Анализ РСБУ компании "Мой Самокат" за 3кв2026г (1 часть)
📊 Кредитный рейтинг:
Эксперт РА (01.07.26): понизили кредитный рейтинг с "ВВ-" до "В" (прогноз изменили со стабильного на развивающийся)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 1п2026г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 сентября 2026г отсутствуют (в течение 2026г и 2025г долгов тоже не отмечалось)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО "МОЙ САМОКАТ" является ответчиком нет
🤔 Заметки:
1️⃣ Ведомости: "Первый российский сервис долгосрочной аренды транспорта для курьеров «Мой девайс» проводит закрытый раунд Pre-IPO, в ходе которого планирует привлечь 300–500 млн руб., сообщил «Ведомостям» представитель УК «ВИМ Инвестиции». Фонд Pre-IPO 1 под управлением компании является ключевым акционером и организатором раунда. В ходе раунда компания планирует привлечь до 500 млн руб. в формате cash-in за 42% акций, говорит представитель «ВИМ инвестиций». Средства пойдут на расширение и обновление парка электровелосипедов, а также на развитие IT-инфраструктуры." - попытка продать инвесторам задыхающуюся компанию? Что-то подобное, инвесторы сейчас могли увидеть в Главснаб. Может аналогия не очень, в комментариях можете поправить. Выглядит все именно так ❗️
2️⃣ Компанией на 100% владеет АО "Мой Девайс", который в свою очередь принадлежит АО "ВИМ Инвестиции"
3️⃣ Никаких новостей про Pre-IPO нет...
🔴 Финансовые показатели на конец 3кв2026г в сравнении с концом 3кв2025г:
1️⃣ Выручка +12,6% (444,8 млн / +62,8% кв/кв) ✅
2️⃣ Валовая прибыль 126,0 млн (+98,4% кв/кв) против убытка в 4,6 млн годом ранее – валовая маржа 26,3% ✅
3️⃣ Прибыль от продаж 83,7 млн (х2,3 кв/кв) против убытка в 59,2 млн годом ранее – управленческие и коммерческие расходы -22,5% (42,3 млн). Операционная маржа составила 18,8% ✅
4️⃣ Процентные расходы +36,6% (86,9 млн / +44,1% кв/кв) – ситуация значительно улучшилась, возможно прибыль от продаж по итогу года обгонит проценты. Разница между показателями выросла с -122,8 млн до -3,2 млн ❗️
5️⃣ Прочие доходы +7,2% (9,35 млн) и прочие расходы х2 (58,4 млн) – показатели раскрыты и оказали существенное влияние, поскольку углубили чистый убыток ❗️
6️⃣ EBIT +14,4 млн против -32,3 годом ранее – формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению (EBIT LTM -55,0 млрд)
7️⃣ EBITDA +13% (129,0 млн) – формула: EBIT + амортизация. Данные по амортизации (-21,7% – 114,6 млн) были взяты из таблицы по расходам по обычным видам деятельности (EBITDA LTM 115,4 млн)
8️⃣ Чистый убыток -64,2% (47,4 млн / +13,4% кв/кв) – показатель улучшается, но убыток сохраняется ❗️
🔴 ОДДС:
1️⃣ Сальдо денежных потоков от текущих операций:
CFO = +114,1 млн (3кв2026г) / +60,1 млн (3кв2025г) / за год показатель вырос на 54 млн
➖ Поступления +9,3% (447,4 млн) / Платежи -4,5% (333,3 млн)
2️⃣ Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: -183,2 млн (3кв2026г) / -173,6 млн (3кв2025г) / за год показатель снизился на 9,6 млн
➖ Инвестиции остаются значительными и съедают всю операционную прибыль
3️⃣ Сальдо денежных потоков от финансовых операций: -71,3 млн (3кв2026г) / +267,0 млн (3кв2025г) / за год показатель снизился на 338,3 млн
Компания демонстрирует по итогу 3кв2026г чистый приток, однако траты на инвестиционные операции по прежнему превышают их. Кроме того, необходимость погашения внешнего долга привело к снижению кэша ❗️
4️⃣ За 3кв2026г не платили дивиденды (за 3кв2025г не выплачивали)
5️⃣ Ретроспективно:
➖ 2023г: ОДП +903 тыс, после инвестиционных операций -181,7 млн.
➖ 2024г: ОДП +73,3 млн, но после инвестиционных операций -118,3 млн.
➖ 2025г: ОДП +25,2 млн, но после инвестиционных операций -133,1 млн.
➖ 1кв2026г: НЕ ПОКАЗАЛИ ОДДС
➖ 1п2026г: ОДП +57,4 млн, но после инвестиционных операций -45,0 млн.
➖ 3кв2026г: ОДП +114,1 млн, но после инвестиционных операций -69,1 млн.
Вывод: как видно, мало смотреть на ОДП, тут загвоздка в инвестиционных операциях, которые не хотят уменьшаться. Компания остается убыточной ❗️
2 часть обзора можно прочитать по ссылке
Разборы эмитентов за прошлую неделю
Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX
