LENT

1️⃣ Сбербанк $SBER заплатит дивиденды 34,84₽ за акцию за 2024 год.

На это пойдут почти 787 млрд ₽ — половина прибыли по РСБУ и МСФО.

Прибыль выросла до 1,5 трлн ₽.

Реестр закроется 18 июля 2025 года.

2️⃣ "Мосгорломбард" $MGKL выплатит дивиденды за 2024 год — 0,15₽ на акцию.

На выплаты направят 190,3 млн ₽ — это 48% прибыли.

Реестр закроется 7 июля.

3️⃣ Акционеры НЛМК $NLMK приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года,

4️⃣ "Мечел" $MTLR получит 500 млн ₽ в месяц за счёт отсрочки по НДПИ и страховым взносам — это поможет временно улучшить финансы.

Платить всё придётся в декабре. Остальные меры поддержки отрасли будут индивидуальными.

При этом компания может сократить отгрузку угля на 25% в 2025 году.

Металлургическое производство остаётся стабильным, но уголь — в убытке.

Остановлена одна шахта, другие — сокращают добычу.

На "Якутугле" пострадала обогатительная фабрика из-за пожара, запуск планируется в октябре.

Все угольщики в тяжёлом положении, надеются на улучшение во второй половине года и рост курса доллара.

5️⃣ "Лента" $LENT не выплатит дивиденды за 2024 год — 97% акционеров поддержали это решение.

Всю прибыль оставят в компании.

При этом выручка выросла на 44,2%, до 888,3 млрд ₽, а EBITDA удвоилась — до 68,1 млрд ₽.

Несмотря на отказ от дивидендов, акции "Ленты" вошли в топ-15 перспективных бумаг по версии ведущих инвесткомпаний.

6️⃣ ПИК $PIKK не выплатит дивиденды за 2024 год - решение поддержали более 99% акционеров.

Это уже третий год подряд без дивидендов.

7️⃣ "Сургутнефтегаз" $SNGS выплатит дивиденды за 2024 год — 8,50₽ на привилегированную и 0,9₽ на обыкновенную акцию.

Реестр закроют 17 июля.

Чистая прибыль по РСБУ снизилась на 30%, до 923,3 млрд ₽.

Несмотря на спад, компания продолжает платить акционерам.

8️⃣ X5 Group $X5 выплатит дивиденды за 2024 год — 648₽ на акцию.

Всего направят 158,85 млрд ₽.

Средства возьмут из прибыли за 2024 год и прошлых лет (2020, 2022, 2023).

Реестр закроют 9 июля.

9️⃣ IVA $IVAT вложит 500 млн ₽ в свою ИИ-лабораторию.

Сделают ассистента IVA GPT, видеоаналитику и инструменты для программистов.

ИИ внедрят в свои ВКС-сервисы и госсистемы.

Цель — меньше зависеть от импортных технологий.

Рынок ВКС растёт, IVA уже занимает 25%.

Эксперты считают шаг разумным, но денег может не хватить — ИИ требует больших вложений.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #дивиденды #инвестиции #ИИ #уголь #ретейл

Период высокой ключевой ставки - это время не только испытаний, но и возможностей. Возможностей для тех, кто не обременен долгом и имеет запас кэша. В то время, пока конкуренты мучаются от процентных платежей, можно поглотить более мелких игроков и усилить свои позиции на рынке.

🏭 Интер РАО $IRAO

В 1 квартале 2025 чистая денежная позиция Интер РАО сократилась с 415 до 388,1 млрд руб. Компания вошла в фазу активного капекса и M&A. Пока объектами поглощения становятся небольшие компании в сфере машиностроения, что помогает Интер РАО выстраивать вертикальную интеграцию от генерации и самостоятельного обслуживания электростанций до сбыта электроэнергии конечным потребителям. Но, не исключено, что в будущем холдинг может положить взгляд на кого-то покрупнее, например Юнипро. Так или иначе, кубышка не простаивает без дела, а Интер РАО покупает для себя конкурентные преимущества в условиях стареющих объектов генерации.

💉 Мать и дитя $MDMG

Недавно компания анонсировала покупку 3 госпиталей и 18 клиник из ГК «Эксперт». Стоимость сделки составляет 8,5 млрд руб., что слегка превышает запасы кэша на конец 1 квартала (8,26 млрд). Но, так как оплата будет проведена в рассрочку, то накапливать долг, скорее всего, не придется. И даже на дивиденды останется. Ожидается, что выручка Мать и дитя с учетом сделки вырастет на 28% по итогам 2025 года и 23% в 2026. Ранее компания уже доказала свою способность развиваться на свои средства. Сделка  поглощения - новый вызов, который укладывается в концепцию развития.

🛒 Лента $LENT

Лента была активным участником сделок M&A еще задолго до роста ключевой ставки. Но, первые попытки были не слишком удачными и приводили лишь к снижению общей эффективности бизнеса. Однако, история с «Монеткой» получилась гораздо позитивней и помогла развернуть негативный тренд. Лента не собирается останавливаться на достигнутом. Компания не платит дивиденды и продолжает инвестировать в развитие. Помимо «Монетки», была куплена сеть «Улыбка радуги». А недавно, Лента замахнулась на гипермаркеты Магнита. Последняя сделка еще не состоялась, но вектор развития Ленты понятен. И в его основе лежат сделки M&A.

В отличие от двух предыдущих компаний, Лента не имеет отрицательного чистого долга. Однако, работа над эффективностью во всей вертикали позволила переварить сделку и снизить долговую нагрузку до комфортного значения ND/EBITDA = 1х.

💸 Ренессанс страхование $RENI

Когда речь заходит про финансовые компании, то аналогом долговой нагрузки/запаса кэша становится достаточность капитала. Если она сильно превышает допустимые нормы, это означает, что организация обладает большим запасом прочности и может себе позволить более агрессивные сделки, в том числе и M&A. В прошлом году этим преимуществом и воспользовались в Ренессанс страхование, совершив сразу две сделки M&A: сначала был поглощен портфель «ВСК - Линия жизни», а затем портфель «Райффайзен Лайф». В результате, сегмент НСЖ в 1 квартале 2025 вырос на 116,3% г/г! А инвестиционный портфель вырос на 35,7% по отношению к концу 2023 года. Коэффициент достаточности капитала после всех сделок составил 130%, что значительно превышает норматив в 105%.

📌 Как видите, акулы рынка M&A обитают в разных секторах. Их главные качества - высокая операционная эффективность и/или наличие запаса кэша. А также, сильная управленческая команда, способная найти объекты для сделок и интегрировать их в существующий бизнес.

❤️ Ставьте лайк, если пост оказался полезным!

#investokrat

Вчера вечером увидели в СМИ, что «Трамп снова молодец и закончил все войны», тем самым нефть очень сильно ушла на коррекцию, а за ней и наша нефтянка, потянув индекс немного вниз. 

Однако, ночью снова Израиль наносил удары по Ирану и у меня пока логически ситуация никак не складывается, посмотрим что будет сегодня и завтра. Если удары продолжатся и Иран скажет, что никакого мира, то можно снова покупать нефть и нашу нефтянку спекулятивно в Лонг 

Однако, нефть нефтью, но в целом наш рынок держится достаточно хорошо и до сих пор выше трендовой и самое главное в пределах треугольника, о котором писал вчера, но сегодня можем уже увидеть итоговую развязку и картина более менее станет понятной, лично все также склоняюсь к пробою вверх и первому уровню роста около 2850,  если период смягчения ДКП реально настал, то дешевле рынок мы уже не купим. 

Я не закладываю самый худший сценарий в геополитики, беру исключительно макроэкономику  

В целом особо новых мыслей по рынку ноль, все прежнее 

Корпоративные события компаний:

$DVEC $MRKC - Последний день для покупки под дивиденды

$ELMT - ГОСА Элемента, решение по дивидендам за 2024 г., ранее рекомендация СД 0,0035 руб

$MSNG - ГОСА Мосэнерго; решение по дивидендам за 2024 г., ранее рекомендация СД 0,22606373615 руб

$MSRS - ГОСА Россети Московский регион;  решение по дивидендам за 2024 г., ранее рекомендация СД 0,15054 руб

$MTSS - ГОСА МТС; решение по дивидендам за 2024 г., ранее рекомендация СД 35,00 руб

$PHOR - ВОСА ФосАгро; решение по дивидендам за I кв. 2025 г. 

$PRMD $HEAD $LENT - решение по дивидендам за 2024 г., ранее рекомендация СД - дивиденды не выплачивать

Индексы и валюта вчера👇

Мосбиржа +0,31%

RTS +0,58%

Юань +0,02%

👍 - спасибо, полезно 

👎 - не понравился пост

А если еще не подписан на PKN, то жду тебя в профиле ❗️

Недивидендный сезон решил занять место дивидендного, и крупные компании одна за другой решили не выплачивать дивиденды. Почему коровы перестали давать молоко, а инвесторам достаются от них только лепёхи?

В прошлом году Лента заняла лидирующие позиции среди фудритейлеров по темпам роста, а ее сделки M&A привлекли большое внимание на фондовом рынке. Сможет ли эмитент удержать динамику в текущем году? Ответ на этот вопрос постараемся найти, изучив ее отчетность по МСФО за 1 кв. 2025 года.

🛒 Итак, выручка компании выросла на 23,2%, достигнув 248,8 млрд рублей. Гипермаркеты, пережив всплеск активности в прошлом году, вновь демонстрируют рост ниже уровня инфляции. В то же время хорошо себя чувствуют форматы магазинов у дома и дрогери, и руководство намерено развивать именно эти направления, так как их расширение не требует значительных капитальных вложений.

Сопоставимые продажи увеличились на 12,4%. Несмотря на значительный рост инфляции, традиционно стимулирующей повышение среднего чека, у компании второй квартал подряд фиксируется замедление динамики среднего чека. Аналогичное положение дел наблюдается и у Х5, что свидетельствует о повышении конкуренции в отрасли: ведущим игрокам приходится усиливать рекламные кампании, чтобы удержать клиентов и не допустить их перехода к конкурентам.

📊 Эмитент эффективно контролирует свои расходы, что вкупе с высоким темпом роста выручки позволило увеличить чистую прибыль на 68,2% до 6 млрд рублей. Показатель чистой маржи три квартала подряд превышает 2%, хотя ранее длительное время находился возле нуля.

В текущем году компания планирует открыть около 1000 новых магазинов, из которых более 960 составят магазины у дома и дрогери. При этом руководство не отказывается от концепции гипермаркетов и намерено ввести в эксплуатацию от 3 до 5 новых объектов. Формат гипермаркетов в российском ритейле уже много лет находится в состоянии стагнации, однако Лента упорно продолжает его развивать, вызывая недоумение у инвесторов.

Недельные данные по инфляции свидетельствуют о ее замедлении: жесткая ДКП начинает приносить ожидаемые результаты. Если не возникнет чрезвычайных обстоятельств, во второй половине года инфляция будет снижаться более активно, что негативно отразится на изменении среднего чека в магазинах Ленты.

💰 Показатель чистый долг/EBITDA увеличился с 0,9х до 1х, оставаясь в комфортном диапазоне, что позволяет эмитенту выплачивать дивиденды. Лента ни разу не выплачивала дивиденды, и, возможно, пришло время начать это делать. Тем не менее, IR-директор Кирилл Зубков дал понять, что в условиях дорогих кредитов логичнее направить имеющиеся средства на расширение бизнеса в сегментах магазинов у дома и дрогери, в том числе за счет сделок M&A.

Развитие бизнеса и дальнейшее увеличение доли рынка, конечно, важны, но на фондовом рынке инвесторы больше ценят компании, которые последовательно придерживаются дивидендной политики, а не меняют правила игры по ходу.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией 

При IMOEX 2840 слежу за:

$WUSH 172 $X5 3252 $LKOH 6440 $PLZL 1798 $ROSN 434 $YDEX 4076 $GAZP 138 $SBER 304 $POSI 1226 $LENT 1430 $HEAD 3120 $T 3071 $MDMG 992 $NMTP 9,2 $NVTK 1138

Ранее писал что готов докупать акции на уровне

IMOEX 2600-2650 (снижение -8,4%)

🎯 цены которые мне интересны для покупки

- LKOH (Лукойл) | Текущая цена: 6 440 ₽

— Цель: 5 800–6 000 ₽

— Снижение -9,9%

- PLZL (Полюс) | Текущая цена: 1 798 ₽

— Цель: 1 550–1 650 ₽

— Снижение -13,8%

- ROSN (Роснефть) | Текущая цена: 434 ₽

— Цель: 380–400 ₽

— Снижение -12,4%

- SBER (Сбербанк) | Текущая цена: 304 ₽

— Цель: 270–280 ₽

— Снижение -11,2%

- T (Т-Технологии) | Текущая цена: 3 071 ₽

— Цель: 2 700–2 800 ₽

— Снижение -12,1%

- YDEX (Яндекс) | Текущая цена: 4 076 ₽

— Цель: 3 500–3 700 ₽

— Снижение -14,1%

- GAZP (Газпром) | Текущая цена: 138 ₽

— Цель: 120–125 ₽

— Снижение -13%

- NMTP (НМТП) | Текущая цена: 9,2 ₽

— Цель: 8 ₽

— Снижение -13%

Вышел отчет за 1 квартал 2025 года у компании Ленты. Отчет прекрасный, поэтому опять придется хвалить эмитента! Жаль, что не удается сформировать позицию в Ленте из-за отсутствия коррекций...

📌Что в отчете

— Выручка. Выросла на 23% год к году до 248 млрд рублей из-за роста LFL на 12% и торговых площадей на 15% (пошел эффект от покупки cети магазинов ''Улыбка радуги'' в декабре 2025 года)🔼

— EBITDA. Выросла на 25% год к году до 16 млрд рублей, маржа поднялась с 6.4 до 6.6%! У X5 присутствует риск падения по марже в 2025 году, о чем говорилось на дне инвестора!

Основное давление на маржу идет из-за роста затрат на оплату труда +35% до 22 млрд рублей, но важно не забывать про эффект присоединения ''Улыбка радуги'' с 1720 магазинами + количество магазинов у дома выросло с 2380 до 3106 магазинов.

— FCF. FCF составил минус 12 млрд рублей за 1 квартал, но это связано с сезонным оттоком оборотного капитала на 16 млрд рублей + вырос Capex до 9 млрд рублей (открыли 304 магазина у дома за 1 квартал)!

— Долг и дивиденды. Из-за отрицательного FCF у компании вырос чистый долг с 61 до 73 млрд рублей, но NET DEBT / EBITDA составляет комфортную 1✔️

Удалось найти маленький недостаток в отчете за 1 квартал: из-за трудностей рефинансирования короткого долга (рост долгосрочного долга с 49 до 55 млрд рублей) компания взяла 6 млрд рублей по высоким текущим ставкам, но средняя ставка по долгу составляет смехотворные 11%. На обслуживание долга отдали комфортные 2 из 10 млрд рублей операционной прибыли!

Cчитаю, что менеджмент должен сконцентрироваться на дальнейшем развитии компании и гашении долга, отложив дивиденды на потом!

📌Мнение о компании🧐

Компания стоит обманчиво дорого, если смотреть на график, а вот по мультипликаторам рисуется интересная картина: компания нацелена на рост финансовых показателей и улучшении баланса (гашение долга), поэтому жду 30 млрд рублей прибыли за 2025 год, что дает форвардный P/E < 6, достойно для растущего бизнеса!

Не забываем, что компания приучила радовать инвесторов топовыми M&A сделки, которые увеличивают внутреннюю стоимость компании🔝

Вывод: прекрасный отчет! Субъективная позиция между HOLD и BUY даже по текущим!

Быстрая аналитика по сектору продуктового ритейла, с целью понять, есть ли интересные истории на текущий момент. Начнем с чистой прибыли (график), ведь она является целью бизнеса. На графике за 10 лет видим следующую историю:

$MGNT - крайне волатильный, при этом спустя 10 лет результат ниже, чем был. Никакого впитывания инфляции тут нет;
$X5 - явный лидер, за 10 лет чистая прибыль выросла почти в 10 раз;
$LENT - без качественных результатов ранее и с падением после 2020 года, но резкой динамикой в последний год;
$OKEY - всё время болтается на дне, без какой-либо динамики.

Отмечаю для себя интересными Пятерку - как стабильно растущую историю, плюс Ленту - как потенциальный разворот ситуации. Посмотрим на операционные результаты последнего года (таблица 1), есть ли тут что интересное? Видим взрывной рост Ленты на фоне приобретения сети "Монетка" с перспективой продолжения за счет покупки сети "Улыбка радуги" и снова Пятерочку. В таком случае пора оценить мультипликаторы (таблица 2), вдруг и стоят эти лидеры сильно дорого? Или есть какие-то неприятные моменты с финансовым состоянием.

Что имеем в итоге:

Магнит - выглядит не лучшим образом, кроме того есть вопросы к корпоративному управлению и отношению к миноритариям. Из потенциальных факторов переоценки: есть казначейский пакет, погашение которого сделает Магнит самым дешевым в секторе, плюс по графику бумага сильно отпадала и пришла в зону своей поддержки. Спекулятивно выглядит интересно.
Пятерка - явный лидер в секторе со стабильным результатом. Из факторов переоценки: после особого дивиденда возможна вторая высокая выплата в соответствии с див.политикой. В минус можно отнести предстоящий высокий капекс и ситуацию на графике, где бумага находится на хаях, что будет подталкивать к фиксации позиции при общей корректировке рынка. Так же сегодня увидели снижение чистой прибыли за 1 квартал на фоне снижения маржинальности, которая сжимается уже 2 квартала подряд.
Лента - восстановление бизнеса. Компания не планирует пока выплату дивидендов, но потенциально может дать доходность выше стабильной Пятерки за счет переоценки самой акции.
Окей - пока не внушает надежды на хорошее будущее. Сейчас в компании происходят достаточно непонятные корп. действия, результат которых не прогнозируется, но вероятнее всего никакой.

Спекулянтам - Магнит, любителям компаний роста - Ленту, предпочитающим инвестиционный подход - Х5, а фанатам казино - Окей. Как-то так)))

Вот и очередной май нас готов встречать. Прошлый год подтвердил известный взгляд среди инвесторов - продавай в мае и уходи. В теории, можем попадать помощнее, чем в прошлом году: экономика, отчеты, валюта, нефть - все выглядит печальнее. Остается надежда на геополитику, где предсказуемости примерно ноль. Нервным будет тяжело.


Что интересного:

- Магнит опубликовал финансовые результаты за 2024 год: выручка +19,6%, чистая прибыль -24,4%. Магнит явно отстает по приросту трафика со своими +0,8% г-к-г, относительно Ленты (+1,8%) и безоговорочного лидера в лице Х5 (+2,9%). При этом рентабельность опустилась с 6,5% до 5,6%, что очень существенно. Опять же у Ленты она 7,7%, у Х5 6,4% (тут Чижик тянет вниз, но зато дает бурный рост выручки). Учитывая вышесказанное, плюсуем сюда рост расходов, который коснулся всех на фоне борьбы за персонал и развития сети и вот оно, снижение чистой прибыли на четверть.

- Магнит рассматривает приобретение Азбуки Вкуса. Инфа бесполезная, в масштабах магнита это крохи, которые ни на что не влияют.

- Официальный курс доллара снова ниже 82 рублей, при одновременном падении нефти. Это явная демонстрация, что старый принцип прямой связи утерян. Это вполне логично - ранее нефтегазовые доходы были основой бюджета, сейчас уже нет.

По сути на рынок сейчас смотреть особо смысла нет. Хороший портфель собрали и ждем развязки.
$MGNT $LENT $X5

1️⃣ ВТБ $VTBR возвращается к регулярным дивидендам после паузы.

Набсовет рекомендовал выплатить 275,75 млрд ₽ за 2024 год — 50% прибыли по МСФО.

Таргет по чистой прибыли — 430 млрд ₽.

Ранее планировали начать выплаты только в 2026 году.

В 2021–2023 годах дивиденды не выплачивались.

2️⃣ Совет директоров SFI $SFIN рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год — 83,5₽ на акцию.

На выплаты планируют направить 4 млрд ₽.

Реестр акционеров закроется 9 июня.

3️⃣ Путин поздравил "Татнефть" $TATN с 75-летием и отметил вклад компании в энергетику и развитие регионов.

4️⃣ СПБ Биржа $SPBE за 2024 год выплатила 52,97 млрд ₽ по заблокированным иностранным бумагам по указу №665.

Прибыль выросла на 57,06%, до 1,07 млрд ₽.

EBITDA упала на 61,91%, до 0,98 млрд ₽.

Доходы от услуг снизились до 0,32 млрд ₽, процентные доходы выросли на 9,31%, до 2,82 млрд ₽

5️⃣ Чистый убыток "Совкомфлота" $FLOT по РСБУ в I квартале 2025 года вырос в 5,3 раза, до 296,8 млн ₽

Выручка выросла на 3%, валовая прибыль в 3,2 раза, убыток от продаж сократился на 1,3%.

Долгосрочные обязательства снизились до 33,3 млрд ₽, краткосрочные выросли до 31,3 млрд ₽

В апреле компания подписала кредитный договор на $129,6 млн.

6️⃣ Segezha Group $SGZH в IV квартале увеличила убыток на 33%, до 7,38 млрд ₽

Годовой убыток вырос до 22,3 млрд ₽, долг — до 147,9 млрд ₽.

Компания размещает допэмиссию акций по 1,8₽ за бумагу.

7️⃣ Сбербанк $SBER в I квартале увеличил чистую прибыль по МСФО на 9,7%, до 436 млрд ₽.

Рентабельность капитала — 24,4%.

Чистые процентные доходы выросли на 18,9%, комиссионные — на 10,4%.

Стоимость риска выросла до 1,24%.

Коэффициент достаточности капитала Н20.0 вырос до 14%.

8️⃣ Whoosh $WUSH и МТС Юрент повысили штраф за поездки подростков до 30 тыс.₽, в Москве — до 100 тыс.₽.

Аккаунт нарушителя блокируют, возраст проверяют через банковские ID.

У Яндекс Go $YDEX штраф тоже до 100 тыс.₽.

9️⃣ "МД Медикал Груп" $MDMG подтвердила планы выплачивать не менее 60% прибыли дивидендами дважды в год.

За 2024 год рекомендованы дивиденды 22₽ на акцию (1,7 млрд ₽).

Реестр закроют 19 мая.

🔟 "Лента" $LENT в I квартале увеличила чистую прибыль по МСФО на 68,2%, до 5,97 млрд ₽.

EBITDA выросла на 25,3%, выручка — на 23,2%, до 248,76 млрд ₽.

Сопоставимые продажи выросли на 12,4%, средний чек — на 7,8%, трафик — на 4,3%.

Сеть расширилась до 5420 магазинов, площадь выросла на 14,9%.

План — открыть ещё 1000 магазинов в 2025 году.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости

#новости