#первичкананеделю
#бонды #цфа
ЦБ оставил ключевую 14%, прогноз инфляции на 2026 год поднял до 7,1-7,6%. Следующее заседание 18 декабря.
Первичка ожила: выпуски прошлой недели торгуются на номинале или выше. Сегежа 101,8%, ЭкономЛизинг и Гемабанк 100,9%, ниже номинала только Софтлайн, 99,4%. МТС собрала 30 млрд вместо 10 и срезала спред до КС+1,45%, Эн+ Гидро - до КС+1,9% вместо 2,5%, Легенда - до 21% вместо 21,5%.
На неделе 26-30 октября семь выпусков облигаций и три ЦФА.
🔸 ЛК Европлан 001Р-11, книга 26.10: 2 года 9 месяцев, КБД 1 год + до 2,2%, сейчас около 15,3% купона и 16,4% годовых, ежемесячно, от 10 млрд, AA. На третьем купоне вернут 21% номинала, дальше по 5-12%.
Старые выпуски Европлана дают 15,8-17,3%, новый меньше. 3️⃣
🔸 Воксис 001Р-03, книга 26.10: 2 года, до 21,5% ежемесячно, до 23,75% годовых, 500 млн, ruBBB+. Колл-центры и взыскание долгов для банков и телекома.
Выручка за год +87%, но чистый долг/EBITDA вырос с 2,3 до 3,3, операционный поток минус 1,7 млрд, а 77-84% долга надо гасить в 2028 году. Свои старые выпуски дают больше: 22,8% до декабря 2028-го и 26,4% до июня 2029-го. 3️⃣
🔸 СФО Совком Взыскание, класс А, книга 26.10: секьюритизация Совкомбанка, до 17,25% ежемесячно, до 18,68% к колл-опциону, дюрация 1,4 года, 1,4 млрд, амортизация.
Мартовский выпуск 01 на 1 млрд под 17% стоит 100,2% и дает 18%, новый дает столько же. Заявленный рейтинг AA и состав пула в открытых источниках я не нашел. 5️⃣
🔸 Цифра брокер П02-01, книга 26.10: долларовый, 3,5 года, до 9,5% раз в квартал, до 9,83% годовых, колл-опционы, ruBBB, расчеты в рублях по курсу ЦБ. Старый долларовый выпуск брокера гасится 6 ноября, новый похож на его рефинансирование.
ФосАгро с AAA заняла в долларах под 8,95%. Премия за брокера с BBB меньше 1%, это мало. 3️⃣
🔸 Русбонд-Удобрения 001Р-02, книга 27.10: флоатер КС + до 2,75%, сейчас около 16,75%, ежемесячно, 5 лет с пут-офертой через 2 года, от 5 млрд. Поручители - Невинномысский Азот и НАК Азот, оба завода из группы ЕвроХим.
Эн+ с AA- и той же офертой разместилась на КС+1,9%. Если спред не срежут так же, это неплохой флоатер для ставки на долгую высокую ключевую. 5️⃣
🔸 ВТБ Лизинг 001Р-МБ-08, книга 29.10: 1 год 8 месяцев, до 15,75% ежемесячно, до 16,94% годовых, 5 млрд, AA, дочка ВТБ.
Старые выпуски дают 16,2-16,9% при сроке до 2029-го. В рынке, замена вкладу. 3️⃣
🔸 Борец Капитал 001Р-08, книга 29.10: 2 года, КБД 2 года (сейчас 14,97%) + до 5%, около 18,3% купона и 20% годовых, ежемесячно, A- с позитивным прогнозом. Насосы для нефтянки. Флоатер 001Р-06 на КС+4% - только квалам, лимит 2 млрд на оба.
Старые выпуски Борца дают 18,7-19,8% на срок до 2029-го, новый фикс - около 20% на 2 года. Если верхнюю границу не срежут сильно, лучший выпуск недели. 7️⃣
🔸 Мск Мобайл БО-01, 29.10: 3 года, 27% ежемесячно, 30,6% годовых, 100 млн, B от АКРА, организатор Финам. Бренд ID.WORLD: удаленная проверка личности и eSIM.
Отчетности нет, рейтинг на шесть ступеней ниже BBB. 27% - плата за риск потерять деньги. 1️⃣
🔶 ЦФА
🔹 ЮЖМОРРЫБФЛОТ: 18,25%, 200 млн, до 27.10, Атомайз через Т-Инвестиции. Срок в открытых данных не указан, смотрите решение о выпуске.
🔹 МТС Банк, выпуск 12: 14,1% на полгода, выплаты ежемесячно, 500 млн, до 28.10, приложения МТС Банка и МТС Деньги. По доходности вклад без страховки АСВ.
🔹 Красная Стрела, выпуск 1: 22,1% на год, 14 млн, до 29.10, ЦФА Хаб. Ни отчетности, ни рейтинга, ни описания бизнеса я не нашел - мимо.
🔹Ну и Озон-капитал с великолепными доходностями от 15,2 до 18,5% годовых, по традиции лучшие ставки в ЦФА. На прошлой неделе успел зацепить 18% на полгода, в этот раз 18% уже на 9 месяцев.
https://cfpro.ru/placements.html
Не ИИР. Всем хорошей недели!
#первичка #облигации #ЦФА
