Сегодня Мосбиржа дважды за одно утро останавливала торги акциями $OZON дискретным аукционом — с закрытия в пятницу падение доходило до 30%. Разбираемся, что случилось и чего ждать дальше 👇
Началось всё в выходные, 22 августа, когда под атаку попал логистический центр Ozon в Чапаевске под Самарой — 135 тысяч кв. м, стройка обошлась примерно в 10 млрд рублей. На следующий день, 23-го — Оренбург, склад на 200 тысяч квадратов, проект оценивался в 4,4 млрд
В ночь на 24-е были атаки сразу по нескольким точкам: Махачкала, угроза в Адыгее и Невинномысске. Итого — шесть объектов за трое суток
🛍 Дежавю с Wildberries. Складские площади компании уже давно подвергаются атакам, к середине августа 7 из 10 крупнейших складов WB выведены из строя, уничтожено не меньше 1,18 млн кв. м — почти треть всей складской площади. Стоимость сгоревшего товара оценивают в 480 млрд рублей, убытки продавцов — в 280 млрд
Но есть разница, и довольно принципиальная — ВБ и Ozon строили логистику по-разному, и это сейчас имеет значение. Wildberries ставил на несколько огромных универсальных хабов — вроде Коледино или Электростали на 250 тысяч кв. м, где в одном месте и приёмка, и хранение, и сортировка, и отгрузка
Это дешевле по себестоимости обработки заказа, но чем крупнее объект — тем больше вся система зависит именно от него. Поэтому несколько атак и выбили столько площадей у ВБ
🚚 У Ozon сеть раздробленная: отдельно фулфилмент-центры, отдельно сортировка, отдельно последняя миля. Заказ идёт через цепочку узлов, и если один выпадает, поток перекидывают через соседние. Дороже и сложнее в управлении, зато устойчивее в текущих реалиях — выбить всю логистику Ozon в физически труднее, чем ВБ с её ставкой на несколько мегахабов
Плюс Ozon в основном арендует склады по схеме built-to-suit — тот же Чапаевск принадлежал не маркетплейсу, а девелоперу, — так что компания теряет прежде всего товар и оборудование, а не стоимость здания 🏗️
Складская сеть Ozonа в целом больше 5 млн кв. м, это 50 фулфилмент-центров и 150+ хабов — шесть повреждённых объектов физически не парализуют логистику, но если атаки продолжатся, ситуация может постепенно ухудшаться
💼 На рынке сегодня под раздачу вместе с Ozon попали и его акционеры. АФК «Система» — крупнейший держатель Ozon, падала синхронно, на 13%. Доля Системы в маркетплейсе за эти дни похудела примерно на 180 млрд рублей $AFKS
У самой Системы долг около 378 млрд и проценты по нему 83,8 млрд в год, так что это не абстрактная переоценка, а реальный удар по и без того нагруженному балансу
🌳 Сегежа, ещё один актив Системы, тоже поехала вниз — компания и без атак последние годы живёт на грани, с убытками и высокой долговой нагрузкой. Когда рынок продаёт активы Системы, продаёт он весь периметр целиком, не особо разбираясь, при чём тут конкретно лесопромышленный холдинг $SGZH
Индекс Мосбиржи от всего этого тоже просел на 2-2,6%, хотя туда намешано и много другого
Реальный физический ущерб пока сильно меньше тех 28-30%, что потеряла капитализация Ozonа. Компания теряет шесть складов из более чем двухсот, но акции падают на страх перед сценарием, при котором удары не прекратятся
📊 Если всё удастся быстро прекратить, отскок будет быстрым: у Ozon сильный операционный бизнес и хорошая полугодовая отчётность буквально месяц назад. Рынок же сейчас закладывает весь негатив заранее
Из практического уже известно, что Ozon пообещал вернуть деньги за отменённые заказы с пострадавших складов, товары с этих объектов скрыли с витрины, а полную оценку ущерба раскроют после инвентаризации. Минфин же готовит налоговые льготы для пострадавших продавцов, по аналогии с мерами для селлеров ВБ
В итоге и Ozon, и АФК «Система» сейчас платят не за уже случившийся ущерб, а за неопределённость, никто не может гарантировать, что через неделю список повреждённых объектов не станет длиннее 🔍
А как вы считаете, будут ли продолжаться атаки на Ozon?
🚀 — Да
👍 — Нет, скоро прекратятся
📱 Переходите в приложение БАЗАР
📍Спустя месяц туннель уже не такой сильно нисходящий, что хорошо
📍Пока бумага не смогла закрепится над второй желтой линией и сломать тренд, и ушла в коррекцию вниз к осевой линии на 0.5840, что нормально
📍Сейчас пока смотрим за осевой линией, при закреплении над будем ожидать ретест первой желтой линии на 0.7470, где будем пересматривать график
🔺Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если вы в позиции — 👍
Если вы наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀
Не ИИР
$SGZH #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
Котировки Brent стабилизировались у $92 за баррель, что на $0,15 (0,16%) ниже уровня закрытия предыдущих торгов
Рубль утром опускается в паре с юанем на фоне дешевеющей нефти. Курс юаня составил 12,535 руб. (+4,25 коп. к уровню предыдущего закрытия)
Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 1,1%
📉 Рынок
Индекс МосБиржи потерял 2,99%, закрывшись на отметке 2071,2 пункта. Давление оказали геополитическая неопределённость, а также точечные распродажи в отдельных бумагах. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
RGBI снизился на 0,44% до 113,14 пункта. Долговой рынок остаётся под влиянием внешнего фона и корпоративных рисков. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Группа Астра +3,64% $ASTR
• B2B-РТС +2,20% $BTBR
• Фикс Прайс +2,57% $FIXR
📉 Лидеры падения
• Озон −19,00% $OZON
• АФК Система −8,30% $AFKS
• ВК −6,90% $VKCO
🔍 Разбор полётов
Сегодняшний день подтвердил высокую чувствительность рынка к геополитическим новостям. После недавних надежд на диалог инвесторы снова столкнулись с неопределённостью: Киев заявил о разработанном с США и Европой пакете предложений по прекращению войны, включая прекращение огня и создание буферной зоны, но реакция Москвы пока неясна. Дополнительную нервозность создал визит представителя Ватикана, который, по предположениям, может передать эти предложения.
В лидерах падения — Озон, рухнувший на 19%. Правительство пока только разрабатывает меры поддержки, а конкретики нет.
Важное событие дня — подписание Президентом РФ указа «О мерах по обеспечению безопасности объектов критической инфраструктуры». Документ напрямую связан с участившимися атаками на склады и другие объекты, и в перспективе может усилить требования к безопасности и страхованию, что окажет влияние на операционные расходы компаний.
Также отмечу, что суд отложил рассмотрение иска ПВО к АО «МОНОПОЛИЯ» на 28 сентября, что продлевает неопределённость для держателей облигаций семи выпусков. $RU000A10ARS4
Корпоративный блок сегодня разнообразен. Черкизово рекомендовало солидные дивиденды 120,19 руб. на акцию $GCHE
Аэрофлот отчитался о росте международных перевозок на 12% за 7 месяцев. $AFLT
НКР повысило рейтинг МТС Банка, а ДОМ.РФ ипотечный агент готовит выпуск ипотечных облигаций на 10,21 млрд руб. $MBNK
Среди рисков — ситуация в лесопромышленном комплексе: Рослесхоз доначислил плату за аренду лесных участков, что может лишить предприятия субсидий и ухудшить их финансовое положение. Это может ударить по Сегеже и другим компаниям сектора. $SGZH
Мосбиржа — с 26 сентября начнёт расчёт индексов во все торговые сессии. $MOEX
ВинЛаб (НоваБев) — по МСФО за I полугодие: выручка +7,2%, EBITDA −16,7%, чистая прибыль −42,9%. $BELU
Озон — продавцы со страховкой от БПЛА получат выплаты за повреждённые товары. $OZON
Оил Ресурс — намерен исполнить обязательства и представить план урегулирования до 2 сентября. $RU000A10AHU1
Т-банк — запустил фонд с подпиской на секьюритизированные облигации. $T
Яндекс — интегрировал аренду самокатов и велосипедов в Яндекс.Карты. $YDEX
💬 Озон потерял почти пятую часть стоимости за день. Это временная паника или сигнал о фундаментальных проблемах?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
📌 Brent подешевела до $93,08 за баррель, что на $1,31 (1,39%) ниже уровня закрытия предыдущих торгов
📌 Рубль утром немного корректируется вниз в паре с юанем после роста в предыдущие дни. Курс юаня составил 12,3675 руб. (+3,1 коп. к уровню предыдущего закрытия)
📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию снижением индексов МосБиржи и РТС на 2%
