🌿 Экологичные инвестиции с сочной доходностью: Разбираем «зелёный» выпуск от GloraX! 📈
Друзья, привет! Сегодня детально проанализировал свежие параметры доразмещения «зелёных» облигаций одного из самых динамичных федеральных девелоперов — ПАО «ГЛОРАКС» (серия 002P-01).
Сбор заявок (букбилдинг) проходит уже сегодня, 3 ноября 2026 года, с 11:00 до 15:00 по московскому времени. Давайте разберем, насколько это предложение интересно для наших портфелей, подкрепив анализ свежими финансовыми результатами компании по МСФО.
📊 Главные параметры доразмещения (серия 002P-01)
🔹 Объем выпуска: 1,5 млрд рублей (дополнительный транш)
🔹 Купонная ставка: 19,50% годовых — фиксированная на весь срок! 💎
🔹 Периодичность выплат: Каждые 30 дней (ежемесячный пассивный доход)
🔹 Дата погашения: 21.12.2029 (~3,2 года до конца обращения)
🔹 Индикативная доходность: До 24,28% годовых (с учетом текущего ориентира цены доразмещения не ниже 94,50% от номинала)
🔹 Кредитный рейтинг: BBB+(RU) от АКРА (прогноз Позитивный) и BBB+.ru от НКР. Рейтинг был повышен благодаря сильным операционным успехам
🔹 Доступность: Выпуск доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения несложного теста №6 у вашего брокера
Важно: Статус «зелёных» облигаций официально верифицирован агентством Эксперт РА. Деньги идут строго на рефинансирование строительства жилых комплексов с наивысшим классом энергоэффективности (А++), что снижает нагрузку на окружающую среду.
📈 Что у GloraX с деньгами? Смотрим МСФО за 2024–2025 гг.
Чтобы спокойно держать облигации застройщика более 3 лет, нужно быть уверенным в его финансовом здоровье. За последние два года GloraX продемонстрировал впечатляющий качественный рывок:
🌐 Выручка компании:
2024 год: 32,6 млрд рублей
2025 год: 41,3 млрд рублей (мощный рост на +27% год к году). Основной драйвер — агрессивная и успешная экспансия в регионы (Нижний Новгород, Казань, Омск и др.)
💥 EBITDA:
Выросла на 36% и достигла 14,0 млрд рублей по итогам 2025 года (против 10,3 млрд в 2024-м). Рентабельность по EBITDA составила отличные 34%
👑 Чистая прибыль:
В 2025 году взлетела в 2,5 раза (!), составив 3,1 млрд рублей по сравнению с 1,22 млрд рублей в 2024 году
🛡️ Безопасность и долг:
Уровень покрытия проектного финансирования средствами на счетах эскроу достиг безопасных 87% (в 2024 году было 71%). Средняя ставка по кредитному портфелю девелопера снизилась до 13,2%. Коэффициент Чистый долг / EBITDA находится на комфортном уровне 2,8х
🎯 Мой вердикт
Девелопер демонстрирует отличную маржинальность и кратный рост чистой прибыли даже на фоне непростой ситуации на рынке недвижимости. Фиксированный купон в 19,50% с ежемесячными выплатами и реальной доходностью к погашению до 24,28% выглядит очень привлекательно для сектора с рейтингом уровня BBB+. Отличный вариант, чтобы зафиксировать высокую доходность на долгосрок. Не является ИИ рекомендацией.
А что думаете вы? Планируете участвовать в сегодняшнем размещении? Делитесь в комментариях! 👇
