Meteoric Resources (ASX:MEI) опубликовали DFS

Кратко о производстве

🔻 Среднегодовое производство NdPr = 3 862 тонны (в PFS было 4 228), всех РЗЭ суммарно 12,5 тыс тонн.

🔻 Среднегодовое производство DyTb = 127 тонн (в PFS было 130)

🔻Всего за всё время жизни месторождения производство 88 829т и 2 926т NdPr иDyTb соответственно (в PFS было 84 572т и 2 600т)

🔻Извлечение магнитных редкоземов 71% (в PFS также)

🔻Запасы 151 млн тонн с 3 524 ppm, но первые 2 года будут добывать с участков с 5000+ppm

Кратко о финансах

🔻Капекс 498 млн US$

🔻Free Cash flow 3,245 млн при текущих ценах, и 8млн в прогнозных на будущее

🔻Post-taxNPV = 847 млн US$ при текущих ценах, и 2,7 ярда в прогнозных на будущее

🔻Post-taxIRR = 24% в текущих ценах и 47% в прогнозных

🔻Расчёт основан на текущей цене 1кг товара 46$ за 1 кг, прогнозная цена корзины = 79$ за первые 5 лет и 86$ за всё время жизни проекта. Если перевести в более понятную цену за 1 кг NdPr, то это текущая цена 129$ за 1 кг и прогнозная 140$.

🔻Годовая выручка по текущим ценам почти 389 млн $US, ебида 212 млн, и 670 млн и 469 млн по ценам будущего.

Дорого это или дёшево?

Текущая капа компании = 550 млн AU$, или 385 млн US$.

На счету по последнему квартальному отчету почти 38 млн $AU

Компания сейчас оценивается в 45% от post-taxNPV и в 27% от pre-taxNPV.

Согласно нашей с Ваней Крейниным презе, с которой мы ходили в гости к Вредному с темой "Иксы на маленьких компаниях из Австралии", на стадии готового DFS норм оценка, это 15-25% от NPV.

Выходит, по текущим ценам дорого. Если котировки упадут раза в 2 — это будет уже норм. Раза в 3 — будет прям дёшево.

Если сравнивать с VMM, то капа VMM сейчас на четверть меньше MEI, DFS компания VMM ещё не опубликовала (но должны в ближайшее время, т.к. обещали в июне), и по моим подсчётам на коленке, цифры по экономике проекта там должны быть чуточку лучше чем у MEI.

#рзм #рзэ #редкоземы #Meteoric #MEI #ASXMEI #АвстралийскиеКомпании #DFS #иксы #РедкоземыБразилии