Главное за неделю — с Алексеем Линецким ❤️

Последние новости для Альфа-Инвестиций прокомментировал Алексей Линецкий, управляющий ОПИФ «Сбалансированные возможности» от Альфа-Капитала ⬇️

🔴ЦБ снова взял паузу

Регулятор второй раз сохранил ставку на уровне 14%. Это было ожидаемо, на рынок давит другое — повышение прогнозов средней ключевой ставки на 2027 год: с 10,5–12,5 до 12,5–13,5%.

Это изменение прогноза говорит, что высокая ставка с нами надолго. Бизнесу будет непросто, но устойчивые компании с низким долгом справятся.

Тем не менее, инвесторам в облигации, а особенно в ВДО, стоит быть осторожными. По данным Cbonds, за 2026 год было более 400 дефолтов (технических и фактических). При высокой ключевой ставке их вролне может быть больше. Поэтому следить за компаниями из портфеля нужно внимательнее.

🔴 Геополитика добавляет позитив

Новости вокруг переговоров добавляют рынку по несколько процентов за день. Это, разумеется, позитив. Но главное, что многие упускают, не сами переговоры, а возобновление внешних торгово-экономических связей. Недавняя дизельная сделка это доказывает.

Снятие ограничений за один день говорит, что все возможно. Но инвестировать только в расчëте на геополитику не стоит. Инвестиции нужны всегда, достаточно обращать внимание на фундаментальные показатели бизнеса.

🔴 Ставки по ипотеке растут

С октября ставки по семейной ипотеке выросли, и платеж для семьи с одним ребëнком увеличится примерно на 46–72%. Застройщикам станет сложнее, но спрос, который подогревали субсидиями, уходит. А это один из аргументов за смягчение ставки в будущем.

При этом ЦБ не видит проблем с финансовой устойчивостью застройщиков. Глава регулятора сказала, что рисков для финансовой стабильности нет, а трудности отдельных крупных компаний временные и не системные.

Массового ухудшения положения платëжеспособных компаний в 2027 году регулятор не ждëт: средняя ставка должна быть ниже, чем в этом году.

@alfa_investments