💭 Актуальность вопроса обусловлена тем, что в 1 кв 2025 года компания продемонстрировала противоречивые показатели, смотрим внимательнее...

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Выручка достигла отметки в 40,7 млрд рублей, продемонстрировав рост на 18,8% по сравнению с первым кварталом предыдущего года. Этот рост обусловлен увеличением среднего чека заказов на 20,8% и расширением клиентской базы корпоративных покупателей на 11,2%.

🤷‍♂️ Однако несмотря на увеличение доходов, компания закончила первый квартал с чистым убытком в размере 669,5 млн рублей, тогда как годом ранее была зафиксирована чистая прибыль в размере 663,4 млн рублей. Основной причиной ухудшения финансовых результатов стало повышение фиксированных расходов, рост ключевой ставки, а также неблагоприятные внешние условия.

🧐 Тем не менее, группа смогла значительно увеличить свою валовую прибыль, которая поднялась на 30% до уровня 13 млрд рублей. Это позволило повысить рентабельность по валовой прибыли до 31,9%, что является улучшением на 2,8 процентных пункта по сравнению с прошлым годом и на 1,8 процентных пункта относительно четвертого квартала 2024 года. Улучшению показателей способствовало расширение ассортимента собственной торговой марки (СТМ), эксклюзивных импортных продуктов и продукции сегмента B2B.

😎 Доля собственных торговых марок и эксклюзивного импорта увеличилась до 13%, прибавив почти два процентных пункта по сравнению с предыдущим годом. Прибыльность этих сегментов превышает доходность от прочих поставщиков примерно на 40%, и ожидается дальнейшее наращивание их удельного веса в структуре продаж.

💳 Компания продолжает придерживаться осторожного подхода к своей финансовой устойчивости, сохранив низкий уровень долгового бремени. Показатель отношения чистого финансового долга к EBITDA составляет 1,7 раза, а сам чистый долг уменьшился на 0,8 млрд рублей, достигнув уровня 11,9 млрд рублей на конец периода.

💸 Дивиденды

🤷‍♂️ Совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды за 2024 год, подчеркивая приоритет развития бизнеса перед распределением прибылей среди акционеров.

✔️ Операционная часть

🛜 ВИ.ру делает ставку на развитие онлайн-продаж корпоративным покупателям в России, рассматривая этот сектор как ключевой элемент своей стратегии и двигатель роста доходов. Ожидается, что в будущем компания укрепит позиции в данном направлении, что положительно скажется на увеличении объема продаж. Рост удельного веса корпоративных клиентов и продукции под собственными торговыми марками позволит поддерживать высокую рентабельность.

👥 Что касается перспектив, то ожидается, что компания продолжит улучшать свою финансовую эффективность за счёт повышения доли корпоративных клиентов и расширения портфеля собственных брендов. Это должно привести к дальнейшему улучшению её финансовых показателей.

📌 Итог

🤓 Бизнес-модель ВИ.ру имеет определённые риски, такие как зависимость выручки от изменений в уровне дохода населения и конкуренция на рынке. Однако акцент на развитии корпоративного сектора снижает эти риски, обеспечивая дополнительную устойчивость.

🤑 Положительным же фактором является дивидендная политика компании, предусматривающая распределение минимум половины чистой прибыли, рассчитанной по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), среди акционеров. Сам факт выплаты даст котировкам положительный импульс.

🎯 Инвестиционный взгляд: Идея не просматривается, в краткосрочной перспективе котировки будут под давлением.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания сознательно идет на краткосрочные финансовые компромиссы ради долгосрочного развития, при этом сохраняя контроль над ключевыми финансовыми показателями и придерживаясь стратегии устойчивого роста. Такой подход позволяет одновременно наращивать масштабы бизнеса и поддерживать необходимый уровень финансовой дисциплины.

👇 Понравился обзор?

#VSEH $VSEH #ви_ру #ВсеИнструменты #дивиденды #инвестиции #бизнес #экономика #финансы

Вот и завершился марафон инвестиций от Т-инвестиций. Я выполнил все условия и получил за это 260 рублей. То есть я пополнял брокерский счёт в Т-инвестициях на 2501 рубль в каждый отчётный период. При этом эти деньги я вкладывал в акции, которые ещё и выросли в цене. Следить за моим доходом в Т-инвестициях можно по профилю в "Пульсе" https://www.tbank.ru/invest/social/profile/enalskiy?author=profile На данный момент прибыль составляет чуть более тысячи рублей. И вся она получена только в рамках этого марафона инвестиций. Потому что из-за высоких комиссий в обычное время я Т-инвестициями не пользуюсь. Вот какой у меня теперь там портфель: 57 штук акций ВТБ, 4 штуки акций "ВсеИнструментов", 2 штуки акций "Самолёта", 70 штук акций ММК, 20 штук акций "Норильского никеля". Тут нужно понимать, что основной мой портфель сформирован у других брокеров, где ниже комиссии. И там немножко другой состав акций. Потому что в те дни когда я затаваривался там, выгоднее было купить другое. Ну и заодно я сделал небольшой шажок по раскрутке своего профиля в "Пульсе". Ведь теперь у меня значиться там в профиле, что я торгую в плюс. А эта информация общедоступная. И ещё значится, что мой портфель превысил 10 000 рублей, но пока не достиг 50 000 рублей. На это тоже могут обратить внимание те кто думает, подписываться или нет на меня. В дальнейшем торговать в Т-инвестициях не планирую, если только не будет новых акций. Портфель собирался в том числе и с прицелом на его потенциальное учетверение. Чтобы в профиле в "Пульсе" появилась отметка, что сумма активов на брокерском счёте превышает 50 000 рублей. Если я этого достигну, то перейду в Т-банке на чуть более выгодный тариф, который станет бесплатным при такой сумме на счетах. Вот сколько всяких выгод от участия в марафоне инвестиций!

#деньги #ВТБ #всеинструменты #самолет #ммк #НорильскийНикель

Хочу поделиться своим мнением о компании #VSEH ВсеИнструменты.ру. Сегодня пришла новость о том, что компания пока не планирует выплачивать дивиденды, и это, конечно, не могло не расстроить инвесторов.

Хочу прояснить ситуацию: компания не отменяет дивиденды, а сдвигает сроки их выплаты. Сейчас происходит согласование распределения прибыли между ООО «ВсеИнструменты.ру» и ПАО «ВИ.ру», после чего вопрос о распределении дивидендов акционерам ПАО «ВИ.ру» будет рассмотрен повторно.

Напомню, что ВсеИнструменты.ру – лидер онлайн-продаж инструментов и товаров для дома и ремонта. Они работают как с обычными покупателями, так и с бизнесом.

Ключевые преимущества и достижения:

✅ Финансовые показатели.
✔️ Выручка за 2024 год взлетела на +28,1% до впечатляющих ₽170,1 млрд! ✔️ Валовая прибыль показала еще более сильный рост – +32,1% (₽51,3 млрд),
✔️ Рентабельность увеличилась на 0,9 п.п. до 30,2%.
Это говорит о высокой эффективности бизнеса.

✅ B2B – двигатель роста.
Компания делает ставку на корпоративных клиентов (строительство, производство и т.д.), и это оправдано. Доля B2B в выручке уже составляет 69,4%, а этот сегмент характеризуется более высоким средним чеком и маржинальностью.

✅ Свои бренды – больше прибыли.
ВсеИнструменты.ру активно развивает собственные торговые марки (СТМ), например, «Grizzly». Маржинальность СТМ на 40% выше, чем у товаров других производителей. Доля СТМ в выручке пока 11,2%, но компания планирует увеличить ее до 12,5-13% в 2025 году.

✅ Логистика и инфраструктура.
Компания активно расширяет сеть пунктов выдачи заказов (ПВЗ) – их уже 1226, и складские площади – +19,6% до 379 тыс. кв. м за год. Это обеспечивает быструю и удобную доставку по всей стране. В планах – новый РЦ «Обухово» площадью 108 тыс. кв. м и развитие ПВЗ-складов.

✅ Ассортимент – на любой вкус: Компания предлагает огромный выбор – 1,73 млн товаров (+12% г/г). Можно найти все, что нужно, и этот выбор постоянно расширяется.

⛔ Риски:

Конечно, без рисков не обойтись. Конкуренция на рынке e-commerce жесткая. Также на результаты компании могут повлиять макроэкономические факторы. Инвестиции в развитие требуют времени и не всегда дают мгновенный результат.

Учитывая сильные финансовые показатели, продуманную стратегию развития и фокус на высокомаржинальные сегменты, я считаю, что ВсеИнструменты.ру имеет значительный потенциал роста. Текущие инвестиции закладывают фундамент для будущей хорошей доходности.

#всеинструменты #diy #ecommerce #b2b #акции #инвестиции #финансы #рынок #отчетность #дивиденды