#TRNFТранснефть
Основная деятельность компании — транспортировка нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам в России и за её пределами, включая межгосударственные соглашения.
Для начала разберемся с финансовыми результатами компании по МСФО за 2024 год:
— Капитализация: 889,1 млрд ₽
— EBITDA: 545 млрд ₽ (-1% г/г)
— Операционная прибыль: 282,3 млрд ₽ (-9% г/г)
— Выручка: 1424 млрд ₽ (+7% г/г)
— Чистая прибыль: 287,7 млрд ₽ (-5% г/г)
— Чистый долг: -239 млрд ₽ (+63% г/г)
— Долг/EBITDA: -0,44 (+65% г/г)
Увеличение выручки компании произошло по следующим причинам:
— Увеличение тарифов на прокачку нефти.
— Создание новых нефтепроводов и ремонт старых.
— Слабая зависимость от цен на нефть и курса иностранных валют.
— Устойчивое финансовое положение компании.
На снижение финансовых показателей компании повлияли следующие факторы:
— Повышение налоговой ставки на прибыль.
— Уменьшение объемов транспортировки нефти.
— Рост ключевой процентной ставки ЦБ.
— Уменьшение стоимости внеоборотных активов.
Дивиденды.
16.07.2025 года компанией были выплачены дивиденды в размере 198,25 рубля на акцию, что касается как обыкновенных, так и привилегированных акций. ДД - 13,47%.
Также давайте взглянем на ключевые финансовые показатели компании по МСФО за 6 мес. 2025 года:
— Выручка: 720 млрд ₽ (+0,3% г/г)
— Операционная прибыль: 188,4 млрд ₽ (+3% г/г)
— Чистая прибыль: 153 млрд ₽ (-10% г/г)
— Свободный денежный поток(FCF): -2,61 (-102% г/г)
— EBITDA: 308 млрд ₽ (+3% г/г)
Транснефть — это мощная компания с значительной гос. поддержкой. На мой взгляд, она не входит в число предприятий с высоким потенциалом роста. Тарифы на транспортировку нефтепродуктов ежегодно корректируются в соответствии с инфляцией. Основным фактором, влияющим на финансовые результаты компании, является объем добычи нефти, который постепенно сокращается в рамках соглашения ОПЕК+. Кроме того, с 1 января 2025 года федеральным законом ставка налога на прибыль увеличилась с 20% до 25%, а для Транснефти — до 40%. Это обстоятельство объясняет снижение показателя чистой прибыли. Изменения в налоговой политике могут негативно сказаться на финансовых показателях компании и ограничить реинвестирование.
