слишком рискованны 👇

✅ Новатэк $NVTK

Крупная российская компания, которая занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и углеводородов.

«Акции будут интересны в расчёте на смягчение ограничений на экспорт российского СПГ, новых покупателей и доступ к технологиям, чтобы развивать крупные проекты».

✅ Т-Технологии $T, Сбербанк $SBER, Совкомбанк $SVCB

Компании сферы банковских услуг, инвестиций и технологий. 

«Если ограничения снимут хотя бы частично, ситуация с трансграничными расчётами улучшится. Дополнительный плюс — более быстрое снижение ключевой ставки, которое повысит маржинальность».

✅ Норникель $GMKN

Горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель никеля и палладия, а также один из ведущих производителей платины и меди. 

«Продавать металлы станет проще, и можно будет выйти на новые маржинальные рынки. А значит, есть шанс, что вырастет рентабельность поставок».

✅ Совкомфлот $SVCB

Компания владеет и оперирует крупным танкерным флотом, включая суда ледового класса, и участвует в ключевых нефтегазовых проектах России.

«Компании будет проще перевозить продукцию, что положительно повлияет на бизнес».

✅ Аэрофлот $AFLT

Крупнейший авиаперевозчик России, выполняющий регулярные пассажирские и грузовые рейсы как внутри страны, так и за рубежом.

«Если восстановятся международные перевозки и полёты через территорию России, компания будет больше зарабатывать. А ещё ей станет легче обновлять парк самолётов».

👉 Вывод

Надеяться на немедленное разрешение конфликта не стоит. Тем не менее, каждый раз, когда мы стукаемся о дно, я набираю новую порцию российских активов, потому что акции компаний исторически  очень дешевы. 

Версия БКС

❓ Верите в прогноз? Какие компании выиграют в случае мира?

📌 Коллега по соцсети @leonov_mnenie сегодня прокомментировал планы ВТБ открыть и модернизировать более 470 офисов, тогда как Сбер их сокращает, а Т-банк изначально имеет модель без офисов, вкладываясь в дистанционное обслуживание. В итоге у одних только пару кнопок нажать, а где-то по прежнему идти в офис с тонной бумажек.

🔹 Меня этот камень в огород ВТБ навел на другие мысли, связанные не с банковской, а брокерской тематикой. Недавно обсуждал вопрос по присвоению статуса квал инвестора в разных брокерах, кто как делает.

Сначала квала по обороту присвоил Т, далее уже решил закинуть доки и в других своих брокеров, чтобы было. Мало ли - пригодится

🔹 В начале этого года заявку онлайн делали АЛОР БРОКЕР, БКС, Финам. Альфа и Сбер тогда меня пригласили в офис, еще и все отчеты печатать самому, ну, либо заказывать от брокера распечатку, что тоже медленнее, чем в электронном варианте. Скриншоты общения с альфой ниже.

Какая сейчас обстановка в отрасли? Некоторые люди писали, что им Альфа предлагала перенести статус. Но как? Многие думают, что можно получить выписку из реестра квалов и ее приложить, но не знаю, где так работает. Так или иначе все равно нужно было выбирать критерий и к нему прилагать подтверждающие документы. По выписке из реестра было бы очень удобно, но она не котируется. Или уже да?

👉 Делитесь в комментариях, как дела обстояли в ваших брокерах. Думаю всем будет полезно понимать. Размещаю данный пост в категории вопросы

$VTBR $T $SBER

Пополнил счет на 40000

Докупил $VTBR в виде фьючерса $VBH6

В остальном держу все без изменений

Присматриваюсь к $T и $ENPG

Планирую покупать в виде фьючерса

Если есть вопросы можете написать в тг ссылка в профиле

Портфель сейчас выглядит так:

$MSRS

$VTBR $VBH6

$YDEX

$APTK

Подпишись, если интересно чем все закончится😉

🛫Начало проекта 9.11

💸Пополнения: 235 000

🚀 Цель: 300 миллионов к 2033 году

Российский рынок завершил торги основной сессии в понедельник, 8 декабря, снижением ключевых индикаторов. Индекс МосБиржи опустился на 0,23% до 2 705,17 пункта, индекс РТС упал на 1,75% до 1102,82 пункта. Объем торгов составил 49,98 млрд рублей.

Основным фактором снижения на рынке стала геополитическая неопределенность, связанная с новым раундом дипломатических переговоров по Украине. В центре внимания - встречи президента Украины Владимира Зеленского с европейскими лидерами, в том числе в Лондоне. Резкое падение произошло после заявления Зеленского о том, что достичь соглашения по территориальным вопросам не удалось.

Зеленский заявил, что Европа и Украина готовят свой вариант мирного плана.

По его словам, европейско-украинская версия будет готова уже сегодня вечером, после чего ее отправят Соединённым Штатам.

Трамп подверг критике Зеленского, дав понять, что в вопросе мирного урегулирования мяч на стороне Киева.

Трамп сказал, что Россия уже согласна с доработанным планом, а Зеленский до сих пор ответ свой не дал, так как с планом не ознакомился, хотя украинской делегации он, по словам президента США, понравился.

Торговый профицит Китая впервые в истории превысил $ 1 трлн, это рекорд в мировой торговле, пишет The New York Times.Тарифы, введенные президентом США Дональдом Трампом, привели к падению китайского экспорта в США почти на 20%. Но Китай почти в той же степени сократил закупки американской сои и других товаров, продолжая при этом продавать в США втрое больше, чем покупает. Также Пекин резко увеличил продажи в другие страны. Так, Китай продает в страны ЕС вдвое больше, чем покупает.

Президент РФ Владимир Путин разрешил совместному предприятию "Роснефти" и Shell сделки с принадлежащими им акциями "Каспийского трубопроводного консорциума - Р". $ROSN

Правительство США поддерживает план Ирака по передаче доли ПАО «Лукойл » в гигантском нефтяном месторождении американской компании за несколько дней до истечения срока действия санкций в отношении российской компании. $LKOH

Мосбиржа сообщила, что вышедшая в выходные публикация по акциям «Магнита» (+4,2%) стала следствием технической ошибки в момент проведения тестовых торгов. В публикации было сказано, что 9 декабря для бумаг компании не будут применяться меры по противодействию дестабилизации цен. $MOEX $MGNT

Акционеры «Европлана» (+0,9%) утвердили дивиденды за девять месяцев — 58 ₽ на акцию с дивдоходностью около 9,7%. Реестр акционеров закроется 15 декабря. $LEAS

"Газпром" к 2028 году может втрое нарастить поставки газа в Казахстан - до 12 млрд куб. м, говорится в сообщении комитета Госдумы по энергетике - ТАСС $GAZP

«Коммерсантъ» пишет, что офлайн-ритейлеры фактически поддержали «Сбер», ВТБ, Альфа-банк, Т-банк и Совкомбанк, которые ранее предложили запретить маркетплейсам прямые скидки и бонусные программы. $SBER $VTBR $T $SVCB $OZON

Рубль ведет себя неоднозначно. На текущий момент юань на Московской бирже дорожает на 0,4% и стоит 10,824 руб. Декабрьский фьючерс на доллар растет на 0,18% и стоит 76 677. Доллар на межбанке дешевеет на 0,83% и стоит 76,64 рубля, евро в плюсе на 0,28% и стоит 89,306. $CNYRUB $USDRUBF $EURRUB

С точки зрения теханализа на дневном графике индекс Мосбиржи откатился до уровня 2 700 пунктов, не сумев закрепиться выше. Возможен откат ниже до уровня 2 600 пунктов, если данный пробой 2 700 не окажется ложным.

✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно. 😊

Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться.

Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне.

#трейдинг #инвестиции #теханализ

Приветствую вас, друзья и подписчики! На дворе уже пятница!

Мы рассмотрели с вами самые горячие темы: крепкий рубль и польза в нем, так и вчера провели диверсификацию портфеля для подготовки к дивидендному сезону, который наступит со следующей недели в полном объеме. Сегодня заглянем еще дальше, чтобы в 2026 г. была полная уверенность в стабильности портфеля.

Речь о негативных факторах, которые еще не действуют и есть время подготовиться. С 1 января 2026 г. вступит в силу закон повышения НДС до 22%. Поэтому выбрали компании, которые безболезненно пройдут повышение этого налога и сохранят устойчивость на рынке.

🚩Лидер IT-сектора будет еще активно расти двузначными темпами в 2026-2027 годы. Отмена льгот по НДС для IT-компаний не окажет негативного влияния на бизнес Яндекса📱 поскольку доходы компании не зависят от ПО. Ключевыми сегментами бизнеса являются сервисы «Поиск» и портал, «Городские сервисы», B2B Tech (Yandex Cloud и Яндекс 360) и развлекательные. Сейчас чиновники обсуждают даже сохранить льготу.

🚩 Также спокойно среагируют на повышение НДС компании банковского сектора. У большинства инвесторов в состав портфеля входят Сбер🏦 или Т-банк🏦. Услуги кредитования, депозиты (вклады), управление активами, услуги инвестирования в качестве брокера. Все они полностью освобождены от НДС.

🚩 Ну и конечно повышение НДС не отразится на бизнесе экспортеров. Например, Роснефть⛽️ экспортирует нефть на азиатский рынок, и не платит от своей выручки НДС. Сегодня стало известно, что несмотря на санкции США, Индия продолжит закупать российскую нефть (уже закуплено 5 партий сырья). Это как раз и касается темы экспорта.

Акции Роснефти сразу взлетели на +2,47%📈.

Не ИИР

$ROSN $SBER $T $YDEX

#акции

#банки

#нефть

#новичкам

📍Ещё 2 декабря напоминали о сделке: была небольшая просадка, можно было либо перезайти, либо перетерпеть, либо усредниться — но по итогу цена достигла нашего уровня, и мы закрыли позицию на 3 174.6 (первая жёлтая линия)

📍По теории ВиНЦ, лучше выйти на первой жёлтой линии; в случае закрепления над ней — перезаходим в лонг до уровня 3 247.6. Пока наблюдаем и готовимся к сделке

📍Можно было заработать до +2.19%

🔺Как всегда, напоминаем: принимайте инвестиционные решения, основываясь на собственном анализе и оценке рисков

Если заработали — 🚀

Не ИИР

$T #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок

🔎 Краткий профиль

Банк Санкт-Петербург — крупнейший частный региональный банк РФ (основан в 1990).

• Штаб-квартира — Санкт-Петербург, клиенты по всей стране.

• Основные направления: кредитование физлиц и юрлиц, РКО, валютные и инвестиционные операции.

• Фокус на цифровые сервисы и мобильный банкинг.

⸻

💰 Дивиденды

Последние:

• 2 мая 2025 — ₽29,72 (7,31%)

• 27 сен 2024 — ₽27,26 (6,95%)

• 3 мая 2024 — ₽23,37 (6,92%)

• 3 окт 2025 — ₽16,61 (4,55%)

⸻

📊 Финансовые показатели (2024)

• Активы — ~₽1,9 трлн

• Собственный капитал — ~₽190 млрд

• Чистая прибыль — ~₽33–34 млрд

• ROE — ~18%

➡️ Прибыльность стабильная, дивдоходность выше средней по банковскому сектору.

⸻

🏦 Бизнес-направления

• Розничный сегмент: кредиты, вклады, карты, онлайн-банк

• Корпоративный блок: кредиты, гарантии, расчёты

• Инвест-услуги: операции с ценными бумагами, управление активами

• Международные расчёты и FX

⸻

🔗 Экосистема и конкуренты

• $SBER — крупнейший универсальный банк

• $VTBR — госбанк с федеральным охватом

• $SVCB — активно растущий частный банк

• $MBNK — МТС-Банк, экосистема телеком/финтех

• $T — онлайн банк/финтех

⸻

⚠️ Риски

• Жёсткая конкуренция с федеральными игроками

• Региональная концентрация (СЗФО)

• Требования ЦБ к капиталу и резервам

• Волатильность ставок

⸻

✅ Выводы для инвестора

$BSPB — надёжный региональный банк с прозрачной моделью и сильной дивидендной историей. Бумага интересна дивидендным инвесторам, но стоит учитывать давление со стороны Сбера и ВТБ, а также ограниченность регионального масштаба.

⸻

УЧАСТВУЙ В РОЗЫГРЫШЕ 

⸻

📲 Если ты читаешь это и не подписан — подпишись на Telegram: t.me/million_way1

Твоя секунда = моя мотивация

📌 По данным Мосбиржи каждый третий частный инвестор держит в своём портфеле акции Сбера. Акции Т-Технологий держит каждый 15-ый инвестор. Предлагаю сравнить эти две экосистемы и сделать выбор между классикой и ростом.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• За последние 6 лет динамика прибыли лучше у Т-Технологий. Исключение – 2021 и 2023 года, тогда после падения прибыли Сбер восстанавливался более уверенно.

• За последние 2 года Сбер растёт в прибыли на 5-6% в год, Т-Технологии – на 40-50% в год. В 2025 году менеджмент Сбера ожидает рост прибыли на 6%, менеджмент Т-Технологий – на 40%, результаты за 9 месяцев полностью соответствует заданным планкам.

2️⃣ ROE:

• Рентабельность капитала (ROE) всегда выше у Т-Технологий. По итогам 9 месяцев у Сбера ROE = 23,7%, у Т-Технологий 27,6%. С начала года разница между ROE двух банков снизилась в 2 раза, причина – поглощение Т-Технологиями менее рентабельного Росбанка. И всё же, на каждый рубль вложенных средств Т-Технологии зарабатывают заметно больше Сбера.

3️⃣ NIM:

• Чистая процентная маржа (NIM) исторически выше у Т-Технологий. Раньше показатель был выше Сбера в 3 раза, теперь чуть менее, чем в 2 раза. По итогам 9 месяцев у Сбера NIM = 6,1%, у Т-Технологий 10,5%. Т-Банку удаётся более эффективно зарабатывать с разницы между доходами от кредитов и расходами по вкладам.

4️⃣ ДИВИДЕНДЫ:

• Ни для кого не секрет, что СберБанку больше подходит звание дивидендного аристократа. За 2024 год див. доходность Сбера составила 10,8% против 4,7% у Т-Технологий.

• При выполнении прогнозов по прибыли за весь 2025 год Сбер должен выплатить около 38 рублей на акцию (див. доходность 12,5%), Т-Технологии – 142 рубля на акцию (див. доходность 4,5%). Сбер платит дивиденды 1 раз в год, Т-Технологии – ежеквартально.

5️⃣ ОЦЕНКА РЫНКОМ:

• Оценка по мультипликаторам на 2025 год дешевле у Сбера: P/E = 4,1x и P/B = 0,9x. У Т-Технологий P/E = 4,8x и P/B = 1,3x.

• Но если Сбер покажет рост прибыли в 2026 году на 7%, форвардная оценка на 2026 год составит P/E = 3,8x. Т-Технологии при росте прибыли на 30% в 2026 году имеют более дешёвую оценку P/E = 3,7x.

6️⃣ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ:

• По капитализации Сбер в 8 раз больше Т-Технологий (6,8 трлн рублей против 0,8 трлн рублей). Стоимость риска (COR) всегда была выше у Т-Технологий – сейчас 6% против 1,5% у Сбера. Качество кредитного портфеля хуже у Т-Технологий, поэтому для них снижение ключевой ставки более позитивно, чем для Сбера.

• К менеджменту обоих банков вопросов нет, разве что программа мотивации сотрудников у Т-Технологий не в пользу миноритариев (для реализации программы скоро планируют байбэк 5% акций, а потом ежегодно проводить допэмиссии на 1,5% акций в год).

✏️ ВЫВОДЫ:

• Темпы роста и многие показатели в разы лучше у Т-Технологий в сравнении со Сбером. Сбер взамен даёт инвесторам ежегодную див. доходность 11-13%. При этом потенциал роста намного выше у Т-Технологий – если акции обоих банков завтра подорожают на ≈30% (Сбер по 400 рублей и Т-Технологии по 4000 рублей), то недооценка останется только в акциях Т-Технологий.

• Я держу в своём портфеле и Сбер, и Т-Технологии, но доля Т-Технологий выше в 2 раза. Докупать акции Сбера готов по 275 рублей, акции Т-Технологий по 2800 рублей, обе отметки ниже текущих цен на 9-10%. К посту прикрепил мои графики сравнения Сбера и Т-Технологий. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

$SBER $SBERP $T

Сделал очередное пополнение на 10.000₽ и реинвестировал немного купонов с ОФЗ

Но а для тех, кто не в курсе, каждую неделю пополняю данный публичный портфель на 10.000₽, иногда больше. Делаю это с января 2025 года и когда закончится его обзор пока даже мыслей не было

Если интересно, то буду еще 5-10 лет писать про данный портфель 😂

Так же отмечу, многие наверное заметили, что ниже пишу доход +13.559₽ за все время, а на общих скринах портфеля видим убыток -38.385₽

Так вот этот убыток считается от открытых позиций, к примеру почти все акции с открытыми дивидендами гэпами или в просадках

А если посчитать стоимость портфеля, минус пополнения, то общий плюс 13.559₽ 😁

Про портфель за все время

▪️Пополнения - 590.000₽

▪️Доход - +13.559₽

▪️Вывод - 0₽

▪️Дивиденды и купоны плюс к пополнению - 36.652₽ (-13% налог)

▪️Компаний куплено - 25 шт; облигаций - 24 шт.

Поступления за неделю:

Пришли купоны $RU000A10BPF3 , $RU000A10DCK7 , $RU000A10C3F4 , $RU000A109L72 , но и самые главные купоны по ОФЗ и самые большие за год $SU26248RMFS3 , $SU26238RMFS4

На скринах видим небольшие суммы, зато эти суммы приходят регулярно, почти через день, тем самым за год доходность с купонов около 13-15% годовых, дивиденды это другая история, ближайшие жду в $CNRU

Покупки 👇

За эту неделю добрал позицию по $T , логику входа писал ранее, компания, которая реално может показать 40-50% роста без особых просадок, плюс немного дивидендов, но основной фокус на рост

Также докупил облигации АБЗ-1 002P-04 и докупил ОФЗ 26238 на размер вчерашних купонов

С тебя подписка и лайк 👍

В канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные новости и обучение 📚

#T #Т-технологии
$T

✔️ На дневном тайме цена идёт внутри треугольника, есть шанс сходить к нижней стенке, ориентировочно до 2400.

Ближайший уровень сопротивления 3 425,8, если пробьет и закрепится, скорее всего, движение вверх продолжится.

🕯 На двухчасовом тайме строит поджатие к уровню поддержки 3044, как только пробьет и закрепится пойдёт отрабатывать треугольник. Отработка примерно до две 943.

➡️ В данный момент выглядит очень шортово, следим за важными уровнями и при подтверждении движения ищем точки входа.

В Лонг пока что я бы не полезла.

Не является инвестиционной рекомендацией

🔍 Навигация по каналу https://t.me/kv_na_taiti/5648

📍По теории ВиНЦ, напоминаем о прогнозе, который писали ранее и обновили график в связи с новым месяцем. Цена акции протестировала вторую оранжевую линию, не смогла закрепиться под ней и тем самым ушла в откуп — что позитивно

📍На данный момент цена акции не может пробить линию синусоиды (пунктирная линия). При пробитии вверх цель — уровень 3 163.6. Уже сейчас можно рассматривать заход в лонг до этого уровня

🔺Как всегда, напоминаем: принимайте инвестиционные решения, основываясь на собственном анализе и оценке рисков

Если вы в позиции — 👍

Если вы наблюдаете — 👎

Если планируете покупать — 🚀

Предыдущий пост по Т-Технологиям

Не ИИР

$T #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок

Несмотря на сложную конъюнктуру, банковский сектор чувствует себя довольно стабильно. По данным ЦБ, прибыль банков в 2025 году будет ближе к верхней границе прогнозного диапазона в 3,2-3,5 трлн рублей. Ощутимый вклад в общие результаты вносит бывший Тинькофф Банк, который мы сегодня и разберем.

🏦 Итак, чистые процентные доходы банка за 9 месяцев 2025 года увеличились на 45% до 368,8 млрд рублей. Кредитный портфель только за 3 квартал вырос на 12% до 733 млрд рублей, а его качество остается стабильным. При этом стоимость риска за период снизилась на 1,3 п.п. до 6%. Это позволяет меньше прочих банков отчислять средства в резервы под кредитные убытки и существенно прирастать по прибыли.

Чистые комиссионные доходы банка также увеличились на 43% до 102,5 млрд рублей в основном за счет расширения экосистемы продуктов и роста клиентской базы. Количество активных пользователей экосистемы увеличилось на 9% год к году и достигло 34 млн. К тому же, по данным Nilson Report, Т-Технологии занимают 8-ю строчку рейтинга крупнейших эквайеров Европы.

Важно отметить высокую рентабельность капитала и коэффициент достаточности общего капитала. Так, ROE на конец сентября 2025 года немного снизилась и составила 27,6%, а достаточность капитала перевалила за 14%. У того же Сбера этот коэффициент достиг 13,4%.

Вместе с выручкой растут и операционные расходы, но проигрывают ей в динамике. По итогам 3 квартала они выросли на 21% до 91 млрд рублей, что не помешало нарастить чистую прибыль за 9 месяцев сразу на 44% до 120 ярдов. Тут снова сделаю отсылку к зеленому банку. Его чистая прибыль за 9 месяцев увеличилась всего на 6,5%.

💰 Вдобавок, Т-Технологии запустили байбэк в размере не более 5% текущего уставного капитала, а также рекомендовали дивиденды за 3 квартал в размере 36 рублей на акцию. Вкупе с двумя предыдущими кварталами, общая доходность превысит 3,4%, а по итогам года приблизится к 5%.

Если в вакууме разбирать отчет, то слабых мест практически нет. Их можно найти, если взглянуть на мультипликаторы стоимости. У компании все еще высокая оценка по P/E в 5,3 и P/B в 1,3, что выше чем у того же Сбера или Совкомбанка, и обусловлена бизнес-моделью. Именно поэтому не стоит говорить о существенной недооценке рынком, но и переоцененными акции я бы тоже не назвал.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Друзья мои, не забывайте ставить лайк после прочтения статьи. Это важно для меня, а вам прибавляет 0,00001% к доходности портфеля. Проверено!

❗️Ровно год назад (в 3 квартале 24г.) Т-Банк консолидировал результаты Росбанка в отчетность. Это значит, что квартальная динамика теперь отражает органический рост! И сравнивать можно уже без оговорок.

💼 Портфель Т-Технологий после слияния стал выглядеть очень сбалансированно. 42% по прежнему приходится на маржинальные высокорисковые продукты (кредитные карты, потребкредиты). Еще 22% - это автокредиты, а остальное - ипотека и корпоративные займы.

🧮 Доходность портфеля держится на высоком уровне 25,9%, а его объем растет на 15% г/г. Начавшееся снижение ставки привело к оживлению кредитования. В результате, чистый процентный доход прибавляет 26% г/г, даже несмотря на рост стоимости фондирования и опережающие темпы процентных расходов. Впрочем, кв/кв стоимость фондирования начала снижаться, что может улучшить процентную маржу в ближайшем будущем и привести к ускоренному росту чистого процентного дохода. Держим эту возможность в уме.

💳 Чистый комиссионный доход растет на 31% г/г, благодаря успехам транзакционных сервисов.

✔️ Чистая прибыль (скорректированная на переоценку доли Яндекса) растет на 19% г/г. Да, не удивляйтесь, Т-Технологии владеют 10% Яндекса. Две технологические компании связывает общий бенефициар - Владимир Потанин.

📈 Еще одной позитивной новостью стал анонс байбэка. Планируется выкупить до 5% акций до конца 26 года на программу мотивации сотрудников. Радует, что банк принял именно такое решение, отдав предпочтение байбэку, а не допэмиссии.

📢 Единственное что расстраивает - это ROE = 27,6%. Где-то с завистью вздохнули другие банки (им бы такие проблемы). Но дело в том, что менеджмент Т-Технологий уже "подсадил" акционеров на амбициозные цифры. Но и отрицать реальность стало невозможно, поэтому прогноз "ROE выше 30%" сменился более осторожным "просто 30%".

🧮 Оценивается банк в 1,3 капитала и 5,2 годовых прибыли. Т-Технологии - самый дорогой представитель сектора, но в исторической перспективе стоит дешево. Постепенно компания входит в зрелую фазу, выплаты дивидендов тому подтверждение (годовая доходность метит в 4-5%). Если вы верите в сохранение темпов роста и высокого ROE, то сейчас неплохой момент для покупки. На другой чаше весов лежат риски постепенного затухания темпов роста бизнеса на фоне высокой базы и конкуренции со стороны маркетплейсов. Что перевесит в перспективе - пока вопрос открытый. Т-Технологии в моменте нельзя назвать как малоперспективной, так и выдающейся идеей.

$T

❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

@Investokrat

Делюсь с вами аргументами идеи

1. добавят в индекс мосбиржи. Высокая ликвидность. Будет расти с индексом + поступление средств в бумагу. Вес 3,6% 

2. Низкая база для роста 72р долгосрочная поддержка 

3. Дивы 18% за 25 год (прогноз, могут не выплатить).

4. Записывал подкаст с Леонидом Вакеевым IR четко сказали что хотят менять парадигму 

Активность команды высокая, значит цели не достигли (ссылку оставил).

5. Каждый 1% снижения ставки + 20 ярдов к прибыли по инфо от компании* (примерно).

6. В 9 мес. 2025 чистые комиссионные доходы выросли на +21,2% г/г, что помогло нивелировать падение процентной маржи

7. При этом кредитный портфель юридических лиц продолжает расти, что даёт устойчивую основу для банковского бизнеса.

8. Ставка на геополитику

9. Нет эйфории вокруг акций.

Степан @Karsotel - выделил Т-Банк

Кирилл Кузнецов @eninvs - (секрет, будет видно в видео, позже опубликую)

И два успешных управляющих, которые имеют отличную репутацию выделили консервативные идеи, которые также можно будет увидеть в видео, которое еще не готово к публикации, ждем!

А пока есть возможность посмотреть видео, почему я выбрал ВТБ и меня поддержали гости мероприятия

Приветствуем дорогих друзей и читателей в пятницу!

Всю неделю инвесторы дожидались позитивных новостей именно от геополитики и берегли средства на сделках. В это же время разгорелась настоящая борьба между банками и маркетплейсами. Разберем по порядку.

Первоначально ситуация возникла еще на прошлой неделе 18 ноября когда когда глава Сбера🏦 Г.Греф заявил, что маркетплейсы в налогах не доплатили за весь год 1,5 трлн руб. По его словам сам рынок маркетплейсов толком не регулируется, а скидки рисуются за счет покупателей. Проще говоря банки так не могут конкурировать с ними.

Уже на этой неделе в ситуацию вмешалась Набиуллина и поддержала банки заявлением "нельзя поддерживать скидки на товары способом оплаты своих банков", например Ozon банк. Ну конечно, пропиарить себя не откажется.

Какие методы используют банки в этой борьбе?

В компанию к Сберу присоединились ВТБ🏦, Т-банк🏦, Альфа-банк, Совкомбанк🏦 и направили письмо депутату Володину запретить маркетплейсам скидки на товары. Сами Ozon📦 и Wildberries сообщили, что от запрета скидок пострадает 85 млн покупателей, а цены товаров вырастут на 15-20%.

Как реагирует рынок и что ожидать инвесторам?

Минэконоразвития вообще предложило запретить продажу товаров через их банки и использование других финансовых продуктов. ЦБ направил письмо в ФАС и сейчас сотрудники организации взялись изучать маркетплейсы на антимонопольные нарушения. Прямо тучи сгущаются.

Оценим последствия запретов. Среди маркетплейсов Ozon занимает только 9% пространства рынка и понесет основной удар. Так за неделю акции Ozon упали на -3,9%📉. Причем негативный эффект уже отыгран. А вот для Яндекса📱 любой исход будет неплохим т.к. его "Яндекс Маркет" занимает 24% рынка. Так даже частично избавиться от конкурентов.

Не ИИР

$YDEX $OZON $SBER $T $SVCB

#банки

#акции

#маркетплейс

#яндекс

Изучил обновленную стратегию инвесткомпании Альфа-Инвестиции на первое полугодие 2026 года. Вот краткий пересказ

Инвесткомпании уже начали выпускать свои фантазии прогнозы на 2026 год. Посмотрим, что вещают аналитики из Альфы. 

📌 Инфляция в РФ с 18 по 24 ноября составила 0,14% против 0,11% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 24 ноября ушла ниже 7,0% — Росстат 📌 Сбербанк ждет снижения ключевой ставки ЦБ РФ на декабрьском заседании на очередные 0,5 п.п. на фоне замедления инфляции — финансовый директор банка Тарас Скворцов 📌 «Россети Центр» за 9 месяцев 2025 года по МСФО зафиксировали чистую прибыль в размере ₽9,4 млрд, что отражает прирост на 42,4% относительно ₽6,6 млрд за аналогичный период предыдущего года. Выручка компании увеличилась на 9,8%, достигнув отметки в ₽107,7 млрд по сравнению с ₽98,09 млрд годом ранее. 📌 Мосбиржа сообщила о чистой прибыли по МСФО в размере ₽17,25 млрд за 3-й квартал 2025 года, что на 25,1% ниже показателя в ₽23,03 млрд за аналогичный период прошлого года. Комиссионные доходы продемонстрировали увеличение на 30,2%, составив ₽19,4 млрд против ₽14,9 млрд годом ранее. В то же время чистый процентный доход сократился на 44%, до ₽14,02 млрд. 📌 «Россети Центр и Приволжье» по МСФО завершили 9 месяцев 2025 года с чистой прибылью в размере ₽16,9 млрд, что на 10,5% превышает показатель предыдущего года (₽15,3 млрд). Выручка компании увеличилась на 14,2%, достигнув ₽116 млрд по сравнению с ₽101,6 млрд годом ранее. 📌 «Диасофт» продемонстрировал снижение чистой прибыли по МСФО за 6 месяцев 2025 года до ₽82,95 млн, что в 8,6 раза меньше, чем ₽714,17 млн за аналогичный период прошлого года. Выручка компании сократилась на 3,2%, составив ₽3,89 млрд против ₽4,02 млрд годом ранее. 📌 MD Medical Group расширила свою сеть, открыв новую многопрофильную клинику в Уфе площадью 355 кв.м. Клиника рассчитана на 42 тысячи посещений в год, а общий объем инвестиций составил ₽60 млн. 📌 Т-Банк отчитался о чистой прибыли по РСБУ за 10 месяцев 2025 года в размере ₽67,6 млрд. Клиентская база экосистемы выросла на 14% в годовом исчислении, достигнув 53,3 млн. Количество активных клиентов составило 34,1 млн, увеличившись на 8%. Объем средств и активов клиентов под управлением вырос на 15,3%, до ₽6,2 трлн. Кредитный портфель увеличился на 19,5% и достиг ₽3,11 трлн. 📌 «Россети Волга» показали значительный рост чистой прибыли по МСФО за 9 месяцев 2025 года, которая составила ₽7,4 млрд, что в 2,7 раза больше, чем ₽2,7 млрд годом ранее. Выручка компании увеличилась на 53,9%, достигнув ₽92,2 млрд против ₽59,9 млрд в предыдущем году. 📌 Ozon запустил первую очередь логистического центра в Махачкале площадью 55 тыс. кв. м, способную обрабатывать 180 тыс. заказов в сутки и хранить 10 млн товаров. К 2027 году планируется значительное расширение мощностей, а инвестиции в проект составят ₽4,5 млрд. Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #новости $MRKC $MOEX $MRKP $DIAS $MDMG $T $MRKV $OZON