Представьте себе инвестора, который уже несколько лет собирает портфель корпоративных облигаций. Каждое утро он открывает приложение брокера и первым делом смотрит не котировки акций, а динамику своих бондов. Но вот приближается дата квартального отчёта эмитента, и в голове возникает знакомый вопрос: «Не пора ли сбросить бумаги? А вдруг цифры окажутся плохими, цена упадёт, и я потеряю доход?»

Этот страх понятен: отчётность для компаний всегда событие. Акции на ней часто двигаются резко — минус 10% за день уже никого не удивляет. Но с облигациями всё устроено иначе.

Корпоративная облигация — это не инструмент для короткой спекуляции. Её фундаментальная ценность строится на двух вещах: готовности компании платить по долгам и текущих процентных ставках в экономике. Поэтому сама по себе публикация отчётности редко становится шоком для держателей облигаций, если только в ней не вскрываются серьёзные проблемы — например, рост долговой нагрузки или убытки, ставящие под вопрос выплату купонов.

📊 Чтобы разобраться глубже, нужно понимать базовые параметры облигаций.

Простая доходность — это показатель, который отвечает на самый главный вопрос: «Сколько я заработаю, если досижу до конца?» Она учитывает купоны и разницу между ценой покупки и номиналом. Простая доходность удобна для быстрого расчёта, но в профессиональной среде чаще смотрят на YTM (доходность к погашению).

YTM показывает реальную годовую доходность с учётом всех выплат. Купили бумагу дешевле номинала? Тогда YTM окажется выше простой доходности, потому что в конце вы вернёте номинал и получите дополнительный доход. Взяли дороже? Тогда YTM ниже, ведь часть купонов уйдёт на «компенсацию переплаты». По сути, это честный итоговый показатель, который даёт полную картину.

🧮 Второй ключевой параметр — дюрация. Она отвечает не на вопрос «сколько», а на вопрос «насколько чувствительно». Дюрация измеряет, как сильно изменится цена облигации при изменении ставок. Например, если дюрация равна пяти, то рост ставок на один процент приведёт примерно к снижению цены бумаги на пять процентов. Чем выше дюрация, тем рискованнее для инвестора резкие колебания процентной политики.

Именно поэтому активные трейдеры смотрят прежде всего на YTM и дюрацию. Чем чаще торгуешь облигациями, тем важнее понимать, какую реальную доходность получишь и как сильно твоя бумага может «просесть» при изменении рынка.

И вот теперь возвращаемся к вопросу: стоит ли продавать облигации за неделю до отчётности? На самом деле — почти никогда. Рынок облигаций устроен так, что краткосрочные колебания отчётов не оказывают решающего влияния, если компания стабильна. Для акций отчётность может быть «моментом истины», но для облигаций она чаще всего просто подтверждает то, что рынок уже знает.

Исключения бывают. Если вы понимаете, что у эмитента проблемы — долги растут быстрее выручки, появляются убытки, снижается рейтинг, тогда, конечно, реакция может быть заметной. В таком случае выйти заранее — разумная мера защиты капитала. Но если компания исправно платит по своим обязательствам и не находится в зоне риска, то продажа «просто потому что отчёт» чаще приносит упущенный доход, чем предотвращает убытки.

Получается, что главная стратегия — не паниковать. Лучше сфокусироваться на базовых метриках: YTM, дюрации, кредитном рейтинге и общей долговой политике эмитента. Именно они определяют, насколько надёжна облигация, а не очередной квартальный отчёт.

В этом и есть одна из главных образовательных ценностей: облигации — это инструмент спокойных инвестиций. Их сила не в краткосрочных скачках, а в стабильных выплатах, которые позволяют инвестору планировать свой доход на годы вперёд.

А теперь вопрос к вам: как вы относитесь к отчётности эмитентов? Выходите заранее или спокойно держите до купона? Делитесь опытом в комментариях и обязательно ставьте лайк, чтобы мы увидели ваше настроение!

#облигации #инвестиции #рынок #финансы #доходность #капитал #YTM #дюрация

1️⃣ АФК "Система" $AFKS во II квартале 2025 года увеличила выручку по МСФО на 6,3% до 321,1 млрд ₽.

OIBDA выросла на 3,2% до 94,5 млрд ₽.

При этом компания получила чистый убыток 50,2 млрд ₽ из-за роста процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки.

Капвложения составили 40 млрд ₽, а долг корпоративного центра — 381,8 млрд ₽.

Выручка растёт, но высокая стоимость заимствований приводит к крупным убыткам.

2️⃣ "Эталон" $ETLN планирует SPO до конца 2025 года.

Все привлечённые средства поступят в компанию и пойдут на покупку "Бизнес-Недвижимости" у АФК "Система" $AFKS, в портфеле которой 42 участка в Москве и Петербурге.

Объем размещения определят по цене акций и рыночной ситуации. Такой шаг позволит расширить земельный банк без новых долгов.

"Система" может сама поучаствовать в SPO.

3️⃣ "Группа Ренессанс страхование" $RENI в I полугодии 2025 года увеличила премии на 25,6% г/г до 92,2 млрд ₽.

Главный драйвер — накопительное страхование жизни (+99,5% г/г до 52,7 млрд ₽).

Продажи каско физлицам выросли на 13% г/г, весь сегмент автострахования прибавил 0,7% до 21,5 млрд ₽.

Чистая прибыль составила 4,6 млрд ₽. Инвестпортфель достиг 261,8 млрд ₽, ROATE — 30,3%. Капитал — 54,2 млрд ₽, solvency ratio — 118%.

Менеджмент рекомендует дивиденды 4,1 ₽ на акцию (около 50% прибыли).

Компания активно растет за счет Life-страхования и новых цифровых сервисов, сохраняя сильные финпоказатели и привлекательную дивидендную политику.

4️⃣ "РусГидро" $HYDR в I полугодии 2025 года увеличила прибыль по МСФО на 34% до 31,6 млрд ₽. Выручка выросла до 325,7 млрд ₽, EBITDA — до 98,3 млрд ₽. Рост связан с продажами электроэнергии, включая Дальний Восток. Но долги выросли до 635,5 млрд ₽, капвложения — до 101,5 млрд ₽.

5️⃣ "Мечел" $MTLR в I полугодии 2025 года получил убыток по МСФО 40,5 млрд ₽.

Выручка снизилась на 26% до 152,3 млрд ₽, EBITDA упала на 83% до 5,7 млрд ₽.

Компания остановила выпуск нерентабельных марок угля из-за роста издержек, крепкого рубля и санкций.

Долговая нагрузка и высокая ставка ЦБ также давят на бизнес.

Падение цен и спроса на уголь обернулось рекордным убытком и сокращением производства.

6️⃣ "Группа Астра" $ASTR в I полугодии 2025 года увеличила выручку по МСФО на 34% до 6,6 млрд ₽, но чистая прибыль сократилась на 53% до 661 млн ₽.

Скорректированная прибыль упала на 57% до 601 млн ₽.

EBITDA выросла на 22% до 1,3 млрд ₽. Отгрузки прибавили 4% и составили 5,8 млрд ₽. Компания напоминает о сезонности — основная часть продаж традиционно приходится на второе полугодие.

Выручка растёт, но прибыль сильно просела, восстановление ожидают ближе к концу года.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #инвестиции #акции #дивиденды #прибыль #убытки #рынок #бизнес #финансы

🔹 МГКЛ
Совет директоров разрешил дочке «Команда МГКЛ» выкупить до 40 млн акций по цене не выше ₽2,49. Срок — до конца 2026 г. Бумаги могут использовать как инструмент мотивации для сотрудников или перепродать, направив прибыль на дивиденды. Это сигнал: менеджмент верит в перспективы и старается удерживать курс под контролем. $MGKL

🔹 Газпромбанк
Чистая прибыль в 1П 2025 г. упала на 40% г/г — ₽72,3 млрд против ₽121,2 млрд годом ранее. Причины: снижение чистого процентного дохода (–16%), убыток по валютным деривативам, рост резервов. Комиссионные доходы стабильны, во 2К даже +28% за счёт страховых и ПИФов. Но операционные расходы выросли, и коэффициент затрат/доходов ухудшился с 43% до 50%. Сигнал тревожный: маржа давит, кредитная активность охлаждается. $GAZP

🔹 Мечел
Компания временно сворачивает выпуск нерентабельной продукции. Давление на бизнес оказывают: падение цен на коксующийся уголь, крепкий рубль и рост издержек. Дополнительный фактор — ремонт «Нерюнгринской» обогатительной фабрики (ожидается запуск в октябре). Мечел переориентирует мощности на более востребованные виды продукции, но пока рынок воспринимает новость как негатив. $MTLR

🔹 Промомед
Результаты за 1П 2025 : выручка ₽13 млрд (+82%), EBITDA ₽4,4 млрд (+91%), чистая прибыль скор. ₽1,41 млрд (+106%). Драйвер — новые препараты в эндокринологии и онкологии, а также кратный рост продаж ключевых лекарств. Но «ложка дёгтя»: себестоимость +113% и расходы на персонал +114%. Если компания сумеет сдержать издержки, потенциал роста большой. $PRMD

🔹 РусГидро
Флагман отчётного дня: выручка ₽358 млрд (+13,7%), EBITDA ₽98,3 млрд (+30,6%), чистая прибыль ₽31,6 млрд (+33,6%). Результаты поддержаны ростом продаж электроэнергии, плюс внедрение рыночного ценообразования в ДФО. Минус — рост процентных расходов из-за высокой ключевой ставки и долговой программы. $HYDR

🔹 Fix Price
С 1 сентября запускает байбэк до 1% капитала (₽1 млрд). Выкуп будет вести дочерняя структура ООО «Бэст Прайс». Менеджмент считает текущую капитализацию заниженной и хочет поддержать акции. Это позитив для рынка: байбэк сигнализирует, что компания готова делиться стоимостью с акционерами. $FIXR

🔹 Группа Астра
Выручка ₽6,62 млрд (+34%), EBITDA ₽1,34 млрд (+28%). Но чистая прибыль резко снизилась — ₽0,66 млрд (–53%). Причина — сезонность: основной объём отгрузок традиционно приходится на второе полугодие, а расходы тянутся равномерно. При этом долговая нагрузка минимальна, коэффициент NetDebt/EBITDA всего 0,23. $ASTR

🌍 Макро

⚡ Ключевая ставка. Прогноз снижения: до 16% в сентябре и до 14% к концу года. Для фондового рынка это сигнал переоценки активов вверх. $MOEX

⚡ Геополитика. Внешний фон нестабилен: переговоры буксуют, неопределённость остаётся, а значит, волатильность будет высокой.

#новости #обзор #фондовый_рынок #аналитика #новичкам #базар #рынок

Каждый инвестор знает: акции и облигации — разные животные, и у них своя «шкала». Ведь, как отмечает Совкомбанк, «для российских акций главный индикатор — индекс Московской биржи. Для облигаций один из ключевых — индекс RGBI». Но есть нюанс: у облигаций свой особенный вариант — RGBI полной доходности. Расскажем, что это такое и зачем важно о нём знать.

🤔 Что такое RGBI полной доходности?

RGBI (Russian Government Bonds Index) — это индекс гособлигаций России (ОФЗ), рассчитываемый Московской биржей. В классическом виде он учитывает только изменение цен облигаций (без купонов). Индекс RGBI полной доходности (RGBITR) — это тот же показатель, но в него включены все купонные выплаты. Проще говоря, RGBITR складывает купонную доходность и изменение рыночной стоимости ОФЗ. Именно поэтому RGBITR часто называют полным показателем реальной доходности облигаций. Для примера: в 2023 году RGBITR вырос всего на +0,76% (включая купоны), а в 2022 — на +3,72%. Такое «полное» отражение доходов делает RGBITR более репрезентативным для оценки облигационных стратегий.

🔬 Где найти актуальное значение RGBITR?

Следить за RGBITR довольно просто. Так, на финансовых порталах он приводится в пунктах. Например, по состоянию на 22.08.2025 индекс RGBITR равнялся ≈728,77 п. («пунктам»). Актуальное значение можно найти на сайте Московской биржи или на любом инвестиционном ресурсе, например, на Investing.com. Индекс пересчитывается в режиме торговли (с учётом всех купонов), поэтому периодически проверять цифру полезно для понимания текущей доходности вашего портфеля.

🧐 Почему сравнивать доходность облигаций нужно с RGBITR, а не с индексом МосБиржи?

Потому что индекс МосБиржи (IMOEX) отражает рынок акций, а не облигаций. Как уже сказано, «для российских акций главный индикатор — индекс Московской биржи. Для облигаций один из ключевых — индекс RGBI». Облигации же по своей сути платят купон, и без учёта этого дохода сравнивать результаты бессмысленно. Именно поэтому рост RGBITR (в отличие от простого RGBI или IMOEX) показывает реальную прибыль от облигаций: он учитывает как рыночную цену облигаций, так и купонный доход. Проще говоря, смотреть на облигационный портфель сквозь призму индекса акций — всё равно что сравнивать яблоки с апельсинами.

Расскажите в комментариях, как вы оцениваете доходность своих облигаций! И обязательно поставьте лайк посту — ваше мнение и эмоции важны.

#инвестиции #облигации #финансы #экономика #портфель #рынок #диверсификация #стратегии

Сегодня, 27 августа 2025 года, на рынке ожидается три важных события: публикация отчётов за 2 квартал 2025 года по трём интересным компаниям. Если вы держите акции или просто следите за рынком — не пропустите! 🔍 📌 Полюс $PLZL 🚀 Один из лидеров золотодобычи в России. Ожидаются отчёты по итогам второго квартала. Как прошла добыча? Какие изменения в себестоимости? И главное — что скажут про будущий рост? 💰✨ Посмотрим, поднимется ли «Полюс» на волне новых результатов! 🌾 РусАгро $RAGR 🚀 Крупнейший агроконцерн страны. Актуально: как прошёл урожайный сезон? Спрос на зерно, цены на удобрения, логистика… Все это влияет на прибыль. 🌾🚜 Если отчёт будет сильным — возможен рост акций. Но если есть риски — можно ждать корректировки. Всё будет ясно сегодня! ⚡ Whoosh $WUSH 🚀 Интересный игрок в сфере электромобилей и технологий. Растёт быстрее многих, но пока ещё не стабилизировался. Что показали их финансы за второй квартал? Инвестиции в R&D? Рост продаж? 🧠🔋 Особенно важно для тех, кто верит в технологическое будущее России. 🔍 Что ждать от этих отчётов? Проверка реальных финансовых показателей (прибыль, выручка, EBITDA). Анализ стратегии компаний. Подсказки на будущее — инвестиции, расширение, дивидендные планы. Возможность пересмотра прогнозов аналитиками. 💡 И да — дивиденды? Дивиденды могут быть только после того, как компания покажет устойчивую прибыль. Так что сначала — отчёты, потом — обсуждение выплат. 🤫💸 📈 Что делать инвестору? 1️⃣ Посмотреть отчёты сразу после публикации. 2️⃣ Прочитать комментарии менеджмента. 3️⃣ Сравнить с прогнозами аналитиков. 4️⃣ Принять решение — держать, продавать или покупать больше? 🔔 Не забудь: Такие дни — настоящие «рыночные битвы». Каждая новость может повлиять на котировки. Будьте внимательны, но не паникуйте. 🧘‍♂️💼 💬 А вы держите эти акции? Какие из них вам ближе? Ждёте ли вы роста или скорее снижения? Делитесь мнением в комментариях! 👇 #инвестиции #акции #PLZL #RAGR #WUSH #отчеты #финансы #рынок #базар #инвестор #дивиденды #2квартал2025 🚀📊📉📈

Мы привыкли думать, что чем умнее человек, чем глубже он разбирается в экономике, финансах и математике, тем больше шансов преуспеть на фондовом рынке. И в большинстве случаев — это правда. Знания, аналитика, диверсификация, стратегии — всё это работает. Но рынок — это не только цифры и графики. Это ещё и люди, политика, войны, санкции и внезапные решения государств.

✅Пример: умный инвестор, но без понимания геополитики

Представим выпускника топового финансового вуза. Он отлично знает макроэкономику, умеет строить DCF-модели, анализирует отчёты компаний, следит за процентными ставками и инфляцией. Он вкладывает деньги в иностранные облигации и акции — скажем, в европейские или американские бумаги, потому что они надёжны, ликвидны и приносят стабильный доход. Его портфель выглядит безупречно.

Но в один день — бац. Вводятся санкции. Иностранные активы замораживаются. Доступ к счетам — под вопросом. Активы, которые вчера были ликвидными, сегодня превращаются в цифры на экране, которые нельзя вывести, продать или использовать. 

И тут оказывается, что даже самое глубокое понимание финансовых моделей не спасло его. Потому что никто в университете  не преподавал курс под названием «Геополитические риски для инвесторов». 

А ведь именно это и стало ключевым фактором.

Финансовый ум — это необходимое, но не достаточное условие.

Рынок — это не только экономика. Это система, в которой важны:

🔹Политические решения (санкции, блокировки, налоги)

🔹Юридическая среда (можно ли заблокировать активы, как работает регулятор)

🔹География рисков (где вы храните деньги и почему это может стать проблемой)

🔹Поведение масс (паника, отток капитала, банковские кризисы).

Вывод✍🏼

Даже самый умный и образованный инвестор может быть абсолютно прав с точки зрения логики, экономики и математики — и при этом терять деньги. Потому что рынок иррационален. Он движется не только данными, но и страхом, надеждой, политическими решениями и внезапными потрясениями, которые никакая формула не предскажет.

Быть правым — недостаточно. Нужно ещё выжить в мире, где логика часто уступает место хаосу.

Иногда самая важная инвестиционная компетенция — это не умение считать, а способность признать: рынок может быть глупым, жестоким и непредсказуемым — и никакая формула не даст гарантий.

#финансы #инвестиции #рынок #иррациональностьрынка #риски #геополитика #инвестирование #психологияинвестора

ООО «Новые Технологии» специализируется на производстве погружного оборудования для добычи нефти.

Производственные мощности расположены в Чистополе и Альметьевске (Татарстан), сервисные центры — в России и за рубежом (Эквадор, Колумбия). Компания также предоставляет услуги аренды и обслуживания оборудования.

Среди клиентов — крупные российские нефтяники, например, Сургутнефтегаз, Татнефть, Башнефть, Новатэк, Роснефть и др.

Параметры выпуска Новые Технологии 001P-08:

• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз "Стабильный")

• Номинал: 1000Р

• Объем: 1 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не выше 19,00% годовых (YTM не выше 20,75% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 29 августа

• Дата размещения: 03 сентября

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год: 

• Выручка выросла до 19,5 млрд рублей (+14%);

• Валовая прибыль выше на 22%, чем годом ранее;

• Чистая прибыль, наоборот, просела на 38% из-за роста процентных расходов в 2,5 раза на фоне высокой ключевой ставки;

• Общие обязательства за год выросли на 36% и достигли 24,3 млрд рублей;

• Долговая нагрузка при этом умеренная: ND/EBITDA — около 2,2x.

За первое полугодие 2025 года по РСБУ:

• Выручка: 19,5 млрд ₽ (–5% г/г)

• EBITDA: 7,7 млрд ₽ (+34% г/г)

• Рентабельность по EBITDA: 39,4%

• Чистый долг/EBITDA = 2,2x

Компания публикует МСФО лишь раз в год, что снижает прозрачность. Ориентироваться между релизами приходится только на РСБУ, что не повышает в моменте инвестиционной привлекательности.

В обращении уже есть 10 выпусков облигаций компании. Наиболее интересные из них:

• Новые Технологии 001Р-07 $RU000A10BY45 Доходность: 19,01%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,18% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно.

• Новые Технологии 001Р-04 $RU000A10AYF7 Доходность: 18,84%. Купон: 24,25%. Текущая купонная доходность: 22,3% на 1 год 5 месяцев, 4 раза в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (17,99%) А+ на 2 года 4 месяцев

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (19,76%) А на 2 года

• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,93%) А на 1 год 10 месяцев

• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (16,99%) АА- на 1 год 8 месяцев

• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (20,40%) А- на 1 год 8 месяцев

• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (21,05%) А- на 1 год 8 месяцев

• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (19,72%) А на 1 год 7 месяцев

• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (17,95%) А- на 1 год 7 месяцев

• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (19,81%) А- на 1 год 7 месяцев.

• Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (17,50%) А на 1 год 6 месяцев.

Что по итогу: Облигации Новые Технологии 001P-08 предлагают высокую доходность для инвесторов, готовых принять умеренные кредитные риски. Важно учитывать волатильность сектора и зависимость от нефтегазовой отрасли.

Долговая нагрузка растёт, чистая прибыль тает. Если купон в новом размещении не урежут ниже 18,5% — выпуск можно рассматривать, но при снижении ниже, лучше поискать альтернативы.

Наш телеграм канал

✅️ На первичном рынке сделал выбор в пользу: валютного выпуска Кифа БО 01 СNY. Купон до 14,50% на 2 года с ежемесячными выплатами. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#облигации #обзор_рынка #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #биржа #рынок #обучение #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

💭 Разберем, оправдан ли такой подход в текущих условиях...

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Выручка увеличилась на 8,4% в годовом выражении, однако прибыль в размере 1,5 млрд рублей сменилась чистым убытком в сумме 21,2 млрд рублей.

🔀 Показатель OIBDA продемонстрировал рост на 19,9%, обусловленный восстановлением уровня рентабельности бизнеса, хотя маржа остается ниже исторических средних значений.

📛 Объем чистого долга стремительно увеличивается, несмотря на некоторое снижение соотношения долга к OIBDA до 4-х раз благодаря росту операционной прибыли, общая долговая нагрузка продолжает оставаться чрезмерно высокой.

🗞️ Последние новости дочерних компаний

👨‍💼 Президент компании Cosmos Hotel Group Тагир Ситдеков сообщил, что несмотря на возможное прекращение льготного финансирования проектов по развитию гостиниц согласно Постановлению №141 Правительства РФ, сеть продолжит своё расширение. По завершении текущих проектов, финансируемых государством, планируется привлечение частного российского инвестора, а также рассматривается возможность выхода на биржу (IPO). Макроэкономические условия определят выбор источников финансирования в будущем.

🪐 Компания Спутникс начала разработку новых российских спутников с высоким пространственным разрешением (до 0,5 метра на пиксель). Это касается как оптических, так и радиолокационных аппаратов, предназначенных для наблюдения за поверхностью Земли независимо от погодных условий и времени суток. Радары особенно важны для мониторинга Северного морского пути. Группа компаний намерена создать около семи таких спутников, однако реализация проекта зависит от наличия заказчиков и инвесторов. Общий объём инвестиций оценён примерно в 20 миллиардов рублей, причём основную поддержку обеспечит материнская структура АФК Система. Потенциальными потребителями услуг станут российские государственные структуры и коммерческие предприятия, а также международные клиенты.

📌 Итог

🤷‍♂️ Компания пребывает в состоянии кризиса. Рост показателя OIBDA вызывает сомнения, учитывая неблагоприятные условия ведения бизнеса. Несмотря на уменьшение коэффициента долг/EBITDA, ситуация не улучшается — практически вся прибыль поглощается процентными платежами, а собственных средств недостаточно ни для покрытия расходов на обслуживание долга, ни для капитальных вложений, что ведет к постоянному увеличению задолженности.

🔀 АФК Система владеет акциями как публично торгуемых компаний, так и нескольких перспективных предприятий, акции которых пока не размещены на бирже. Проведение первичного публичного размещения акций (IPO) непубличных активов холдинга окажет положительное влияние на финансовую ситуацию компании. Тем не менее, успех процедуры напрямую зависит от состояния фондового рынка, которое в настоящее время характеризуется повышенным уровнем давления.

🎯 ИнвестВзгляд: Потенциал для роста при улучшении финансовых показателей внушительный. Долю постепенно планируется только наращивать.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - АФК Система находится в состоянии кризиса, и для выхода из него необходимы кардинальные изменения в управлении и стратегии развития. Текущая оценка субъективна. Отмена санкций позволит повысить оценку до ✅ Покупать, их сохранение и рост долга ухудшат положение, переведя статус в ⛔ Продавать.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - важно отметить заинтересованность государства в поддержании некоторых отраслей деятельности дочерних компаний, однако риски финансовой нестабильности очевидны и перевешивают весь видимый и скрытый потенциал.

✅ Привлекательная зона для покупки: 15,9р / 15,2р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Инвестировать в АФК следует, если Вы верите в скорое завершение СВО и отмену санкций. До этого момента котировки будут под давлением.

️👇 А что думаете Вы?

$AFKS #AFKS #Инвестиции #Акции #Рынок #Космос #Спутники #Технологии #Инвестирование #Анализ #IPO

💭 Оценим текущее состояние компании и ее перспективы...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Чистая прибыль увеличилась на 2,7% относительно аналогичного периода предыдущего года и достигла отметки в 29,815 миллиардов рублей. Выручка поднялась на 6,2%, достигнув суммы в 18,779 миллиарда рублей. Показатель валовой прибыли оказался равным 11,666 миллиардам рублей, незначительно превышая прошлогодний уровень. Уровень прибыли от продаж остался практически неизменным — около 10,6 миллиардов рублей.

💳 Долгосрочные обязательства компании составили 9,68 миллиарда рублей, сохранившись примерно на прежнем уровне, тогда как объем краткосрочной задолженности значительно увеличился — с 4,414 миллиарда рублей на конец 2024 года до 21,388 миллиарда рублей на 30 июня 2025 года. Общий долг компании преимущественно состоит из обязательств по аренде.

🤔 Анализируя бизнес-показатели, можно отметить высокую стабильность маржи. Компания демонстрирует способность стабильно генерировать свободный денежный поток (FCF).

💸 Дивиденды

🧐 Традиционно компания воспринимается как "голубая фишка" с дивидендной доходностью около 50% и умеренным устойчивым ростом, соответствующим уровню инфляции. Вполне вероятно, что в ближайшие годы в компании воздержится от изменения дивидендной политики компании ввиду значительных инвестиций.

✔️ Операционная часть

📦 По итогам 2024 года общий объем перевозимых грузов достиг отметки в 130,9 миллионов тонн, продемонстрировав снижение на 1,1% по сравнению с предыдущим годом. Компания ставит перед собой амбициозную цель увеличить этот показатель до 167,8 миллиона тонн к 2030 году. Чтобы достичь данной цели, запланировано наращивание производственных мощностей порта НМТП на дополнительные 27 миллионов тонн ежегодно и повышение уровня пропуска железнодорожных перевозок до 73,4 миллионов тонн в год к указанному сроку.

⚓ К 2027 году ожидается ввод нового специализированного терминала в порту Новороссийска, реализуемого совместно с компанией «Металлоинвест», где доля участия НМТП составляет три четверти. Предполагается, что грузооборот данного терминала в первый год эксплуатации составит порядка 10 миллионов тонн, увеличиваясь впоследствии до 12 миллионов тонн. Этот объект предназначен исключительно для переработки железорудного сырья, что особенно актуально, поскольку сухогрузы составляют значительную долю — около 20% общего объема обработки грузов, хотя тарифы на такую переработку почти в четыре раза превышают аналогичные показатели для жидких грузов.

📌 Итог

😎 Компания ведет прозрачный и надежный бизнес. Регулярный рост тарифных ставок обеспечивает возможность соответствовать темпам инфляции, поддерживая высокие показатели рентабельности. Основной пакет акций сосредоточен в руках государственных структур — Транснефть, Росимущество и РЖД, следовательно, фактически предприятие находится под контролем государства.

🤑 Что касается дивидендной политики, не стоит рассчитывать на крупные выплаты сверх текущих уровней. Тем не менее, имеющиеся финансовые запасы позволят обеспечить одновременно и выплаты дивидендов, и финансирование капиталовложений.

🎯 ИнвестВзгляд: Оценка стоимости компании выглядит справедливой и соответствует рыночным условиям с учетом присущего ей уровня рисков, что делает её привлекательной для долгосрочного владения в портфеле инвесторов.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - текущие финансовые показатели отражают умеренный и стабильный рост. Но каких-либо рекордных результатов ждать не стоит.

💣 Риски: ☀️ Низкие - концентрация контрольного пакета акций у госструктур снижает риски, делая компанию привлекательным активом для долгосрочного инвестирования.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, акции НМТП стоит держать — компания демонстрирует устойчивый рост, надёжность и стабильно выплачивает дивиденды.

✅ Привлекательная зона для покупки: 8,5р / 8,3р

🔄 А что думаете вы?

$NMTP #NMTP #Инвестиции #Акции #НМТП #Анализ #Биржа #Рынок #Экономика #Стратегии #Дивиденды #Финансы #Бизнес

26 августа
МФК Займер $ZAYM — результаты за II кв. 2025 г.
Московская Биржа $MOEX — финансовая отчётность за II кв. 2025 г.

27 августа
Whoosh $WUSH — публикация квартальной отчётности за II кв. 2025 г.
Полюс $PLZL — отчёт о финансовых результатах за II кв. 2025 г.
РусАгро $AGRO — раскрытие квартальных итогов за II кв. 2025 г.

28 августа
Henderson $HNFG — отчётность по итогам II кв. 2025 г.
АФК Система $AFKS — публикация консолидированных результатов за II кв. 2025 г.
Группа Астра $ASTR — квартальные итоги за II кв. 2025 г.
Промомед $PRMD — финансовый отчёт за II кв. 2025 г.
Fix Price $FIXP — квартальная отчётность за II кв. 2025 г.
Ренессанс Страхование $RENI — результаты работы за II кв. 2025 г.
Россети Северо-Запад $MRKZ — отчётность за II кв. 2025 г.
РусГидро $HMSG — финансовые итоги за II кв. 2025 г.
#новости #обзор #россия #аналитика #новичкам #псвп #рынок

1️⃣ Крупнейшие операторы связи показали падение чистой прибыли по МСФО за первое полугодие 2025. У "МегаФона" –36%, у МТС $MTSS –83%, у "Ростелекома" $RTKM –51%. Единственным исключением стал "Вымпелком", где прибыль выросла более чем в 4 раза.

CAPEX почти не растёт: у "МегаФона" –13%, у МТС +3%, у "Ростелекома" +1%. У "Вымпелкома" наоборот – рост инвестиций на 64%.

Выручка у всех компаний увеличивается, но свободный денежный поток у МТС и "Ростелекома" ушёл в минус.

Основная причина падения прибыли — высокая ключевая ставка ЦБ, которая увеличивает стоимость обслуживания долгов. У МТС дополнительно сыграла высокая база прошлого года из-за разовой сделки.

2️⃣ Cian Plc подала запрос кипрскому регулятору на редомициляцию в Россию, решение ожидается в течение 3–4 недель. Акционеры уже одобрили этот шаг весной. После редомициляции расписки автоматически конвертируют в акции новой российской компании, а менеджмент планирует вынести на совет директоров вопрос о спецдивидендах — более 100 ₽ на акцию.

Ранее группа провела реструктуризацию: основной холдинг стал МКПАО "Циан" $CNRU , чьи акции торгуются на Мосбирже с апреля. Дополнительно в августе редомициляцию прошли еще два юрлица группы.

3️⃣ НЛМК $NLMK по МСФО за первое полугодие 2025 показал сильное падение результатов. Чистая прибыль сократилась на 45% до 44,9 млрд ₽ против 81,6 млрд ₽ годом ранее. Выручка снизилась на 15% до 438,7 млрд ₽, а валовая прибыль упала на 38% до 137,3 млрд ₽.

4️⃣ Завод "Новатэка" $NVTK по производству СПГ в Мурманске откроется с опозданием — не в 2030, а в 2032 году. Такой срок указан в правительственном плане развития инфраструктуры до 2036 года.

Терминал мощностью 20,4 млн тонн СПГ будет готов только через семь лет. Для его работы планируют построить газопровод Волхов — Мурманск на 40 млрд куб. м в год за счет "Газпрома" $GAZP , запуск которого намечен на 2031 год.

Задержка связана с попаданием проекта под санкции США и зависимостью от зарубежных технологий и оборудования.

5️⃣ "Газпром" $GAZP пытается возобновить экспорт СПГ с завода "Портовая СПГ", который после санкций США в феврале почти остановил поставки. Газовоз с первой коммерческой партией вышел в июле и сейчас стоит у берегов Малайзии в ожидании разгрузки. Компания ищет покупателей в странах Юго-Восточной Азии.

Малайзия сама остаётся крупным экспортером СПГ, но при росте внутреннего спроса на электроэнергию в ближайшие годы может увеличить импорт. Россия уже ведёт переговоры с этой страной о сотрудничестве в газовой сфере.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #прибыль #дивиденды #инвестиции #капитал #рынок #санкции #энергия #технологии

1️⃣ СД Татнефти $TATN рекомендовал дивиденды за I полугодие 2025 — 14,35 ₽ на акцию.

Ожидания аналитиков были выше — 21,5 ₽.

Собрание акционеров пройдёт 24 сентября, реестр закроют 14 октября.

2️⃣ ВСМПО-Ависма $VSMO в I полугодии 2025 получила 8,66 млрд ₽ чистой прибыли по РСБУ (+6%).

Выручка упала на 23%, прибыль от продаж снизилась более чем вдвое.

Рост прибыли обеспечили финоперации, при этом долги и дебиторка выросли.

3️⃣ Аэрофлот $AFLT восстановил работу программы лояльности после кибератаки.

Клиентам снова доступны личные кабинеты, начисление и списание миль, все данные сохранены.

Срок действия статусов и миль продлили на месяц.

4️⃣ Венгерская нефтегазовая компания MOL сообщила о ремонте нефтепровода "Дружба" после остановки поставок в Венгрию и Словакию.

Перебои вызваны повреждением трансформаторной подстанции после атаки, что привело к сбоям с электричеством.

В Словакии внутренняя прокачка продолжается, но внешние поставки временно остановлены.

"Дружба" остаётся ключевым маршрутом для этих стран, где большая часть нефти идёт именно по этой трубе, так же как для России ключевым экспортным каналом газа в Европу остаётся "Газпром" $GAZP

5️⃣ На Мосбирже $MOEX 16–17 августа прошло около 700 тыс. сделок на 36,6 млрд ₽ — почти рекордный уровень.

Несмотря на падение индекса на фоне встречи Путина и Трампа, оборот оказался втрое выше прошлых выходных.

Рост объясняют активной торговлей сразу и акциями, и фьючерсами.

6️⃣ Образовательную платформу "Сферум" интегрировали в мессенджер Max $VKCO

С 25 августа сервис заработает в шести пилотных регионах, с 15 сентября — по всей стране.

Доступны электронные дневники, интерактивная доска, помощники для учеников и родителей, «Пушкинская карта» и единый вход через «Мою школу».

К ноябрю чаты в VK Мессенджере планируют закрыть.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #дивиденды #перезапуск #нефть #рынок #мессенджер #акции #кибератака

Представьте, что вы купили облигацию, но вместо привычного фиксированного процента доходность у неё постоянно меняется. Сегодня она одна, через три месяца уже другая. Такие бумаги называются облигациями с плавающим купоном — или просто флоатеры. Их особенность в том, что они живут по правилам рынка и подстраиваются под ключевую ставку или другой ориентир.

🎯 Зачем вообще такие бумаги

Флоатеры придумали не для того, чтобы запутать инвесторов. Их смысл в защите от роста ставок. Когда ключевая ставка ЦБ увеличивается, у обычных облигаций доходность остаётся прежней, а их цена падает. А вот купон по флоатеру растёт вместе со ставкой. Получается, что держатель такой бумаги не проигрывает от изменения рыночных условий.

📈 Плюсы

Главный плюс очевиден: растут ставки — растёт и доход по облигации. Дополнительно цена флоатеров колеблется меньше, чем у фиксированных бумаг: она держится ближе к номиналу, потому что купон всегда «подтягивается» за рынком. Для консервативного инвестора это похоже на депозит с переменной ставкой: надёжно, прозрачно и без сюрпризов.

📉 Минусы

Но есть и обратная сторона. Если ключевая ставка падает, купоны уменьшаются. Доходность по таким бумагам становится меньше, и никакой страховки здесь уже нет. Второй минус — предсказуемости мало. С фиксированным купоном вы с первого дня знаете, сколько получите за 5 лет. С плавающим придётся следить за решениями ЦБ и понимать, куда движется денежно-кредитная политика.

🔍 Как отличить флоатер

На российском рынке всё просто. У ОФЗ в названии таких выпусков всегда есть «ПК» — плавающий купон. Например, ОФЗ 29006-ПК. В корпоративных бумагах нужно смотреть в условия выпуска: если там написано «ключевая ставка + 1%» или «RUONIA + 0,5%», значит, перед вами именно флоатер. Ещё один ориентир — календарь купонов в приложении брокера. У фиксированных бумаг там стоит конкретная ставка, у плавающих — формула вроде «ключевая ставка ЦБ + 0,25%».

📊 Для кого это интересно

Флоатеры подходят тем, кто не хочет угадывать будущее и боится падения цен на облигации при росте ставок. Они хороши как защитная часть портфеля. Но если вы уверены, что ставки будут снижаться, выгоднее фиксированные бумаги: купоны останутся высокими, а сами облигации подорожают.

И вот главный вопрос для инвестора: вы верите, что ЦБ будет дальше держать ставку высокой или начнёт цикл снижения? От ответа зависит, что выбрать — флоатеры или «фиксы».

А вы уже сталкивались с облигациями с плавающим купоном? Покупали их в свой портфель или пока наблюдаете со стороны? Напишите в комментариях и поставьте реакцию, чтобы я понимала, насколько тема вам зашла.

#инвестиции #облигации #доходность #финансы #портфель #рынок #ключеваяставка #деньги

Компания «Озон» опубликовала финансовые результаты за II квартал 2025 года, впервые за 28 лет выйдя на чистую прибыль от основного бизнеса! Параллельно «Фосагро» анонсировала масштабную производственную программу. Разбираем ключевые цифры и тренды.

📊 «Озон»: исторический квартал

💰 Финансовые показатели

✔ Чистая прибыль: +359 млн руб. (против убытка 28 млрд руб. в Q2 2024)

✔ Выручка: +87% → 227,6 млрд руб.

✔ Валовая прибыль: х4 → 57,5 млрд руб.

✔ Скорректированная EBITDA: рекордные 39,2 млрд руб.

🚀 Драйверы роста

🔹 Финтех: выручка +149%, активных клиентов — 34,4 млн

🔹 E-commerce: оборот +51%, активных покупателей — 60 млн

🔹 Логистика: расширение складов и пунктов выдачи

👉 Вывод: «Озон» не просто сократил убытки — компания кардинально перестроила бизнес-модель, сделав ставку на финтех и операционную эффективность.

🌾 «Фосагро»: пятилетний план роста

Компания объявила о запуске амбициозной программы до 2030 года:

✔ +16% к производству минеральных удобрений

✔ Подтверждена дивидендная политика

✔ Расширение мощностей для удовлетворения глобального спроса

💡 Почему это важно?

«Фосагро» укрепляет позиции крупнейшего игрока на рынке удобрений, делая ставку на экспорт и технологическое развитие.

📌 Что это значит для рынка?

1️⃣ «Озон» доказал, что может быть прибыльным даже в сложных условиях.

2️⃣ Финтех и логистика — ключевые драйверы роста e-commerce.

3️⃣ «Фосагро» продолжает стратегическую экспансию, поддерживая агросектор России.

📈 Реакция инвесторов

🔹 Акции «Озона» могут получить поддержку после выхода на прибыльность.

🔹 «Фосагро» остается дивидендным фаворитом сырьевого сектора.

💬 Обсуждение

Как вы оцениваете переход «Озона» в прибыль? Стоит ли ждать дальнейшего роста акций? Делитесь мнениями в комментариях! 👇

#Озон #Фосагро #Финтех #Инвестиции #Рынок #EBITDA #Дивиденды

1️⃣ Глава "Ростелекома" $RTKM Михаил Осеевский заявил, что компании неизвестно о просьбах операторов связи заблокировать голосовые вызовы в мессенджерах.

Ранее СМИ сообщали, что некоторые операторы выступают за такие ограничения, а проблемы с работой звонков могут быть связаны с выборочной блокировкой.

2️⃣ VK Tech (входит в $VKCO ) в I полугодии 2025 увеличила выручку на 48% до 6,7 млрд ₽, клиентов стало в 3 раза больше — 20,4 тыс.

EBITDA выросла в 2,7 раза до 0,7 млрд ₽, рентабельность — 11%.

Быстрее всего росли VK WorkSpace и бизнес-приложения. Чистый убыток — 1,4 млрд ₽ из-за амортизации. Компания готовится к IPO.

3️⃣ В I полугодии 2025 "АЛРОСА" $ALRS по МСФО снизила выручку на 25% до 134,25 млрд ₽, EBITDA упала на 42% до 37,1 млрд ₽, свободный денежный поток — до 2,61 млрд ₽.

Чистая прибыль выросла на 11% до 40,6 млрд ₽ за счёт прочих операционных доходов.

Чистый долг увеличился до 60,97 млрд ₽, запасы алмазов снизились до 115,85 млрд ₽.

Компания ожидает сложную конъюнктуру рынка в ближайшее время.

"АЛРОСА" $ALRS продала 41% долю в ангольской "Катоке" за 15,94 млрд ₽, получив от сделки 6,75 млрд ₽ операционного дохода и переуступив права на 19,02 млрд ₽ дивидендов. Сделка связана с международными санкциями против России.

4️⃣ В I полугодии 2025 "Юнипро" $UPRO по РСБУ снизила чистую прибыль на 5,1% до 20,68 млрд ₽.

Выручка выросла на 3% до 67,47 млрд ₽, себестоимость — на 15,9% до 49,95 млрд ₽, прибыль от продаж упала на 21,8% до 17,53 млрд ₽.

5️⃣ В июле "Аэрофлот" $AFLT перевез 3 млн пассажиров, что на 5,6% меньше г/г, число рейсов снизилось на 4,1%. Внутренние перевозки упали на 7,6%, международные выросли на 6,5%. Компания связывает спад с внешними факторами, включая ограничения воздушного пространства и хакерскую атаку.

6️⃣ Суд Амстердама арестовал активы нидерландской Gazprom Neft Middle East — "дочки" "Газпром нефти" $SIBN

Инициатор — Alcazar Capital Partners, добивающаяся выплат по долгу правительства Курдистана в $490 млн.

Компания считает, что у GNME могут быть активы, принадлежащие курдским властям. Спор связан с кредитом $250 млн, выданным Korek Telecom в 2007 году.

7️⃣ JD.com собирается выкупить немецкую Ceconomy, владеющую 15% "М.Видео-Эльдорадо" $MVID

Сделку планируют закрыть в первой половине 2026 года. Часть экспертов считает, что приход китайского акционера может усилить омниканальные и e-com компетенции сети, другая — что для российского бизнеса эффекта не будет, так как покупка косвенная.

На новости акции "М.Видео" выросли почти на 10%, но рост носит в основном спекулятивный характер.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #технологии #инвестиции #алмазы #авиация #рост #рынок #IPO #новости

💰Мир финансов может показаться сложным, но понимание основ – например, что такое акции – открывает двери к потенциальному росту вашего капитала.

Что такое акции?

Простыми словами, акция – это доля в компании. Когда вы покупаете акцию, вы становитесь одним из ее владельцев. Как совладелец, вы можете получать прибыль двумя основными способами:

1. Рост цены акции: Если компания успешно развивается, ее прибыль растет, и спрос на ее акции увеличивается, то и цена самой акции будет расти. Вы можете продать акцию дороже, чем купили, получив прибыль.
2. Дивиденды: Некоторые компании делятся частью своей прибыли с акционерами в виде дивидендов. Это регулярные выплаты, которые вы получаете за владение акцией.

Зачем инвестировать в акции?

*   Потенциал роста: Исторически акции показывали более высокую доходность по сравнению с другими видами инвестиций, такими как облигации или депозиты.
*   Защита от инфляции: Рост стоимости акций может опережать инфляцию, помогая сохранить и приумножить ваши сбережения.
*   Пассивный доход: Дивиденды могут стать источником регулярного пассивного дохода.
*   Участие в успехе компаний: Инвестируя в акции, вы становитесь частью глобальной экономики и можете выигрывать от роста успешных компаний.

С чего начать?

1. Определите свои цели: Зачем вы инвестируете? На какой срок? Какой уровень риска вам комфортен?
2. Изучите компании: Прежде чем покупать акции, изучите финансовое состояние компании, ее перспективы, конкурентов и отрасль.
3. Выберите брокера: Вам понадобится брокерский счет для покупки и продажи акций. Сравните условия разных брокеров.
4. Начните с малого: Не обязательно вкладывать большие суммы. Начните с комфортной для вас суммы, чтобы освоиться на рынке.
5. Диверсифицируйте: Не вкладывайте все деньги в акции одной компании. Распределите инвестиции по разным компаниям и отраслям, чтобы снизить риски.

Важно помнить:

*   Инвестиции в акции связаны с риском. Цена акций может как расти, так и падать. Никогда не инвестируйте деньги, которые вы не готовы потерять.
*   Долгосрочная перспектива: Инвестирование в акции наиболее эффективно на долгом сроке. Не поддавайтесь панике при краткосрочных колебаниях рынка.
*   Постоянное обучение: Финансовый мир меняется. Продолжайте изучать новые стратегии и инструменты.

Инвестирование в акции – это мощный инструмент для построения вашего финансового будущего. Начните изучать, анализировать и действовать, и вы откроете для себя новые горизонты!
 

#акции #инвестиции #финансы #деньги #доход #брокер #рынок #инвестор #прибыль #рост

💭 Разбор компании по запросу одного из подписчиков...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Финансовое состояние компании ухудшилось по всем статьям. Выручка — ₽58,1 млн против ₽3,7 млрд годом ранее. Убыток — ₽486 млн против прибыли ₽3,71 млрд годом ранее. Валовая прибыль — ₽3,5 млн против ₽3,64 млрд годом ранее.

📛 Убыток достиг высокого уровня. Свободный денежный поток (FCF) отрицательный, дефицит покрывается отказом от выплаты дивидендов и увеличением долговой нагрузки.

⚠️ Амортизационные расходы, даже будучи стандартными (около 100–110 млн долларов ежеквартально), существенно ухудшили положение дел. Даже скорректированная на этот фактор операционная прибыль остается отрицательной, свидетельствуя о неспособности компании приносить доход в текущих условиях рынка.

🤔 Эти данные были предсказуемы, ведь сама компания подчеркивала, что санкции осложняют её коммерческую и оперативную работу. Ограничивающие меры привели к уменьшению грузооборота судоходного флота, некоторые суда оказались незагруженными. Дополнительно на доходах негативно отразилось падение ставок фрахта как для разовых рейсов, так и длительных перевозок, что привело практически к двукратному сокращению выручки.

👨‍💼 Однако руководство отметило, что Совкомфлот сохраняет свою устойчивость благодаря наличию надежных долгосрочных договоров, обеспечивающих стабильные доходы независимо от рыночной ситуации. Разнообразие источников дохода и гибкость структуры флота способствуют поддержанию устойчивости компании даже в условиях санкций.

🤷‍♂️ Прогноз на будущее выглядит неопределенным ввиду резкого падения доходов, вызванного санкциями, которые фактически парализовали деятельность предприятия. Перспективы развития будут определяться двумя ключевыми факторами: возможностью снятия санкций и способностью компании приспособиться к новым условиям, возобновив нормальную эксплуатацию флота.

💸 Дивиденды

🤔 Учитывая неблагоприятную финансовую ситуацию и трудности, вызванные санкционными ограничениями, компания, скорее всего, будет воздерживаться от выплаты дивидендов ради поддержания своей финансовой устойчивости. Отсутствие дивидендов - это логичный и вполне предсказуемый шаг в текущих условиях.

🫰 Оценка

🤔 Практически невозможно спрогнозировать дальнейшую судьбу компании, поскольку снятие санкций и последствия их введения находятся вне пределов понимания. Однако в сегодняшних обстоятельствах компания утрачивает способность создавать положительный денежный поток и оставаться рентабельной.

📌 Итог

⛔ Компания переживает глубокий кризис, и каким образом удастся из него выбраться, неясно. Оптимальным результатом станет стабилизация финансовых показателей хотя бы на уровне нулевого свободного денежного потока, позволяющего поддерживать функционирование бизнеса и дожидаться возможного снятия санкций. В противном случае придётся увеличивать долговое бремя. Если ситуация останется прежней, инвесторы продолжат видеть слабые квартальные отчёты, осознавая, что трудности носят долгосрочный характер, что приведёт к снижению стоимости акций.

🇷🇺 Важно, что основной акционер компании — Российская Федерация, а компания управляет крупнейшим в мире флотом арктических челночных танкеров и является мировым лидером в сфере ледокольного снабжения и резервных судов. Государство гарантированно поддержит компанию, поскольку речь идет о стратегическом интересе.

🎯 ИнвестВзгляд: Ранее этот актив рассматривался как весьма перспективный и интересный, однако сегодня он выглядит гораздо менее привлекательно Текущие котировки представляются необоснованно завышенными. Интересным вложением стала бы покупка бумаг по цене 30–40 рублей.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Сейчас Совкомфлот можно сравнить с подбитым кораблем. Лишь формально держится на плаву, но особых успехов не демонстрирует. Получается лишь удерживаться на поверхности, стараясь не пойти ко дну.

👇 Держите в долгую, шортите или обходите стороной?

$FLOT #FLOT #инвестиции #акции #Совкомфлот #рынок #Транспорт #Логистика

Среди каких бумаг еще остается возможность получить доходность выше ключевой ставки? Предлагаю сегодня рассмотреть корпоративные облигации с умеренным уровнем риска и доходностью выше 18%.

Подборка будет состоять из облигаций с фиксированным купоном без оферт и амортизации:

• Во-первых, они позволяют закрепить текущую высокую доходность на весь срок обращения бумаги.

• Во-вторых, при снижении ставок ЦБ их рыночная цена растет, что дает инвесторам дополнительный доход при продаже.

• В-третьих, в отличие от вкладов, при досрочной продаже инвестор сохраняет накопленный купонный доход. Так что, поехали:

Топ-10 корпоративных облигаций в которые инвестирую сам:

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (А+) Доходность — 18,29%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 18,59% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (А+) Доходность — 19,72%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,53% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (А) Доходность — 19,50%. Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 14,69% на 2 года, ежемесячно

• Легенда обб2П04 $RU000A10C6Z5 (ВВВ) Доходность — 21,19%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,85% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• АйДи Коллект 07 $RU000A108L65 (ВВВ-) Доходность — 23,57%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 19,55% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (АА-) Доходность — 18,74%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 20,79% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (А) Доходность — 20,29%. Купон: 24,75%. Текущая купонная доходность: 22,13% на 1 год 7 месяцев, 4 раза в год

• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (А-) Доходность — 19,29%. Купон: 24,50%. Текущая купонная доходность: 21,98% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

• Монополия 001Р-04 $RU000A10B396 (ВВВ+) Доходность — 24,44%. Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 25,00% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

• ВИС Финанс выпуск 4 $RU000A106EZ0 (А+) Доходность — 19,53%. Купон: 12,90%. Текущая купонная доходность: 13,18% на 1 год, 4 раза в год.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #рынок #обзор_рынка #обучение #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

1️⃣ "Норникель" $GMKN примет решение по дивидендам по итогам года с учётом свободного денежного потока и уровня долга.

Компания нацелена на осторожный подход — приоритет сейчас у снижения долговой нагрузки.

За полугодие выручка по МСФО выросла на 15%, до $6,5 млрд — за счёт роста продаж, логистики и драгметаллов.

Также "Норникель" привлёк рекордные $2,4 млрд валютного финансирования для стабилизации долга.

Финансово — уверенный рост, но сдержанный настрой на дивиденды.

2️⃣ ТГК-1 $TGKA решила не публиковать отчет по МСФО за I полугодие 2025 года, хотя раньше планировала.

Отчетов за 2025 год пока не было ни по МСФО, ни по РСБУ.

В 2024 году по РСБУ компания получила прибыль 979 млн ₽, но и тогда МСФО не раскрыла.

По указу президента с 2024 года ТГК-1 может сама решать, какие данные публиковать.

Компания управляет 52 электростанциями на Северо-Западе. Контроль у "Газпром энергохолдинга", входящего в $GAZP.

3️⃣ "Ростелеком" $RTKM показал рост выручки на 13% — до 203,5 млрд ₽, OIBDA тоже вырос, но прибыль просела в 2,2 раза — до 6,1 млрд ₽.

Свободный денежный поток ушёл в минус, а долг вырос до 708,5 млрд ₽.

Финансово квартал вышел противоречивым: операционные показатели сильные, но прибыль и кэш-флоу под давлением.

4️⃣ Segezha Group $SGZH планирует утроить выпуск белой мешочной бумаги — с 50 до 150 тыс. тонн в год с 2026 года. Уже в конце 2025 года хотят произвести не менее 40 тыс. тонн.

Модернизация идёт на Сегежском ЦБК, в проект вложат 0,5 млрд ₽. БДМ-11 позволяет быстро переключаться с коричневой бумаги на белую.

Бумагу будут продавать как внутри группы, так и экспортировать — в Ирак, Иран, ОАЭ, Китай, Турцию и другие страны.

Цель — занять до 20% мирового рынка белой мешочной бумаги.

Проект одобрен АФК "Система" $AFKS — основным акционером Segezha.

5️⃣ "Аэрофлот" $AFLT после хакерской атаки временно отключил личные кабинеты программы "Аэрофлот Бонус".

Мили и данные клиентов сохранены, ускоренная регистрация и доступ в бизнес-залы работают.

Оформление премиальных билетов и начисление миль пока недоступны — ждут завершения техработ.

Из-за атаки 28 июля отменили десятки рейсов, убытки оцениваются минимум в 250 млн ₽.

Ситуация бьёт по имиджу и деньгам, восстановление ещё в процессе.

6️⃣ Структура АФК "Система" $AFKS построит крупный гостиничный комплекс в Шерегеше — это первый проект в новой ОЭЗ "Горная Шория".

Будут пятизвёздочный отель, апарт-отели на 5 тысяч гостей, спа, сноупарк, хаски-парк и площадки для отдыха.

Площадь застройки — почти 191 тыс. м², инвестиции — свыше 63,9 млрд ₽.

Проект реализует "Космос отель Шерегеш", входящий в гостиничное направление "Системы" — Cosmos Hotel Group.

Это первый резидент новой туристической ОЭЗ, созданной в 2025 году с льготами для инвесторов.

7️⃣ "Газпром нефть" $SIBN протестировала новое российское оборудование для повторного многостадийного гидроразрыва пласта — технология позволяет увеличить добычу скважин в 2 раза.

Если её внедрят на 2,5 тыс. скважин, можно получить свыше 20 млн тонн дополнительной нефти.

Тест прошёл на месторождении в Ямало-Ненецком автономном округе, далее планируется масштабирование по стране.

Это часть импортозамещения и способ "оживить" старые скважины.

Компания делает ставку на технологии, чтобы нарастить добычу без бурения новых месторождений.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #технологии #нефть #бумага #экспорт #инвестиции #хакеры #авиация #рынок

💭 Разбираем, почему акции компании торгуются с существенной скидкой, и оцениваем реальную привлекательность для инвесторов...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Чистая прибыль Интер РАО снизилась на 31,5% относительно аналогичного периода прошлого года, составив 13,7 миллиарда рублей. Однако выручка компании выросла на 18,3%, достигнув уровня в 23,98 миллиарда рублей. Причинами снижения стали рост налогового бремени и уменьшение операционной рентабельности.

💳 Объем чистого долга увеличился, резервные средства частично использованы ввиду отрицательного свободного денежного потока (FCF), зафиксированного в первом квартале. Инвестиции увеличились, и теперь денежные поступления недостаточны для покрытия расходов на инвестиции, хотя процентные платежи помогают поддерживать ситуацию. Ранее предполагалось положительное значение FCF на протяжении всего инвестиционного цикла, включая возможность выплаты дивидендов и сохранения резервов.

😎 Компания изначально предполагала значительно меньшие капзатраты — теперь же они почти вдвое превышают первоначальный план и достигают отметки в 314,9 млрд рублей в 2025 году. В последующие годы планируется постепенное сокращение инвестиций: в 2026 году ожидается уровень 205,9 млрд рублей, далее снижение продолжится вплоть до уровня менее 40 млрд рублей к 2029 году.

💸 Дивиденды

🤑 Ожидаемая прибыль уменьшится вследствие сокращения резервов. Прогнозируемый дивиденд на 2030 год при выплате 25% от чистой прибыли составит около 12,5%.

📛 Основной объем имеющихся денежных резервов компания планирует направить преимущественно на финансирование капитальных затрат. Вследствие этого, вероятность повышения коэффициента дивидендных выплат, вероятно, останется невысокой.

🫰 Оценка

⁉️ Значительно ли влияет расширение инвестиционной программы на форвардные финансовые коэффициенты? Нет, влияние невелико. К счастью, фаза активного оттока средств должна оказаться непродолжительной.

❗ Среди прочих публичных энергокомпаний инвестпривлекательность Интер РАО выделяется благодаря низким значениям мультипликаторов, разнообразию бизнеса и прочному финансовому состоянию. Акции компании имеют коэффициент P/E всего лишь около 2,25х, тогда как среднее значение показателя за период с 2019 по 2021 год составляло примерно 6х. Таким образом, бумаги Интер РАО торгуются со скидкой.

📌 Итог

🤷‍♂️ Финансовые показатели соответствуют ожиданиям. Однако резкое повышение объема капитальных вложений (CAPEX) в ближайшие два года вызывает удивление. Компания планирует профинансировать инвестиционную программу за счет собственных резервов, что приведет к значительному оттоку средств примерно на уровне 170 млрд рублей с учетом выплат дивидендов. Впрочем, обладая значительными резервами, компания способна выдержать такие траты без серьезных рисков. Вместе с тем, такое решение неизбежно отразится на будущих показателях прибыли.

🎯 ИнвестВзгляд: Стабильная дивидендная доходность делает компанию привлекательной лишь для дивидендных инвесторов. В дивидендных портфелях — пожалуй, идеальный вариант.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Несмотря на свою низкую оценку, акции Интер РАО остаются непривлекательными для инвесторов. Причины возможного повышения стоимости акций очевидны и связаны главным образом с общим снижением ключевой ставки, что уже происходит. Но при текущих условиях потенциал роста акций крайне ограничен. Значительное улучшение ситуации возможно лишь при принятии решений, таких как выкуп собственных акций или повышение нормы распределения прибыли на дивиденды до 50%. Без реализации подобных мер акции останутся недооцененными.

👇 Планируете ли вы включить Интер РАО в свой инвестиционный портфель?

$IRAO #IRAO #Финансы #Инвестиции #Дивиденды #Акции #Энергетика #Бизнес #Анализ #Рынок #Трейдинг