ПАО "Ростелеком"RTKMP
ПАО "Ростелеком"
RTKMP57,55 ₽
+0,05 ₽ (0,09 %)
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
27.11.2025
🇷🇺 Участники рынка сегодня неожиданно протрезвели: Владимир Путин заявил, что никаких проектов мирного договора по Украине не было — лишь список тем для обсуждения. Подписывать что-то с нынешним руководством Киева он считает бессмысленным из-за утраты легитимности. Россия договариваться готова, но юридически «не с кем». Делегацию Уиткоффа ждут на следующей неделе, но быстрых решений между строк не видно.
ЦБ тем временем выдал прогноз по финстабильности: инфляционные ожидания выросли, долговая нагрузка давит, кредитный риск снова в центре внимания. Валютный рынок обещают держать спокойным.
🔷️Освобождение от валютной переоценки не будет распространяться на ОФЗ в юанях
🔷️Сбер в течение месяца определится с тарифами из-за отмены льгот по НДС при обслуживании банковских карт
🔷️Группа «Базис» официально объявила о намерении провести IPO в декабре. РТК-ЦОД планирует сохранить за собой контроль в капитале и продолжит принимать участие в развитии бизнеса
🔷️ «Группа Астра» представила неаудированные финансовые и операционные показатели за 9 месяцев 2025 г.Отгрузки сократились на 4% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. до 9,68 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль упала на 58%, до 1,01 млрд руб. $ASTR
🔷️ Мосбиржа с 19.12 включит в базу расчета основных индексов акции "ДОМ.РФ", "Циан", "Озон", исключит "Юнипро"
🔷️Скорректированный чистый убыток Segezha за 3 кв.снизился на 33% по сравнению с 3 кв. 2024 г. до 3,6 млрд руб. Скорректированный чистый убыток за 9 месяцев: 19,5 млрд руб. Чистый долг Segezha на конец 3 кв. 2025 г. составил 61,2 млрд руб. $SGZH
🔷️В ВТБ ждут турбулентного I квартала для инфляции и ослабления рубля до 90 руб./$1
🔷️ВТБ оценивает потребность в допкапитале на 2026 г. в 200 млрд руб. для соблюдения норматива достаточности капитала $VTBR
🔷️ЕС приступит к разработке 20-го пакета санкций против России в начале 2026 г. - Politico
🔷️Российские нефтегазовые компании изучают возможность реализации новых совместных нефтегазовых проектов на территории Пакистана
🔷️ЦБ: число заявлений на реструктуризацию превышает одобренные банками решения
🔷️Чистая прибыль "Русгидро" МСФО за 9 месяцев 2025 г. составила 30,3 млрд руб. $HYDR
🔷️Х5 построит распредцентр во Владивостоке в 2027 г. $X5
🔷️"МД Медикал Груп" открыла многопрофильную клинику «Мать и дитя» в Уфе $MDMG
🔷️Мосбиржа 28.11 добавит еще 5 иностранных ценных бумаг в список доступных для заключения внебиржевых сделок
🔷️Лента опубликовала стратегические планы и финориентиры на период до 2028 г.: цель - рост выручки до 2,2 трлн руб. к 2028 г. $LENT
🔷️ЦБ: отношение чистого долга крупнейших компаний к их EBITDA выросло до 1,9 за первое полугодие 2025 г. Проблемы испытывают организации из отраслей ретейла, девелопмента, ИT, драгметаллов, машиностроения, легкой промышленности и угольной отрасли
🔷️"Ростелеком" нарастил до 53,8% долю в разработчике цифровой платформы для ритейла Imredi $RTKMP
🔷️Правление Газпрома утвердило 2 комплексные программы модернизации на 2026-2030 г. $GAZP
🔷️Магнит получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 4,009 млрд руб. $MGNT
🔷️Топ-менеджмент «Европлана» принял решение не пользоваться офертой Альфа-банка $LEAS
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
По итогам квартала Ростелеком продемонстрировал умеренный рост ключевых показателей, отчет не сильно порадовал инвесторов. Компания сильно закредитована, как и сектор телекома в целом, и тяжело переживает период высоких ставок. Отчет за 2024год смотрели здесь. Отчет компании за 2 кв. здесь.
📊 Основные показатели по МСФО за 3 кв. 25:
▪️Выручка 208,7 млрд руб, +8,2% г/г.
▪️OIBDA 81,5 млрд руб., +8,5% г/г. Рентабельность OIBDA=39%
▪️❗️FCF -5,1 млрд руб., +0,1% г/г
▪️ Чистая прибыль 5,6 млрд руб, (к убытку 6,7 млрд руб. в 3 кв. 24г.)
▪️CAPEX 31,8 млрд руб, -19,5% г/г (15,2% от выручки)
▪️❗️Чистый долг 729,7 млрд руб, +16% г/г. Чистый долг/OIBDA=2,3
Выручка выросла по итогу 9 мес. до 602,3 млрд руб., темпы роста за квартал низкие, ниже инфляции. Рост выручки есть по всем основным направлениям, кроме фиксированной телефонии. Максимальный рост остается в цифровых сервисах (+12,1% г/г за 9 мес.) и оптовых услугах (+11,1% г/г за 9 мес.) Основная доля в выручке остается за мобильной связью, 35% от выручки, рост выручки +8,6% г/г за 9 мес.
Структура долга: 28,6% кредиты, 50,7% облигации (остальное займы и прочее). По виду ставки: 40% плавающая ставка и 60% - фиксированная. 28% долга по графику погашается в текущем году. Про риски высоких процентных платежей писала вам ранее. За 9 мес. 25г. процентные расходы составили 95,6 млрд руб., +60,5% г/г и почти сопоставимы с CAPEX.
CAPEX: за 9 мес. составил 106,4 млрд. руб (-6,1% г/г). Рост темпов замедлился во 2 и 3 квартале.
Дивиденды компания платит стабильно, стремится выплачивать не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. В августе были выплачены дивиденды за 2024 год в размере 6,25 руб. за префы, див. доходность 7,9% и 2,71 руб. за обычку, див. доходность 3,7%. При текущих ставках доходность непривлекательная.
Планируемые IPO. Ростелеком готовит к размещению на бирже две дочерние компании:
▪️РТК-ЦОД - компания в сфере облачных услуг и дата-центров
▪️ГК Солар - кибербезопасность. По срокам оба размещения можно ждать не ранее весны 26 г. или даже позже, как заявляет руководство компании. Для проведения необходима рыночная конъюнктура, снижение ключевой ставки ЦБ.
Также сейчас идет прогрев к IPO компании «Базис», которая является внучкой Ростелекома. Размещение запланировано до конца 25г. Видимо как прощупывание почвы.
Оценка компании. По P/E= 8,6 оценена чуть ниже своих среднеисторических значений и МТС, по EV/EBITDA=2,9 дешево для телекома.
Вывод по отчету. Ключевые риски компании остаются - отрицательный FCF и высокая долговая нагрузка. В случае наступления мира компания не сильно выиграет, т.к. работает на внутреннем рынке, обладает стабильным спросом и является "защитным" активом. Для улучшения ситуации ей требуется прежде всего снижение ключевой ставки. Выход дочек на IPO также положительно скажется на котировках.
С прошлого обзора котировки снизились на 15% и с учетом драйверов по переоценке из- за ключевой и новых IPO, компания может быть спекулятивно включена в портфель.
Акции в моем портфеле есть.
@invest_privet #ростелеком $RTKM $RTKMP
Несмотря на сохранение геополитических рисков и снижение цен на нефть до $63 за баррель, российский рынок акций продемонстрировал умеренный рост. Стимулом для инвесторов стали обнадеживающие данные Росстата о замедлении инфляции.
По итогам основной сессии индекс МосБиржи прибавил 0,28%, до 2543,36 пункта, а индекс РТС вырос на 1,13%, до 994,05 пункта.
Потенциальные покупатели активизируются вокруг зарубежных активов «Лукойла» по всему миру — от Египта до Казахстана. Причина — сжатые сроки до введения санкций США. Уже сейчас санкционный режим ударил по проектам компании в Ираке, Финляндии и Болгарии.
Видя, как Лукойл теряет позиции на международной арене, правительства и партнёры рассчитывают выкупить его иностранные активы по низкой цене.
Печально, но факт: Роль нефтегазового сектора на российском рынке кардинально изменилась. Из рыночного локомотива, рост которого определялся ожиданиями дивидендов, он превратился в инструмент бюджетного наполнения. В текущих реалиях — санкций и умеренных цен на нефть — компании сектора лишены финансовой возможности поддерживать прежний уровень дивидендов и инвестиций.
По геополитике продолжается обмен мнениями без какой-либо конкретики:
• Американский госсекретарь Марко Рубио констатировал, что круг потенциальных целей для новых санкций против России сужается, указав, что основные последствия уже введённых ограничений проявятся в будущем. Он также допустил встречу лидеров двух стран при условии реального прогресса в урегулировании украинского кризиса.
• Со своей стороны, пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков подтвердил готовность Москвы к быстрой нормализации отношений с Вашингтоном и выразил надежду на вовлечённость Дональда Трампа в мирный процесс.
На вечерних торгах рост запустила новость о интересе американской инвесткомпании Carlyle к зарубежным активам Лукойла. Хотя переговоры только начались и итог неясен, но даже сам факт такого внимания снижает неопределенность.
Что по ожиданиям: Индекс МосБиржи продолжает консолидацию в диапазоне 2525–2600 пунктов. Закрепление выше уровня 2550п станет сигналом продолжения локального восходящего тренда. Если индекс не пройдет эту отметку, вероятно движение в боковике до появления новых драйверов.
📍 Из корпоративных новостей:
МТС Банк отчет МСФО за 9М 2025 года: Чистая прибыль за 9М — ₽9,5 млрд (–20,2% г/г), Чистая прибыль за III кв — ₽6 млрд (+46,8% г/г)
Икс 5 СД рекомендовал дивиденды по итогам девяти месяцев 2025 года в размере ₽368 на акцию. Дивдоходность — 13,7%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 5 января
Генетико РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽408,1 млн (+37,4% г/г), Убыток ₽23,11 млн против убытка ₽5,41 млн годом ранее
Ростелеком отчет МСФО за III кв и 9М 2025 года: Чистая прибыль за III кв составила ₽5,6 млрд против убытка в ₽6,7 млрд годом ранее, Чистая прибыль за 9М ₽18,5 млрд (–4,2% г/г)
НПО Наука СД рекомендовал дивиденды за 9 мес 2025г в размере 4,07 руб/акция (ДД 0,9%), отсечка - 28 декабря
МТС отчет МСФО за III кв 2025 года: Выручка ₽213,8 млрд (+18,5% г/г), OIBDA ₽71,8 млрд (+16,7% г/г), Чистый долг/LTM OIBDA составил 1,6
• Лидеры: Пермэнергосбыт $PMSB (+6,95%), Селигдар $SELG (+2,38%), Икс 5 $X5 (+1,85%).
• Аутсайдеры: Ростелеком $RTKM (-2,68%), Ростелеком-ап $RTKMP (-2,19%), Эталон $ETLN (-2,11%).
14.11.2025 - пятница
• $IRAO - Интер РАО отчет МСФО за 9 месяцев 2025 года
• $FLOT - Совкомфлот финансовые результаты МСФО за 9 мес. 2025 г.
• $SVCB - Совкомбанк финансовые результаты МСФО за 3 кв. 2025 г.
• $HEAD - Хэдхантер МСФО за 3к 2025 г.
• $PIKK - ПИК ВОСА по обратному сплиту 100:1
• $CARM - КарМани отчет МСФО за 9 месяцев 2025 года
• $YDEX - Яндекс СД определит цену размещению допэмиссии акций
✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
#акции #аналитика #обзор_рынка #новости #инвестор #инвестиции #трейдинг #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
• Индекс МосБиржи всё ещё топчется в диапазоне 2520–2570 п., завершив день с символическим ростом +0,28% (2543,36 п.). $MOEX $IMOEX
• В лидерах оборота снова ЛУКОЙЛ, но и именно он продолжает сдерживать индекс. $LKOH
🏆 Лидеры дня
⚡ Пермэнергосбыт +6,95% $PMSB
⛏ Селигдар +2,38% $SELG
🛒 X5 Group +1,85% $X5
📉 Аутсайдеры
📡 Ростелеком −2,68% $RTKM
📺 Ростелеком-ап −2,19% $RTKMP
🏗 Эталон −2,11% $ETLN
📊 Рынок акций: без драйверов и без паники
• Индекс дрейфует без идей, и даже повышенные объёмы не приводят к импульсам.
• ЛУКОЙЛ— снова в центре внимания: бумага оттолкнулась от 4800 ₽, но пока выглядит слабо и перегруженно продажами.
Объём торгов — 18,2 млрд ₽, значит, в бумаге ещё присутствует крупный продавец.
Уровень 5000 ₽ теперь стал новым сопротивлением.
• Учитывая вес ЛУКОЙЛа (почти 14% в индексе), его поведение фактически задаёт тон всему рынку.
• Остальные фишки движутся в узком диапазоне, без заметных попыток перелома.
💰 Дивиденды и корпоративные события
💎 X5 Group
• Главная новость дня — дивиденды 368 ₽ на акцию, доходность 13,3%.
• Это существенно выше ожиданий рынка и прогнозов аналитиков.
• Но даже на такой позитив рынок реагирует осторожно — “сильные дивиденды ≠ драйвер роста” при текущей ликвидности.
⚡ Пермэнергосбыт
• Дивиденды за 9 мес. — 26 ₽ на акцию.
• Доходность по обыкновенным — 7%, по префам — 6,9%.
📱 МТС $MTSS
• Отчёт за III квартал сильнее ожиданий: чистая прибыль +6x г/г (6 млрд ₽).
• Плюс — мировое соглашение с ФАС по штрафу 3 млрд ₽, что снимает правовые риски.
📡 Ростелеком
• Отчёт за III квартал нейтральный, бумага ушла в минус.
🚢 Совкомфлот $FLOT
• Отчёт за III квартал выйдет завтра — аналитики ожидают позитивную динамику выручки и прибыли.
🏠 Эталон
• Под давлением — слабая динамика продаж у застройщиков сохраняется по данным ЕИСЖС.
🏢 Прочие новости
• Банк России зарегистрировал допвыпуск акций «Фабрики ПО» (ГК Софтлайн). $SOFL
• ВТБ запускает заочное голосование держателей валютных облигаций для рублификации семи выпусков — старт 19 ноября. $VTBR
• ЦИАН объявил обмен акций между МКАО «ЦН» и МКПАО «ЦИАН» (1:1) для снятия юридических ограничений по обращению бумаг. $CNRU
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
06.11.2025
🇷🇺 Мишустин предложил лозунг в восточном стиле: «Инвестор — наш император».
Красивая фраза, особенно в стране, где инвестору чаще выдают не корону, а налоговую декларацию или письма от ЦБ 😏
Регулятор заметил рост числа сделок с признаками манипулирования — рынок жив, просто у каждого своя правда о справедливой цене и сделке.
🔷️ Ассоциация владельцев облигаций направила письмо Путину с просьбой поддержать изменение законодательства, обеспечив инвесторам право получения купонных выплат по облигациям, находящимся в периметре ИИС-3
🔷️ Ростелеком получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 13,52 млрд руб. $RTKMP
🔷️Мнение граждан должно быть одним из индикаторов национальной политики РФ - Путин 😅 Надеюсь, за мнение через смайл ничего не прилетит.
🔷️ Трамп заявил, что не поедет на G20 в ЮАР, "поскольку ничего хорошего там не происходит"
🔷️ Бизнес предложил свою реформу режима самозанятых
🔷️ Минфин с 10 ноября по 4 декабря планирует продать иностранную валюту и золото на 2,7 млрд руб. в рамках бюджетного правила.
🔷️Чистая прибыль «ЭЛ5-энерго» по РСБУ за 9 месяцев снизилась на 22% до 2,3 млрд руб. $ELFV
🔷️Власти прорабатывают субсидии при выходе на биржу для приоритетных отраслей
🔷️7 стран ЕС предложили ввести пошлины на товары из РФ
🔷️Арбитражный суд Уральского округа объяснил правомерность изъятия акций миноритариев ОАО "Соликамский магниевый завод" тем, что между Генпрокуратурой, "Росатомом" и владельцами бумаг фактически сложились отношения по принудительному выкупу акций в рамках ФЗ "Об акционерных обществах"👎 Прецедент создаёт отсутствие доверия к рынку.
🔷️ Минтранс и ГТЛК ведут переговоры о расширении закупок беспилотных авто
🔷️Первый логистический хаб Х5 открыли в Кемеровском районе Кузбасса $X5
🔷️НКР: ограничения ЦБ по росту долговой нагрузки могут коснуться крупных девелоперов
🔷️ФНС начала проверять неработающих граждан на скрытые доходы
🔷️ В пресс-службе «Самолета» заявили, что никаких пакетных или внебиржевых сделок с акциями стратегических акционеров не проводилось. Ранее в тг-каналах прошёл слух, что крупнейший акционер ГК «Самолет» Павел Голубков снизил свою долю в головной структуре девелопера с 24,32 до 15,08%. $SMLT
🔷️Объем просроченной задолженности по ипотеке в РФ в 3 кв. 2025 г вырос на 22% кв/кв и в 2 раза г/г до 177 млрд руб.
🔷️ СД Диасофта утвердил новую редакцию Положения о дивполитике. Размер дивидендов составит не менее 80% от значения показателя EBITDAC по итогам отчетного периода. 07.11 СД Диасофта по дивидендам за 9 месяцев 2025 г. $DIAS
🔷️ЦБ: устойчивая инфляция в России достигнет 4% в II полугодии 2026 г.
🔹️ЦБ оценил годовую инфляцию в России на конец 3 кв. на уровне 8%
🔷️Поправки в проект бюджета ко второму чтению будут предусматривать сохранение освобождения от НДС при реализации российского ПО $ASTR
🔷️Акционеры МГКЛ приняли решение увеличить объём выпуска конвертируемых облигаций $MGKL
🔷️Ламбумиз получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 182,07 млн руб.
🔷️ОАК получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. убыток в 0,89 млрд руб.
🔷️РФ может с 01.09.2026 г. ввести новый "технологический сбор", налагаемый на импорт и производство отдельных видов товаров - Минфин
🔷️CД «Русала» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 г. $RUAL
🔷️Правительство одобрило поправки ко второму чтению проекта бюджета на 2026-2028 г.
🔷️Лукойл отказалась от поставок нефти с каспийских месторождений в порт Баку и начала перевалку в порт Махачкалы для дальнейшей отгрузки на экспорт через Новороссийск - Reuters $LKOH
🔷️ Минфин предложил изъять у независимых производителей газа дополнительные доходы.
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
27.10.2025
🇷🇺 Рынок сегодня устроил показательное выступление по дисциплине “свободное падение”. Индекс ныряет в район 2400, как будто ищет нефть под собственным дном. Красные ценники — как на чёрную пятницу, только без радости покупателей.
Геополитика добавляет спецэффектов: Лавров заявил, что возможная встреча в Будапеште зависит от США, а Москва, мол, готова “двигаться дальше” — но ответа не последовало. На этом фоне ЦБ лишь символически шевельнул ставку, будто для галочки, и рынок воспринял это как сигнал «всё, можно полежать».
В общем, буря идей, шорох заявлений, а движение — всё то же, вниз. Посмотрим, проснётся ли завтра хоть какой-то аппетит к риску. Утро, как обычно, вечера мудренее 😅
🔷️ СД СТГ (CarMoney) принял решение выплатить дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 0,08 руб./акцию $CARM
🔷️ ГК «Солар» планирует провести IPO в формате cash-in и войти во 2-й список Мосбиржи
🔷️ «Сбербанк инвестиции» передали принадлежавшие им 39% долей в «Медскан лаб» основному владельцу — «Медскан» $SBER
🔷️ ПАО «Ростелеком» за 6 месяцев 2025 г. перевыполнил основные показатели бизнес-плана. По словам М. Медведева, чистая прибыль составила около 20 млрд руб. $RTKMP
🔷️ Менеджмент "ВУШ Холдинг" ожидает, что СД не будет рекомендовать выплату дивидендов в 2025 г. $WUSH
🔷️ Банк ДОМ.РФ предоставит «Селигдару» финансирование в объеме 10 млрд руб. $SELG
🔷️ СД "Ренессанс Страхования" 31.10 проведет заседание, в числе вопросов — рекомендация по выплате дивидендов $RENI
🔷️ Группа Аренадата получила по РСБУ за 9 месяцев чистую прибыль в 774 млн руб. $DATA
🔷️ "Суал" предлагает "Русалу" созвать акционеров по дивидендам за 3 квартала
🔷️ "Софтлайн" продлевает buyback еще на год. Объем buyback сохраняется и составит до 5% УК $SOFL
🔷️ «Алроса» планирует новый проект по добыче золота, рассматривает возможность добычи золота на алмазных месторождениях Мирнинско-Нюрбинского ГОКа в Якутии $ALRS
🔷️ ПАО "Корпоративный центр ИКС 5" по итогам 3 кв. увеличило EBITDA по МСФО 17 на 0,6%, до 71,7 млрд руб.
Чистая прибыль снизилась на 19,9%, до 28,3 млрд руб. $X5
🔷️ Татнефть получила по РСБУ за 9 месяцев чистую прибыль в 104,6 млрд руб.
🔷️ Эксперт РА 27.10 подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО «Аэрофлот» на уровне ruAA. Прогноз по рейтингу стабильный
🔷️ Мосбиржа начала расчет и публикацию индекса Мосбиржи эфириума (код — MOEXETH)
🔷️ ЦБ в обновленной версии базового сценария макроэкономического развития и ДКП допустил возврат к накоплению резервов в 2027–2028 гг.
🔷️ ЦБ разработал проект указания с обновленными требованиями к системе управления рисками и капиталом в банках
🔷️ Визит спецпредставителя президента РФ Дмитриева в США — это «маленький шаг в долгой дороге» — Песков
🔷️ Возможность встречи с США в Будапеште будет зависеть от американской стороны — Лавров
🔷️ В Кремле пока не будут раскрывать детали концепции, представленной Вашингтоном — Песков
🔷️ Санкции США против "Лукойла" и "Роснефти" могут "частично затронуть" энергобезопасность Евросоюза — представитель Еврокомиссии А.-К. Итконен
🔷️ Путин подписал закон, который позволит финплатформам выпускать ценные бумаги и быть стороной в сделках с ними
🔷️ Цивилев: РФ планирует нарастить экспорт угля в Индию до 40 млн т к 2035 г.
🔷️ Проектная документация по строительству Восточного нефтехимического комплекса (Роснефть) в Приморье готова, получены положительные заключения госэкспертизы $ROSN
🔷️ Банки не успевают выполнять требования валютного контроля при переводах через СБП — Ассоциация банков России
🔷️ "Самолет" открыл книгу заявок на конвертируемые в акции облигации объемом до 3 млрд руб. с 27.10 по 30.10 $SMLT
🔷️ Власти подготовили изменения, согласно которым с 01.02.2026 г. будет запрещено оформлять две льготные ипотеки на одну семью
Ставьте👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (13) 📉 Акции Газпром ($GAZP) падают: -5.9% 📊 Объём торгов за день: 14,003,979,678 ₽ (2.2x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Яндекс ($YDEX) падают: -5.4% 📊 Объём торгов за день: 2,095,783,107 ₽ (0.9x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Аэрофлот ($AFLT) падают: -5.6% 📊 Объём торгов за день: 1,892,682,000 ₽ (1.5x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Эн+ ($ENPG) падают: -5.5% 📊 Объём торгов за день: 170,355,507 ₽ (1.0x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Новатэк ($NVTK) падают: -5.4% 📊 Объём торгов за день: 3,290,830,445 ₽ (1.0x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Русснефть ($RNFT) падают: -5.2% 📊 Объём торгов за день: 332,995,902 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Ростелеком ($RTKM) падают: -5.2% 📊 Объём торгов за день: 369,696,187 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Ростелеком АП ($RTKMP) падают: -5.5% 📊 Объём торгов за день: 140,068,950 ₽ (1.7x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Соллерс ($SVAV) падают: -5.2% 📊 Объём торгов за день: 44,426,250 ₽ (1.2x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Татнефть ($TATN) падают: -6.4% 📊 Объём торгов за день: 983,943,882 ₽ (1.0x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Татнефть АП ($TATNP) падают: -5.7% 📊 Объём торгов за день: 343,066,887 ₽ (1.2x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции ВКонтакте ($VKCO) падают: -6.0% 📊 Объём торгов за день: 1,168,101,570 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Whoosh ($WUSH) падают: -5.0% 📊 Объём торгов за день: 181,025,114 ₽ (0.5x от среднего за последние 30 дней)
📈 Добрый вечер, друзья!
🟢Что такое зелёный? Для физика — это длина волны. Для биолога — цвет хлорофилла. А для меня — это застывшая в пикселях надежда, это диаграмма уверенности, это молчаливый язык, на котором рынок шепчет тебе: «Ты на верном пути».
В его глубине таится история принятых тобой смелых и очень своевременных решений и намёк на будущие свершения.
В лидерах роста на вечерней сессии сегодня в моём терминале:
$VSMO : +8,3%
$X5 : +7,6%
$AFKS : $+7,0%
$NVTK : +6,7%
$TATNP : +6,6%
$NLMK : +6,5%
$SMLT : +6,4%
$RTKMP : +6,1%
$UPRO : +6,0%
Отличный вечер четверга, друзья! Всех обнял!
📈 Акции Ростелеком АП ($RTKMP) растут: +7.0% 📊 Объём торгов за день: 180,462,400 ₽ (2.2x от среднего за последние 30 дней)
💭 Разберём ключевые финансовые показатели компании и оценим её перспективы...
💰 Финансовая часть (2 кв 2025)
📊 Выручка увеличилась на 13,5%, однако чистая прибыль сократилась на 58% год к году. Несмотря на снижение показателя чистой прибыли, показатель EBITDA продемонстрировал умеренный рост — 10,7%. Это связано с высокими процентными расходами, оказавшими давление на чистую прибыль.
💳 Общий чистый долг постепенно увеличивается, хотя коэффициент отношения чистого долга к EBITDA составляет 2,3[, немного превышая аналогичный показатель МТС, при этом долговая нагрузка у Ростелекома остается относительно низкой. После оптимизации структуры долга, ежегодная экономия может достигнуть порядка 40 млрд рублей, увеличив чистую прибыль примерно на 30 миллиардов рублей ежегодно.
💱 Оборотный капитал увеличился на 40 млрд рублей за первое полугодие, что привело к негативному свободному денежному потоку (FCF).
👌 Важно отметить положительную динамику операционной маржи, свидетельствующую о росте эффективности бизнеса.
💸 Дивиденды
🤑 Важно учитывать, что размер дивидендов по привилегированным акциям определяется исходя из отчетности по РСБУ, а в первом полугодии 2025 года зафиксирован убыток. Поэтому теоретически возможна любая величина выплат по уставу, зависящая от итогового финансового результата за полный год. Хотя в 2025 году могут возникнуть трудности с дивидендами, в дальнейшем, начиная с 2026-го, такие проблемы маловероятны, следовательно, можно ожидать плавный рост дивидендов параллельно улучшению финансовых результатов.
🫰 Оценка
🔀 Компания оценивается высоко по показателю P/E, тогда как мультипликатор EV/EBITDA, напротив, выглядит привлекательным. Именно этот контраст отражает ожидаемый эффект от дальнейшего снижения долговой нагрузки, влияние которого может проявиться даже позже 2026 года.
📌 Итог
🧐 Компания увеличивает свою задолженность и процентные обязательства, одновременно повышая уровень оборотного капитала, что негативно сказывается на свободном денежном потоке (FCF). При этом капитальные вложения сокращаются. Прогнозирование размера дивидендов на 2025 год затруднено, поскольку финансовая отчетность по российским стандартам бухгалтерского учета носит субъективный характер и не позволяет объективно оценить необходимые показатели. Размер дивидендов по привилегированным акциям зависит от прибыли по РСБУ, однако возможен сценарий, при котором компания покажет низкие значения в отчетности, вследствие чего размер дивидендов вновь будет определен как половина скорректированной прибыли по МСФО, что существенно ухудшит привлекательность акций с точки зрения доходности.
⏯️ Таким образом, инвесторам стоит рассматривать компанию лишь на среднесрочной и долгосрочной временной шкале, выходящей за пределы 2026 года, когда снижение процентных ставок положительно отразится на структуре задолженности фирмы, сделав её финансирование более выгодным.
🎯 ИнвестВзгляд: Краткосрочно котировки могут быть под давлением, идеи здесь нет.
📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - перспективы на среднесрочном периоде у компании есть, можно докупать при просадках, но явного драйвера для роста нет.
💣 Риски: ⛈️ Высокие - рост долговой нагрузки, слабая прогнозируемость дивидендов, плюс зависимость от регуляторных решений не дают повода поставить даже «умеренные» риски.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Ростелеком сможет оправдать ожидания инвесторов лишь в среднесрочной перспективе, начиная с 2026 года, благодаря ожидаемому снижению долговой нагрузки и стабильному росту дивидендов.
🤷♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...
$RTKM $RTKMP #RTKM #RTKMP #Ростелеком #Акции #Инвестиции #Анализ #Биржа #Бизнес #Аналитика
📉 Акции Ростелеком АП ($RTKMP) падают: -5.2% 📊 Объём торгов за день: 66,517,144 ₽ (0.9x от среднего за последние 30 дней)
📈 Акции Ростелеком АП ($RTKMP) растут: +5.2% #сильныйрост📊 Объём торгов за день: 98,753,308 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней)
Прошлая торговая неделя ознаменовалась большой порцией негатива, которая до сих пор закладывается в рыночные котировки. Кто читает мой блог на постоянной основе, прекрасно знают причины коррекции и помнят подсвеченные уровни, от которых есть возможность увидеть технический отскок.
Среди тьмы, накрывшей российский фондовый рынок, сложно найти нотки позитива, но я постараюсь разложить все по полочкам так, чтобы вы смогли сложить свое мнение о происходящем. Так что поехали:
Слухи стали явью: Минфин предлагает поднять НДС в России с 20% до 22%. И это далеко не последняя мера, которую хотят принять для сокращения дефицита бюджета. Это может коснуться многих секторов экономики, которые сейчас получаются господдержку. Поэтому впереди нас ждут не менее жесткие решения. Час икс 29 сентября.
Не с первой попытки, но были согласованны новые санкции: В рамках 19-го пакета вводится запрет на проведение транзакций с рядом российских и зарубежных банков, чтобы «закрыть финансовые лазейки» и повысить эффективность санкционного режима.
Предлагается запретить импорт СПГ из России на год раньше, чем планировалось — к 1 января 2027 года, а также полностью запретить любые транзакции с такими компаниями, как «Газпром нефть» и «Роснефть». Впервые в санкционный режим ЕС вводятся ограничения в сфере криптовалют.
Из позитивного: ЕС будет исходить из собственных интересов и не собирается автоматически вводить пошлины в 100% для Индии и Китая, основываясь на предложении Трампа. Тем самым, риск вторичных санкций на торговых партнеров России стал существенно ниже.
Кроме того, конфискация замороженных активов России невозможна без нарушения международного права, это может обернуться "началом полного хаоса".
Никто не хочет идти на подобное непопулярное решение и похоже, угрозы так и останутся просто словами. В краткосрочной перспективе это должно позволить рыночным котировках выдохнуть, но для активизации долгосрочных покупок это будет маловато.
Геополитический фон: то российские беспилотники замечены в Польше, то как стало известно в пятницу, российские истребители нарушили воздушное пространство Эстонии. Все это в совокупности с крайним торговым днем, вызвало волну распродаж, приведя к перепроданности индекса, которую мы наблюдали два раза в этом году (апрель и середина июля)
Сейчас RSI снова опустился ниже 30 пунктов и, судя по истории, на предстоящей неделе высок шанс увидеть технический отскок, целью которого будет снятие перепроданности. На умеренно нейтральном фоне рост возможен до 2760-2780 пунктов. Для большего понадобятся более весомые аргументы, которых пока не видно. Всех с началом новой торговой недели.
Из корпоративных новостей:
Хэдхантер $HEAD дивиденды за I полугодие 2025 года в размере 233 руб./акц (ДД: 6,6%) Отсечка - 27 сентября
ВТБ $VTBR цена размещения в рамках допэмиссии составила 67 рублей за ценную бумагу
Эталон $ETLN исторический рекорд по продажам в августе 2025 года - 76 тыс кв м (+41% г/г)
Сбер ведет переговоры с ПАО АФК Система о выкупе доли корпорации в производителе микроэлектроники ГК Элемент
• Лидеры: Ростелеком $RTKMP (+1,8%), Ozon $OZON (+1,68%), Мать и дитя $MDMG (+0,94%).
• Аутсайдеры: ДВМП $FESH (-8,94%), М.Видео $MVID (-5,17%), Астра $ASTR (-4,44%), Whoosh $WUSH (-4,3%).
22.09.2025 - понедельник
• $OZON - Ozon последний день торгов акциями в связи с предстоящей редомициляцией
• $OZPH - Озон Фарма собрание акционеров и утверждение дивидендов за 1 полугодие 2025 г. (рекомендация - 0,25 руб.)
• $KAZT - КуйбышевАзот последний день с дивидендом 4 рубля.
✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
#акции #новости #аналитика #экономика #инвестор #инвестиции #новичкам #трейдинг #фондовый_рынок
'Не является инвестиционной рекомендацией
• Индекс МосБиржи большую часть дня шёл вниз, периодически обновляя месячный минимум. Давление — новые санкции ЕС и падение нефти. $MOEX $IMOEX
• ОФЗ падают девятый день подряд, индекс на минимуме за два месяца. $RGBI
🏆 Лидеры дня:
🏦 МКБ +2,1%
$CBOM
📡 Ростелеком-ап +1,8%
$RTKMP
🛒 Ozon +1,7%
$OZON
💊 МД Медикал +0,9%
$MDMG
📉 Аутсайдеры:
🚢 ДВМП –8,9%
$FESH
🛍 М.Видео –5,2%
$MVID
💻 Астра –4,4%
$ASTR
🎓 ВУШ –4,3%
$WUSH
🌍 Геополитика и санкции
ЕС утвердил 19-й пакет ограничений: ускоренный отказ от СПГ до 2027 года, меры против Роснефти, Газпром нефти, банков, системы «МИР» и 118 судов. Новость усилила распродажи.
$ROSN
🏭 Компании и сектора
• Ozon второй день в плюсе на фоне повышения таргета до 6700 ₽ и сильных финрезов.
• НОВАТЭК
$NVTK
хуже сектора: бумаги под давлением после санкций и планов ЕС по СПГ. Считаем эффект нейтральным — компания сможет перенаправить экспорт, но расходы вырастут.
• ВТБ
$VTBR
раскрыл цену допэмиссии — 67 ₽. Размещено 1,264 млрд акций, банк привлечёт 84,7 млрд ₽. Доля free-float превысит 49%, контроль у государства сохранится.
• Элемент
$ELMT
: Сбер ведёт переговоры о покупке доли у АФК Системы (15–28 млрд ₽). Возможен делистинг — микроэлектронику хотят убрать с биржи. $AFKS
📡 IT и госрегулирование
Минцифры потребовало перевести критическую инфраструктуру на российское ПО до 2028 г. (максимум — до 2030-го). Цель — полная технезависимость.
💵 Дивиденды
• HeadHunter
$HEAD
: утверждены выплаты 233 ₽ за акцию, доходность — 6,6%. Последний день для покупки — 25 сентября.
💡 Итог
Санкции, нефть и жёсткость ЦБ загоняют рынок к минимумам, а активность продавцов растёт. Ozon и МКБ идут против тренда, ВТБ закрывает допэмиссию, а сектор микроэлектроники ждёт передел. Интрига понедельника — хватит ли сил для отскока к 2800 п.
Коротко — пятничное решение ЦБ снизить ставку на 1 п.п. до 17% стало каталитическим: индекс МосБиржи снова под давлением, обсуждений море, а многие авторы в БАЗАРЕ заметили, что реакция рынка была холоднее ожидаемой 📉. Центробанк дал понять, что смягчение будет медленным, и это развязало спор о том, куда идти деньгам — в акции или в фиксы Деньги уходили из рисковых бумаг, но не все было однообразно: $RTKM Ростелеком ушёл в минус после сильного объёма, $OGKB ОГК‑2 выросли на новости, а в лидерах торгов — $VTBR ВТБ и $GAZP Газпром с крупными минутными оборотами. Коллеги предупреждали, что на нашем рынке «ложных движений будет много» (цитата: "ложных движений будет много") (https://finbazar.ru/post/818dec12-f036-4f7f-ad40-98159b2db398) 📈 Облигации и купоны снова в моде: рассказы о повышениях купона и офертах — как у «Брусники», где держатели радовались и писали «Спасибо, что не обнулили купон!» (https://finbazar.ru/post/6aabb2a0-e69f-4bcc-ab80-f86605fc5727) — заставили многих перевести взгляд на флоатеры и юань‑боны. Норникель и другие эмитенты двигаются в сторону размещений в юанях, а авторы обсуждают панда‑бонды как альтернативу закрытому евро‑рынку 🍒 Параллельно в ленте — истории из жизни: кто‑то делится, как выбрался из долгов и платил «в счёт тела» (цитата: "в счёт тела") (https://finbazar.ru/post/21e2bf41-0343-47f3-b352-1e73b6abb33d), другие ругают структурные продукты после громких провалов по ВТБ‑конструкциям. Всё это напоминает, что в тревожные дни дисциплина и понимание условий инструмента важнее быстрых ставок на отскок 🤔 Геополитика опять подлила керосин: новые разговоры о санкциях из США и ЕС держат рынок в состоянии повышенной чувствительности, а трейдеры готовятся к экспирации и волатильности. На фоне этого крупные корпоративные истории — байбек $LKOH Лукойл, отчёты $AFLT Аэрофлот и планы по допэмиссии $VTBR — стали главными темами для тех, кто ищет более взвешенные идеи В итоге день вышел живой и немного нервный, но полезный: в ленте было много практик — от реструктуризации долгов до идей по облигациям и дивидендам. Пишите в комментариях и ставьте реакции, если хотите разобрать что‑то подробнее в следующем обзоре 📢🤝
📉 Акции Ростелеком ($RTKM) падают: -5.0% #сильноепадение 📊 Объём торгов за день: 626,669,243 ₽ (2.1x от среднего за последние 30 дней)
Премьер-министр Венгрии Виктор Орбан заявил, что Евросоюз вступил в фазу распада и нынешняя система финансирования не выдерживает испытаний временем. По его словам, следующий семилетний бюджет объединения может оказаться последним.
🔹 Орбан подчеркнул, что в ЕС растут внутренние противоречия — страны Восточной и Западной Европы по-разному видят миграционную политику, поддержку Украины и распределение средств.
🔹 Он отметил, что Брюссель теряет способность находить компромиссы, а бюрократия всё чаще «сама себя финансирует», вместо того чтобы служить странам-участницам.
🔹 По словам венгерского премьера, ускоренное продвижение Украины в Евросоюз также несёт риск подорвать единство и ещё сильнее обострить разногласия.
📊 Контекст:
— Орбан не впервые критикует Брюссель: он регулярно заявляет о «кризисе суверенитета» ЕС.
— На фоне обсуждений бюджета 2028–2034 годов обостряются споры о распределении средств на поддержку Украины, зелёный переход и миграцию.
— В странах ЕС растёт недовольство расходами на Киев и давлением со стороны США.
— Для России это может означать новые возможности: энергетический сектор ( $TATN, $TATNP , $SNGSP, $SNGS) , экспорт металлов и химии ( $RUAL , $PHOR , $AKRN ), а также рост значимости транспортной инфраструктуры ( $FESH, $NMTP).
— Внутри РФ ситуация на рынке потребления и строительства тоже может зависеть от этих процессов: ритейл ( $X5 , $MGNT ), фармацевтика ( $OZPH ), IT и телеком ( $ASTR , $RTKM , $RTKMP , $MTSS ).
💡 Итог: заявление Орбана — сигнал, что единство Евросоюза находится под вопросом. Для инвесторов это означает рост политических рисков в Европе и возможные турбулентности на рынках. В то же время российские компании из сырьевого сектора, экспорта и внутреннего потребления могут оказаться в выигрыше.
⸻
✍️ Я инвестирую каждую неделю по 40 000 ₽ — в своем канале делюсь анализом, примерами портфеля и др.
Подписывайся на мой профиль, а также
обязательно заходи в мой Тelegram канал , в котором больше информации про мой путь, ссылка в описании профиля или же просто тыкни на этот текст и ты перейдешь в канал с множеством полезной информации, подписаться для тебя не сложно, а для меня мотивация радовать вас качественным контентом!
#базар_учит #инвестиции #дивиденды #облигации #акции #новости #экономика
#инвестиции, #финансы, #инвестор
Тикер: $RTKM , $RTKMP
Текущая цена: 70.6 (АО), 64.1 (АП)
Капитализация: 245.2 млрд
Сектор: #телеком
Сайт: https://www.company.rt.ru/ir/
Мультипликаторы (на основе последних 12 месяцев):
P\E - 120.2
P\BV - 0.86
P\S- 0.3
ROE- 0.9%
ND\EBITDA - 1.86
EV\EBITDA - 2.65
Активы\Обязательства - 1.26
Что нравится:
- выручка выросла на 7% к/к (190 -> 203.4 млрд) и за полугодие на 11.5% г/г (353.1 -> 393.6 млрд);
Что не нравится:
- дебиторская задолженность постоянно растет с 2022 и рост за последние 2 квартала ускорился (за текущее полугодие рост в 2 раза больше, чем за весь 2024 год);
- отрицательный свободный денежный поток за отчетный квартал -8.3 млрд (хотя это и меньше прошлого квартала с -24.8 млрд). Неудивительно, что результат за полугодие уступает прошлому году (-33.1 млрд в 1 пол 2025 против +18.6 млрд в 1 пол 2024). Это связано с двукратным падением операционного денежного потока (капитальные затраты сопоставимы);
- чистый долг вырос на 1.7% к/к (696.6 -> 708.5 млрд);
- увеличился чистый финансовый расход на 5.3% к/к (28.1 -> 29.6 млрд) и за полугодие на 70.3% г/г (33.9 -> 57.8 млрд);
- чистая прибыль снизилась на 10.8% к/к (6.8 -> 6.1 млрд) и за полугодие на 50.7% г/г (26.1 -> 12.8 млрд). И здесь причина одна - рост финансовых расходов. Они перекрыли и рост выручки, и даже небольшой рост операционной рентабельности г/г (с 17.7 до 17.9%)
Дивиденды:
Дивидендная политика предполагает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Выплаты не производятся при превышении показателем Чистый долг/OIBDA значения 3. Также в соответствии с уставом Ростелеком обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере 10% чистой прибыли по РСБУ разделенной на число прив. акций, которые составляют 25% уставного капитала компании, но не менее дивидендов по обыкновенных акциям.
В соответствии с данными сайта Доход за следующие 12 месяцев планируется выплата в размере 2 руб. на обычную (ДД 2.83% от текущей цены) и на привилегированную (ДД 3.12% от текущей цены).
Мой итог:
Ну что тут скажешь? В позитив попал только рост выручки, остальные показатели просели. Причем за квартал динамика только ухудшилась (ну кроме FCF на фоне более скромных капитальных затрат во 2 квартале). Еще можно добавить гипотетическое снижение ND\EBITDA, но здесь расчеты приблизительны (EBITDA по стандартной формуле с опорой на данные за полгода).
Ростелеком явно один из бенефициаров снижения ключевой ставки. Сейчас финансовые расходы просто "съедают" всю позитивную динамику. Еще стоит добавить, что впереди ожидается выплата дивидендов, а значит и снижение денежной позиции на счетах (на выплаты будет выделено примерно 10.1 млрд). Это увеличит чистый долг и ухудшит ND\EBITDA (где-то до 2.32, если смотреть на полугодовые данные). С учетом ослабления ДКП можно все-таки ожидать, что вторая половина года у компании будет немного лучше.
Несмотря на ухудшение динамики, мультипликаторы находятся примерно на уровне конца 2024 года (P\BV = 0.86 и P\E на основе полугода = 9.5). Не выглядит слишком дешево. Да и отношение активов к обязательствам у Ростелекома не самое лучшее (1.26).
Я не так давно полностью продал свою позицию по префам с +18% (еще до выхода отчета). И хотя причиной продажи было то, что апсайд Ростелекома стал уступать другим компаниям, но отчет за 2 кв 2025 подтвердил правильность моих действий. В целом, мне нравится компания и есть у нее козыри в виде вывода на IPO РТК-ЦОД и Solar и, возможно, на снижении цен подумаю о возвращении Ростелекома в свой портфель.
Расчетная справедливая цена - 85.7 (АО), 86 (АП).
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
*Не является инвестиционной рекомендацией
