#vk

Собрал короткую выжимку главных находок из свежей рассылки. Только прикладные факты и идеи, которые можно внедрить в стратегию.

Пост из моего тг-канала «Находки музыкального маркетинга»: https://t.me/musicmarketingforus

🤖 Нейросети и честный брендинг. Исследование «Звука»: 66% артистов уже создают обложки через ИИ, а 37% — видео. При этом кейс разоблаченной в Германии ИИ-певицы Sienna Rose показал: попытка выдать нейросеть за реального человека бьет по репутации.

▫️ Идея. Используйте ИИ для оптимизации костов на продакшн, но не скрывайте это — прозрачность сейчас ценится выше «пластикового» совершенства.

📈 Алгоритмы и охваты. По данным Яндекс Музыки, попадание в технологию «Нитро» увеличивает аудиторию новичков в среднем в 56 раз. В VK Рекламе же алгоритмы всё больше игнорируют ручные настройки, опираясь на поведение пользователей.

▫️ Действие. Питчите релиз в Яндекс строго до дропа с правильными тегами по релизу. В VK запускайте непрерывные видеокампании — стабильность работы алгоритма сейчас важнее точных настроек интересов.

📱 Offline-прослушивания и поиск. «Моя волна» теперь работает офлайн: нейросеть весом 100 КБ анализирует активность прямо на устройстве.

▫️ Хак. Призывайте фанатов скачивать треки — это поможет алгоритму «догонять» их даже в метро и лесах, повышая ваши дослушивания.

💎 Новая монетизация: Telegram Stars. Платформа активно внедряет Stars для Mini Apps. Это позволяет артистам продавать доступ к эксклюзивам, демо-версиям или мерчу напрямую внутри мессенджера.

▫️ Возможность. Это прямой канал D2F (Direct-to-Fan) без огромных комиссий магазинов приложений и стримингов.

Главный вывод. Индустрия уходит от «лотерейных» залетов к системной работе с данными и поисковой оптимизации.

Это была сжатая версия дайджеста. Два раза в неделю высылаю пост со свежими инструментами и кейсами в текстовой рассылке — там больше фактов, деталей и советов по применению.

👉 Подпишитесь на рассылку, чтобы ничего не пропустить: @musicmarketingeverydaybot

#дайджест #музыкальныймаркетинг #smm #ai #янндексмузыка #vk #telegram #стратегия

Окей, давайте сразу к делу. Вы все видели эти синие логотипы? Сначала «Почта» выкатила два выпуска, потом VK, а теперь до рук дошли и до маркетплейса. Озон решил, что тоже хочет моих денег. И ваших. И они молодцы. Зачем брать кредит в банке, если можно прийти к обычным людям? Типа к нам с вами. Схема рабочая, и я такое уважаю.

21 апреля у них стартует сбор заявок. Два выпуска: фикс и флоатер. Оба на 2,5 года, без всяких оферт и амортизаций. Номинал — 1 000 рублей. Платить обещают аж 12 раз в год. То есть каждый месяц вам капает.

Звучит как музыка, да? Но давайте копать глубже.

Сначала — хорошее. Компания — просто монстр. 65 миллионов покупателей, 370 миллионов товаров. Оборот за прошлый год вырос на 45%, выручка на 63%. Скорректированная EBITDA вообще взлетела на 290%. Это не шутки, ребята.

Они даже в 4-ом квартале вылезли в чистую прибыль. Представляете? После вечной убыточности. Конечно, 3,7 миллиарда для такого гиганта — копейки, но тренд обнадеживающий.

А теперь включаем режим «адвоката дьявола».

Минус первый и самый жирный. Собственный капитал у Озона... готовы? Отрицательный. Минус 148 миллиардов рублей. Да, они накопили убытков за годы экспансии, что кот наплакал. Да, у них на счетах 650 миллиардов кэша. Но сам факт напрягает.

Минус второй. Флоатер (выпуск 1Р2) — только для квалов. Если у вас нет статуса, вы даже не в игре. Проходите мимо. Организаторы зачем-то отрезали половину аудитории. Ну, их право. Ликвидность по нему может быть никакой.

Минус третий. Доходность. Организатор обещает по фиксу ключевая ставка Банка России + 300 базисных пунктов. Звучит мощно. На текущих цифрах это около 16,75% годовых до погашения. А потом выясняется, что купон могут сделать ниже. Сбер, например, пророчит от 12,75% до 15,75%.

Если дадут 15% — это уже интересно. Можно потирать руки под снижение ставки ЦБ.

А если дадут 14%, как тому же #VK? Посылайте их куда подальше. Ради 14% я не буду связываться с компанией, у которой капитал в минусе.

Что я делаю?

Я возьму паузу до 21 апреля. Посмотрю, какой купон объявят по фиксу. Если он будет выше 15% — залезу туда обеими руками. #Озон слишком живучий, чтобы обанкротиться за 2,5 года. И рейтинг «А» от Эксперта РА и НКР — это не просто буква на бумажке.

Если будет меньше — пойду искать счастья в #ОФЗ или надёжных флоатерах. Нервные клетки дороже.

А этот флоатер для «квалов»... Пусть богатые дяди сами разбираются. Мне и фикса хватит, если ценник будет сладкий.

Следите за объявлениями 21-го. Не видитесь на синий логотип с закрытыми глазами. Считайте проценты.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#фондовый_рынок #фондовыйрынок #российскийрынок #облигации_озон

Что случилось

Компания VK объявила о размещении биржевых облигаций на 10 млрд рублей. Срок — три года, размещение ожидается во второй половине апреля. Деньги пойдут на рефинансирование текущих долгов, а не на новые расходы, поэтому общая долговая нагрузка не вырастет .

Почему это стало возможным

VK завершила 2025 год с сильными показателями :

. Выручка выросла на 8%, до 160 млрд рублей.

. EBITDA вышла из минуса и достигла 22,6 млрд рублей.

. Все сегменты бизнеса стали рентабельными.

Ч. истый долг сократился более чем вдвое — до 82 млрд рублей.

Кроме того, средняя ставка по текущему долговому портфелю VK ниже 10%, что заметно лучше рыночных условий. А рейтинг АКРА — AA(RU) — подтверждает высокую кредитоспособность компании

Что это значит для инвесторов

Размещение облигаций — это стандартная практика для компании, которая восстанавливает финансовую устойчивость. VK не увеличивает долг, а улучшает его структуру, замещая краткосрочные обязательства более длинными деньгами. При текущем уровне ставок (ориентир купона, по оценкам, может составить около 17–18%) бумаги могут быть интересны инвесторам, но важно учитывать, что это инструмент для квалифицированных инвесторов .

Мнение

VK показывает, что выходит из инвестиционной стадии в фазу операционной эффективности. Устойчивая EBITDA, снижение долга и высокая ликвидность (у компании около 33 млрд рублей свободных денег на конец 2025 года)  позволяют занимать на хороших условиях. Облигации не несут риска роста долга, но, как и любые корпоративные бумаги, зависят от рыночной конъюнктуры и ставок ЦБ.

#VK #облигации #инвестиции #фиксированныйдоход #финансы

🧮 Инфляция стабилизировалась вблизи 6%, что позволяет Центробанку продолжить цикл смягчения своей монетарной политики. И в этом контексте интерес к отечественным IT-компаниям со стороны инвесторов вполне может вернуться. Предлагаю рассмотреть перспективы VK, опираясь на свежий финансовый отчёт компании за 2025 год по МСФО:

Что случилось

VK опубликовал финансовые результаты за 2025 год. Компания опять закончила год с убытком — минус 25 млрд рублей.

Цифры для сравнения

В 2024 году убыток был 95,4 млрд рублей. То есть за год компания сократила его в 3,7 раза. Это прогресс, даже несмотря на минус.

Почему это важно

VK — это не просто соцсети, а огромный холдинг: «ВКонтакте», «Одноклассники», «Дзен», образовательные платформы, облачные сервисы и куча всего ещё. Когда такой гигант показывает убытки третий год подряд, это напрягает инвесторов.

Но динамика положительная: если в 2024 году убыток был почти 100 млрд, то сейчас 25. Значит, компания постепенно выправляет ситуацию.

Моё мнение

25 млрд убытка — это всё ещё много. Но сокращение почти в 4 раза за год говорит о том, что менеджмент что-то делает правильно. Скорее всего, срезали лишние расходы, оптимизировали непрофильные активы, может, продали что-то убыточное. В любом случае, если тренд сохранится, в 2026 году VK может выйти хотя бы в ноль. Для акционеров это будет сигнал, что можно выдохнуть.

#VK #отчёт #убытки #финансы #инвестиции #новости

Краткий обзор событий, которые могут повлиять на котировки и ваши инвестиции.

ЛУКОЙЛ решит, сколько заплатит акционерам
Сегодня совет директоров компании обсудит дивиденды за 2025 год. Обычно нефтяники платят щедро, но сейчас цены на нефть прыгают, а санкции давят. Если утвердят хорошие выплаты, акции могут подрасти.

Последний день мартовских фьючерсов
Сегодня заканчивается обращение срочных контрактов на российские индексы, акции и валюту. Если у вас есть открытые позиции по фьючерсам, лучше закрыть их до вечера, иначе брокер может принудительно исполнить контракт.

Кто отчитывается за 2025 год
Четыре крупные компании публикуют годовую отчётность по МСФО:

Россети Ленэнерго — посмотрим, сколько заработали на передаче электричества и хватит ли денег на дивиденды.

Русгидро — отчитается по генерации. Важно увидеть, как сказался рост цен на оборудование и ремонты.

Т-Технологии (бывший Т-Банк) — финтех-гигант покажет, удалось ли сохранить темпы роста на фоне высоких ставок.

VK — холдинг, объединяющий соцсети и интернет-сервисы, раскроет, сколько заработал на рекламе и подписках.

Кто проводит собрания акционеров

Глобалтрак — решают, передавать ли управление компанией сторонней организации. Если передадут, это может изменить стратегию.

Росгосстрах — будут увеличивать уставный капитал за счёт повышения номинала акций. Обычно это делают, чтобы привести капитал в соответствие с нормативами ЦБ.

Займер — микрофинансовая компания утвердит новую редакцию устава. Рядовое событие, но иногда в устав закладывают важные изменения по дивидендам.

Моё мнение

Главное сегодня — отчёты Т-Технологий и VK. Они зададут настроение всему tech-сектору. ЛУКОЙЛ с дивидендами тоже важен — если нефтяники продолжат платить, инвесторы поверят, что санкции не так страшны. А фьючерсы лучше закрыть, если не хотите сюрпризов в понедельник.

#обзор #ЛУКОЙЛ #ТТехнологии #VK #дивиденды #отчёты #рынок

Собрал воедино все ресурсы свои и NZT:

В Telegram меня больше всего, но основная часть информации с этого канала дублируется в

🟠 VK,

🟠 VC,

🟠 Bazar,

🟠 Smartlab,

🟠 Dzen ,

📺 Также есть канал YouTube.

💬 Канал Дневник Инвестора, где я почти 2 года веду публичный портфель по стратегии Dividend Growth Investing.

💬 Канал NZT Rusfond, который мы ведем вместе с коллегами Игорем Шимко и Эриком Лысенко.На нем новости фондового рынка и аналитика.

❤️ Сайт NZT Rusfond. Здесь только аналитические статьи по рынку, часть из них публикуются бесплатно и доступны после прохождения регистрации.

Подписывайтесь и будем вместе там, где вам удобно!

#ресурсы #telegramканал #дзенканал #smartlab #vc #finbazar #vk #youtube #канал #инвестор #инвестиции #новости #фондовый_рынок #аналитика #публичный_портфель

⚠️Новое видео На📝Дзен🏆Премиум https://dzen.ru/video/watch/699470c2d2ab010603f542a4 И на📹Ютубе https://youtu.be/DOznjjTbzhM?si=2H_a8MvWnu48vng6 🌴Подпишись, а то мало ли что💸

https://max.ru/dobitchik_vlad #vk #Вконтакте #акции #инвестиции #телеграм

Можно было бы после докапитализации сделать вид, что история VK наконец-то решена, и больше к ней не возвращаться. Но это был бы самообман. Такие компании полезно разбирать регулярно - именно они лучше всего показывают, как в реальности работает чудовищно неэффективный крупный IT-бизнес под государственным зонтиком. У меня на столе результаты VK за 9 месяцев 2025 года, разберем их и попробуем честно ответить на главный вопрос: что изменилось по сути.

🌐 Итак, выручка VK за 9 месяцев 2025 года выросла на 10% до 111,3 млрд рублей. Рост есть, но по меркам IT крайне скромный. Это не экспансия, а темп прироста денежной массы М2. Основной вклад по-прежнему дает рекламный бизнес внутри соцплатформ, где выручка выросла на 6% до 77 млрд рублей. Для компании с охватом 95% Рунета это выглядит скорее как потолок, да и бюджеты реклам пойдут под нож в 2026 году.

Компания активно подчеркивает качественные метрики: 78 млн DAU, 5,1 млрд минут "time spent" в день, почти полный охват интернет-аудитории страны. Цифры впечатляющие, но рынок давно понял: аудитория без притока прибыли - это не инвестиционный кейс, а инфраструктурная статистика и пыль в глаза.

📢 Надежда всея VK - национальный мессенджер MAX. Уже прошло 55 млн регистраций, 22 млн среднесуточный охват, интеграции с Госуслугами, цифровым ID и Госключом. Да и ваш покорный слуга уже ведет там канал . Но MAX пока витрина, а не бизнес. Отдельной видимой выручки он не генерирует, вклад в EBITDA не раскрывается, а расходы на развитие очевидно существенные.

Скорректированная EBITDA за 9 месяцев составила 15,5 млрд рублей, маржа 14%. Ключевой сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» дал 15,6 млрд EBITDA при марже 20%. Фактически именно он кормит всю группу. Остальные направления: образование, VK Tech, экосистемные сервисы либо слишком малы, либо растут ценой снижения маржинальности. Например, VK Tech показал рост выручки на 39%, но маржа упала с 19% до 14%.

📊 Свободного денежного потока у VK по-прежнему нет. EBITDA есть, но она уходит в инфраструктуру, контент, ИИ, MAX, безопасность и обслуживание экосистемы. Компания все еще не способна финансировать развитие из собственного потока денег от операций так, чтобы не возвращаться к рынку капитала.

Докапитализация дала VK время и сняла риск немедленного коллапса. Но она не изменила ситуацию самоокупаемости бизнеса. Итог простой и неприятный. VK больше не умирает, но и инвестиционной историей так и не стал. Акционерная доходность здесь на десятом плане. Риск новой докапитализации через несколько лет никуда сохраняется, просто он отложен во времени.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией 

♥️ Уж не знаю как инвест-идея в лице VK, а моя статья про них точно заслуживает лайка. Спасибо!

📢 ИнвестТема теперь и в МАХ - https://max.ru/particular_trader

Финрезультаты #VK за III квартал и 9 месяцев 2025 получились неоднозначными. Компания показывает рост выручки и сильное улучшение операционной эффективности — но структурные проблемы никуда не делись.

Давайте разберёмся, что на самом деле происходит внутри бизнеса.

❗️ Выручка: +10% за 9 месяцев, но замедление очевидно

Выручка VK составила 111,3 млрд руб., что выглядит неплохо — плюс 10% год к году. Но главное — темпы роста падают.

Если в начале года компания росла на 21%, то сейчас — уже на 10%. А в ключевом сегменте «Социальные платформы и медиаконтент», который даёт 70% выручки, замедление ещё сильнее: рост всего +6%.

Причины очевидны:

🔹 слабая экономическая активность,

🔹 снижение рекламных бюджетов,

🔹 охлаждение МСБ — одного из ключевых рекламодателей VK.

Главный актив — соцсеть «ВКонтакте» — выросла лишь на 10%. Этого недостаточно, чтобы компенсировать стоимость долга и расходы.

❗️ EBITDA: главное улучшение отчёта

На фоне замедления выручки особо выделяется другой момент: операционная эффективность выросла резко.

EBITDA VK за 9 месяцев — 15,5 млрд руб. против 0,2 млрд год назад. Рентабельность поднялась до 14%.

Почему так?

🔹 компания сократила операционные расходы,

🔹 рекламные инструменты стали эффективнее,

🔹 убрали убыточные направления,

🔹 оптимизировали персонал и контентные расходы.

Но важно: рост EBITDA — следствие сокращения затрат, а не разгона доходов. Это хорошо, но не решает базовую проблему — стагнацию выручки.

❗️ Чистая прибыль: всё ещё глубокий минус

Несмотря на улучшения, VK остаётся убыточной.

🔹 III квартал: –4,4 млрд руб.

🔹 За 9 месяцев: –17,1 млрд руб.

Год назад убыток был вдвое больше — –40,6 млрд, но минус остаётся существенным.

Главная причина — высокие процентные расходы: 21,6 млрд руб. за 9 месяцев. Компания в 2025 году проводила допэмиссию акций — 112 млрд руб. — чтобы снизить долговую нагрузку, но долг все равно остаётся тяжёлым.

❗️ Сегменты: где растёт, а где стагнирует

1️⃣ Социальные платформы и медиаконтент (77 млрд руб.)

Рост +6%, но это самый слабый показатель за последние годы. При этом EBITDA сегмента выросла в 4 раза — до 15,6 млрд руб. Сэкономили — это работает, но роста нет.

2️⃣ VK Tech (+39%, до 10,7 млрд руб.)

Самый растущий сегмент. Большой вклад дали облачные сервисы и VK WorkSpace. Но масштабы пока небольшие.

3️⃣ Образовательные сервисы (+20%, до 5,4 млрд руб.)

EBITDA удвоилась, спрос на детские образовательные сервисы устойчивый.

4️⃣ Экосистемные сервисы и прочее (+21%, до 20,4 млрд руб.)

Быстро выросли RuStore, Mail Cloud, YCLIENTS. EBITDA вышла в плюс — впервые.

❗️ Аудитория: сильные позиции в Рунете

VK остаётся цифровым монополистом внутри страны.

🔹 DAU: 78 млн

🔹 Time spent: 5,1 млрд минут в день (+17%)

🔹 Охват Рунета: 97%

Активность пользователей растёт. Но монетизация растёт медленнее.

Компания сохраняет ожидание: EBITDA в 2025 году > 20 млрд руб.

Чтобы выполнить план, в IV квартале нужно показать не менее 4,5 млрд руб. EBITDA — задача выполнима.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 6 — умеренная оценка.

🔹 P/E: -1 — убыток по чистой прибыли.

🔹 P/S: 0,4 — низкая оценка по выручке.

🔹 P/B: -5 — отрицательный капитал.

🔹 Рентабельность EBITDA: 13% — средняя операционная маржа.

🔹 ROE: -50% — убыток для акционеров.

🔹 ROA: -23% — отрицательная отдача на активы.

VK — это компания, которая в 2025 году делает всё возможное, чтобы удержать устойчивость: сокращает расходы, оптимизирует направления, развивает технологии. Но пока бизнес растёт медленнее, чем меняется рынок.

Акции VK остаются историей про долгий горизонт, высокие риски и слабую предсказуемость. Убыточность и долговая нагрузка — главный сдерживающий фактор.

🔵 Positive Investments ⭐️ Консультации

📱Выручка VK по МСФО за январь - сентябрь выросла на 10% Выручка VK по МСФО за январь - сентябрь выросла на 10% - до 111,3 млрд руб. - компания.

Подписывайтесь, друзья💸😍 #vk #вконтакте #отчёт #добычаденег

$VKCO

Продолжаем репортаж с разных сессий конференции. Была сессия и от VK Tech разработчика корпоративного ПО. Забрали у них ролик (https://vkvideo.ru/video-208050206_456239045) и ключевые мысли с выступления:

📍 VK Tech — ведущий российский разработчик корпоративного ПО.

📍 Опора на 25-летний опыт VK и ряд их технологий

📍 Портфель комбинируемых продуктов, 4 направления: облако, дата-сервисы, бизнес-приложения (HR-tech, налоги) и приложения продуктивности (почта, мессенджеры, видео и пр). Все – собственная разработка.

📍 Все модели поставки на каждый продукт: On-premises — поставка ПО в ИТ-контур заказчика) и On-cloud (из облака, ИТ-ресурсы остаются на стороне разработчика, доступ – по подписке).

📍 Согласно Strategy Partners, российский рынок корпоративного ПО продолжит расти с CAGR в 24% до 2030 года. В базовом сценарии достигнет 727 млрд ₽

📍 Компания растет быстрее рынка. Выручка в 2024 году 14 млрд руб., +42% год к году. CAGR 2018-2024 годов 73%! В 1пг. 2025 выручка +48% до 6,7 млрд руб.

📍 В 2024 году EBITDA VK Tech выросла в 2,4 раза, достигнув 4 млрд руб. А рентабельность увеличилась вдвое — до 30%. В 1 пг. 2025 года скорр. EBITDA выросла в 2,7 раза. EBITDA margin 11%.

📍 20,4 тыс. клиентов на середину 2025 года, от госкорпораций до малого бизнеса

📍 Помимо России работают в Казахстане и Узбекистане.

#VKTech #VK #VKCO #ВК

Доброе утро коллеги!

Актуально на сегодня(25.09.2025)

📊Корпоративные события на российском рынке:

#BSPB🏦 BOCA по дивидендам за 6 мес. 2025 года в размере 16,61₽ за обыкновенную и 0,22₽ за преф акции.

#VCKO💻 Ожидается ГОСА компании в заочной форме.

#HEAD🔖 Последний день с дивидендом 233₽.

#T🏦 ВОСА компании;

утверждение дивидендов за 1 полугодие 2025 г. рекомендация СД 35₽/акция.

Котировки валют:

🇺🇸💵Доллар - 84₽

🇪🇺💸Евро - 98,6₽

🇨🇳💸Юань - 11,72₽

Вчера удержали 2700 пп по индексу, сегодня жду начала крупных покупок.

Всем продуктивного дня!

$BSPB $VKCO $HEAD $T #bspb #vkco #head #t #вк #vk #head

В 1 пг. выручка выросла на 12%, чистый убыток сократился на 48%, а чистый долг упал в 2 раза.

Комментарий компании по текущей ситуации:

🟠Убыток в последнем отчете снизился из-за того, что завершилась инвестиционная фаза и теперь в фокусе рентабельность.

🟠Долг снизился за счет доп эмиссии на 112 млрд руб. Этими деньгами погасили дорогие долги. Теперь средняя ставка около 8%. Долг 77 млрд руб.

🟠Гайденс на 2025 год: более 20 млрд руб. EBITDA. В 1 пг. было 10,4 млрд руб. Чистый долг/EBITDA ожидают на конец года от 2 до 3.

🟠Люди больше проводят времени в продуктах VK, второй квартал рост на 18%. Это нужно монетизировать.

🟠VK Tech растет на 49% год к году, детское образование на 24%.

🟠Продуктами VK пользуется более 95% пользователей рунета. На сегодня каждый юзер в среднем использует 2 продукта в день.

🟠Новая доп эмиссия не планируется.

По графику мы видим повышенную волатильность. Летом инвесторы поверили в то, что очень крупная доп эмиссия решит проблемы компании, но после выхода полугодового отчета вновь вернулся пессимизм.

И ни слова про MAX 🤫

#Вконтакте #VK #VKCO

🔔 #VK отчиталась за I полугодие 2025 года, показав смешанную картину. Выручка выросла на 13%, до 72,6 млрд руб., но это заметно ниже прошлогодних темпов (+23%). Ключевой сегмент — Социальные платформы и медиаконтент — прибавил лишь 8%, что говорит о замедлении рекламного рынка.

📈 Есть и позитив. Скорректированная EBITDA вышла в плюс — 10,4 млрд руб. при марже 14% против убытка год назад. Это стало возможным благодаря жесткому контролю расходов, что улучшило рентабельность на 15 п.п. Чистый убыток уменьшился вдвое, до 12,7 млрд руб., но пока остаётся значительным.

📉 Компания заметно снизила долговую нагрузку: чистый долг упал более чем в два раза, до 77 млрд руб. после допэмиссии акций на 112 млрд руб. Однако отношение Чистый долг/EBITDA остаётся высоким — 13х, и высокие процентные расходы (18 млрд руб.) продолжают давить на результаты.

⚠️ Сильнее всего растёт сегмент VK Tech (+48%), а также образовательные сервисы (+24%). Однако VK рассматривает продажу своей доли в Skillbox, что может означать смену приоритетов в edtech-направлении.

🗓 Прогноз на год улучшен: теперь VK ждёт скорректированную EBITDA более 20 млрд руб. вместо прежних 10 млрд руб. Но аналитики сохраняют осторожность — компания остаётся убыточной, темпы роста ниже Яндекса, а долговая нагрузка велика.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 44 — экстремально дорого, рынок либо закладывает будущий рост, либо завышенная оценка при слабой прибыли.

🔹 P/E: -2,4 — компания убыточна.

🔹 P/S: 1,3 — адекватный уровень, но при низкой марже это не даёт преимуществ.

🔹 P/B: -7 — отрицательный капитал, структура баланса проблемная.

🔹 Рентабельность EBITDA: 4% — сверхнизкая, бизнес почти не зарабатывает.

🔹 ROE: -58% — акционерный капитал уничтожается.

🔹 ROA: -24% — активы используются крайне неэффективно, генерируют убытки.

📌 VK начала наводить порядок в финансах и повышает эффективность, но для инвесторов главный вопрос — сможет ли компания поддерживать рост выручки при замедляющемся рынке.

🔵 Positive Investments ⭐️ Консультации

Собрал для вас, надеюсь, полезную табличку по ИТ компаниям, чтобы вам проще было принимать решения.

В табличке - Аренадата, VK, Яндекс, Ozon, Позитив, Ростелеком, Диасофт, Софтлайн, Хедхантер, Циан.

📱Я уже научился предвидеть ваши контраргументы, поэтому сам отмечу, что на этой неделе Роскомнадзор начал частично блокировать звонки через Telegram и WhatsApp. Что, несомненно, является позитивным фактором для VK, поскольку может увеличить приток трафика в свой мессенджер MAX. Однако одного этого драйвера явно недостаточно, чтобы переломить негативные тенденции в бизнесе VK!

👉 А потому я по-прежнему искренне считаю, что инвестиционной идеи в акциях VK не просматривается. Да, бумаги компании могут периодически демонстрировать краткосрочные всплески роста на новостях о мессенджере MAX или IPO VK Tech. Однако фундаментально бизнес-модель VK вчистую проигрывает своим конкурентам - в первую очередь Яндексу, что не даёт поводов для долгосрочного оптимизма.

Но вы оптимизм не теряйте:

1️⃣ Во-первых, на российском рынке есть много других интересных инвестиционных идей, некоторые из которых мы разбирали не так давно в наших постах:

Сможет ли Промомед удержать динамику?

Будет ли ралли у сталеваров?

ЗПИФ «Парус Макс» - максимальная диверсификация

Очередная русская дивидендная рулетка от Фосагро

Ozon: когда эффективность встречает амбиции

2️⃣ Во-вторых, Росстат порадовал нас четвёртой неделей дефляции, что должно поспособствовать дальнейшему снижению "ключа".

3️⃣ Ну и в-третьих, уже завтра нас ждёт долгожданная встреча Путина и Трампа, от которой во многом будет зависеть дальнейший расклад в мировой геополитике в целом и в российской экономике в частности.

❤️ Поэтому ставьте лайк под этим постом и давайте попробуем всё-таки верить в лучшее, хоть и за последние три с половиной года это даётся уже куда сложнее, чем раньше.

👉 Подписывайтесь на мой телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!

#фондовыйрынок #инвестирование #vk #акции

$VKCO

🧮 Вокруг акций VK ($VKCO) в последнее время разгорелся самый настоящий ажиотаж. Многим инвесторам почему-то кажется, что компания готова воскреснуть из пепла и вновь обрести былое величие, вернувшись на тропу высоких темпов роста. Действительно ли это так? Давайте попробуем вместе с вами разобраться в этом, обратившись за помощью к свежим финансовым результатам компании по МСФО за первую половину 2025 года.

📈 Выручка с января по июнь увеличилась на +13% (г/г) до 72,6 млрд руб. Для IT-гиганта подобный темп роста выглядит откровенно удручающе, особенно на фоне инфляции, которую он едва обгоняет.

📊 Социальные сети - ядро бизнеса VK (ВКонтакте и Одноклассники) - демонстрируют откровенную стагнацию. Рост выручки в этом сегменте составил всего +8% (г/г). И это на фоне того, что среднемесячный охват ВК уже достиг 89% российской интернет-аудитории, и расти здесь уже дальше практически некуда.

📊 Единственным лучиком света в этом тёмном царстве выглядит сегмент технологий для бизнеса - VK Tech. Здесь выручка выросла прибавила почти наполовину (+48% г/г), достигнув 6,7 млрд руб.

Напомню, что VK Tech активно готовится к IPO, и затягивать с выходом на биржу ей точно невыгодно. Бизнес компании уже достиг той зрелости, когда поддерживать высокие темпы роста становится всё более сложно, а без них получить высокий мультипликатор при размещении будет проблематично. И чем дольше этот процесс будет затягиваться, тем менее красивая обёртка будет у этой конфетки на IPO.

Поэтому рискну предположить, что если в экономике не возникнет непредвиденных потрясений, и текущие инфляционные тренды сохранятся, то к концу года ключевая ставка может опуститься до 14-15%, что позволит VK Tech удачно провести IPO. Появление новостей о размещении, скорее всего, спровоцирует спекулятивный рост котировок акций VK на 10–20%, как это обычно наблюдается в подобных случаях. Поэтому со спекулятивной точки зрения вариант рабочий, жаль только, что я не спекулянт.

📊 Но вернёмся всё же к отчётности. Сегмент образовательных технологий также демонстрирует рост выручки (+24% г/г), достигнув 3,9 млрд руб., и формально растёт почти вдвое быстрее рынка, однако сам рынок образовательных технологий сейчас переживает тяжёлые времена. Впрочем, на этот сегмент приходится чуть более 5% от совокупных доходов VK, поэтому определяющую роль он по-прежнему не играет.

📈 В итоге скорректированный показатель EBITDA у VK по итогам 6m2025 вышел в плюс и составил 10,4 млрд руб, по сравнению с отрицательным значением годом ранее. По итогам всего 2025 года компания планирует довести EBITDA до 20 млрд руб. Учитывая, что во второй половине года IT-компании традиционно зарабатывают больше, чем в первой, этот прогноз выглядит вполне реалистичным.

Здесь самое время вспомнить, что в конце июня VK провела внушительную допку, направленную на сокращение долговой нагрузки. И даже если компания достигнет поставленных целей, обозначенных выше, то по итогам года мультипликатор EV/EBITDA составит 14х. Это очень и очень много!

Для сравнения, Яндекс ($YDEX), который растёт вдвое или втрое быстрее, имеет мультипликатор вдвое ниже! Это красноречиво указывает на фундаментальную слабость бизнес-модели VK. Тогда зачем делать ставку на этот кейс? Где логика, рынок?

#фондовыйрынок #акции #инвестирование #VK

Технологическое подразделение VK — VK Tech (АО «ВК Технологии») — активно готовится к выходу на Московскую биржу в 2025 году. Это станет важным этапом в развитии компании, которая уже зарекомендовала себя как ключевой игрок на рынке корпоративного ПО и облачных решений.

📈 Финансовые показатели: впечатляющий рост

- В 2024 году выручка VK Tech выросла на 42,1%, достигнув 13,6 млрд рублей.

- Скорректированная EBITDA увеличилась в 2,4 раза (до 4 млрд рублей).

- Чистая прибыль составила 1,3 млрд рублей.

- В I квартале 2025 года рост выручки ускорился до 63,9%, а компания впервые вышла на положительную EBITDA.

💡 Почему VK Tech идет на IPO?

🔹 Привлечение капитала – для развития новых продуктов и масштабирования бизнеса.

🔹 Повышение прозрачности – публичный статус укрепит доверие клиентов и партнеров.

🔹 Усиление бренда – выход на биржу повысит узнаваемость компании.

🔹 Географическая экспансия – возможность выхода на новые рынки.

«При текущих масштабах и темпах роста публичный статус становится необходимым для дальнейшего развития», — отметил гендиректор VK Tech Павел Гонтарев.

📅 Когда ждать размещения?

- Регулятор уже одобрил дополнительный выпуск акций, но точные сроки IPO пока не объявлены.

- Окончательное решение будет зависеть от рыночной конъюнктуры.

🖥️ Чем занимается VK Tech?

Компания предлагает бизнесу комплексные IT-решения:

☁️ Облачные сервисы (VK Cloud Solutions)

📞 Платформы для коммуникаций (VK WorkSpace)

📊 HR- и дата-решения

💳 Финансовые технологии

🚀 Перспективы

IPO VK Tech — важное событие не только для холдинга VK, но и для всего российского рынка корпоративного ПО. Успешное размещение может ускорить развитие компании и укрепить ее позиции в борьбе с иностранными аналогами.

Следим за новостями! Если рынок будет стабильным, IPO может состояться уже в ближайшие месяцы.

#VK #IPO #Технологии #Инвестиции #Мосбиржа

Официальный курс впервые с мая 2023 пробил ₽78, но реальность шокирует сильнее.

🔎 Подробности:

Курс ЦБ (11 июля):

→ USD: ₽77.90 ▼0.34% (минимум за 25 месяцев!)

→ EUR: ₽91.50 ▲0.09%

→ CNY: ₽10.82 ▼0.28%

Внебиржевой крах:

• Форекс (Investing): ₽74.05 ▼5.25%

• Межбанк («Финам»): ₽74.05 ▼5.23%

→ Разрыв с курсом ЦБ: ₽3.85 (5%) — критичен для экспортеров.

📈 Рынок акций: Отскок на крови

$IMOEXF:

→ Резкий откат к 2730 (▲1.2% с утренних минимумов),

→ Техника:

• Дневной RSI: 31 (перепроданность сохраняется),

• 4H RSI: 45 (выход из экстремума → импульс к 2750),

→ Драйвер: Возврат средств после вчерашней паники + игра на развороте.

$VKCO:

→ +5% за сессию (▲2-й день подряд),

→ Объемы: 2.5х выше среднего — ажиотаж вокруг VK MAX,

→ Парадокс: Рост вопреки долгам ($1.7 млрд) и допэмиссии. «Лобби эффективнее фундамента» (трейдеры). По RSI - перекуплены на всех ТФ, думаю, будет коррекция в скором времени. 

💣 Последствия для бизнеса:

Экспортеры (ENPG, RUAL):

• Выручка в $ конвертируется по рыночному курсу (₽74),

• Но налоги/дивиденды считают по курсу ЦБ (₽77.9) → сжатие маржи.

Импортеры (OZON, Wildberries):

• Закупки дешевеют → краткосрочный буст прибыли.

Долларовые должники (VK, TCS):

• Обслуживание долга дорожает на 5% мгновенно.

#рубль #доллар #VK #IMOEX