Китай наращивает золотые резервы: рекордные закупки и смена инвестиционных приоритетов

Народный банк Китая в сентябре 2026 года приобрёл около 23 тонн золота — это крупнейший месячный объём закупок почти за три года. Центробанк наращивает золотые резервы уже 23‑й месяц подряд, что отражает долгосрочную стратегию диверсификации активов. Разберём ключевые аспекты этой тенденции и её возможные последствия для глобальных финансовых рынков.

Динамика закупок: цифры и тренды

Масштабный интерес к золоту наблюдается не только со стороны регулятора, но и среди китайских компаний и частных инвесторов. Статистика импорта за 2026 год демонстрирует впечатляющий рост:

За январь–август 2026 года объём импорта золота превысил 1 тыс. тонн, а расходы достигли рекордных 158,8 млрд.

Для сравнения: за весь 2025 год в страну ввезли 886 тонн на сумму 96,5 млрд.

Таким образом, текущие темпы закупок уже существенно опережают прошлогодние показатели как по физическому объёму, так и по стоимости.

Стратегический разворот: от облигаций США к золоту

Параллельно с наращиванием золотых резервов Пекин сокращает вложения в казначейские облигации США. В июле 2026 года их объём опустился до 618 млрд — минимума за последние 18 лет. Этот сдвиг в инвестиционной политике может быть обусловлен несколькими факторами:

Снижение доверия к доллару. На фоне высокой инфляции и роста госдолга США инвесторы ищут альтернативные активы с более надёжной долгосрочной стоимостью.

Геополитическая напряжённость. Усиление торговых и технологических противоречий между США и Китаем подталкивает Пекин к снижению зависимости от американских финансовых инструментов.

Диверсификация резервов. Золото традиционно рассматривается как защитный актив, способный хеджировать валютные и инфляционные риски.

Причины повышенного спроса на золото в Китае

Дополнительный спрос на драгоценный металл внутри страны связан с рядом внутренних экономических факторов:

Кризис на рынке недвижимости. Замедление роста и проблемы у крупных застройщиков снижают привлекательность инвестиций в недвижимость, заставляя инвесторов искать более надёжные активы.

Падение доходности традиционных инструментов. Снижение процентных ставок по депозитам и облигациям делает эти инструменты менее выгодными, что стимулирует переток капитала в золото.

Рост благосостояния населения. Увеличение доходов среднего класса повышает спрос на инвестиционное и ювелирное золото.

Рыночные последствия: цена и запасы

Несмотря на активные закупки, в сентябре 2026 года цена на золото снизилась более чем на 8 %, до примерно 4 1764176 за унцию. Это может быть связано с фиксацией прибыли крупными игроками или временным избытком предложения на фоне общей коррекции на сырьевых рынках.

Тем не менее долгосрочная динамика остаётся позитивной:

К августу 2026 года золотые запасы Китая достигли 2 387 тонн.

По объёму резервов страна занимает пятое место в мире, что усиливает её позиции на глобальном финансовом ландшафте.

Выводы и перспективы

Рекордные закупки золота Китаем — не краткосрочный тренд, а часть долгосрочной стратегии по укреплению финансовой независимости и снижению зависимости от доллара. Этот процесс может иметь следующие последствия:

Рост волатильности на рынке золота. Увеличение спроса со стороны крупного игрока способно усилить колебания цен и привлечь внимание других центральных банков.

Пересмотр глобальных резервных активов. Пример Китая может подтолкнуть другие страны к наращиванию золотых резервов, что изменит структуру международных резервов.

Давление на доллар. Сокращение вложений в американские облигации и рост спроса на альтернативные активы могут ослабить позиции доллара как мировой резервной валюты.

Инвесторам стоит учитывать эти тенденции при формировании долгосрочных портфелей, особенно в части распределения активов между традиционными инструментами и защитными активами, такими как золото.