🔖 Северсталь без дивидендов, ЛСР удвоила выручку – главное за 20 октября

Всем привет! В сегодняшнем выпуске – финансовые результаты Северстали и ЛСР, продажи GloraX и восстановление лизингового бизнеса Европлана.

🏭 Северсталь ​$CHMF – прибыль снизилась на 61%, дивидендов не будет

За 9 месяцев 2026 года выручка компании сократилась на 10%, до 488,4 млрд руб., EBITDA – на 28%, до 82,3 млрд руб., а чистая прибыль составила всего 19,3 млрд руб. (−61% г/г).

Впрочем, III квартал оказался заметно сильнее предыдущих. Квартальная прибыль выросла на 17%, до 15,2 млрд руб., а свободный денежный поток достиг 42,6 млрд руб. против 7,3 млрд руб. годом ранее.

Существенную роль сыграло высвобождение средств из оборотного капитала, в том числе сокращение дебиторской задолженности. За все 9 месяцев денежный поток по-прежнему отрицательный (−27,6 млрд руб.), поэтому компания отказалась от дивидендов. Дополнительную нагрузку создают инвестиционные расходы: на 2026 год запланировано 112 млрд руб.

🏗️ Группа ЛСР ​$LSRG – выручка удвоилась, но себестоимость растет быстрее

По РСБУ за 9 месяцев выручка увеличилась на 108%, до 36,74 млрд руб., чистая прибыль – на 35%, до 16,58 млрд руб. Однако себестоимость продаж выросла сразу в 4,6 раза, а валовая рентабельность сократилась примерно с 81% до 67%.

Отдельная история – результаты всей группы по МСФО за первое полугодие. Тогда ЛСР получила убыток 57,6 млрд руб., из которых 46,8 млрд руб. связаны с обесценением доли в дочерней компании, проданной связанной стороне. Сама сделка заслуживает внимания, поскольку столь крупное списание существенно повлияло на финансовый результат группы.

🏘️ GloraX ​$GLRX – рост продаж на фоне региональной экспансии

За 9 месяцев продажи девелопера увеличились на 8%, до 34 млрд руб., а объем реализованной недвижимости достиг 164,9 тыс. кв. м (+6%). Без влияния сделок по приобретению бизнеса на прошлогоднюю базу сравнения рост составляет уже 35% в денежном выражении и 53% в квадратных метрах.

При этом количество заключенных договоров снизилось на 6%, до 4 400. Средняя стоимость квадратного метра осталась на уровне 210 тыс. руб., а доля региональных проектов в продажах достигла 67%.

Меняется и структура расчетов с покупателями: доля рассрочек за 9 месяцев снизилась с 15% до 9%, тогда как ипотечные сделки занимают уже 70%. Причем в III квартале доля рыночных ипотечных программ выросла с 8% до 21%. Для застройщика это положительное изменение структуры продаж на фоне развития региональных проектов.

🚗 Европлан ​$LEAS – новый бизнес прибавил 28%

За январь–сентябрь компания передала клиентам более 24 тыс. единиц транспорта и техники (+18% г/г). Объем нового бизнеса достиг 90,8 млрд руб. с НДС (+28%), причем отдельно в III квартале прирост составил 53%.

Наиболее заметный рост за 9 месяцев пришелся на легковые автомобили (+38%), тогда как сегмент коммерческого транспорта прибавил 22%.

Однако по последним опубликованным финансовым результатам за первое полугодие лизинговый портфель сократился на 17% с начала года, до 139,5 млрд руб., а доля возвращенной техники составляла 6,8% активов компании. Поэтому наряду с восстановлением новых продаж остается существенным вопрос качества действующего лизингового портфеля.

🌾 В корпоративном календаре

На 21 октября у ФосАгро ​$PHOR запланировано заседание совета директоров с рассмотрением отчетности по МСФО за 9 месяцев 2026 года и вопросов подготовки внеочередного собрания акционеров.

​#новости ​#аналитика ​#компании ​#рынок ​#экономика ​#инвестиции