📊 Разбор акции «Татнефть» (TATN / TATNP): что стоит за бумагой.

📈Текущая ситуация на рынке.

Обыкновенные акции торгуются в районе 615–635 руб., привилегированные — около 591–606 руб.52-недельный диапазон по обычке: 407,5 – 694,1 руб.

После достижения июльского минимума с 2023 года (407,5 руб.) бумага перешла к активному восстановлению — поддерживают растущие цены на нефть и ожидание дивидендов.

📈Финансовые результаты за 1П 2026 (МСФО).

Компания показала взрывной рост ключевых метрик:

- Выручка: 881,6 млрд руб.(+15,8% г/г)

- EBITDA: 263 млрд руб. (+82% г/г), рентабельность выросла до **29,8%** (против 19% годом ранее).

- Чистая прибыль: 165,2 млрд руб. (почти в 3 раза больше, чем год назад)

- Свободный денежный поток: 145,5 млрд руб. (рост в 4 раза)

- Чистый долг ушёл в минус: −133,4 млрд руб. — денег на балансе больше, чем долгов

📈Операционные результаты.

Добыча нефти выросла на 6,7% до 14,3 млн тонн, газа — на 6,6% до 469 млн м³. Производство нефтепродуктов снизилось на 9,7% до 7,98 млн тонн — в основном из-за завершения активной фазы инвестпроектов в переработке.

📈Дивиденды — главный драйвер.

Акционеры утвердили промежуточные дивиденды за 1П 2026 в размере 32,88 руб. на акцию (против 14,35 руб. годом ранее). Общая сумма выплат — около 76,5 млрд руб.

Текущая дивидендная доходность к цене — около 5,3% по обычке и 5,5% по префам. Последний день покупки с дивидендами — 13 октября.

Важно: компания снизила коэффициент выплат с 75% до 50% чистой прибыли — деньги нужны на крупный проект строительства установки ТФК (более 300 млрд руб.).

📈Что говорят аналитики.

Мнения расходятся, но большинство видят умеренный потенциал:

- БКС: нейтрально, цель 710 руб.по обычке и 680 руб. по префам (+15%)

- Финам: цель 747 руб. по обычке и 705,9 руб. по префам

- АТОН: цель до 800 руб. при нефти Urals $75–80 за баррель.

🔻Ключевые риски:

- Волатильность цен на нефть и укрепление рубля — главные факторы давления на выручку

- Возможный рост капзатрат при реализации крупных проектов

- Сохранение ставки на уровне 50% от чистой прибыли ограничивает рост дивидендов

#Татнефть #TATN #TATNP #MOEX #Мосбиржа #Акции #Инвестиции #Дивиденды #Нефть #Нефтегаз #ФундаментальныйАнализ #РазборАкций #Портфель #Финансы #Биржа #РоссийскийРынок