ПАО "Сбербанк"SBERP
ПАО "Сбербанк"
SBERP299,72 ₽
-0,02 ₽ (-0,01 %)
39 НЕДЕЛЯ
Пополнения: 5000 рублей
Приобретения
Сбербанк
Московская биржа
Продолжаю уже в Новом году покупать Сбербанк, также решил увеличить позицию по Московской бирже)
Произошла дивидендная отсечка по ИКС5, неплохая выплата в 15%
Дивидендная отсечка — это дата фиксации круга получателей дивидендов. Цена падает после нее, потому что из стоимости акции "вычитается" сумма ближайших дивидендов
Для долгосрочного инвестора, который получил дивиденды, это просто перевод части стоимости акции в наличные деньги.
Рынок после преимущественно позитивных торгов в понедельник, 29 декабря, ожидаемо скатился в «красную зону», но обвального падения не случилось. Основная сессия индекса МосБиржи завершилась снижением на 0,47%, до 2742,03 пункта, РТС опустился на 0,15%, до 1115,35 пункта.
Вечером накидал негатива министр иностранных дел Сергей Лавров о том, что переговорная позиция России будет пересмотрена после ударов ВСУ на госрезиденцию Путина в Новгородской области, которая оказывается случилась в ночь с воскресенья на понедельник. Министр обвинил «киевский режим» в окончательном переходе к политике государственного терроризма и сообщил, что Россия определила объекты для ответных ударов и время их нанесения
Глава МИД РФ Лавров заявил, что США настаивают на организации выборов в Украине и выступают за предоставление избирательного права гражданам Украины, проживающим на территории России. "Вашингтон считает, что в Украине необходимо провести выборы. Многочисленные украинцы, живущие в России, тоже должны получить право голоса", – сказал он
"Власти Киева могут получить мандат на заключение мира только через выборы", – утверждает глава МИД РФ.
Согласно резюме обсуждения ключевой ставки на декабрьском заседании, ЦБ потребуются паузы в смягчении монетарной политики. Однако регулятор также отметил, что сохранение ключевой ставки на высоком уровне до марта в условиях замедления экономического роста может оказаться неоправданным.
«ЛУКОЙЛ» $LKOH и «Т-Техно» $T растут на дивидендных новостях – акционеры нефтяной компании одобрили выплату дивидендов за 2025 год в размере 397 руб. на одну акцию, акционеры финкомпании одобрили выплату дивидендов за 9 месяцев 2025 года в размере 36 руб. на акцию.
Совместное предприятие «Интерроса» и «Т‑Технологий» (+0,9%) — «Каталитик Пипл» — купило 25% акций АО «Селектел». Сделка осуществлена в форме покупки акций у текущих акционеров компании. «Т-Технологии» (+0,9%) выплатит дивиденды за третий квартал — 36 ₽ на одну акцию, с дивдоходность около 1,1%.
Газ в Европе перешел к росту на фоне похолодания
Европа в праздники продолжает рекордными темпами снижать запасы газа в подземных хранилищах. Уровень запасов газа в подземных хранилищах Германии уже опустился ниже 60% — Газпром $GAZP
$SBER $SBERP $LSRG $SMLT $PIKK
СБЕР ПО ИТОГАМ 2025Г ВЫДАЛ ПО БАЗОВЫМ ИПОТЕЧНЫМ ПРОГРАММАМ БОЛЕЕ 500 МЛРД РУБ
К концу 2025 года объём выдач по базовым ипотечным программам увеличился более чем в 4 раза: с 51,2 млрд руб. по итогам 1 квартала до более 220 млрд руб. в 4 квартале.
В целом корпоративных новостей в последние дни уходящего года немного, и инвесторы уже готовятся к праздникам, сосредоточены на подведении итогов и анализе прошлогодних прогнозов, многие из которых оказались ошибочными, поскольку предсказать развитие геополитических процессов в этом году было почти нереально, а экономика и рынок сильно от них зависели в этом году.
Рубль в последние дни декабря не думает особо слабеть, но все же курс юаня на Мосбирже по итогам дня подрос на 0,56% и составил 11,1 рубля. Ближайший фьючерс на доллар снижается на 0,14% до 79,625. На межбанке доллар вырос на 0,31% - до 78,59 рубля, евро на 0,01% - до 92,38. Официальный курс доллара ЦБ на 30 декабря составил 77,44 рубля за доллар, курс евро - 91,478. $CNYRUB $USDRUBF $EURRUB
Индекс МосБиржи на дневном графике на фоне политически событий не пробил уровень 2 800п и резко скорректировался ниже середины бокового канала 2 700 – 2 800п. В случае продолжения негатива крепкий уровень 2 700п может попытаться удержать рынок от глубокого падения.
✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно. 😊
Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться.
Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне.
Я бы подошел к выбору топ-5 акций на 2026 год, учитывая текущие макроэкономические тенденции, отраслевые перспективы и фундаментальные показатели компаний. В основе моего выбора лежат ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ, рост внутреннего спроса, геополитические риски и динамика сырьевых рынков.
Топ-5 акций на 2026 год
«Полюс» $PLZL
Золото традиционно выступает «защитным активом» в условиях геополитической нестабильности и инфляции. Ослабление рубля позитивно сказывается на прибыли компании, так как выручка привязана к международным ценам на золото, а затраты — в рублях.
Рост цен на золото и сохранение высокого спроса со стороны ЦБ и инвесторов.
«Норникель» $GMKN
Рост мировых цен на медь и металлы платиновой группы может продолжиться в 2026 году, что обеспечит компании сильный свободный денежный поток. Ослабление рубля также выгодно для экспортёра.
Реализация новых проектов и сокращение долговой нагрузки.
Стабильные дивиденды (не менее 50% чистой прибыли по МСФО) и ожидаемый рост чистой прибыли на 10% в 2026 году. Снижение ключевой ставки сделает банковские акции ещё привлекательнее.
Рост кредитования и корпоративного бизнеса на фоне смягчения ДКП.
Озон $OZON
Высокие темпы роста оборотов, ожидаемый выход на прибыльность в 2026 году, отсутствие долга, начало выплаты дивидендов и программа обратного выкупа акций (бай-бэк).
Рост онлайн-продаж и расширение логистической сети.
«ИКС 5» $X5
Лидер продуктового ретейла с высокой дивидендной доходностью. Компания управляет сетями в разных ценовых категориях, что обеспечивает устойчивость бизнеса.
Рост потребительского спроса при снижении инфляции и ключевой ставки.
Общие факторы, влияющие на выбор
Снижение ключевой ставки ЦБ. Это сделает акции более привлекательными по сравнению с облигациями и депозитами, особенно для циклических секторов (финансы, строительство).
Ослабление рубля. Выгодно для экспортёров («Полюс», «Норникель»), но может увеличить инфляционное давление.
Геополитика. Неопределённость остаётся ключевым риском, но при улучшении ситуации могут вырасти акции компаний, пострадавших от санкций - «Аэрофлот», «Газпром» и др.
Внутренний спрос. Компании, ориентированные на российский рынок (ритейл, телеком, финансы), считаются более устойчивыми к внешним шокам.
Решил узнать у своего робота, что он думает на ближайший месяц
И он не нашел никаких идей с высокой уверенностью в прогнозе. Возможно он понимает, что январские праздники слишком непредсказуемое время
Важные оговорки
Прогнозы носят вероятностный характер и зависят от множества факторов: динамики сырьевых цен, курса рубля, геополитики, решений ЦБ.
Дивидендная доходность может снизиться, если компании столкнутся с финансовыми трудностями или изменят дивидендную политику.
Высокая волатильность рынка сохраняется из-за геополитических рисков и возможных коррекций на сырьевых рынках.
Перед принятием инвестиционных решений всегда проводите собственный анализ или консультируйтесь с финансовым советником. Рынок акций — это высокорискованный инструмент, и прошлые результаты не гарантируют доходности в будущем.
💬 А какие акции видите в ТОПе вы?
Сбер и БСПБ отчитались по РСБУ за 11 месяцев. Год подходит к концу и уже можно начинать подводить итоги. Они получились очень разные.
🟢 Сбер
За кого не стыдно в этот непростой год, так это Сбер! Банк отлично отчитался за ноябрь (и за октябрь тоже), избежав сезонного спада в прибыли. В отдельно взятом ноябре чистая прибыль выросла на 26,8% год к году! За 11 месяцев результат тоже достойный: +8,5% г/г. Ориентир по дивидендам: 37,8 рублей на акцию или 12,6% доходности. С учетом размеров зеленого банка, цифра более чем интересная. Есть ли подводные камни?
🧐 Если говорить про текущие цифры, то придраться можно к 2 вещам. Первое - операционные расходы, растущие на 14,8% г/г. Это все еще довольно много, но Сбер активно работает над их сокращением, особенно в непрофильных направлениях. Второе - снижение чистого комиссионного дохода на 2,7% г/г.
Но это все детали, для Сбера (как прокси на экономику) гораздо важнее качество заемщиков в целом, которое в негативном сценарии может вылиться в рост резервов и снижение прибыли. Глядя на волну дефолтов на рынке ВДО, нельзя исключать такого риска в 26 году. Особенно, если снижение ключевой ставки будут ставить на паузы.
🔴 БСПБ
У БСПБ ситуация гораздо сложнее. В ноябре чистая прибыль рухнула на 79% г/г. Похожую картину мы наблюдаем уже не первый месяц (начиная с июня), что портит годовые значения (-22,2% по прибыли за 11 месяцев). Вдобавок к этому, БСПБ снизил коэффициент выплаты (пэйаут) до 30% от прибыли. Если он сохранится и во 2 полугодии, то дивдоходность станет совсем заурядной.
В следующем году БСПБ прогнозирует 35 млрд руб. прибыли, что дает 39,2 рубля дивидендов при выплате 50% (12,7% доходности) и 22,5 рубля при 30% (7,3% доходности). Сбер дает такую же доходность, но уже за этот год и без рисков сокращения.
В чем же корень проблемы? Резко выросли резервы (13,8 млрд руб. за 11 месяцев против 6,1 млрд за весь прошлый год), упала чистая процентная маржа. Отсюда и падение прибыли. Рост ставки играл банку на руку за счет разницы между дешевыми пассивами и дорожающими кредитами, а снижение действует в обратную сторону.
Единственное, что выгодно выделяет БСПБ на фоне сектора - сильный рост портфеля (+23,3% с начала года). Но за этот рост пришлось дорого заплатить. Дополнительные резервы были созданы именно под новые активы.
📌 Акции Сбера в этой паре выглядят очевидным фаворитом по доходности, оценке и рискам. БСПБ может себя еще показать на дальнем горизонте (27+ года) за счет снижения резервов и отложенной доходности от роста портфеля. Но пока, это отдаленная и размытая перспектива. Для покупки хотелось бы более твердых цифр или более низкой цены.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
Не нравится мне новостной фон большинства акций, оставлю в своём кейсе только Яндекс (хорошая кампания плюс почти постоянный рост) и циан (тоже хорошая кампания и жду закрытия дивгепа), по мере получения купонов и пополнений своего счёта буду докупать $X5, $LENT, $OKEY, $SELG, $ALRS, $SOFL, $RAGR, $GAZP, $ZAYM, $MOEX, $MTSS, $SBER, $SBERP, $VSEH, $PRMD, $ROSN $ENPG, $PIKK, $TATNP, $LSRG, $SMLT, $OZON, $LKOH
Всё буду закупать по 1 штучке, чтобы при падении одной ниши её покрывала другая.
Российский рынок в четверг показывает небольшие изменения в преддверии заседания ЦБ по ставке, которое пройдет завтра. К завершению основной сессии индекс МосБиржи опустился на 0,24%, до 2753,07 пункта, РТС прибавил 0,20%, до 1083,69 пункта.
Трамп заявил, что рассчитывает на быстрые действия Киева по мирному урегулированию в Украине.
«Я надеюсь, что Украина будет действовать быстро, потому что там есть Россия. Каждый раз, когда они забирают слишком много земли, Россия меняет своё мнение», - сказал Трамп, вероятно, имея в виду, что Москва может ужесточить требования, если добьется новых успехов на фронте.
Трамп допустил, что вскоре могут быть достигнуты мирные договоренности.
Лидеры ЕС не смогли на данный момент договориться об использовании активов РФ для финансирования Украины, сообщает Deutsche Welle.
РОССИЙСКИЙ СУД ВЗЫСКАЛ С ГАЗПРОМА 6,6 МЛН РУБ ДИВИДЕНДОВ, КОТОРЫЕ АКЦИОНЕР НЕ СМОГ ПОЛУЧИТЬ ЧЕРЕЗ ИНОСТРАННОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО, ЗАРЕГИСТРИРОВАННОГО В НЕДРУЖЕСТВЕННОЙ ЮРИСДИКЦИИ — ИНТЕРФАКС
AI-ДЕД МОРОЗ ВНОВЬ ВЫШЕЛ НА СВЯЗЬ
Возобновил работу новогодний сервис на базе искусственного интеллекта. Т-Банк вновь запустил проект «Т-Дед Мороз», позволяющий детям пообщаться с зимним волшебником.
Для этого ребенку нужно позвонить по специальному номеру. Искусственный интеллект, выступая в роли Деда Мороза, ведёт полноценный диалог: спрашивает о поведении, рассказывает традиции и, главное — узнаёт новогоднее желание ребёнка. После разговора родители получат текстовую сводку беседы в приложении банка, чтобы помочь с исполнением мечты. Сервис доступен до 15 января 2026 года. $T
$SBER $SBERP $LSRG $SMLT $PIKK $ETLN
ЗАМПРЕД СБЕРА ВЕДЯХИН: У НАС УМЕРЕННО ПОЗИТИВНЫЙ ПРОГНОЗ В ОТНОШЕНИИ СТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ: В БАЗОВОМ ПРОГНОЗЕ ОЖИДАЕМ В 2026Г РОСТ ЦЕН НА ЖИЛЬЕ НА 5% И РОСТ ПРОДАЖ – НА 7% — ВЕДОМОСТИ
ФАС ПРИЗНАЛА ГРУППУ ПИК НАРУШИВШЕЙ АНТИМОНОПОЛЬНОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО И ПРЕДПИСАЛА ПРЕДОСТАВИТЬ ИНТЕРНЕТ-ПРОВАЙДЕРАМ РАВНЫЙ ДОСТУП В ДОМА
АФК СИСТЕМА ВЫШЛА ИЗ КАПИТАЛА СЕТИ КЛИНИК «НИАРМЕДИК», ПРОДАВ ДОЛЮ ПАРТНЕРУ ПО ПРОЕКТУ. СУММА СДЕЛКИ НЕ РАСКРЫВАЕТСЯ — ИНТЕРФАКС
Укрепление рубля в 2025 году эксперты Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ) и Института экономики роста им. Столыпина называют аномальным. Это привело к ряду макроэкономических дисбалансов в России. Они пришли к такому выводу в докладе «Рост курса рубля как угроза для развития экономики и достижения национальных целей», который изучил РБК. В начале года курс рубля держался выше 100 рублей за доллар США. К 18 декабря он опустился до 80,4 рубля за доллар. Эксперты считают такие изменения отклонением от нормы.😁
Рубль меняется незначительно. Ближайший фьючерс на доллар к завершению дневных торгов прибавил 0,14%, до 82,80 рубля, вечером он в плюсе на 0,02%, до 82,828. Юань снизился на 0,42%, до 11,352 рубля. $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB
Технически индекс МосБиржи удерживается выше уровня поддержки 2760 пунктов, однако на дневном графике формируется «медвежий» восходящий клин. В случае пробоя этой поддержки на повышенных объемах откроет потенциал для коррекции с целью в районе 2620 пунктов. Ждем ЦБ. ))
✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно. 😊
Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться.
Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне.
36 НЕДЕЛЯ
Пополнения: 12000 рублей
Приобретения Сбербанк $SBERP
МВ Финанс серия 001Р-06 $MVID
Самолет ГК серия БО-П15 $SMLT
ТГК-14 серия 001Р-07 $TGKN
За последнее время значительно выросли все акции в моем портфеле, за исключением Сбера, поэтому я немного его прикупил.
Также купил просевшие облигации, падение обусловлено дефолтом облигаций Монополии, рынок испугался, продает. Ещё и рейтинговые агентства понизили рейтинг МВ Финанс и ТГК-14, что достаточно прилично снизило их стоимость.
Конечно, риск присутствует в данных долговых бумагах, но в каждой из них у меня не более 3% моего портфеля, что дает мне спать спокойно)
Коллеги, всем привет!
Покупка на сегодня в стратегию #деньгинаповторе с учетом денег с полученных купонов по ОФЗ и оставшихся денег с прошлых сделок.
Статистика портфеля на стороннем сервисе, можно посмотреть по "ссылке"
Все сделки и пополнения ссылка
🟢 ПОКУПКА
Эмитент: "Сбер Банк ап"
Цена покупки: 302.65 rub
7 лотов
чат для общения "тут"
35 НЕДЕЛЯ
Пополнения: 0 рублей
Приобретения
Сбербанк $SBERP
Рынок растет, продолжаю придерживаться своей стратегии: акции в большем объеме покупаю на снижении, сейчас покупок практически не совершаю.
Единственное на купоны от облигаций купил немного Сбера, так как он показал наименьший рост из портфеля за последнее время.
Да-да, и такое бывает. Несмотря на свои размеры, Сбер резко увеличил свою прибыль в ноябре этого года, следует из отчёта за 11 месяцев по РПБУ 👇
🏦 В ноябре Сбер заработал 148,7 млрд руб чистой прибыли (+26,8% г/г), рентабельность капитала составила 22,7%. За 11 месяцев 2025г чистая прибыль выросла на 8,5% г/г, до 1,57 трлн руб при рентабельности капитала в 22,5%
📊 Правда, такой рост объясняется низкой базой прошлого года — тогда в ноябре и декабре прибыль просела до 117 млрд из-за расходов на резервы. Сейчас Сбер заработал в ноябре примерно столько же, сколько и в октябре (даже чуть меньше)
При этом растут ещё и операционные расходы — на 14,8% г/г за 11 месяцев года до 996,2 млрд руб. В ноябре они составили 96,7 млрд руб и увеличились на 16,3% г/г
💸 Сколько ждать дивидендов в следующем году? Если принять, что в декабре будет заработано столько же, сколько и в ноябре, то всего за год прибыль составит 1718,7 млрд руб, из которых 859 млрд руб пойдёт на дивиденды
📈 В итоге имеем 37,9 рублей на акцию, что при текущей цене в 305,6 рублей даст 12,4% доходности — почти на 2 п.п. больше, чем в этом году $SBER $SBERP
📱 Конкурс в соцсети БАЗАР
По итогам основной сессии индекс МосБиржи подрос на 0,20%, до 2657,13 пункта 📊, РТС прибавил 1,49%, до 1087,5 пункта 📊.
Вице-президент США Джей Ди Вэнс выразил надежду на "хорошие новости" в ближайшие недели по вопросу урегулирования конфликта на Украине.
Премьер Бельгии Барт де Вевер заявил, что не верит в победу Украины и опасается в случае конфискации российских активов аналогичных мер со стороны Москвы по отношению к бельгийским активам. Я спросил своих европейских коллег, готовы ли они разделить риски, которым подвергается Бельгия. Только Германия сказала, что готова это сделать... Без такого разделения рисков я сделаю все, чтобы заблокировать этот проект. Все. После этого эпизода, если у меня будет международная работа после «16», то это будет работа посудомойщика, заявил де Вевер.
Минфин США продлил для РФ возможность совершения операций на зарубежных АЗС "Лукойла" до 29 апреля 2026 года, сообщает Управление по контролю над иностранными активами. Бензозаправки "Лукойла" в Румынии могут работать до апреля будущего года. Об этом сообщила министр иностранных дел страны Оана Цою. $LKOH
80% транзакций между РФ и Индией в 2025 г. прошли менее чем за десять минут - Греф. Время проведения финансовых операций между Россией и Индией значительно сократилось, в 2025 году 80% транзакций заняли менее десяти минут.
"Газпром" обновил рекорд суточных поставок газа в Китай по "Силе Сибири". "Газпром" в очередной раз обновил рекорд суточных поставок газа в Китай по "Силе Сибири", сделав это третий день подряд. Об этом говорится в сообщении холдинга.
Костин предложил ввести порядок расчетов за нефть с Индией. По этой схеме платежи должны идти через уполномоченные банки, а рупии затем конвертироваться в юани — Ъ.
Рубль продолжает укрепляться. Курс юаня на Мосбирже по итогам дня упал на 1,55% и составил 10,70 рубля. Ближайший фьючерс на доллар снижается на 0,54% до 75,709
Индекс МосБиржи перешел в фазу консолидации в горизонтальном диапазоне с границами 2600 пунктов (уровень поддержки) и 2720 пунктов (уровень сопротивления). В случае выхода индекса вверх после консолидации целью может стать значение 2850.
✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно. 😊
Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться.
Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне.
📌 По данным Мосбиржи каждый третий частный инвестор держит в своём портфеле акции Сбера. Акции Т-Технологий держит каждый 15-ый инвестор. Предлагаю сравнить эти две экосистемы и сделать выбор между классикой и ростом.
1️⃣ ПРИБЫЛЬ:
• За последние 6 лет динамика прибыли лучше у Т-Технологий. Исключение – 2021 и 2023 года, тогда после падения прибыли Сбер восстанавливался более уверенно.
• За последние 2 года Сбер растёт в прибыли на 5-6% в год, Т-Технологии – на 40-50% в год. В 2025 году менеджмент Сбера ожидает рост прибыли на 6%, менеджмент Т-Технологий – на 40%, результаты за 9 месяцев полностью соответствует заданным планкам.
2️⃣ ROE:
• Рентабельность капитала (ROE) всегда выше у Т-Технологий. По итогам 9 месяцев у Сбера ROE = 23,7%, у Т-Технологий 27,6%. С начала года разница между ROE двух банков снизилась в 2 раза, причина – поглощение Т-Технологиями менее рентабельного Росбанка. И всё же, на каждый рубль вложенных средств Т-Технологии зарабатывают заметно больше Сбера.
3️⃣ NIM:
• Чистая процентная маржа (NIM) исторически выше у Т-Технологий. Раньше показатель был выше Сбера в 3 раза, теперь чуть менее, чем в 2 раза. По итогам 9 месяцев у Сбера NIM = 6,1%, у Т-Технологий 10,5%. Т-Банку удаётся более эффективно зарабатывать с разницы между доходами от кредитов и расходами по вкладам.
4️⃣ ДИВИДЕНДЫ:
• Ни для кого не секрет, что СберБанку больше подходит звание дивидендного аристократа. За 2024 год див. доходность Сбера составила 10,8% против 4,7% у Т-Технологий.
• При выполнении прогнозов по прибыли за весь 2025 год Сбер должен выплатить около 38 рублей на акцию (див. доходность 12,5%), Т-Технологии – 142 рубля на акцию (див. доходность 4,5%). Сбер платит дивиденды 1 раз в год, Т-Технологии – ежеквартально.
5️⃣ ОЦЕНКА РЫНКОМ:
• Оценка по мультипликаторам на 2025 год дешевле у Сбера: P/E = 4,1x и P/B = 0,9x. У Т-Технологий P/E = 4,8x и P/B = 1,3x.
• Но если Сбер покажет рост прибыли в 2026 году на 7%, форвардная оценка на 2026 год составит P/E = 3,8x. Т-Технологии при росте прибыли на 30% в 2026 году имеют более дешёвую оценку P/E = 3,7x.
6️⃣ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ:
• По капитализации Сбер в 8 раз больше Т-Технологий (6,8 трлн рублей против 0,8 трлн рублей). Стоимость риска (COR) всегда была выше у Т-Технологий – сейчас 6% против 1,5% у Сбера. Качество кредитного портфеля хуже у Т-Технологий, поэтому для них снижение ключевой ставки более позитивно, чем для Сбера.
• К менеджменту обоих банков вопросов нет, разве что программа мотивации сотрудников у Т-Технологий не в пользу миноритариев (для реализации программы скоро планируют байбэк 5% акций, а потом ежегодно проводить допэмиссии на 1,5% акций в год).
✏️ ВЫВОДЫ:
• Темпы роста и многие показатели в разы лучше у Т-Технологий в сравнении со Сбером. Сбер взамен даёт инвесторам ежегодную див. доходность 11-13%. При этом потенциал роста намного выше у Т-Технологий – если акции обоих банков завтра подорожают на ≈30% (Сбер по 400 рублей и Т-Технологии по 4000 рублей), то недооценка останется только в акциях Т-Технологий.
• Я держу в своём портфеле и Сбер, и Т-Технологии, но доля Т-Технологий выше в 2 раза. Докупать акции Сбера готов по 275 рублей, акции Т-Технологий по 2800 рублей, обе отметки ниже текущих цен на 9-10%. К посту прикрепил мои графики сравнения Сбера и Т-Технологий. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Сбер $SBER $SBERP всегда был любимцем рынка — одним из первых восстанавливался после кризисов, привлекал иностранцев масштабом и узнаваемостью. Но сейчас правила изменились.
Что мы имеем?
— Цена не так далеко от исторических максимумов, не хватает буквально 50 рублей 🎯
— Дивидендная доходность стабильно 10% уже 3 года 💰
— Иностранцы вне игры — наш рынок закрыт для них на годы 🚫
Сможет ли Сбер обновить максимум?
По ощущениям — да, вернуть максимум в 356 рублей и даже 400 возможны. Рынок растёт, и Сбер по инерции потащит за собой. Но дальше — стопор 🛑:
— Без иностранцев мощного драйвера роста нет
— Дивиденды 10% — это хорошо, но недостаточно для взлёта
— Проблема с капиталом не решена — как бомба замедленного действия 💣
Сбер — уже не та «кнопка роста», что раньше. Это солидный дивидендный актив, но ждать от него былой динамики не стоит, учитывая, что и дивидендная доходность у него далеко не самая лучшая на рынке.
А может все наоборот?
Пока Сбер возглавляет Греф про «мелочи» с достаточностью капитала можно не вспоминать.
Когда вернутся иностранные инвесторы они все равно будут выкупать акции, как и раньше.
История показывает, какой бы не был кризис, Сбер из него выходит с прибылью.
Белой завистью завидую тем, кто покупал по 100!
Для нас див доходность 10%, для них 30 с потенциалом роста самой бумаги. Это как ВДОшные облигации, только с минимальными рисками, что еще раз нам говорит о том, что в любой актив надо заходить с умом, оценивая все «за» и «против»
💬 А какой новый максимум прогнозируете вы и в какие сроки? Стоит ли на ваш взляд покупать сейчас или пока слишком дорого?
P.S. «Когда любимая акция иностранцев достаточно близка к максимумам, но иностранцев на рынке толком нет» 😢
Тикер: $SBER , $SBERP
Текущая цена: 300.1 (АО), 296.7 (АП)
Капитализация: 6.9 трлн.
Сектор: #банки
Сайт: https://www.sberbank.ru/
Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):
P\E - 4.08
P\BV - 0.87
NIM (чистая процентная маржа) - 6.1%
ROE - 23.7%
Активы\Обязательства - 1.14
Что нравится:
✔️чистый процентный доход вырос на 6.2% к/к (841.8 -> 893.6 млрд) и за 9 мес на 18% г/г (2.18 -> 2.57 трлн);
✔️чистый комиссионный доход увеличился на 11.3% к/к (195 -> 216.5 млрд) и за 9 мес на 0.5% г/г (611.8 -> 614.7 млрд);
✔️за 9 мес доход от операций с различными фин инструментами положительный +131.9 млрд против отрицательного -66.2 млрд за 9 мес 2024;
✔️кредитный портфель вырос на 5.14% к/к (46.1 -> 48.4 трлн);
✔️чистая прибыль выросла на 6% к/к (422. 9 -> 448.3 млрд) и за 9 мес на 6.5% г/г (1.23 -> 1.3 млрд).
Что не нравится:
✔️доход от операций с фин инструментами снизился на 54.2% к/к (68.4 -> 31.3 млрд);
✔️процент ссуд, просроченных на более чем 90 дней, вырос за квартал с 3.16 до 3.26%.
Дивиденды:
Согласно дивидендной политике банк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Выплаты поддерживаются при уровне достаточности капитала в 13.3%. Выплачивается равная сумма по обыкновенным и привилегированным акциям один раз в год.
По данным сайта Доход следующий дивиденд за 2025 год прогнозируется в размере 37.02 руб (ДД АО 12.33% и АП 12.48% от текущих цен).
Мой итог:
Сбербанк продолжает оставаться островком стабильности в текущей непростой экономической ситуации. Рост почти по всем ключевым показателям. Есть квартальное снижение совокупного дохода по операциям с различными финансовыми инструментами, но за 9 месяцев показатель все еще значительно лучше прошлого года.
Чистая процентная маржа продолжает расти. 3 квартал с ростом в 6.2% к/к лучше прошлого, где была прибавка всего в 1.1%. Хороший квартальный прирост по чистому комиссионному доходу, что позволило показать хоть скромное, но все же улучшение г/г.
Приятно, что после двух слабых кварталов зафиксировано заметное увеличение кредитного портфеля (-0.9% в 1 квартале и +1.44% во 2). Хотя рост и неравномерный. Портфель кредитов ЮЛ вырос на 7.12% к/к, тогда ФЛ прибавил только 2.07%. Динамика в разбивке по видам кредитования выглядит так (к/к в трлн):
- коммерческое кредитование ЮЛ +5.7% (15.1 -> 16);
- проектное финансирование ЮЛ +8.9% (9.5 -> 10.4);
- жилищное кредитование ФЛ +2.5% (11.4 -> 11.7)
- потребительские и прочие ссуды ФЛ -0.1% (3.6 -> 3.6)
- кредитные карты, овердрафты ФЛ +1.5% (2.5 -> 2.54)
- автокредитование ФЛ +9.8% (0.59 -> 0.65).
В принципе, логично, что за увеличением кредитного портфеля последовал рост процентной маржи. Также можно отметить, что на этом фоне прирост суммы резервов под КУ в 3 квартале меньше, чем был в прошлом квартале (170.5 против 211.5 млрд). Можно ожидать, что стоимость риска постепенно начнется снижаться вслед за ослаблением ДКП.
В целом, все у Сбербанка хорошо и это является одним из возможных рисков. Правительство изыскивает различные варианты пополнения бюджета, и, как вариант, какое-то дополнительное налогообложение для банковского сектора будет одной из следующих инициатив. Правда, по словам замминистра финансов Алексея Сазанова, Минфин России не поддерживает законопроект о введении налога на сверхприбыль банков, но если ситуация с бюджетом будет тяжелой, то совсем не исключено, что правительство дойдет и до таких мер.
При всей своей стабильности и прочих плюсах банк оценивается недорого. Если нужен крепкий актив на средне и долгосрочную перспективу, то можно ловить цену на обычную акцию ниже 300 руб и смело добавлять себе в портфель. Скорее всего, даже если в некоторые моменты у банка будут некоторые сложности и реализация каких-то рисков, то на дистанции он все равно будет стабильно приносить доход (хотя бы за счет дивидендов).
Я держу акции в своем портфеле с долей в 6.42%. Расчетная справедливая цена - 374.8 руб (АО), 370.5 руб (АП).
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача — получение максимальных выплат с дивидендов и купонов в течение 10 лет. Все сделки и ежемесячные отчеты публикую на канале (отчет за октябрь).
Купил с 1 по 11 ноября:
— 10 акций Сбербанка;
— 10 акций Ленэнерго-ап;
— 7 акций Новабев;
— 3 облигации РЖД 1Р-44R;
— 12 облигаций Томская область 34075 (заявка на размещении);
— 200 паев фонда GOLD.
Стратегия и состав активов
1. Сейчас доля акций составляет 53,4%, облигаций 44,9%, золота 0,3%, ₽ 1,4% (целевые доли 55/43/2). Продолжаю покупать активы, которые будут приносить дополнительный доход в будущем. Доходность XIRR, которая учитывает пополнения в разные периоды времени начиная с 2023 г., выросла с 15,5 до 16,5%.
2. Индекс Мосбиржи находится около отметки 2600 пунктов. С начала осени индекс показал худшую динамику за последние 10 лет на фоне геополитических новостей, новых санкций на Лукойл и Роснефть, высокой ключевой ставки, плохих отчетов компаний (новые отчеты за 9 месяцев выходят, успел посмотреть Северсталь и Сбербанк). Но не надо смотреть только на индекс, в котором Сбербанк, Лукойл и Газпром занимают почти 40%, не нужно. За неделю падение сентября-октября постепенно сокращается.
3. Продолжаю покупать облигации: сейчас акцент сделан на выпусках с погашение от 2 лет. Состав всех облигаций можно посмотреть здесь.
Почему выбрал именно эти акции для покупки?
От целевых долей отставали Россети Ленэнерго-ап и Яндекс. Металлурги и нефтяники пока на паузе. Купил следующие акции: Россети Ленэнерго-ап, Сбербанк и Новабев. О причинах покупки ниже.
1. Сбербанк хорошо отчитался за 9 месяцев, но расходы растут быстрее чистой прибыли. Основная идея — постепенное улучшение показателей за счет увеличения объемов кредитования при снижении ключевой ставки. Прогнозные дивиденды за 2025 г. составляют 36,4 р. на акцию.
2. Россети Ленэнерго в 1 полугодии выручка выросла на 14% г/г, чистая прибыль +7% г/г, чистый долг отрицательный (-8,4 млдр.р). Компания с 2023 г. каждый год увеличивает размер дивидендов, в 2026 г. их размер прогнозируется тоже выше. Основной риск — отмена дивидендов при повышенных капитальных затратах, который надеюсь не реализуется.
3. У Новабев основная идея — развитие сети магазинов Винлаб и выход этой сети на IPO. Отчет за 1 полугодие вышел неоднозначный: чистая прибыль сильно снизилась при росте выручки. В июле компания подверглась хакерской атаке, как это скажется на показателях узнаем из отчета за 9 месяцев. При этом вчера вышел позитивный отчёт Винлаба за 1 полугодие: чистая прибыль выросла почти в 3 раза до 2,3 млрд.р, выручка на 24% г/г, EBITDA на 85% до 6,3 млрд.р. Продолжается расширение сети магазинов: в 2025 году открыто 122 новых магазинов.
4. Состав акционной части на 12 ноября такой:
— Сбербанк $SBERP 19%;
— Лукойл $LKOH 10,1%;
— Россети Ленэнерго-ап $LSNGP 6,4%;
— Фосагро $PHOR 6,1%;
— МД Медикал групп $MDMG 5,6%;
— ИКС 5 $X5 5,4%;
— Татнефть 4,8%;
— Роснефть 4,2%;
— Россети Центр и Приволжье 4,2%;
— Банк Санкт-Петербург 4,2%;
— Транснефть 3,9%;
— Новатэк 3,9%;
— Яндекс 3,7%.
По секторам распределение следующее:
— банки 23,2% (+0,5%);
— нефть 21,8% (-1,1%),
— энергетики 12,9% (+0,4%);
— ритейл 8,7% (+0,5%);
— химия 6,4% (-0,3%);
— здравохранение 5,3% (+0,3%);
— металлурги 4,2% (-0,1%).
Банки вышли на первое место на фоне падения стоимости акций у нефтяников. Теперь нужно увеличивать доли других секторов.
Покупки облигаций
Доля коротких облигаций составляет 60%, поэтому увеличиваю долю выпусков от 2 лет:
- РЖД 1Р-44R (погашение в феврале 29 г., YTM 15,5%);
- Томская область 34075 (погашение в декабре 28 г., купон 16,2%).
Дальнейшие планы
От целевых долей в акциях отстают Яндекс, Транснефть (если не рассматривать нефтяников). Также в планах участие в первичном размещении облигаций Инарктики 2Р4 и увеличение доли облигаций от 2 лет. Продолжаю действовать согласно стратегии: дисциплина, регулярность пополнений и терпение сделают свое дело.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Сбер отчитался по МСФО за 9 месяцев, а значит можно начинать прикидывать дивиденды за 25 год. Радостные поводы для этого есть!
💼 Кредитный портфель пробился даже через «заморозку» ставкой и вырос на 4,7% за 3 квартал (+6,9% с начала года). Оживает все, что связано с недвижимостью: проектное финансирование для девелоперов и ипотеки.
📈 Чистый процентный доход прибавил 17,3% г/г в 3 квартале и 18% г/г за 9 месяцев. Для огромного Сбера это отличные темпы роста!
🧮 Средняя доходность кредитов снизилась с 17,1% до 16,1% кв/кв. А стоимость депозитов с 12,9% до 11,7%. Как видите, расходы на депозиты снижаются быстрее, что позитивно для банка, так как приводит к росту чистой процентной маржи с 6,1% до 6,2% кв/кв. Сейчас цифра на максимумах с начала 24 года!
💳 Чистый комиссионный доход снизился на 0,8% г/г в 3 квартале и вырос на 0,5% г/г за 9 месяцев. Глобально, здесь пока стагнация. Но в 3 квартале наметился разворот. Размер Сбера и общее снижение экономической активности мешают добиться стабильной положительной динамики.
❌💼 Резервы выросли на 34,2% г/г в 3 квартале и на 81,6% г/г по итогу 9 месяцев. Проценты выглядят страшно, но ситуация пошла на улучшение! Квартал к кварталу расходы на резервы снизились на 13,5%. Стоимость риска сократилась с 1,71% до 1,42%.
👌 Операционные расходы, в целом, под контролем и растут на 14,4% г/г за 9 месяцев. Сейчас не время для активной экспансии экосистемы и Сбер осторожно подходит к инвестициям в непрофильные активы и сервисы.
📌 Как итог, чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 6,5% г/г, а в 3 квартале даже ускорилась до +9%! Все показатели намекают, что дно было пройдено во 2 квартале и началось долгожданное улучшение. Хочется верить, что это так. Как возможный риск отмечу назревающую трансформацию семейной ипотеки (ужесточение условий, увеличение процента). Если рыночная ставка при этом продолжит оставаться высокой, кредитование может вновь пойти на спад после разового всплеска.
☝️ Герман Греф также заявил, что ждет роста чистой прибыли по итогам 2025 года на 6% выше уровня 2024.
💰 Так что ждем дивидендов в 37-38 рублей на акцию с доходностью около 13%. На мой взгляд, Сбер сейчас - одна из лучших бумаг на рынке по соотношению цены и качества.
❤️ Ставьте лайки, если тоже верите в большой зеленый банк!
ГРЕФ: СБЕРБАНК НАДЕЕТСЯ В 2026Г ПОБИТЬ РЕКОРД 2025 ГОДА ПО ДИВИДЕНДАМ
РОСТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ СБЕРБАНКА ПО ИТОГАМ 2025 ГОДА МОЖЕТ СОСТАВИТЬ ОКОЛО 6% - ГРЕФ
#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #инвестиции #календарь
Скажу честно, сначала хотел составить ТОП-5, но в процессе столкнулся с двумя трудностями: дефицитом идей из разных секторов и дублированием схожих бизнесов. Да, интересных акций в целом значительно больше. Но стабильные дивидендные фишки сейчас на вес золота: такие же редкие.
Сбер отлично отчитался за 3 квартал и, по многим признакам, оставил позади самый сложный отрезок. Ждем по итогу года 37-38 рублей дивидендов на акцию с доходностью примерно 13%. Кажется, что риски, доходность и качество управления в Сбере отлично сбалансированы. Перед нами кандидат первого выбора в любой дивидендный портфель!
2️⃣ Россети ЦП / Ленэнерго преф $MRKP $LSNGP
У акционеров сетевых компаний прибавилось седых волос на новостях о возможной отмене дивидендов в пользу капзатрат. Но все обошлось, а значит идеи в секторе с растущими двузначными дивидендами сохраняются.
❗️Но не забывайте про риски и диверсификацию, не исключены новые витки истории с роковым законопроектом, пусть и в более мягкой форме.
А значит, выбирая бумаги, нужно ориентироваться на наиболее крепких представителей. К таким я могу отнести Россети ЦП, так как их инвестиции лучше всего покрываются операционным денежным потоком. А также префы Ленэнерго, дивиденды по которым защищены уставом (10% от чистой прибыли РСБУ).
3️⃣ Транснефть / НМТП $TRNFP $NMTP
Транснефть - материнская компания НМТП с долей 60,6%. А еще, обе акции зависят от объемов экспорта нефти и нефтепродуктов. Это нужно иметь в виду при выделении долей в портфеле.
Обе компании имеют двузначную дивидендную доходность: 12-13% у НМТП и 14-15% у Транснефти. Премия в оценке НМТП компенсируется планами роста грузооборота с 27 года.
Транснефть и НМТП сейчас находятся в фазе активных капзатрат, но благодаря накопленным запасам кэша чувствуют себя уверенно и могут спокойно платить дивиденды.
👉 Не буду повторяться, подробный пост делал ранее.
4️⃣ Сургутнефтегаз преф $SNGSP
Не секрет, что префы Сургута - это ставка на девальвацию рубля. В этом году рубль пока остается крепким и Сургут торгуется ниже точки безубытка. А значит, дивиденд за 25 год будет минимальным. Но с другой стороны, крепкий рубль на конец 25 года создает отличный задел и низкую базу для переоценки в 26 году. Запас прочности здесь достаточно хороший, так как даже если девальвации не случится, дивидендная доходность все еще останется интересной за счет доходов от основного бизнеса и процентов. Читайте предыдущий пост с более подробными расчетами.
👌 Озвученные бумаги - не просто абстрактные дивидендные акции, а интересные для покупки по текущим ценам, на мой взгляд. Используйте список не как призыв к действию, а как пищу для размышлений и основу для более глубокого анализа!
❤️ Ставьте лайк, если вам понравился обзор!
Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача — получение максимальных выплат с дивидендов и купонов в течение 10 лет. Все сделки и ежемесячные отчеты публикую на канале (отчет за сентябрь).
Купил с 20 по 29 октября:
— 3 акции Новатэк;
— 3 акции Роснефти;
— 4 акции Транснефти;
— 4 акции Новабев;
— 2 акции МД Медикал групп.
Продал акции ММК.
Стратегия и состав активов
1. Сейчас доля акций составляет 53,4%, облигаций 44,9%, золота 0,2%, ₽ 1,5% (целевые доли 55/43/2). Доходность XIRR, которая учитывает пополнения начиная с 2023 года и налоговые вычеты на пополнение ИИС, снизилась до 15,5%.
2. Индекс Мосбиржи находится около отметки 2500 пунктов. Произошло небольшое восстановление после просадки. Компании начали публиковать отчеты за 9 месяцев: успел посмотреть Северсталь и Сбербанк. Из хороших новостей: начислены дивиденды Новатэк, Газпром нефть и Татнефть.
3. В этот раз облигации не покупал, т.к. их доля увеличилась за счет снижения стоимости акций. Состав всех облигаций можно посмотреть здесь (актуально на 23 октября).
Почему выбрал именно эти акции для покупки? Почему продал ММК?
От целевых долей отставали МД Медикал групп, Северсталь, Новатэк и Яндекс. Металлурги пока на паузе. Купил следующие акции: Новатэк, Роснефть, Транснефть, Новабев, МД Медикал групп. О причинах покупки ниже.
1. У Новатэка санкции и как следствие отсутствие драйверов роста. Но так будет не всегда, небольшую долю держу на случай изменения ситуации и запуска проекта Арктик СПГ-2.
2. Покупка Роснефти под идею запуска проекта «Восток Ойл», периметр которого расширился с 52 до 60 лицензионных участков, а запасы увеличились до 7 млрд т нефтепродукта. Но сейчас после введенных санкций неясно сможет ли компания найти обходные пути для продажи своей продукции. Очевидно что краткосрочно это отрицательно скажется на показателях.
3. У Транснефти роста здесь нет, но это защитный актив с неплохой отчетностью (даже с учетом повышенных налогов) для дивидендной стратегии. Прогнозные дивиденды за 2025 г. могут составить 160 р. (но здесь риск уменьшения объемов транспортировки нефти).
4. У Новабев основная идея — развитие сети магазинов Винлаб и выход этой сети на IPO. Отчет за 1 полугодие вышел неоднозначный: чистая прибыль сильно снизилась при росте выручки. В июле компания подверглась хакерской атаке, как это скажется на показателях узнаем из отчета за 9 месяцев. Стоимость акций скорректировалась, продолжаю усреднять.
5. МД Медикал групп показывает хорошие показатели, отсутствуют заемные средства, расширяется сеть клиник. Компания приобрела сеть клиник «Эксперт». Акции имеют низкий бета-коэффициент.
6. Продал акции ММК. Показатели в 3 квартале стали еще хуже. Особо нет смысла держать маленькую долю. Осталось 6 компаний, акции которых буду при случае продавать (заодно в некоторых случаях снизить налоговую базу).
7. В настоящее время состав акционной части такой:
— Сбербанк $SBERP 18,5%;
— Лукойл $LKOH 11,1%;
— Фосагро $PHOR 6,4%;
— Россети Ленэнерго-ап $LSNGP 5,8%;
— МД Медикал групп $MDMG 5,3%;
— ИКС 5 $X5 5,2%;
— Татнефть $TATNP 4,8%;
— Роснефть $ROSN 4,2%;
— Россети Центр и Приволжье $MRKP 4,2%;
— Банк Санкт-Петербург $BSPB 4,2%;
— Новатэк $NVTK 4%;
— Яндекс $YDEX 3,9%;
— Транснефть $TRNFP 3,8%;
— Новабев $BELU 3%;
— Северсталь $CHMF 2,7%;
— Газпром нефть 2,8%;
— Россети Центр 2,5%.
По секторам распределение следующее:
— нефть 22,9% (-1,8%),
— банки 22,7% (+0,2%);
— энергетики 12,5% (+0,2%);
— ритейл 8,2% (+0,2%);
— химия 6,4% (+0,2%);
— здравохранение 5,3% (+0,4%)
— металлурги 4,3% (-0,6%).
Дальнейшие планы
В начале ноября должны поступить дивиденды от Новабев и МД Медикал групп. В планах их реинвестирование, покупка акций (отстают от целевых долей Россети Ленэнерго и Яндекс) и участие в новых размещениях облигаций (вероятно Томск 34075). Стоимость акций может быть ниже, но так будет невсегда. Дисциплина, регулярность пополнений и терпение сделают свое дело.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Сбербанк вчера представил отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года. Компания занимает у меня 1 место по объему акций, посмотрим данный отчет, а также результаты 3 квартала и оценим целесообразность покупки акций по текущим ценам.
Финансовые показатели Сбербанка в 3 квартале:
- чистая прибыль 448,3 млрд р (+9% г/г).
- чистые процентные доходы 893,6 млрд р. (+17,3% г/г);
- чистые комиссионные доходы 216,5 млрд р. (-0,8% г/г);
- операционные расходы 308,6 млрд р. (+12,5% г/г)
- рентабельность капитала (ROE) 23,7% (25,4% годом ранее).
Показатели за 9 месяцев 2025 г.:
- чистые процентные доходы 2567,8 млрд р. (+18 г/г)
- чистые комиссионные доходы 614,7 млрд р. (+0,5% г/г);
- чистая прибыль 448,3 млрд р (+9% г/г);
- операционные расходы 863,6 млрд р. (+14,4% г/г);
- рентабельность капитала 23,7% (25,4% годом ранее);
- достаточность капитала (Н20.0) 13,4%.
Скрин из отчета МСФО за 9 месяцев
Количество розничных клиентов выросло на 0,6 млн с начала года и составило 110,5 млн человек.
В 3 квартале рост спроса на кредитные продукты со стороны корпоративных и розничных клиентов позволил нарастить совокупный кредитный портфель Сбера на 4,7% за 3 квартал и на 6,9% с начала года до 48,4 трлн р. Корпоративный кредитный портфель в 3 квартале вырос на 7,9% с начала года и достиг 29,9 трлн.р. В 3 квартале банк выдал 6,6 трлн.р. Розничный кредитный портфель вырос в 3 квартале на 2,1% составив 18,5 трлн.р.
Средства физических лиц превысили 30,3 трлн р., показав рост на 2% за квартал.
Расходы растут быстрее прибыли и пока на фоне высоких ставок по кредитам чистая прибыль уже 3 квартал подряд растет медленнее расходов.
Дивиденды
Согласно дивидендной политике Сбербанк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 13,3%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям один раз в год.
За 2024 год Сбербанк выплатил дивиденды в размере 34,84 р. на акцию. Ранее компания стабильно выплачивала дивиденды (за исключением 2022 года).
За 9 месяцев накоплено 30,28 р. на акцию. Достаточность капитала по результатам года прогнозируется выше 13,3%. При выплате 50% от чистой прибыли по результатам 2025 года дивиденды при оптимистичном сценарии могут составить 37,3...39,7 р. (доходность 12,8...13,6% по текущим ценам).
На показатели Сбербанка оказывает влияние высокая ключевая ставка (снижение до 16,5% на финансовых показателях отразится с задержкой), прибыль растет медленнее операционных расходов. Данные факты учтены в котировках акций: за год стоимость акций практически не изменилась. А далее все будет зависеть от динамики ключевой ставки.
Перед дивидендным гэпом в июле 25 г. стоимость акций Сбербанка достигала 327 р. (для ао) и 324 р. (для ап). Полноценного падения стоимости акций на величину дивиденда 34,84 р. после дивидендной отсечки не случилось. Сейчас стоимость акций вместе с рынком снизилась относительно лета: 290,3 р. (для ао) и 287,5 р. (для ап).
У меня акции Сбера-ап занимают 1 место в акционном портфеле с долей 18,4% со средней ценой покупки 264 р. Если бы не такая большая доля, то на долгосрок (от 5 лет) можно было бы покупать больше акций Сбербанка по текущим ценам. А вот на короткий срок не видно драйверов для роста впрочем как и в других отраслях.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
