🔥 Разбор опционной доски $SNGSP

Цена 41,21 руб., до экспирации осталось 19 дней. Подсвеченный ATM страйк 42, IV там 35,3%. Сравните с доской от 19 октября, тогда центральная вола была 33,2% при 30 днях до экспирации, теперь она 35,3% при 19 днях

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Форма почти симметричная улыбка с минимумом точно над ценой, на страйках 40-42 IV около 35%, а крылья поднимаются по обе стороны практически одинаково, на 32 слева 51%, на 52 справа 49,8%. Никакого перекоса: путы и коллы на краях ценятся одинаково дорого.

🎯 Точки безубытка

Для покупки волатильности (Long) :

ATM Стрэддл (страйк 42) : колл по теории 1,12 плюс пут 1,59 итого 2,71 руб. Безубытки: 39,29 и 44,71 .

Стрэнгл (Call 44 + Put 40) : дельты у колла 0,23, у пута минус 0,34, самая близкая к целевой зоне 0,25-0,30 пара на этой сетке. Премия ≈ 0,51 + 1,11 = 1,62 руб. Безубытки: 38,38 и 45,62  — движение на минус 6,9%  или плюс 10,7% .

Для продажи волатильности (Short) :

Короткий Стрэддл (страйк 42) : собираем 2,71 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограничен в обе стороны. Безубытки 39,29 и 44,71, запас  4,7% вниз и 8,5% вверх .

Короткий Стрэнгл (Call 44 + Put 40) : собираем 1,62 руб. Безубытки 38,38 и 45,62, запас 6,9% и 10,7% . Коридор пошире, но премия полтора рубля против неограниченного риска.

⚠️ Греки

Theta : тета у ATM-колла минус 0,034 в день, это 3% премии в сутки . Хорошая новость для продавца, времени осталось мало, тета работает на полную.

💡 IV против HV

ATM-IV = 35,3%, HV = 23,7%. IV выше HV на 11,6 п.п. . Опционы стоят ощутимо дороже того, как акция ходила исторически. По учебнику это продаём волатильность, математическое ожидание у шорта положительное.

Но есть нюанс, это не двукратная переплата как у ВК и не ликвидностная накрутка как у Россетей.

💡 Дисклеймер

Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.

#опционсес