🔔 Серьёзные изменения в цене акций (21) 📉 Акции Селигдар ($SELG) падают: -6.6% 📊 Объём торгов за день: 244,340,940 ₽ (3.0x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Артген ($ABIO) падают: -5.4% 📊 Объём торгов за день: 19,294,154 ₽ (3.6x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Абрау-Дюрсо ($ABRD) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 2,282,216 ₽ (1.0x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Алроса ($ALRS) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 532,116,288 ₽ (0.7x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Аптечная сеть 36,6 ($APTK) падают: -6.7% 📊 Объём торгов за день: 15,822,255 ₽ (3.7x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Диасофт ($DIAS) падают: -5.6% 📊 Объём торгов за день: 72,110,980 ₽ (3.3x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Эталон ($ETLN) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 81,738,989 ₽ (2.2x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Фикс Прайс ($FIXR) падают: -6.1% 📊 Объём торгов за день: 263,330,291 ₽ (1.5x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Генетико ($GECO) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 3,248,769 ₽ (2.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции ГТМ ($GTRK) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 10,269,688 ₽ (2.1x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции IVA Technologies ($IVAT) падают: -5.1% 📊 Объём торгов за день: 206,311,295 ₽ (2.3x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции КАМАЗ ($KMAZ) падают: -6.5% 📊 Объём торгов за день: 141,895,506 ₽ (7.7x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Магнит ($MGNT) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 1,245,694,398 ₽ (1.8x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ЭсЭфАй ($SFIN) падают: -7.9% 📊 Объём торгов за день: 266,378,986 ₽ (1.4x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Сегежа ($SGZH) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 126,328,702 ₽ (0.9x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Самолёт ($SMLT) падают: -5.4% 📊 Объём торгов за день: 2,929,895,366 ₽ (2.6x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Сургутнефтегаз ($SNGS) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 461,890,125 ₽ (1.4x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ЮГК ($UGLD) падают: -11.6% 📊 Объём торгов за день: 3,166,220,074 ₽ (5.7x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ОАК ($UNAC) падают: -6.6% 📊 Объём торгов за день: 94,634,865 ₽ (3.3x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ВТБ ($VTBR) падают: -7.4% 📊 Объём торгов за день: 39,370,715,599 ₽ (8.7x от среднего за 30 дн.) 🔥 Акции ДОМ РФ ($DOMRF) достигли годового максимума 📊 Объём торгов за день: 547,614,079 ₽ (1.9x от среднего за 30 дн.)

📉 Акции Самолёт ($SMLT) падают: -5.1% 📊 Объём торгов за день: 118,108,510 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.)

Всем привет!

В первой части я разобрал базу: что такое ЦФА, чем они отличаются от криптовалюты и цифрового рубля, какие бывают виды ЦФА и почему этот рынок уже нельзя игнорировать. Во второй части речь шла о правовой стороне. Теперь пишу завершающую часть, про подходы оценки, риски и уроки 2025 года.

📚 Про оценочные подходы

DCF – основной и наиболее применимый метод для подавляющего большинства ЦФА на российском рынке.

Безрисковая ставка – базовый компонент ставки дисконтирования для всех типов ЦФА;

Кредитный спред определяется через рейтинг АКРА/Эксперт РА или внутренний рейтинг платформы;

Премия за неликвидность: эмпирически 0,4-1,1 п.п. К доходности сопоставимых облигаций (данные SberCIB);

Технологическая премия за риски платформы ОИС – ориентировочно 0,5-2 п.п.

Кредитный риск учитывается двумя способами: через увеличение ставки дисконтирования на кредитный спред или через корректировку денежных потоков – CF * (1 – PD * LGP).

Сравнительный и затратный подходы: ограниченное применение

Сравнительный подход

Крайне ограничен из-за неразвитости вторичного рынка: среднедневной оборот не превышает 600 млн руб. при объёме ЦФА в обращении свыше 200 млрд руб. Межплатформенная торговля отсутствует. Бенчмаркинг по доходности облигаций аналогичного эмитента возможен: средневзвешенная номинальная доходность долговых ЦФА с фиксированной ставкой – 21,5% годовых (май 2025).

Затратный подход

Применим лишь как вспомогательный – для определения нижней границы стоимости гибридных ЦФА с товарным компонентом.

🏗️ Оценка нестандартных ЦФА: недвижимость

«Цифровые квадратные метры»

ГК «Самолёт» (2023, платформа Атомайз): 1 токен = 1 кв.м жилья. ГК «Джи-Групп»: аналогичный продукт для неквалифицированных инвесторов (99 300 руб./ЦФА, гарантированная доходность 10%). ​$SMLT

Критически важно: ЦФА не регистрируется в Росреестре и не даёт вещных прав – это денежное требование к эмитенту.

Секьюритизация арендного

потока: KazanMall

ТРЦ KazanMall (АО «Джи-Групп», 140 000 кв.м, заполняемость 100%) – первый в России пример секьюритизации коммерческой недвижимости через ЦФА. Доходность: 14,5-18,2% годовых. Оценка строится на классической модели DCF для коммерческой недвижимости.

🍷 Оценка нестандартных ЦФА: вино и LTI-программы

Гибридные ЦФА на вино (SimpleWine, Luding

Group)

Фактически – опцион выбора (chooser option). Держатель ЦФА SimpleWine может либо приобрести бутылку премиального вина со скидкой до 40% от розничной цены, либо получить денежное погашение с доходностью 13,5% годовых. Формула: V = max[PV(денежное погашение), PV(стоимость товара × (1 − скидка))]

LTI-ЦФА: программа «Норникеля» ​$GMKN

«Цифровой инвестор» – minetoken привязан к стоимости 100 акций компании, охватывает свыше 70 000 сотрудников. Для ЦФА с привязкой к EBITDA оптимальны модели Monte Carlo или опционного ценообразования. Если выплата формализована как max(0, α × (EBITDA − Target)) – то аналог call-опциона, и модель Блэка-Шоулза применима с модификацией на волатильность корпоративных показателей.

⚡️ Системные риски:

Правовой риск

Закон о ЦФА не содержит отдельного порядка действий при дефолте – применяются общие нормы ГК РФ.

Технологический риск

ЦФА существуют исключительно как записи в информационной системе конкретного ОИС. При банкротстве или исключении оператора из реестра ЦБ инвесторы могут потерять доступ к активам.

Ключевой неразрешённый вопрос – необходимость формального закрепления методологии. Разработка специального ФСО или методических рекомендаций СРО должна стать приоритетом для отрасли оценки.М

📌 Скидка за неликвидность – критический фактор оценки

Вторичный оборот на всех платформах в III квартале 2025 года не превышал 600 млн руб. в день при объёме ЦФА в обращении свыше 200 млрд руб. При этом институциональные инвесторы – УК, НПФ и ПИФы к ЦФА не допущены.

Тема сложная, но я постарался донести всё что знаю в трёх постах 🤝

​#инвестиции ​#цфа ​#россия ​#портфель ​#обзор ​#анализ ​#аналитика ​#обучение

🔔 Серьёзные изменения в цене акций (5) ⏬ Акции Делимобиль ($DELI) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 3,824,811 ₽ (0.6x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Мечел ($MTLR) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 17,473,395 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции НЛМК ($NLMK) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 43,932,075 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Ростелеком ($RTKM) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 25,662,736 ₽ (0.2x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Самолёт ($SMLT) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 474,303,822 ₽ (0.4x от среднего за 30 дн.)

По поводу компаний и акций, которые я выделял как «красная зона» высокий риск. 

Самолет - ранее указывал, цена акций может быть любой . Тогда цена была выше 800 рублей. Сейчас 470. Многих ли я спас? Да $SMLT

Аэрофлот - гос-во планируют продавать пакет, не знаю сколько останется. Но делают это почти на лоях. Что грустно. И это звоночек в остальных бумагах может быть аналогичная ситуация. Ранее указывал, что не вижу потенциала роста акций. Причин для роста не было. $AFLT

Т банк - хайпит изо всех мест, а акции не растут - верный признак грядущего риска. Акции стоили 3700, а теперь стоят 300, никакого роста не последовало. Падает на больших объемах. Пробой 300 может открыть путь ниже.  Район 250- 200.  $T

$MSRS Россети и все что вокруг - низкая ликвидность. Крайне высокие непредсказуемые риски.  

СПб биржа - может стоить любую цену. 10 руб или больше. Это просто крипто монета, которой торгует куча трейдеров, а обычный народ является ликвидностью. $SPBE

Озон - под гнетом конкуренции и растущими издержками. Пока ситуация вокруг не изменится, может оказаться в не самом выгодном положении. С точки зрения стоимости акций, может произойти переоценка. $OZON

Вуш - к сожалению, к моему огромному пожеланию, зря вообще лез сюда. $WUSH

Новабев - судя по всему тут влияет регулирование отрасли. Пока находится под 380 - это плохо. Технически тренд вниз. Дна не видна. Но планировали апио винлаба, на этом должны будут оживиться, если оно произойдет. А пока ищет дно. $BELU

Яндекс - ограничения давят, если ситуация не будет меняться. То на общем фоне и обстоятельствах, переоценка акций возможна, вместе с рынком. Хотя пока держится лучше рынка. $YDEX

Мечел - скоро будут писать новости мол уголь дорого продаем. Важно понимать, это не важно. Долг огромный. Забыть. $MTLR

Софтлайн - пока не время походу. Кто то постоянно сливает акции, постоянно… $SOFL

Евротранс - акции могут стоить любую сумму. Цифра не имеет значения. 5-10-30-50. $EUTR

Лента - я не понимал почему акции стоят так дорого. То , что они упали - вопроса не вызывает. $LENT

С чем вы не согласны

Напишите в ответ

📉 Акции Самолёт ($SMLT) падают: -5.0% 📊 Объём торгов за день: 20,771,681 ₽ (0.0x от среднего за 30 дн.)

1️⃣ Московская биржа $MOEX в первом квартале 2026 года получила 17,2 млрд ₽ чистой прибыли по МСФО — на 32% больше год к году.

Операционные доходы выросли на 24% до 35,3 млрд ₽: комиссионные прибавили 16%, чистый процентный доход — 37%.

Объём торгов за апрель достиг 197,8 трлн ₽ (+35,7%).

Параллельно глава биржи Виктор Жидков анонсировал запуск торгов криптовалютами до конца 2026 года — первые тесты намечены на начало лета.

Около 15–20 компаний готовятся к IPO в 2026 году, ещё около 250 включили биржевой листинг в стратегии развития.

Рост по всем ключевым линиям доходов и расширение комиссионной базы через крипторынок и IPO-конвейер укрепляют долгосрочный потенциал биржевой модели.

2️⃣ "Т-Технологии" $T рекомендовали дивиденды за первый квартал 2026 года — 4,6 ₽ на акцию, последний день покупки — 7 августа.

Чистая прибыль по МСФО за квартал выросла на 4% до 35 млрд ₽.

На следующей неделе акционеры также получат выплаты за Q4 2025 — 4,5 ₽ на акцию из пула 12 млрд ₽.

Стабильные квартальные дивиденды при росте прибыли подтверждают предсказуемость выплатной модели группы.

3️⃣ VK $VKCO в первом квартале 2026 года нарастил выручку на 6% до 37,6 млрд ₽, EBITDA выросла на 27% до 6,4 млрд ₽.

Чистый долг к концу апреля сократился на 20 млрд ₽ — до 62 млрд ₽.

Наиболее быстрорастущими сегментами стали VK Tech (+59%), реклама крупного бизнеса (+45%) и RuStore (рост в 2,6 раза).

Опережающий рост EBITDA при снижении долга указывает на улучшение операционной эффективности.

4️⃣ Суд Международного финансового центра "Астана" постановил исполнить решение арбитража ICC о взыскании с "Газпрома" $GAZP 1,4 млрд$ в пользу украинского "Нафтогаза".

Решение вынесено заочно; у "Газпрома" есть 14 дней на обжалование.

Спор возник из транзитного соглашения 2019 года — предыдущая попытка оспорить решение в Швейцарии оказалась безуспешной.

Новый юрисдикционный плацдарм для взыскания увеличивает риск реального исполнения решения против активов компании.

5️⃣ Совет директоров "Самолет" $SMLT рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.

Компания зафиксировала чистый убыток 2,3 млрд ₽ — главным образом из-за списания 4,7 млрд ₽ по проекту "Квартал Марьино" по иску Генпрокуратуры.

Без учёта этого списания скорректированная чистая прибыль составила 2,5 млрд ₽.

Разовое списание — а не системный кризис — не позволяет провести дивидендную выплату; урегулирование юридических рисков станет ключевым индикатором восстановления.

6️⃣ Совет директоров Whoosh $WUSH рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год: компания получила чистый убыток более 2,9 млрд ₽.

Коэффициент чистый долг/EBITDA достиг 3,69x, что по дивидендной политике исключает выплаты.

Вопрос будет окончательно решён на собрании акционеров 24 июня.

Высокая долговая нагрузка и переход к убыткам сигнализируют о том, что восстановление дивидендной практики — дело не ближайших кварталов.

7️⃣ Группа "Черкизово" $GCHE в первом квартале 2026 года показала выручку 65,9 млрд ₽ (+0,8% год к году) при скорректированной EBITDA 10,5 млрд ₽ (+27,1%).

Скорректированная чистая прибыль составила 2,2 млрд ₽ против убытка 131 млн ₽ в Q1 2025, рентабельность по EBITDA выросла с 12,7% до 16%.

Резкий рост рентабельности при почти неизменной выручке свидетельствует об успешном контроле затрат и повышении операционной эффективности.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #мосбиржа #дивиденды #тбанк #vk #газпром #ipo

🏠 Совет директоров застройщика «Самолёт» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года.

А кто-то ждал?

🪙 Власти решили отложить введение дополнительной платы за потребление международного трафика свыше 15 Гб в месяц, — РБК

Изначально такую плату планировали ввести до 1 мая, потом источники РБК на телекоммуникационном рынке называли срок 1 июня. Сейчас два собеседника рассказали, что обсуждается перенос сроков ближе к осени, еще один — на время после выборов в Госдуму.

Не отменили, а просто перенесли до лучших времён.

🪙 ЦИАН в 2026 году может направить на дивиденды до 100% прибыли по МСФО.

СД рекомендовал дивиденд 53 руб/акция за 1кв 2026г. В 2026 году предусмотрена еще одна дивидендная выплата, параметры которой будут раскрыты позднее.

🪙 СД - Россети Центр и Приволжье: ДИВИДЕНДЫ  = 0,0725 рублей, ДД: 12.38%.

СД Россети Центр 22 мая решит по дивидендам за 2025 год.

$MRKC $SMLT

🟣 События:

1️⃣ ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО ПРИБЫЛИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В 2026 ГОДУ ДО 3,4-3,9 ТРЛН РУБ. С 3,3-3,8 ТРЛН РУБ. - РЕГУЛЯТОР

ЦБ РФ УХУДШИЛ ПРОГНОЗ РОСТА ТРЕБОВАНИЙ БАНКОВ К КОМПАНИЯМ В 2026 Г. ДО 7-11% С 7-12%, ПРОГНОЗ НА 2027 Г. СОСТАВИЛ 8-13% - РЕГУЛЯТОР

2️⃣ ОПЕК+, ВЕРОЯТНО, СОГЛАСИТСЯ УВЕЛИЧИТЬ КВОТУ НА ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 188 000 БАРРЕЛЕЙ В ДЕНЬ НА ЗАСЕДАНИИ 7 ИЮНЯ

3️⃣ РУБИО: ВВЕДЕНИЕ СИСТЕМЫ ВЗИМАНИЯ ПЛАТЫ ЗА ПРОХОД В ОРМУЗСКОМ ПРОЛИВЕ СДЕЛАЕТ ДИПЛОМАТИЧЕСКОЕ СОГЛАШЕНИЕ НЕВОЗМОЖНЫМ

4️⃣ ИРАН И ОМАН ОБСУЖДАЮТ ПОСТОЯННЫЙ СБОР ЗА ПРОХОД ЧЕРЕЗ ОРМУЗСКИЙ ПРОЛИВ — ПОСОЛ ИРАНА

5️⃣ РУБИО: ДАВАЙТЕ ПОСМОТРИМ, СМОЖЕМ ЛИ МЫ ДОГОВОРИТЬСЯ С ИРАНОМ, ЕСТЬ НЕСКОЛЬКО ХОРОШИХ ПРИЗНАКОВ

​$MOEX

МОСКОВСКАЯ БИРЖА МСФО ЗА I КВ 2026 ГОДА: КОМИССИОННЫЕ ДОХОДЫ ₽21,5 МЛРД ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СОСТАВИЛА ₽17,2 МЛРД

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ МОСБИРЖИ В I КВАРТАЛЕ 2026 ГОДА ПО МСФО ВЫРОСЛА НА 27,8%, ДО 17,2 МЛРД РУБ. - РАСКРЫТИЕ

​$VKCO

ВЫРУЧКА VK ПО МСФО ЗА I КВАРТАЛ 2026 ГОДА ВЫРОСЛА НА 6%, ДО 37,6 МЛРД РУБ. - КОМПАНИЯ

​$MBNK

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ МТС-БАНКА ПО МСФО В I КВ СОСТАВИЛА 2,5 МЛРД РУБ ПРОТИВ 972 МЛН РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

​$LEAS

Право требования выкупа акций.

Эмитент уведомлен о возможности предъявления бумаг к выкупу по цене 677,9 руб за акцию.

​$CNRU

ЦИАН в 2026 году может направить на дивиденды до 100% прибыли по МСФО — менеджмент компании

​$SMLT

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ "САМОЛЕТА" РЕКОМЕНДОВАЛ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ 2025 ГОДА

🟣 Обороты:

​$GAZP

лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 6 млрд рублей и рост на 0,68%.

​$SBER

второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 5,6 млрд рублей и в зеленой зоне на 0,23%.

​$VTBR

третий по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 3,93 млрд рублей и рост на 0,44%.

​$LKOH

четвертый по обороту торгов внутри дня с показателем в 3,3 млрд рублей и ушли в зелёную зону на 2,64%.

​$T

пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 2,83 млрд рублей и в зеленой зоне на 0,18%.

​$ROSN

шестой по обороту торгов внутри дня с показателем в 2,35 млрд рублей и в зеленой зоне на 0,28%.

​$X5

седьмой по обороту торгов внутри дня показатель и к этому времени наторговали на 2,17 млрд рублей, в зеленой зоне на 1,8%.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

💸 Где мы теряем деньги на бирже? Честный разбор с цифрами

Девять лет на рынке. Потерял достаточно чтобы написать этот пост.

По статистике Мосбиржи $MOEX более 70% частных инвесторов закрывают первый год в минус. Это не случайность. Вот главные точки слива:

Покупаем на хайпе. $GAZP в 2021-м на 350 руб., $OZON на IPO по 3 500 руб., $AFLT на "восстановлении". Заходим когда все уже заработали, выходим когда все уже потеряли.

Усредняем падающее. $SMLT минус 20%, докупаем. Минус 50%, докупаем снова. В итоге весь портфель в одной идее которая не работает.

Игнорируем комиссии. Комиссия брокера 0,05-0,1% за сделку кажется мелочью. При активной торговле это 3-5% капитала в год только на комиссиях. $SBER за 10 лет дал 15% годовых, активный трейдер на нём потерял.

Торгуем на эмоциях. Продаём $LKOH на дне в панике, покупаем $TCSG на хаях на эйфории. Классика жанра.

Забываем про налог 13%. Продали $YDEX с прибылью 100 тыс., получили 87 тыс. Сюрприз в декларации.

Не диверсифицируем. Ставим всё на $NVTK или $GMKN и ждём иксы. Иногда получаем. Чаще нет.

Путаем инвестиции с трейдингом. Покупаем $ROSN "на долгосрок", через неделю продаём на -3%.

Исследования показывают: 80% активных трейдеров проигрывают простой стратегии "купил $SBER и забыл". Лучшее что я сделал, начал держать облигации как основу и не трогать их.

А где вы теряли деньги? Пишите в комментариях, без осуждения, здесь все свои.

Подписывайтесь, чтобы не пропустить идеи и подробные разборы компаний!

не ИИР

#инвестиции #личныйопыт #ошибки #биржа #SBER #GAZP #MOEX #LKOH #OZON #TCSG

🟣 События:

1️⃣ Трамп пожаловался, что у России больше ледоколов, чем у США:

Мы освоим это ремесло, и у нас будет огромное количество ледоколов. Знаете, у России их 48, а у нас всего один очень старый. Это просто невероятно. И у нас вся Арктика. Весь регион. И очень скоро у нас будет целый большой флот, и корабли начнут прибывать очень быстро. После этого мы поднимемся намного выше. За короткий период времени у нас будет как минимум 55 кораблей. Так что это будет здорово.

2️⃣ СД Газпрома рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025

​$SOFL

Софтлайн: результаты 1кв2026

Оборот 25.1 млрд руб (+5% г/г)

Валовая прибыль 6.2 млрд руб (+12% г/г)

Скорректированная EBITDА 1.9 млрд руб (+3% г/г)

Чистая прибыль 77 млн руб

🟣 Обороты:

​$GAZP

лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 800 млн рублей и косметический минус 0,03%.

​$EUTR

второй показатель по обороту торгов внутри дня, 550 млн рублей и зеленая зона на 1,96%.

​$SMLT

да, нестандартный топ-3 у нас с утра, тут успели наторговать на 355 млн рублей и в зеленой зоне на 0,41%.

​$T

сейчас это четвертый показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 302 млн рублей, косметическая просадка на 0,02%.

​$SBER

сейчас это пятое место по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 300 млн рублей, легкий рост на 0,03%.

​$VTBR

шестой показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 245 млн рублей и в красной зоне на 0,37%.

​$CBOM

вот это зеленое утро, на седьмом месте рост на 9,8% при обороте торгов на 225 млн рублей.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

Сегодняшний день оставил странное послевкусие. Рынок словно застыл в зыбком равновесии, а эмоции участников били ключом за его пределами.

В БАЗАР промелькнула настоящая жизнь, выходящая далеко за сухие цифры котировок. Пока одни авторы делились впечатлениями от поездки на огромный логистический комплекс, другие сражались с ветряными мельницанами манипулятивного стакана, а третьи и вовсе улетели мыслями в Китай, пытаясь разгадать тайны оплаты через AliPay для российского туриста. Этот контраст между промышленным масштабом и личными финансовыми битвами сегодня чувствовался особенно остро.

Начну, пожалуй, с позитивной ноты, которую принесли ребята из PARUS AM. Они устроили настоящий праздник для инвесторов-единомышленников, организовав экскурсию на складской комплекс OZON в Нижнем Новгороде. Честно говоря, когда читаешь их отчеты, понимаешь, насколько огромен мир логистики, скрытый от глаз обычного покупателя. Они рассказали, что еще два года назад на этом месте был густой лес, а теперь там круглосуточно кипит работа, и 115 ворот для разгрузки не замолкают ни на минуту. Самое интересное, что гости даже попробовали себя в роли приёмщиков, ощутив масштаб процессов изнутри, ведь доставка до пунктов выдачи идет даже ночью, чтобы порадовать нас скоростью (https://finbazar.ru/post/1de846f2-198a-4220-80e6-e68ec935307d) ⚡️

Но стоило этой группе энтузиастов разойтись, как рынок тут же показал свои зубы. Настроение в ленте БАЗАР сменилось с экскурсионного на откровенно боевое. Индекс Мосбиржи $IMOEX всю среду топтался вокруг 2660 пунктов, создавая иллюзию штиля. Однако внутри бумаг творился настоящий хаос. Один из трейдеров, делясь своей болью в посте с говорящим названием о тильте, восклицал, что не чувствовал такого отвратительного состояния рынка с марта. Он сетовал, что его прогнозы были верны, но рынок как будто специально выбивал его из позиций малейшими задергами перед движением в нужную сторону, назвав это досадной ловлей стопов (https://finbazar.ru/post/5bfe037f-83d6-4501-bbd7-66cf8dc21266) 📉

Другой автор, не скрывая эмоций, поддержал коллегу, назвав день ужасным из-за новостей из каждого утюга. Он добавил драматизма, рассказав, как акции $VKCO воспарили вверх без малейшего повода, снеся его защитные ордера, прежде чем упасть обратно. По его словам, это было похоже на заговор роботов, которые душили любое естественное движение, создавая нервозную болтанку, где сложно поймать даже минимальную прибыль (https://finbazar.ru/post/3af0b2fe-3812-49ea-9c7c-3105dedc3564)

Эта нервозность родилась не на пустом месте. Ключевым фактором давления на весь рынок сегодня выступил валютный шторм. Авторы БАЗАР наперебой обсуждали историческое падение юаня и доллара. Один из глубоких аналитиков прямо заявил, что доллар ушел ниже 71 рубля, а юань пробил зону покупок, державшуюся последние три года, назвав это локальной капитуляцией валютных лонгистов. В его размышлениях сквозила надежда, что разворот произойдет там, где прольется кровь спекулянтов, но пока что нетто-покупки Минфина слишком малы, чтобы переварить валютную выручку экспортеров (https://finbazar.ru/post/432bbd4d-d0c1-4cc0-bab3-8710b9149b02) 🚀

Этот валютный рок давит на все акции, и особенно больно бьет по экспортерам и нефтянке. Однако не всех это расстраивает, некоторые авторы находят в этом новые возможности. В аналитике по итогам дня прозвучало напоминание, что крепкий рубль вкупе с дорогой нефтью создает идеальные условия для покупки длинных ОФЗ, и было подмечено, что рынок ждет снижения ставки в июне, хотя инфляционные ожидания населения предательски поползли вверх до 13%. Это разрывает сознание розничного инвестора, привыкшего видеть прямую зависимость, но в БАЗАР постоянно учат смотреть на несколько шагов вперед

А теперь перейдем к самому, пожалуй, эмоциональному триллеру дня, который развернулся вокруг застройщика Самолета $SMLT. Интрига, от которой захватывает дух не хуже, чем от плохого детектива. Один из самых читаемых голосов БАЗАР, известный как Борода Инвестора, пролил свет на то, почему акции падают без остановки. Оказывается, наследники почившего сооснователя Михаила Кенина, получив огромный пакет в 27,66% акций, начали методично выплескивать его в рынок. Прозвучала жесткая констатация факта, что всего за несколько сессий было продано около 3% компании, и страшно представить, что будет с котировками, если они решат выйти из бумаги целиком (https://finbazar.ru/post/56ed849b-5c95-4c35-91b3-c8acf4276130) 🚀

Другой уважаемый аналитик добавил в этот котел масла, прямо назвав цифру навеса. Он пояснил, что личный фонд Горизонт продал акций почти на полтора миллиарда рублей, и хотя его доля сократилась, главный вопрос, который мучает весь БАЗАР, — закончились ли эти продажи или это только начало. Некоторые участники обсуждения буквально кричат, что закладывают в цену чуть ли не банкротство, хотя фундаментально это пока выглядит как бегство от неопределенности и желание наследников зафиксировать прибыль любой ценой, не оглядываясь на котировки

На этом фоне настоящей отдушиной и глотком свежего воздуха стала новость из стана ретейла. X5 $X5, словно добрый волшебник, вытащила из шляпы дивидендного кролика. Автор стратегии, находясь в очевидном восторге, сообщил, что совет директоров рекомендовал выплатить 245 рублей на акцию. Это дает двузначную дивидендную доходность и перекрывает пессимизм, витающий в воздухе. В своем посте он с улыбкой отметил, что многие розничные инвесторы не знают сложных мультипликаторов, зато прекрасно понимают осязаемый поток живых денег, который сейчас предложила компания, сумевшая провести элегантный долговой маневр (https://finbazar.ru/post/8ec87604-544a-48b6-beed-f3211380c026) 💎

К слову о живых деньгах, в БАЗАР не могли пройти мимо разбора очередной потенциальной ловушки. Очень вовремя появился ликбез об излюбленной схеме мошенников Pump & Dump. Автор учебного поста наглядно и со знанием дела разобрал механику разгона цены в низколиквидных бумагах, когда манипуляторы искусственно создают ажиотаж и рост на сотни процентов, чтобы на пике скинуть бумагу толпе. Особенно ценно, что были приведены реальные российские кейсы, вроде истории с каналом, который торговал сигналами в никому не нужных бумагах вроде ВУШ Холдинга или Калужской сбытовой компании, пока их не остановил регулятор. Такие посты заставляют держать ухо востро и не бежать за ракетой, которая уже взлетела без новостей

Возвращаясь с небес теории на землю практических кейсов, нельзя не упомянуть сагу вокруг Южуралзолота $UGLD. Она не отпускает умы инвесторов вторую неделю. Одна из аналитических команд БАЗАР представила стройную версию того, кто может стать конечным покупателем актива после провала первого аукциона. Они пытаются разложить по полочкам механику голландского аукциона, где цена будет падать с 162 миллиардов до потенциально справедливых уровней Мне очень импонирует их сдержанный оптимизм насчет того, что долговое зависание компании невыгодно Росимуществу, а значит, покупатель в лице понятных крупняков вроде Полюса найдется, хотя интрига с Селигдаром и отказавшимся от борьбы Ареалом уже вышла на новый виток

Пока одни ищут драйверы для роста, другие констатируют вынужденную капитуляцию. Емкий и грустный обзор состояния дел в Хендерсоне $HNFG заставил задуматься о потребительском секторе. Автор канала констатирует падение выручки и слабый спрос, называя вещи своими именами — пока признаков улучшения нет. Очень точным мне показалось его замечание, что покупать нужно, когда все плохо и бизнес дешевый, но это ощущение затянувшегося падения может продлиться еще не один месяц. Это чистый крик души долгосрочного инвестора, который видит мультипликаторы, но не может нащупать дно потребительской активности

На совершенно другом полюсе эмоций сегодня был Евраз, который с помпой, но нервно вернулся на биржу. Торги новым тикером стартовали с дикой волатильностью. Как заметил коллега, не стоит очертя голову бросаться в этот омут. Аргументы весомые — нам доступна лишь древняя отчетность, что делает невозможной нормальную фундаментальную оценку, а текущая конъюнктура рынка стали депрессивна. Низкий фри-флот и исторически проблемный кейс с замороженными дивидендами дочки Распадской делают эту бумагу пока скорее аттракционом для азартных игроков, чем инвестицией для холодного ума

Не могу обойти стороной и сегмент, где эмоции сегодня зашкаливали до небес — долговой рынок. В БАЗАР просто взрывом прозвучала новость о том, что за неделю случилось 16 дефолтов по облигациям, и это не считая тех, что произошли ранее. Эта мрачная статистика не пугает лишь тех, кто вообще не смотрит в свои портфели. В качестве уроков и предостережений приводят кейс печально известного Главснаба, по которому не выплатили купон, и разбор сомнительного эмитента СтанкоМашСтрой с кабальной долговой нагрузкой и критической зависимостью от одного клиента. Финансовые советники в голос призывают смотреть не только на красивый купон, но и на адекватность денежного потока, чтобы не попасть в ловушку высокого процента без реального возврата капитала

Сегодняшняя лента БАЗАР еще раз подтвердила, что рынок — это не только графики и цифры, но и люди с их надеждами, разочарованиями и маленькими победами. Мы увидели, как экскурсия на склад может вдохновить сильнее годового отчета, как наследники могут невольно обрушить целую отрасль продажами, и как вовремя вытащенный козырной туз дивидендов способен перекрыть негатив. Надеюсь, этот поток мыслей, собранный для вас, поможет немного по-другому посмотреть на привычные вещи. Делитесь в комментариях, что из сегодняшнего обзора вас зацепило или разозлило больше всего, ну и не забывайте поддерживать наших старательных авторов огоньками реакций

📌Pump & dump — это манипулятивная схема: искусственно разгоняется цена низколиквидной бумаги, а затем организаторы продают свой пакет на пике. Остальные участники, зашедшие на ажиотаже, остаются с падающим активом.

• Законодательство РФ (ФЗ-224 «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком») прямо запрещает такие действия, и Банк России регулярно выявляет подобные случаи.

⚙️ КАК ВЫГЛЯДИТ МЕХАНИКА?

Фаза 1. Выбор «жертвы». Манипуляторы берут акции с низкой ликвидностью — второго-третьего эшелона, где дневной оборот не превышает нескольких миллионов рублей, а free-float часто не выше 10–15%. Чем меньше бумаг в свободном обращении, тем легче сдвинуть цену.

Фаза 2. Накачка. Организатор начинает агрессивно выставлять заявки на покупку, и цена ползёт вверх. Одновременно запускается информационный шум: посты о «недооценённой компании», «скором позитиве» или «потенциальном поглощении».

Фаза 3. Подключение толпы. Инвесторы видят резкий рост и объёмы, срабатывает FOMO. Новые покупатели своими заявками продолжают разгонять цену.

Фаза 4. Сброс. Когда цена достигает целевого уровня, организатор продаёт свой пакет. Крупная продажа перекрывает спрос и бумага резко летит вниз.

Фаза 5. Тишина. Бумага возвращается к прежним уровням или уходит ниже, а купившие на пике фиксируют убытки.

🇷🇺 ПРИМЕРЫ С НАШЕГО РЫНКА

🔍Fibo Trade (2024). Администратор Telegram-канала Борис Смирнов (аудитория 13 000+) сначала разгонял цену низколиквидного актива, а затем публиковал сигнал о покупке. После роста продавал пакет. Сделки проходили в 2023–2024 годах с 14 бумагами, включая ВУШ Холдинг, Калужскую сбытовую компанию, Россети Волга, Красный Октябрь и Совкомфлот. Регулятор привлёк его к административной ответственности и приостановил операции по счетам. ​$WUSH ​$KLSB ​$MRKV ​​$KROT ​$FLOT

🔍PFL Advisors (2026). Сотрудники компании через Telegram-каналы провели более 55 000 незаконных сделок по классической схеме pump & dump. Фигуранты задержаны, ведётся следствие.

🔍Инсайд в «Самолёте» (2025). Бывший глава IR департамента ГК «Самолёт» Николай Минашин, зная о готовящемся байбэке, покупал акции до публичного объявления. За неделю до новости бумаги выросли на 4,3% против 1,3% у индекса Мосбиржи, а после объявления — ещё на 13% за день. Это не классический pump & dump, а инсайдерская торговля, но механизм похож. ​$SMLT

📊 КАК ЧИТАТЬ МАНИПУЛЯЦИЮ НА ГРАФИКЕ?

🔸 Вертикальный рост без новостей. Бумага взлетает на десятки процентов за часы или дни, но корпоративных событий (отчётность, дивиденды, контракты) нет.

🔸 Аномальные объёмы. Объём торгов в день пампа в десятки раз выше среднедневного за предыдущие месяцы.

🔸 Резкий обвал после пика. Формируется «шип» — острый пик на графике с быстрым возвратом к исходным.

🔸 Расхождение с индексом. Бумага показывает динамику, не коррелирующую с рынком. Например, акция растёт на 20%, когда индекс стоит на месте.

💡 КАК ЗАЩИТИТЬСЯ ИНВЕСТОРУ?

• Проверяйте ликвидность: среднедневной оборот ниже 50–100 млн руб. — зона повышенного риска.

• Смотрите на free-float: чем он меньше, тем легче манипулировать ценой.

• Ищите причину движения: нет новостей — задайте себе вопрос «почему?».

• Не покупайте «вдогонку»: если бумага уже выросла на 30–50% за короткий срок без фундаментальных оснований, вы, скорее всего, опоздали.

• Сравнивайте с индексом: аномальное поведение — сигнал для дополнительного анализа.

📋 ИТОГ

Pump & dump — реальная и уголовно наказуемая практика на российском рынке. Банк России ведёт системную работу по её выявлению, и информированность инвестора — лучшая защита. Понимание механики, внимание к графикам и дисциплина помогают избежать ловушек.

💬 Замечали ли вы подозрительные движения в бумагах? Сталкивались ли с ситуацией, когда рост акции выглядел необоснованным?

Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

🟣 События:

​$SMLT

У ПАО «ГК «Самолет» произошло изменение в составе крупных акционеров. Личный фонд «Горизонт» сократил долю прямого самостоятельного владения в уставном капитале эмитента. До наступления основания лицо распоряжалось 17 035 675 голосующими акциями, что составляло 27,66%. После снижения доли участия количество голосов в распоряжении фонда составило 15 146 686 штук, или 24,6106%.

1️⃣ ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ПОНИМАНИЯ ПО «СИЛЕ СИБИРИ-2» ЕСТЬ — ПЕСКОВ

— На самом деле, вот президент как раз говорил на переговорах, что в целом основные параметры понимания по «Силе Сибири-2» есть. И по маршруту есть, и по тому, как это будет строиться. Какие-то нюансы осталось договорить, но в целом такое понимание уже имеется.

— Временные интервалы какие-то уже вырисовывались?

— Чётко пока нет, потом всё-таки это коммерческая информация. Это достаточно большое достижение.

2️⃣ ВЛАДИМИР ПУТИН И СИ ЦЗИНЬПИН ПОДПИСАЛИ СОВМЕСТНОЕ ЗАЯВЛЕНИЕ ОБ УГЛУБЛЕНИИ РОССИЙСКО-КИТАЙСКИХ ОТНОШЕНИЙ.

3️⃣ РФ И КНР ДОГОВОРИЛИСЬ О ПРОЕКТАХ В ЭНЕРГЕТИКЕ И «ЕЩЕ КОЕ О ЧЕМ ОЧЕНЬ ВАЖНОМ», СООБЩИЛ УШАКОВ

4️⃣ У РОССИИ И КИТАЯ БОЛЬШОЙ ПОТЕНЦИАЛ ДЛЯ СОТРУДНИЧЕСТВА В СФЕРЕ ВОЗОБНОВЛЯЕМОЙ ЭНЕРГЕТИКИ, ПРОРАБАТЫВАЕТСЯ УКРЕПЛЕНИЕ ПАРТНЕРСТВА В ОБЛАСТИ КРИТИЧЕСКИ ВАЖНЫХ ЭЛЕМЕНТОВ И МЕТАЛЛОВ — ПУТИН

5️⃣ Китай продлит безвизовый режим с Россией до 31 декабря 2027 - о таком решении сообщили в МИД КНР.

🟣 Обороты:

​$GAZP

лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 2,82 млрд рублей и в красной зоне на 1,41%.

​$SBER

второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 950 млн рублей и в красной зоне на 0,06%.

​$T

третий по обороту торгов внутри дня с показателем 570 млн рублей и в красной зоне на минус 0,41%.

​$NVTK

четвертый по обороту торгов внутри дня, 520 млн рублей и так же ушли в красную зону на 0,47%.

​$SMLT

пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 492 млн рублей и тоже в красной зоне 0,34%.

​$LKOH

шестой по обороту торгов внутри дня с показателем В 452 млн рублей и просадка на 0,91%.

​$ROSN

седьмой показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 400 млн рублей, естественно ушли в красную зону на 0,83%.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

📉 Акции Самолёт ($SMLT) падают: -5.0% 📊 Объём торгов за день: 1,087,609,684 ₽ (0.8x от среднего за 30 дн.)

​#новости_milka1992

​#новости

ТРАМП: МЫ ВЕДЁМ ПЕРЕГОВОРЫ С ИРАНОМ

ИРАН УМОЛЯЕТ О ЗАКЛЮЧЕНИИ СДЕЛКИ

- Репортер: Насколько близко вы были к тому, чтобы нанести удар по Ирану вчера?

- Трамп: Я был всего в часе от этого.

ТРАМП: МЫ ЖДЕМ ОТВЕТА ОТ ИРАНА В ТЕЧЕНИЕ ОГРАНИЧЕННОГО ПЕРИОДА ВРЕМЕНИ.

ТРАМП О СРОКАХ РЕШЕНИЯ ВОПРОСА С ИРАНОМ: 2-3 ДНЯ, ВОЗМОЖНО, ДО НАЧАЛА СЛЕДУЮЩЕЙ НЕДЕЛИ.

Я даю Ирану 2-3 дня, возможно, до пятницы 23:49. Это ограниченный срок — Трамп

ТРАМП: МЫ ПОКА НЕ СОБИРАЕМСЯ УХОДИТЬ ИЗ ИРАНА, МЫ СДЕЛАЕМ ЭТО ПРАВИЛЬНО

🟣 Главный аспект, который мы получаем:

• Неопределенность Трампа набрасывает тень практически на все рынки сразу, в первую очередь на нефтяные сектора.

🟣 Для инвесторов:

• Энергетический сектор:

​$LKOH , ​$ROSN - мы все так же находимся в состоянии недопонимания - чего ждать дальше. Ведь, если эскалация продолжится, то это естественно рост нефти и газа. Ну и соответственно падение металлов.

​$GAZP , ​$NVTK - опять же на моменте угроз данный сектор растет, в моменты, когда Трамп кричит о скорой сделке - данный сектор падает, но сейчас всех интересует - что будет заключено на встрече в Китае.

• Финансовый сектор:

​$SBER , ​$T , ​$VTBR - а вот тут наших представителей нет, в той самой поездке в Китай, но если рассуждать логически, то все сделки, которые потенциально могут быть заключены в Китае, а точнее платежи по ним, будут проходить либо в рублях, либо в юанях. А это означает, что наш финансовый сектор от этого выиграет.

• Металлургический сектор:

​$GMKN , ​$RUAL - насколько эти компании взаимосвязаны я уже публиковала, и кстати на встрече в Китае присутствует Олег Дерипаска. И тут возможны разные варианты развития сценариев.

• IT-сектор и телеком:

​$YDEX , ​$ASTR - ну понятное дело, что данный сектор прямой взаимосвязи относящейся к Трампу или к встрече в Китае отношения не имеет, но тем не менее, если будет сильный драйвер движения, то данный сектор стороной это не обойдет.

• Сектор застройщиков:

​$SMLT , ​$PIKK - данный сектор переживает очень тяжелые времена и тут я бы сказала, что чтобы делать далеко идущие выводы нам в первую очередь не помешало бы дождаться отчетов за первое полугодие 2026 года. А так, естественно за общим рынком поедут в одной упряжке.

🟣 Заключение:

• Если говорить открыто, то все мы уже очень сильно устали от нахождения в этом подвешенном состоянии, а что на счет Трампа, то он много говорит и еще раз много говорит.

• И в таких реалиях рынка необходимо следить за нефтью и металлами и быть готовым переобуться по ходу движения. Всем профита!

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

Вот и вечер настал.

Путин уже в Китае, и видимо только завтра движ будет сеголня осень пусто!

$GAZP ZP упал и болтается у отметки 123 рублей за акцию а дальше никуда, хотя напомню там сделка может быть подписана которая напрямую связана с ними.

$X5 5 сеголня рекомендовали дивы, и не просто дивы а отличные на фоне отчетов, но плбсит всего на 2,69% как то не сильно зато есть ликвидность.🤣🤣

$NVTK K как и газпром для них поездка в Китай модет оказатся очень перспективной, но сегодня упали и все шебуршания вокруг цены 1133 рублей за акцию.🤣🤣🤣

$LKOH OH тыр пыр восемь дыр, не может прыгнуть вверх и идти закрывать гэп, но и падать нет желания вот такой блин рынок.🤣🤣🤣

$ROSN SN ну это уже прикол, три конторы прилетели в Китай и все три сегодня рухнули, а завтра бац рост и как будто так и надо, надо только добавить надо было видимо кому-то закупаться.🤣🤣🤣

$MAGN GN кто то вспомнил что модно не только падать но и расти, что прям так модно было?🤣🤣🤣🤣

$SMLT LT У ПАО «ГК «Самолет» произошло изменение в составе крупных акционеров. Личный фонд «Горизонт» сократил долю прямого самостоятельного владения в уставном капитале эмитента. До наступления основания лицо распоряжалось 17 035 675 голосующими акциями, что составляло 27,66%. После снижения доли участия количество голосов в распоряжении фонда составило 15 146 686 штук, или 24,6106%.

США навязчиво пытаются присоединить Китай к переговорам ядерных держав, Пекин против, — Рябков.

Предпосылок для возобновления комплексного стратегического диалога между Россией и США не просматривается, добавил он.

ПЕРЕГОВОРНЫЙ ПРОЦЕСС ПО УКРАИНЕ НАХОДИТСЯ В ТУПИКЕ - НЕБЕНЗЯ

РФ НЕ ВИДИТ СИГНАЛОВ ИЗ КИЕВА О ГОТОВНОСТИ УКРАИНЫ СУБСТАНТИВНО ПРОДВИНУТЬСЯ В ДЕЛЕ УРЕГУЛИРОВАНИЯ КОНФЛИКТА - НЕБЕНЗЯ

ТРАМП: МЫ ПОКА НЕ СОБИРАЕМСЯ УХОДИТЬ ИЗ ИРАНА, МЫ СДЕЛАЕМ ЭТО ПРАВИЛЬНО

Я даю Ирану 2-3 дня, возможно, до пятницы 23:49. Это ограниченный срок — Трамп

ТРАМП: МЫ ВЕДЁМ ПЕРЕГОВОРЫ С ИРАНОМ

ИРАН УМОЛЯЕТ О ЗАКЛЮЧЕНИИ СДЕЛКИ

Полпишись чтобы быть в курсе.

Не Иир

📉 Акции Самолёт ($SMLT) падают: -5.5% 📊 Объём торгов за день: 537,994,968 ₽ (0.4x от среднего за 30 дн.)

⏬ Акции Самолёт ($SMLT) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 350,976,445 ₽ (0.3x от среднего за 30 дн.)