📌 Brent подорожала до $109,92 за баррель, что на $0,37 (0,34%) выше, чем на закрытие предыдущих торгов.
📌 Рубль утром умеренно укрепляется в паре с юанем на фоне позитивных геополитических новостей и растущих цен на нефть. Курс юаня составил 12,396 руб. (-2,25 коп. к уровню предыдущего закрытия)
📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 1,1%
Акции Распадской с начала года подешевели на 18% при снижении индекса Мосбиржи на 12%. Давление на котировки оказывают приостановка шахты и сложности в угольной отрасли. Однако аналитики АКБФ повысили справедливую стоимость до 153,94 руб., видя потенциал роста 17%. Рекомендация — «покупать».
Что с производством
Ростехнадзор приостановил горные работы на шахте «Распадская» на 90 суток после возгорания в конце сентября. По оценкам рынка, эта шахта даёт 20–25% добычи всей группы. Это существенный удар по производственным показателям.
Что поддерживает
Государство активно помогает отрасли. В мае 2025 года была запущена антикризисная программа, а в июне 2026 года вице-премьер Александр Новак поручил проработать дополнительные меры. Суммарный эффект поддержки в 2026 году оценивается в 10 млрд рублей, что даёт около 1% EBITDA.
Что с дивидендами
Акции в объёме 93,24% уставного капитала перешли к аффилированной российской структуре. Это открывает возможность для выплаты дивидендов, но пока нет официальных подтверждений по финансам за 2026 год. Поэтому дивиденды в 2026–2027 годах аналитики не закладывают.
Прогнозы и цена
Прогноз EBITDA на 2026 год снижен до 24,8 млрд рублей, на 2027 год — до 80 млрд рублей. Чистая прибыль в 2026 году ожидается на уровне 7,8 млрд рублей. При этом запасы коксующегося угля составляют внушительные 1,8 млрд тонн. Справедливая цена повышена до 153,94 руб. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
📌 Brent подешевела до $107,91 за баррель, что на $1,95 (1,77%) ниже, чем на закрытие предыдущих торгов.
📌 Рубль утром умеренно укрепляется в паре с юанем на фоне позитивных геополитических новостей и высоких цен на нефть. Курс юаня составил 12,414 руб. (-4,6 коп. к уровню предыдущего закрытия)
📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,8%
📌 Brent подешевела до $105,3 за баррель, что на $0,62 (0,59%) ниже, чем на закрытие предыдущих торгов
📌 Рубль утром немного опускается в паре с юанем на фоне дешевеющей нефти. Курс юаня составил 12,505 руб. (+2,25 коп. к уровню предыдущего закрытия)
📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,5%
Всем привет 🤝🏼
На фоне атак на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии нефть снова оказалась в центре внимания. Но для российских инвесторов важен не только рост котировок Brent, а то, сколько денег в итоге получат наши нефтяники.
Разбираемся, кто выигрывает от дорогой нефти и что происходит с экспортом.
Что происходит с поставками российской нефти?
📊 По данным S&P Global, в сентябре морской экспорт российской нефти вырос на 8% за месяц — до 4,09 млн баррелей в сутки.
Но география поставок меняется:
🇨🇳 Китай — 1,415 млн баррелей в сутки, рост на 22% за месяц.
🇮🇳 Индия — 816 тыс. баррелей в сутки, снижение на 59% за месяц.
🚢 Ещё 709 тыс. баррелей в сутки направлялись в пункты назначения, которые в данных отслеживания не были определены.
То есть экспорт российской нефти не остановился, однако потоки перераспределяются между покупателями. Китай нарастил закупки, тогда как индийское направление столкнулось с сокращением поставок. Эти цифры относятся именно к сентябрю, а не к текущим отгрузкам за октябрь.
🇷🇺 Россия ищет новые маршруты
19 октября Reuters сообщил ещё об одной интересной тенденции: с начала арктической навигации в июле до середины октября через Северный морской путь в Азию отправили около 20 млн баррелей российской нефти — почти на 50% больше, чем за сопоставимый период прошлого года.
📈 Кто выигрывает от Brent по $110?
🛢 1. Российские нефтяники — потенциально главный бенефициар.
В первую очередь слежу за $LKOH , $ROSN и $TATN
Высокая мировая цена может поддержать выручку, особенно если одновременно сокращается дисконт Urals.
Но есть важный нюанс: 13 октября Reuters сообщал, что стоимость доставки Urals из западных портов России в Азию достигала примерно $30 за баррель и выше. Фрахт одного рейса из Чёрного моря в Индию вырос до $27–30 млн против примерно $19 млн в сентябре.
Часть нефтяной премии забирают перевозчики и посредники. Поэтому рост Brent на 10% не означает автоматического увеличения прибыли нефтяника на 10%.
💰 2. Российский бюджет.
Более высокие цены на экспортируемую нефть могут увеличить нефтегазовые доходы. Но эффект зависит от курса рубля, фактической цены Urals, объёмов экспорта и налоговых механизмов.
🚢 3. Танкерные компании.
Рекордный фрахт поддерживает доходы перевозчиков, но не всех одинаково: многое зависит от стоимости топлива, страхования, простоя судов и санкционных рисков. $FLOT
🏭 4. Нефтепереработчики и производители топлива.
Здесь ситуация неоднозначная. Дорогая нефть повышает стоимость сырья, а риски перебоев могут поддерживать цены на нефтепродукты. Выигрыш зависит от маржи переработки и доступности поставок.
👨🏼🏫 Мой вывод
Я бы не покупал нефтяников исключительно на новости о Brent по $110.
Сейчас одновременно действуют два противоположных фактора: мировые цены растут из-за геополитических рисков, но экспортная логистика России дорожает, а направления поставок меняются.
Для меня ключевые индикаторы — цена Urals, дисконт к Brent, объёмы отгрузок, стоимость фрахта и курс рубля.
Если мировая премия сохранится, а российские экспортёры смогут удержать объёмы и контролировать логистические расходы, это будет позитивнее для их финансовых результатов. Если же фрахт и скидки съедят прибавку, эффект для акционеров окажется намного скромнее.
Держите ли Вы акции нефтяников в своих портфелях и почему?
Пишите в комментариях под постом ✍️
ВТБ продал агрохолдинг «Лабинский» структурам «Просторов». Сделка оценивается примерно в 50 млрд рублей. По имеющимся данным, она состоялась ещё в середине сентября.
Банк приобрёл актив в декабре 2024 года с намерением впоследствии продать его с прибылью. Весной Андрей Костин объявил о планах выйти из аграрного бизнеса, а в августе ВТБ сообщил о предварительном соглашении с покупателем. Теперь этот план реализован.
Сколько ВТБ заработал на продаже, пока неизвестно. Для этого нужны балансовая стоимость актива и окончательные условия сделки. Записывать все 50 млрд рублей в прибыль, конечно, нельзя.
Однако для ВТБ большее значение имеет влияние сделки на капитал. Агрохолдинг – непрофильный актив, который требует вложений и несёт собственные риски. С учётом предстоящего ужесточения требований ЦБ держать такие предприятия на банковском балансе становится менее выгодно: избыточные вложения в непрофильные активы придётся покрывать капиталом. Продажа позволяет заранее сократить эту потенциальную нагрузку.
При этом сам капитал на 50 млрд рублей не увеличивается. Вложения в агробизнес заменяются деньгами, а прибавку даёт заработанная на продаже прибыль. Дополнительно может снизиться объём рисков, под которые банк должен держать капитал. Для акционеров это полезно: чем больше запас достаточности капитала, тем больше возможностей развивать кредитование и платить дивиденды. Также это важно для владельцев субординированных облигаций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
Чуть продал базис и новатэк пока в плюсе переложил в т-технологии и хэдхантер хз насколько правильно, но мысль такая первые уже дали чуть прибыли а вторые ещё дадут.....
Фондовый рынок РФ продолжает сжиматься относительно экономики. По данным ЦБ, на начало сентября его капитализация составляла 42,2 трлн рублей или всего 19,5% ВВП против 24,6% на конец прошлого года. При этом государство поставило цель довести этот показатель до 66% ВВП к 2030 году. Получается, рынок должен вырасти более чем втрое относительно экономики. Вопрос в том, откуда возьмутся эти триллионы и как на этом заработать инвестору?
📊 Низкая капитализация еще не означает, что весь рынок дешевый. После 2022 года исчез значительный пласт иностранных покупателей, выросла премия за риск, а высокая ставка сделала облигации серьезным конкурентом акциям. К этому добавляется еще одна проблема: в свободном обращении находится лишь 33% российского рынка против примерно 50% у развивающихся стран. Значительная часть капитализации фактически заперта у государства, основателей и стратегических владельцев.
Поэтому одной переоценкой существующих голубых фишек задачу не решить. Рынку нужны новые IPO, SPO и увеличение free float уже торгующихся компаний. То есть цель в 66% ВВП предполагает не просто рост Индекса Мосбиржи, а появление десятков новых крупных эмитентов и продажу части пакетов действующих компаний.
💰 Второй источник роста - деньги самих инвесторов. Пока значительная часть капитала уходит во вклады, облигации и фонды денежного рынка, но при дальнейшем снижении ставки баланс постепенно начнет меняться. ИИС-3, ПДС и другие программы долгосрочных сбережений должны создавать постоянный внутренний спрос, который сможет поглощать новые размещения.
Что делать инвесторам?
Первый вариант - создание диверсифицированного портфеля из надежных дивидендных фишек, например Сбербанк $SBER, Ленэнерго преф $LSNGP, Лукойл $LKOH, либо через широкий индексный фонд на российские акции $SBMX. Второй - акции Московской биржи $MOEX, которая напрямую выигрывает от роста числа эмитентов, оборотов, IPO и активов в брокерских портфелях.
Получается, основной апсайд здесь не в том, что российские акции просто «дешевые относительно ВВП». Гораздо интереснее сама трансформация рынка: больше публичных компаний, выше free float и больше долгосрочного капитала. Если этот процесс действительно запустится, индексные фонды и инфраструктура фондового рынка выглядят наиболее понятным способом его отыграть.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Если мои статьи полезны для вас, обязательно поддержите их лайком. Спасибо!
«Мне не нужно знать, куда идет рынок. Мне нужно знать, что делать, если он пойдет туда, куда он идет».
Поэтому когда торгуете (не инвестируете), больше смотрите на контекст рынка и текущий сентимент: https://finbazar.ru/post/129614-snachala-kontekst-rynka-a-zatem-sentiment-pochemu-vy-teryaete-dengi
Если интересно, дайте реакций👍🚀
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием, а также теперь есть Канал в VK.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
За три месяца индекс вырос почти на 30% — пусть это и не рекорд, но показатель очень хороший :)
А еще лучше он выглядит от того, что за это время случилось несколько крупных дивгэпов. Хотя если взглянуть на отдельные акции, то некоторым из них даже гэпы не помешали вырасти на 50-60%. Кто же эти лидеры и в чем причины их роста?
⛽️ Газпромнефть: +68% (и дивиденд 6,8%). Этой «ракете» помогли два фактора — дорогая нефть и ставка на переработку. Высокие крек-спреды повлияли на прибыль, которая выросла на 73%; вместе с этим ND/EBITDA упал до 1,14х (комфортно для выплаты дивидендов).
💻 Астра: +61%. Помимо нефтянки взлетели и айтишники. Есть ощущение, что они прошли дно цикла — у Астры EBITDA выросла на 40%, а прибыль — на 67%. При этом оценка снизилась до P/E = 6х, поэтому рынок не устоял и устранил эту неэффективность :)
⛽️ Татнефть: +61% (и дивиденд 5%). История та же, что и с ГПН — дорогая нефть, высокие переработка и крек-спреды. Но тут меньший процент прибыли идет на дивиденды (из-за рисков атак), поэтому акции выглядят чуть менее привлекательными.
💻 Аренадата: +59%. Еще в марте показала, что тренд на замедление прибыли сломлен. Но инвесторы не верили, что это не_разовая история — а когда рост прибыли ускорился до 52%, то оценка компании (P/E = 6,8х) сразу же были пересмотрена.
🔌 МРСК Центра: +58%. Идее в энергетиках уже полтора года, но это не мешает им расти. Все дело в планах по индексации — тарифы покажут двузначный рост, что позитивно скажется на прибыли. Хотя этот сектор полон сюрпризов :)
🔨 ВсеИнструменты: +53%. Гадкий утенок, который стал белым лебедем. Тому есть две причины — разворот выручки и хорошая работа с издержками. На выплаты идет до 85% прибыли, что вместе с падением акций дало высокую ДД (8,5% за полгода). И рынок заранее отыграл этот позитив.
⛽️ Лукойл: +52%. Более низкий процент переработки и неопред-ть с активами не дали показать тот же рост, что и у коллег. Ну и дивидендный гэп еще впереди.
💻 Позитив: +50%. Нужно было пройти очищение, чтобы вновь стать компанией роста :) В 1 полугодии планы были реализованы, а если удастся это сделать и во 2-ом, то дивиденды могут составить 95 рублей (~9%). Рост + дивиденды — это редкая для нашего рынка история.
💿 ММК: +44%. Не только айтишники прошли дно цикла, но и металлурги. Их результаты пока не радуют, но они хотя бы перестали падать — и рынок видит в этом хороший знак. И хотя ДД будет низкой, инвесторы действуют на опережение (возможно, слишком торопятся).
✅ В лидерах у нас две группы — нефтяники и айтишники. Первые отыгрывают внешний позитив, а вторые прошли дно цикла (плюс сильно подешевели). Так же есть парочка других имен, которые выросли на хороших отчетах и надеждах на светлое будущее :)
🛢 Газпром. На чем растем?
🔸 Что было на выходных?
• Трамп распорядился НЕ применять часть мер закона об «адских санкциях»: включая дополнительные пошлины 500% на российские товары и 100% на товары пяти крупнейших покупателей российских нефти и газа.
(Пока убрали угрозу новых ограничений, а не открыли рынки🤷♂️)
• По данным NYT, США предложили европейским представителям возобновить крупные закупки российского газа в рамках мирного урегулирования. Обсуждаются украинский транзит и подводный маршрут. Ранее Reuters сообщало о переговорах по привлечению американского инвестора к «Северным потокам».
(Пока чисто слухи, соглашением не пахнет даже).
• АдГ выступает за возвращение нашего газа, но позиция партии не равна решению правительства Германии или ЕС. Европейский курс на отказ сохраняется, никаких подвижек нет.
🔸 Что это меняет для Газпрома?
По сути — ничего. Но рынок переоценивает вероятность возвращения части европейского экспорта. Такие вот надежды.
Очевидно, что повышать прогноз прибыли рано. Неизвестны обьемы, сроки, цены, стоимость восстановления маршрутов и доля доходов возможных посредников.
🧩Слишком туманно все, да и будем честны — в реальности штатам конкурент по газу в ЕС не нужен.
🔸 Итог какой?
Сейчас растет стоимость надежды на договоренность, народ торгует слухами.
Газовая история обсуждается как часть урегулирования, но для акционера важен денежный поток после инвестиций и дивиденды — а тут пока нюансики.
Новости читаю, но заветную зеленую кнопку «КУПИТЬ» нажимать не спешу👍
Тикер: $ELFV
Текущая цена: 0.387
Капитализация: 24.1 млрд
Сектор: #электрогенерация
Сайт: https://www.el5-energo.ru/investors/
Мультипликаторы (LTM):
▫️ P/E - 2.63
▫️ P/BV - 0.31
▫️ P/S - 0.24
▫️ ROE - 12%
▫️ ND/EBITDA - 2
▫️ EV/EBITDA - 3.64
Что нравится:
▫️ выручка выросла на 84.9% г/г (16.1 → 29.7 млрд);
▫️ FCF за полгода увеличился на 85.7% г/г (5.9 → 10.9 млрд);
Что не нравится:
▫️ чистый долг увеличился на 102% к/к (14.5 → 29.3 млрд). ND/EBITDA улучшился с 0.81 до 1.66;
▫️ нетто фин расход вырос на 59% к/к (0.9 → 1.4 млрд);
▫️ убыток -0.9 млрд против прибыли 0.7 млрд во 2 кв 2025;
▫️ дебиторская задолженность увеличилась на 51.8% к/к (7.8 → 11.9 млрд);
Дивиденды:
Пока дивиденды не предусмотрены. Согласно бизнес-плану на период до 2027 года, весь FCF направляется на снижение долга.
Мой итог:
Сразу стоит сказать, что результаты компании искажены консолидацией в отчетности присоединенных АО "ВДК-Энерго" и ООО "ЛУКОЙЛ-Экоэнерго".
Операционные результаты (г/г):
▫️ полезный отпуск электроэнергии +38.9% (4.8 → 6.6 ТВтч);
▫️ продажи электроэнергии +42.6% (5.9 → 8.1 ТВтч);
▫️ продажи тепла +231.6% (801 → 2656 тыс ГКал).
Разбивка выручки по сегментам (г/г в млрд):
▫️ электроэнергия +72.1% (9.9 → 17);
▫️ мощность +70.8% (5.1 → 8.6);
▫️ теплоэнергия +256.3% (1.1 → 4.1).
За полгода выручка увеличилась на 50.2% г/г (37.8 → 56.7 млрд).
В отчетном квартале появился убыток. Основной причиной является падение операционной рентабельности с 12.8 до 0.7% из-за присоединения новых активов. Также вырос нетто фин расход (1.1 → 1.4 млрд). За полгода чистая прибыль снизилась на 48.2% г/г (3.2 → 1.7 млрд).
FCF за полгода увеличился за счет разнонаправленного движения OCF (+44.3% г/г, 10.2 → 14.7 млрд) и кап. затратами (-12.4% г/г, 4.3 → 3.8 млрд).
После консолидации присоединенных компаний долговая нагрузка резко возросла, так как чистый долг удвоился, а EBITDA при этом снизилась.
Дешевая оценка по мультипликаторам оправданна на текущий момент. Во-первых, согласно плану компания начнет выплачивать дивиденды не раньше 2028 года. Да и то, пока по словам главы компании в 2028 году будет только рассмотрена такая возможность. Во-вторых, при реорганизации уставной капитал был увеличен на 26.96 млрд дополнительных акций, но при этом присоединенные активы значительно ухудшили рентабельность Эл5-Энерго.
Из-за консолидации двух компаний сложно предугадать прибыль за 2026 год. Если рассчитывать, что итоговая результат будет вдвое меньше прошлого года (5.3 млрд), то это дает P/E 2026 = 4.51. Дивидендов не будет.
Это могло быть хорошей идеей, но Эл5-Энерго "сгрузили" активы плохого качества (ну как минимум, они такие на текущий момент). Долг после реорганизации вырос, а значит вполне возможно в 2028 году будет принято решение не выплачивать дивиденды еще какой-то срок.
Акций компании нет в портфеле. По справедливой цене сложно сказать, так как непонятно как консолидация АО "ВДК-Энерго" и ООО "ЛУКОЙЛ-Экоэнерго" повлияет на финансовые результаты хотя бы ближайших пару лет.
*Не является инвестиционной рекомендацией
#отчет #инвестиции #аналитика #эл5энерго
▫️ Мой канал в Telegram
Сезон отчетов за 1 полугодие 2026 года позади, а на дворе уже во всю идет 4 квартал 2026 года, поэтому можно кроме негатива поискать и позитив. На определенных позитивных вещах действительно можно было заработать.
📌Что порадовало в 2026 году?
— Результаты нефтегаза🛢. Из-за блокады Ормуза цены на нефть улетели в космос, что не могло не сказаться позитивно на финансовых результатах нефтяных компаний - Лукойл, Татнефть, ГПН показали фантастические результаты по прибыли на фоне низкой базы прошлого года.
Достаточно было верить и покупать акции компаний летом, сейчас, конечно, после ралли нужно быть аккуратнее - АПСАЙД УЖЕ ОГРАНИЧЕН В КОТИРОВКАХ.
— Разжатие ЧПД 🏦. Комиссионный доход банков страдает из-за стагнации гражданской экономики, но из-за значительного снижения ключевой ставки произошло разжатие ЧПД (опережающее снижение стоимости пассивов по сравнению с кредитными ставками) у рядов банков, что конвертируется в рекордную прибыль по итогам 2026 года.
Наверное, сейчас тут кроется самый большой джус - одни из самых низких мультипликаторов с широким выбором историй под личные предпочтения (консервативный Сбер, растущий Т или ковбойский Совкомбанк).
— Результаты ВИ🧰. Продемонстрировали лучший перформанс год к году за счет действий менеджмента, а не внешних событий как у банков и нефтегаза:
[1] Оптимизация B2B-направления с фокусом на B2C-направление, что привело к росту EBITDA.
[2] Работа с NET DEBT - из положительного в 8,7 млрд рублей превратился в отрицательный с 6,8 млрд рублей.
[3] Конверсия EBITDA в FCF, что позволило кратно нарастить дивидендные выплаты без ущерба для финансовой устойчивости.
— Живая IT 👨💻. Компании из сектора провели работу над ошибками - оптимизация ФОТ и расходов на маркетинг, что позволило стабилизировать финансовые результаты.
Из-за значительной коррекции в секторе появились интересные имена с прицелом на 2027 год, но выбирать нужно с умом (сам пока не выбрал своего фаворита).
— Дно в металлургии💿. Черные металлурги наконец-то прошли дно по объемам и по ценам на продукцию, вот только смущают два нюанса, которые могут затянуть полноценный выход из кризиса еще вправо:
[1] Сворачивание льготной ипотеки с 1 октября - теперь нужно минимум 2 ребенка для значительных бонусов от ее оформления.
[2] Карточный домик застройщиков наконец-то начал рушиться. Смерти Самолета и других товарищей приведут к снижению объемов стройки = снижение спроса на продукцию черных металлургов = более плохие финансовые результаты компаний.
Вывод: жить можно на российском фондовом рынке, хоть это и непросто в 2026 году...
💉 Медицинский сектор редко бывает в центре внимания на нашем рынке. А зря, старение населения, импортозамещение, рост госзакупок и спрос на качественные частные услуги формируют здесь интересную долгосрочную историю. Но внутри сектора компании очень разные, от стабильных клиник до агрессивных фармкомпаний и будущего IPO в медтехе. Сегодня разберемся, как они себя чувствуют по итогам 1 полугодия 2026 года.
☝️ Подробные разборы эмитентов и отчетов я опубликовал в нашем закрытом клубе, можете прочитать там, кто подписан. Сегодня же пробежимся по ключевым параметрам и перспективам каждого бизнеса, не погружаясь глубоко в его структуру.
👩⚕️ Мать и дитя $MDMG
Самая понятная история в секторе. Сеть клиник, которая растет через органическое развитие и M&A. Выручка с января по июнь прибавила 28,8% г/г, до 24,8 млрд руб., EBITDA достигла 7 млрд руб. (+20% г/г). Но чистая прибыль выросла лишь на 5,1%, до 5,3 млрд руб. Причина в интеграции новых активов, где растут расходы на персонал, амортизация и процентные платежи. Чистый долг пока комфортный — всего 0,4х EBITDA.
На мой взгляд, это качественная история с хорошим отношением к миноритариям. Но рынок уже платит премию за надежность. Теперь важно следить, чтобы купленные клиники начали подтягивать маржу.
💊 Озон Фармацевтика $OZPH
Здесь рост пока более консервативный, но и это другой сектор. Выручка в 1П26 увеличилась на 12% г/г, до 14,8 млрд руб. Зато EBITDA выросла на 33%, а чистая прибыль — сразу на 90%, до 3,2 млрд руб. Помогли эффект масштаба, прямые закупки сырья и крепкий рубль. Чистый долг снизился до 0,4х EBITDA, а свободный денежный поток вырос до 4,5 млрд руб.
Главная новость — компания получила лицензию для «Озон Медика». Это будущая площадка для онкопрепаратов. Потенциал большой, но деньги от таких проектов приходят не сразу, сначала инвест. стадия, регистрация препаратов и только потом продажи. Важно, что бизнес подходит к этому этапу без больших долгов.
🚀 Промомед $PRMD
Самая быстрорастущая история в секторе. Выручка за 1П26 подскочила на 76% г/г, до 22,8 млрд руб., EBITDA также на 76%, до 7,7 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 83%, до 2,6 млрд руб. Основной драйвер — эндокринология и препараты для снижения веса. Компания подтверждает прогноз роста выручки на 60% за год. Параллельно развивается онкология, в сентябре Промомед сообщил о создании первого российского биспецифического онкопрепарата.
Но за рост приходится платить. Операционный денежный поток отрицательный (-1,8 млрд руб.), а чистый долг составляет 33,3 млрд руб. или 1,79х EBITDA. Пока не критично, но многие инвесторы смотрят настороженно. Для переоценки акций рынку нужно увидеть, что бухгалтерская прибыль начнет уверенно превращаться в живые деньги.
🦾 Моторика
Непубличная пока история, за которой точно стоит следить перед возможным IPO. Компания работает на рынке протезирования, инвалидных колясок и ассистивных технологий — сегмент пока небольшой, но растущий и практически не представленный на бирже.
В 1П выручка Моторики выросла на 62%, до 4,3 млрд руб., EBITDA — на 135%, до 1,2 млрд руб., чистая прибыль — в 3,3 раза, до 1 млрд руб. После отчетной даты Моторика купила 50,1% группы «Лимб», усилив направление протезов нижних конечностей и сеть центров протезирования.
Так бизнес, базировавшийся исключительно на разработке бионических рук постепенно превращается в медтех-платформу. Но риски тоже присутствуют... Ключевые — небольшая база, интеграция новых активов и будущая оценка на IPO. Сам кейс выглядит одним из самых интересных в российском медтехе в текущий момент, на мой взгляд.
📌 Резюмируя, медицинский сектор РФ остается интересным, каждый здесь может найти что-то для себя. Мать и дитя — качество и дивиденды, но без дисконта, Озон Фарма — осторожный рост и будущее в лечении онкологии, Промомед — высокие темпы, но с риском по денежному потоку, Моторика — ставка на новый перспективный рынок.
❤️ Поддержите пост лайком — это лучшая мотивация для новых разборов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Компания «Якутуголь» (входит в Группу «Мечел») успешно реализовала первую партию угля на Петербургской бирже. Разберём, что это значит для компании и рынка в целом.
Детали сделки
В рамках биржевых торгов было продано 4 200 тонн энергетического угля производства АО ХК «Якутуголь». Ключевые условия сделки:
Тип угля: энергетический.
Объём: 4 200 тонн.
Условия поставки: «франко‑вагон станция назначения».
Логистика: стоимость транспортировки до станции Нерюнгри‑Пассажирская включена в цену товара.
Комментарии сторон
Генеральный директор ПАО «Мечел» Игорь Хафизов подчеркнул, что выход угольных предприятий компании на биржевой рынок — закономерный шаг в рамках сбытовой стратегии. По его словам, использование биржевой площадки позволит:
увеличить количество клиентов;
обеспечить прямой доступ покупателей к продукции компании.
Президент Петербургской биржи Игорь Артемьев отметил лидирующие позиции Якутии по добыче угля и приветствовал расширение предложения якутского угля на бирже. Он также напомнил, что «Мечел» уже участвует в биржевых торгах как поставщик металлопродукции, и выразил надежду на долгосрочное сотрудничество в угольном сегменте.
Значение события
Выход «Мечела» на биржевые торги углём может стать важным шагом для отрасли по нескольким причинам:
Прозрачность ценообразования. Биржевые торги позволяют формировать рыночные цены на уголь с учётом реального спроса и предложения, что снижает зависимость от индивидуальных контрактов.
Расширение клиентской базы. Биржа открывает доступ к продукции компании для широкого круга покупателей, включая небольшие предприятия, которые ранее могли испытывать сложности с закупками у крупных производителей.
Развитие биржевой торговли сырьём. Успешная сделка может стимулировать другие угольные компании к выходу на биржевой рынок, что увеличит ликвидность и разнообразие предложений.
Диверсификация каналов сбыта. Для «Мечела» это дополнительный инструмент управления продажами, который дополняет традиционные контракты и позволяет гибко реагировать на изменения рыночной конъюнктуры.
Усиление роли Якутии. Учитывая, что уголь произведён АО ХК «Якутуголь», сделка подчёркивает растущее значение региона как ключевого угольного центра страны.
Вывод
Первая биржевая сделка «Мечела» по продаже угля — не просто разовое событие, а признак эволюции сбытовой политики компании и развития биржевой торговли энергоресурсами в России. Для инвесторов и участников рынка это сигнал о готовности крупных игроков адаптироваться к новым форматам продаж, что может повысить прозрачность и эффективность угольного сектора в долгосрочной перспективе.
Теги: #Мечел #Якутуголь #уголь #биржевыеторги #Петербургскаябиржа #добывающаяпромышленность
Индекс Мосбиржи в понедельник выше 2450 — уровни июня, четвёртая неделя роста подряд, от июльского минимума плюс 13%. Лента называет это бычьим рынком, некоторые — «официально». У тех, кто летом не покупал, вопрос один: поздно? Прежде чем отвечать, разберём три слова из этой фразы.
Слово первое: «официально»
Органа, который объявляет бычий рынок, не существует. Есть конвенция американских финансовых журналистов: рост на 20% от минимума — бычий, падение на 20% от максимума — медвежий. Это правило для заголовков: его придумали, чтобы одинаково считать, и о будущем оно ничего не говорит. По нему рынок ещё не бычий: от 2164 июля до 2455 — тринадцать процентов, двадцать будут на 2597. Если ждать «официального» сигнала, то купите на семь процентов дороже, чем сегодня, и с той же неопределённостью. Слово «официально» в ленте значит «мне так кажется, но громко».
Слово второе: «бычий»
Важно, на чём рынок растёт. Разложим осень. Нефть около $108, газовые хабы выше $1000 впервые с 2022-го: это деньги в отчётах нефтегаза, настоящие. Ожидание новых энергетических договорённостей и смягчения внешних ограничений: это премия за надежду, в отчётах она не появится, пока не сбудется. Ставка 14% четвёртый месяц, и в пятницу ЦБ, по консенсусу, её не тронет: это нейтрально. Три слагаемых роста, из них одно подтверждено отчётами, одно ждёт событий, одно стоит на месте. Для сравнения: у ритейлера, которого лента читала как «растёт на 13%», прибыль за полугодие упала на 39%. Бык этой осени сделан из ожиданий примерно наполовину, и честное название ему — «рынок ожиданий».
Слово третье: «максимумы лета»
Индекс Мосбиржи — ценовой: дивиденды из него вычитаются в день отсечки, инфляция не учитывается. Июньские 2450 и октябрьские 2450 — разные деньги: с июня цены выросли примерно на два процента, значит в реальных рублях лето ещё не догнали. А индекс полной доходности, где дивиденды реинвестированы, давно выше июня: летом прошли крупные отсечки. Так что «максимумы лета» верны ровно для одной линии на графике, по которой никто не живёт.
Что из этого следует для покупки
Ничего про «поздно» или «рано», это не категории. Следует три проверки. Какая часть роста в ваших бумагах — отчёты, а какая — ожидания: нефтяник с $108 в кармане и застройщик, ждущий ставки, выросли по разным причинам. Что будет с каждой позицией, если ожидание не сбудется: на сколько и как быстро, вопрос «упадёт ли» слишком грубый. И входите ли вы частями или сразу: при рынке ожиданий цена входа решает меньше, чем цена выхода, которую вы назначаете заранее; об этом была статья про журнал сделок.
🤖 ИИ-часть: три ожидания
Отдайте нейросети список бумаг и свежие новости по каждой: «Для каждой позиции выпиши, какие ожидания рынок уже заложил в цену: сбывшиеся (есть в отчётах) и несбывшиеся (события впереди). Для каждого несбывшегося ожидания — дата, когда станет ясно, и что с ценой, если не сбудется, по аналогичным случаям прошлых лет. Сведи в таблицу: бумага / доля роста из отчётов / доля из ожиданий / ближайшая дата проверки / что делаю, если нет». Последнюю колонку заполняете вы сами, нейросеть её не трогает.
Честно
Рынок может расти дальше и дойти до «официальных» 20%, и ожидания имеют свойство сбываться, иногда. Конвенция про 20% американская, к нашему рынку её применяют по привычке. И разложение на «отчёты и ожидания» — оценка, не расчёт: точной доли нет ни у кого. Но слово «бычий» в ленте означает «растёт», и только.
👇 Вы покупали в июле на 2164, ждёте 2597 или входите частями сейчас? И какое ожидание в ваших бумагах сидит самым крупным — ставка, нефть или внешние новости?
Не инвестиционная рекомендация.
Валюта тестирует уровень поддержки около цены 12,3 руб. Параллельно данный ориентир выступает «линией шей» относительно медвежьей конструкции «Голова и плечи». Если далее не последует сильных откупов, то буду ждать продавливания данного ориентира с дальнейшей реализацией конструкции.
Наиболее актуальной среднесрочной целью туту станет выступать цена 11,7 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
🔻Золото традиционно считается активом-убежищем, но в 2026 году оно превратилось в полноценный драйвер роста. Мировые цены на драгметалл продолжают бить рекорды: аналитики прогнозируют достижение отметок в $4500–5000 за унцию к концу года на фоне глобальных экономических сдвигов и политики центробанков. Для российских компаний это прямой путь к росту рублевой выручки.
Разберем ключевых игроков и новости, которые формируют рынок прямо сейчас:
🏭 Ключевые компании на Мосбирже:
✅1. «Полюс» (PLZL)— безусловный лидер и «голубая фишка» сектора.
- Что происходит: В 2026 году акции пережили заметную волатильность. Летом бумаги корректировались на 18–20% после новостей о рекомендации менеджмента приостановить дивидендные выплаты до 2030 года ради стратегических инвестиций в развитие. При этом компания продолжает укреплять баланс, успешно привлекая финансирование через облигационные займы, что говорит о доверии крупных игроков. Это классический пример выбора между сиюминутной выгодой и долгосрочной устойчивостью бизнеса.
✅2. «Селигдар» (SELG)— интересный игрок с диверсифицированным портфелем (золото и олово).
- Что происходит: Компания демонстрирует опережающие планы показатели: только за девять месяцев 2026 года добыто более 7 тонн золота и свыше 3 тонн олова в концентрате.Акции остаются высоко чувствительными к мировым ценам на золото и показывают уверенный рост, ловя общий позитивный тренд сектора.
✅⚠️ Главные новости и факторы риска.
- Налоговый навес (Windfall Tax): Это ключевая тема осени 2026 года. Минфин предложил ввести налог на сверхдоходы для золотодобытчиков в размере 20–30% от дополнительной прибыли, полученной исключительно из-за роста мировых цен на металл. Счетная палата также поддерживает идею повышения налоговой нагрузки на сектор в новом бюджетном цикле. Это создает краткосрочную волатильность, но фундаментально сильные компании смогут адаптироваться к новым условиям
-Рост интереса к металлу: Объем торгов золотом на Московской бирже демонстрирует значительный рост, подтверждая статус драгметалла как надежного защитного актива в портфеле российского инвестора.
🪙Золотодобывающий сектор сейчас — это история не про спекулятивный хайп, а про фундаментальную стоимость и грамотное управление рисками. Как и в жизненном пути, здесь важны гибкость, терпение и понимание долгосрочной перспективы. Перед принятием решений всегда оценивайте свою толерантность к риску и не забывайте о диверсификации.
#золото #Мосбиржа #инвестиции2026 #Полюс #Селигдар #осознанныеинвестиции #финансоваяграмотность #фондовыйрынок #долгосрочныеинвестиции #экономика #ЛичныеФинанс
ЛУКОЙЛ продолжает торговаться в боковике. До конца недели жду попыток откупа от линии дневного индикатора МА-13, которая продолжает выступать поддержкой.
Если далее котировки начнут её продавливать, то буду ждать дальнейшего закрепления под линией индикатора и снижения к цене 5600 руб.
Спекулятивно интересна в лонг от линии дневного индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира. С целью в районе 6300 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
На выходных в практикуме «Банк — не завод» разбирали, как оценивать банки. Свежий РСБУ Банка Санкт-Петербург за 9 месяцев — почти учебный пример.
Начнём с минусов которые бросаются в глаза.
Чистая прибыль — 24,3 млрд руб. (−27,8% г/г), до налога — 29,2 млрд (−33,7%). Чистый процентный доход снизился на 7,3%, расходы выросли на 14,9%, а ROE (рентабельность капитала) — 14,8%, существенно ниже чем у Сбера. Особенно неприятен CoR (стоимость кредитного риска): 2,1% за 9 месяцев, но уже 3,1% в III квартале.
В начале года, разбирая БСПБ, писал:
«Но пик выгоды от высокой ставки пройден, и дальше динамика будет определяться скоростью и глубиной смягчения ДКП».
Собственно, это и наблюдаем. Банк выигрывал от дешёвого фондирования и кредитов с плавающей ставкой. При снижении ставки механизм разворачивается. По МСФО за полугодие NIM (чистая процентная маржа) уже снизилась с 7,4% до 6,4%. И дальше снижение, скорей всего, продолжится.
Плюсы, правда, тоже стали появляться.
Комиссии +5,8%, чистый процентный доход в III квартале +0,4% г/г, в сентябре +7%. Возможно, темпы снижения маржи замедляются. Просрочка сократилась до 1,4%, покрытие резервами — 237% (т.е. банк увернное стоит на ногах).
А Н1.0 (достаточность капитала) — 20,3%. Здесь БСПБ заметно выделяется на фоне других публичных банков. Для сравнения, у ВТБ этот показатель вдвое ниже — 9,78%. Так что запас прочности действительно солидный: есть возможности и для дивидендов, и для обратного выкупа акций. Капитал позволяет.
Что инвестору?
При цене акций ~255 руб P/B (цена к балансовой стоимости капитала) около 0,5 — выглядит недорого. Но с покупкой не спешил бы: хочется увидеть стабилизацию маржи и стоимости риска.
В список наблюдений — определённо. Но покупать только потому, что дёшево, — нет. Пока ещё рано на мой взгляд.
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
#ДВМП ао
Рост во вторник жду в акциях ДВМП на фоне реализации бычьей конструкции «Треугольник». Ближайшей целью рассматриваю цену 72 руб. Итоговой целью с точки зрения конструкции выступит цена 73,5 руб.
Спекулятивно можно караулить лонг от линии часового индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже линии индикатора. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 72 руб., и ниже.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
#Новатэк ао
В Новатэк негативное сочетание крайних двух дневных свечей, а также концентрация под линией часового индикатора МА-13. Во вторник с текущей технической картинкой жду снижения к цене 115 руб. И в течении недели котировки скорее всего будут тестировать дневной уровень поддержки, около цены 1110 руб.
Спекулятивно есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 1140 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 1115 руб., и ниже.
В лонг (среднесрочный) акцию можно караулить около дневных поддержек в виде уровня и линии дневного индикатора МА-13. Со стоп-лоссом на цене 1100 руб. Фиксацию прибыли тут можно начинать с цены 1150 руб., и выше.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Озон закрывает торги негативным сочетанием крайних двух дневных свечей, а также закреплением под линией часового индикатора МА-13. В результате далее жду дальнейшее снижение котировок с целью около цены 3450 руб.
По текущим есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 3538,1 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 3450 руб., и ниже.
В лонг ближайший сигнал будет гореть от линии дневной скользящей МА-13, которая выступает поддержкой. Со стоп-лоссом под данным ориентиром. Фиксацию прибыли лучше начинать при откупе выше цены 3500 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
#ГАЗПРОМ ао
ГАЗПРОМ закрывает торги снижением. Вполне вероятно что котировки будут тестировать дневные поддержки в виде линии дневного индикатора МА-13, уровня около цены 104 руб., в течении текущей торговой недели, если во вторник не будет откупа.
Картинка в моменте способствует продолжению снижения. Внутри часовой концентрации есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 110 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 107 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
