⚡️ Новые размещения облигаций
✅Сегежа-004P-01R
Рейтинг: В
Купон: до 21 %
Выплаты ежемесячные
Срок: 5 лет
Оферта: Да ( пут через 3 месяца)
Амортизация: Нет
Сбор заявок: 19 октября 2026
Старт торгов: 22 октября 2026
💫 Я пройду мимо однозначно, В портфеле нет облигаций этой компании выходил в конце августа после понижения рейтинга с ВВ- до В
Всем удачных инвестиций и зелёных портфелей !🚀
👇 Подписывайтесь
Инвест Доход в:
Простой способ вывести USDT с крипто кошельков в Россию.
Всем доброго времени суток. Как вы знаете что закон об крипто активах уже подписан. Не буду углубляться во все тонкости, кому интересно может найти информацию в интернете. По сути легализация крипты в России открывает доступ и к налоговым органам. За полученную прибыль придется платить налоги.
💫 Но сегодня хочу рассказать о рабочем способе (лично проверенном) который есть сейчас.
Если кратко то мы переводим USDT с крипто кошелька ( я проверял Bybit и кошелек Телеграм) на открытую виртуальную карту МИР в Аltyn Wallet где доллары сразу конвертируются по курсу в рубли.
Которыми мы свободно можем оплачивать покупки в России.
Итак поподробнее:
Аltyn Wallet - это крипто-фиатный кошелёк который объединяет возможности работы с крипто валютой и классическими банковскими операциями. Он позволяет пополнять баланс в USDT с автоматической конвертацией в рубли и использовать для повседневных платежей через карту МИР, QR-коды или переводы на свои счета в любом банке РФ.
📌 Главное отличие Алтын от других крипто сервисов это наличие официальной банковской лицензии Республики Абхазии.
Как зарегистрироваться в Алтын.
Регистрация займет не более 5 минут.
👉 Инструкция:
1) перейти на сайт Аltyn
2) Ввести российский номер телефона на который сразу придет СМС с кодом подтверждения
После ввода кода открывается личный кабинет.
3) Верификация (обязательна для выпуска бесплатной виртуальной карты МИР)
- Через Госуслуги (проходит очень быстро)
- по паспорту (с загрузкой селфи, фото)
✅ После верификации открываем бесплатную, виртуальную рулевую карту МИР (выпуск и обслуживание бесплатно)
🔥 Затем реквизиты карты можем добавить в MIR pay и пользоваться картой как обычной российской картой для оплаты покупок.
✅ Можно установить приложение на телефон и через само приложение оплачивать покупки через QR-код
Как пополнить баланс.
⚡️ После регистрации и верификации вы можете пополнить баланс кошелька USDT через сети TON или TRC20
❗️Риски и ограничения.
1) Юрисдикция Абхазия
2) Алтын - это кастодиальный кошелёк, то есть сервис контролирует ваши средства. Это не холодный кошелёк, где ключи только у вас.
3) При возврате товара возврат денежных средств может осуществляться в течение 30 дней.
👉 Вывод: Сервис Алтын лучше использовать для платежей, но не храните на нём крупные суммы на длительный срок. Это разумная предосторожность для любого подобного сервиса.
🛡 В общем сервис простой в использовании. Лично испробован.
В связи с продолжением санкционного давления на Россию и возможной блокировкой для нас западных крипто бирж. Это как выход вывести свои средства заранее, что бы потом не сожалеть.
Всем удачных инвестиций и зелёных портфелей 🚀
⚡️ Новые облигации которые сегодня начнут торговаться на бирже:
✅ Акрон-002Р-04
$RU000A10GE36
Рейтинг: АА
Купон: 8,85 %
Выплаты ежемесячные
Срок: 2 года
Оферта: Нет
Амортизация: Да (18 купон 50%)
Номинал: 1000 ¥
Квал: Нет
🚀 Всем удачных инвестиций и зелёных портфелей !
👇 Подписывайтесь
Инвест Доход в:
⚡️ Дивидендные новости:
✅Рекомендованы дивиденды ВИ.ру $VSEH за 9 мес 2026 г.
Дивиденд: 7 руб.
Дивидендная доходность: 8.41%
Последний день покупки: 04.12.2026
Дата закрытия реестра: 07.12.2026
✅ Рекомендованы дивиденды Хендерсон $HNFG за 9 мес 2026
Дивиденд: 8 руб.
Дивидендная доходность: 2.8%
Последний день покупки: 04.12.2026
Дата закрытия реестра: 07.12.2026
🚀 Всем удачных инвестиций и зелёных портфелей !
👇 Подписывайтесь
Инвест Доход в:
Витрины брокеров регулярно ловят инвесторов на психологический крючок. Когда в списке корпоративных бондов мелькает купон 19% годовых, государственные ОФЗ с доходностью 15,5% кажутся слишком скучными. Рука автоматически выбирает инструмент с большей цифрой.
Однако в бумагах с амортизацией долга заявленный купонный процент вводит в заблуждение: при пассивном удержании выпуска инвестор неизбежно теряет реальную рублёвую прибыль.
Механика тающего тела: где теряются рубли
Принципиальное отличие классических ОФЗ с постоянным купоном ($SU26251RMFS1, $SU26245RMFS9) от амортизационных выпусков заключается в базе начисления процентов. В ОФЗ-ПД номинал зафиксирован на уровне 1 000 рублей: эмитент начисляет фиксированный купон на весь объём вложенных денег вплоть до дня погашения.
В амортизационных облигациях компания возвращает часть номинала частями вместе с купонными выплатами.
Главная ловушка: процент начисляется строго на остаточную стоимость долга. Если эмитент вернул 50% номинала, то купон 19% начисляется уже не на стартовый капитал, а на оставшуюся половину суммы. В итоге каждый следующий платёж неуклонно сжимается, а возвращённый кэш падает на брокерский счёт и перестаёт генерировать доход.
Чистый расчёт на 1 000 000 ₽ за 3 года
Сопоставим два базовых сценария без учёта реинвестирования при удержании бумаг до погашения:
1) ОФЗ-ПД (купон 15,5% годовых):
- База начисления: неизменные 1 000 000 ₽ все три года.
- Начисленный купон: по 155 000 ₽ ежегодно, суммарно 465 000 ₽.
- Чистый доход после НДФЛ 13%: 404 550 ₽.
2) Корпоративная облигация (купон 19% годовых, амортизация по 33,33% в год):
- Год 1: купон 19% от 1 000 000 ₽ = 190 000 ₽ (возврат тела: 333 333 ₽).
- Год 2: купон 19% от остатка 666 667 ₽ = 126 667 ₽ (возврат тела: 333 333 ₽).
- Год 3: купон 19% от остатка 333 334 ₽ = 63 333 ₽ (финальный расчёт).
- Начисленный купон: суммарно 380 000 ₽.
- Чистый доход после НДФЛ 13%: 330 600 ₽.
Итог в рублях: бумага с номинальной ставкой 19% принесла на 73 950 ₽ МЕНЬШЕ чистой прибыли, чем гособлигация со ставкой 15,5%.
Самый большой купон недели платит тот, у кого меньше всех запаса прочности. Совпадение? Не думаю.
1. СЕГЕЖА ГРУПП-004P-01R | RU000A10G1X7
Параметры:
- Фикс: до 21% | YTP: ~23,14%.
*Купон пока ориентир: книга 19.10 до 15:00. Финальный купон выложу здесь сразу после книги.
- Срок: до 26.09.2031 г.
- Объём: от 1 млрд руб. | Купоны: ежемесячно.
- Амортизация: НЕТ.
- Оферта: ЕСТЬ.
*put-оферта через 3 месяца после размещения 22.10.2026.
- Рейтинг: ruB от Эксперт РА, прогноз "стабильный".
💰 Премия: около +7% к ключевой ставке 14%.
Бумага по сути на 3 месяца, поэтому сравниваем с ключевой. А старый выпуск Сегежи с офертой 16.11 даёт больше 30%
⚠️ Нюансы:
- Своя оценка ruCCC, рейтинг держат +2 ступени за поддержку АФК Системы.
- 1П 2026: OIBDA упала примерно вчетверо, до 0,66 млрд руб., чистый долг 77 млрд руб., операционный поток отрицательный.
Рейтинг ИБ: ⭐️☆☆☆☆ (1/5)
💬 21% здесь не премия, а зарплата за нервы. Зато выплачивается ежемесячно
Бородатый консенсус: ⭐️⭐️☆☆☆ (~2,05/5).
Вы на 1,05 балла оптимистичнее меня. Почти 3/4 из 274 голосов за 1-2 звезды: риск видите, спорим о цене
2. АВТОБАН-ФИНАНС-БО-П10 | RU000A10G2W7
Параметры:
- Фикс: 18% | YTP: ~19,56%.
*Купон снизили с 18,25% до 18%.
- Срок: до 07.09.2033 г.
- Объём: 5 млрд руб. | Купоны: каждые 30 дней.
- Амортизация: НЕТ.
- Оферта: ЕСТЬ.
*put-оферта 28.09.2029 г.
- Рейтинг: ruA+ у головной ИСК Автобан от Эксперт РА, прогноз "стабильный".
💰 Премия: около +4,1% к ОФЗ на сопоставимой дюрации ~2,3 года.
Для уровня А это чуть выше верхней границы нормы: здесь доплачивают
⚠️ Нюансы:
- Долг/EBITDA за 2025 год вырос с 1,0х до 1,8х, проценты покрыты прибылью ~2 раза.
- 18% только до оферты. Бумага уже на вторичке: считайте от текущей цены.
Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️⭐️☆ (4/5)
💬 Портфель заказов на 3 года вперёд - это хорошо. Но асфальт в отчёте купон за вас не перечислит
3. АКРОН-БО-002Р-04 | RU000A10GE36
Параметры:
- Фикс: 8,85% в юанях | YTM: ~9,22%.
*Ориентир был 8,5-9%.
- Срок: до ~08.10.2028 г.
- Объём: 900 млн юаней | Купоны: ежемесячно.
- Амортизация: ЕСТЬ.
*50% номинала на 18-м купоне, остаток при погашении.
- Оферта: НЕТ.
- Рейтинг: ruAA от Эксперт РА, "стабильный", AA.ru от НКР, "стабильный".
💰 Премия: с ОФЗ не сравниваем, номинал в юанях. Соседи: Русал 10% на 2 года, ФосАгро 8,4% на 1,5 года.
Акрон дешевле Русала и дороже ФосАгро: с поправкой на срок ровно в рынке
⚠️ Нюансы:
- Валютный риск: рубль крепнет, и юани дешевеют в рублях.
- Свободный поток за 1П 2026 около -9 млрд руб., долг/EBITDA вырос с 1,25х до 1,43х.
Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️⭐️☆ (4/5)
💬 Удобрения помогают расти урожаю. А юаням расти мешает рубль, если решит укрепиться первым
🏆 Итог: рубли или юани?
- Сегежа платит больше всех, потому что и вопросов к ней больше всех.
- Автобан - рублёвый фикс с премией, но с долгом, который почти удвоился.
- Акрон - крепкий заёмщик для валютной части, но с курсом и амортизацией.
Две четвёрки, но задачи разные. Куда я положил бы рубли, а куда юани, - в видео
📹 Полный разбор со всеми цифрами сегодня в 16:00 в новом видео.
⭐️ Бородатый консенсус
Следующий кандидат: ЕВРОПЛАН-001Р-11.
- Фикс, ориентир доходности не выше КБД на 1 год +2,2%, купоны каждые 30 дней, рейтинг AA(RU) от АКРА, амортизация уже с 3-го купона (21% номинала).
- Объём: от 10 млрд руб.
- Срок: 990 дней, до ~14.07.2029 г.
А дальше сами.
Сколько звёзд дадите до моего разбора?
Ваши варианты пишите в комментариях.
ООО «Легенда» — головная компания группы, которая работает с 2010 года. Она специализируется на строительстве и реализации жилья бизнес-класса, а также объектов коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге и Москве.
В первом полугодии компания стабильно входила в ТОП-10 петербургских девелоперов по выручке от продажи жилья: по итогам периода — 6-е место с долей 4,4%.
В сегменте высокобюджетных сделок (от 25 млн рублей) «Легенда» тоже удержала лидирующие позиции — 6-е место с долей 5,5%.
📍 Параметры выпуска Легенда 002Р-08:
• Рейтинг: ВВВ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 21,5% годовых (YTM не выше 23,75% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
• Сбор заявок до: 22 октября 2026 (15:00 мск)
• Дата размещения: 27 октября 2026
Рейтинг надежности:
• АКРА — BBB, прогноз «стабильный». Раньше был «позитивный», но 2 июня 2026 его изменили.
• НКР — BBB+.ru, прогноз тоже «стабильный». Рейтинг присвоен 15 апреля 2026.
📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2026 года:
• Выручка: выросла на 13% и составила 14,7 млрд рублей. Драйверы: «Северный порт», «ЛЕГЕНДА Васильевского», «Новая земля», «Сампсониевский, 32».
• Чистая прибыль: сократилась в 37,2 раза — до 25,59 млн рублей. Звучит страшно, но падение во многом бухгалтерское: виноват учёт компонента финансирования по договорам с покупателями, а не проценты по кредитам.
• EBITDA: 8,8 млрд (на уровне 2025).
• Рентабельность по EBITDA: 32%
• Операционная прибыль: 3,99 млрд руб. (-0,1% г/г).
• Валовая прибыль: 6,19 млрд руб. (+2,8% г/г).
• Себестоимость продаж: 8,52 млрд руб. (+22% г/г).
Один и тот же долг—а цифры разные.
• По методике эмитента (проектное финансирование под эскроу, НКД и деньги исключены) чистый долг к OIBDA — 1,4х. Выглядит комфортно.
• Но если подойти консервативно — полный долг с арендой минус деньги и эскроу — даёт уже 7,2х к EBITDA за 12 месяцев. А в полном виде — около 13х. На конец 2025-го консервативный показатель был 5,7х.
И вот главный тревожный сигнал: покрытие проектного долга эскроу снизилось с 85% до 70%. Раньше подушка была крепче, теперь компания сильнее зависит от других источников.
• Покрытие процентов ICR: 0,93х
В обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций на 17 млрд рублей:
• Легенда БО 002P-07 $RU000A10FBB3 Доходность: 23,61%. Купон: 19%. Текущая доходность: 19,44% на 1 год 7 месяцев
• Легенда БО 002Р-04 $RU000A10C6Z5 Доходность: 23,89%. Купон: 20,25%. Текущая доходность: 20,11% на 9 месяцев
❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:
• Электрорешения 001Р-04 $RU000A10FV02 (25,09%) ВВВ на 1 год 9 месяцев
• ТД РКС 002Р-06 $RU000A10C758 (31,99%) ВВВ на 1 год 8 месяцев
• ВУШ БО 001P-04 $RU000A10BS76 (40,99%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев
• Каршеринг Руссия 001P-06 $RU000A10BY52 (42,51%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев
• Рольф 001Р-09 $RU000A10F850 (21,21%) ВВВ+ на 1 год 6 месяцев
• ГЛОРАКС 001Р-04 $RU000A10B9Q9 (24,22%) ВВВ+ на 1 год 5 месяцев
• Воксис 001Р-02 $RU000A10E9Z7 (22,06%) ВВВ+ на 1 год 3 месяца
• Эталон-Финанс 002Р-04 $RU000A10DA74 (35,18%) ВВВ+ на 1 год
По итогу: Доходность нового выпуска — рыночная, и как мы видим до самых рискованных бумаг вроде «ВУШ», «Делимобиля» или коллеги по цеху «Эталона» и «ТД РКС» она не дотягивает. Проблемы девелоперского сектора на спаде деловой активности — история известная, поэтому эмитенты вынуждены выходить с премией к рынку.
Новое предложение 2Р08 длиннее 2Р07 примерно на пять месяцев, а по верхней границе даёт 23,75% — то есть премия к своим же выпускам около 15 б.п. Разница скромная, так что новый выпуск может быть интересен только по изначально заявленному купону 21,5%. Облигаций «Легенды» у меня нет, и добавлять - не планирую.
В группе BBB-/BBB+ разброс широкий: «Электрорешения» 1Р4 — доходность возле 25%, «ГЛОРАКС» 1Р4 — около 24,2%. А «Рольф» 1Р9 с 21,2% и «Воксис» 1Р2 с 22% премии не дают.
А как у вас? Есть в портфеле кто-то из перечисленных — или обходите повышенный риск стороной? Буду рад почитать в комментариях.
✅️ Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
#облигации #аналитика #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
🔥 ПАО «Россети»: предварительные параметры нового выпуска облигаций 🔥
На скриншоте — официальные предварительные параметры выпуска биржевых облигаций ПАО «Россети» с фиксированным купоном и номиналом, индексируемым на прирост индекса RUONIA. Эмитент — ПАО «Федеральная сетевая компания – Россети» 🏢. Кредитный рейтинг эмитента: AAA(RU) / Стабильный от АКРА и ruAAA / Стабильный от Эксперт РА 💎.
⚙️ Ключевые характеристики выпуска:
🔹 Серия: 001Р-24R
🔹 Регистрационный номер: 4B02-24-65018-D-001P от 15.10.2026
🔹 Планируемый объем: не менее 10 млрд рублей 💰
🔹 Номинал: 1 000 руб. (индексируется на величину прироста значения индекса RUONIA) 📈
🔹 Купон: плавающий, ставка до 1,60% годовых
🔹 Срок до погашения: 3,5 года (1 274 дня) ⏳
🔹 Цена размещения: 100% от номинальной стоимости
📅 Даты и порядок размещения:
🗓 Сбор книги заявок: 20 октября 2026 года с 11:00 до 15:00 мск
🗓 Размещение: 23 октября 2026 года
📍 Площадка: Московская Биржа (Второй уровень листинга), режим букбилдинга по ставке купона.
🤝 Организаторы: Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Локо-Банк, Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк.
💸 Финансовые результаты ПАО «Россети» за 2025 год:
📊 Выручка: выросла до 1,83 трлн рублей (+21,8%) 🚀
📊 EBITDA: составила 555,7–668,18 млрд рублей (+31,7–32,1%), что стало рекордным показателем для компании 🏆
📊 Чистая прибыль: достигла 203,4 млрд рублей против убытка годом ранее; скорректированная чистая прибыль без учета обесценения активов — 297,2 млрд рублей (+53,5%) ✅
📊 Драйверы роста: увеличение инвестиционных затрат, учитываемых в тарифах на передачу электроэнергии, а также положительная переоценка финансовых вложений ⚡
💡 Кому подходит:
Выпуск удовлетворяет требованиям для инвестирования средств пенсионных накоплений, страховых резервов и резервов институциональных инвесторов 🏦.
Физическим лицам бумаги доступны для покупки при условии прохождения теста №8 в соответствии с ограничениями ФЗ №192-ФЗ от 11.06.2021 ⚠️.
Таким образом, размещение облигаций происходит на фоне уверенного финансового оздоровления эмитента 🌱, что делает выпуск привлекательным инструментом. Однако стоит помнить о рисках, связанных с изменением ставок RUONIA.
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной, и не призывает к совершению сделок с финансовыми инструментами.
Завершился 19-й купонный период по X выпуску облигаций ISIN $RU000A10B735:
💰Сумма купонной выплаты: 18.9 ₽
💰Общий размер выплаты по всем купонам: 2 563 766.1 ₽
💰Погашение номинала будет осуществляться с апреля 2027 г
Завершился 19-й купонный период по XI выпуску облигаций ISIN $RU000A10B727:
💰Сумма купонной выплаты: 16.44 ₽
💰Общий размер выплаты по всем купонам: 3 288 000 ₽
💰Погашение номинала будет осуществляться с апреля 2027 г.
Сроки зачисления на счета инвесторов зависят от регламента работы соответствующих брокеров.
Обязательства выполнены в срок и в полном объеме. Выплата следующего купона состоится 17 ноября 2026 года.
➡️ Инвестируйте в малый и средний бизнес вместе с "МСБ-Лизинг" и будьте уверены в надежности своих вложений!
#МСБоблигации
🏢 Следите за новостями из нашей финансовой жизни там, где Вам это удобно: 💬Канал в МАКС, 📊Пульс, 📊СМАРТЛАБ, 📊БКС-Профит, 📊БАЗАР, 📊Импульс 💚
Всем привет! По традиции радую вас подборкой лучших по доходности корпоративных выпусков с фиксированным купоном. Перейдём к вводным
🔸 Корпоративные выпуск
🔹 Фиксированный купо
🔹 Выплаты раз в меся
🔹 Погашение: 1–3 год
🔹 Без амортизаци
🔹 Без оферт
Надёжность
🔵 — максимальная надёжность
🟢 — надёжные эмитенты
🟡 — есть риски
🟠 — повышенный риск
⚠️ Относитесь к выбору эмитентов со всей ответственностью: высокая доходность таит в себе серьёзные риски
⭐ Поддержите лайком, подписка на канал обязательна! Буду рад комментариям под этим выпуском
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Всем профита и зелёных портфелей! 💚
#колючая_подборка #облигации #инвестиции #что_купить #корпоративы #топ_облигаций
Моя любимая деревяха снова выходит на биржу, впервые с января. Разумеется, я не могу пройти мимо такого счастья и ПИЛЮ свой авторский разбор.
🌲Эмитент: ПАО «Сегежа»
🪓Segezha Group — крупный холдинг, объединяющий предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности. Cформировалась в 2014 г. на основе лесо-промышленных активов АФК Система.
В 2022 г. Сегеже сильно поплохело, когда основной для неё рынок ЕС оказался закрыт. Компания набрала огромную кучу долгов, а оплачивать их быстро стало нечем.
⚠️Чтобы избежать банкротства, $SGZH весной 2025 провела допэмиссию акций и привлекла 113 млрд ₽. Около половины размещения выкупила сама АФК, остальное - банки-кредиторы.
В июне 2026 состоялась новая допка, в результате которой $AFKS ещё больше увеличила долю с 62,1% до 74,3%.
⭐️Кредитный рейтинг: B "стабильный" от Эксперт РА (снижен в августе 2026). Рейтинг последовательно ухудшался с середины 2023 года, начиная с A+.
💼В обращении 11 рублёвых выпусков на 83,8 млрд ₽ и 3 юаневых на 1,17 млрд юаней. Уже в ноябре предстоит оферта по выпуску 2Р1R на 10 млрд ₽. В своем портфеле я держу выпуск 3Р1R в CNY (с 2022 г.) и рублевый 3Р6R (с размещения).
$RU000A10E747 $RU000A10DY50 $RU000A10CL64 $RU000A10CB66 $RU000A108991 $RU000A105SP3 $RU000A105EW9 $RU000A1053P7 $RU000A104UA4 $RU000A10DY76
📊МСФО за 1п2025:
🔽Выручка: 37,98 млрд ₽ (-15% г/г). Себестоимость снизилась меньше, на 13,1% до 31,8 млрд ₽.
🔽OIBDA: 657 млн ₽ (-75% г/г). Почти до нуля грохнулась операционная рентабельность (1,7% вместо 5,8% годом ранее).
🔻Чистый убыток: 15,26 млрд ₽ (-6% г/г). Тут небольшое "улучшение" за счет снижения затрат. Проц. расходы уменьшились до 10,8 млрд ₽ (-33% г/г).
💰Собств. капитал: -15 млрд ₽ (в конце 2025 был +255 млн). Все деньги, полученные за счет допэмиссий, "успешно" освоены, и опять вместо капитала дикий минус. На счетах осталось 1,42 млрд ₽ (в конце 2025 было 3,01 млрд).
🔺Кредиты и займы: 78,5 млрд ₽ (+12% за 6 мес). Чистый долг вырос с 67 до 77 млрд ₽ (+15% за полгода). Нагрузка ЧД/OIBDA LTM улетела в космос до уровня ~59х. Покрытие процентов ICR ок. 0,55х.
⚙️Параметры выпуска
● Объем: от 1 млрд ₽
● Купон: до 21% (YTM до 23,14%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет (1800 дней)
❗️Оферта: пут через 90 дней
● Без амортизации
● Рейтинг: B от ЭкспертРА
⏳Сбор заявок - 19 октября, размещение - 22 октября 2026.
🤔Резюме: во все тяжкие
🪓Итак, Сегежа размещает фикс на 5 лет с ежемесячным купоном, без амортизации и с офертой уже спустя 3 месяца.
✅Эмитент крупный и известный. Правда, в последние годы — в основном долгами, проблемами и моими шутками про него.
✅Партнерство с Китаем. В августе акции взлетели на 20% на новости о привлечении китайских партнёров к проекту «Новоенисейский ЛХК/Тайга» и выходе на китайский рынок пеллет. Но это стратегическая новость, а не улучшение текущего баланса.
⛔️ДОЛГИ!!! Слишком огромные, чтобы их можно было нормально обслуживать, и продолжают расти. 77 ярдов чистого долга, который нужно будет как-то гасить/рефинансировать в ближайшее время. Без помощи АФК, Сегеже давно были бы кранты.
⛔️Чистый убыток. Хоть и уменьшился г/г, но все равно гигантский. Операционный ден. поток резко отрицательный. Экстренные меры временно улучшили ситуацию, но операционные проблемы не решены.
⛔️Снижение рейтинга. ЭкспертРА снизил его ещё на ступень из-за ухудшения проц. нагрузки. При этом он до сих пор учитывает сильную поддержку от АФК! Собств. рейтинг был бы ещё хуже.
💼Вывод: реально ПОТРЯСАЕТ воображение. Глубоко проблемный эмитент с преддефолтным рейтингом, отрицательным ден. потоком и пиком погашений в ближайшие 12 мес. Ну очевидно же, что такое "Щастье" надо хватать! Сам я давно и храбро держу 2 выпуска облиг и немного акций.
⚠️А теперь без сарказма. Адекватному инвестору надо пробегать мимо не оглядываясь. Таким фанатикам Сегежи, как я - можно взять в качестве лотерейного билета в цирк. Только потом не нойте, что я вас не предупреждал.
🤷♂️Но брать на первичке НИКАКОГО смысла я не вижу. Купон 21% ВООБЩЕ не отражает запредельных рисков эмитента. На вторичке бумаги Сегежи торгуются с гораздо бОльшей доходностью.
📍Ранее разобрал Софтлайн, ПКТ, Русал.
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
Новая рабочая неделя будет отмечена шестью выплатами купонного дохода на сумму 16 829 086,19 руб.
Выпуски, по которым запланированы выплаты:
- Сибстекло БО-02
- Феррум БО-01-001P
- Ломбард 888 БО-01
- Хромос Инжиниринг БО-02
- СМАК БО-П02
- НЗРМ БО-01
🔎 Что за компания:
Segezha Group (ПАО «Сегежа Групп») — российский лесопромышленный холдинг с полным циклом производства: от лесозаготовки до глубокой переработки древесины и выпуска готовой продукции. Компания была создана в 2014 году на базе активов АФК «Система».
📊 Отчетность:
Ключевые финансовые показатели Segezha Group за I полугодие 2026 года:
🔹Выручка: 38 млрд руб. (−15 % г/г).
🔹OIBDA: 0,7 млрд руб. (−75 % г/г), рентабельность — 1,7 %.
🔹Чистый убыток: 15,3 млрд руб. (на 6 % меньше, чем в I полугодии 2025).
🔹Чистый долг (на 30.06.2026): 77 млрд руб.
🔹Капзатраты: 1,4 млрд руб. (−41 % г/г).
🔹Заготовка леса: 3,2 млн куб. м (−22 %).
🔹Продажи бумаги: 114 тыс. тонн (−21 %).
🔹Продажи упаковки: 355 млн штук (−1 %), в т. ч. индустриальных мешков — −18 %.
❓Что предлагают:
🔹Серия: 004Р-01R
🔹Рейтинг: В
🔹Купон: до 21%
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 5 лет
🔹Объем: не менее 1 млрд. руб.
🔹Амортизация: нет
🔹Оферта: через 3 месяца
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Предварительная дата сбора: 19.10.2026
🔹Предварительная дата размещения: 22.10.2026
🔹Для квал. инвесторов: нет
🔸РКП: 🌵
📌 Вывод:
Долг увеличивается, а финансовый отчёт всё ещё не радужный. Кредитный рейтинг «В» со стабильным прогнозом, а для меня тут стабильно только то, что всё плохо. Предлагают нам дать в долг под максимум 21%, однако для таких рисков, как по мне, мало, но я понимаю, что компании надо перекредитовываться и желательно под меньший процент, чем было до!
🏆 РКП 1/5
Как по мне, в данной истории риски крайне большие, а компании я искренне желаю справиться с трудностями и встать на путь устойчивого развития! 🙏
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐ Понравился обзор?
Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
#сегежа #новое_размещение #инвестиции #облигации #финансы #колючий_обзор #колючий_рейтинг
🌲 Сегежа: 21% на пять лет — но с выходом через три месяца
Лесопромышленный холдинг из АФК «Система» сегодня собирает заявки на новый выпуск. Ставка заметная, а за ней — один из самых непростых кредитных профилей на рынке. Разбираемся.
🏢 Об эмитенте
▪️ Один из крупнейших вертикально интегрированных лесопромышленных холдингов России: от заготовки леса до мешочной бумаги, фанеры и пиломатериалов
▪️ Рейтинг ruB от «Эксперт РА», прогноз стабильный
▪️ В 2025 году допэмиссия акций позволила сократить чистый долг более чем вдвое, с 148 до 67 млрд ₽
📊 Финансы за 1 полугодие 2026 (МСФО)
▪️ Выручка: 38,0 млрд ₽ (−15% г/г)
▪️ OIBDA: 0,7 млрд ₽ (−75% г/г)
▪️ Чистый убыток: 15,3 млрд ₽
▪️ Чистый долг на 30.06.2026: 77,0 млрд ₽ (+33% г/г)
📌 Параметры выпуска 004Р-01R
▪️ Объём: от 1 млрд ₽
▪️ Номинал: 1 000 ₽
▪️ Купон: ориентир до 21% годовых, выплаты каждые 30 дней
▪️ Доходность: до ~23,1% годовых
▪️ Срок: 5 лет, погашение 26.09.2031
▪️ Put-оферта: через 3 месяца, 20 января 2027
▪️ Амортизации нет
▪️ Организаторы: МТС Банк, Совкомбанк
▪️ Неквалифицированным инвесторам нужно пройти тестирование
🗓 Даты
▪️ Сбор заявок: 19 октября, 11:00–15:00 МСК
▪️ Техническое размещение: 22 октября
📝 Резюме
Конструкция нетипичная: высокий купон, короткий первый период и быстрая оферта. За три месяца накопится около 5% от номинала до налогов. Но 23% годовых здесь — не заработок за квартал, а пересчёт ставки на год.
✅ Плюсы
✅ Купон до 21% с ежемесячной выплатой
✅ Через 3 месяца можно предъявить бумаги к выкупу
✅ Крупный игрок отрасли, связанный с АФК «Система»
⚠️ Риски
⚠️ Рейтинг ruB по шкале «Эксперт РА» — высокий кредитный риск
⚠️ Операционная прибыль почти исчезла, а убыток растёт
⚠️ Оферта не гарантирует выкуп: право требовать деньги не значит, что они будут у эмитента
⚠️ Итоговый купон определится по итогам сегодняшней книги заявок
💡 Вывод
Бумага для тех, кто осознанно берёт на себя кредитный риск и готов к сценарию, когда выкуп по оферте не состоится. Для долгосрочного портфеля и «спокойного» купона такой выпуск не подходит — это спекулятивная идея на небольшую долю.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#облигации #Сегежа #первичноеразмещение #ВДО #доходность
Добрый вечер, дорогой инвестор!
Третья неделя октября подошла к концу. Она запомнилась очередными геополитическими новостями на фоне дизельной сделки Трампа и России и ростом российского рынка акций.
Подводим итоги недели:
✔️Российский рынок акций завершил неделю ростом. Топливом для роста послужили геополитические новости, ожидания расширения поставок российского дизельного топлива на внешние рынки, а также новые заявления Дональда Трампа относительно российско-украинского конфликта.
По итогам недели индекс Мосбиржи за неделю вырос более чем на 4% — до 2 450 пунктов.
✔️По данным Росстата на неделе инфляция с 6 по 12 октября составила 0,11% после 0,96% с 29 сентября по 5 октября.
✔️Индекс RGBI на неделю немного плдрос с 111,3 до 111,8 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ сейчас составляет 16,7%. Котировки ОФЗ делают попытку разворота наверх.
💼Купоны продолжают поступать в портфель, практически ежедневно увеличивая его стоимость. Купонный денежный поток постоянно растет из недели в неделю и этот процесс не остановить. Ежемесячный купонный доход перешагнул очередную ступеньку в 7000р.
✔️На неделе были докуплены новые облигации в портфель, также увеличена доля существующих. Облигации Медси были проданы по оферте.
За неделю выплатили купоны следующие эмитенты:
🔸Софтлайн 002P-02 RU000A10EA08 - 48,09р
🔸Сэтл Групп БО 002-07 RU000A10EK06 - 40,68р
🔸Брусника 002P-05 RU000A10B313 - 53,64р
🔸ГМК Норникель БО-001P-07 RU000A1083A6 - 50,32р
🔸Медси 001P-03 RU000A106K27 - 82,28р
🔸Селигдар 001P-06 RU000A10D3S6 - 60,84р
🔸Селигдар 001P-07 RU000A10D3X6 - 45,63р
🔸УЛК 001P-01 RU000A10BTT6 - 40,28р
🔸Эконива 001P-02 RU000A10EKY9 - 43,14р
🔸Новоленская ТЭС 001P-01 RU000A10FN51 - 76,8р
🔸ОФЗ 26228 SU26228RMFS5 - 228,9р
🔸Сэтл Групп БО 002P-03 RU000A1084B2 - 55,88р
🔸ДельтаЛизинг 001P-03 RU000A10DHT7 - 56,4р
🔸ЗАСЛОН 002P-01 RU000A10G2M8 - 86,28р
и ряд других эмитентов
Проданы по оферте:
🔸Медси 001P-03 RU000A106K27
Докуплены облигации:
🔸ПСБ 004P-02 RU000A10ETQ6
🔸ТрансКонтейнер П02-05 RU000A10FW92
Куплены новые облигации:
🔸Селектел 001P-10R RU000A10GCT1
🔸ПКТ 002P-03 RU000A10GC46
💼Текущая стоимость портфеля - 616 182 ₽
Ежегодный купонный доход - 92 381 ₽
Ежемесячный доход - 7 698,4 ₽
Еженедельный доход - 1 776,5 ₽
👉Цель проекта доход в месяц: ❗️100 000₽❗️
✅7000₽ - выполнена
🎯8000₽ - в работе
В России одновременно запускаются два тектонических механизма коллективного урегулирования задолженности. Один — это назревшая реформа защиты владельцев облигаций от ЦБ. Второй — уже подписанный и вступающий в силу летом 2027 года 253-ФЗ о судебной реструктуризации долгов юридических лиц.
Обе реформы по отдельности выглядят логично. Но что произойдет, когда они столкнутся лбами? Может ли решение «других» кредиторов (например, крупного банка) переписать условия вашего облигационного займа вопреки вашему прямому голосованию «против»?
Ассоциация инвесторов в облигации (АВО) выпустила аналитическую справку, которая вскрывает потенциальную законодательную коллизию, способную обесценить институт облигационеров. Разбираем главное.
Две реформы — два разных подхода к вашему долгу
1️⃣Реформа ЦБ (Защита облигационеров)
Банк России в докладе от 26 августа 2026 года предложил перетряхнуть работу Общих собраний владельцев облигаций (ОСВО) и Представителей владельцев облигаций (ПВО).
Суть в упрощении процедур. Регулятор предлагает поэтапное снижение кворума:
✔️Первое собрание: кворум 75%. Решение принимается 75% голосов от кворума (фактически ~56% от всех бумаг).
✔️Повторное собрание: кворум 50%. Решение принимается 75% голосов от кворума, то есть судьбу выпуска могут решить владельцы всего 37,5% облигаций.
Логика ЦБ проста: заставить тысячи частных инвесторов собраться крайне сложно. Чтобы не затягивать переговоры с эмитентом и не ухудшать положение кредиторов, порог входа нужно снизить.
2️⃣Закон 253-ФЗ (Судебная реструктуризация)
Этот закон уже принят (от 26.07.2026) и вступает в силу 27 июля 2027 года. Он вводит процедуру, при которой суд утверждает план реструктуризации, одобренный собранием кредиторов.
И здесь кроется главный подвох. Закон (ст. 61.35 закона о банкротстве в новой редакции) позволяет изменить условия обязательств должника, в том числе сроки и порядок исполнения, без отдельного положительного решения собрания владельцев конкретного облигационного выпуска.
Сценарий: Ваше «против» ничего не значит
Представьте компанию с облигационными выпусками и крупными банковскими кредитами. У компании финансовые трудности. Банки готовы на реструктуризацию (им выгоднее продлить жизнь заемщику, чем получить его банкротство).
Вы, как владелец облигаций, проводите ОСВО и голосуете ПРОТИВ переноса срока погашения. Вам нужны деньги сейчас. Однако банки с их «половиной долга» поддерживают план, и суд его утверждает.
Согласно логике нового закона, отрицательное решение облигационеров само по себе может и не остановить изменение условий их займа. Судебная реструктуризация допускает дифференциацию условий для разных групп кредиторов (хотя и с гарантиями для несогласных).
Итог: Вы голосовали, вы возражали, но судьбу вашего купона и тела долга решили кредиторы «первого эшелона».
Вопросы без ответов: кто теперь «представитель»?
Эта коллизия порождает массу практических проблем, на которые пока нет однозначного ответа:
✔️Кого слушать ПВО? Представитель владельцев облигаций в суде по плану реструктуризации должен голосовать так, как решило ОСВО. А если собрание не состоялось из-за отсутствия кворума? Может ли ПВО поддержать план, который большинство проголосовавших инвесторов отвергло?
✔️Равенство прав или дифференциация? ЦБ предлагает уравнять права всех владельцев облигаций одного выпуска вне зависимости от голосования. А 253-ФЗ позволяет предлагать разным группам кредиторов разные условия погашения. Чьи правила будут главнее при столкновении интересов?
✔️Разные инвесторы — разные интересы. Для крупного фонда отсрочка на 3 года — приемлемый компромисс. Для частника, который брал ВДО ради высокого купона и планировал забрать деньги в конкретный срок, — это прямая потеря. Формально бумаги одинаковые, но судьба у них может быть разной.
Судебная защита: есть, но не панацея
Закон 253-ФЗ не оставляет инвесторов совсем беззащитными. Он предусматривает судебный контроль за планом реструктуризации, основания для отказа в его утверждении и специальные гарантии минимального удовлетворения требований для несогласных кредиторов.
Однако, как верно подмечают в АВО, наличие судебных гарантий не снимает главного вопроса: как должна формироваться единая позиция владельцев выпуска? Сейчас это не прописано достаточно четко. Судебная практика может столкнуться с крайне сложными спорами, где формальное право (решение ОСВО) будет противоречить экономической логике общего собрания кредиторов.
Кроме того, оба механизма (и реформа ЦБ, и 253-ФЗ) предусматривают ограничения на индивидуальное взыскание. Для инвестора это может выглядеть одинаково: возможность немедленно потребовать деньги блокируется на неопределенный срок либо решением ОСВО, либо введением судебной процедуры.
Что это значит для рынка и инвесторов?
Сейчас — в 2026 году — это еще не состоявшаяся законодательная коллизия, а «зона, неопределенности». Реформа ЦБ обсуждается, а 253-ФЗ еще не заработал в полную силу. У законодателей есть уникальное окно возможностей, чтобы согласовать обе модели.
Если этого не сделать, рынок получит:
✅Правовую неопределенность для эмитентов. Не ясно, чьи решения исполнять в первую очередь.
✅Споры об устойчивости планов. Банки и крупные кредиторы могут столкнуться с исками облигационеров, чьи права были «переписаны» через суд.
✅Удар по доверию частных инвесторов. Главный риск — обнаружить, что судьба твоих бумаг решается процедурой, на которую ты можешь влиять лишь косвенно.
Обратная крайность тоже опасна. Если дать каждому выпуску право вето на санацию должника, реструктуризация станет практически невозможной, и компании будут просто уходить в банкротство, где инвесторы получат ноль.
Главный вопрос не в том, кто победит — ЦБ или Минэкономразвития. Главный вопрос: какое место в системе остается за волей самих владельцев облигаций? От ответа зависит не только эффективность будущих реструктуризаций, но и само доверие к облигации как к инструменту, права по которому защищены законом.
Что делать инвестору уже сейчас?
✔️Внимательно следить за финальной редакцией поправок к 253-ФЗ и за тем, как ЦБ учтет замечания рынка к своей реформе.
✔️Понимать, что наличие ПВО (Представителя владельцев облигаций) — это не формальность. При новом регулировании именно через него (или через депозитарий) будет реализовываться ваша позиция в суде.
✔️ Помнить: в случае системного кризиса эмитента голосование на ОСВО может стать вашим единственным, но не абсолютным инструментом влияния.
Полную аналитическую справку АВО с деталями юридических конструкций можно изучить по
Подводим итоги рынка облигаций недели 12–16 октября, кратко: размещения, рейтинги и ключевые новости рынка
📊 Размещения
▪️ Cloud.ru $RU000A10GCX3 КС+1,6%, 20 млрд руб
▪️ Селектел $RU000A10GCT1 16,25% и $RU000A10GCU9 КС+2%, вместе 10 млрд руб
▪️ Россети Северо-Запад $MRKZ $RU000A10GCY1 КС+1,5%, 5 млрд руб
▪️ АВТОБАН-Финанс $RU000A10G2W7 18%, 5 млрд руб
▪️ Софтлайн $SOFL $RU000A10GDN2 18,25% и $RU000A10GDP7 КС+4%, 3 млрд руб на два выпуска
▪️ Газпром нефть $SIBN в юанях под 8,3%, 3 млрд юаней
▪️ РУСАЛ $RUAL $RU000A10GCW5 под 10%, 600 млн юаней
▪️ Секьюритизация: СФО Альфа Фабрика ПК-5 и ПК-6 на 60 млрд руб, СФО ВТБ РКС Олимп $VTBR 20 млрд руб
📋 Книги недели, биржа впереди
▪️ X5 $X5 003Р-23 с 14,5% до 14,4%, 15 млрд руб, на биржу 19 октября
▪️ Акрон $AKRN БО-002Р-04 в юанях под 8,85% при ориентире 8,8–9%, 900 млн юаней, на биржу 19 октября
▪️ ДОМ.РФ $DOMRF 002P-11 с КС+1,3% до КС+1,2%, 55 млрд руб, на биржу 21 октября
Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга (бледные столбцы - доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю.
Угадайте, какие рейтинги у Самолета и БалтЛиза.
Из важного - заседание ЦБ в пятницу, 23 октября. Первичка стоит: из 12 рыночных выпусков прошлой недели 7 торгуются ниже номинала, остальные выше максимум на 0,5%. Софтлайн, главное размещение прошлой недели, - 99,3% по фиксу и 99,8% по флоатеру.
По ставке 99,9% аналитиков ставят на ставку без изменений, я в целом придерживаюсь такого же мнения. Если снизят на 0,25%, то рынок улетит в космос, но такой сценарий из ряда фантастики, хотя Заботкин на неделе сглаживал углы.
На этой неделе семь выпусков облигаций и я пожалуй стану добавлять ЦФА в обзоры, вдруг кому будет полезно.
🔸 Сегежа 004Р-01R: формально 5 лет, но пут-оферта уже 20 января 2027, через 3 месяца. Купон 21% ежемесячно, 23,14% годовых к оферте, от 1 млрд, рейтинг ruB.
Свои бумаги Сегежи на вторичке дают больше: 3P4R с погашением в апреле 2027 - 25%, 3P6R до января 2028 - 28%. В ноябре у компании две оферты по старым выпускам, похоже, новый выпуск под их рефинансирование. Для частного инвестора смысла нет.2️⃣
🔸 ЭкономЛизинг 002Р-04: 4 года с пут-офертой через год, 23% раз в квартал, 25,06% годовых к оферте, всего 100 млн, ruBBB-.
На вторичке у ЭкономЛизинга 2Р1 с офертой в феврале дает 25,8%, 2Р3 с офертой в 2028-м - 27,3%. Новый выпуск дает меньше своих же старых, а купон еще и раз в квартал. Неинтересно. 3️⃣
🔸 Республика Башкортостан 24018: флоатер КС+2,2% (сейчас около 16,2%), ежемесячно, около 3 лет с амортизацией, 10 млрд, ruAA+.
Для региона с AA+ спред хороший: ДОМ.РФ с AAA занимал на прошлой неделе под КС+1,3%. Длинный срок в 3 года все портит, в текущих условиях инвесторам такие сроки абсолютно не интересны. Но если нужен флоатер с хорошим рейтингом, вариант пойдет. 4️⃣
🔸 Россети 001Р-24R: 3,5 года, AAA, от 10 млрд. Купон не выше 1,6% годовых, два раза в год, а основной доход - индексация номинала на прирост RUONIA, сейчас это около 15,5% годовых.
Живыми деньгами на руки приходят копейки, основной доход копится в номинале и вернется при погашении в 2030-м. Это бумага для банков и фондов, которым нужна ставка RUONIA на длинный срок. Частнику проще взять обычный флоатер. И ранее выходил похожий выпуск у ВЭБа, он доходней чем этот. 3️⃣
🔸 ФосАгро БО-03-02 в долларах: 1,75 года, купон до 9,2% раз в квартал, 9,52% годовых, AAA.
Старые долларовые выпуски ФосАгро на вторичке дают 8,3-9%, новый дает премию 0,5-1%. Надежность высшая, срок короткий. Кому нужна валюта в портфеле, хороший вариант. 6️⃣
🔸 Легенда 002Р-08: 2 года, купон до 21,5% ежемесячно, до 23,75% годовых, 1 млрд, BBB+ от НКР и BBB от АКРА.
Старые выпуски Легенды дают столько же: 2P4 до июля 2027 - 23,9%, 2P7 до мая 2028 - 23,6%. По максимальному купону новый выпуск ровно в рынке, срежут ставку - станет хуже вторички. Скорее всего, после старта уйдет под номинал, как большинство выпусков прошлой недели. 5️⃣
🔸 Эн+ Гидро 001РС-11, зеленые облигации: флоатер КС+2,5% (сейчас около 16,5%), ежемесячно, 10 лет с пут-офертой через 2 года, в октябре 2028-го, от 10 млрд, AA-.
"Зеленые" значит, что деньги пойдут на экологические проекты, и это проверил независимый верификатор, здесь Эксперт РА: рефинансирование модернизации ГЭС Ангаро-Енисейского каскада и малая ГЭС в Карелии. На надежность зеленая метка не влияет: отвечает по долгу та же компания, что и по обычным облигациям.
Для сравнения: Башкортостан с AA+ дает КС+2,2%, а Русбонд-Удобрения с тем же AA- через неделю предлагает КС+2,75% и тоже с офертой через 2 года.
По моему мнению, это лучший выпуск недели: достаточно консервативный, 16,5% и всего два года до оферты. Два года для меня сейчас верхняя граница комфорта при такой неопределенности со ставкой. Хочу разбавить портфель спокойными бумагами, поэтому сюда возможно немного закину на вторичке. 6️⃣
🔶 ЦФА
🔹 МТС Банк, выпуск 11: 14,1% на 3 месяца, до 15 января, три выплаты, 500 млн, заявки до 19 октября. Покупают в приложении МТС Банка или МТС Деньги в разделе "Цифровые активы", нужна карта или счет МТС Банка, комиссии нет. Ставка банка почти равна ключевой: по доходности это вклад, только без страховки АСВ.
🔹 ГК ЕКС: 17,5% до 29 декабря, заявки до 20 октября, Т-Инвестиции. Компанию разбирали в среду: по цифрам это заемщик уровня A, ставка в рынке.
🔹 Технопром-3: 24% на год, выплаты ежемесячно, всего 50 млн, заявки до 23 октября, платформа Токеон. Компания из Кузбасса, делает стальные мелющие шары для горнодобытчиков и материалы для железных дорог, деньги пойдут на свой склад.
Рейтинга нет, чистые активы на конец 2024 года - 61 млн рублей, и это четвертый выпуск ЦФА с весны, ни один из прошлых еще не погашен. За 9 месяцев компания показывает чистые активы 757 млн и прибыль 507 млн, но это ее собственные цифры без аудита. 24% - плата за высокий риск дефолта, я бы сюда не заходил.
🔹 ОЗОН Капитал, новая пачка, заявки до 29 октября: 1 месяц - 15,2%, 4 месяца - 15,7%, 6 месяцев - 17%, 9 месяцев - 18%, год - 18,5%. Озон Банк, от 1 000 рублей, рейтинг НКР A+.
https://cfpro.ru/placements.html
https://t.me/YZYfin
Не ИИР. Всем хорошей недели!
#первичка #облигации #ЦФА
Смена монетарного цикла всегда создаёт на долговом рынке редкое окно возможностей. Когда ключевая ставка Банка России опускается к 14%, внимание частных инвесторов традиционно приковано к доходности коротких банковских депозитов и биржевых фондов ликвидности вроде $LQDT. Однако в этих инструментах напрочь отсутствует долгосрочная фиксация условий: через три-шесть месяцев ставка неизбежно пересчитается вниз вслед за решениями регулятора.
Всем привет! 👋
Сегодня подведем итоги недели: что купил, сколько купонов получил и какие мысли на следующую неделю.
🟢 Покупка
🔸 Софтлайн (002Р-04)
🔹 Флоатер
🔹 Ежемесячные купоны
🔹 Купон: +4% к ключевой ставке
🔹 Без оферты
🔹 Без амортизации
🔹 1000 ₽ — 50 штук
🔹 -50 100 ₽
Участвовал в размещении данного выпуска. Можно было, конечно, взять спокойно на вторичке, но рисковать не хотелось.
💸 Купоны:
🔹Селигдар (001Р-08) — 295,8
🔹Софтлайн (002Р-02) — 64,12
🔹Балтийский лизинг (БО-П18) — 1046
🔹АБЗ-1 (002Р-06) — 431,4
🔹Самолет (БО-П16) — 1320,48
🔹Дельта Лизинг (001Р-03) — 282
🔹Алиум (001Р-01) — 431,4
🔹ОДК (001Р-03) — 542,4
🔸Итог: 4 413,6 ₽
В таблицу добавлен новый выпуск, и теперь в «Колючем портфеле» 56 различных выпусков + 1 фонд.
🟣 — 1 фонд
🔵 — 2 выпуска
🟢 — 18 выпусков
🟡 — 36 выпусков
🟠 — 0 выпусков
🔴 — 0 выпусков
⚫ — 0 выпусков
На следующей неделе, 23 октября, будет заседание ЦБ по ключевой ставке и риторике.
Мои ожидания: ставку сохранят. Для рынка это подтверждение ожиданий, но вот для компаний с большим долгом — это довольно неприятные новости. Вообще, мне кажется, ЦБ нашел ту ступеньку, на которой ставка и задержится, если вдруг не будет каких-либо потрясений или, наоборот, позитивных сценариев для рынка.
Если забежать вперед и немного спрогнозировать сценарий будущего снижения, то я не ожидаю сильного снижения ключевой ставки. Я думаю, что 2027 год не порадует большим снижением, и если мы к концу года дойдем до 12% — это будет приемлемо, но 10% — это будет колоссальное достижение, в которое я не особо верю.
✅ Вот такие мысли, товарищи! Компаниям будет сложно, но им придется с этим смириться и находить пути для продолжения своего существования, а нам, инвесторам, еще раз подчеркну, что надо крайне внимательно выбирать эмитентов в свой портфель.
❗ Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐ Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
#колючий_портфель #колючий_рейтинг #облигации #инвестиции #финансы #ключевая_ставка
Привет, друзья! 👋
Делюсь свежей подборкой анонсов новых выпусков облигаций — сохраняйте, чтобы не потерять. В списке — разные эмитенты, сроки и доходности: от фиксированных ставок до выпусков с привязкой к ключевой ставке (КС), а также варианты с амортизацией и пут‑опционом.
Вот что выходит на рынок:
🔹 Сегежа (19 октября): 21,00 % на 5 лет, пут‑опцион через 3 мес., объём — 1 млрд ₽, рейтинг — B.
🔹 Экономлизинг (20 октября): 23,00 % на 4 года, пут‑опцион через 1 год, объём — 100 млн ₽, рейтинг — BBB−.
🔹 Башкортостан (20 октября): КС + 2,20 % на 3 года, амортизация, объём — 10 млрд ₽, рейтинг — AA+.
🔹 Россети (20 октября): 1,60 % на 3,5 года, объём — 10 млрд ₽, рейтинг — AAA.
🔹 Фосагро (21 октября): сразу два выпуска — 9,20 % на 1,8 года и 9,20 % на 2,3 года, рейтинг — AAA.
🔹 Легенда (22 октября): 21,50 % на 2 года, объём — 1 млрд ₽, рейтинг — BBB.
🔹 ЭН+ Гидро (22 октября): КС + 2,50 % на 10 лет, пут‑опцион через 2 года, объём — 10 млрд ₽, рейтинг — AA−.
🔹 Европлан (26 октября): 14,90 % на 2,8 года, амортизация, объём — 10 млрд ₽, рейтинг — AA.
🔹 Русбонд‑Удобрения (27 октября): КС + 2,75–2,85 % на 5 лет, пут‑опцион (2 / 2,5 года), объём — 5 млрд ₽, рейтинг — AA−.
🔹 Эконива (октябрь): два выпуска — 18,00 % на 3 года и КС + 3,75 % на 3 года, объём каждого — 1,5 млрд ₽, рейтинг — A+.
🔹 ЮГК (октябрь): 9,90 % на 1,5 года, рейтинг — AA.
⚠️ Помните: любая инвестиция несёт риски, а доходность не гарантирована. Перед принятием решения обязательно проводите собственный анализ или консультируйтесь с финансовым советником.
💬 Расскажите в комментариях, какой выпуск вам кажется наиболее интересным — и почему?
