Top.Mail.Ru

Анализ РСБУ компании "Арлифт Интернешнл" за 3кв2026г (1 часть)


📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (25.12.25): получили кредитный рейтинг с «ВВ+» (прогноз стабильный)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 1п2026г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут

🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 сентября 2026г: отсутствуют (в течение года отсутствовали)

📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО "АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ" является ответчиком нет

🤔 Заметки:
1️⃣ ООО "Арлифт Интернешнл" входит в группу компаний ООО «УК «Арлифт». В группу также входит:
➖ ООО «Арлифт ПроТех»
➖ ООО «Арлифт Северо-Запад»
➖ ООО «Арлифт Центр»
➖ ООО «Арлифт Юг»
➖ ООО «Арлифт Урал»
➖ ООО «Арлифт Восток»
2️⃣ Эксперт РА об ООО "Арлифт Интернешнл" в рамках МСФО:
➖ Компания входит в периметр консолидации группы
➖ Компания является основным балансодержателем группы (доля активов более 30%)
➖ Компания является центром прибыли группы (доля денежного потока превышает 30%)
➖ Крайне высокая операционная связь с группой (денежный поток более, чем на 50% формируется от компаний группы)
➖ Высокая финансовая связь с группой (по большинству долговых обязательств оформлено поручительство от ООО «ЭРИ»)
➖ В группе имеется централизованная функция казначейства.
3️⃣ Наткнулся на разбор отчетов компании от канала на дзене. Дает представление об имеющихся рисках

🟢 Финансовые показатели на конец 3кв2026г в сравнении с концом 3кв2025г:
1️⃣ Выручка +62,9% (6,886 млрд / +74% кв/кв) ✅
2️⃣ Валовая прибыль +55,9% (2,338 млрд / +59,8% кв/кв) – валовая маржа 34% (годом ранее 35,5%) ✅
3️⃣ Прибыль от продаж +51,5% (1,992 млрд / +54,5% кв/кв) – управленческие и коммерческие расходы +88% (346 млн). Операционная маржа составила 28,9% (годом ранее 31,1%) ✅
4️⃣ Процентные расходы +41,9% (996 млн / +64,9% кв/кв) – темпы роста ниже, чем у прибыли от продаж. Разница между показателями выросла с 613 млн до 996 млн ✅
5️⃣ Прочие доходы +88,6% (292,5 млн) и прочие расходы х3,2 (312,8 млн) – показатели раскрыты и не оказали существенного влияния на чистую прибыль. Рост прочих доходов обязан строке "прочие доходы", что показала х31. Прочие расходы растут из-за курсовой разницы, что в 2025г сыграла в плюс ✅
6️⃣ EBIT +43,6% (1,971 млрд) – формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению (EBIT LTM 2,299 млрд)
7️⃣ EBITDA +45,6% (2,685 млрд) – формула: EBIT + амортизация. Данные по амортизации (+51,6% – 714 млн) были взяты из таблицы по расходам по обычным видам деятельности (EBITDA LTM 3,218 млрд)
8️⃣ Чистая прибыль +45,9% (742 млн / +31,2% кв/кв) – рентабельность составила 10,8% против 12% ✅


🟡 ОДДС:
1️⃣ Сальдо денежных потоков от текущих операций:
CFO = +529,1 млн (3кв2026г) / +1,917 млрд (3кв2025г) / за год показатель снизился на 1,388 млрд
➖ Поступления +15,2% (4,943 млрд) / Платежи +86% (4,414 млрд) – интересно из платежей, так это рост "процентов по долговым обязательствам" с 10,7 млн до 977,3 млн
2️⃣ Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: -12,3 млн (3кв2026г) / +364,6 млн (3кв2025г) / за год показатель снизился на 376,9 млн
➖ Выдали займов на 60 млн (годом ранее не выдавали)
3️⃣ Сальдо денежных потоков от финансовых операций: -578 млн (3кв2026г) / -2,159 млрд (3кв2025г) / за год показатель вырос на 1,581 млн
Компания демонстрирует по итогу 3кв2026г чистый присток средств, который был направлен на погашение внешнего долга, а именно по лизинговым платежам ✅
4️⃣ За 3кв2026г не платили дивидендов (за 3кв2025г выплатили 131 млн) ✅
5️⃣ Ретроспективно:
РСБУ:
➖ 2023г: ОДП +716,4 млн
➖ 2024г: ОДП +864 млн
➖ 2025г: ОДП +1,663 млрд
➖ 1кв2026г: ОДП +26,8 млн
➖ 1п2026г: ОДП +537 млн
➖ 3кв2026г: ОДП +529,1 млн
МСФО:
➖ 2023г: ОДП +714 млн (операционная прибыль до изменения оборотного капитала +643 млн)
➖ 2024г: ОДП +572 млн (операционная прибыль до изменения оборотного капитала +1,020 млрд)
➖ 2025г: ОДП -386 млн (операционная прибыль до изменения оборотного капитала +1,870 млрд)
Вывод: если смотреть только РСБУ, то компания прибыльна, но лучше же смотреть данные по МСФО и тут ситуация обратная. Несколько успокаивает лишь то, что операционная прибыль до изменения оборотного капитала активно растет. Один год отрицательного ОДП не говорит о грядущем конце, но всегда привлекает внимание ❗️


2 часть обзора можно прочитать по ссылке


Разборы недели: РСБУ Мой Самокат за 1п2026г, РСБУ АСГ ТРАНСФОРМАТОРЕН за 1п2026г

Разборы эмитентов за прошлую неделю

Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX

📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (25.12.25): получили кредитный рейтинг с «ВВ+» (прогноз стабильный) 🗂 - изображение
164
Комментарии
0 / 2000
Сообщение
Тебя ждёт миллион инвесторов
Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии
Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте
Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.
Анализ РСБУ компании Арлифт Интернешнл за 3кв2026г 1 часть | БАЗАР