❗ Государство готовится продать 7,8% акций Совкомфлота: Росимущество начало отбор организатора сделки.

$FLOT

Бюджет-2027: Минфин включает режим жесткой экономии, а мы пересчитываем дивиденды 🏛

Пока на рынках шторм, Госдума приняла в первом чтении проект федерального бюджета на 2027–2029 годы. И это, пожалуй, главная и самая интересная тема, которая напрямую определит правила игры для нашей экономики, курсов валют и, конечно, личных портфелей.

Давайте разберем макроэкономику «без купюр» и ложных иллюзий. Что на самом деле заложили в главный финансовый документ страны?

🛢 Нефтяной «аскетизм» под $50

Самое интригующее изменение — Минфин официально снижает базовую цену на нефть в бюджетном правиле до $50 за баррель.

Зачем это делается, если текущая реальность и стоимость российской Urals сейчас находятся заметно выше (в районе $60–65)? Это классическая «страховка от сырьевых шоков». Всё, что государство заработает сверх планки в $50, будет уходить в кубышку — Фонд национального благосостояния (ФНБ) — или направляться на спецрасходы. Для нас как для инвесторов это четкий сигнал: сверхдоходы от нефти больше не будут бездумно заливать рынок ликвидностью. Государство готовится к долгой игре в условиях жестких ограничений.

💰 Дефицит и Госдолг: стоит ли паниковать?

Цифры на 2027 год утверждены следующие:

Доходы: 43,3 трлн рублей

Расходы: 48,7 трлн рублей

Дефицит: 5,4 трлн рублей (около 2,2% ВВП)

Для покрытия этого дефицита Минфину придется активнее выходить на рынок внутренних заимствований (ОФЗ). Да, уровень государственного долга будет постепенно расти, но паниковать точно не стоит: по меркам развивающихся экономик, долговая нагрузка России остается на контролируемом и очень безопасном уровне. Основная проблема здесь в другом — агрессивные займы государства удерживают процентные ставки в экономике высокими, что давит на рынок акций.

💼 Что это значит для инвесторов и кошелька?

Ставка на облигации и депозиты: Сбалансированный, но дефицитный бюджет в сочетании с планом ЦБ по возвращению инфляции к 4% говорит о том, что период жесткой ДКП и высоких ставок с нами надолго. Инструменты с фиксированной доходностью остаются главным защитным активом.

Давление на дивиденды компаний: Из-за снижения «нефтяной отсечки» нефтегазовый сектор будет отдавать в казну больше доходов. Свободный кэш у эмитентов сокращается, а значит, к выбору акций под будущие дивиденды нужно подходить в разы строже.

Бюджет на трехлетку получился максимально прагматичным и жестким. Государство затягивает пояса и закладывает консервативные сценарии. Для нас это повод действовать так же: убирать из портфелей избыточные риски, фиксировать высокую доходность в ОФЗ/вкладах и следить за реальными макро-трендами.

Не является индивуальной инвестиционной рекомендацией.

А как вы адаптируете свои портфели под новые реалии? Пошли в ОФЗ или верите в разворот рынка акций? Обсудим в комментариях! 👇

#инвестиции

💼 Мой портфель облигаций 2026

💰 Стоимость портфеля: 491 567,10 ₽

🏦 Брокеры в портфеле: 🟡 Т, 🔵 БКС

📊 Средневзвешенная доходность: 22,86%

📊 Корп. фиксы без ОФЗ: 25,74%

☕️ Купонный оклад: 10 076,00 ₽/мес (~336,00 ₽/день)

💸 Прогноз дохода на год: 120 911,46 ₽

🪎 Безопасное изъятие (инфляция 9%, НДФЛ 13%): 3 121,02 ₽/мес

💣 Надежность портфеля (Bonds-Lab): 70/100 (Грейд A)

• Качество: 28/100 • Диверсификация: 100/100

🎯 Ступени финансовой свободы (FIRE):

✅ Связь и интернет (1 500,00 ₽/мес) — 100%

✅ Кофе и подписки (5 000,00 ₽/мес) — 100%

⏳ ЖКХ и коммуналка — 52.5% (до цели: 5 698,20 ₽/мес)

📅 График выплат на 12 месяцев:

Ноя '26 ████░░ 8K ₽

Дек '26 ██████ 13K ₽

Янв '27 ███░░░ 7K ₽

Фев '27 ███░░░ 7K ₽

Мар '27 ████░░ 9K ₽

Апр '27 ████░░ 9K ₽

Май '27 ████░░ 9K ₽

Июн '27 ██████ 14K ₽

Июл '27 ████░░ 10K ₽

Авг '27 █████░ 12K ₽

Сен '27 █████░ 12K ₽

Окт '27 █████░ 10K ₽

⚡️ Стресс-тест ставки ЦБ (дюрация 905 дн. / ~2.5 г.):

• При снижении ставки на 2%: рост тела на ~+10 952,52 ₽ (+2.2%)

• Купоны флоатеров при этом: -2 327,79 ₽/год

💎 Мои активы:

💳 $RU000A10D3X6 Селигдар 001Р-07 - 5 шт.

💳 $RU000A10BGJ4 Аэрофлот П02-БО-01 - 13 шт.

💳 $RU000A109T74 АйДи Коллект 001P-02 - 7 шт.

💳 $RU000A10EHB3 МФК Лайм-Займ 06 - 2 шт.

💳 $SU26245RMFS9 ОФЗ 26245 - 13 шт.

💳 $RU000A10E4Y1 Аэрофьюэлз003Р-01 - 9 шт.

💳 $RU000A10EEE4 Балтийский лизинг БО-П24 - 1 шт.

💳 $RU000A10DZK8 Полипласт П02-БО-13 - 10 шт.

💳 $RU000A10EA08 Софтлайн 002Р-02 - 10 шт.

...и еще 54 позиций, которые все могут посмотреть в канале @BondsLab_Ultra в пульс

Собрано и рассчитано в Bonds-Lab

#пульс #новичок #облигации #рынок #портфель #купоны #пассивныйдоход

#БАЗАРразбор

Часть информации при написании этого поста заимствованы из публикации моего подписчика Пельменева Сергея Анатольевича «Убытки «Распадской» продолжают расти».

 Инвесторы со стажем помнят, что до 2022 года «Распадская» была популярной «дивидендной фишкой». Однако в 2026 году она в очередной раз пикирует. Первый обвал стартовал 13.02.22 с 524,55 и прекратился 09.10.22 на отметке 175, пробежав вниз 333,14 руб. К 07.01.24 котировки выросли до 450 руб/акция, а затем снова начался обвал, который длится по настоящее время.

В текущем году за 304 торговых дня котировки снизились со 180,11 до 128,94 рубля за акцию. Выручка рухнула в 1,6 раза. Чистый убыток «Распадской» за 9 месяцев 2026 года составил 3,65 млрд рублей. Это в 3,4 раза больше, чем годом ранее. Выручка компании рухнула почти в 1,6 раза (до 7,78 млрд руб.), а валовый убыток раздулся в 36 раз — до 3,76 млрд рублей.

Продолжаю тестировать готовые стратегии. Вот как они показали себя за отчётный период:

📈 Кредитная лестница: +16,9% ✅

📉 Дивидендная лестница: –7,9% ❌

📊 Денежный поток под защитой: +2,44% ✅

Коротко о том, что это за стратегии:

🔹 Кредитная лестница — по сути, аналог моей основной облигационной стратегии. Ежемесячные выплаты купонов и ставка на надёжность.

🔹 Дивидендная лестница — 50% акций и 50% ОФЗ. Ежемесячные купоны плюс потенциал роста от акций. Пока в минусе — рынок вносит коррективы, но горизонт долгий.

🔹 Денежный поток под защитой — всепогодная фондовая стратегия с золотой защитой. Тихий и стабильный плюс, как и было задумано.

Вывод: две из трёх стратегий в зелёной зоне. Дивидендная в минусе — это нормальная просадка для фондового рынка, смотрю дальше и не паникую. 😎

А вы пробовали автоследование? 👇 Делитесь результатами!

#инвестиции #автоследование #стратегии #облигации #дивиденды #пассивныйдоход #кредитнаялестница #дивиденднаялестница #денежныйпоток #финансоваяграмотность

Продолжаем отвечать на ваши вопросы. Частный инвестор Николай спросил о планах компании на развитие бизнеса, новые проекты и сделки M&A. На вопрос ответил руководитель IR-подразделения Тельман Шаганц. Подробный ответ смотрите в карточках.

Если кратко
Хэдхантер инвестирует в развитие платформы параллельно с байбэком и выплатой до 100% скорректированной чистой прибыли в виде дивидендов дважды в год. Высокая маржинальность позволяет не выбирать между этими направлениями.

Компания развивает HRTech-сервисы и параллельно точечно покупает сервисы, чтобы собрать платформу полного цикла: в августе инвестировала в Happy Job — инструмент для работы с вовлечённостью сотрудников, а годом ранее — в сервис подработок Моя Смена. Мы изучаем рынок дальше, но конкретные сделки не комментируем до их официального раскрытия.

Как и Николай, вы можете задать нам вопрос о бизнесе и стратегии Хэдхантера в личных сообщениях. Самые интересные разберём в следующих постах.

Пока вы учитесь экономить с ИИ пару часов на работе, кто-то использует похожие инструменты, чтобы искать уязвимости в компаниях, которым вы доверили деньги и данные.

Именно поэтому меня беспокоит, когда разговор об искусственном интеллекте заканчивается словами «это очередной пузырь». Переоценённые компании могут потерять стоимость. Созданные технологии продолжат работать — вместе со всеми возможностями и рисками.

Чтобы понять, куда мы движемся, давайте восстановим последовательность.

Сначала крупнейшие компании начали создавать инфраструктуру: дата-центры, процессоры, сети, энергоснабжение. Масштаб этой гонки уже триллионный. По оценке Goldman Sachs, глобальные инвестиции, связанные с ИИ, за 2026 год могут составить около $1 трлн, а накопленные вложения с 2022 года — примерно $1,8 трлн к концу года.

Эти деньги дали разработчикам ресурсы для технологического скачка. И мы увидели результат: подготовка документов, анализ данных, программирование, создание изображений — во многих задачах изменилось само представление о том, сколько времени должна занимать работа.

Уже есть и конкретные показатели. На октябрьском звонке с инвесторами Google сообщила, что команды Chrome, Ads и Search после внедрения новых моделей стали выпускать на 35% больше кода при снижении числа ошибок на 30%. Это данные самой компании, но они хорошо показывают, почему бизнес продолжает вкладываться.

Для пользователя перемена выглядит проще: сервис, который вчера устраивал, сегодня кажется медленным и неудобным. Зачем вручную проходить десять шагов, если другой продукт выполняет задачу по одной просьбе?

Для компании это уже вопрос конкурентоспособности. Для сотрудника — вопрос того, какие результаты от него теперь будут ожидать.

Технологический прорыв состоялся. И именно его масштаб заставил создателей ИИ заговорить о необходимости замедлиться.

В сентябре 2026 года основатель Anthropic Дарио Амодеи написал:

«Мы должны замедлить темп, с которым улучшаем возможности моделей ИИ».

Он объяснил это двумя причинами: ИИ всё активнее помогает создавать следующие поколения ИИ, а случаи потери контроля уже дают основания опасаться гораздо более тяжёлых последствий. Амодеи считает, что дополнительные год-два на развитие методов контроля могли бы существенно снизить риски.

Причём речь уже идёт о конкретных решениях внутри компаний. Anthropic раскрыла, что в апреле 2026 года примерно на месяц заморозила изменения в рабочих средах обучения. Около 150 продуктовых инженеров перевели на безопасность, надёжность и защиту данных, а разработку большинства новых функций временно приостановили. Позже компания останавливала отдельные кибериспытания и высокорисковые процессы обучения.

Для меня это серьёзный сигнал. Компания в разгар конкурентной гонки направляет людей с новых продуктов на устранение рисков собственной технологии.

Одна из самых жёстких проверок возможностей ИИ — кибербезопасность. Здесь приходится преодолевать защиту, которую другие специалисты специально выстраивали против атак.

В сентябрьском отчёте за 2026 год Anthropic описала группировку, использовавшую Claude в кампании против примерно 50 организаций. Среди целей были финансовые и медицинские компании, энергетика и государственные ведомства. Подтверждены проникновения в системы бизнеса и получение данных граждан из государственного учреждения. Атакующие также применяли ИИ для поиска ранее неизвестных уязвимостей в защитном программном обеспечении.

Это уже затрагивает обычного человека: его документы, адрес, переписку, рабочие системы. А масштаб возможного финансового ущерба хорошо виден по взломам криптобирж этой осенью.

24 сентября Bitget столкнулась с атакой, в результате которой было выведено около $388 млн.Злоумышленник использовал уязвимость в стороннем защитном продукте и добрался до инфраструктуры вывода средств. Биржа покрыла финансовые последствия; вывод полностью восстановили 2 октября.

29 октября атаковали Binance. Биржа сообщила о краже активов примерно на $6,3 млрд и обязательстве покрыть потери собственными средствами и фондом SAFU.

По экономическому смыслу это сопоставимо с ограблением финансового хранилища: атакующий получает возможность выводить деньги, а организация должна закрывать образовавшуюся дыру. Для клиента в такой момент главный вопрос — сможет ли он получить свои средства.

Использование ИИ именно в этих двух атаках публично не подтверждено. Но цена провала защиты уже измеряется миллиардами, а возможности применять ИИ для атак подтверждены отдельно.

Параллельно вскрывается другая сторона гонки — её экономика.

Отчёт Alphabet, владельца Google, от 28 октября показал, насколько дорогим становится технологическое лидерство. За третий квартал 2026 года:

выручка выросла на 25%, до $127,6 млрд;

выручка Google Cloud выросла на 103%, до $30,7 млрд;

капитальные затраты составили $51,4 млрд;

свободный денежный поток оказался отрицательным: минус $9,1 млрд. На него повлияли вложения в инфраструктуру, увеличение запасов оборудования и выплата штрафа ЕС.

После публикации результатов акции Alphabet упали примерно на 10% на постмаркете. Рекламная выручка составила $82 млрд против ожидавшихся $83,4 млрд. Сильного роста облачного бизнеса оказалось недостаточно, чтобы снять вопросы к расходам и основному источнику заработка.

И здесь есть принципиальная деталь. На звонке с инвесторами руководство Google признало: увеличение доли запросов в AI Mode влияет на рост поисковой выручки, поскольку этот режим пока монетизируется хуже. Выручка поиска продолжает расти, но изменение поведения пользователей уже создаёт давление на привычную экономику продукта.

Получается сложная ситуация. Компания должна развивать ИИ, чтобы сохранить пользователей. Одновременно ей приходится перестраивать способ заработка и оплачивать всё более дорогую инфраструктуру.

Как основатель, я понимаю желание не уступить рынок. Но счета за оборудование, электричество и специалистов приходят сейчас. Будущая прибыль должна ещё состояться.

Поэтому следующий этап, на мой взгляд, — жёсткий отбор. Рынок будет пересматривать оценки, а компании — доказывать, что способны превращать технологическое преимущество в устойчивый доход. Часть игроков сократит планы, часть будет поглощена, часть уйдёт.

Мой прогноз: число шоков будет расти, а времени на адаптацию между ними станет меньше.

Причины уже видны. ИИ ускоряет разработку следующего поколения инструментов. Эти инструменты распространяются среди бизнеса, пользователей и злоумышленников. Конкуренция подталкивает компании выпускать продукты быстрее, тогда как проверка безопасности и перестройка бизнес-моделей требуют времени.

Я ожидаю больше крупных киберинцидентов, резких переоценок компаний, исчезновения привычных продуктов и изменений в требованиях к сотрудникам. Насколько далеко зайдёт этот процесс, будет зависеть в том числе от того, смогут ли защита и контроль успевать за новыми возможностями.

Пузырь может лопнуть. Но работа, безопасность и экономика уже меняются под действием технологии, которая останется с нами. И следующий шок вполне может прийти из приложения, которому мы доверили свои задачи, данные или деньги.

Ты листаешь ленту, и вдруг — яркая плашка: «Вклад под 30% годовых в Яндекс Банке». Первая мысль: «Это точно шутка. Или я что‑то пропустил?» Вторая: «А вдруг это реально? Надо срочно переводить все деньги!» Третья (самая разумная): «Стоп. Где подвох?»

Ставка 30% годовых звучит как мечта любого вкладчика. Это в разы выше, чем привычные предложения по рынку, и даже заметно обгоняет ключевую ставку. Но когда видишь такие цифры, мозг сразу включает режим «скептик»: а точно ли всё чисто? Не прячется ли за этим какая‑то хитрость? Давай разбираться спокойно, без паники и без эйфории — зато с примерами, живыми аналогиями и щепоткой иронии, чтобы не уснуть на середине статьи.

Что вообще значит «30% годовых» и почему это так много

Когда банк обещает 30% годовых, это значит, что за год на каждый вложенный рубль ты теоретически можешь получить 30 копеек дохода. На первый взгляд — фантастика. На второй — повод крепко задуматься.

Чтобы понять, насколько это много, достаточно сравнить с реальностью. Обычно ставки по вкладам держатся в районе «ключевая ставка плюс небольшой бонус». Если ключевая ставка, скажем, 15–16%, то нормальные рыночные вклады дают 17–20%. А тут сразу 30%. Это как если бы обычный супермаркет вдруг начал продавать молоко в два раза дешевле, чем везде. Ты либо поверишь в невиданную щедрость, либо заподозришь подвох.

Важно понимать: банк — не благотворительная организация. Он зарабатывает на разнице между тем, сколько платит вкладчикам, и тем, сколько берёт с заёмщиков. Если банк платит 30%, он должен где‑то зарабатывать ещё больше, иначе бизнес просто не сойдётся. Поэтому такие ставки почти всегда идут с оговорками: срок, условия, ограничения.

Возможные причины такой высокой ставки

Почему банк вообще может предложить 30%? Вариантов несколько, и ни один из них не означает «бери и радуйся».

Привлечение новых клиентов. Иногда банки дают очень высокие ставки на короткий срок и на ограниченную сумму, чтобы люди попробовали продукт. Это как пробник дорогого крема: дают маленькую порцию, чтобы ты влюбился и потом покупал полноразмерную версию.

Специфические условия. Ставка 30% может быть не «чистой», а зависеть от кучи факторов: ты должен открыть карту, подключить подписку, тратить определённую сумму в месяц, не снимать деньги ни при каких обстоятельствах и т.д. В итоге реальная доходность может оказаться куда ниже.

Маркетинговый ход. Иногда высокая ставка — это просто способ выделиться в ленте новостей. При этом мелким шрифтом будет написано, что ставка действует только первые 3 месяца, а дальше — обычные проценты.

Рисковая модель. Если банк активно кредитует и рассчитывает на высокую доходность, он может позволить себе платить больше вкладчикам. Но это и риск: если заёмщики начнут массово не возвращать кредиты, банк может столкнуться с проблемами.

То есть, 30% — это почти всегда не «просто ставка», а целый набор условий и ограничений.

Как это выглядит на практике: пример расчёта

Давай посчитаем, чтобы цифры стали осязаемыми. Допустим, ты кладёшь на вклад 100 000 рублей под 30% годовых на год.

Если проценты выплачиваются в конце срока и нет никаких условий досрочного снятия, то ты получишь:

100 000 × 30% = 30 000 рублей дохода.

Звучит отлично. Но теперь добавим реальность.

Вариант 1: ставка 30% действует только первые 3 месяца, дальше — 12%. Тогда доход будет заметно меньше:

За первые 3 месяца: 100 000 × 30% × 3/12 = 7 500 рублей.

За оставшиеся 9 месяцев: 100 000 × 12% × 9/12 = 9 000 рублей.

Итого: 16 500 рублей вместо 30 000.

Разница почти в два раза.

Вариант 2: ставка 30% даётся только при условии, что ты тратишь по карте банка не менее 30 000 рублей в месяц. Если ты этого не делаешь, ставка падает до 10%. И тут уже вопрос: ты получаешь доход или просто переводишь свои траты в новый банк?

Именно поэтому всегда нужно смотреть не на яркую цифру, а на условия.

На что обязательно смотреть в условиях вклада

Если ты видишь ставку 30% годовых, не спеши радоваться. Проверь следующие пункты — они важнее яркой цифры:

Срок действия ставки. Часто высокая ставка даётся только на первые месяцы, а потом резко снижается.

Минимальная и максимальная сумма. Иногда такие ставки действуют только на небольшие суммы, а для крупных вкладов условия другие.

Условия начисления процентов. Проценты могут начисляться в конце срока, ежемесячно или с капитализацией. От этого зависит реальная доходность.

Возможность досрочного снятия. Если ты снимешь деньги раньше срока, ставка может упасть до символических 0,01%.

Дополнительные требования. Это могут быть траты по карте, подписка, оформление других продуктов. Без них ставка снижается.

Валюта вклада. Вклады в валюте могут иметь другие условия и риски (например, курсовые колебания).

Страхование вкладов. Убедись, что банк участвует в системе страхования вкладов. Тогда твои деньги защищены государством (в пределах лимита).

Специфика предложения от Яндекс Банка

Допустим, Яндекс Банк действительно предложил вклад под 30% годовых. Что это может значить в контексте его экосистемы?

Во‑первых, у банка есть преимущество: он может предлагать вклады как часть более широкой связки продуктов. Например, ставка 30% даётся при условии использования подписки Плюс, трат по карте или участия в других сервисах экосистемы. Для компании это способ не просто привлечь деньги, а удержать клиента в своей экосистеме надолго.

Во‑вторых, банк может использовать такие вклады как инструмент быстрого привлечения ликвидности. Например, если он запускает новый продукт или активно кредитует, ему нужны деньги клиентов прямо сейчас.

В‑третьих, это может быть ограниченное предложение: только для новых клиентов, только в определённые даты, только на фиксированную сумму. То есть, ставка 30% — не массовое предложение для всех, а точечный инструмент.

Поэтому, если ты видишь такое предложение, важно не просто радоваться цифре, а понять: это массовый продукт или «специальное предложение» с кучей условий.

Риски и подводные камни

Даже если предложение выглядит заманчиво, есть несколько рисков, о которых стоит помнить:

Слишком высокая доходность = повышенные риски. Если ставка сильно выше рынка, это почти всегда связано с дополнительными условиями или рисками.

Сложность условий. Иногда условия прописаны так запутанно, что понять реальную доходность можно только после детального расчёта.

Ограничения на снятие. Если ты не можешь снять деньги без потери процентов, это снижает гибкость твоих финансов.

Зависимость от других продуктов. Если ставка привязана к подпискам, картам или тратам, ты можешь в итоге потратить больше, чем заработать.

Практические советы: как действовать, если видишь вклад под 30%

Если ты наткнулся на такое предложение, действуй по плану:

Не торопись. Дай себе время спокойно прочитать все условия.

Считай реальную доходность. Используй калькулятор вкладов или посчитай вручную, учитывая все условия.

Проверь банк. Узнай, участвует ли он в системе страхования вкладов, какая у него репутация, нет ли негативных новостей.

Сравни с другими предложениями. Посмотри, какие ставки дают другие банки на похожие условия.

Задай вопросы поддержке. Если что‑то непонятно, спроси напрямую: «Какая будет ставка, если я не выполню дополнительные условия?»

Не вкладывай все деньги в один продукт. Даже если предложение кажется идеальным, лучше диверсифицировать.

Читай мелкий шрифт. Именно там прячутся самые важные условия.

Пример: как могло бы выглядеть честное предложение

Допустим, банк честно пишет: «Вклад под 30% годовых для новых клиентов на сумму до 500 000 рублей, сроком на 3 месяца. Ставка действует при условии трат по дебетовой карте не менее 20 000 рублей в месяц и подключении подписки Плюс. При невыполнении условий ставка снижается до 12%».

Это уже не «волшебные 30%», а понятный продукт с условиями. Ты можешь посчитать, выгодно ли тебе это, или проще выбрать другой вклад без дополнительных требований.

Итог: 30% — это не про «бери и радуйся»

Ставка 30% годовых — это всегда повод не радоваться, а внимательно читать условия. За яркой цифрой почти всегда прячется целый список оговорок: сроки, суммы, дополнительные продукты и ограничения. Для банка это способ привлечь внимание и удержать клиентов в своей экосистеме. Для вкладчика — возможность заработать, но только если он понимает, на каких условиях.

Так что, если видишь такое предложение, не поддавайся эмоциям. Считай, сравнивай, проверяй. Пусть твоя финансовая грамотность будет сильнее яркой рекламы.

Ведь в мире финансов самое дорогое — это спокойствие. А оно приходит не от высоких ставок, а от понимания, куда и зачем ты вкладываешь деньги.

#ЯндексБанк #вклады #финансы #финансоваяграмотность #инвестиции #ставки #банки #личныйбюджет #экономия #доход
#базар #finbazar #финбазар

📍Не большой откуп был, как мы и писали ранее, и после него бумага пошла в коррекцию вниз, что нормально

📍Также с новым месяцем мы пересмотрели график полностью и туннель не много ушел выше, что хорошо

📍Сейчас мы смотрим за первой оранжевой линией на 1 134.7. Лучший вариант закрепление над уровнем 1 148.1 тогда увидим движение к уровню на 1 157.5, где мы пересмотрим график

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍
Если вы наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀

Не ИИР

$NVTK #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика

📍Как мы и писали в предыдущем посту, что ожидаем снижения к уровню на 6 110.5 - так и произошло

📍Также с новым Месяцем мы пересмотрели график по теории ВиНЦ и туннель сузился, что нормально

📍Сейчас мы смотрим за первой оранжевой линией на 6 110.5 и пока уровень держится. При закреплении над ним будем ждать движения к уровню на 6 170.5

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍
Если вы наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀

Не ИИР

$LKOH #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика

📍По теории ВиНЦ, связи с началом нового месяца мы пересмотрели график полностью и он изменился, т.к. туннель расширился и оранжевые линии перенеслись выше

📍Мы указывали, что глобальная цель осевая линия на 105.19, но дополняли, что нужно для начала увидеть закрепление под уровнем 113.83, которое не произошло и бумагу откупили

📍Сейчас мы смотрим за уровнем 115.01 и пока ожидаем движения к осевой линии на 116.0, где мы пересмотрим график на наличие продолжения роста до первой желтой линии на 117.07

🔺Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков

Если вы в позиции — 👍

Если вы наблюдаете — 👎

Если планируете покупать — 🚀

Не ИИР

#инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика

Ты открываешь приложение брокера, привычно пробегаешь глазами по списку своих бумаг — и вдруг видишь: акции «Совкомфлота» резко пошли вниз. Падение не символическое, а вполне ощутимое: на новостях о продаже части пакета котировки провалились, и в ленте новостей тут же появились заголовки с тревожными формулировками. В такие моменты хочется либо срочно всё продать, чтобы не потерять ещё больше, либо, наоборот, купить «на дне», пока другие паникуют. Но прежде чем делать резкие движения, стоит разобраться: почему вообще акции падают на новостях о продаже доли, кто и зачем это делает, и что это значит не только для кошелька, но и для самой компании.

Давай разберём эту ситуацию спокойно, без паники, зато с живыми примерами, понятными аналогиями и парой ироничных вставок — потому что даже в финансах немного юмора помогает не сойти с ума.

Что вообще происходит: продажа пакета акций и реакция рынка

Когда говорят, что «часть акций продают», речь обычно идёт о крупном акционере — государстве, холдинге или фонде, — который решил реализовать часть своей доли. Это может быть и плановая сделка, и вынужденная мера, и просто часть стратегии по перераспределению активов. Но рынок реагирует на сам факт: крупный игрок уходит, значит, что-то не так.

На деле всё сложнее. Продажа крупного пакета — это не обязательно «компания плохая». Это может быть просто «деньги нужны», «структура владения меняется» или «стратегия пересмотрена». Но рынок устроен так, что он сначала реагирует, а потом думает. И вот эта первая реакция — массовая продажа бумаг — и даёт то самое падение котировок.

Аналогия простая: ты приходишь на вечеринку, видишь, как трое самых влиятельных гостей одновременно надевают пальто и уходят. Даже если ты не знаешь причин, у тебя возникает вопрос: «А что-то случилось? Может, мне тоже пора?» Так и инвесторы: увидев крупный выход, многие решают подстраховаться и продают бумаги.

Почему рынок так остро реагирует на продажу доли

Есть несколько психологических и экономических причин, почему новость о продаже части акций вызывает падение:

Эффект «крупного игрока». Если долю продаёт кто-то с большим весом (например, государство или стратегический инвестор), рынок воспринимает это как сигнал: «Тот, кто лучше всех знает компанию, решил выйти». Даже если причины чисто технические, восприятие остаётся эмоциональным.

Риск изменения стратегии. Крупные акционеры часто влияют на управление и долгосрочные планы. Их уход может означать, что компания будет двигаться в другом направлении — или вообще останется без чёткой стратегии.

Ликвидность и всплеск предложения. Когда на рынок одновременно выбрасывают большой объём акций, предложение резко растёт. Если спрос не успевает за предложением, цена падает — это базовый закон рынка.

Информационная асимметрия. Рынок не всегда знает все детали сделки: цену, мотивы, планы покупателя. Неизвестность порождает страх, а страх — продажи.

Цепная реакция. Как только начинается падение, срабатывают стоп‑ордера, автоматические продажи и психологические триггеры: «Если все продают, и я продам». Так формируется лавина, которая может утянуть котировки гораздо ниже справедливого уровня.

Именно поэтому даже нейтральная по сути новость может вызвать сильный негатив — рынок торгует не фактами, а ожиданиями и страхами.

Кто и зачем продаёт: типичные сценарии

Продажа части пакета — это не всегда «всё пропало». Вот самые частые сценарии, которые встречаются в реальной практике:

Перераспределение бюджета. Государство или холдинг продают активы, чтобы получить деньги на другие проекты. Это обычная хозяйственная логика, но рынок видит только «выход крупного акционера».

Изменение стратегии. Компания или её владелец решает сфокусироваться на других направлениях. Например, продать непрофильные активы, чтобы усилить основной бизнес.

Приватизация или снижение доли государства. Иногда цель — сделать компанию более рыночной, привлечь частных инвесторов, повысить конкуренцию.

Исполнение обязательств. Продажа может быть связана с погашением долгов, выполнением регуляторных требований или другими обязательствами.

Фиксация прибыли. Если акции сильно выросли, крупный акционер может просто зафиксировать результат и перераспределить капитал.

В случае с «Совкомфлотом» важно понимать специфику: это судоходная компания, бизнес которой зависит от фрахтовых ставок, геополитики, логистики и стоимости топлива. И если крупный акционер решает продать часть доли, рынок сразу начинает гадать: «А вдруг ситуация в отрасли ухудшается? Вдруг ставки падают? Вдруг есть скрытые риски?» Даже если реальных проблем нет, неопределённость сама по себе давит на котировки.

Как это ощущается на практике: примеры из жизни

Давай посмотрим на несколько ситуаций, чтобы понять, как такие новости работают в реальной экономике.

Ты владелец сети кофеен. Ты решил продать 20% бизнеса инвестору, чтобы открыть новые точки. Для тебя это шаг вперёд, а для рынка (если бы твоя сеть была публичной) — сигнал: «Почему он продаёт? Всё ли хорошо?» Даже если ты просто хочешь масштабироваться, восприятие может быть негативным.

Крупный партнёр выходит из проекта. Ты знаешь, что это связано с его внутренними планами, но клиенты и поставщики начинают нервничать: «А не будет ли теперь задержек? А не изменится ли качество?» Так работает эффект репутационного сигнала.

На рынке появляется большой объём товара. Представь, что на ярмарку одновременно привезли в три раза больше яблок, чем обычно. Даже если яблоки отличные, цена начнёт падать из‑за всплеска предложения. То же самое происходит и с акциями.

Вот почему даже «нормальные» корпоративные действия могут вызывать сильные колебания — рынок всегда ищет подвох.

Специфика «Совкомфлота»: почему акции особенно чувствительны

«Совкомфлот» — это не просто транспортная компания. Это крупный оператор танкерного флота, чья экономика сильно зависит от внешних факторов:

Фрахтовые ставки. Доходы компании напрямую связаны с ценами на перевозку нефти и нефтепродуктов. Если ставки падают, падает и прибыль.

Геополитика и санкции. Танкерный бизнес — один из самых чувствительных к международным ограничениям. Любые новости о санкциях или изменениях в маршрутах сразу отражаются на ожиданиях инвесторов.

Стоимость топлива и экология. Рост цен на топливо и новые экологические требования увеличивают издержки и требуют инвестиций.

Валютные риски. Часть выручки и расходов компании привязана к иностранной валюте, поэтому курс рубля тоже влияет на финансовые результаты.

Поэтому новость о продаже части акций воспринимается рынком как дополнительный риск: «А вдруг крупный акционер видит проблемы, о которых мы пока не знаем?» Даже если это не так, чувствительность бумаг остаётся высокой.

Риски и возможности: что делать инвестору

Падение акций — это и риск, и возможность. Вот как можно подойти к ситуации, не теряя голову:

Не действуй на эмоциях. Паника — худший советчик. Если ты уже владеешь бумагами, подумай, изменилась ли фундаментальная ценность компании или ты просто видишь краткосрочную волатильность.

Проверь факты. Узнай, кто именно продаёт, какой объём, по какой цене и какие мотивы озвучены официально. Иногда за громким заголовком скрывается рутинная сделка.

Посмотри отчётность и прогнозы. Сравни финансовые показатели компании с отраслевыми трендами. Если бизнес стабилен, а падение вызвано только новостью, возможно, это временный эффект.

Оцени риски отрасли. Для «Совкомфлота» это фрахтовые ставки, санкции, топливо, экология. Если риски растут, это нужно учитывать в долгосрочной стратегии.

Диверсифицируй. Не держи все деньги в одной бумаге, особенно если она волатильна.

Определи горизонт инвестирования. Если ты инвестируешь на годы, краткосрочные колебания могут быть менее важны. Если спекулируешь — нужны чёткие правила входа и выхода.

Следи за новостями, но не каждый час. Постоянная проверка котировок усиливает стресс и провоцирует импульсивные решения.

Практический пример: как разобрать новость шаг за шагом

Допустим, ты видишь заголовок: «Бумаги „Совкомфлота“ упали на новостях о продаже части акций». Вот как можно разобрать ситуацию:

Читай не только заголовок. Найди официальное сообщение компании или биржи. Там будут детали: кто продаёт, сколько, по какой схеме.

Сравни с историей. Были ли раньше подобные сделки? Как рынок на них реагировал?

Смотри на отрасль. Как ведут себя акции других судоходных и транспортных компаний? Если весь сектор падает, дело может быть не в «Совкомфлоте», а в общей ситуации.

Проверяй мультипликаторы. P/E, EV/EBITDA и другие показатели помогут понять, насколько бумага была дорогой или дешёвой до падения.

Формулируй гипотезу. Например: «Падение связано с всплеском предложения, а не с ухудшением бизнеса. Если фрахтовые ставки стабильны, компания остаётся привлекательной».

Такой подход помогает отделить эмоции от фактов и принимать более взвешенные решения.

Итог: падение — это событие, а не приговор

Акции «Совкомфлота» упали не потому, что компания перестала существовать или стала хуже. Чаще всего это реакция на изменение структуры владения, всплеск предложения и рыночные страхи. Для инвестора это повод остановиться, подумать и проверить факты, а не действовать на эмоциях.

Рынок любит драматизировать: крупная сделка — это всегда повод для паники или эйфории. Но за каждым движением котировок стоят реальные причины, и чем лучше ты их понимаешь, тем спокойнее можешь относиться к колебаниям.

Так что, если ты видишь такие новости, не спеши ни продавать, ни покупать. Лучше потратить время на разбор: что стоит за цифрами, какие риски актуальны для отрасли и как это соотносится с твоей инвестиционной стратегией. Ведь именно понимание — лучший инструмент в мире финансов.

#Совкомфлот #акции #инвестиции #фондовыйрынок #финансы #экономика #биржа #морскаялогистика #танкеры #финансоваяграмотность

ПРО ЗОЛОТО ДНЁМ

✨3 ноября 2026 г., сводка по золоту

Общий вывод: Золото после резкого отскока в предыдущей торговой сессии сегодня утром перешло к консолидации и небольшому снижению. Рынок осторожен в ожидании результатов промежуточных выборов в США, краткосрочные настроения нестабильны. Акции золотодобывающих компаний продолжают отыгрывать рост предыдущего дня, фьючерсы следуют за спотовыми ценами вниз.

---

💰 Металл (спот-цена)

Цена снижается, настроения осторожные.

По состоянию на утро спот-золото колебалось в диапазоне $3,900–3,926/унция, снизившись примерно на 0,5% за день. В предыдущей торговой сессии золото испытало резкий отскок более чем на 2% (до $3,954), что было технической коррекцией после достижения однолетнего минимума в конце прошлой недели.

Ключевые факторы: Рынок ожидает промежуточные выборы в США сегодня, что усиливает осторожность. Аналитики отмечают, что в текущей рыночной среде золото больше выступает в роли "высоколиквидного актива для продажи" (для покрытия убытков по другим активам), а не традиционного защитного актива.

---

📈 Акции (золотодобывающий сектор)

Акции следуют за ростом золота, открытие с повышением.

На фоне отскока золота в предыдущей сессии акции золотодобывающих компаний продемонстрировали рост:

· Гонконгский рынок: Цзицзиньская горная компания открылась ростом на 1,7%, Чжаоцзиньская горная компания выросла на 1,7%, Шаньдунская золотая компания поднялась на 2,4%.

· Американский рынок (предыдущая сессия): Gold Fields выросла более чем на 6%, Harmony Gold выросла почти на 6%,纽曼矿业 выросла более чем на 3%.

---

📉 Фьючерсы

Фьючерсы следуют за спотом вниз, декабрьский контракт испытывает давление.

· COMEX декабрьский контракт на золото: Утром снизился примерно на 0,8%, торгуется в районе $3,936/унция.

· В предыдущей сессии декабрьский контракт закрылся ростом на 1,8% ($3,969.6), сегодня наблюдается техническая фиксация прибыли.

---

Краткий обзор одной фразой: Предыдущий отскок был лишь "глотком воздуха" после падения, сегодня рынок снова осторожен; выборы в США станут ключевым моментом для определения краткосрочного направления.

🪙 ВК – на чём растем?

Вчера акции компании росли более чем на 20%, а за неделю на 44 %. За месяц рост +82 %.
При этом Мосбирже пришлось даже проводить дискретный аукцион.
Но зато за 10 лет доходность бумаги составила минус 90 %. Чтобы вырасти до уровня десятилетней давности бумаге надо вырасти ещё в 10 раз. При этом были допки, когда число акций выросло с 239 до 584 млн шт. 👍
В целом компания классная и успешная... Но нет.

Что в отчёте?
По итогам 9 месяцев 2026 года:
Выручка выросла на 15% до 128 млрд руб.
EBITDA выросла на 30% до 20,2 млрд руб.
Рентабельность по EBITDA – 16% (+2 п. п.).

По итогам III квартала 2026 года:
Выручка выросла на 21% до 47 млрд руб.
EBITDA выросла на 22% до 6,2 млрд руб.

И вроде бы все растет, только есть нюанс. Компния остаётся убыточной и стоит дороже Яндекса. И при этом не платит дивидендов и имеет долг к EBITDA на уровне 2,7.
Фундаментальных оснований для роста по сути нет.
Компания продолжает генерировать убытки, но делает это чуть более эффективно. 👍

Когда акции компании растут на 45%, это звучит как сюжет из финансового триллера: вчера ты просто следил за котировками, а сегодня — ловишь себя на мысли «а не купить ли пару бумаг, пока не поздно». Но за каждым таким рывком стоит не магия, а вполне реальные факторы: от отчётности до рыночных ожиданий. И история с VK — как раз такой случай, когда рынок будто нажал на педаль газа и поехал вперёд с непривычной скоростью.

Давай разберёмся, что могло стоять за этим ростом — без сухих таблиц и сложных формул, зато с понятными примерами, живыми аналогиями и щепоткой иронии, чтобы даже сухие цифры не казались скучными.

Что вообще значит «акции подскочили на 45%»

Когда говорят, что акции выросли на 45%, это значит, что цена одной бумаги за какой‑то период (день, неделю, месяц) увеличилась почти в полтора раза. Для рынка это серьёзный рывок: обычно такие движения происходят, когда появляется что‑то по‑настоящему важное — либо компания сделала сильный шаг, либо рынок внезапно поверил в её перспективы.

И тут важно не путать «рост» и «успех». Рост котировок — это про ожидания инвесторов. Иногда он опережает реальные результаты: рынок верит в будущее, и поэтому покупает. А иногда — это реакция на уже свершившийся факт: хорошую отчётность, сделку или выход на новый рынок.

В случае с VK рост на 45% — это не просто «стало дороже». Это сигнал: инвесторы увидели в компании новые возможности и готовы за них платить.

Факторы, которые могли разогнать котировки

Давай посмотрим на самые вероятные причины такого скачка — и сразу с примерами, чтобы было понятно, как это работает в реальной жизни.

Сильная отчётность и рост выручки. Если компания показывает, что зарабатывает больше, чем ожидали аналитики, рынок радуется. Это как если бы ты сдал экзамен на балл выше, чем прогнозировали учителя: все сразу начинают говорить, что ты молодец. В случае с VK могли вырасти доходы от рекламы, подписок или новых сервисов — и инвесторы это заметили.

Запуск новых продуктов или выход на новые рынки. Иногда достаточно одного громкого анонса, чтобы акции пошли вверх. Например, запуск нового видеосервиса, расширение экосистемы или выход в смежные ниши — всё это воспринимается как потенциал для роста выручки в будущем. Рынок любит не только текущие результаты, но и обещания роста.

Сделки и поглощения. Если компания покупает перспективные стартапы или объединяет активы, это тоже может вызвать всплеск интереса. Инвесторы видят: компания растёт не только органически, но и за счёт сделок. Это как собрать пазл: каждый новый кусочек делает картину полнее и дороже.

Изменение стратегии. Бывает, что рынок долго не верил в компанию, а потом она резко меняет курс — и всё сразу складывается. Например, фокус на прибыльности вместо роста любой ценой, сокращение убыточных направлений, усиление монетизации. Если инвесторы видят, что компания становится более «взрослой» и понятной, они готовы платить за неё больше.

Внешние факторы и настроения рынка. Иногда рост связан не с самой компанией, а с общей ситуацией: например, улучшение настроений на рынке, снижение ставок, интерес к технологическим компаниям. В такие моменты инвесторы активнее покупают акции, и даже те бумаги, которые раньше казались «спокойными», могут резко вырасти.

Инсайдерские ожидания и слухи. Да, рынок любит слухи. Даже если официального подтверждения ещё нет, слухи о крупной сделке, партнёрстве или выходе на биржу дочерней компании могут разогнать котировки. Рынок живёт не только фактами, но и ожиданиями.

Как это ощущается на практике: примеры из жизни

Давай представим несколько ситуаций, чтобы понять, как такие движения выглядят в реальной экономике.

Ты владелец кафе. Ты долго работал в ноль, а потом запустил доставку и подписку «обед каждый день». Выручка выросла, клиенты довольны, и ты понимаешь: бизнес становится устойчивее. Если бы твоё кафе было публичной компанией, акции могли бы вырасти — потому что инвесторы увидели бы потенциал.

Твой стартап покупает крупная компания. Даже если ты не получаешь деньги напрямую, сам факт покупки воспринимается как признание ценности твоего продукта. На рынке это читается как «кто‑то готов платить большие деньги за такой бизнес», и акции материнской компании могут пойти вверх.

Рынок вдруг поверил в твою нишу. Например, все начали говорить про онлайн‑образование или облачные сервисы, и инвесторы массово скупают акции компаний из этой сферы. Даже если твоя компания не сделала ничего особенного, её акции растут просто потому, что она «в тренде».

Именно так и работает рынок: он оценивает не только то, что уже сделано, но и то, что может быть сделано в будущем.

Юмор по делу: как не поддаться панике и эйфории

Рост на 45% вызывает у людей разные эмоции. Вот несколько типичных реакций, которые знакомы многим:

Ты видишь график и думаешь: «А не поздно ли я? Может, надо было купить ещё год назад?»

Ты рассказываешь друзьям: «Я в VK, и акции выросли на 45%!» — и все делают вид, что понимают, о чём речь.

Ты открываешь приложение брокера и ловишь себя на мысли: «А вдруг это пузырь? Или наоборот — шанс?»

Шутки шутками, но за ними — реальные эмоции: азарт, сомнения, желание не упустить выгоду. И именно поэтому важно не принимать решения на эмоциях, а опираться на факты и стратегию.

Что стоит за цифрами: не только рост, но и риски

Когда акции растут, легко забыть, что рынок может и развернуться. Рост на 45% — это и возможности, и риски:

Волатильность. После сильного роста акции могут так же резко скорректироваться. Это как разогнаться на машине: приятно, но важно не забыть про тормоза.

Ожидания против реальности. Если рынок ждёт слишком многого, а компания не оправдывает ожиданий, котировки могут упасть. Это как прийти на вечеринку с завышенными ожиданиями: если реальность чуть хуже, разочарование будет сильнее.

Внешние шоки. Экономика и политика могут быстро изменить картину: новые санкции, изменения в регулировании, падение спроса — всё это влияет на акции.

Поэтому важно смотреть не только на рост, но и на то, насколько он подкреплён реальными результатами и устойчивой бизнес‑моделью.

Почему именно VK: что могло сработать в этом случае

VK — это не просто соцсеть. Это целая экосистема: соцсети, видео, музыка, образовательные проекты, сервисы для бизнеса, реклама и многое другое. И когда такая компания показывает рост, инвесторы видят сразу несколько источников выручки и возможностей для масштабирования.

Возможные драйверы роста именно для VK:

Рост рекламной выручки. Если платформа привлекает больше рекламодателей и эффективнее продаёт рекламу, это сразу отражается на финансовых показателях.

Увеличение вовлечённости пользователей. Больше просмотров, больше времени в приложении, больше переходов — всё это делает платформу ценнее для рекламодателей и партнёров.

Развитие подписок и платных сервисов. Если пользователи охотнее платят за контент и дополнительные возможности, это улучшает экономику бизнеса.

Оптимизация затрат и фокус на прибыльность. Сокращение убыточных проектов и усиление прибыльных направлений делает компанию более привлекательной для инвесторов.

Партнёрства и интеграции. Новые сервисы, совместные проекты, интеграции с другими платформами — всё это расширяет возможности и увеличивает ценность экосистемы.

Практические советы: как относиться к таким новостям

Если ты читаешь про рост акций и думаешь: «А может, и мне стоит вложиться?», вот несколько правил, которые помогут не наделать ошибок:

Не покупай на эмоциях. Рост на 45% — это уже свершившийся факт. Не факт, что он продолжится.

Изучи отчётность. Посмотри, что стоит за ростом: выручка, прибыль, долговая нагрузка, планы компании.

Пойми свою цель. Ты хочешь долгосрочно инвестировать, спекулировать или просто следить за рынком? От этого зависит стратегия.

Диверсифицируй. Не вкладывай все деньги в одну бумагу, даже если она кажется перспективной.

Следи за рисками. Понимание рисков помогает принимать более взвешенные решения.

Консультируйся. Если ты новичок, лучше обсудить решение с финансовым советником.

Итог: рост — это сигнал, а не гарантия

Акции VK подскочили на 45% не просто так. За этим стоят реальные факторы: финансовые результаты, ожидания рынка, стратегия компании и общая конъюнктура. Но рост — это не обещание будущего успеха. Это отражение того, как рынок видит компанию прямо сейчас.

Для инвестора это повод присмотреться, но не повод действовать на эмоциях. Для наблюдателя — хороший пример того, как экономика и психология работают вместе: цифры, ожидания и настроения создают движение, которое видно на графиках.

Так что, если ты видишь такие новости, не спеши ни радоваться, ни паниковать. Лучше потратить время на то, чтобы разобраться: что стоит за цифрами, какие перспективы у компании и как это соотносится с твоими целями. Ведь именно понимание — лучший инструмент в мире финансов.

#VK #акции #инвестиции #фондовыйрынок #финансы #экономика #бизнес #технологии #финансоваяграмотность #биржа #базар #финбазар #finbazar

Часто общаюсь с коллегами про инвестиции и частый запрос - у меня нет времени разбирать компании, просто хочу года на три купить активы и получать доходность выше депозита. Миссия выполнима, причем даже в довольно консервативных инструментах. Часто это называют всепогодным портфелем, концепцию которого придумал известный всем Рэй Далио. Основанная им Bridgewater десятилетиями развивает стратегии на разные рыночные сценарии. В 2025 году её фонд Pure Alpha заработал около 34%.

В России свои аналоги уже есть. У Т-Капитала работает «Вечный портфель», а УК «Первая» в марте запустила фонд Сергея Спирина «Портфель лежебоки»: по трети акций, корпоративных облигаций и золота.

Я бы для России концепцию немного поменял в сторону денежного потока, фундаментально сильных компаний и дивидендных "коров. Купоны каждый месяц, дивиденды несколько раз в год. Купил и все, что остается реинвестировать купоны, для простоты - можно реинвестировать их хоть в денежный рынок.

Моя пропорция: 35% акции, 30% флоутеры, 25% облигации с фиксированным купоном, 5% золото и 5% биткоин. Длинные ОФЗ не добавляю: выбираю корпоративные выпуски с понятным бизнесом и преимущественно рейтингами AA–AAA.

Акции, 35%. Здесь важна корпоративная этика, прибыль и способность делиться ею с акционерами.

• Сбер (8%). Крупный прибыльный банк и регулярные годовые дивиденды.
• ДОМ.РФ (5%). Ставка на ипотечную инфраструктуру, высокую рентабельность и дивиденды.
• Т-Технологии (3%). компания с активным ростом бизнеса, увеличением дивидендного потока, это акция роста с переходом в дивидендный формат, платят каждый квартал.
• Лукойл (5%). Нефтяная составляющая и дивидендный поток.
• Интер РАО (5%). Электроэнергетика и существенный запас кэша.
• X5 (5%). антиинфляционный актив, продукты, хотя за маржой нужно следить.
• НОВАТЭК (4%). Газовый бизнес, ещё один источник дивидендов и валютной чувствительности.

Флоутеры, 30%. Они платят купоны, которые меняются вместе с ключевой ставкой. Подобрал по 6% на выпуск:

• ДОМ.РФ 002Р-11, AAA, погашение в апреле 2028 года.
• АЛРОСА 002Р-03, AAA, март 2028 года.
• Норникель БО-001Р-07, AAA, февраль 2029 года.
• СИБУР 001Р-11, AAA, август 2029 года.
• Газпром нефть 005Р-11R, AAA, сентябрь 2029 года.

У всех пяти купоны ежемесячные. Сейчас они находятся примерно в диапазоне 15–15,5% годовых по купону. Если ЦБ снизит ставку, суммы выплат тоже уменьшатся.

Фиксированный купон, 25%. Здесь уже можно закрепить ставку без зависимости от следующих решений ЦБ:

• РЖД 001Р-44R (7%), AAA, доходность к погашению около 16,2%, февраль 2029-го.
• ПГК 003Р-04 (6%), AA, около 16,9%, сентябрь 2029-го.
• ФосАгро БО-02-06 (6%), AAA, около 15,5%, апрель 2029-го.
• Атомэнергопром 001Р-11 (6%), AAA, около 15,9%, декабрь 2029-го.

Оставшиеся 10% делю поровну: золото и биткоин. Ни один из них не создаёт денежный поток. Золото и BTC воспринимаю, как защитные активы, однако кажется в наше время они также волатильны, как и все остальные активы. Кстати, Мосбиржа объявила о планах открыть спотовые торги BTC с 1 декабря 2026 года. На самом деле я бы не добавлял ни золото, ни биток, так как являюсь фанатом концепции пассивного дохода. Однако портфель должен быть универсальным, поэтому добавил. Можете просто заменить эти 10% на акции мощных инфрастуктурных компаний с дивидендыми - Мосбиржа и кого-то из сетей, например Ленэнерго преф.

Данный портфель даст плюс пару процентов к депозиту, при удачном стечении обстоятельств (вырастут акции + защитные активы) 20-25+% доходности.

Подборку выпусков и календарь купонов сверял в Cashflow Pro (cfpro.ru). Все выбранные облигации погашаются в 2028–2029 годах: после погашений 2028-го деньги потребуется переложить, ну и купоны реинвестировать, поэтому не делать ничего не получится 🙂

Как бы вы составили "всепогодный портфель"?

https://t.me/YZYfin

#облигации #дивиденды #всепогодныйпортфель

Друзья, делимся важным обновлением! На сайте BITL появилась модель оценки стоимости бизнеса, которая использует три метода и учитывает отраслевые данные по 108 направлениям.

С ее помощью можно получить предварительный ориентир стоимости компании, изучить ключевые финансовые показатели, сравнить сценарии развития и понять, что требует внимания перед переговорами с инвесторами.

По итогам оценки вы получите:
• предварительную стоимость бизнеса,
• прогноз выручки и EBITDA,
• три сценария развития,
• рейтинг BITL,
• PDF-отчет с результатами.

Все оценки сохраняются в личном кабинете. Можно завершить начатый расчет позже, обновить финансовые данные и провести новую оценку, чтобы сравнить, как изменилась стоимость бизнеса.

Как воспользоваться сервисом:
1️⃣ Зарегистрируйтесь на сайте как компания.
2️⃣ Укажите ИНН и заполните профиль.
3️⃣ Загрузите презентацию и финансовую модель. Если финансовой модели пока нет, подойдут банковская выписка или карточка счета 51.

👉 Зарегистрироваться и оценить бизнес

Расчет на сайте носит предварительный характер. Если вы решите привлекать инвестиции вместе с BITL, наша команда проведет углубленную оценку с учетом особенностей компании и факторов, влияющих на ее стоимость.

#инвестиции #preipo #дивиденды #акции #капитал #облигации #расту_сбазар #бизнес #российскиеакции #рынок #фондовый_рынок #кредиты 

5 КОМПАНИЙ: ГДЕ РАСТЁТ ПРИБЫЛЬ, А ГДЕ ЕСТЬ ПОВОД НАСТОРОЖИТЬСЯ?

Продолжаем разбирать отчетность за 9 месяцев 2026 года. Сегодня сразу пять компаний, чтобы не превращать каждую публикацию в отдельную статью.

Есть очень сильные цифры, но и без нюансов не обошлось.

1. ЛЕНЭНЕРГО (преф.)

Выручка выросла на 12%, до 114,6 млрд руб. Операционная прибыль прибавила 17%, достигнув 41 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 11,2%, до 32,2 млрд руб.

Плюсы:

- Выручка и прибыль продолжают расти.

- Операционная прибыль растет быстрее выручки.

- Компания сохраняет высокую рентабельность.

Минусы:

- Темпы роста чистой прибыли уже ниже операционной прибыли.

- Важно следить за динамикой тарифов и инвестиционных расходов.

Мой вывод: отчет хороший. Ленэнерго остается одной из интересных дивидендных историй в моем портфеле.

Решение: Рассматриваю покупку 🟢

2. ТРАНСНЕФТЬ (преф.)

Выручка выросла на 3%, до 983,6 млрд руб. Но чистая прибыль пошла в обратную сторону: минус 16,1%, до 88,2 млрд руб.

Плюсы:

- Основной бизнес продолжает расти.

- Выручка от реализации товарной нефти увеличилась.

- Прибыль от продаж осталась в плюсе, прибавив 1%.

Минусы:

- Себестоимость растет примерно теми же темпами, что и выручка.

- Прибыль до налогообложения упала на 21%.

- На результат повлияли снижение процентных доходов и переоценка финансовых вложений в НМТП.

Здесь важно не перепутать проблемы основного бизнеса с финансовыми факторами. Но и игнорировать падение прибыли нельзя. Жду отчет МСФО, чтобы оценить ситуацию по всей группе.

Решение: Наблюдаю 🟡

3. ЛУКОЙЛ

Выручка почти не изменилась: +0,8%, до 1,97 трлн руб. А вот прибыль приятно удивила.

Валовая прибыль выросла на 34%, прибыль от продаж на 53%, а чистая прибыль на 29,8%, до 457,5 млрд руб.

Плюсы:

- Себестоимость продаж снизилась с 1,43 до 1,27 трлн руб.

- Компания существенно улучшила маржинальность.

- Прибыль до налогообложения выросла на 45%.

Минусы:

- Выручка практически стоит на месте.

- Краткосрочные обязательства выросли с начала года с 708 до 798 млрд руб.

Отчет сильный именно по эффективности бизнеса. Но помним, что это РСБУ, а не консолидированные результаты всей группы. Для окончательных выводов нужна МСФО.

Решение: Рассматриваю покупку 🟢

4. МАТЬ И ДИТЯ

Здесь уже операционные результаты, но динамика весьма интересная.

Выручка за 9 месяцев выросла на 27%, до 39,2 млрд руб. Сопоставимая выручка (без учета новых приобретений) прибавила 11,9%.

Плюсы:

- Количество амбулаторных посещений выросло на 40,9%.

- Количество принятых родов увеличилось на 13,4%.

- Количество операций выросло на 20,7%.

- Средний чек тоже увеличивается.

Минусы:

- Часть впечатляющего роста обеспечили приобретенные клиники. Поэтому 27% нельзя считать исключительно органическим ростом.

- Чистый долг достиг 6,76 млрд руб., включая арендные обязательства.

Мне нравится, что компания растет не только за счет повышения цен, но и за счет расширения бизнеса. При этом сопоставимый рост почти 12% выглядит убедительно.

Решение: Рассматриваю покупку 🟢

5. НОРНИКЕЛЬ

Выручка выросла на 31,7%, до 868,9 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась в 3,6 раза, до 80,3 млрд руб.

Плюсы:

- Валовая прибыль выросла на 61%.

- Прибыль от продаж прибавила 81%.

- Производство никеля увеличилось на 4%.

Но есть и обратная сторона:

- Производство меди снизилось на 0,5%.

- Палладия стало меньше на 4%, платины на 2%.

- Налог на прибыль вырос в 10,6 раза, до 53,7 млрд руб.

- Денежный поток оказался ниже прошлогоднего.

Финансовое восстановление впечатляет, но производственные результаты пока неоднородные. Кроме того, РСБУ не дает полной картины финансового состояния всей группы.

Решение: Наблюдаю 🟡

ИТОГ

Из пяти отчетов мне больше всего понравились Ленэнерго, Лукойл и Мать и дитя. Транснефть пока требует дополнительного изучения, а Норникель еще должен подтвердить устойчивость восстановления.

Но помним главное: хорошая отчетность и привлекательная цена акции - не одно и то же. Даже сильную компанию можно купить слишком дорого.

Сегодня хочу разобрать новость, которая на первый взгляд выглядит как подарок дивидендным инвесторам, но при детальном рассмотрении — как хорошая мина при плохой игре.

Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал выплатить 309 рублей на акцию за 9 месяцев 2026 года. Дивидендная доходность по текущим котировкам — около 5,7–6%. СД предложил направить на дивиденды часть нераспределённой чистой прибыли прошлых лет, сформированной по состоянию на 31 декабря 2025 года. То есть выплата идёт не из текущего денежного потока, а из «кубышки». Важная деталь - это пока только рекомендация совета директоров. Окончательное решение примут акционеры на собрании 2 декабря. И, как показывает история компании, «рекомендовала» — не значит «выплатит».

Акционерам предложат не один вариант, а четыре: 156, 231, 309 рублей на акцию или полный отказ от выплат. Общая сумма выплат при максимальном варианте может составить около 40 млрд рублей, что эквивалентно 128% прибыли за девять месяцев.

Сам факт того, что на голосование вынесены четыре варианта, включая отказ, — это сигнал. Менеджмент и совет директоров не уверены, что акционеры готовы поддержать максимальную выплату. И это не случайно.

На фоне раскрытия информации вечером 2 ноября котировки «ФосАгро» в моменте потеряли более 6%. Во вторник утром акции отыграли просадку и торговались около 5 143 рублей. Но энтузиазма на рынке нет.
Дивидендная политика «ФосАгро» привязана к свободному денежному потоку. А FCF отрицательный — около минус 20 млрд рублей за 9 месяцев, причём в третьем квартале он рухнул до минус 35,1 млрд рублей. По формуле платить не из чего. Поэтому и берут из «кубышки» — нераспределённой прибыли прошлых лет.

Для понимания полной картины, давайте окунемся в историю. Это не первый раз, когда «ФосАгро» обещает дивиденды, а потом передумывает.

2023 год: совет директоров рекомендовал 126 рублей на акцию за первое полугодие, но на октябрьском ВОСА решение о выплате не было принято.

Декабрь 2024 года: рекомендовали 249 рублей, а собрание акционеров утвердило 126 рублей — почти вдвое меньше.

Июнь 2026 года: акционеры впервые за пять лет отказались от выплаты дивидендов за 2025 год, несмотря на рост прибыли на 36%.

«ФосАгро» — компания с историей невыполненных рекомендаций. Поэтому 309 рублей — это пока лишь намерение, а не факт. И если 2 декабря акционеры утвердят меньший вариант (156 или 231 рубль) или откажутся от выплаты, это не станет сюрпризом.

"Но зачем платить при отрицательном FCF?" - спросите вы. Есть несколько объяснений, и ни одно из них не выглядит полностью убедительным.

Первое — налоговый фактор. С 2027 года пассивные доходы в России планируется облагать по прогрессивной шкале 13–22%. Некоторые компании могут задуматься о «спецдивиденде» до вступления изменений в силу, чтобы акционеры получили выплаты по старой ставке. Возможно, «ФосАгро» — тот самый случай.

Второе — давление на акционеров. Компания с отрицательным FCF и растущим долгом может пытаться поддержать интерес инвесторов к бумаге разовой выплатой.

Третье — банальная необходимость «освоить» накопленную прибыль. Деньги лежат на балансе, и их нужно куда-то деть. Дивиденды — один из вариантов.

Ни одно из этих объяснений не делает выплату устойчивой. Это разовое событие, а не начало регулярной дивидендной истории. Пока FCF отрицательный, а долг растёт, рассчитывать на системные выплаты не приходится.

«ФосАгро» предлагает щедрый на первый взгляд дивиденд, но за ним стоит слабеющий денежный поток и растущий долг. Я бы не покупал акции только ради этой выплаты. Если вы держите бумагу — это приятный бонус, но не повод увеличивать позицию. Если присматриваетесь — дождитесь 2 декабря и посмотрите, что решат акционеры. И помните: в дивидендах главное не размер рекомендации, а размер фактической выплаты.

Продолжаю приводить облигационный портфель к сбалансированному состоянию

Т.е. приводить доли активов к равным долям

Облигации, доли которых сейчас меньше всего буду докупать

🖼️ На скриншоте список облигаций моего портфеля, по которым алгоритм рассчитал рекомендацию "Докупить"

Сразу все закупить не получится, буду действовать по порядку, по мере поступления купонов

Буду двигаться размеренно сверху вниз по списку

Добавлять новые выпуски, думаю, что пока не буду, сначала разберусь с тем что есть

В дополнение напишу, что для облигационного портфеля я выбрал вес актива в портфеле равным 1

Т.е. все активы (облигации) будут закупаться в равных долях

Основная концентрация на выпусках с рейтингами AAA и AA. Небольшая доля с рейтингом A,

таких облигаций пока две в портфеле, что положительно для риск профиля портфеля

* Личное мнение автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

👉🔗[MAX] https://max.ru/channel_oid85_invest

👉🔗[ТГ] https://t.me/oid85

👉 Если понравилось, ставьте 👍