330
Комментарии
0 / 2000
Сообщение
Взаимная поддержка
Я буду актив поддерживать вас и надеяться что кто нибудь тоже пожержит меня подпиской и "🚀"
9 комментариев
820
Я буду актив поддерживать вас и надеяться что кто нибудь тоже пожержит меня подпиской и "🚀"
1️⃣ ФНС по Саратовской области подала в Арбитражный суд Московской области заявление о банкротстве ООО "Трасса ГСМ", оператора сети АЗС "Трасса", которую контролирует ЕвроТранс $EUTR
Сеть управляет 57 заправочными комплексами, парком бензовозов и нефтебазой и занимает второе место по продажам среди независимых операторов АЗС Москвы и области.
Выручка "Трасса ГСМ" в I полугодии 2026 года упала на 28,5%, до 76,6 млрд ₽, чистый убыток составил 5,7 млрд ₽.
Банкротство ключевого актива ЕвроТранса создает риск потери контроля над сетью, которая формирует основную часть выручки компании.
2️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX в понедельник, 26 октября, вырос на 1,1%, до 2491,47 пункта — максимума с середины июня, индекс РТС поднялся на 1,1%, до 975,1 пункта.
Лидерами роста стали Сургутнефтегаз, прибавивший 5,5%, Совкомфлот — 5%, и НЛМК — 3,3%, а хуже рынка торговался ФосАгро, потерявший 2%.
Декабрьский фьючерс на Brent к вечеру стоил 117,05$ за баррель, а официальный курс доллара с 27 октября снижен до 80,49 ₽.
Рост индекса на ожиданиях еще не подтвержденной трехсторонней встречи России, США и Украины повторяет сценарий прошлой недели и оставляет рынок уязвимым к разочарованию.
3️⃣ Яковлевский ГОК "Северстали" $CHMF в Белгородской области 26 октября частично обесточен после атаки беспилотников, повредивших питающую подстанцию.
Пострадавших нет, шахтеров подняли на поверхность, а вечером компания сообщила, что электроснабжение восстановлено и предприятие вернулось к нормальной работе.
Это уже третья атака на подстанцию ГОКа с 7 октября; разведанные запасы месторождения в Курской магнитной аномалии составляют 9,6 млрд тонн железной руды.
Повторные атаки на одну и ту же подстанцию показывают, что точечная защита инфраструктуры ГОКа пока не устранила уязвимость.
4️⃣ ВТБ $VTBR за 9 месяцев 2026 года увеличил чистую прибыль по РСБУ в 1,6 раза, до 412,9 млрд ₽, против 252,34 млрд ₽ год назад.
Расчеты основаны на оборотной ведомости банка, опубликованной на сайте Банка России.
Рост совпал с данными ЦБ о снижении чистой прибыли банковского сектора в сентябре почти на 6%.
Опережающий рост прибыли ВТБ на фоне ослабления сектора в целом говорит об усилении его позиций относительно конкурентов.
5️⃣ Набсовет АЛРОСА $ALRS утвердил новую редакцию дивидендной политики, изменив только норму о минимальной выплате: теперь порог 50% чистой прибыли по МСФО привязан к постановлению правительства об управлении госдолей.
Пороговые условия выплат от свободного денежного потока сохранены, а долг/EBITDA на конец I полугодия 2026 года составлял 3,2x против потолка 1,5x.
Якутия, получающая около 60% доходов от АЛРОСА, формирует бюджет на 2027-2029 годы без дивидендов — итоговых и промежуточных выплат за 2024-2025 годы компания не делала из-за отрицательного денежного потока.
Формальное обновление политики при долге выше порога почти втрое закрепляет то, что выплаты акционерам приостановлены на неопределенный срок.
6️⃣ Яндекс $YDEX впервые с момента атак дронов 8-11 октября на дата-центры в Рязанской и Владимирской областях рассказал о судьбе суперкомпьютеров "Червоненкис", "Ляпунов" и "Галушкин".
Оборудование не получило повреждений, уже перенесено на новые площадки и скоро возобновит работу.
Суперкомпьютеры обслуживают сервисы Яндекса и обучение базовых языковых моделей, включая YandexGPT.
Сохранность самого дорогого вычислительного оборудования компании ограничивает финансовый ущерб от атак, даже если восстановление сервисов продолжает занимать недели.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #евротранс #мосбиржа #северсталь #втб #алроса #яндекс
Лет десять назад смотрела передачу, где бизнесмены рассуждали что, скорее всего, уже при нашей жизни появится публичная компания, которая будет стоить триллион долларов. И там еще дискуссия разгорелась — часть участников в это верили, а другие говорили — побойтесь Бога, какой триллион, вы себе вообще такую кучу деньжищ-то представляете? Я к себе прислушивалась тогда и не могла понять — на чьей я стороне, верю я в эту ненаучную фантастику или нет?
Прошло всего пару лет и 2 августа 2018 года планку в 1 триллион перешагнула Apple.
По состоянию на осень 2026 года цену в триллион преодолели уже 16 компаний. Илон Маск предположил, что через 10 лет его Space X будет стоить аж 100 триллионов долларов ( у нас в семье даже спор на деньги в семье случился, если вы не в курсе — тут почитайте). Прагматичная мужская часть моей семьи категорически не верит в Маска, а я лично вообще в нем не сомневаюсь.
Этим летом случилось IPO вышеупомянутой Space X и оно стало самым крупным первичным размещением акций в мировой истории. Для понимания масштаба — второе место по сумме привлечения активов принадлежит Saudi Aramco — и им удалось привлечь денег в 3 раза меньше. Кажется, что рекорд IPO Space X навека?
А вот фигушки. Проходит несколько месяцев и сегодня появляется новость: Разработчик ИИ Claude компания Anthropic подала заявку на IPO на бирже Nasdaq. Это будет первая публичная компания, специализирующаяся на создании передовых моделей искусственного интеллекта. Андеррайтерами выступят Goldman Sachs и Morgan Stanley. Объём IPO раскроют позднее. Активная фаза подготовки к выходу на биржу начнется уже через пару недель.
Это размещение может стать крупнейшим IPO в истории, обогнав Space X.
Так что история творится на наших глазах, а время летит неумолимо. И если вы еще не думали, что принесет дедушка Мороз под елку вашим родным и близким — самое время этим озаботиться. До Нового года осталось всего 66 дней.
p.s. Иллюстрацию к посту, конечно, сегодня Сhat GPT выдал просто кровь из глаз -доллары и сусальное золото, но что-то я вечером понедельника не вижу в себе сил дрессировать его на стильные картинки, поэтому потерпите разок такую «красоту»
📉 Рынок
Индекс МосБиржи прибавил 2,56%, закрывшись на отметке 2491,76 пункта. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI подрос на 0,15% до 111,97 пункта. $RGBI
📈 Лидеры роста
• ЛСР +7,33% $LSRG
• Лента +5,50% $LENT
• Диасофт +5,34% $DIAS
📉 Лидеры падения
• МГКЛ − 17,4% $MGKL
• Фосагро −1,65% $PHOR
• ЮГК −1,48% $UGLD
🏢 Корпоративные истории
Северсталь сообщила, что Яковлевский ГОК в Белгородской области возобновил работу после атаки беспилотников 26 октября. $CHMF
АЛРОСА утвердила новую редакцию дивидендной политики. $ALRS
Яндекс подтвердил, что все три суперкомпьютера — «Ляпунов», «Галушкин» и «Червоненкис» — не пострадали от атак на дата-центры. $YDEX
Норникель представил производственные результаты за 9 месяцев. В III квартале производство никеля выросло на 41% квартал к кварталу до 61 тыс. тонн, за 9 месяцев — на 4% до 146 тыс. тонн. Медь в III квартале прибавила 4% до 127 тыс. тонн, за 9 месяцев осталась на уровне прошлого года — 367 тыс. тонн. Палладий в III квартале вырос на 25% до 736 тыс. унций, платина — на 32% до 192 тыс. унций, хотя за 9 месяцев оба металла просели из-за высокой базы прошлого года. $GMKN
ИФНС № 20 по Саратовской области подала в Арбитражный суд Московской области заявление о банкротстве ООО «Трасса ГСМ» — юрлица сети АЗС «Трасса», связанной с ЕвроТрансом. $EUTR
Русагро опубликовало операционные результаты за III квартал: общая выручка выросла на 1% до 101,3 млрд руб. Наибольший прирост в сельскохозяйственном сегменте — на 21% до 12,8 млрд, в масложировом — на 11% до 54,9 млрд. Сахарный бизнес просел на 41% до 8,6 млрд из-за смещения старта сезона переработки и низких цен на сахар. $RAGR
Банковский сектор отчитался за 9 месяцев по РСБУ.
ВТБ увеличил прибыль в 1,6 раза до 412,9 млрд руб., $VTBR
Т-Банк — в 3,3 раза до 156,64 млрд, $T
Совкомбанк — в 4,2 раза до 97,06 млрд, $SVCB
ДОМ.РФ — в 1,7 раза до 85,47 млрд. $DOMRF
При этом МКБ сократил прибыль в 1,5 раза до 19,48 млрд, $CBOM
банк Санкт-Петербург — на 28% до 24,29 млрд, $BSPB
МТС-банк — на 2% до 11,21 млрд. $MBNK
💬 Т-Банк увеличил прибыль в 3,3 раза, Совкомбанк — в 4,2. Докупаете банковский сектор или ждёте коррекции после такого роста?
📌 Буду благодарен за любую реакцию 🙌 Подписывайтесь, чтобы не пропустить свежие обзоры!
✔ R.V. Investment. Подписаться | 💰Подобрать выгодный вклад
Что случилось
Банк России спустя всего пять месяцев обновил методические рекомендации, которым банки должны следовать при установлении источников происхождения наличных средств клиентов. Новая версия опубликована 26 октября, предыдущая (майская) перестала действовать. Различия между документами заметные.
Что изменилось для физлиц
Главный критерий для контроля остался один: сумма операций с наличными должна начинаться от 5 млн рублей разово или за месяц. В старой версии контроль также требовался при большом количестве операций — например, если клиент совершал не менее десяти операций на сумму от 100 тыс. рублей каждая в течение 30 дней с последующим выводом значительной части средств за рубеж.
Но поблажки символические. В новых рекомендациях под проверку попадут покупка инвестиционных драгметаллов и монет из них, обработанных природных алмазов за наличные, купля-продажа наличной иностранной валюты.
Что изменилось для юрлиц и ИП
Здесь правила жёстче: порог в 30 млн рублей отменён. Теперь любую операцию юрлиц и ИП с наличными регулятор рассматривает как потенциально сомнительную. В майской версии контроль начинался с сумм от 30 млн рублей в течение месяца.
Что должны делать банки
● Определить и получить документальное подтверждение финансового положения и источника средств клиента до совершения операции.
● Обращать внимание на соответствие операций целям заявленной деятельности.
● Контролировать размер суммы операции, в том числе через банкоматы.
Почему это происходит
По данным ЦБ, доля наличных расчётов в общем объёме платежей граждан во втором квартале 2026 года впервые за много лет снизилась — до 88,4%. При этом масса наличных в экономике растёт: на 1 июля 2026 года она достигла 21,3 трлн рублей.
Эксперты отмечают, что схемы вывода наличных из теневого оборота мигрировали в каналы покупки драгметаллов, алмазов и валюты. Новые рекомендации должны перекрыть эти лазейки.
Что говорят эксперты
Павел Жолобов (НРА): правила одновременно упростятся и усложнятся. Логика мониторинга станет проще, но круг операций, требующих внимания, расширится из-за отмены порога для юрлиц.
Юрий Беликов («Эксперт РА»): почти любые операции с наличными потенциально могут оказаться сомнительными. Банкам транслируется установка усилить контроль.
Алексей Войлуков (РАНХиГС): когда для любой операции нужно обосновывать происхождение средств, у добросовестного бизнеса возникает мотивация уходить в безналичные расчёты.
ЦБ последовательно ужесточает контроль за наличными. Для физлиц порог в 5 млн рублей сохранился, но для бизнеса правила стали жёстче: теперь любая операция с наличными может привлечь внимание. Это логичный шаг на фоне роста массы наличных в экономике и попыток перекрыть схемы вывода средств через драгметаллы и валюту. Для добросовестных клиентов это означает больше запросов от банков и необходимость хранить документы. Для тех, кто привык работать с наличными без объяснений, — дополнительные сложности.
Приведёт ли ужесточение контроля к тому, что бизнес окончательно уйдёт в безналичные расчёты, или наличные останутся основным способом для определённых операций?
#ЦБ #наличные #банки #контроль #юрлица #физлица #драгметаллы #валюта #рекомендации #финансы #finbazar #финбазар
🇷🇸🖕🇺🇦Победившая на выборах в Сербии оппозиция прекратит весь экспорт оружия из Сербии в зоны военных конфликтов, включая продажи западным посредникам, передающим оружие Украине
‼️🇷🇸🇷🇺Победившая на выборах в Сербии оппозиция опровергает слова Вучича о планах ввести санкции против России
➖«Мы уважаем Россию и как великую державу, и как исторически важного для нас партнёра, а во многих случаях — и защитника. В этом вопросе никаких изменений не будет. Санкции, которые небольшая Сербия ввела бы против России, ничего бы не изменили, но с символической точки зрения это было бы очень плохо», — заявил представитель «Студенческого списка» Йово Бакич русским СМИ.
▪️Также он дал понять, что Белград не станет отказываться от российского газа, несмотря на давление Еврокомиссии.
➖«Мы здесь не для того, чтобы удовлетворять иностранцев, а для того, чтобы действовать в наших национальных интересах», - подчеркнул Бакич.
Сегодня обсудим конфликт между SpaceX и Украиной из-за ограничений Starlink.
По сообщениям, терминалы на носителях, движущихся быстрее 160 км/ч, теряли связь на 20–30 секунд. Это, как утверждается, затруднило проведение украинских военных операций. Кто именно принял решение об ограничениях, официально не установлено. Илон Маск объяснил их нарушением пользовательского соглашения: по его словам, Starlink нельзя использовать для ударов по военным объектам и людям. Позже сообщалось, что доступ к функциям терминалов восстановили.
Маск также заявил, что SpaceX внесла большой вклад в оборону Украины, и предупредил: отключение Starlink серьёзно ослабило бы украинские силы. Он назвал это не угрозой, а констатацией.
Параллельно пророссийские источники выдвинули другую версию причин ограничений: украинские военные якобы научились блокировать GPS-модуль терминалов. Тогда спутники могли получать ложные данные о местоположении Starlink — например, если терминал установлен на беспилотнике, летящем к цели. Эта версия не подтверждена независимо.
Вопрос действительно острый, и судя по масштабу проблемы, который выходит за рамки обычного роста тарифов, ситуация требует не просто косметических мер, а системных решений. Короткий ответ: определённые шаги для наведения порядка уже предпринимаются, но эксперты относятся к их эффективности скептически, указывая на глубокие структурные причины.
🏛️ Что уже делается: реакция властей
· Жёсткая позиция Госдумы: Председатель Вячеслав Володин не просто поручил проанализировать ситуацию, но и дал эмоциональную оценку, заявив, что «нет совести у тех, кто завышает тарифы». Он потребовал от регионов объяснить, почему при федеральном лимите в 11,8% в ряде субъектов рост достигает 22%.
· Расширенные полномочия ФАС: С 2026 года Федеральная антимонопольная служба получила право самостоятельно пересматривать тариф, если региональный орган два и более раза за год не исполнил её предписание. ФАС уже начала проверки в Тюменской области, ХМАО, ЯНАО и планирует их в других регионах.
· Проверки и выявление нарушений: Генпрокуратура уже выявила факты включения в тарифы необоснованных расходов, таких как оплата коллекторских услуг или аренды непрофильного имущества.
🧐 В чём скепсис экспертов: почему порядок навести сложно
· Тарифы — зона ответственности регионов: Федеральный центр устанавливает лишь потолок, а конкретные цифры утверждают местные власти. Эксперт Минстроя Станислав Гужов прямо указывает, что регионы нередко перекладывают затраты частных ресурсоснабжающих организаций на потребителей вместо того, чтобы разбираться с ними.
· Проблема концессий: Володин и эксперты отмечают, что там, где коммунальной инфраструктурой управляют муниципальные предприятия (Москва, Петербург, Казань), рост укладывается в рамки. Там же, где работают частные концессионеры, ориентированные на рентабельность, тарифы взлетают.
· Исторический скепсис: Ещё в апреле 2026 года, после поручения Михаила Мишустина, эксперты MSK1.RU сомневались, что даже новые полномочия ФАС смогут изменить ситуацию, называя это «поиском чёрной кошки в тёмной комнате».
💎 Итог
Формально механизмы для наведения порядка есть: есть политическая воля, расширенные полномочия у ФАС и понимание проблемы. Однако корень зла — в региональных решениях и частных концессиях, и именно там реформа будет пробуксовывать. Наведение порядка возможно, но это потребует не разовых проверок, а смены модели управления коммунальной инфраструктурой в проблемных регионах — перехода от частных концессий к государственному контролю, как это предлагает Володин. Это долгий и политически сложный процесс.
Если вы заметили аномальные суммы в своей квитанции, ваше право — обратиться в ФАС или Жилищную инспекцию. Это не лишнее, а реальный рычаг давления.
Тикеры $LKOH , $ROSN , $SIBN , $TATN , $SNGS и $BANE кажутся одним бизнесом.
На самом деле у них разные владельцы, разные драйверы доходности и разные риски
💼 Владельцы
⛽️Лукойл - крупнейшая частная нефтяная компания.
⛽️Газпром нефть - дочка Газпрома $GAZP с 96% у матери: из 202 млрд дивидендов за 1П 2026-го частникам достанется лишь 8,7 млрд, остальное уходит Газпрому, который сам не платит дивиденды с 2021-го.
⛽️Роснефть - государственный гигант.
Под ним же ⛽️Башнефть: Башкирия продала Роснефти 6,36% за 14,8 млрд, объявлена продажа оставшихся ~18,6%.
После порога 75% Роснефть обязана запустить оферту по обычке, префы, скорее всего, останутся вне выкупа.
⛽️Татнефть - квазигосударственная.
⛽️Сургутнефтегаз - формально частный, но структура акционеров не раскрыта: чёрный ящик с валютной кубышкой на 5,8-6,2 трлн, из которых около 4,2 трлн в валюте. Кубышка в разы больше капитализации (~890 млрд).
📈 Драйверы доходности
Лукойл - дивидендная дисциплина «не менее 100% скорректированного FCF».
Санкции OFAC от 22 октября 2025-го сломали картинку: зарубежный бизнес продан, 2025 год - убыток 1,06 трлн, дивиденд 675 ₽ против 1055 ₽ годом ранее.
Но 1П 2026-го прибыль +50% до 430,9 млрд, за 9М рекомендовано 535 ₽, отсечка 9 декабря, около 9,5% доходности.
Роснефть - опцион на Восток Ойл. В сентябре запущен нефтепровод Ванкор - Пайяха - «Бухта Север» на 790 км, первая отгрузка через Севморпуть прошла.
Ресурсная база 7 млрд тонн, вложено около 4 трлн, полная оценка до 11,8 трлн. План: 30 млн тонн во 2П 2027-го, 50 млн к 2030-му.
Газпром нефть - маржа переработки. EBITDA-маржа во 2 квартале 35%,
Прибыль 1П +74% до 286,1 млрд, долг/EBITDA 1,14х.
Дивиденд за 2025-й - 45,41 ₽, промежуточный за 1П 2026-го - 42,51 ₽
Татнефть - нетто-кэш и ТАНЕКО. Чистый долг минус 133,4 млрд, при ставке 14% это преимущество. FCF вырос почти вчетверо, за 1П выплачено 76 млрд. ТАНЕКО даёт около 70% операционной прибыли.
Сургутнефтегаз. Прибыль зависит не от добычи, а от переоценки валюты. 2025 год - убыток 251 млрд из-за укрепления рубля на 23%, дивиденд по префам 0,85 ₽.
2026-й девальвационный: доллар +8,7%, юань +12,9%, прогноз по префам 8,3-10,9 ₽, доходность 19,9-26%.
Башнефть. Дивиденды сжимаются: 147,31 ₽ за 2024-й, 69,29 ₽ за 2025-й, payout 25% против 50% в среднем по сектору.
Ориентир оферты - 1310-1493 ₽. Префы ликвиднее обычки (115 млн ₽/день против 54,6 млн) и ходят с дисконтом.
⚠️ Риски
Лукойл - санкционный дисконт и удары по НПЗ: Волгоградский стоял в мае, Кстово в августе.
Роснефть - денежный поток идёт в стройку.
Газпром нефть - 96% у матери, выплаты зависят от её решений.
Татнефть - концентрация на одном активе, который дважды попадал под атаки БПЛА.
Сургут - чёрный ящик и обратная переоценка.
Башнефть - риск сокращения выплат по префам после консолидации.
🌍 Фон сектора
Санкции OFAC против Роснефти и Лукойла изменили экспортную модель обеих.
НПЗ под ударами БПЛА: прямой ущерб за 2025-й больше 100 млрд, с косвенными до 1 трлн, бюджет перечислил нефтяникам 716 млрд компенсаций.
При этом дивидендный сезон 2026-го рекордный: выплаты за 1П более 500 млрд, плюс 46% год к году.
Тройка лидеров - Газпром нефть (202 млрд), 🔋НОВАТЭК $NVTK (108 млрд), Татнефть (76 млрд), совокупно плюс 78%.
Драйверы - дорогая нефть и высокая маржа переработки.
💬 Какую из шести историй считаете самой понятной для частного инвестора? Какие бумаги нефтегазового сектора держите в портфеле?
Группа «Моторика» вышла на новый этап развития международного направления. Компания запустила производство бионических протезов Indy Hand на площадке индийского партнера.
Это первый международный проект «Моторики» по передаче производственных технологий и локализации производства за рубежом.
Модель Indy Hand уже активно продается в России и за рубежом. Ее локализация в Индии позволит адаптировать инженерные решения к потребностям местных пользователей, снизить себестоимость за счет местных комплектующих и сокращения логистических затрат, а также ускорить сервисное обслуживание. В результате бионические протезы станут доступнее без снижения требований к качеству.
Специалисты «Моторики» провели обучение местной команды, внедрили производственные процессы и стандарты контроля качества. На площадке уже выпущено несколько десятков протезов, часть из которых установлена пользователям.
Индия остается одним из ключевых зарубежных рынков для «Моторики». В регионе сформирована сеть из более чем 60 партнерских клиник. Офис в Индии служит региональным хабом для развития бизнеса на рынках стран Юго-Восточной Азии.
Подробнее на нашем сайте.
Пока рынок обсуждает ставку и геополитику, в нефтянке разворачивается история, которая может оказаться важнее многих макроновостей. Речь о поставках российского дизельного топлива в США и на мировой рынок. С момента первых сообщений прошло около двух недель, эмоции улеглись — и теперь можно спокойно посмотреть на цифры.
О чем именно договорились?
График поставок выглядит так: 300 тыс. тонн в октябре, 500 тыс. тонн в ноябре, а затем выход на 1 млн тонн в месяц вплоть до апреля 2027 года. Суммарно за весь период — около 4,8 млн тонн дизеля.
Звучит внушительно? Давайте сравним. До массированных атак беспилотников на российские НПЗ и ответных ограничений на экспорт Россия отправляла на мировой рынок примерно 3 млн тонн в месяц. То есть нынешняя сделка — это попытка вернуть в глобальный баланс лишь 1 млн тонн в месяц, причём растянутый во времени.
На мой взгляд это не «возвращение на рынок». Это точечная подкачка. И для понимания масштаба важно смотреть не на тонны, а на баррели в сутки.
Здесь начинается математика, которая объясняет всё.
По данным МЭА, экспорт дизеля из России и с Ближнего Востока рухнул более чем на 60% — с 4,7 до 0,82 млн баррелей в сутки. Высокие цены уже начали разрушать спрос: в третьем квартале 2026 года мировое потребление сократилось на 750 тыс. баррелей в сутки — до 28,7 млн баррелей в сутки.
Российские поставки в рамках сделки — 1 млн тонн в месяц, или около 250 тыс. баррелей в сутки. Это лишь малая часть выпавших объёмов. Поэтому дефицит предложения сохранится как минимум до второй половины 2027 года.
Неудивительно, что баррель дизеля в Европе, Азии и Северной Америке закрепился выше $200.
Рынок дизеля — это не рынок нефти. Здесь дефицит ощущается острее, а логистика играет большую роль. Даже если Россия поставит все обещанные объёмы, это не закроет дыру, образовавшуюся из-за выпавших поставок из России и Ближнего Востока.
Американская ловушка
Самое интересное в этой истории — позиция США. Штаты сами являются крупнейшим экспортёром дизельного топлива в мире. Но их нефтепереработка сейчас находится в состоянии «золотой лихорадки»: маржа переработки — разница между ценой дизеля и сырой нефти — удвоилась. Эта сверхприбыль оседает в карманах НПЗ.
Для государства это даёт скромный плюс к внешнеторговому балансу. Для реальной экономики дорогой дизель стал тяжёлым бременем.
Проблема США в том, что их внутренний рынок глубоко интегрирован в мировой. Запретов на экспорт нефтепродуктов в Штатах нет, поэтому цены на заправках в Нью-Йорке невольно приходят в равновесие с ценами в Париже. Единственный способ сбить цену внутри страны — увеличить глобальное предложение. Разблокировать Ормузский пролив быстро не получается, поэтому Белый дом ищет альтернативу.
Вот здесь и становится понятна реальная роль российской сделки. Это не столько про товар, сколько про инструмент психологического давления на котировки и попытку показать рынку, что дефицит можно частично закрыть. Пиар здесь не менее важен, чем сами тонны.
При текущих ценах на топливо потенциальная выручка от сделки может превысить $7 млрд.
Но главный финансовый нюанс — не в объёмах, а в приостановке антироссийских санкций. На время действия соглашения российские компании избавляются от принудительных дисконтов, которые ранее съедали часть маржи. А значит, появляется возможность зафиксировать полноценную выручку, а не отдавать часть её на «скидку за риск».
Именно снятие дисконтов — самый недооценённый эффект сделки. Даже при скромных объёмах поставок это может дать больше, чем кажется на первый взгляд. Дисконт — это скрытый налог на экспорт, и его отмена работает на маржу сильнее, чем рост объёмов.
Кто выиграет больше всех
Бенефициарами сделки станут компании с высокой долей нефтепереработки.
В первую очередь — «Башнефть» и «Татнефть». У них доля переработки в бизнесе традиционно выше, поэтому рост маржи и снижение дисконтов дают наибольший эффект.
Также в плюсе — «Роснефть», «ЛУКОЙЛ» и «Газпром нефть». У них самая развитая сеть НПЗ и широкая география экспорта. Снятие принудительных дисконтов и восстановление объёмов поставок принесут им дополнительную выручку, хотя масштаб выгоды будет чуть скромнее, чем у «Башнефти» и «Татнефти».
Наибольший позитивный эффект компании могут получить не в четвёртом квартале 2026 года, а в первом квартале 2027-го. Причина — возможное ослабление рубля из-за изменения параметров бюджетного правила. Для экспортёров слабый рубль — это дополнительный плюс к рублёвой выручке.
Рынок любит реагировать на новости сразу. Но здесь эффект может быть отложенным. Если вы смотрите на нефтяников, стоит держать в голове не только текущий квартал, но и начало следующего года.
И ещё один момент, который может оказаться важнее самой сделки. Если удары беспилотников по российским НПЗ прекратятся или хотя бы ослабнут, отрасль получит второе дыхание. Это позволит сэкономить деньги на экстренный ремонт и восстановление, а также нарастить загрузку НПЗ до проектных уровней.
Это, пожалуй, самый значимый долгосрочный эффект. Сделка — это про месяцы. А прекращение атак — про годы. Если риски для инфраструктуры снизятся, нефтяники смогут работать с нормальной загрузкой, а не в режиме постоянного ремонта.
Мораль сей басни такова - дизельная сделка — это не «прорыв», а тонкая настройка. Она не обвалит цены и не вернёт Россию на прежние объёмы экспорта. Но она может помочь нефтяникам заработать на марже и дисконтах. Следите за отчётностями и за тем, прекратятся ли атаки на НПЗ. Именно там скрыт главный долгосрочный эффект.
Ключевые новости прошедших двух недель из нашего Новостного дайджеста:
🔹MAX запустил обновления: пользователи получили возможность регулировать размер текста, сохранять истории в архив и подключать автосохранение медиа в галерею. Мессенджер начал предупреждать пользователей при переходе по подозрительным ссылкам.
🔹VK Tech представил VK Data Catalog для управляемой работы ИИ-агентов с корпоративными данными, а также новые функции VK Business Analytics на основе ИИ.
Полную версию Новостного дайджеста за прошедшие две недели вы можете увидеть здесь 👉 https://corp.vkcdn.ru/media/files/vk_news-digest-ir_26-oct-2026-rus.pdf
Что случилось
Глава комитета Госдумы по цифровому развитию Антон Сидякин заявил, что России нужно готовиться к следующей войне, которая будет вестись с широким применением искусственного интеллекта.
«Следующая война, с которой нам предстоит столкнуться, — это будет война с ИИ. Участие человека будет минимальным», — пояснил депутат.
Что ещё он сказал
По словам Сидякина, Россия входит в пятёрку стран мира, у которых есть «суверенные модели» ИИ. При этом он признал, что официально такой статус пока не присвоен ни одной нейросети.
Контекст
Заявление прозвучало на фоне активного развития ИИ в России и обсуждения его применения в военной сфере. Ранее Пентагон объявил о создании командования по развитию автономного оружия, а в США и Китае уже активно тестируют ИИ-системы для боевых задач.
Сидякин говорит о том, что уже становится реальностью: ИИ всё активнее входит в военную сферу, и следующая война может быть принципиально иной. Однако заявление про «суверенные модели» звучит скорее как политический тезис, чем как технический факт — официально такого статуса нет ни у одной нейросети. России действительно нужно развивать собственные ИИ-технологии, но война с ИИ — это не только про модели, но и про инфраструктуру, данные и кадры.
Сможет ли Россия создать конкурентоспособные военные ИИ-системы, или пока это остаётся на уровне заявлений?
#ИИ #Госдума #Сидякин #война #технологии #суверенныеИИ #обороноспособность #Россия #finbazar #финбазар
Всем привет!
В выпуске – решение ЦБ, результаты четырёх компаний, рынок товаров для ремонта и новый проект GloraX.
🏛️ Банк России – ключевая ставка осталась на уровне 14%
23 октября ЦБ второй раз подряд сохранил ставку на уровне 14% годовых. Причина – ускорение роста цен: с поправкой на сезонность в III квартале он достиг 8% в пересчёте на год против 4,8% кварталом ранее. Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются высокими.
Прогноз ЦБ по инфляции на конец 2026 года – 7,1–7,6%, а на 2027 год регулятор ожидает возвращения к 4%. Средняя ключевая ставка в следующем году, согласно базовому прогнозу, составит 12,5–13,5%. Следующее заседание назначено на 18 декабря.
🏦 Т-Технологии – прибыль Т-Банка выросла в 3,3 раза
За 9 месяцев 2026 года чистая прибыль Т-Банка по РСБУ увеличилась в 3,3 раза, до 156,6 млрд руб. При этом только за сентябрь банк заработал 24,8 млрд руб. (+68% г/г).
Кредитный портфель группы на конец сентября достиг 4,1 трлн руб. (+28% г/г). Наиболее заметный рост пришёлся на кредитование бизнеса – на 74%, до 1,28 трлн руб., тогда как розничный портфель увеличился на 14%, до 2,85 трлн руб. Одновременно объём клиентских инвестиций вырос на 30%, до 2,5 трлн руб.
⛏️ Селигдар $SELG – добыча золота растёт быстрее продаж
За 9 месяцев производство золота увеличилось на 16%, до 7,13 т. Из них 1,1 т обеспечила новая фабрика «Хвойное». Производство олова в концентрате выросло на 20%, до рекордных 3 121 т, а суммарная выручка от продажи металлов – на 26%, до 77,1 млрд руб.
При этом реализация золота в натуральном выражении сократилась на 7%, до 5,81 т. Выручка от его продажи выросла на 18%, до 64,4 млрд руб., главным образом благодаря повышению средней цены реализации на 27%.
На конец сентября у компании оставалось 1,02 т нереализованного аффинированного золота рыночной стоимостью около 11,5 млрд руб.
🔌 РусГидро $HYDR – выработка выросла на 10%
За январь–сентябрь электростанции группы с учётом Богучанской ГЭС произвели 117,1 млрд кВт·ч (+10,2% г/г). В III квартале выработка достигла 40,7 млрд кВт·ч (+18,6%).
Основной вклад внесли гидроэлектростанции: за 9 месяцев они увеличили производство на 12,1%, до 95,5 млрд кВт·ч.
Рост связан прежде всего с повышенным притоком воды в водохранилища Волжско-Камского и Сулакского каскадов, а также модернизацией оборудования. В частности, начал поставлять электроэнергию обновлённый энергоблок Владивостокской ТЭЦ-2.
🧰 ВсеИнструменты.ру $VSEH – рост продаж на падающем рынке
По данным Infoline, за первое полугодие российский рынок товаров для строительства и ремонта сократился на 4,7%, до 3,9 трлн руб. На этом фоне выручка «ВсеИнструменты.ру» по МСФО выросла на 3,2%, до 89,6 млрд руб. – один из немногих положительных результатов среди крупных сетей.
Во II квартале рост выручки ускорился до 9,7%, а чистая прибыль за полугодие достигла 2,6 млрд руб. против примерно 0,2 млрд руб. годом ранее. Компания наращивает продажи бизнесу на фоне сокращения расходов на ремонт.
🏘️ GloraX $GLRX – новый проект в Мурманске
Девелопер приобрёл у структуры группы «Самолёт» компанию «Проект-72» с земельным участком площадью 0,33 га. Предварительная продаваемая площадь будущего жилого проекта – около 5,8 тыс. кв. м. Сумма сделки не раскрывается.
За 9 месяцев GloraX занял первое место по объёму продаж жилья в Мурманске и второе по объёму текущего строительства в области с долей 21,5%. Новый участок пополнит портфель компании в регионе, где уже строится комплекс «Кольский».
🌾 В корпоративном календаре
26 октября Норникель $GMKN планирует представить производственные результаты за 9 месяцев 2026 года.
#новости #базар #компании #рынок #инвестиции
1️⃣ Минцифры утвердило рекомендации по защите ЦОДов от атак беспилотников — документ распространяется на все дата-центры в России. Защиту предлагается выстраивать по многоуровневому принципу: снижение заметности с воздуха, физическая защита объектов, использование систем противодействия воздушным угрозам. Участники рынка отметили, что меры могут быть эффективными, но при этом, их реализация приведёт к росту цен на услуги провайдеров примерно на 10%.
2️⃣ ГК «Моторика» начала выпускать бионические протезы руки на площадке партнёра в индийском Газиабаде. Так, односхватные протезы предплечья Indy Hand позволяют сжимать и разжимать пальцы, а также поднимать грузы массой до 10 кг. Для «Моторики» это первый опыт передачи производственных технологий за рубеж.
3️⃣ Региональные операторы попросили Минцифры увеличить переходный период реформы связи с одного года до трёх лет, чтобы компании успели адаптироваться к новым требованиям к лицензиям. В Минцифры заявили, что готовы сделать переходный период «комфортным и реалистичным». На фоне ужесточения требований число операторов связи в России за год сократилось на 17% — примерно до 7 тысяч.
4️⃣ Бизнес предложил перевести выдачу грантов на компенсацию части затрат по аренде вычислительных мощностей для разработчиков ИИ от Российского фонда развития информационных технологий (РФРИТ) к Фонду содействия инновациям (ФСИ). ФСИ будет отбирать кандидатов, отслеживать количество выведенных на рынок решений и выручку, полученную на каждый рубль гранта.
5️⃣ Илон Маск заявил, что SpaceX привлекла $40 млрд долгового финансирования на покупку графических процессоров (GPU) Nvidia. По его словам, привлечь средства удалось благодаря рейтингу компании и выручке от Starlink. При этом источники Bloomberg утверждают, что по состоянию на 25 октября стороны всё ещё продолжали обсуждать цену.
Совет директоров Банка России сохранил ключевую ставку на уровне 14,00% годовых. Решение совпало с ожиданиями рынка. В то же время сохранение ставки уже второй раз подряд дает сигнал инвесторам о том, что текущий уровень может сохраниться надолго и его следует воспринимать как справедливый. Иными словами, период смягчения, начавшийся с середины прошлого года, можно считать как минимум поставленным на паузу, как максимум – завершившимся. То есть риски возможного ужесточения стали выше. Высокие процентные ставки в экономике, судя по всему, будут сохраняться еще долго, при этом текущее плато может стать основанием для очередного ужесточения. Банк России повысил прогноз по инфляции, при этом важно, что поводом для повышения ставок для регулятора в прошлом служили данные о высокой инфляции.
Для инвесторов сохранение ключевой ставки на прежнем уровне означает, что деньги будут оставаться дорогими для заимствований, а инфляция продолжит снижать покупательскую способность незадействованного капитала. Рыночная ипотека по-прежнему будет оставаться труднодоступной, что продолжит оказывать давление на сектор девелоперов. Бизнес продолжит испытывать сложности с привлечением заемного финансирования, процентные расходы будут оставаться повышенными. Давление на уровень маржи сохранится.
На рынке акций монетарная политика будет продолжать выступать сдерживающим фактором для восстановления котировок. На рынке облигаций инвесторам стоит обратить внимание на флоатеры.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ставка сохранена второй раз подряд. Консенсус аналитиков - пауза, в целом так и вышло.
Но главное решение заседания лежит не в уровне 14%, а в прогнозе: средняя ставка на 2027 год поднята с 10,5-12,5% до 12,5-13,5%.
Сигнал при этом скорее умеренно жесткий, с открытым окном тайминга дальнейшего смягчения.
❄️ Декабрь
Следующее заседание 18 декабря
В июле на остаток 2026 года ЦБ закладывал среднюю ставку 13,7-14,0%.
Теперь диапазон схлопнулся в точку 14,0% с учетом округления.
Вместо «снижения» появилось нейтральное «изменение».
Снижение не обсуждается второе заседание подряд, а предложения повысить ставку звучат третье заседание подряд: в июле - единичные, в сентябре и октябре - отдельные мнения.
📌 Базовый сценарий теперь - сохранение 14% после декабрьского заседания.
На мой взгляд, быстрое снижение не выглядит реалистичным.
🏭 Выбытие мощностей
С июня по сентябрь главной угрозой был бюджет.
В октябре бюджет «оказался немного консервативнее» июльских предпосылок, и угроза сменилась симметричной формулой «может потребоваться корректировка». Освободившееся место заняли ожидания и предложение.
🏛Фокус ЦБ сместился: фактор предложения встал выше бюджета и выше топлива. Восстановление мощностей перенесено с конца 2026 на 2027 год, причем «пока сложно сказать, в какой период». Частота слов «временный» и «разовый» снизилась с 19 до 8 на 10 тыс слов.
Формулировка из пресс-релиза предельно прямая: эффекты выбытия мощностей «могут оказаться более продолжительными», и потребуется «более длительный период поддержания умеренно жестких условий».
У ⛽️Лукойла $LKOH остановка нескольких НПЗ напрямую сократила переработку.
⛽️Татнефть $TATN и ⛽️Газпром нефть $SIBN столкнулись с тем же: простои мощностей бьют по EBITDA раньше, чем по инфляции.
А после ударов по складам 📦Ozon $OZON потерял почти четверть капитализации - восстановление логистики требует денег, которых при высокой ставке просто нет.
❗️ Удары по инфраструктуре стали одним из основных факторов при принятии решения по ставке.
⌛ Ожидания
Модальность пресс-релиза сменилась. В июне-сентябре повышенные ожидания «могут препятствовать» замедлению инфляции, в октябре они уже «препятствуют» инфляционному профилю.
Частота темы ожиданий выросла с 15 до 37 упоминаний на 10 тыс слов. Траекторию ставки повысили из-за «гораздо большей, чем раньше ожидали, инерции инфляционных ожиданий».
Фраза от Заботкина: консенсус аналитиков по инфляции на 2027 - 5%, а их средняя ставка 12,8% «не возвращает инфляцию к 4%».
📌 Ожидания стали главным ограничителем для снижения ставки. Пока они не развернутся, смягчения не будет.
🚫 Что ЦБ отказался засчитывать
Рост ставок на открытом рынке и в ДКП-контуре не засчитан: он «был нивелирован увеличением инфляционных ожиданий».
Номинально условия ужесточились, в реальном выражении - нет. Снижение реальной жесткости, которое ЦБ признавал в июле и сентябре, теперь остановлено.
Не засчитаны и аргументы против жесткости. Финансовое положение заемщиков «никак не могло быть фактором принятия решения», дефолты - 0,1% облигаций, «ни о какой волне речи не идет».
🛍Реальная ставка по собственному прогнозу ЦБ на 2027 - около 7,5 п.п.
У 🏠Самолета $SMLT покрытие процентов ниже 1x - для них пауза ЦБ означает продление давления.
Пока девелоперы считают покрытие процентов, 🏦Сбер $SBER и 🏦ВТБ $VTBR считают прибыль: у Сбера +18,2% за девять месяцев, у ВТБ маржа восстановилась до 2,6%.
💬 Как вы перестраиваете портфель под более длинный период высоких ставок? Считаете ли, что ЦБ перестраховывается с ожиданиями, или видите тот же риск, что и регулятор? Делитесь мнением в комментариях.
Россия выступила с инициативой создания Международного прогнозно‑аналитического центра изучения будущего разных стран. Проект представили на II Международной научно‑практической конференции «Социальная архитектура: теория и практика социальных изменений» в Санкт‑Петербурге. Разберём, что стоит за этой инициативой и как она может повлиять на развитие стратегического прогнозирования.
Основа проекта
Центр планируют создать на базе Института социальной архитектуры Президентской платформы «Россия — страна возможностей». По результатам международного исследования, проведённого экспертами института, идею поддержали 85 % из почти тысячи участников — экспертов из 35 стран мира.
Как отметил начальник Управления президента РФ по вопросам мониторинга и анализа социальных процессов Александр Харичев, задача социальной архитектуры — не только изучать общественные процессы и разрабатывать проекты, но и находить решения, которые помогут людям жить лучше, сохраняя традиции и ценности.
Ключевые элементы инициативы
На конференции представили несколько важных разработок, которые станут частью работы будущего центра:
Учебник по социальной архитектуре. Издание включает реальные кейсы, инструменты социального проектирования и моделирования общественных процессов. Книгу планируют перевести на три языка:
- английский;
- китайский;
- фарси.
Модель компетенций социального архитектора. Документ описывает необходимые знания и навыки для специалиста — от исследования общественных процессов до проектирования будущего и реализации социальных изменений.
Стандарт проектной деятельности в социальной архитектуре. Основное требование к проектам: они должны устранять причину проблем, а не только их последствия.
Участие молодёжи: Международный клуб мечтателей
В рамках конференции прошла первая форсайт‑сессия Международного молодёжного клуба мечтателей имени Юрия Гагарина — «Молодёжь как субъект будущего: личные стратегии и общее действие». Клуб призван объединить молодых людей из разных стран для совместного формирования образа будущего.
На сессии участники представили восемь концепций социально‑архитектурных проектов, среди которых:
- инициативы по финансовой безопасности;
- программы борьбы с буллингом;
- проекты по сохранению социальных и исторических ценностей.
Цели и перспективы Центра
Международный центр изучения будущего призван:
- объединить усилия экспертов разных стран для исследования образов будущего;
- найти пути реализации этих образов с учётом ценностей и приоритетов каждого государства;
- создать пространство для равноправного диалога, где страны смогут находить общие решения, сохраняя свой суверенитет и идентичность;
- разработать практические инструменты для повышения качества жизни, укрепления общественного доверия и ответа на социальные вызовы.
Значение для экономики и финансов
Создание такого центра может оказать значительное влияние на стратегическое планирование в экономической сфере:
прогнозирование глобальных трендов — более точные оценки долгосрочных экономических изменений;
координация международных проектов — совместные инициативы по устойчивому развитию;
подготовка кадров нового поколения — обучение специалистов, способных работать с долгосрочными прогнозами и социальными изменениями;
внедрение инновационных методов — использование форсайт‑технологий и сценарного планирования в государственном и корпоративном управлении.
Вывод: инициатива России по созданию Международного центра изучения будущего открывает новые возможности для долгосрочного стратегического планирования — как на национальном, так и на глобальном уровне. Проект может стать платформой для обмена опытом, разработки совместных решений и подготовки специалистов, способных проектировать устойчивое будущее.
#ЦентрИзученияБудущего #СоциальнаяАрхитектура #Прогнозирование #СтратегическоеПланирование #МеждународноеСотрудничество #МолодёжьБудущего #Форсайт #РоссияСтранаВозможностей #ФинБазар
