ПАО "Полюс"PLZL
ПАО "Полюс"
PLZL2 561,00 ₽
+3,20 ₽ (0,13 %)
📌 В четверг российский рынок акций нашел в себе силы подорожать на 0,4%, тем самым подав заявку на завершение краткосрочного цикла снижения. Закрытие произошло на уровне выше 2700 пунктов, что резко снизило угрозы технического падения к 2600.
Сегодня с утра торги проходят нейтрально, скорее всего, мы не увидим принципиальных изменений и до конца дня. Оживление на рынке может быть при появлении важных геополитических новостей, касающихся России, например встречи с американскими переговорщиками.
Всем привет! Продолжаем говорить о самых популярных акциях на 2026 год, которые чаще всего упоминались большинством брокеров и управляющих компаний (за основу взял статью на РБК 📰) 📦 Ozon $OZON Самая популярная растущая компания Почему выбирают? • выход на чистую прибыль • рост GMV на 40%+ • байбэк до 25 млрд ₽ • расширение экосистемы e-commerce 📌 Роль в портфеле: рост капитала, ставка на внутренний спрос 🥇Полюс $PLZL Ключевая защитная идея Почему выбирают? • низкий уровень долга • сильный свободный денежный поток • защита от геополитических и валютных рисков • бенефициар роста золота и ослабления рубля 📌 Роль в портфеле: хедж и защита от турбулентности 🏦 Т-Технологии $TCSG Быстрорастущий финтех-лидер Почему выбирают? • рост выручки и прибыли двузначными темпами • высокая рентабельность • выигрывает от цифровизации финсектора • чувствителен к снижению ставки 📌 Роль в портфеле: рост + финансы нового поколения ⛽️ НОВАТЭК $NVTK Геополитическая ставка Почему выбирают? • рост поставок СПГ • высокая чувствительность к улучшению внешнего фона • потенциал опережающего роста при снижении напряженности 📌 Роль в портфеле: опцион на улучшение геополитики 🧠 Итоговый консенсус рынка на 2026 Если собрать компании любимчиков от аналитиков, то они выглядит так: • 🏦 Банки: Сбер, Т-Технологии • 💻 IT: Яндекс, Ozon • 🛒 Ретейл: X5 • 🛡 Защита: Полюс • 🛢 Геополитика: НОВАТЭК Согласны ли Вы с управляющими компаниями и брокерами: есть ли какие-то из данных акций в Ваших портфелях? 💼 Всем удачи и зелёных портфелей 💼
📌 Торги на российском рынке акций в среду прошли волатильно. С утра Индекс Мосбиржи продолжил инерционное снижение и доходил до отметки 2674 пунктов. Однако новость о готовящемся визите в Москву американских переговорщиков привела к закрытию шортов, и индикатор подскочил до 2716 пунктов, отыграв все снижение вторника. Но вечерняя статистика по инфляции вновь вызвала распродажи, в результате чего по итогам дня бенчмарк закрылся чуть ниже важного уровня 2700, прибавив за сутки всего 0,3%.
Таким образом, боковик вокруг отметки 2700 остается в силе, но в четверг на рынок будет давить ухудшение ситуации на товарных рынках. В частности, сегодня с утра на 1,7% падает нефть. Это стало следствием снижения жесткости риторики Дональда Трампа в отношении Ирана. По этой же причине на процент откатывает золото, в очередной раз обновившее вчера исторический максимум.
Больше года держал. Столько и бывает, когда без плеч.
И на $3000 за унцию, и на 3500 и уж тем более на 4000 сколько было разговоров, что пора продавать, что золото больше не будет расти.
Конечно. Куда же покупать, когда металл в 2 раза вырос. Какой тут может быть апсайд в этом случае? Я понимаю.
Последнее время сложнее держать, доля большая.
Моя ставка была именно на ухудшение отношения к доллару/евро из-за политики Трампа и ЕС.
Просто ставил себя на место мировых ЦБ - блин, я лучше срежу риски и добавлю в ЗВР золота. Его уж точно никто не заблокирует и не отожмёт.
Мир меняется. Я же на этом этот х2 сделал, а Полюс — это инструмент.
📌 По итогам первого рабочего дня 2026 г. отечественный рынок акций упал на 0,9%. Ничего страшного не случилось, основную лепту в снижение внесли очистившиеся от дивидендов «Лукойл» и «Роснефть».
Справедливости ради стоит отметить, что самая тяжеловесная бумага нашего рынка — «Лукойл» грохнулась на 8,3% при дивдоходности в 6,8%, а «Роснефть» — на 3% (2,9%). То есть провал был больше размера выплат. Это не говорит в целом о том, что дивиденды сейчас выглядят совсем уж непривлекательными. Просто у акций нефтянки на текущий год очень слабые перспективы из-за многочисленных прогнозов о снижении нефти до 55 долларов за баррель, а то и ниже.
👉 Техническая картина в целом по рынку пока тревожная. С одной стороны, Индекс Мосбиржи ушел к преграде 2700 пунктов, но даже не пытался протестировать ее на прочность. С другой, особых попыток откупить рынок от значимого уровня не прослеживалось. Впрочем, сегодня на утренних торгах прослеживаются первые признаки отскока.
Возвращение инвесторов на рынок после праздников ознаменовалось снижением. Индекс МосБиржи упал на 0,9% до 2700 пунктов — минимального значения за последний месяц. Одновременно с этим снизился и индекс ОФЗ (на 0,7%), причём наиболее активные продажи затронули длинные выпуски.
Причиной такой реакции стал сохраняющийся геополитический риск и опасения новых санкций. Инвесторы решили фиксировать прибыль на фоне нарастающей неопределённости и вступления в силу обновлённой фискальной политики.
Цены на золото и серебро обновляют исторические максимумы: Унция золота на Comex достигла $4612,7, а серебро подорожало до $84,5. Рынок делает ставку против доллара. Логика проста: если Трамп возьмёт курс на мягкую политику (и ради этого поменяет главу ФРС), грядет волна инфляции. Металлы это чувствуют первыми, что и подстёгивает спрос на защитные активы.
Эскалация набирает обороты: Иранский парламент предупреждает США о серьёзном ответе. Его председатель Мохаммад Багер Галибаф заявил, что Тегеран готов «преподать незабываемый урок» администрации Трампа, если та решится на военную операцию против Исламской Республики.
Конфронтация нарастает на фоне заявлений Трампа. Ранее он пригрозил ударами в ответ на угрозы протестующим, а сегодня обвинил Иран в пересечении «красной линии».
Американская риторика в отношении Гренландии становится ястребиной: от презрительного «две собачьих упряжки» до прямого обвинения Дании в незаконной оккупации. Теперь это не просто слова — в Конгрессе уже лежит законопроект, уполномочивающий президента аннексировать остров и сделать его новым штатом.
Пока европейские союзники в панике пытаются срочно разместить в Гренландии войска НАТО, США открыто заявляют о своём праве на захват стратегической территории под предлогом защиты от «российских и китайских угроз».
Давление на нефть: Чтобы бороться с «теневым флотом», Британия наделяет свои ВМС правом останавливать и осматривать подозрительные танкеры. Речь о судах под санкциями без постоянного флага.
Поводом стал инцидент с танкером «Маринера»: его остановили в Атлантике американцы с помощью британцев. Новые правила позволят Лондону действовать самостоятельно.
В фокусе внимания: На этой неделе истекает срок продажи зарубежных активов «Лукойла». На них, как стало известно, претендуют две мощные силы: инвестиционный фонд Carlyle и партнерство энергетических компаний Chevron и Quantum. Так что, акции главного "тяжеловеса" в индексе будут находиться од давлением.
От широкого рынка акций я по-прежнему стою в стороне. На коротком горизонте вижу здесь больше риска, нежели возможностей. Переговорный мирный трек по Украине после массированных ударов «Орешником» явно не приближает стороны к диалогу.
Выходить из инструментов с фиксированной доходностью, как минимум до окончания первого квартала, я не вижу основания. А там посмотрим на темпы прироста инфляции и риторику ЦБ на февральском заседании.
📍 Из корпоративных новостей:
М.Видео $MVID объявляет о начале продаж собственных торговых марок Novex и Cameron.
ДОМ РФ $DOMRF планирует утверждение и раскрытие Стратегии повышения акционерной стоимости.
ТМК $TRMK перешла на единую акцию для оптимизации корпоративного управления.
АФК Система $AFKS откроет представительство во Вьетнаме.
• Лидеры: ЮГК $UGLD (+7,93%), Полюс $PLZL (+6,4%), Селигдар $SELG (+4,38%), Норникель $GMKN (+4,22%).
• Аутсайдеры: Лукойл $LKOH (-8,54%), Мать и дитя $MDMG (-4,24%), Роснефть $ROSN (-2,83%), Икс 5 $X5 (-2,5%).
13.01.2026 — вторник
• $EUTR ЕвроТранс — последний день с дивидендом 9,17 ₽.
• $LKOH Лукойл — оглашение итогов работы за 2025 год и ключевых задач на 2026 год (пресс‑брифинг/презентация менеджмента).
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #трейдинг #новичкам #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
🔥 Акции Полюс Золото ($PLZL) достигли годового максимума 📊 Объём торгов за день: 2,592,846 ₽ (0.0x от среднего за последние 30 дней)
Российский рынок большую часть дня снижался на фоне ухудшения геополитического фона.
Индекс МосБиржи обновил месячный минимум и теряет около 1%, в конце сессии пытаясь развить отскок. $MOEX $IMOEX
Котировки ОФЗ резко ускорили снижение: индекс гособлигаций RGBI переписал двухнедельный минимум. $RGBI
Лидеры: ЮГК (+7,31%), Аренадата (+6,9%), Полюс (+5,4%). $UGLD $PLZL $DATA
Аутсайдеры: ЛУКОЙЛ (-8,5%), МД Медикал (-3,2%), Россети Центр и Приволжье (-2,99%). $LKOH $MDMG
В деталях
Ключевым негативным фактором стало ужесточение риторики США в адрес России. Дополнительное давление оказывает информация о том, что на этой неделе американские законодатели могут запустить процедуру принятия документа, расширяющего полномочия президента США по введению новых антироссийских мер, в том числе против покупателей российского сырья.
Все это указывает как минимум на торможение переговорного процесса по украинскому урегулированию, что усиливает геополитический дисконт в рублевых активах.
Индекс МосБиржи обновил месячный минимум и в моменте опускался до 2700 п. Снижение удалось приостановить лишь ближе к закрытию основной сессии, после чего рынок перешел к коррекционному отскоку, который пытается развить на вечерних торгах. Тем не менее, с учетом продемонстрированной сегодня слабости, при отсутствии улучшения геополитического фона индекс может направиться к двухмесячному минимуму в районе 2605 п.
Объем торгов основной сессии составил 67,8 млрд руб. — заметно выше уровней праздничных дней, но по-прежнему относительно скромный. Это не выглядит обнадеживающим сигналом, поскольку на начальной стадии снижения рынок способен двигаться вниз и при невысокой активности участников.
Сектора и отдельные бумаги
Акции производителей драгоценных металлов сегодня уверенно растут. Бумаги ЮГК и Полюс остаются лидерами роста среди ликвидных акций на фоне очередного витка ралли на рынке золота, которое обновило исторический максимум.
Бумаги Норникель также усилили восходящую динамику и переписали полуторалетние максимумы. Импульс обусловлен ростом цен на металлы платиновой группы, а также никель и медь на мировых площадках. $GMKN
Акции ЛУКОЙЛа демонстрируют наибольшее снижение и одновременно лидируют по оборотам. Причина — дивидендный гэп: бумаги очистились от промежуточных дивидендов за 2025 г. в размере 397 руб. на акцию (дивдоходность на дату отсечки — около 6,8%). С учетом налога техническое снижение оценивалось примерно в 6%, однако фактическое падение оказалось более глубоким.
📌 Сегодня предлагаю взглянуть на лидеров роста и падения в акциях по итогам 2025 года и оценить их перспективы в 2026 году. Растут ли деревья до небес, и кто может восстать из пепла?
1️⃣ ЛИДЕРЫ РОСТА:
1) Россети Волга (+135,6%) $MRKV
• Рекордная индексация тарифов привела к кратному росту прибыли сразу нескольких дочек Россетей. От компаний ждут двузначных див. доходностей, но более привлекательно с прицелом на 2026 год выглядит Россети Урал. Ключевой недостаток – низкая ликвидность, из-за которой акции могут подешеветь на 10-20% за пару дней.
2) СПБ Биржа (+100,7%) $SPBE
• Спекулятивный актив, заменяющий кнопку «перемирие». Оценка по мультипликаторам дорогая даже при восстановлении объёмов торгов зарубежными акциями до уровня 2021 года.
3) Полюс (+70,9%) $PLZL
• Акции компании растут вслед за ценой золота, за 3 года акции выросли уже почти в 5 раз. На 2026 год пока перспективы хорошие (+проект Сухой Лог к 2030 году), но есть риск налоговых изменений для сектора или отдельно для Полюса.
4) Лента (+65,9%) $LENT
• Самый успешный год для ритейлера благодаря отличным операционным показателям и успешным сделкам M&A. Оценка недорогая, но для повтора успеха в 2026 году нужны новые поглощения конкурентов.
5) Мать и дитя (+65,8%) $MDMG
• В 2025 году компания показала пример идеального бизнеса и честного эмитента. Оценка уже недешёвая, поэтому в 2026 году компания, скорее всего, покинет список лидеров роста.
2️⃣ ЛИДЕРЫ ПАДЕНИЯ:
1) Диасофт (–60,4%) $DIAS
• Высокая ключевая ставка привела к падению спроса клиентов и негативным результатам всего IT-сектора. Хуже всего показатели за 9 месяцев – у Диасофта, и на 2026 год драйверов роста пока не предвидится.
2) Лензолото (–58,9%) $LNZL
• Компания уже не ведёт какую-либо деятельность, а в феврале 2026 года планируется делистинг акций. Сейчас номинал одной акции выше её балансовой стоимости в 30 раз, поэтому одного месяца может хватить, чтобы компания оказалась в лидерах падения за весь 2026 год.
3) Whoosh (–52,6%) $WUSH
• Высокая ключевая ставка превратила растущий бизнес в стагнирующий и закредитованный. Банкротство компании в 2026 году пока не грозит, но очень вероятна допэмиссия или в худшем случае поглощение.
4) Делимобиль (–50,1%) $DELI
• Компания переоценила свои возможности и набрала столько долгов, что теперь вынуждена распродавать свой автопарк. Кредитный рейтинг уже закономерно понизили, а вероятность допэмиссии в 2026 году будет расти с каждым месяцем.
5) Позитив (–49,1%) $POSI
• Позитив позиционировал себя как компания роста, и в 2025 году у компании действительно росли 3 вещи – долг, расходы и убытки. В 2026 году операционные показатели могут немного улучшиться, но по финансам компании заметно ударит рост страховых взносов в 2 раза.
3️⃣ ПЕРСПЕКТИВЫ НА 2026 г.:
• Кто и при каких условиях может оказаться среди лидеров роста в 2026 году: префы Сургутнефтегаза (девальвация рубля), Полюс (рост цен на золото), Лента (новые сделки M&A), Магнит (выкуп нерезидентов или возобновление дивидендов), СПБ Биржа (при перемирии). Несколько других компаний могут показать рост акций на 20-30% даже без роста рынка, но у перечисленных пяти компаний есть шансы вырасти на 40%+ при реализации своих драйверов роста.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Чтобы компания стала лидером роста, часто необходима реализация ситуации, которую сейчас почти никто не ожидает. Более рациональный подход – не пытаться поймать лидеров роста, а держать в портфеле компании с сильным фундаменталом. К слову, в Магните и СПБ Бирже сейчас фундаментала нет, вместо него есть надежды и ожидания инвесторов.
• Из ожидаемых мною лидеров роста я держу в портфеле и готов сейчас докупать лишь префы Сургутнефтегаза, а акции Полюса и Ленты по-прежнему планирую добавить в портфель при коррекции рынка. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Сегодня стартовали полноценные торги после всех государственных праздников. $MOEX $IMOEX
Это сразу видно по ленте:
🔹выросли обороты,
🔹 на рынок вернулись крупные игроки,
🔹 движения стали живыми
Неделя началась с дивидендных гэпов в ЛУКОЙЛе и Роснефти — именно они и тянут индекс вниз в моменте. Без этого фактора рынок выглядел бы заметно сильнее. $LKOH $ROSN
📍 На 13:00 МСК
Индекс МосБиржи — 2722,23 (-0,1%)
Утренняя сессия проходила в небольшом плюсе, но основная открылась в минусе из-за дивгэпов. При этом большинство голубых фишек торгуется в зеленой зоне, что важно.
Кто в фокусе
Лидеры дня: ЮГК (+4,87%) Русал (+3,54%) Селигдар (+3,47%) $UGLD $RUAL $SELG
Аутсайдеры: Лукойл (-6,5%) Россети Волга (-3,11%) Роснефть (-2,15) $MRKV
Давление локальное, а ширина рынка — позитивная. Это хороший сигнал.
Норникель обновляет полуторагодовые максимумы. $GMKN
Причины прежние:
— рост цен на металлы платиновой группы,
— сильная медь,
— сегодня подключился и никель.
Полюс обновил исторический максимум. $PLZL
Остальные золотодобытчики также уверенно растут.
Цены на золото — на абсолютных исторических пиках, выше $4500. Поддержка идет сразу с двух сторон:
— активные закупки мировых ЦБ,
— притоки в ETF на фоне высокой геополитической напряженности.
Ozon резко отскакивает после коррекционного снижения в начале года от своих полуторагодовых максимумов. Деньги в рост возвращаются быстро. $OZON
Геополитика и сырье
Геополитика снова в центре внимания.
Риторика США в отношении РФ ужесточается: в Вашингтоне обсуждают законопроект о санкциях, включая 500-процентные пошлины для стран, покупающих российские энергоносители.
Дополнительная нестабильность — в Латинской Америке и вокруг Ирана.
Итог:
— нефть получает поддержку,
— золото и платиновая группа растут,
— сырьевой блок чувствует себя уверенно.
📌 Российский рынок акций начал новый год слабо, потеряв за прошедшие торговые дни 1,3% по Индексу Мосбиржи. Причины этого прежние – ухудшение геополитической ситуации и слабые надежды на ускоренное снижение процентных ставок в ближайшее время.
Сегодня с открытием основных торгов падение продолжится из-за дивидендных гэпов в «Лукойле» и «Роснефти», в результате чего рынок будет тестировать на прочность сильную поддержку 2700 пунктов.
Мы рады приветствовать наших подписчиков и читателей канала!
Сегодня продолжаем эстафету на тему "Стратегический план 2026" и сегодня очередь разбора акций. По сути акции в 2025 г. оказались настоящими аутсайдерами рынка. Это не кризис, а очень удобная позиция. Почему?
Акции российских компаний не принесли инвесторам убытков за прошлый год, но была слабая динамика. Наша команда считает, что рынок недооценен и с 2026 г. акции могут показать двузначные доходности потому что сейчас торгуются по ценам 2022-2023 годов.
На каких факторах будут расти акции?
Сперва надо знать самые неудачные сектора 2025 г. Как не странно больше потеряли компании IT-сектора (-14,65%) и плохие результаты у компаний строительной отрасли, которые потеряли -8,57%📉.
А более удачными стали и продолжат рост в 2026 г. акции Полюса🌟 (+70,7% за год), ретейлера Лента🍏 (+65,9%), сеть "Мать и дитя"🩺 (+65,9%). Цикл снижения ключевой ставки будет еще больше позитивно влиять. К середине года ставка уже может стать 15-14%.
Также фактором поддержки будет ожидаемое ослабление рубля. К примеру, может "оживить" акции Инарктики🐟, которые сейчас торгуются на ценах 2022 г. Долговой нагрузки у компании нет. К концу года может достигнуть целевой цены 620 руб (+27%).
В таком же положении сейчас находится Норникель. Спрос на медь, платину, никель в промышленности будет больше влиять на акции металлурга когда рубль начнет слабеть. Сейчас мешает именно дисбаланс в разницах курса рубля и валюты.
Не ИИР
Весь прошлый год брокеры публиковали свои подборки — чьи-то фавориты мне казались странными, а чьи-то выглядели очень даже хорошо.
Среди последних особенно выделялся «Альфа-Рейтинг», оценки которого смотрелись максимально объективно. И вот сейчас появилась возможность проверить, так ли это не самом деле — были ли бумаги «Альфы» лучше рынка, или же я выдавал желаемое за действительное :)
За год фавориты «Альфы» дали 16,2% доходности, в то время как индекс «брутто» вырос на 2,6%. Причем ради этого результата не нужно было сильно рисковать — в подборке были только надежные бумаги (без «ковбоев» из нижних эшелонов).
Тут нужно понимать, что год на год не приходится — бывают времена, когда именно «ковбои» опережают рынок. Но когда нужна стабильность, рейтинг «Альфы» может стать хорошим помощником. Так кто же в нем на первых местах?
🏦 Сбербанк. Общая оценка — 7,5 баллов
Лидер по устойчивости и потенциалу, ведь при снижении ставки его маржа будет расти. Так же в его пользу играют дивиденды (около 12%) и низкая оценка — P/BV 2026 = 0,8х (исторически = 1х). Практически беспроигрышный вариант :)
🏦 Т-Технологии. Общая оценка — 7,4 балла
Лучшие показатели бизнеса и высокий потенциал. Банк растет даже в текущих условиях и держит высокий ROE (28%). У него нет проблем с резервами, а кредитный портфель выглядит лучше, чем у других. Отсюда и более высокая оценка (P/BV = 1,3х), хотя мне она не кажется дорогой.
📱 Яндекс. Общая оценка — 7,3 балла
Лидер по техническим индикаторам (рейтинг учитывает даже это!). Но я смотрю на другие вещи — выручка растет быстрыми темпами (30%+), а снижение ставки оживит сектор рекламы. И все это по адекватной цене — EV/EVITDA = 6х (у ВК = 12х!).
⛽️ Транснефть. Общая оценка — 7,1 балла
Неплох по всем показателям, что в сумме дает хорошую оценку. Главный плюс этой бумаги — это стабильные дивиденды (13-15%), которые станут еще привлекательнее по мере снижения ставки. Консервативно, но без потенциала роста.
⛏ Полюс. Общая оценка — 7,1 баллов
Хорошие технические индикаторы и высокая устойчивость. В целом же это ставка на рост золота, подкрепленная высокой ROE и будущим вводом Сухого Лога. Но как и в случае с другими экспортерами, прогнозировать результаты тут невозможно.
🍏 ИКС 5. Общая оценка — 7 баллов
Попал сюда благодаря «технике» и устойчивости, что связано с выплатой жирного дивиденда. При этом к бизнесу есть вопросы — трафик замедлился, а издержки растут быстрее выручки. В то же время дивиденды в долг ведут к росту процентных расходов.
🔋 Новатэк. Общая оценка — 6,9 баллов
Лидер по устойчивости, а по другим показателям выше среднего. Эксперты отмечают, что у «компании крепкое финансовое положение, плюс она выигрывает от развития экспорта и возможного ослабления рубля». Все так, но есть риски выдавливания нашего СПГ с рынка.
✔️ На мой взгляд, рейтинг выглядит довольно адекватно. Хотя вдруг я снова выдаю желаемое за действительное, ведь у меня есть 4 бумаги из этого списка (Сбер, Т-Банк, Яндекс и Транснефть).
А как вам эти фавориты? Объективно или не очень?
Что привело к их росту на десятки процентов, когда индекс остался в нуле? Посмотрим на каждую:
5️⃣ Норникель +29%
Тут все банально: резкий рост цен на корзину металлов в 4 квартале и особенно в декабре. Просто вытащил из спячки акции Норникеля, который погряз в CAPEX, не платит дивиденды и страдает от крепкого рубля.
Вопрос тут один: при таком сильном росте, насколько он может быть устойчивым? Металлы в начале года уже сходили вниз до -10%.
4️⃣ En+ +30%
Рост на цветные металлы: часть 2.
En+ владеет 57% Русала, в котором заложены выросшие цены на алюминий. Кроме того, растут цены и на электроэнергию, что дает мультипликативный эффект на акции.
Весь год акции ходили в широком канале, но с июньских и октябрьских минимумов закончили год мощным ростом. Хорошо совпало ралли с концом года. Дальнейший рост, как и в Норникеле, зависит от цен на металл.
3️⃣ Озон +36%
Совпали несколько моментов: долгожданный переезд в Россию, начало выплат дивидендов, все еще отличные результаты, благодаря рывку Ozon банка.
Здесь же и кроется главный риск: более "оффлайновые" банки объявили менее "оффлайновым" крестовый поход и требуют сжечь их на костре за "недобросовестную конкуренцию". Регулятор много думает как решать вопрос — таких ситуаций в России еще не было.
Пока все выглядит, как будто эффект множественного позитива 2025 года акциям Озон будет сложно повторить в 2026.
2️⃣ Мать и Дитя +69%
Пожалуй, единственный пример в нашем хит-параде, когда акция выросла просто потому, что сам бизнес вырос и хорошо управляется. Вот так все просто и одновременно сложно.
Но помним про инициативы ЛДПР начать взимать налоги с прибылей частной медицины. Пока что это 0%.
1️⃣ Полюс +71%
Рост на цветные металлы: часть 3.
Унция в долларе выросла на 64%. Когда у тебя одна из самых дешевых себестоимостей добычи в мире и низкий долг, надо еще постараться, чтобы акции не выросли соответствующим образом.
Полюс же еще и дивиденды начал платить несколько раз в год, что российским инвесторам очень нравится. Также отметим, что публичные конкуренты по разным причинам не воспользовались таким шикарным годом и выбора в аллокации на золотые акции особо-то и не было. Что тоже помогло Полюсу.
Риски те же, что и у братьев по отрасли: падение цен на цветные металлы. Держим в уме, что теперь у этих акций появилась высокая база по цене.
P.S. На картинке ТОП-7 моего портфеля на 1 января. Две лучшие акции индекса — это мои две самых больших позиции ИИСа.
За счет них альфа и была сделана в прошлом году. И доходность была бы еще больше, если бы я в долю нефтянки весь год не упирался)
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (6) ⏬ Акции ГК Астра ($ASTR) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 123,006 ₽ (0.0x от среднего за последние 30 дней) ⏬ Акции Аренадата ($DATA) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 15,973 ₽ (0.0x от среднего за последние 30 дней) 🔥 Акции ЕвроТранс ($EUTR) достигли годового максимума 📊 Объём торгов за день: 61,486 ₽ (0.0x от среднего за последние 30 дней) 🔥 Акции Мать и Дитя ($MDMG) достигли годового максимума 📊 Объём торгов за день: 50,546 ₽ (0.0x от среднего за последние 30 дней) 🔥 Акции Полюс Золото ($PLZL) достигли годового максимума 📊 Объём торгов за день: 16,185,382 ₽ (0.0x от среднего за последние 30 дней) ⏬ Акции ЭсЭфАй ($SFIN) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 428,209 ₽ (0.0x от среднего за последние 30 дней)
💼Инвестиционный портфель
📊Ребалансировка:
Продажа 3-х акций⛽️Лукойл, доля в портфеле на данный момент — 6,95%. $LKOH
Деньги с продажи моментально распределены между:
🏦Т-технологии — 1 шт.
📦Озон — 1 шт. $OZON
🔖Хэдхантер — 1 шт. $HEAD
🏛Московская биржа — 10 шт. $MOEX
⛽️Татнефть п. — 2 шт. $TATNP
🩺Мать и дитя — 1 шт. $MDMG
⛏Полюс — 1 шт. $PLZL
🏦Сбер — 1 шт. (на сдачу) $SBER
🗣️Считаю, что нужно быть последовательным. Раз я уже не первый месяц активно пишу о рисках в нефтяном секторе, пора подкреплять слова делами.
Сегодня как раз вышли новости, что Трамп снова вспомнил про санкционный рычаг и пошлины для Индии за закупки российской нефти. Да и Украине, похоже, немного ослабили хватку, а значит, по логике, снова плотнее займутся нами. Давят то одних, то других. Так конфликт когда-нибудь и кончится, вопрос только, когда именно?
Конечно, в случае резкого перемирия продажа⛽️Лукойла сейчас может ударить по доходности. Но тут вопрос тайминга: наступит ли мир завтра или Трамп сначала решит закрутить гайки для РФ? Если он снова выберет путь давления,⛽️Лукойл и🔋Новатэк еще прогуляются вниз, а там я их и доберу. Если же США нас не будут трогать (я очень удивлюсь) и конфликт пойдет на спад каким-то образом без вмешательства третьих лиц, то признаю это своей ошибкой. Так и запишем.
Если вы инвестируете в Российские акции, то рекомендую подписаться на мой Телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там вы увидите аналитику фондового рынка, новости и мой инвест портфель.
Друзья, рад приветствовать вас на страницах моего блога в новом году! По традиции на этой короткой праздничной неделе я опубликую серию статей, в которых мы подведем итоги 2025 года в разрезе секторов и отраслей.
Итак, индекс Мосбиржи за 2025 год потерял 4%. Геополитическая неопределенность и все еще жесткая денежно-кредитная политика ЦБ не позволяют рынку уверенно развернуться. Индекс полной доходности «нетто» (MCFTRR) показал скромную динамику в 1,9%, а вот мой флагманский портфель значительно опередил индексы и вырос на 10,7% благодаря грамотно подобранным активам с фундаментально обоснованной ценностью и диверсификации по инструментам. Далее пройдемся по отраслям.
Нефтегазовый сектор (MOEXOG)
Сектор в 2025 году повторил динамику 2024-го, снизившись на 12,3%. Причем цифры довольно сдержанные, учитывая весь негатив, обрушившийся на отрасль. Я уже не говорю про рекордный спред нашей марки Urals. Меня больше интересует, как будут вести себя спотовая цена на нефть и курс рубля в 2026 году. Даже легкая девальвация способна «вернуть к жизни» нефтянку. Внимательно смотрю за Лукойлом, который может получить выгоду от продажи своих зарубежных активов - если, конечно, сможет найти покупателя.
Металлы и добыча (MOEXMM)
На удивление одним из самых стойких в 2025 году оказался индекс металлов и добычи, потерявший 1,5%. Правда, компании завершили год разнонаправленно. Сталевары и угольщики находятся в кризисе, а вот майнеры драгметаллов раллировали вслед за ценами на свою продукцию. Золото превысило исторический максимум (ATH), достигнув $4500, что потянуло за собой Полюс, прибавивший более 70% за год. В одном из своих портфелей я продолжаю держать акции Полюса, а вот от Норникеля пока сторонюсь. ГМК, кстати, на фоне пампа корзины металлов на спотовом рынке также завершает год в плюсе, поддерживая отраслевой индекс.
Финансовый сектор (MOEXFN)
2025 год оказался для инвесторов в сектор не самым удачным - по итогам года индекс «похудел» на 7,5%. В 2026 год он входит в фазу умеренного восстановления. Регуляторное давление, сформированное в период сверхжесткой ДКП, постепенно ослабевает, что удержит результаты банков от существенного падения. На них я и делаю ключевую ставку. Сбер и Т-Технологии - мои фавориты. Для других компаний сектора 2026 год станет не менее тяжелым испытанием.
Все события, тренды и сектора тяжело уместить в одной статье, поэтому в следующих частях разберем: информационные технологии, транспортный, потребительский, строительный, телекоммуникации, электроэнергетика и химиков 🔜
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Еще раз поздравляю вас с наступающими и наступившими праздниками и напоминаю, что ваш лайк - словно подарочек под елкой от Деда Мороза, наполняет сердце автора теплом и благодарностью.
Год был нервный: геополитика, ставки, блокировки, депрессия в ВДО и осторожный спрос на риск.
Падений хватало, но были и те, кто отработал год «на отлично» и показал сильный рост за 12 месяцев.
🏆 Топ-акции по росту за 2025 год
За год (по итогам 12 месяцев) сильнее всего прибавили:
⚡ Россети Волга — +119% $MRKV
📊 СПБ Биржа — +95% $SPBE
⚡ Россети Северо-Запад — +82% $MRKZ
📶 VEON — +68%
🛒 Лента — +68% $LENT
🥇 Полюс — +66% $PLZL
⚡ Россети Центр — +65% $MRKC
🩺 Мать и дитя — +58% $MDMG
⚡ Пермэнергосбыт — +57% $PMSB
⚙️ ЭН+ — +28% $ENPG
🟣 Норникель — +25% $GMKN
🧊 Новатэк — +16% $NVTK
💻 Т-Технологии — +15% $T
⚡ Энергетика:
Ключевые факторы:
🔺 Тарифы на передачу электроэнергии
В 2025 году тариф по сетям ЕНЭС вырос на 14%,
на 2026 год заложено дальнейшее повышение — ещё на 16%.
💰 Дивиденды 10%+
По отдельным эмитентам дивдоходность переваливала за 10%.
📊 СПБ Биржа:
Акции СПБ Биржи почти удвоились (+95%).
Главный драйвер — ожидания.
начало более мягкого диалога между США и Россией;
возобновление переговорного процесса с Украиной;
надежда инвесторов на частичную разморозку активов и оживление торгов на площадке.
📶 VEON:
Движение VEON (+68%) во многом завязано на завершение сделки по продаже «Вымпелкома» менеджменту:
«Вымпелком» выкупил российский бизнес у голландской головной компании;
провёл обмен еврооблигаций VEON на собственные замещающие бумаги;
сделка management buyout стала крупнейшей в российской фин. истории.
🛒 Лента:
Лента — один из безусловных победителей года среди ритейлеров (+68%).
Что подтолкнуло цену:
сильная отчётность;
агрессивные планы по расширению сети;
рост конкурентоспособности в сегменте;
завершение сделки по покупке дальневосточного ритейлера «Реми».
🥇 Полюс:
Акции Полюса прибавили +66% на фоне сильного рынка золота.
🎯 Главный драйвер — рост цен на драгоценные металлы:
с начала года стоимость тройской унции золота увеличилась примерно на 164%.
⚖️ Сдерживающим фактором было укрепление рубля, но брали своё
мировые цены на золото и дивидендный потенциал.
🩺 Мать и дитя:
Акции «Мать и дитя» (+58%) вели себя как классическая «защитная» история:
стабильный рост финансовых и операционных показателей;
продолжение расширения бизнеса при высокой рентабельности;
низкая долговая нагрузка, комфортный баланс;
в 2025 году — покупка сети «Эксперт», что добавляет роста на будущее.
Отдельный плюс — дивиденды:
компания платит их регулярно и несколько раз в год
⚙️ ЭН+:
У ЭН+ (+28%) основной рост пришёлся на середину года:
экспорт алюминия «дочки» РУСАЛ за 2025 год
вырос на 26% относительно первой половины 2024 г.;
одновременно росли цены на алюминий как базовый металл;
компания выигрывает от снижения ключевой ставки ЦБ,
так как долговая нагрузка высокая (чистый долг / EBITDA ≈ 3,03x).
🧊 НОВАТЭК:
Новатэк (+16%) в 2025 году выглядел умеренным, но устойчивым ростом.
Ключевые факторы:
дважды выплаченные дивиденды за год;
постепенное улучшение операционных показателей;
добыча природного газа на «Арктик СПГ – 2» в сентябре
достигла 18 млн куб. м в сутки — максимум с запуска проекта (декабрь 2023 г.).
Компания продолжает развивать проекты, а мировые цены на газ пока играют ей на руку.
🟣 Норникель:
Рост Норникеля (+25%) в 2025-м выглядил парадоксально на фоне неидеальных финрезов.
Что играло в плюс:
начало цикла снижения ключевой ставки ЦБ;
рост цен на добываемые металлы.
Долговая нагрузка у компании умеренная (чистый долг / EBITDA — 1,81x),
но чувствительность к ставке высокая, поэтому смягчение ДКП сыграло в пользу акций.
💻 Т-Технологии:
Т-Технологии (+15%) — пример истории, где котировки двигают корпоративные действия:
компания трижды платила дивиденды за год;
в ноябре совет директоров утвердил новую программу buyback:
до конца следующего года планируют выкупить до 5% уставного капитала,
что примерно равно 10% текущего free-float;
ещё одна дивидендная выплата запланирована на январь 2026 г..
➡️Результаты:
🐷Вложено: 476 050 ₽
💼Текущая оценка: ~509 000 ₽
🪙Прибыль: 32 865 ₽ (+7%)
🧲Прогноз дивидендов на 2026 год: 47 272 ₽
📊Сравнение с бенчмарками:
Портфель обогнал 🏛индекс МосБиржи на ~8%, а индекс полной доходности (с учетом дивидендов) — на ~5%.
При этом я уступил ~3% индексам гособлигаций и корпоративных бондов.
🐳Считаю результат успешным: в первый неполный год, имея 100% акций, мне удалось обогнать индекс полной доходности на сложном рынке.
Главный драйвер успеха — регулярные покупки хорошего бизнеса, несмотря на котировки. За этот год я осознал, что цена акции часто живет отдельно от реальных успехов компании.
Я переборол страх покупать выросшие активы. Многие инвесторы пытаются ловить ножи в падающих историях, надеясь на отскок. Я же выбрал стратегию регулярного набора позиций: растет — покупаю, падает — докупаю интенсивнее. Фокус на бизнесе, хотя привычка смотреть на график все еще со мной.
📊Будущая структура инвест портфеля в 2026 году:
$SBER 🏦Сбер — 7%
$X5 🍏Х5 — 7%
🔋Новатэк — 7%
$LKOH ⛽️Лукойл — 7%
$TATNP ⛽️Татнефть п. — 7%
$PLZL ⛏Полюс — 7%
📱Яндекс — 7%
$MOEX 🏛МосБиржа — 7%
🏦Т — 7%
$PHOR 🟢ФосАгро — 7%
$MDMG 🩺Мать и Дитя — 7%
$HEAD 🔖Хэдхантер — 7%
$OZON 📦Озон — 7%
$CHMF 💿Северсталь — 3,5%
$NLMK 💿НЛМК — 3,5%
💼Планы на 2026 год.
Если говорить об инвестициях и портфеле, то мне бы хотелось наладить рутину наблюдения за компаниями и показывать этот процесс вам. Брать отчёты и самому их крутить. Планирую заняться этим ближе к лету, когда учеба в университете уйдет на второй план.
Я по-прежнему убежден, что на нашем рынке макроэкономика намного важнее микро. Найти хорошую компанию в России не составляет труда — у нас часто всего 1-2 лидера на сектор. А вот понять по макропоказателям, когда именно лучше зайти в позицию или выйти из неё — намного сложнее.
Поэтому сейчас я смотрю в основном на макро и геополитику (именно они рулят рынком), а отчеты изучаю раз в полгода. Но ситуация через пару лет может измениться, поэтому хочу подтянуть работу с отчётностью — это пока моё слабое место.
Благо интернет забит разборами отчётов, и научиться этому несложно — в отличие от макроэкономики, которая дается тяжелее, но лично мне интересна гораздо больше.
В целом, по портфелю я всё рассказал. Для меня итоги года не сильно важны. Не вижу смысла подводить итоги на годовой дистанции, когда почти все позиции в портфеле сильно долгосрочные. Удачи нам в инвестициях в 2026! 📈
В моём Телеграм больше контента: https://t.me/liqviid
