Анализ РСБУ компании "Арлифт Интернешнл" за 3кв2026г (2 часть)

Ссылка на 1 часть обзора

🟡 Бухгалтерский баланс. На конец 3кв2026г в сравнении с концом 2025г:
1️⃣ Кэш -53,7% (48,6+3,7 млн / -87,6% кв/кв)
2️⃣ Финансовые вложения:
➖ Краткосрочные – 3,75 млн (-98,3% за 3-ий квартал) – осталось 3,75 млн на депозите под залогом, ранее выданных займов на 5,6 млн, а так же 205 млн в доверительном управлении УК Альфа-Капитал больше нет
➖ Долгосрочные – 0 млн (без изменений)
3️⃣ Дебиторская задолженность х2,1 (3,614 млрд / +14,1% кв/кв):
➖ Просроченная дебиторка – отсутствует
➖ Резервы – 0,5 тыс
➖ Долгосрочная дебиторка – отсутствует
➖ Рост идет по строке "расчеты с покупателями и заказчиками" х2,5 (3,066 млрд / +21,7% кв/кв) ❗️
4️⃣ Запасы х2,1 (405,1 млн / -36,6% кв/кв) – рост показывают "товары", но за 3-ий квартал они снизились на 41,6%
5️⃣ Коэффициент текущей ликвидности (оборот.акт / кратк.долг) – 82% (на конец 1п2026 – 90% / 1кв2026 – 74% / 2025г – 58%) – значение лучше начало года, но все еще опасно низко ❗️
6️⃣ Коэффициент абсолютной ликвидности (Кэш + кратк.финанс.влож / кратк.долг) – 1% (на конец 1п2026 – 12,2% / 1кв2026 – 4,8% / 2025г – 4,1%) – запаса прочности нет ❗️
7️⃣ Оценка ликвидности Эксперт РА делал по МСФО за 2024г, потому для нас уже не актуально

🟡 Долговые метрики компании на конец 3кв2026г в сравнении с концом 2025г:
1️⃣ Долг (заемные средства) 1,368+6,605 = 7,973 млрд (+65,3% с начала года (+13,9% кв/кв) / доля краткосрочного долга 19,8% (0,021+1,555 млрд) против 25,4% (0,102+1,125 млрд) в начале года)
2️⃣ Чистый долг / капитал = 4,06 (в конце 1п2026г – 3,71 / 1кв2026г – 3,92 / 2025г – 3,87) – доля собственного капитала остается низкой ❗️
3️⃣ Кредиторская задолженность +43,4% (3,672 млрд / +1,5% кв/кв)
4️⃣ Оценка долговой нагрузки Эксперт РА делал по МСФО за 2024г, потому для нас уже не актуально
5️⃣ Долговая нагрузка:
➖ Чистый долг / EBIT LTM = 3.45 (в конце 1п2026 – 3,27 / 1кв2026г – 3,06 / 2025г – 2,86)
➖ EBIT LTM = (EBIT 3кв2026г + (EBIT 2025г - EBIT 3кв2025г)
➖ Чистый долг / EBITDA LTM = 2,46 (в конце 1п2026 – 2,31 / 1кв2026г – 2,16 / 2025г – 1,97)
➖ EBITDA LTM = (EBITDA 3кв2026г + (EBITDA 2025г - EBITDA 3кв2025г)
➖ Долговая нагрузка постепенно растет, но остается в пределах нормы ✅
6️⃣ Процентная нагрузка:
➖ ICR (через EBIT) = 3,26 (в конце 1п2026г – 3,33 / 1кв2026г – 2,06 / 2025г – 1,72)
➖ ICR (через EBITDA) = 4,44 (в конце – 1п2026г 4,72 / 1кв2026г – 2,91 / 2025г – 2,40)
➖ Процентная нагрузка низкая ✅

3 часть обзора можно прочитать по ссылке

Разборы недели: РСБУ Мой Самокат за 1п2026г, РСБУ АСГ ТРАНСФОРМАТОРЕН за 1п2026г

Разборы эмитентов за прошлую неделю

Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX