🌵 Колючий обзор. Каршеринг.

‎🔎 Что за компания:

‎

‎Деятельность: Каршеринговый сервис, работающий под брендом Делимобиль с 2015 года.

‎Направления бизнеса: Аренда и лизинг легковых автомобилей и легких автотранспортных средств.

‎Масштаб: Автопарк насчитывает 31,7 тыс. единиц техники.

‎

‎📊 Отчетность:

‎

‎Финансовые результаты ПАО «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) за I полугодие 2026 года:

‎

‎🔹Выручка 14,15 млрд руб. −3,6%

‎🔹Скорректированная EBITDA 2,44 млрд руб. +30%

‎🔹EBITDA (Q2) 1,5 млрд руб. +65% к Q1

‎🔹Рентабельность по EBITDA (Q2) 20%

‎🔹Операционная прибыль — +56%

‎🔹Чистый убыток 1,67 млрд руб. сокращение с 1,93 млрд

‎🔹Чистый долг (на конец Q2) 34,9 млрд руб. —

‎🔹Покрытие процентов 1,30x 0,95x год назад

‎🔹Чистый операционный денежный поток 4 млрд руб. +36%

‎🔹Свободный денежный поток 3,8 млрд руб. +47%

‎

‎🔸Выручка снизилась, так как компания намеренно урезала цены аренды ради повышения загрузки парка. При этом количество проданных минут выросло на 24% — до 1,05 млрд. Динамика выручки Делимобиля (−3,6%) оказалась лучше рынка: по данным Росстата, весь рынок каршеринга в I полугодии сократился на 7% в денежном выражении.

‎

‎❓Что предлагают:

‎

‎🔹Серия: 001Р-10

‎🔹Рейтинг: ВВВ+

‎🔹Купон: до 23,5%

‎🔹Купонный период: 30 дней

‎🔹Срок обращения: 1,5 года

‎🔹Объем: 1 млрд. руб.

‎🔹Амортизация: нет

‎🔹Оферта: нет

‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽

‎🔹Для квал. инвесторов: нет.

‎🔸РКП: 🌵🌵🌵

‎

‎📌 Вывод:

‎

‎Компания выходит на рынок с новым предложением облигаций. Предложение по доходности лучше уже торгующихся у эмитента выпусков. Однако это не просто так, и такие выпуски таят в себе определенные риски. Не просто так на сниженной ставке эмитент выкатывает улучшенное предложение!

‎

‎🏆 РКП 3/5

‎

‎Но не только стоит ругать, но и можно похвалить. Компания не скрывает проблем, которые накопились, и активно ищет пути решения. Также имеет постоянную связь с инвесторами, что ценно в наше время. Повышенная доходность — именно за риски, а об этом компания говорит прямо и четко.

‎

‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

‎

‎⭐ Понравился обзор?

‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!

‎

‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

‎

#каршеринг #новое_размещение #облигации #инвестиции #колючий_обзор #колючий_рейтинг #корпораты