​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
27.11.2025

🇷🇺 Участники рынка сегодня неожиданно протрезвели: Владимир Путин заявил, что никаких проектов мирного договора по Украине не было — лишь список тем для обсуждения. Подписывать что-то с нынешним руководством Киева он считает бессмысленным из-за утраты легитимности. Россия договариваться готова, но юридически «не с кем». Делегацию Уиткоффа ждут на следующей неделе, но быстрых решений между строк не видно.

ЦБ тем временем выдал прогноз по финстабильности: инфляционные ожидания выросли, долговая нагрузка давит, кредитный риск снова в центре внимания. Валютный рынок обещают держать спокойным.

🔷️Освобождение от валютной переоценки не будет распространяться на ОФЗ в юанях

🔷️Сбер в течение месяца определится с тарифами из-за отмены льгот по НДС при обслуживании банковских карт

🔷️Группа «Базис» официально объявила о намерении провести IPO в декабре. РТК-ЦОД планирует сохранить за собой контроль в капитале и продолжит принимать участие в развитии бизнеса

🔷️ «Группа Астра» представила неаудированные финансовые и операционные показатели за 9 месяцев 2025 г.Отгрузки сократились на 4% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. до 9,68 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль упала на 58%, до 1,01 млрд руб. $ASTR

🔷️ Мосбиржа с 19.12 включит в базу расчета основных индексов акции "ДОМ.РФ", "Циан", "Озон", исключит "Юнипро"

🔷️Скорректированный чистый убыток Segezha за 3 кв.снизился на 33% по сравнению с 3 кв. 2024 г. до 3,6 млрд руб. Скорректированный чистый убыток за 9 месяцев: 19,5 млрд руб. Чистый долг Segezha на конец 3 кв. 2025 г. составил 61,2 млрд руб. $SGZH

🔷️В ВТБ ждут турбулентного I квартала для инфляции и ослабления рубля до 90 руб./$1

🔷️ВТБ оценивает потребность в допкапитале на 2026 г. в 200 млрд руб. для соблюдения норматива достаточности капитала $VTBR

🔷️ЕС приступит к разработке 20-го пакета санкций против России в начале 2026 г. - Politico

🔷️Российские нефтегазовые компании изучают возможность реализации новых совместных нефтегазовых проектов на территории Пакистана

🔷️ЦБ: число заявлений на реструктуризацию превышает одобренные банками решения

🔷️Чистая прибыль "Русгидро" МСФО за 9 месяцев 2025 г. составила 30,3 млрд руб. $HYDR

🔷️Х5 построит распредцентр во Владивостоке в 2027 г. $X5

🔷️"МД Медикал Груп" открыла многопрофильную клинику «Мать и дитя» в Уфе $MDMG

🔷️Мосбиржа 28.11 добавит еще 5 иностранных ценных бумаг в список доступных для заключения внебиржевых сделок

🔷️Лента опубликовала стратегические планы и финориентиры на период до 2028 г.: цель - рост выручки до 2,2 трлн руб. к 2028 г. $LENT

🔷️ЦБ: отношение чистого долга крупнейших компаний к их EBITDA выросло до 1,9 за первое полугодие 2025 г. Проблемы испытывают организации из отраслей ретейла, девелопмента, ИT, драгметаллов, машиностроения, легкой промышленности и угольной отрасли

🔷️"Ростелеком" нарастил до 53,8% долю в разработчике цифровой платформы для ритейла Imredi $RTKMP

🔷️Правление Газпрома утвердило 2 комплексные программы модернизации на 2026-2030 г. $GAZP

🔷️Магнит получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 4,009 млрд руб. $MGNT

🔷️Топ-менеджмент «Европлана» принял решение не пользоваться офертой Альфа-банка $LEAS

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

📌 Инфляция в РФ с 18 по 24 ноября составила 0,14% против 0,11% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 24 ноября ушла ниже 7,0% — Росстат 📌 Сбербанк ждет снижения ключевой ставки ЦБ РФ на декабрьском заседании на очередные 0,5 п.п. на фоне замедления инфляции — финансовый директор банка Тарас Скворцов 📌 «Россети Центр» за 9 месяцев 2025 года по МСФО зафиксировали чистую прибыль в размере ₽9,4 млрд, что отражает прирост на 42,4% относительно ₽6,6 млрд за аналогичный период предыдущего года. Выручка компании увеличилась на 9,8%, достигнув отметки в ₽107,7 млрд по сравнению с ₽98,09 млрд годом ранее. 📌 Мосбиржа сообщила о чистой прибыли по МСФО в размере ₽17,25 млрд за 3-й квартал 2025 года, что на 25,1% ниже показателя в ₽23,03 млрд за аналогичный период прошлого года. Комиссионные доходы продемонстрировали увеличение на 30,2%, составив ₽19,4 млрд против ₽14,9 млрд годом ранее. В то же время чистый процентный доход сократился на 44%, до ₽14,02 млрд. 📌 «Россети Центр и Приволжье» по МСФО завершили 9 месяцев 2025 года с чистой прибылью в размере ₽16,9 млрд, что на 10,5% превышает показатель предыдущего года (₽15,3 млрд). Выручка компании увеличилась на 14,2%, достигнув ₽116 млрд по сравнению с ₽101,6 млрд годом ранее. 📌 «Диасофт» продемонстрировал снижение чистой прибыли по МСФО за 6 месяцев 2025 года до ₽82,95 млн, что в 8,6 раза меньше, чем ₽714,17 млн за аналогичный период прошлого года. Выручка компании сократилась на 3,2%, составив ₽3,89 млрд против ₽4,02 млрд годом ранее. 📌 MD Medical Group расширила свою сеть, открыв новую многопрофильную клинику в Уфе площадью 355 кв.м. Клиника рассчитана на 42 тысячи посещений в год, а общий объем инвестиций составил ₽60 млн. 📌 Т-Банк отчитался о чистой прибыли по РСБУ за 10 месяцев 2025 года в размере ₽67,6 млрд. Клиентская база экосистемы выросла на 14% в годовом исчислении, достигнув 53,3 млн. Количество активных клиентов составило 34,1 млн, увеличившись на 8%. Объем средств и активов клиентов под управлением вырос на 15,3%, до ₽6,2 трлн. Кредитный портфель увеличился на 19,5% и достиг ₽3,11 трлн. 📌 «Россети Волга» показали значительный рост чистой прибыли по МСФО за 9 месяцев 2025 года, которая составила ₽7,4 млрд, что в 2,7 раза больше, чем ₽2,7 млрд годом ранее. Выручка компании увеличилась на 53,9%, достигнув ₽92,2 млрд против ₽59,9 млрд в предыдущем году. 📌 Ozon запустил первую очередь логистического центра в Махачкале площадью 55 тыс. кв. м, способную обрабатывать 180 тыс. заказов в сутки и хранить 10 млн товаров. К 2027 году планируется значительное расширение мощностей, а инвестиции в проект составят ₽4,5 млрд. Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #новости $MRKC $MOEX $MRKP $DIAS $MDMG $T $MRKV $OZON

Что, если я скажу вам, что на российском рынке есть компания, которая за последний квартал увеличила выручку на 40%, не имеет ни копейки долга и при этом щедро платит дивиденды?

Знакомьтесь — MD Medical Group, известная как сеть клиник «Мать и дитя». Это не просто больница, это настоящая медицинская экосистема, построенная за 19 лет из единственного частного роддома в России в империю из 87 клиник и госпиталей в 35 регионах страны.

Пока многие компании борются с высокой ключевой ставкой, MDMG демонстрирует феноменальную операционную динамику. Их история — это мастер-класс по стратегическому росту: от доминирования в нише женского и детского здоровья до мощной диверсификации в хирургию, онкологию и травматологию.

📊 Без компромиссов: Рост, Маржа и Финансовая крепость

Давайте посмотрим на сухие цифры, и они впечатляют. За 9 месяцев 2025 года общая выручка Группы составила 30,9 млрд рублей, прибавив 28.4% к прошлогоднему показателю. Но настоящая магия видна в деталях.

📈 Органический рост против стратегических поглощений по результатам 3 кв 2025

🔹Выручка подскочила на 40.3% г/г, достигнув 11.6 млрд рублей.

🔹Сопоставимая выручка (LFL), которая исключает эффект недавних приобретений, выросла на 16.3%.

🔹Значительную роль сыграло поглощение сети медицинских центров «Эксперт», которая добавила 15.7% к общей выручке за квартал.

🏥 Операционные результаты:

🔹Рост обеспечен реальными людьми и спросом на высокомаржинальные услуги:

🔹Количество визитов в поликлиники выросло в 2.2 раза за квартал, достигнув 1.35 млн.

🔹Средний чек в Москве — 7 000 рублей.

🔹Количество родов выросло на 20.8%, а циклов ЭКО — на 9.2%. Это именно те направления, где компания является безоговорочным лидером.

🔹При небольшом снижении количества койко-дней, число операций взлетело на 48.3%, что говорит о смещении фокуса на более сложные и дорогие медицинские случаи.

💎 Финансовый ров.

🔹Компания работает без заёмного финансирования.

🔹На счетах по состоянию на конец 3 кв. 3.8 млрд рублей наличных.

🔹За первое полугодие 2025 года совет директоров одобрил дивиденды в размере 42 рубля на акцию, что составляет 62% от консолидированной чистой прибыли.

🧭 За счёт чего/кого такие успехи?

Компанией с момента основания управляет её создатель — Марк Курцер, доктор медицинских наук и академик РАН, который владеет 67.9% акций.

Его прямое влияние на стратегию и операционную деятельность — ключевой фактор стабильности.

📈 Основные стратегические векторы

🔹От ведения беременности до родов и сложной хирургии — компания оставляет пациента в своей экосистеме, максимизируя прибыль.

🔹Географическая экспансия. Выручка региональных амбулаторных клиник за 9 месяцев выросла на 69.3%.

🔹Собственный медицинский университет обеспечивает постоянный приток квалифицированных кадров, что является огромным конкурентным преимуществом.

❤️Аналитики «Альфа-Банка» оценивают потенциал роста акций до 1500 рублей в течение 12 месяцев, отмечая, что, несмотря на отличные результаты, бумаги нельзя назвать переоцененными.

✅ Сильные стороны: Лидерство в высокомаржинальных нишах (ЭКО, роды), нулевая долговая нагрузка, мощный органический рост, узнаваемый бренд, грамотная M&A-стратегия.

⚠️ На что обратить внимание: Давление на маржу из-за быстрого расширения и затрат на персонал, зависимость от макросреды и покупательной способности населения.

Для инвестора это акция качества, которую можно рассматривать как для долгосрочного роста, так и для дивидендного дохода. Текущие уровни могут быть хорошей точкой входа на дистанции, особенно с учетом того, что рынок еще не до конца оценил все будущие перспективы компании.

$MDMG

🔥 Акции Мать и Дитя ($MDMG) достигли годового максимума 📊 Объём торгов за день: 2,836,046 ₽ (0.0x от среднего за последние 30 дней)

Всем привет, меня зовут Остап, мне 27 лет и я инвестирую в российский рынок около 7 месяцев.

​Из-за инфляции моя цель получать 40 000₽ дивидендами в месяц — сдвигается. К 2030 году планка поднимается до ~61 500₽ в месяц. ​Пополнения счета тоже будут расти с каждым годом.

Мой план пополнений на ближайшую пятилетку:
​🔹2026: 26 875₽/мес (322 500₽ в год)
🔹2027: 29 000₽/мес (347 000₽ в год)
🔹2028: 31 000₽/мес (373 000₽ в год)
🔹2029: 33 500₽/мес (400 000₽ в год)
🔹2030: 36 000₽/мес (430 000₽ в год)

​За 5 лет только пополнениями портфель увеличится почти на 1,9 млн ₽. Прибавим уже имеющиеся 450 000₽, и получим, что чисто в акции будет проинвестировано около 2,35 млн ₽.

💬​Зачем я всё это считаю?
Эти цифры помогают увидеть структуру будущего портфеля. Если через 5 лет у меня будет 2,35 млн рублей, распределенных по 13 выбранным компаниям, то в каждую будет вложено примерно по 180 000₽. ​Это понимание отлично лечит нервы и помогает не бояться за диверсификацию.
​
Например, допустим, что сейчас я вложил 20 000₽ в 🔌Интер РАО, а она упала от моей средней на 10%. Нужно ли переживать? Нет. Эта сумма равняется 0,85% от моего будущего капитала. То есть текущая просадка в 10% откусила от будущего портфеля считанные сотые доли процента.

​А если наоборот? Бумага выросла на 10% при вложении тех же 20 тысяч. Стоит ли жалеть, что вложил мало? Этот локальный рост меня почти не касается, так как в будущем капитал увеличится в 5 раз только за счёт пополнений. Даже если бы я вложил 40 тысяч, а не 20, то глобально ситуация не изменилась бы.

Поэтому, когда я пытаюсь поймать⛽️ $LKOH Лукойл по 4700, чтобы купить пару штучек, я занимаюсь бесполезным делом. Или когда переживаю за выросшую🩺 $MDMG Мать и Дитя, тоже самое, это бесполезное занятие. Гораздо выгоднее пойти и заработать денег, а не щипать пиксели на экране. Моя ошибка.

Конечно очень хочется, чтобы рынок стоял на месте и был оценён очень дёшево во время формирования капитала, а потом полетел в небеса, когда капитал уже сформировался, но это уже мои влажные мечты😁.

🏁Программа минимум поставлена: 2,35 млн вложенных рублей. Моё дело только пополнять, покупать, следить за новостями, экономикой и компаниями

*Я всерьёз не воспринимаю, что мне рисует сноуболл, картинка выполнения цели, как примерный ориентир, уверен, что с погрешностью пару лет

Подписывайтесь на канал, спасибо за внимание.

https://t.me/liqviid

#инвестиции #акции #дивиденды

🏥 В этом году Европейский Медицинский Центр (ЕМС) собрал солидную денежную подушку и буквально пару недель тому назад направил её на приобретение медицинской сети "Семейный доктор". Давай разберёмся, какие перспективы открываются перед эмитентом после этой сделки.

💰 Итак, к июню 2025 года ЕМС располагал чистой денежной позицией в объеме 11,8 млрд руб., что на соответствует примерно 18% от текущей рыночной капитализации. Гендиректор и крупный акционер Андрей Яновский всегда подчеркивал, что компания ориентируется на премиум-медицину Москвы и не намерена осваивать другие регионы, равно как и искать объекты для слияний и поглощений.

На этом фоне логично было предположить, что компания "лишнюю" наличность планирует направить на щедрые дивиденды, что должно было порадовать акционеров компании, поскольку ожидаемая дивидендная доходность на уровне ДД=18% в этом случае уж точно превзошла бы доходность по вкладам и облигациям. Вдобавок ко всему, после смены состава акционеров в январе этого года в начале 2026-го прошел бы ровно год, что позволяло новому владельцу спокойно распределять прибыль без налоговых обязательств. Именно поэтому рынок ждал именно дивидендного сценария. Но руководство ЕМС решило иначе...

💼 В итоге сумма сделки по покупке 75% акций АО "Семейный доктор" составила 17,6 млрд руб. Таким образом, вся приобретаемая компания была оценена в 23,5 млрд руб. Давайте посмотрим, что из себя представляет этот бизнес:

📈 По данным налоговой службы, в 2024 году выручка АО "Семейный доктор" увеличилась на +17,4% (г/г) до 7,2 млрд руб., а чистая прибыль и вовсе взлетела на +49,2% (г/г) до 2,1 млрд руб. При этом у компании на конец 2024 года был отрицательный чистый долг.

14 октября депутаты от ЛДПР предложили обложить частную медицину в стране налогом в 5% от прибыли для дополнительного финансирования здравоохранения.

Управляющие тут же начали продавать акции Мать и Дитя. Цена компании упала на 8%.

Объяснение такое: да, сейчас предлагается налог 5%, а завтра 25%. Или 30%.

Напомню, это не законопроект, а только предложение депутатов.

5% это для частной медицины уровня МиД немного — компания и так поднимает цены каждый год двузначными темпами и кто ее давно анализирует, тот это знает.

В итоге, почти через месяц, 12 ноября, акции Мать и Дитя обновили исторический максимум своей цены 🤷‍♂️ Ну, надеемся куда ребята переложили деньги из МиД, то у них выросло также хорошо 👍

А что с финансированием медицины?

Согласно бюджету, принятому на 3 года вперед в 27 году расходы на здравоохранение вырастут на 2,5%, а в 28 на 8,5%. В 2025 году будет потрачено 1,87 трлн руб.

Очевидно, десятки миллиардов, которые можно собрать 5% налогом с прибыли частной медицины — это копейки по сравнению с общим бюджетом и ему не поможет. Однако, тут нюанс именно в структуре распределения этого бюджета:

Согласно проекту бюджета Федерального Фонда обязательного медицинского страхования (ФФОМС), ежегодный прирост расходов в ближайшие три года составит лишь до 7,1%, тогда как в предыдущие периоды этот показатель достигал 14–21%.

Комментарий партии Справедливая Россия:

Особую озабоченность у депутатов вызывает ситуация с подушевым нормативом финансового обеспечения базовой программы ОМС. Его запланированное увеличение в 2026 году до 22 924,3 рубля (с 22 543,7 рубля в 2025 году) с учетом инфляции фактически означает сокращение реальных расходов на медицинскую помощь для каждого гражданина.

Традиционно бюджет ФФОМС получает существенную поддержку из федерального бюджета, однако в 2026 году она сократится, по сравнению с 2025-м, на 56 млрд рублей – до 481,4 млрд рублей, в первую очередь за счет урезания на 63,6 млрд рублей компенсации выпадающих доходов фонда в связи с пониженными тарифами страховых взносов.

То есть, да, всей статье фед бюджета Здравоохранение налог не поможет. Но вот конкретной ее части со страхованием — вполне. С точки зрения депутатов это логично: у нас не хватает денег на отдельные статьи государственной медицины, а частная работает без налога на прибыль.

Поэтому думаю, что инициатива ЛДПР вполне может превратиться в закон. И я много думал над этим, но просто не вижу пока альтернатив доле в портфеле, занимаемой Мать и Дитя. Даже если введут 5% налог.

Комментарий самой компании, который я получил на Smartlab в октябре:

Инициатива по налогам есть, но нигде не зарегистрирована. Если забрать прибыль налогами, частная медицина перестанет развиваться. Это будет проинфляционный фактор. МиД не закладывает эту инициативу в расчеты.

Такие дела.

P.S. Ни одной акции на этом кипише не продал и не купил. Дивиденды в 42 руб. на акцию получены. Жду в конце весны еще до 58 руб., если все будет идти как идет.

$MDMG #медицина #налогнаприбыль #финансирование #здравоохранение #акции #компания #цена #падение #налог #бюджет #расходы #расходы #прибыль #портфель #закон

💭 Объясняем, почему оправданна такая стратегия с точки зрения долгосрочной перспективы...

💰 Финансовая часть (3 кв 2025)

📊 Общая выручка достигла 11,6 млрд рублей, увеличившись на 40,3%. год к году (прим. далее). Рост обусловлен спросом на амбулаторную помощь, высоким показателям по родам и приобретение сети клиник «Эксперт», обеспечившей 15,7% дохода.

🏥 Выручка столичных больниц поднялась на 18,9%, составив 4,8 млрд рублей, главным образом благодаря популярности услуг по проведению родов и ЭКО. Доходы региональных филиалов увеличились на 37,7%, достигнув отметки в 3,1 млрд рублей. Сопоставимый показатель выручки вырос на 16,3%, составив 9,6 млрд рублей.

💳 Баланс денежных средств к концу третьего квартала увеличился до 3,8 млрд рублей против 3,5 млрд рублей ранее. Средства частично потрачены на оплату сделки по покупке клиники «Эксперт». Долговых обязательств компания не имеет. Капитальные затраты за квартал составили 0,66 млрд рублей.

✔️ Операционная часть (3 кв 2025)

🛌 Количество амбулаторных пациентов увеличилось вдвое (до 1,35 млн), средний чек поднялся на 13,5% в столице (до 7 тысяч рублей) и на 2,9% в регионах (до 2,6 тысячи). Число койко-дней сократилось незначительно (-1,4%), но число хирургических вмешательств резко возросло (+48,3%). Это вызвало рост среднего чека на операции: в Москве на 8,1% (до 127,7 тысяч рублей), в регионах на 21,7% (до 52,8 тысяч рублей).

👩‍🍼Количество проведенных родов увеличилось на 20,8% (до 3522); средняя стоимость услуги повысилась на 12,6% в Москве (до 655,7 тысяч рублей) и на 13,9% в регионах (до 268,7 тысяч рублей). Процедура экстракорпорального оплодотворения стала популярнее на 9,2% (5 365 процедур), при среднем чеке, выросшем на 6,1% в Москве (до 337,4 тысяч рублей) и на 9,9% в регионах (до 325,3 тысяч рублей).

💸 Дивиденды

🤑 Из-за крупных расходов, связанных с покупкой новых активов, акционеры получат не больше 50% от полученной прибыли, что приведёт к снижению размера дивидендов. Однако уже в следующем — 2026 году — ситуация изменится в лучшую сторону: размер выплат может увеличиться до 100% свободного денежного потока (FCF) благодаря росту общей прибыли компании.

🤷‍♂️ Вместе с тем нельзя исключать, что руководство предпочтёт направить свободные денежные средства на реализацию дальнейших стратегически важных проектов. Такой сценарий представляется гораздо более выгодным решением, нежели простое распределение средств среди акционеров. Таким образом, в долгосрочной перспективе развитие компании и укрепление её позиций на рынке окажутся приоритетнее текущих высоких дивидендных выплат.

📌 Итог

🔥 Компании удалось достичь положительных результатов в основном за счёт естественного развития своего бизнеса, хотя влияние оказала интеграция сети «Эксперт». Активное расширение временно снижает показатели предприятия. Дальнейшие планы расширения посредством сделок слияния и поглощения (M&A) приведут к ограничению размера дивидендных выплат, однако это компенсируется быстрым темпом роста выручки и прибыли в следующих периодах.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив крайне привлекателен: здесь прогнозируются естественный рост и увеличение дивидендов.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - успешная интеграция новых активов, ограниченный уровень долговой нагрузки создают перспективы для устойчивого органического роста.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - активное привлечение кадров, рост зарплат, усиление конкуренции в медицинской сфере и та же необходимость интеграции новых активов оказывают сильное влияние.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Значительные расходы на интеграцию и дальнейшее расширение вынуждают компанию направлять большую часть прибыли на развитие, снижая выплаты дивидендов. Стратегия направлена на укрепление рыночных позиций и устойчивый рост, что создает перспективу увеличения доходности инвестиций в будущем.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MDMG #MDMG #Дивиденды #Инвестиции #Медицина #Развитие #Бизнес #Финансы

С открытия пошли в откат, сопротивление 2575п преодолеть не получилось. Слив был в основном на новостях о Лукойле, который упал более 4%. Сейчас отскочили от нижней границы боковика 2533п, если удержим этот уровень, то следующее сопротивление 2550п, если нет, то ниже поддержка, в том числе психологическая, 2500п.

🎯 Отработка сегодня идей:

🔼На лонг: уровень индекса 2554п пробили на повышенных объемах (по фьючу), следовательно, условий для лонга не сформировалось ❌

$MDMG , $NVTK

🔽На шорт:

$YDEX - при обновлении минимума 4028,5п и отскоке к уровню 4042,5п можно было забрать 1,8% ✔️

$POSI - уровень 1103,2п пробили на объемах и отскок получили небольшой, при котором профит составил около 2% ✔️

#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #инвестиции

Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача — получение максимальных выплат с дивидендов и купонов в течение 10 лет. Все сделки и ежемесячные отчеты публикую на канале (отчет за октябрь).

Купил с 1 по 11 ноября:
— 10 акций Сбербанка;
— 10 акций Ленэнерго-ап;
— 7 акций Новабев;
— 3 облигации РЖД 1Р-44R;
— 12 облигаций Томская область 34075 (заявка на размещении);
— 200 паев фонда GOLD.

Стратегия и состав активов

1. Сейчас доля акций составляет 53,4%, облигаций 44,9%, золота 0,3%, ₽ 1,4% (целевые доли 55/43/2). Продолжаю покупать активы, которые будут приносить дополнительный доход в будущем. Доходность XIRR, которая учитывает пополнения в разные периоды времени начиная с 2023 г., выросла с 15,5 до 16,5%.

2. Индекс Мосбиржи находится около отметки 2600 пунктов. С начала осени индекс показал худшую динамику за последние 10 лет на фоне геополитических новостей, новых санкций на Лукойл и Роснефть, высокой ключевой ставки, плохих отчетов компаний (новые отчеты за 9 месяцев выходят, успел посмотреть Северсталь и Сбербанк). Но не надо смотреть только на индекс, в котором Сбербанк, Лукойл и Газпром занимают почти 40%, не нужно. За неделю падение сентября-октября постепенно сокращается.

3. Продолжаю покупать облигации: сейчас акцент сделан на выпусках с погашение от 2 лет. Состав всех облигаций можно посмотреть здесь.

Почему выбрал именно эти акции для покупки?

От целевых долей отставали Россети Ленэнерго-ап и Яндекс. Металлурги и нефтяники пока на паузе. Купил следующие акции: Россети Ленэнерго-ап, Сбербанк и Новабев. О причинах покупки ниже.

1. Сбербанк хорошо отчитался за 9 месяцев, но расходы растут быстрее чистой прибыли. Основная идея — постепенное улучшение показателей за счет увеличения объемов кредитования при снижении ключевой ставки. Прогнозные дивиденды за 2025 г. составляют 36,4 р. на акцию.

2. Россети Ленэнерго в 1 полугодии выручка выросла на 14% г/г, чистая прибыль +7% г/г, чистый долг отрицательный (-8,4 млдр.р). Компания с 2023 г. каждый год увеличивает размер дивидендов, в 2026 г. их размер прогнозируется тоже выше. Основной риск — отмена дивидендов при повышенных капитальных затратах, который надеюсь не реализуется.

3. У Новабев основная идея — развитие сети магазинов Винлаб и выход этой сети на IPO. Отчет за 1 полугодие вышел неоднозначный: чистая прибыль сильно снизилась при росте выручки. В июле компания подверглась хакерской атаке, как это скажется на показателях узнаем из отчета за 9 месяцев. При этом вчера вышел позитивный отчёт Винлаба за 1 полугодие: чистая прибыль выросла почти в 3 раза до 2,3 млрд.р, выручка на 24% г/г, EBITDA на 85% до 6,3 млрд.р. Продолжается расширение сети магазинов: в 2025 году открыто 122 новых магазинов. 

4. Состав акционной части на 12 ноября такой:
— Сбербанк $SBERP 19%;
— Лукойл $LKOH 10,1%;
— Россети Ленэнерго-ап $LSNGP 6,4%;
— Фосагро $PHOR 6,1%;
— МД Медикал групп $MDMG 5,6%;
— ИКС 5 $X5 5,4%;
— Татнефть 4,8%;
— Роснефть 4,2%;
— Россети Центр и Приволжье 4,2%;
— Банк Санкт-Петербург 4,2%;
— Транснефть 3,9%;
— Новатэк 3,9%;
— Яндекс 3,7%.

По секторам распределение следующее:
— банки 23,2% (+0,5%);
— нефть 21,8% (-1,1%),
— энергетики 12,9% (+0,4%);
— ритейл 8,7% (+0,5%);
— химия 6,4% (-0,3%);
— здравохранение 5,3% (+0,3%);
— металлурги 4,2% (-0,1%).

Банки вышли на первое место на фоне падения стоимости акций у нефтяников. Теперь нужно увеличивать доли других секторов.

Покупки облигаций

Доля коротких облигаций составляет 60%, поэтому увеличиваю долю выпусков от 2 лет:
- РЖД 1Р-44R (погашение в феврале 29 г., YTM 15,5%);
- Томская область 34075 (погашение в декабре 28 г., купон 16,2%).

Дальнейшие планы

От целевых долей в акциях отстают Яндекс, Транснефть (если не рассматривать нефтяников). Также в планах участие в первичном размещении облигаций Инарктики 2Р4 и увеличение доли облигаций от 2 лет. Продолжаю действовать согласно стратегии: дисциплина, регулярность пополнений и терпение сделают свое дело.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

🔼При откате к нижней границе канала около 2554п можно рассмотреть лонг

$MDMG - от восходящей трендовой около 1322,5п

$NVTK - при откате к верхней границе блока 1061,6п или уровню 1076,6п.

🔽При агрессивном пробитии 2550п можно рассмотреть шорт

$YDEX - при обновлении минимума 4028,5п и отскоке без агрессии

$POSI - при отскоке к уровню 1103,2п.

⚠️Обратите внимание, чтобы цена на младших таймфреймах пробивала уровни на повышенных объемах и на ретесте присоединяемся (объемы должны быть небольшими, без агрессии и только тогда заходим). Обязательно ставим стопы за предыдущий минимум при лонге или за предыдущий максимум при шорте согласно своего РМ.

#идея

#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #инвестиции

🔥 Акции Мать и Дитя ($MDMG) достигли годового максимума 📊 Объём торгов за день: 77,572,782 ₽ (0.5x от среднего за последние 30 дней)

🔥 Акции Мать и Дитя ($MDMG) достигли годового максимума 📊 Объём торгов за день: 70,379,586 ₽ (0.5x от среднего за последние 30 дней)

💉 Компания Мать и дитя представила на минувшей неделе свои операционные результаты за 9 мес. 2025 года. Давайте разберёмся, что стоит за этими цифрами и какие перспективы ждут одного из флагманов частного здравоохранения.

📈 Выручка компании с января по сентябрь увеличилась на +28,4% (г/г) до 30,9 млрд руб. Такой результат стал возможен благодаря органическому росту, особенно заметному в амбулаторном направлении, а также благодаря поглощению сети "Эксперт". Это приобретение не только расширило географию присутствия компании, но и усилило диверсификацию доходов.

📈 В отчётном периоде сопоставимая выручка (LFL) показала рост на +15,6%. Рост среднего чека выше инфляции, в сочетании с увеличением потока пациентов в московских госпиталях и клиниках говорят о высоком уровне доверия со стороны клиентов.

А вот динамика пациентопотока в региональных медцентрах неоднородна: в некоторых сегментах наблюдается уверенный рост, в других - охлаждение. Очевидно, что менеджмент планирует использовать потенциал сети "Эксперт" для выравнивания ситуации и усиления притока пациентов в регионах.

Получилось два поста, в один не влезло 🙂

Еще эмитенты:

🟠Тинькофф

В этом году растут очень хорошо, во многом за счет эффекта M&A. Но и на следующий год планы расти «заметно больше инфляции». Высокое качество кредитов — COR стабильно невысокий. Получается хорошо экономить за счет ИИ, а также расчет на рост кросс сейла продуктов. Дивиденды — это просто «финансовая гигиена», будут расти по чуть-чуть. Payout может быть и ниже 25%, если есть хорошие варианты инвестиций.
На мой взгляд, одна из лучших акций 2025 года и до сих пор обладает отличным потенциалом. Откровенно слабых сторон и каких-то особых рисков просто не нахожу на сегодня 🤷‍♂️

 🟠Лента

Кирилл Зубков, как обычно, активно пообщался с инвесторами. В бизнесе все хорошо, прогноз по рентабельности EBITDA оставляют в районе 7%, CAPEX от выручки 5%. Сейчас открытие каждого гипера это полноценный инвест проект, очень дорогой. Но они приносят хороший доход. Рост будет за счет Монетки, планируется открыть уже больше 800 магазинов в 25 году. Дивиденды возможны по итогам каждого конкретного года, если не было высокого CAPEX и M&A. Главное чего ждем: новой стратегии на ближайшие 3 года, которая будет представлена в ноябре.

🟠 Ozon

Вышли на прибыль, наконец-то. 25 год будет еще убыточный, но 26 уже планируют чистую прибыль. Главное тут вижу то, что Ozon есть еще куда расти и именно как маркетплейсу, а не только как финтех. Гайдят все еще общий рост на десятки процентов в ближайшие годы. Проникновение онлайн торговли все еще не максимальное, но уже и не маленькое.
Пик CAPEX в логистическую инфраструктуру прошел, это важно. Но дальше пойдет CAPEX в роботизацию и автоматизацию.
11 ноября начнут торговаться после переезда, если будет пролив выходящих из иностранной инфраструктуры, готов присмотреться к покупке. Выделю под это отдельно денег.

 🟠Selectel

Стал уже игроком №3 на рынке IT инфраструктуры. 99% выручки рекуррентна. Большая диверсификация как по отраслям, так и по доле выручки. Выручка по-прежнему растет сильными темпами: +46% в 1 пг. год к году. Прогнозная рентабельность по EBITDA более 50%. Такая же и сейчас. Servers.ru дал рост выручки 15%. Дата центр Юрловский строится по плану.
Бизнес капиталоемкий, но долг не выше 2 EBITDA.
Выход на биржу: сейчас просто неинтересно с такой ценой денег. Но готовность есть и уже давно.
Ну что сказать, уже долгое время держу и флоатер, и фикс от Selectel. По фиксу переложился с 4 в 6 выпуск.

 🟠Мать и Дитя

Главное, комментарий Олеси Лапиной: инициатива по налогам есть, но нигде не зарегистрирована. Если забрать прибыль налогами, частная медицина перестанет развиваться. Это будет проинфляционный фактор. МиД не закладывает эту инициативу в расчеты.
Ну а в бизнесе все хорошо, как обычно 👍

Биржи в полудрёме из‑за праздника, но разговоры в БАЗАРЕ кипели: кто‑то хвалил отчёты, кто‑то щёлкал зубами над сокращением маржи у ретейла. $SBER мелькал в постах как вечный пример «платит и растёт», а дискуссия про дивиденды снова напомнила, что «двигатель дивидендов» важнее сиюминутной щедрости (https://finbazar.ru/post/edef5115-c7f8-4989-a62d-38dc4ab569f9) 😏 Из корпоративной хроники — два настроя. X5 снова растёт по выручке, но маржа сжата — сеть расширяется, дискаунтеры тянут оборот, а прибыль сжимается. На другом конце спектра $MDMG выдал «мощнейшие» неаудированные 9 мес с ростом пациентов и свободной денежной позицией, авторы постов называли историю одной из лучших в секторе и любят акцент на дивидендах и балансе 😊 Металлурги сегодня дали повода для осторожности: Северсталь $CHMF решила не платить дивиденды за квартал — менеджмент говорит, что это вынуждено при падении спроса и высокой инвестиционной нагрузке. В БАЗАРЕ это обсуждали как зрелое, хоть и неприятное решение — терпеть ради будущего иногда выгоднее, чем платить в долг Рынок долгов тоже не спит: регионы выпускают новые облигации, Томская область готовит размещение с купоном на заметном уровне, а у частных инвесторов обсуждение амортизированных выпусков и премий к КБД в ленте шло плотным потоком. Одни подготовились к купонам, другие — к реинвестированию, и в диалогах звучала мысль «про «всегда»» в отношении регулярных вложений (https://finbazar.ru/post/4f306305-f870-4681-aa0b-10742a89ded8) 📈 Технологии и страхи — параллельная тема. Турнир ИИ по трейдингу показал, что ChatGPT‑5 проиграл сильно, а кое‑кто в комментах радовался цифрам и делился своими «почти 1000 сделок» в плюс, как доказательством работоспособности нейросетей (https://finbazar.ru/post/4893de23-4f27-4962-bb34-87d14859b3f2) 🤖 Также обсуждали цифровой рубль — общество пока не верит, и легализация крипты с 2026 года обсуждается как большой шаг, но с налогами и идентификацией это будет уже совсем другая игра Не обошлось и без политических и макронаблюдений: АвтоВАЗ освобождён от налога до 2028 года — это про социальные риски и выбор власти, Майкл Бьюрри покупает путы на Nvidia и Palantir, а на рынке облигаций и ОФЗ обсуждали, почему при снижении ставок доходности долгов могут расти — всё это давало БАЗАРу повод шутить, спорить и готовить позиции В целом день в БАЗАРЕ получился живым: кто‑то рубит стратегию, кто‑то считает купоны, кто‑то тестирует ИИ — но мысль общая остаётся простой и человеческой, как писали авторы — систематичность важнее рывков, а терпение часто важнее азарта Пишите в комментариях, что удивило вас сегодня, и ставьте реакцию, если обзор зашёл

Опубликованы мощнейшие операционные и неаудированные финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года. Компания $MDMG — одна из главных историй роста на нашем рынке.

📊 Детально по пунктам:

1️⃣ Взрывной Рост Выручки

⚫️ Общая выручка в 3 кв. 2025: +40,3% (г/г), до 11,6 млрд руб.

⚫️ Органический рост (LFL): +16,3%. Это показывает "здоровье" основного бизнеса.

⚫️ Неорганический рост: +15,7% дала недавняя M&A-сделка (сеть «Эксперт»).

⚫️ Регионы — главный локомотив: Выручка в регионах взлетела на +82,5% (до 6,8 млрд руб.), во многом благодаря M&A.

⚫️ Москва также сильна: Выручка московских госпиталей выросла на +18,9% (до 4,8 млрд руб.), показывая устойчивый спрос.

2️⃣ Мощные Операционные Драйверы

Рост выручки обеспечен реальным увеличением потока пациентов и услуг:

⚫️ Пациенты: Общее число пациентов взлетело на +175,7% (г/г) до 526 тысяч.

⚫️ ЭКО: Количество циклов ЭКО (высокомаржинальное направление) выросло на +15,1%.

⚫️ Роды: Ключевая компетенция компании также в плюсе — +9,4% (г/г).

⚫️ Койко-дни: Рост на +48,1%, что отражает высокую загрузку стационаров.

3️⃣ Долговая Нагрузка: "Крепость-Баланс"

Это ключевой пункт анализа.

⚫️ Финансовый (банковский) долг = 0.

⚫️ Денег на счетах (3,79 млрд руб.) БОЛЬШЕ, чем всех обязательств по аренде (3,13 млрд руб.).

⚫️ У компании чистая денежная позиция.

⚫️ CAPEX под контролем: Капитальные затраты составили всего 662 млн руб., 62% из которых направлены на развитие госпиталей.

Это феноменальная финансовая устойчивость. Такой баланс позволяет легко финансировать новые M&A, CAPEX и дивиденды, не влезая в кредиты.

4️⃣ Щедрость для Акционеров

Одобрены дивиденды за 1 полугодие 2025: 42 рубля на акцию (общая сумма 3,2 млрд руб.).

Это более 62% от чистой прибыли по МСФО.

При нулевом долге и мощном денежном потоке такие выплаты абсолютно устойчивы.

5️⃣ Стратегия и Оценка

⚫️ "Центр и регионы": Купленная сеть клиник «Эксперт» (это "регионы") успешно направляет поток пациентов в высокомаржинальные госпитали ("центры"). Операционные цифры это подтверждают.

⚫️ Диверсификация: Компания активно уходит от имиджа "только роды". Растут хирургия, онкология, офтальмология.

⚫️ Оценка: Несмотря на супер-результаты, акции торгуются с дисконтом к сектору (форвардный EV/EBITDA ~7.0x).

⚫️ Апсайд: Консенсус-цели аналитиков ("Финам", "Альфа-Банк") находятся в районе 1480-1500 руб. (потенциал ~17% + дивиденды).

🤔 Что в итоге?

MDMG — это редчайшее сочетание взрывного роста, идеального баланса и высоких дивидендов. На мой взгляд, одна из лучших и понятных историй на российском рынке сейчас.

Думаю можно рассматривать к добавлению в портфель акций компании.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене

Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!

И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.

#расту_сбазар

#отчет

🔥 Идеальная отработка сигнала от робота по $MDMG: 3 дня — +4,3%

📉 Идеально поймали дно

Фикс промежуточный на 30% позиции и стоп в БУ

📈 Выход всей позиции по тейку

Идеально поймали хай по аналитике робота

На прошлой неделе индекс Мосбиржи продолжил падение, потеряв 0,44%. На рынок давит слишком много проблем — от геополитики до курса рубля и бюджетной политики. Из-за этого расти ему сложно, а котировки сильно скачут.

Попытка подъема, поддержанная данными по инфляции и ослаблением рубля, не удалась. Как только индекс приблизился к отметке 2560 пунктов, стало ясно, что поддержки извне нет, и он снова развернулся вниз.

Отсутствие драйверов и череда предпраздничных выходных, скорее всего, приведут к снижению торговой активности. Напряженная геополитическая обстановка подталкивает часть инвесторов к осторожности: они фиксируют позиции или откладывают инвестиции.

Ожидаю, что на предстоящей короткой неделе индекс Мосбиржи будет колебаться в боковом диапазоне 2500 - 2565 пунктов без ярко выраженного тренда.

Инвесторы будут следить за инфляцией и другими данными, которые влияют на ставку ЦБ. Растущие надежды на новое снижение КС до конца года поддержат интерес к покупкам. В то же время рубль может немного ослабнуть из-за сезонного увеличения трат и ухудшения платёжного баланса. Если рубль подешевеет, это может положительно сказаться на акциях компаний экспортеров.

Из негативного: В октябре года индекс PMI обрабатывающих отраслей опустился до 48 — против 48,2 в сентябре. Темпы сокращения продаж стали самыми высокими за последние три месяца. Основные причины этому - финансовые трудности клиентов и ослаблением спроса.

Нефть немного подорожала в конце недели, но цена на марку Brent всё ещё не может преодолеть барьер в $65. Рынок замер в ожидании: все следят за слухами из США о возможных военных действиях против Венесуэлы. Если этот сценарий воплотится в жизнь, это может резко сократить поставки нефти и поднять цены выше $70.

Анонс предстоящих постов: На этой неделе основное внимание мы уделим поиску возможностей на первичном рынке облигаций. В фокусе будут облигации с плавающей ставкой (флоатеры) от МТС и Яндекса, а также долговые бумаги Росинтер Ресторантс.

Сейчас, когда рынок сильно подвержен новостному фону и полон неопределенности, главная задача для инвестора — вложить деньги так, чтобы хотя бы не потерять их, поэтому к выбору активов нужно подходить очень внимательно и я вам с этим помогу.

Из корпоративных новостей:

Лукойл $LKOH РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽1,95 трлн (-8,1% г/г), Чистая прибыль ₽352,48 млрд (-14,1% г/г)

Самолёт $SMLT РСБУ 9 мес 2025 г: Выручка ₽10,84 млрд (+54,1% г/г), Чистая прибыль ₽218 млн (снижение в 8,2 раза г/г)

Камаз $KMAZ РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽203,1 млрд (-11,2% г/г), Убыток ₽29,1 млрд против убытка ₽3,8 млрд годом ранее

Россети РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽275,43 млрд (+5,9% г/г), Чистая прибыль ₽153,15 млрд (рост в 64 раза г/г)

Соллерс РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽365,7 млн (+9,3% г/г), Чистая прибыль ₽4,02 млрд (-16,3% г/г)

Транснефть $TRNFP РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽955,1 млрд (+1,2% г/г), Чистая прибыль ₽105,1 млрд (+8,4% г/г)

СПб Биржа объем сделок российскими ценными бумагами по итогам октября 2025г вырос на 22,03% м/м до ₽170,31 млрд

ДОМ.РФ МСФО 9 мес 2025г: Чистая прибыль ₽62,28 млрд (+7,3% г/г), 3 кв 2025г: Чистая прибыль ₽23,16 млрд (-3,4% г/г)

ЮГК РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽17,65 млрд (-12,7% г/г), Убыток ₽5,1 млрд против убытка ₽3,26 млрд годом ранее

• Лидеры: Whoosh $WUSH (+3,6%), ФСК Россети $FEES (+1,85%), Русал $RUAL (+1,8%), Мать и дитя $MDMG (+1,58%).

• Аутсайдеры: Глоракс $GLRX (-1,58%), ЮГК $UGLD (-1,3%), Газпром нефть $SIBN (-0,77%).

03.11.2025 - понедельник

• $OGKB - ОГК 2 последний день с дивидендом 0.0598167018 руб за акцию.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#акции #аналитика #новости #отчет #инвестор #инвестиции #обучение #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией