Компания предоставила отчет МСФО за 2025 год. Разберём ключевые моменты.
📊 Что это за компания, и почему она интересна инвестору?
«Балтийский лизинг» является одним из ведущих участников рынка, осуществляя свою деятельность с 1990 года и занимая позицию в первой четверке лизинговых организаций России.
📌 Стоит обратить внимание:
Три лидирующие компании имеют государственное участие, в то время как «Балтийский лизинг» — это полностью частная компания. Такое положение дел выделяет ее как одну из наиболее успешных независимых компаний в отрасли.
Основной бизнес это лизинг:
1. Транспортных средств
2. Специализированной техники
3. Промышленного оборудования
Клиентская база, состоящая преимущественно из представителей малого и среднего бизнеса, обеспечивает широкую и разностороннюю клиентскую сеть.
⭐ Кредитное качество
Кредитный профиль компании подтверждается высокими рейтингами:
— AA-(RU) от АКРА
— ruAA- от Эксперт РА
📌 Данный показатель выше среднего по корпоративному сегменту и сигнал о высокой способности компании исполнять долговые обязательства.
Рейтинговые агентства отмечают комфортный профиль фондирования и приемлемую ликвидную позицию компании
Присвоенные рейтинги отражают следующие ключевые аспекты:
1. Прочные позиции на рынке
2. Диверсифицированный лизинговый портфель
3. Стабильные показатели прибыльности и ликвидности
🚀 Стратегия изменения
📌Осуществляется трансформация компании:
Переименование в «Балт_лиз» является не просто формальным изменением названия. Это символизирует собой переход к более современной, ориентированной на технологии и отличающейся высокой скоростью бизнес-модели.
Основная суть этих изменений сводится к следующему:
· Ускорение всех внутренних процессов.
· Внедрение цифровых технологий.
· Повышение уровня открытости и понятности работы компании для ее клиентов и инвесторов.
💰 Программа облигаций
Компания увеличила программу размещения облигаций
с 150 до 400 млрд руб.
📌 Что это значит:
· Стратегия направлена на дальнейшее развитие бизнеса.
· Планируется увеличение объема лизинговых операций.
· Укрепляется значение организованного рынка ценных бумаг в качестве источника привлечения капитала.
Иными словами: компания заранее готовит ресурсы для роста.
📌 На конец 2025 года объем облигационного долга превысил 68 млрд руб. и составляет около 40% заемных средств компании.
📈 Разбор отчетности 2025
Несмотря на сложный рынок, компания сохраняет масштаб бизнеса и устойчивость операционной модели.
1. Рост доходов
— Процентные доходы: 42,3 млрд руб. (+24% г/г)
— Чистый процентный доход: 12,8 млрд руб.
📌 Лизинговый портфель сохраняется на высоком уровне (~160+ млрд руб.), несмотря на сложные условия на рынке
📌 Компания также активно наращивает сегмент операционной аренды — за 2025 год этот портфель вырос в несколько раз.
2. Масштаб бизнеса
— Активы: ~200 млрд руб.
— Лизинговый портфель: 161 млрд руб.
📌 Компания продолжает расширяться, несмотря на дорогие деньги.
3. Устойчивый баланс
— Собственный капитал: 25 млрд руб.
— Обязательства: ~175 млрд руб.
Для лизинга высокая долговая нагрузка — норма,
и здесь структура остается сбалансированной.
4. Операционная устойчивость
— Агентские доходы: 1,46 млрд руб.
— Прочие операционные доходы растут
📌 Это говорит о диверсификации доходов, а не только зависимости от процентной маржи.
⚠️ Что важно понимать
2025 год прошел в условиях высокой ставки:
— выросли процентные расходы
— увеличились резервы
💬 Что думаете?
Держите ли вы облигации Балтийского лизинга в портфеле?
Считаете ли текущий момент удачным для набора позиций в облигациях?
Для вас интереснее сейчас крупные эмитенты с рейтингом AA- или смотрите в сторону более доходных историй?
📊 Интересно почитать ваше мнение — особенно у тех, кто уже держал бумаги сектора.
$RU000A108P46 $RU000A109551 $RU000A100JE7 $RU000A106144 $RU000A101Z66 $RU000A103M10 $RU000A103M10 $RU000A1058M3
