#всепогодныйпортфель — посты и обсуждения

Часто общаюсь с коллегами про инвестиции и частый запрос - у меня нет времени разбирать компании, просто хочу года на три купить активы и получать доходность выше депозита. Миссия выполнима, причем даже в довольно консервативных инструментах. Часто это называют всепогодным портфелем, концепцию которого придумал известный всем Рэй Далио. Основанная им Bridgewater десятилетиями развивает стратегии на разные рыночные сценарии. В 2025 году её фонд Pure Alpha заработал около 34%.

В России свои аналоги уже есть. У Т-Капитала работает «Вечный портфель», а УК «Первая» в марте запустила фонд Сергея Спирина «Портфель лежебоки»: по трети акций, корпоративных облигаций и золота.

Я бы для России концепцию немного поменял в сторону денежного потока, фундаментально сильных компаний и дивидендных "коров. Купоны каждый месяц, дивиденды несколько раз в год. Купил и все, что остается реинвестировать купоны, для простоты - можно реинвестировать их хоть в денежный рынок.

Моя пропорция: 35% акции, 30% флоутеры, 25% облигации с фиксированным купоном, 5% золото и 5% биткоин. Длинные ОФЗ не добавляю: выбираю корпоративные выпуски с понятным бизнесом и преимущественно рейтингами AA–AAA.

Акции, 35%. Здесь важна корпоративная этика, прибыль и способность делиться ею с акционерами.

• Сбер (8%). Крупный прибыльный банк и регулярные годовые дивиденды.
• ДОМ.РФ (5%). Ставка на ипотечную инфраструктуру, высокую рентабельность и дивиденды.
• Т-Технологии (3%). компания с активным ростом бизнеса, увеличением дивидендного потока, это акция роста с переходом в дивидендный формат, платят каждый квартал.
• Лукойл (5%). Нефтяная составляющая и дивидендный поток.
• Интер РАО (5%). Электроэнергетика и существенный запас кэша.
• X5 (5%). антиинфляционный актив, продукты, хотя за маржой нужно следить.
• НОВАТЭК (4%). Газовый бизнес, ещё один источник дивидендов и валютной чувствительности.

Флоутеры, 30%. Они платят купоны, которые меняются вместе с ключевой ставкой. Подобрал по 6% на выпуск:

• ДОМ.РФ 002Р-11, AAA, погашение в апреле 2028 года.
• АЛРОСА 002Р-03, AAA, март 2028 года.
• Норникель БО-001Р-07, AAA, февраль 2029 года.
• СИБУР 001Р-11, AAA, август 2029 года.
• Газпром нефть 005Р-11R, AAA, сентябрь 2029 года.

У всех пяти купоны ежемесячные. Сейчас они находятся примерно в диапазоне 15–15,5% годовых по купону. Если ЦБ снизит ставку, суммы выплат тоже уменьшатся.

Фиксированный купон, 25%. Здесь уже можно закрепить ставку без зависимости от следующих решений ЦБ:

• РЖД 001Р-44R (7%), AAA, доходность к погашению около 16,2%, февраль 2029-го.
• ПГК 003Р-04 (6%), AA, около 16,9%, сентябрь 2029-го.
• ФосАгро БО-02-06 (6%), AAA, около 15,5%, апрель 2029-го.
• Атомэнергопром 001Р-11 (6%), AAA, около 15,9%, декабрь 2029-го.

Оставшиеся 10% делю поровну: золото и биткоин. Ни один из них не создаёт денежный поток. Золото и BTC воспринимаю, как защитные активы, однако кажется в наше время они также волатильны, как и все остальные активы. Кстати, Мосбиржа объявила о планах открыть спотовые торги BTC с 1 декабря 2026 года. На самом деле я бы не добавлял ни золото, ни биток, так как являюсь фанатом концепции пассивного дохода. Однако портфель должен быть универсальным, поэтому добавил. Можете просто заменить эти 10% на акции мощных инфрастуктурных компаний с дивидендыми - Мосбиржа и кого-то из сетей, например Ленэнерго преф.

Данный портфель даст плюс пару процентов к депозиту, при удачном стечении обстоятельств (вырастут акции + защитные активы) 20-25+% доходности.

Подборку выпусков и календарь купонов сверял в Cashflow Pro (cfpro.ru). Все выбранные облигации погашаются в 2028–2029 годах: после погашений 2028-го деньги потребуется переложить, ну и купоны реинвестировать, поэтому не делать ничего не получится 🙂

Как бы вы составили "всепогодный портфель"?

https://t.me/YZYfin

#облигации #дивиденды #всепогодныйпортфель