ПАО "Банк "Санкт-Петербург"BSPBP
ПАО "Банк "Санкт-Петербург"
BSPBP53,35 ₽
-0,15 ₽ (-0.28 %)
Доброе утро коллеги!
Актуально на сегодня(06.10.2025)
📊Корпоративные события на российском рынке:
#SMLT🏠 Ожидается публикация операционных результатов за 3 кв и 9 мес 2025 года.
#BSPBP🏦 Закрытие реестра по дивидендам 0,22₽.
#OZPH💊 Закрытие реестра по дивидендам 0,25₽.
#AVAN🏦 Последний день с дивидендом 24,79₽.
#NVTK🔋 Закрытие реестра по дивидендам 35,5₽.
#T🏦 Закрытие реестра по дивидендам 35₽.
Котировки валют:
🇺🇸💵Доллар - 81,9₽
🇪🇺💸Евро - 96,05₽
🇨🇳💸Юань - 11,41₽
Всем продуктивного дня!
$SMLT $OZPH $NVTK $T $BSPBP $AVAN #smlt #ozph #nvtk #t #avan
Доброе утро коллеги!
Актуально на сегодня (03.10.2025)
📊Корпоративные события на российском рынке:
#OZPH💊 Ожидается начало размещения акций допвыпуска
#SVET🚥 BOCA по дивидендам за 2024 год
#ZAYM💵 BOCA по дивидендам за 1 кв 2025 года
#BSPB🏦 последний день с дивидендом 16,61 руб
#Т🏦 последний день с дивидендом 35 руб
#OZPH💊 последний день с дивидендом 0,25 руб
#BSPBP🏦 последний день с дивидендом 0,22 руб
#NVTK🔋 последний день с дивидендом 35,5 руб
Котировки валют:
🇺🇸💵Доллар - 81₽
🇪🇺💸Евро - 95,34₽
🇨🇳💸Юань - 11,33₽
Всем продуктивного дня!
29 сентября
📊 Газпром нефть $SIBN — ВОСА по дивидендам за первое полугодие 2025 года 17,3 руб.
🏢 Эталон $ETLN — ВОСА по дополнительной эмиссии обыкновенных акций
30 сентября
🧒 Мать и дитя $MDMG — Совет директоров по дивидендам за первое полугодие 2025 года
💰 Полюс $PLZL — ВОСА по дивидендам за I полугодие 2025 года 70,85 руб.
🌾 ФосАгро $PHOR — последний день для покупки акций под дивиденды 273 руб.
1 октября
📈 Мосбиржа $MOEX — опубликованы данные об объеме торгов за сентябрь
2 октября
🖥 Яндекс $YDEX — внеочередное собрание акционеров по допэмиссии в рамках Программы мотивации
3 октября
⛽ Новатэк $NVTK — последний день для покупки акций с дивидендом 35,5 руб.
🏦 Банк СПБ $BSPB $BSPBP — последний день для покупки акций с дивидендами 16,61 руб. обычка, 0,22 руб. преф
Банк Санкт-Петербург. Есть шанс!?
Наверняка вы устали уже читать о большой тройке. Их уже разбирал: СБЕР отчет, сложности банков, Т-банк и МТС, общий взгляд на сектор.
Давайте глянем на "младшего брата", так сказать. Когда-то его скупали как не в себя, но времена меняются...🙂
🔸Немного цифр из отчета за 1пол:
- Чистая прибыль: 24,7 млрд.руб(+1,4% г/г)
- Операционные расходы: 12,3 млрд.руб(+7,6% г/г)
- Чистый процентный доход: 39,4 млрд.руб(+16,4% г/г)
- Чистый комиссионный доход: 5,6 млрд.руб(+4,4% г/г)
🔸За АВГУСТ по РСБУ:
- Чистый процентный доход упал на 5.3% до 5.6 млрд.
- Чистый комиссионный доход упал на 9.3% г/г до 1 млрд.
- Чистая прибыль сократилась на 41% г/г до 2.6 млрд.
- Рентабельность капитала в августе – 14%. За 8 месяцев - 22.8%, т.е. по сумме за год будет слабовато, ниже 20% скорее всего. Ну такое..
🧩 ВАЖНО! Большая доля в пассивах условно дешевых текущих счетов клиентов, а среди активов много корп. кредитов с плавающей ставкой. Т.е. по мере снижения ключа маржа будет ПАДАТЬ.
🧩 Есть сложности с резервами, но такая ситуация у многих крупных банков. Банк скорректировал прогноз на 2025й год, увеличив ожидаемую стоимость риска в 2 раза (до 2%).
🔸Выводы: вроде все терпимо, но и радоваться нечему
В целом приличный банк: управляется спокойно, без лишних рисков, показывает неплохую отдачу на капитал, просто не его время сейчас. В целом у всех банков 2 полугодие будет сложным, просто где-то проблемы полезли раньше, а кто-то еще латает дыры.
- Чистая прибыль и рентабельность капитала в ближайшее время НЕ будут радовать (относительно прошлого года). Проседает по % марже жестче ожиданий. Все как у всех...
По текущим идеи НЕ вижу, но ближе к 300 буду думать. Ниже 300 думать буду ощутимо быстрее😁
Ну вот, совесть теперь чиста, а то давно не разбирал БСПБ. Надеюсь полезно
Тикер: $BSPB , $BSPBP
Текущая цена: 365.8 (АО), 63.1 (АП)
Капитализация: 168.6 млрд.
Сектор: #банки
Сайт: https://www.bspb.ru/investors
Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):
P\E - 3.25
P\BV - 0.79
NIM (чистая процентная маржа) - 7.28%
ROE - 17%
Активы\Обязательства - 1.2
Что нравится:
- за полугодие чистый процентный доход вырос на 16.4% г/г (33.9 -> 39.4 млрд);
- чистый комиссионный доход вырос на 2.9% к/к (2.76 -> 2.84 млрд) и за полугодие на 4.4% г/г (5.4 -> 5.6 млрд);
- кредитный портфель увеличился на 7.7% к/к (789.9 -> 850.6 млрд);
- за полугодие чистая прибыль выросла на 1.4% г/г (24.3 -> 24.7 млрд);
Что не нравится:
- снижение чистого процентного дохода на 2.1% к/к (19.9 -> 19.5 млрд);
- доход от операций с финансовыми инструментами снизился на 18.2% к/к (2.4 -> 2 млрд) и за полугодие на 15.3% г/г (5.2 -> 4.4 млрд);
- чистая прибыль упала на 41.2% к/к (15.5 -> 9.1 млрд);
- процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 4.16 до 6.13%;
- чистая процентная маржа снизилась с 7.63 до 7.2% в сравнении к/к, хотя если сравнить квартал г/г, то результат чуть лучше (во 2 кв 2024 NIM был 7%).
Дивиденды:
Дивидендная политика банка предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. По привилегированным акциям выплачиваются какие-то несущественные суммы.
Совет директоров банка рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 16.61 руб. (ДД 4.54% от текущей цены) на обыкновенную акцию и 0.22 руб. (ДД 0.35% от текущей цены) на привилегированную акцию. Окончательное решение по выплатам будет принято на общем собрании акционеров 25.09.2025. Последний день покупки - 03.10.2025.
Мой итог:
Основной негативный момент - рост резервов, который, судя по комментариям в других источниках, был неожиданностью почти для всех. Стоимость риска за квартал изменилась с 0 до 3.4%. Более того, банк скорректировал прогноз по росту резервов в худшую сторону, что, само собой, потянет за собой снижение прибыли в 2025 году, особенно с учетом того, что результаты БСП также пострадают от снижения ключевой ставки.
На фоне роста резервов банк принял решение снизить payout ближайшей выплаты дивидендов с 50% от чистой прибыли до 30%. Это повлекло за собой сильное падение котировок. Получается при текущих ценах и при выплате 50% во 2 полугодии, дивидендная доходность за год будет около 10%, что уже не очень вкусно
Несмотря на то, что банк недорого оценивается по мультипликаторам (P\E fwd = 4.04 и P\BV = 0.8), добавлять его в свои портфели по текущим ценам уже не лучшая идея. Лучше дождаться более заметной коррекции.
У меня есть акции БСП в портфеле (доля 2.75% от портфеля) и пока не планирую делать поспешных решений. Банк вполне можно рассматривать как дивидендную историю на долгосрочный период. Думаю, как минимум, дождусь решения по ключевой ставке и риторики ЦБ по поводу дальнейших планов, а также отчетности банка за 3 кв 2025. Расчетная справедливая цена - 408 руб.
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
*Не является инвестиционной рекомендацией
🤔 Акции Банка Санкт-Петербург упали более чем на 10% от своих максимумов на фоне выходящих отчетов, несмотря на дешевизну относительно сектора. Почему так случилось и есть ли идея в этих бумагах? Попробуем сегодня разобраться.
❌ Самая очевидная причина падения котировок - снижение июльской прибыли на 58,4% г/г.
👉 С начала года месячная чистая прибыль колебалась в диапазоне 4,5 - 5,4 млрд руб. А затем, резко рухнула до 1,7 млрд руб. в июне и 1,9 млрд в июле. Один раз - случайность, два раза - закономерность? В этой мысли есть определенная логика, поэтому участники торгов не могли ее игнорировать.
❓Почему упала прибыль? Дело в скачке расходов на резервы. Долгое время они были околонулевыми, иногда даже со знаком плюс (резервы распускались). А затем, подскочили до 3,3 млрд руб. в июне и 2,8 млрд руб. в июле. Для понимания масштаба бедствия: 2,8 млрд - это 40% от чистого процентного дохода за этот же месяц!
❗️О том, что банки ждет непростое 2 полугодие, я предупреждал в рамках разбора Сбера. Высокая ставка ведет к ухудшению качества кредитных портфелей даже у самых надежных и консервативных банков. Что и выливается в рост резервов.
🧮 Отдельно отмечу, что БСПБ пересмотрел прогноз стоимости риска (COR) на 2025 год с 1% до 2%. По итогам первых 7 месяцев COR составил 1,5%. Это значит, что в ближайшие месяцы COR останется высоким.
☝️ Свежий полугодовой МСФО еще больше подсветил риски, игнорировать их стало невозможно. Чистая прибыль во 2 квартале обвалилась на 19,2% г/г и 41,2% кв/кв. Ракета в резервах случилась и здесь: 6,9 млрд руб. во 2 квартале против 2,9 млрд руб. годом ранее. К сожалению, нулевые резервы 1 квартала создали ошибочное впечатление, что банк способен пройти охлаждение без потерь. Как оказалось - нет.
❌ Последней каплей стало снижение доли дивидендных выплат до 30% чистой прибыли. Стратегически, это правильное решение, но акционерам в моменте оно делает больно. Дисконт в акциях испаряется на наших глазах. А новые вводные по дивидендам могут еще сильнее переставить вниз целевые уровни. Прямо сейчас «падающий нож» лучше не ловить и, как минимум, дождаться стабилизации результатов.
🏃♂️➡️ Помимо истории с прибылью и резервами, есть еще одна причина. Дело в том, что бумаги БСПБ долгое время были популярны среди авторов стратегий автоследования. Некоторые из них продали акции после выхода отчетов. А с точки зрения ликвидности, при всем уважении, БСПБ до Сбера далеко. И подобные маневры оставляют следы на графике.
📌 Покупать акции БСПБ прямо сейчас достаточно рискованно. Котировки упали не настолько сильно, чтобы компенсировать вскрывшиеся трудности. А количество вопросов к дальнейшим цифрам пока только растет. Не забываем, что даже после окончания эффекта резервов, прибыль ждет испытание сжатием процентной маржи из-за снижения ставки ЦБ.
💡А еще, кейс БСПБ может остудить пессимизм относительно банковского сектора в целом. Прямо сейчас мы балансируем на границе больших рисков. Если снижение ставки по каким-то причинам затянется, баланс качнется в сторону дальнейшего снижения прибылей, ROE и дивидендов.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
Оценка компании $BSPBP по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены: Net Debt / EBITDA = (-1.58) ROE (за 5 лет) 2020= 12.21 2021= 17.41 2022= 17.41 2023=34.072024= 27.06 Стоимость чистых активов за 2 года 2023=17.38 2024=19.51 Капитализация (базовый год) 170.6 млрд ₽ Балансовая стоимость 201.45 млрд ₽ Чистый долг за 2 года 2023=(-101.66) 2024=(-54.0) EPS 2020=22.7 2021=39.2 2022=102.8 2023=103.5 2024=108.9 Р/BV = 0.69 Р/Е = 2.74 Совокупный среднегодовой тем роста EPS= 0.144 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый год, а не на момент публикации поста. ✅1. Высокая рентабельность капитала. ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%. Если средний ROE > 15% за последние 5 лет Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% (12.21 + 17.41 +17.41+34.07+ 27.06)/5= 21.63% > 15% 📍1 балл ✅2. Хорошее покрытие долга. Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг. Чистый долг/EBITDA < 3 Баллы 1 < 3 Баллы 0 > 3 (-1.58) < 3 📍1 балл ✅3. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию). EPS растет на 15% за 4 лет. EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% 479 > 15% 📍1 балл ✅4. Рост цены акции растет на 15% за 5 лет. Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15% Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% Изменение цены за 5 лет: 640% > 15% 📍1 балл ✅5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль. Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз Цена акции/EPSср 3года < 15 Баллы 1 < 15 Баллы 0 > 15 363.3/(102.8 +103.5+ 108.9 )/3)= 3.46 < 15 📍1 балл ✅6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость. Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза Баллы 1 < 1,5 Баллы 0 > 1,5 170.6 млрд ₽/201.45 млрд ₽ = 0.84 < 1,5 📍1 балл ✅7. Текущий активы превышают прошлогодние Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год 2023=17.38 < 2023=19.51 📍1 балл ✅8. Уменьшение долга. Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего. Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год 2022=(-101.66) < 2023=(-54.0) отриц. значение 📍1 балл ✅9. Значение мультипликатора Р/Е Баллы 1.0 Р/Е < 5 Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5 Баллы 0 Р/Е >10 2,74 < 5 📍1.0 балл ✅10. Значение мультипликатора Р/BV Баллы 0 Р/BV < 0 Баллы 1.0 0 <Р/BV<1 Баллы 0.5 Р/BV >1 0 <0.69<1 📍1.0 балл 🚨Итого 10.0 балла 🚨 Справедливая цена по методу "Цена при оценке по EPS" = 544.2 руб/акция #аналитика #фундаментал #разборсес
🔔 Аномальные дневные объемы: 🚨 Аномальный дневной объем: Банк Санкт-Петербург ($BSPB) Объем: 3,439,057,160 ₽ (в 7.8 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 5.71% 🚨 Аномальный дневной объем: Аренадата ($DATA) Объем: 268,714,485 ₽ (в 4.7 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 4.64% 🚨 Аномальный дневной объем: Самолёт ($SMLT) Объем: 11,456,653,744 ₽ (в 3.3 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 3.12%
✈️ Главной драмой, которую обсуждали сегодня все авторы на БАЗАРЕ, стал, конечно же, $SMLT Самолёт. Акции компании с утра улетели в крутое пике на новостях об обысках и уголовных делах в питерском подразделении. В чатах творилось что-то невероятное: кто-то в панике распродавал, а кто-то, наоборот, ловил момент для покупки. К концу дня бумаги немного отыграли падение, но осадочек, как говорится, остался Досталось сегодня и IT-сектору, тут тоже было жарко. Многие авторы обратили внимание на отчётность $DATA Arenadata, которая, мягко говоря, не впечатлила. Выручка упала, компания показала убыток, и в ленте сразу пошли разговоры, не ждёт ли нас «провал IT сектора» (https://finbazar.ru/post/6e2c8c84-63f9-4795-aef6-3a9751b459c4) вслед за другими компаниями. Впрочем, многие тут же напомнили про сезонность бизнеса и посоветовали не делать поспешных выводов до конца года Банковский сектор тоже подкинул тем для разговоров. Особенно отличился $BSPB Банк Санкт-Петербург. Казалось бы, отчёт вышел неплохой, но вот рекомендация по дивидендам разочаровала многих инвесторов. Ждали щедрых выплат, а получили только 30% от прибыли. На этом фоне акции банка заметно просели, а в постах авторов сквозило явное разочарование 🚀 Но были и хорошие новости! Например, многие позитивно оценили отчёт $T Т-Технологий. Компания показала отличный рост прибыли и числа клиентов, да ещё и дивиденды порекомендовала. Так что не всё так плохо, и на рынке всегда есть истории, которые радуют инвесторов даже в неспокойные дни Кстати, на фоне всех этих событий многие авторы на БАЗАРЕ углубились в психологию. Обсуждали, почему мы совершаем спонтанные покупки, попадая в так называемый «эффект закрытой коробки» (https://finbazar.ru/post/fa25136f-f919-4dbc-b810-60031d360976), и как важно не просто диверсифицировать портфель, а понимать скрытую связь между активами, чтобы не оказаться у разбитого корыта. Очень полезные мысли, надо сказать В общем, денёк выдался по-настоящему насыщенным и нервным. Были и резкие падения, и приятные сюрпризы, и много пищи для ума. Рынок в очередной раз показал, что расслабляться нельзя ни на минуту, и всегда нужно быть готовым к любым поворотам Как вам такой денёк? Делитесь мыслями и ставьте реакции
🔔 Аномальные дневные объемы: 🚨 Аномальный дневной объем: Банк Санкт-Петербург ($BSPB) Объем: 959,242,653 ₽ (в 3.3 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 1.74% 🚨 Аномальный дневной объем: МТС-Банк ($MBNK) Объем: 550,068,734 ₽ (в 5.3 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 5.69% 🚨 Аномальный дневной объем: Русагро ($RAGR) Объем: 8,613,581,837 ₽ (в 5.9 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 4.20% 🚨 Аномальный дневной объем: Сегежа ($SGZH) Объем: 1,633,152,959 ₽ (в 5.2 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 3.76%
🌍 Главная тема, которая сегодня волновала всех авторов в БАЗАРЕ, — это, конечно, новости о возможной трёхсторонней встрече. Все ленты гудят обсуждениями, рынок замер в ожидании. Чувствуется осторожный оптимизм, но пока без эйфории. Люди ждут конкретики, ведь одно дело — разговоры, а другое — реальные шаги к миру. Рынок явно воспринял новости позитивно, но для уверенного роста, как пишут многие, нужна точная дата и подтверждение от всех сторон На этом фоне не утихали и разговоры про инфляцию и грядущее заседание ЦБ. Свежие данные показали, что рост цен немного замедляется, и это подпитывает надежды на очередное снижение ключевой ставки. Многие аналитики сходятся во мнении, что это может стать хорошим драйвером для рынка, особенно для долговых бумаг, и постепенно вернёт инвесторов из банковских вкладов обратно в акции А пока большие дяди ведут переговоры, компании продолжали жить своей жизнью и публиковать отчёты. Больше всего шума наделали $MTSS и его дочерний $MBNK МТС-Банк. С одной стороны, выручка МТС показала рекорд, экосистема растёт. С другой — по банку мнения разделились. Некоторые авторы, внимательно изучив отчётность, увидели там «невероятное количество» красных флагов (https://finbazar.ru/post/c3c77f02-e8d7-4bce-ab6a-e25345b9a15a) и проблем, которые скрываются за красивыми цифрами 📉 Немного огорчила инвесторов и $TATN Татнефть. Совет директоров порекомендовал дивиденды за полугодие, но сумма оказалась заметно ниже ожиданий рынка. Компания, похоже, решила перейти на более консервативные выплаты в 50% от прибыли, что сразу вызвало волну обсуждений о её будущем статусе надёжной дивидендной фишки. Похоже, времена щедрых выплат от нефтяников пока на паузе Кстати, о банках. Сегодня активно обсуждали не только МТС-Банк, но и продолжался вечный спор, кто сейчас интереснее — $SVCB Совкомбанк или $BSPB Банк Санкт-Петербург. Отчёты показывают, что сектору непросто: приходится наращивать резервы, а это давит на прибыль. Так что даже на фоне возможного снижения ставки у банков своих забот хватает 🤔 Но не всё так грустно. В такие моменты многие вспоминали про так называемые «дойные коровы» рынка — акции, которые стабильно приносят дивиденды. Авторы разбирали кейсы $MTSS и $SIBN, которые умеют «доить по расписанию» (https://finbazar.ru/post/7bf90208-06cf-4f1f-b6f6-15251aed72c8), пусть и не без рисков. Такие истории напоминают, что на рынке всегда есть место для разных стратегий В общем, день получился очень насыщенным. С одной стороны — большая надежда на геополитическом фронте, с другой — порция корпоративного реализма в отчётах. Рынок явно ждёт ясности, чтобы определиться с дальнейшим направлением А как вам сегодняшний день? Делитесь мыслями в комментариях, интересно почитать
📌 $TRNFP оставки российской нефти в Венгрию временно приостановлены вследствие атаки, осуществленной украинской стороной, на магистральный нефтепровод. В настоящее время проводятся ремонтные работы, сроки завершения которых остаются неопределенными. 📌 $RTKM азработчик решений в области информационной безопасности «Солар» (входит в группу «Ростелеком») приобрел 90% активов стартапа Hexway, специализирующегося на разработке системных решений для безопасной разработки программного обеспечения. Инструментарий Hexway, предназначенный для тестирования на проникновение, выявления уязвимостей и управления безопасностью приложений, позволяет идентифицировать бреши на ранних этапах разработки ПО. Экспертные оценки стоимости сделки варьируются в диапазоне ₽300-600 млн. 📌 $WUSH омпания Whoosh планирует реализовать программу приобретения собственных акций в объеме до 1,5 млн штук до конца сентября текущего года. Данная инициатива направлена на формирование опционного пула для реализации второго этапа программы долгосрочной мотивации. В рамках предыдущего buyback было выкуплено аналогичное количество акций (1,5 млн), из которых 1,15 млн были переданы участникам программы долгосрочной мотивации, а оставшиеся 346 тыс. акций планируется реализовать до конца августа в соответствии с требованиями действующего законодательства. 📌 $X5 итейлер X5 Group анонсировал создание направления X5 Robotics, которое позиционируется как один из ключевых центров технологического развития компании. X5 Robotics будет отвечать за масштабное внедрение роботизированных решений в операционные и производственные процессы, а также за формирование центра экспертизы, аккумулирующего передовые знания и наработки в области автоматизации и роботизации. 📌 $BSPBP истая прибыль «Банка Санкт-Петербург» по РСБУ за июль 2025 года составила ₽1,9 млрд, что отражает снижение на 58,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Вместе с тем, чистый процентный доход увеличился на 27,5%, достигнув отметки в ₽7 млрд. По итогам пяти месяцев 2025 года чистая прибыль составила ₽29,1 млрд, продемонстрировав снижение на 1,1%. Чистый процентный доход за аналогичный период вырос на 17,2%, достигнув ₽45,8 млрд. 📌 $TATN овет директоров ПАО «Татнефть» рекомендовал выплату дивидендов по итогам 6 месяцев 2025 года в размере ₽14,35 на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Дата закрытия реестра для получения дивидендов – 13 октября 2025 года. Ожидаемая дивидендная доходность по обыкновенным акциям оценивается в 2,02%, а по привилегированным – в 2,12%. 📌 $KMAZ втомобильный концерн «Камаз» заключил соглашение с транспортной компанией NATCAR на поставку 600 газомоторных седельных тягачей КАМАЗ-54901. Первые 30 единиц техники уже переданы заказчику. Плановый срок завершения поставок – июнь 2026 года. 📌 $VSMO истая прибыль ПАО «Корпорация ВСМПО-Ависма» по РСБУ за первое полугодие 2025 года составила ₽8,7 млрд, что на 7,4% превышает показатель за аналогичный период прошлого года (₽8,1 млрд). Выручка компании сократилась на 23,2%, составив ₽39,3 млрд против ₽51,2 млрд годом ранее. 📌 $HYDR АО «РусГидро» приступило к реализации проекта по строительству двух многофункциональных зарядных комплексов на скоростной автомагистрали М-11 «Нева», соединяющей Москву и Санкт-Петербург. Каждый комплекс предусматривает возведение сервисного здания площадью от 900 кв. м, в котором будут размещены кафе, супермаркет, аптека и другие объекты сервисной инфраструктуры. Ввод в эксплуатацию запланирован на конец 2025 – начало 2026 года. Лайк 👍, подписка 👉 #новости #обзор_рынка #акции #облигации #экономика
В понедельник индекс мосбиржи закрылся на 2988 пунктах.
Юань вырос на 0,7% до 11,16.
Нефть выросла на 1% до $66.6
Переговоры: убеди Трампа что не ты срываешь мир
Примерно, такая дипломатическая игра продолжается.
Зеленский вчера не скандалил, а обтекаемо согласился на условия Трампа.
Вчера, судя по публичным комментариям, обсуждали прежде всего гарантии безопасности.
ЕС опять за свое - прекращение огня, похищенные дети, переговоры на 4 и бла-бла.
Вот только непонятно, согласен ли Зеленский на выход с Донбаса, судя по тому что избегали этой темы, то тут нет четко оговоренной позиции. Во время переговоров, Трамп позвонил Путину. После чего мы получили комментарий от Ушакова, что «Путин и Трамп обсудили возможность повышения уровня представителей Москвы и Вашингтона». А это не только Путин, но может быть и Лавров.
Поэтому, разногласия никуда не уходят, Украина хочет обсуждать финальные условия на встрече Путин-Зеленский, а Россия хочет встречи лишь для пожимания рук.
Марлезонский балет продолжается.
Трамп уже не как раньше, возможность решения конфликта на Украине будет понятна в течении недели-двух.
Компании:
1)Совкомфлот: трудности не уходят
Компания отчиталась по МСФО за 1П 2025 в пятницу.
Выручка упала на 40% г/г до $618 миллионов.
EBITDA упала на 55% г/г до $263 миллионов.
Скорректированная чистая прибыль обвалилась в 18 раз за год до 1,5 миллиардов рублей.
Из позитива, чистый долг около нуля, за жирные годы смогли погасить долг.
А так, тут остается черный ящик, компания одна из самых пострадавших на рынке от санкций. заработали 0,35 рубля дивиденда (0,4% ДД) за 1П 2025.
Скорее, не вижу тут какого-то быстрого снятия санкций, а без этого тут идея не совсем понятна. Даже снятие санкций создает угрозу очищения российского рынка и падение ставок на фрахт (те кто боялся санкций придут на рынок и обвалят ставки на фрахт).
2)Татнефть: иррациональный рынок
Заплатят 14,35 рублей дивиденда - ниже ожиданий аналитиков, перешли снова на payout 50%.
Это всего за 2% ДД за 1П 2025.
Дивиденды за 2025 могут составить 40-45 рублей, а это 6-7% ДД за 2025 год.
Непонятно, почему дивиденды падают почти в 2 раза, а акция делает за год +25%.
Кубышка закончилась, теперь переход на 50% payout выглядит вероятнее, а это дает -33% по дивидендам.
Ладно бы бизнес рос, но тут нет такого, поэтому в моменте наверное одна из самых неинтересных и дорогих компаний в секторе, компания фактически на годовых максимумах при слабой конъектуре в секторе. Дивидендное похмелье поддерживает котировку, но что будет когда рынок протрезвеет?
3)Банк Санкт-Петербург: резервы растут
Банк слабо отчитался за июль 2025.
Чистая прибыль составила 1,9 миллиарда рублей vs 5 миллиардов рублей в 1П 2025.
Стоимость риска в 2025 вырастет с 100 базисных пунктов, до 200 базисных пунктов.
Банк пересмотрел прогноз по резервам вверх.
На этом прибыль падает, а оценка растет до 4 P/E.
ДД падает до 12,5% vs 14,5% до старого прогноза.
А в 2026 на снижении ставки прибыль может сократится еще больше (ЧПМ у БСПБ из-за структуры кредитного портфеля будет падать на развороте цикла).
Из позитива высокая достаточность капитала в 19%, могут нарастить кредитование, дабы сгладить негативные эффекты, но в моменте скорее смотрю нейтрально - есть сомнения, что банк сможет поддерживать текущие уровни ROE долгосрочно.
Резюме
Переговоры вчера пошли нейтрально, шансы на встречу растут, но нашли ли стороны компромисс, пока непонятно. А без этого собираться и подписывать договор и проводить саму трехстороннюю встречу не имеет смысла.
Падать на этом тяжело, но и для роста нужна какая-то точная дата. Боковик продолжается, выход в одну из сторон будет на новостях, пока трудно предсказать куда. Ждем комментариев от наших политиков, переговорный процесс не прост.
3000 вверх пробить без позитива сложно, но и ниже 2940 рынок пока не дают. Пока продолжаем изучать отчеты.
🔔 Аномальные дневные объемы: 🚨 Аномальный дневной объем: Банк Санкт-Петербург ($BSPB) Объем: 733,024,314 ₽ (в 3.6 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 3.51%
Оказывается , 17 августа Официально считается Днем трейдера. Ну штож, одним профессиональным праздником больше). Правда, история возникновения у праздника так себе — отмечают с 1998 года, с того самого дня, когда катастрофически обвалился курс рубля, а государство ( в первый и, надеюсь, последний раз) объявило дефолт по своим обязательствам.
С душком праздник, да? Тем не менее, всех ,
• кто начинает каждое утро в 6-50 с открытия аукциона Московской биржи,
• кто помнит Газпром $GAZP по 500 и Сбербанк $SBER по 100,
• кто участвовал в IPO Озона $OZON и ВТБ $VTBR ,
• кто снимал сливки с Moderna и Zoom во время ковида,
• кто верит, что удвоение капитализации российского рынка к 2030 году возможно ,
• и что рано или поздно заблокированные акции вернутся к своим владельцам
всех нас — с праздником. И пусть портфели всегда остаются зелеными.
А пока — традиционный понедельничный обзор наступившей недели #обзираю_через_з под чашечку кофе.
Всегда стараюсь по минимуму касаться политики, ограничиваясь экономикой — диванных политических экспертов и без меня пруд пруди. Но на этой недели без геополитики опять не обойдемся. Встреча на Аляске завершилась, оставив большинство зрителей с невысказанным вопросом — а что это было? Пока выглядит, что два президента поиграли в неформальных вершителей судеб мира и обсудили, скорее интересы своих стран — держать мир под контролем, ослабить зависимость от Китая, заручиться поддержкой союзника. Воды много, конкретики мало. Инвесторы ждали , конечно, несколько иного. Рынок в боковике.
Но встреча в Анкоридже запустила череду активностей-звонков и встреч, поэтому хочется надеяться , что украинский вопрос при таком раскладе надолго не затянется. По крайней мере, события развиваются стремительно и нужно быть все время онлайн, если ты в активах. А если ты в кэше — тем более нужно мониторить ситуацию, чтобы не кусать потом локти от упущенных возможностей.
Если абстрагироваться от политики, то что интересного на этой неделе у нас запланировано из корпоративных событий?
• Продолжат отчитываться банки — Банк Санкт Петербург
$BSPBP , МТС Банк $MBNK , Т $T . Банковский сектор - один из немногих, кто на фоне общей стагнации в экономике чувствует себя относительно стабильно и пока не корректирует свои годовые амбициозные планы в сторону уменьшения. Тинькоф , кроме отчетности, еще озвучит решение о дивидендах за полгода — думаю, что сюрпризов не будет , традиционные 32 рубля, чуть больше 1% - зато гэпы закрываются моментально.
• Интересно, как пройдет СД у Новатэка $NVTK . В случае мирной сделки они точно войдут в десятку компаний, которые лучше всех будут отыгрывать снятие санкций. Неужели, и правда сейчас решат выплатить дивиденды? Вот это будет прямо вау движуха — прямо как в тот день, когда ВТБ озвучил свои рекордные дивиденды в 27% ( гэп они закрывать будут до морковкиных заговин, судя по всему).
• Посмотрю обязательно на отчетность ЦИАН $CNRU на этой неделе. У девелоперов и застройщиков ожидать шоколадных цифр не приходится, но хотя бы спрогнозировать масштаб бедствия в целом по рынку точно будет не лишним.
• Ну и в среду ждем цифр по инфляции — тут уже пора ставки делать, как долго Росстат сможет в своей отчетности рисовать дефляцию? Или они рассчитывают до сентябрьского заседания ЦБ рисовать дефляцию, чтобы усилить аргументы за продолжение снижения ставки? А потом в конце сентября увидим бюджет на 2026 год и корректировку трехлетнего бюджета — и чего тогда делать будем?
В целом ожидаю нормальную продуктивную рабочую неделю. Если все-таки на 22 августа смогут организовать трехстороннюю встречу России-США-Украины (такие планы уже в СМИ мелькали) — накроются медным тазом мои планы на спокойный вечер пятницы с бокалом вина. Но ради такого — готова пожертвовать любыми своими личными планами.
А пока — пусть утро понедельника будет для вас добрым, а неделя- продуктивной.
🔥 Акции Банк Санкт-Петербург ($BSPB) достигли годового максимума #новыйрекорд 📊 Объём торгов за день: 1,299,028 ₽ (0.0x от среднего за последние 30 дней)
🔥 Акции Банк Санкт-Петербург ($BSPB) достигли годового максимума #новыйрекорд 📊 Объём торгов за день: 6,528,394 ₽ (0.3x от среднего за последние 30 дней)
Банк России публикует Резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 25 июля
Появилось больше уверенности в том, что экономика постепенно возвращается к сбалансированному росту, констатировали участники дискуссии.
По итогам обсуждения ключевая ставка снижена на 200 б.п., до 18,00% годовых. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.
ВАЖНО
все указывает на дальнейшее снижение ставки
следовательно выбираем активы, которые платят дивиденды
$SBER $LKOH $SNGSP $BSPBP $SVCB $ROSN и другие
кто еще имеет потенциал ?
