#колючий_рейтинг — посты и обсуждения

‎🕵️‍♂️ Что за компания:

‎

‎АО «Первая Грузовая Компания» (ПГК) — крупнейший частный оператор на рынке грузовых железнодорожных перевозок в России. Компания играет ключевую роль в логистике отечественной промышленности, обеспечивая транспортировку сырья и продукции для ведущих предприятий страны.

‎

‎📝 Отчетность:

‎

‎🔹Чистая прибыль 3,3 млрд ₽ 15,1 млрд ₽ ⬇️ в 4,5 раза

‎🔹Выручка 55,1 млрд ₽ 69,0 млрд ₽ ⬇️ на 20,1% (в 1,25 раза)

‎🔹Валовая прибыль 14,9 млрд ₽ 25,3 млрд ₽  ⬇️ в 1,7 раза

‎🔹Прибыль от продаж 12,1 млрд ₽ 21,6 млрд ₽ ⬇️ в 1,8 раза

‎

‎🔹Долгосрочные обязательства 202,4 млрд ₽⬆️ с 166,5 млрд ₽ (+21,5%)

‎🔹Краткосрочные обязательства 29,2 млрд ₽ ⬇️ с 40,3 млрд ₽ (–27,5%)

‎🔹Собственный капитал не раскрыт в публичной отчётности РСБУ —

‎🔹Общая задолженность ~231,6 млрд ₽ ⬆️ по сравнению с 207,4 млрд ₽ на конец 2025 г.

‎

‎❓Что предлагают:

‎

‎1️⃣ Фиксированный купон.

‎🔹Серия: 003Р-06

‎🔹Рейтинг: АА

‎🔹Купон: до 16%

‎🔹Купонный период: 30 дней

‎🔹Срок обращения: 3 года

‎🔹Объем: не более 10 млрд. рублей для обоих выпусков.

‎🔹Амортизация: нет.

‎🔹Оферта: нет.

‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽

‎🔹Для квал. инвесторов: нет

‎🔸РКП: 🌵🌵🌵

‎

‎2️⃣ Флоатер

‎🔹Серия: 003Р-07

‎🔹Рейтинг: АА

‎🔹Купон: до 2,5% к КС

‎🔹Купонный период: 30 дней.

‎🔹Срок обращения: 2 года.

‎🔹Объем: не более 10 млрд. рублей для обоих выпусков.

‎🔹Амортизация: нет.

‎🔹Оферта: нет.

‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽

‎🔹Для квал. инвесторов: нет

‎🔸РКП: 🌵🌵🌵

‎

‎📌 Вывод:

‎

‎Почему прибыль упала в четыре раза, а доходность по новому купону в четыре раза не выросла? Вот вопросики!

‎

‎А если без шуток, то дела, конечно, у компаний идут крайне плохо, и, вероятно, будет становиться хуже.

‎

‎РКП 3/5, не ожидаю тут краха, однако не стоит залетать на всю котлету. Диверсификация облигаций — наш главный козырь на таком рынке.

‎

‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

‎

‎⭐ Понравился обзор?

‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!

‎

‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

‎#ПГК #колючий_обзор #новое_размещение #колючий_рейтинг #облигации

‎🕵️‍♂️ Что за компания:

‎

‎ООО "ФСК Активы" специализируется на капиталовложении в уставные капиталы, венчурном инвестировании, в том числе посредством инвестиционных компаний.

‎Компания создана в Москве в 2022 г.

‎

‎📝 Отчетность:

‎

‎Основные финансовые показатели за 2025 год:

‎

‎🔹Выручка: отсутствуют сведения в открытых источниках.

‎🔹Чистая прибыль (убыток): –102,5 млн руб.

‎Это означает, что компания за год получила убыток в размере 102,5 миллионов рублей. По сравнению с предыдущим годом это снижение на 111%.

‎🔹Активы: 2,7 млрд руб.

‎По сравнению с 2024 годом активы снизились на 9%.

‎🔹Собственный капитал: 796,5 млн руб.

‎Снижение на 12% по сравнению с предыдущим годом.

‎

‎❓Что предлагают:

‎

‎🔹Серия: 001Р-01

‎🔹Рейтинг: А

‎🔹Купон: до 17%

‎🔹Купонный период: 30 дней.

‎🔹Срок обращения: 2 года.

‎🔹Объем: 500 млн. руб.

‎🔹Амортизация: Нет.

‎🔹Оферта: Нет.

‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽

‎🔹Для квал. инвесторов: Нет

‎🔸РКП: 🌵🌵🌵

‎

‎📌 Вывод:

‎

‎Предыдущий год компания отработала с убытком, а новой отчетности я чего-то не нашел. Заметил тенденцию, что даже компании с рейтингом А начали чувствовать себя, так скажем, с легкой простудой. Я бы хотел понимать, как компания отработала первое полугодие, однако можно только гадать и надеяться на чудо.

‎

‎РКП 3/5. Рейтинг позволяет занимать под не слишком большой процент, но если рассматривать компанию к приобретению в свой портфель, то долю я бы отвел такой истории крайне небольшую.

‎

‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

‎

‎⭐ Понравился обзор?

‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!

‎

‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

‎#ФСК_Активы #новое_размещение #колючий_обзор р #колючий_рейтинг #облигации

‎‎‎🕵️‍♂️ Что за компания:

‎

‎Гидромашсервис — одна из ведущих компаний, специализирующаяся на комплексных поставках насосного, компрессорного и блочно-модульного технологического оборудования.

‎· Продукция используется предприятиями нефтегазовой отрасли, водоснабжения и водоотведения, атомной и тепловой энергетики, горнодобывающей промышленности и металлургии, судостроения и других отраслей.

‎· Гидромашсервис является объединенной торговой компанией Группы ГМС.

‎

‎📝 Отчетность:

‎

‎Отчет за 1 квартал 2026 года:

‎

‎Показатель Значение (млн руб.) Динамика

‎🔹Выручка 3 860,0 +110,5% к Q1 2025

‎🔹Себестоимость продаж 3 060,0

‎🔹Валовая прибыль 800,0

‎🔹Прибыль от продаж 320,0 +250% (в 3,5 раза)

‎🔹Процентные расходы 795,0 +90% к прошлому году

‎🔹Чистый убыток -557,49 Убыток увеличился

‎

‎🔸Несмотря на впечатляющий рост выручки и операционной прибыли, компания завершила квартал с чистым убытком. Основная причина — резкий рост процентных расходов, которые почти удвоились и превысили прибыль от продаж. Это указывает на высокую долговую нагрузку компании.

‎

‎❓Что предлагают:

‎

‎1️⃣ Флоатер

‎🔹Серия: 002Р-02

‎🔹Рейтинг: А

‎🔹Купон: до 4% к КС

‎🔹Купонный период: 30 дней.

‎🔹Срок обращения: 3 года.

‎🔹Объем: будет определен позднее

‎🔹Амортизация: нет.

‎🔹Оферта: Put-оферта через 2 года.

‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽

‎🔹Для квал. инвесторов: Да❗

‎🔸РКП: 🌵🌵🌵

‎

‎2️⃣ Фиксированный купон

‎🔹Серия: 002Р-03

‎🔹Рейтинг: А

‎🔹Купон: до 17%

‎🔹Купонный период: 30 дней

‎🔹Срок обращения: 2 года.

‎🔹Объем: будет определен позднее

‎🔹Амортизация: нет.

‎🔹Оферта: нет.

‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽

‎🔹Для квал. инвесторов: нет.

‎🔸РКП: 🌵🌵🌵

‎

‎📌 Вывод:

‎

‎Выручка увеличилась, но у компании убыток. Долговая нагрузка растет, а вся выручка уходит на обслуживание долга. Главный вопрос: как долго это продолжится и хватит ли у компании выручки в будущем? Забавно, что фикс, на мой взгляд, предлагают ниже рынка, но вот флоатер и ориентир 4% к КС — выше рынка. Вероятно, флоатер порежут; я не думаю, что компания надеется на сильное снижение ключевой ставки в ближайшем будущем, а значит, им придется платить много.

‎

‎РКП 3/5. Плохо сейчас многим компаниям, и эта компания не исключение. Риски умеренные, но следить за отчетностью компании придется, если хотите добавить ее облигации в свой портфель.

‎

‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

‎

‎⭐ Понравился обзор?

‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!

‎

‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

‎#Гидромашсервис #колючий_обзор _обзор #облигации #колючий_рейтинг #новое_размещение

‎🕵️‍♂️ Что за компания:

‎

‎АО «Алиум» — это российская фармацевтическая компания, специализирующаяся на производстве лекарственных препаратов для медицинского применения. Вот подробная информация о компании на основе актуальных данных.

‎

‎📝 Отчетность:

‎

‎АО «Алиум» за 1 квартал 2026 года по Российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). Вот ключевые показатели:

‎

‎🔹Выручка: 2 040 891 тыс. руб. (рост на 24,4% по сравнению с 1 кв. 2025 года). Это свидетельствует о значительном увеличении продаж готовой продукции.

‎🔹EBITDA: 471 897 тыс. руб. (рост на 51,3%). Такой высокий рост операционной прибыли указывает на существенное улучшение операционной эффективности компании.

‎🔹Свободный денежный поток (FCF): 342 770 тыс. руб. (рост в 5,3 раза по сравнению с 65 125 тыс. руб. в 1 кв. 2025 года). Это очень сильный показатель, говорящий о способности компании генерировать значительный денежный поток после всех инвестиций и операционных расходов.

‎🔹Чистая прибыль: 309 179 тыс. руб. (рост в 1,6 раза). Прибыль уверенно растет, что является прямым следствием роста выручки и эффективности.

‎🔹Капитальные затраты (CAPEX): 35 984 тыс. руб. (снижение на 45,8%). Инвестиции сократились, что частично объясняет рост свободного денежного потока, но остаются достаточными для поддержания производственных мощностей.

‎🔹Общая задолженность: 137 585 тыс. руб. (на начало года — 143 838 тыс. руб.). Долг находится на низком уровне и продолжает сокращаться.

‎

‎🔸Финансовые коэффициенты:

‎

‎🔹Debt/Equity (Закредитованность): 0,0115 (на 1 рубль капитала приходится менее 1 копейки долга). Это исключительно низкий показатель, свидетельствующий о высокой финансовой устойчивости.

‎🔹Net Debt / EBITDA: 0,067 (чистый долг погашается менее чем за месяц за счет EBITDA). Это отличный показатель ликвидности и способности обслуживать долг.

‎🔹Покрытие процентов (ICR): 84,5. Процентные расходы покрываются более чем в 80 раз, что говорит об отсутствии процентного риска.

‎

‎❓Что предлагают:

‎

‎🔹Серия: 001Р-02

‎🔹Рейтинг: А (Стабильный)

‎🔹Купон: до 18,5%

‎🔹Купонный период: 30 дней

‎🔹Срок обращения: 2 года.

‎🔹Объем: 1 млрд. руб.

‎🔹Амортизация: Нет.

‎🔹Оферта: Нет.

‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽

‎🔹Для квал. инвесторов: Нет.

‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵

‎

‎📌 Вывод:

‎

‎Отчетность за первый квартал хорошая. На рынке торгуется один выпуск компании с погашением 07.06.28 и купоном 17,5%. Торгуется по номиналу, однако в новом выпуске компания предлагает доходность на 1% больше, хотя посмотрим, как будет в итоге.

‎

‎Выпуск неплохой, а если вспомнить, что компания управляется куда большим гигантом, а именно «Биннофарм Групп»...

‎

‎РКП 4/5: если не укатают купон, то зафиксировать на два года доходность будет хорошо, однако не стоит забывать о том, что еще недавно отчет был печальный и это может повториться, ведь компании не застрахованы от возможных проблем.

‎

‎Участие в размещении принимать не планирую, так как нет свободных финансов и, вероятно, вторичка подарит нам цены поприятнее. Но это не точно! 😅

‎

‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

‎

‎⭐ Понравился обзор?

‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!

‎

‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚