263
Комментарии
0 / 2000
Сообщение
📈 Момент входа важнее выбора бумаги: как снизить цену ошибки❓
«Покупай дешево, продавай дорого» звучит как план, но на практике всё сложнее.
Если вы держите индекс целиком, момент входа почти не важен.
А вот с отдельной бумагой цена покупки часто решает исход всей инвестиции.
❗️ Точных экстремумов не знает никто. Но есть механики, которые снижают цену ошибки.
📊 Регулярные покупки равными частями
Самый простой приём - фиксированная сумма через равные промежутки времени.
Пример: 6000 рублей тремя частями по 2000. Цена за период не изменилась, но за счёт волатильности инвестор заработал 1500 рублей. При разовой покупке прибыль была бы нулевой.
🏦Сбер $SBER после 2022 года торговался в диапазоне 150-250 рублей - регулярные покупки с марта 2023 по октябрь 2026 могли дать хорошую прибыль.
📱Яндекс $YDEX после коррекции 2022-го показывал высокую волатильность, что создавало хорошие возможности для усреднения.
📌 DCA не требует прогноза. Он работает за счёт того, что вы покупаете больше акций, когда они дешевле.
⚖️ Гибкие покупки: больше на снижении, меньше на росте
Если менять сумму в зависимости от цены, результат улучшается. В том же примере гибкий подход добавил 1200 рублей, или 17,3% к прибыли. Логика здесь cледующая: снижение - повод увеличить объём, рост - сократить.
Здесь есть соблазн превратить правило в импровизацию. Сегодня цена кажется низкой - беру больше. Проблема в том, что «кажется» и «по правилу» дают разный результат на длинном горизонте. Гибкий DCA работает только когда правила определены заранее.
📉 Технические уровни на экстремумах
Минимумы прошлого часто работают как психологические отметки.
⛽️Газпром $GAZP не раз тестировал 150 рублей как поддержку, у ⛽️Татнефти $TATN выраженные уровни в районе 450-500 рублей.
В таких точках вероятность разворота выше, но нужно абстрагироваться от пессимизма, который царит вокруг.
✏️ Уровень - это ориентир, который нужно подтверждать фундаменталом.
📈 Трендовые индикаторы на растущих бумагах
Когда акция в устойчивом восходящем тренде, она всё время выглядит дорогой.
Здесь помогает набор позиции частями с меняющимся объёмом, а точкой входа может служить нижняя граница канала или скользящая средняя.
В растущем тренде покупать психологически сложнее всего. Поэтому помогает механика
🔽 Снижение на X% от максимумов
Процент просадки можно использовать как критерий: чем глубже падение, тем выше объём очередной покупки.
Но без фундаментала этот способ опасен. 🍏Магнит $MGNT до сих пор примерно на 80% ниже максимумов 2015 года, и покупка должна сопровождаться драйверами для роста.
📌 Просадка сама по себе не делает бумагу перепроданной. Она делает её интересной только при наличии драйверов.
🔥 Покупка в панических распродажах
Когда сентимент резко меняется, продают всё без разбора.
Так было в апреле 2018-го, марте 2020-го, феврале и сентябре 2022-го, июле 2026-го.
Покупать в такие моменты тяжелее всего, но именно тогда цены наиболее выгодны. Чтобы использовать окна, стоит держать небольшую ликвидную часть портфеля в наличных или коротких облигациях.
⚡️ Выкуп краткосрочной просадки
Отдельная категория - падения по разовым причинам:
1️⃣Ребалансировка в индексах,
2️⃣Продажа крупного пакета мажоритарием,
3️⃣Пробой уровня поддержки,
4️⃣Разовое снижение дивидендов.
Здесь важно отличать краткосрочный эффект от серьёзной проблемы. Пример - просадка ⛽️Лукойла $LKOH после санкций 2025 года, когда бумага значительно скорректировалась.
⁉️ Что может пойти не так
DCA не гарантирует прибыль. Покупка на просадках требует глубокого анализа. Технические сигналы нужно подтверждать фундаментальными данными. Комиссии и налоги съедают часть результата, особенно при частых сделках. И стоит вести журнал сделок - без него правила превращаются в воспоминания.
💬 Какой тактикой пользуетесь вы: фиксированные суммы через равные промежутки или гибкий подход? И держите ли ликвидную часть портфеля для панических распродаж?
Прокомментировать
101
🏦 Итоги дня: Индекс рвётся к 2500
📉 Рынок
Индекс МосБиржи прибавил 2,56%, закрывшись на отметке 2491,76 пункта. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI подрос на 0,15% до 111,97 пункта. $RGBI
📈 Лидеры роста
• ЛСР +7,33% $LSRG
• Лента +5,50% $LENT
• Диасофт +5,34% $DIAS
📉 Лидеры падения
• МГКЛ − 17,4% $MGKL
• Фосагро −1,65% $PHOR
• ЮГК −1,48% $UGLD
🏢 Корпоративные истории
Северсталь сообщила, что Яковлевский ГОК в Белгородской области возобновил работу после атаки беспилотников 26 октября. $CHMF
АЛРОСА утвердила новую редакцию дивидендной политики. $ALRS
Яндекс подтвердил, что все три суперкомпьютера — «Ляпунов», «Галушкин» и «Червоненкис» — не пострадали от атак на дата-центры. $YDEX
Норникель представил производственные результаты за 9 месяцев. В III квартале производство никеля выросло на 41% квартал к кварталу до 61 тыс. тонн, за 9 месяцев — на 4% до 146 тыс. тонн. Медь в III квартале прибавила 4% до 127 тыс. тонн, за 9 месяцев осталась на уровне прошлого года — 367 тыс. тонн. Палладий в III квартале вырос на 25% до 736 тыс. унций, платина — на 32% до 192 тыс. унций, хотя за 9 месяцев оба металла просели из-за высокой базы прошлого года. $GMKN
ИФНС № 20 по Саратовской области подала в Арбитражный суд Московской области заявление о банкротстве ООО «Трасса ГСМ» — юрлица сети АЗС «Трасса», связанной с ЕвроТрансом. $EUTR
Русагро опубликовало операционные результаты за III квартал: общая выручка выросла на 1% до 101,3 млрд руб. Наибольший прирост в сельскохозяйственном сегменте — на 21% до 12,8 млрд, в масложировом — на 11% до 54,9 млрд. Сахарный бизнес просел на 41% до 8,6 млрд из-за смещения старта сезона переработки и низких цен на сахар. $RAGR
Банковский сектор отчитался за 9 месяцев по РСБУ.
ВТБ увеличил прибыль в 1,6 раза до 412,9 млрд руб., $VTBR
Т-Банк — в 3,3 раза до 156,64 млрд, $T
Совкомбанк — в 4,2 раза до 97,06 млрд, $SVCB
ДОМ.РФ — в 1,7 раза до 85,47 млрд. $DOMRF
При этом МКБ сократил прибыль в 1,5 раза до 19,48 млрд, $CBOM
банк Санкт-Петербург — на 28% до 24,29 млрд, $BSPB
МТС-банк — на 2% до 11,21 млрд. $MBNK
💬 Т-Банк увеличил прибыль в 3,3 раза, Совкомбанк — в 4,2. Докупаете банковский сектор или ждёте коррекции после такого роста?
📌 Буду благодарен за любую реакцию 🙌 Подписывайтесь, чтобы не пропустить свежие обзоры!
✔ R.V. Investment. Подписаться | 💰Подобрать выгодный вклад
Прокомментировать
608
🛢 Нефть одна, стратегии разные
Тикеры $LKOH , $ROSN , $SIBN , $TATN , $SNGS и $BANE кажутся одним бизнесом.
На самом деле у них разные владельцы, разные драйверы доходности и разные риски
💼 Владельцы
⛽️Лукойл - крупнейшая частная нефтяная компания.
⛽️Газпром нефть - дочка Газпрома $GAZP с 96% у матери: из 202 млрд дивидендов за 1П 2026-го частникам достанется лишь 8,7 млрд, остальное уходит Газпрому, который сам не платит дивиденды с 2021-го.
⛽️Роснефть - государственный гигант.
Под ним же ⛽️Башнефть: Башкирия продала Роснефти 6,36% за 14,8 млрд, объявлена продажа оставшихся ~18,6%.
После порога 75% Роснефть обязана запустить оферту по обычке, префы, скорее всего, останутся вне выкупа.
⛽️Татнефть - квазигосударственная.
⛽️Сургутнефтегаз - формально частный, но структура акционеров не раскрыта: чёрный ящик с валютной кубышкой на 5,8-6,2 трлн, из которых около 4,2 трлн в валюте. Кубышка в разы больше капитализации (~890 млрд).
📈 Драйверы доходности
Лукойл - дивидендная дисциплина «не менее 100% скорректированного FCF».
Санкции OFAC от 22 октября 2025-го сломали картинку: зарубежный бизнес продан, 2025 год - убыток 1,06 трлн, дивиденд 675 ₽ против 1055 ₽ годом ранее.
Но 1П 2026-го прибыль +50% до 430,9 млрд, за 9М рекомендовано 535 ₽, отсечка 9 декабря, около 9,5% доходности.
Роснефть - опцион на Восток Ойл. В сентябре запущен нефтепровод Ванкор - Пайяха - «Бухта Север» на 790 км, первая отгрузка через Севморпуть прошла.
Ресурсная база 7 млрд тонн, вложено около 4 трлн, полная оценка до 11,8 трлн. План: 30 млн тонн во 2П 2027-го, 50 млн к 2030-му.
Газпром нефть - маржа переработки. EBITDA-маржа во 2 квартале 35%,
Прибыль 1П +74% до 286,1 млрд, долг/EBITDA 1,14х.
Дивиденд за 2025-й - 45,41 ₽, промежуточный за 1П 2026-го - 42,51 ₽
Татнефть - нетто-кэш и ТАНЕКО. Чистый долг минус 133,4 млрд, при ставке 14% это преимущество. FCF вырос почти вчетверо, за 1П выплачено 76 млрд. ТАНЕКО даёт около 70% операционной прибыли.
Сургутнефтегаз. Прибыль зависит не от добычи, а от переоценки валюты. 2025 год - убыток 251 млрд из-за укрепления рубля на 23%, дивиденд по префам 0,85 ₽.
2026-й девальвационный: доллар +8,7%, юань +12,9%, прогноз по префам 8,3-10,9 ₽, доходность 19,9-26%.
Башнефть. Дивиденды сжимаются: 147,31 ₽ за 2024-й, 69,29 ₽ за 2025-й, payout 25% против 50% в среднем по сектору.
Ориентир оферты - 1310-1493 ₽. Префы ликвиднее обычки (115 млн ₽/день против 54,6 млн) и ходят с дисконтом.
⚠️ Риски
Лукойл - санкционный дисконт и удары по НПЗ: Волгоградский стоял в мае, Кстово в августе.
Роснефть - денежный поток идёт в стройку.
Газпром нефть - 96% у матери, выплаты зависят от её решений.
Татнефть - концентрация на одном активе, который дважды попадал под атаки БПЛА.
Сургут - чёрный ящик и обратная переоценка.
Башнефть - риск сокращения выплат по префам после консолидации.
🌍 Фон сектора
Санкции OFAC против Роснефти и Лукойла изменили экспортную модель обеих.
НПЗ под ударами БПЛА: прямой ущерб за 2025-й больше 100 млрд, с косвенными до 1 трлн, бюджет перечислил нефтяникам 716 млрд компенсаций.
При этом дивидендный сезон 2026-го рекордный: выплаты за 1П более 500 млрд, плюс 46% год к году.
Тройка лидеров - Газпром нефть (202 млрд), 🔋НОВАТЭК $NVTK (108 млрд), Татнефть (76 млрд), совокупно плюс 78%.
Драйверы - дорогая нефть и высокая маржа переработки.
💬 Какую из шести историй считаете самой понятной для частного инвестора? Какие бумаги нефтегазового сектора держите в портфеле?
Прокомментировать
617
