Акционерное общество "АЛИУМ"RU000A10FG84
R
Акционерное общество "АЛИУМ"RU000A10FG84
99,21 ₽
-0,07 ₽ (-0,07 %)
🧩 Куда я сейчас прячу деньги: 5 облигаций в мой портфель
Последние покупки получились довольно разнообразными: здесь и фиксированные купоны, и флоатеры, и юанёвая облигация. Часть выпусков для меня выполняет роль альтернативы депозиту, а часть беру ради более высокой доходности и диверсификации по эмитентам.
🍀 $RU000A10FG84 АЛИУМ01Р1
🔸 Рейтинг: 🅰️➖
🔸 Купон: 14,38 руб.
🔸 Ставка купона: 17,5 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 07.06.2028
🔸 Сектор: Медицина
✔️ Почему взяла: рейтинг А−, срок всего около 1,7 года и текущая доходность 19,45%. Для меня сочетание срока и доходности выглядит интересно.
✔️ Стратегия: рассматриваю как относительно короткую позицию с фиксированным денежным потоком. Ежемесячные купоны удобно реинвестировать.
✔️ Нюансы: купон фиксированный 17,5%, при покупке по 992 ₽ текущая доходность получается выше купонной.
✔️ Риски: кредитный риск эмитента и риск снижения цены до погашения, если понадобится продать выпуск раньше срока.
🍀 $RU000A10FG68 ОДК 001P-04
🔸 Рейтинг: 🅰️➕
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Ставка купона: ΣКС + 3.5%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 07.06.2028
🔸 Доходность текущая: 17,75%
🔸 Квал: ➕
🔸 Сектор: Машиностроение
✔️ Почему взяла: рейтинг А+, плавающий купон ΣКС + 3,5% и срок около 1,7 года. Для меня такой выпуск интересен именно как вариант с защитой от изменения ключевой ставки.
✔️ Стратегия: держу до погашения, собирая плавающий купон. По подходу для меня ближе к замене депозита, чем к ставке на рост цены облигации.
✔️ Нюансы: купон напрямую зависит от ключевой ставки. При снижении ставки будущие выплаты тоже будут уменьшаться.
✔️ Риски: снижение ключевой ставки снизит купонный доход. Плюс остаётся кредитный риск эмитента.
🍀 $RU000A10FGE6 ИЭК ХОЛДИНГ 001Р-05
🔸 Рейтинг: 🅰️➖
🔸 Купон: 12,95 руб.
🔸 Ставка купона: 15,75%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 2,2 года
🔸 Дата погашения: 05.12.2028
🔸 Доходность текущая: 18,47%
🔸 Сектор: Машиностроение
✔️ Почему взяла: цена 974,2 ₽ при текущей доходности 18,47% и рейтинге А−. Срок немного длиннее, чем у первых двух выпусков, но доходность компенсирует этот момент.
✔️ Стратегия: беру в облигационную часть портфеля с расчётом на регулярные ежемесячные выплаты и удержание до погашения.
✔️ Нюансы: купон фиксированный 15,75%, поэтому покупка ниже номинала дополнительно увеличивает доходность к погашению.
✔️ Риски: кредитный риск и процентный риск. При заметном снижении ставок цена может измениться, но при удержании до погашения основной ориентир для меня выплаты и погашение.
🍀 $RU000A10FEA9 МКПАО ЯНДЕКС 001Р-04
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Ставка купона: ΣКС + 1.25%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 03.06.2029
🔸 Доходность текущая: 16,00%
🔸 Сектор: Технологии
✔️ Почему взяла: ААА, доходность около 16% и сильный эмитент.
✔️ Стратегия: держать до погашения, получая ежемесячный купон.
✔️ Нюансы: плавающий купон ΣКС + 1,25%, поэтому выплаты будут зависеть от ключевой ставки.
✔️ Риски: при снижении ключевой ставки купон тоже будет снижаться. Плюс остаётся кредитный риск эмитента.
🍀 $RU000A10FGV0 Полюс ПБО-11
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Переменный
🔸 Ставка купона: 7,8 %
🔸 Валюта: CNY
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 6,6 года
🔸 Дата погашения: 17.05.2033
🔸 Пут-оферта: 22.05.2031
🔸 Сектор: Горнодобыча
✔️ Почему взяла: ААА, юаневая облигация и норм доходность. Добавляю валютную диверсификацию в портфель.
✔️ Стратегия: здесь горизонт уже длинный погашение в 33 году. Поэтому не рассматриваю выпуск как короткую облигацию. План получать ежемесячные выплаты и при необходимости использовать пут-оферту в 2031 году. Для меня это скорее долгосрочная юаневая часть портфеля.
✔️ Нюансы: Валюта CNY добавляет валютную составляющую к портфелю. Пут-оферта в 31 году позволяет не ждать погашения ещё два года, если условия на тот момент будут для меня интереснее.
✔️ Риски: длинный срок до погашения, изменение купона и курса CNY/RUB.
🍀 Общий итог
Мне важнее распределить деньги между разными эмитентами, рейтингами, сроками, типами купона и даже валютами.
Получилась довольно разная подборка:
🔸 фиксированные купоны АЛИУМ, ИЭК
🔸 плавающие купоны ОДК и Яндекс 001Р-04
🔸 рублёвые и юанёвый выпуск
🔸 сроки от 1,7 до 6,6 года
🔸 доходности примерно от 14,38% до 19,45%
Часть этих выпусков для меня именно замена депозиту: беру, рассчитываю на регулярные выплаты и не планирую активно торговать ими. Другие добавляю ради большей доходности или диверсификации.
При этом облигации для меня не означают отсутствие риска. Чем выше доходность, тем внимательнее смотрю на эмитента, финансовое состояние и условия конкретного выпуска. Поэтому я предпочитаю не складывать крупную сумму в одну бумагу, даже если рейтинг и доходность выглядят привлекательно.
#БАЗАРразбор
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
Прокомментировать
722
Вышел 6-й выпуск «Марафона облигаций».
35 190 ₽ в портфеле — уже 606 ₽ купонами в месяц.
Ссылка на выпуск -
В этот раз добавил в портфель новую бумагу — Аллиум 01. $RU000A10FG84
Показываю:
— как изменился портфель;
— почему выбрал новый выпуск;
— сколько теперь приходит купонами;
— как продолжаю выравнивать доли облигаций.
Главная цель та же — шаг за шагом собирать стабильный денежный поток.
35 190 ₽ → 606 ₽/мес.
Снежный ком постепенно растёт.
Новый выпуск уже вышел.
#облигации #инвестиции #марафоноблигаций #картавыйинвестор #купоны #денежныйпоток
Прокомментировать
547
Алиум. Нерадивая мама все портит?
Смотрим МСФО за 1 полугодие 2026г
Алиум – ключевой операционный актив Группы «Биннофарм» в области биотехнологий и лекарственных препаратов твердых форм, и держатель её объектов интеллектуальной собственности.
Результаты по МСФО за 1П2026г
Выручка 5.664 млн (+10,5%)
ЧП 675 млн (+29,9%)
КД 759 млн (-9,19%)
ДД 5.276 млн (+214%)
Совокупный чистый долг 2.452 млн (-0,98%)
Капитал 7.683 млн (+9,63%)
Денежные средства на конец расчетного периода 3.582 млн (+8609%)
Коэффициенты финансовой устойчивости:
🟢ЧД/EBITDA LTM ~1,24
🟢ЧД/Капитал 0,32
🟢ICR 5,22
🟢ICR по EBITDA LTM 8,27
🟢Мгновенная ликвидность 4,72
🟢Быстрая ликвидность 8,44
🟢Текущая ликвидность 12,31
Кредитный рейтинг:
Эксперт РА A- от 28.08.2026г, прогноз «стабильный»
Рейтинг собственной кредитоспособности ВВВ+
Базовый прогноз - сохранение рейтинга
❗️Риски:
1️⃣ Биннофарм выводит деньги из компании через дебиторскую задолженность
2️⃣ Высокий ICR и ликвидность связаны с недавно привлеченным займом. Потратить его не успели и он лежит кэшем на счетах, при этом расходы по процентам в полной мере не понесены
3️⃣ Совокупные долговые обязательства растут быстрее выручки: +10,5% VS +33,4%
4️⃣ После отчетного периода был привлечен облигационный займ на 1.7 млрд под 18%, что еще сильнее увеличит процентные расходы в будущем периоде. Уже сейчас процентные расходы по облигациям +94,4%
5️⃣ Висит задолженность по дивидендам на 6.237 млн. Нет четкого понимания когда попросят выплатить и попросят ли вообще.
⭐️Понравилось в отчете:
1️⃣ Увеличение валовой (46,98% -> 50,59%) и операционной рентабельностей (21% -> 22,06%)
2️⃣ Опережающий рост чистой прибыли
3️⃣ Хорошо работают с расходами. Себестоимость продаж выросла на 3%, управленческие расходы на 6,77%
💬 Крепкий бизнес, из которого тянет деньги проблемная мама. Очень напоминает ситуацию Уральской кузницы и Мечела. В долгосрочной перспективе ни к чему хорошему это не приведет. Поэтому, если вы решили добавить эмитента в портфель, то лучше стоит следить за отчетностью Биннофарма. Так же ожидаю ухудшения следующего отчета из-за роста процентных платежей и выбытия кэша, который еще не успеет пропорционально увеличить прибыль. Прогнозирую значительное ухудшение ICR и ликвидности в будущем периоде
💰Взгляд на облигации:
У компании 2 выпуска облигаций. Эмитент торгуется со средним YTM 19,5% и G спредом 5%. Оба выпуска короткие, сроком до 2х лет. Можно ли такое держать? Да. Стал бы я добавлять себе в портфель? Скорее нет. Эмитент очень похож на ФабрикуПО как доходностью, так и рисками, но в IT я ожидаю сильное 2П2026, а в Алиуме, наоборот, слабое
✏️Пишите в комментарии, кого мне разобрать следующим
📚Предыдущие разборы:
Фабрика ПО РСБУ 1П2026
Ред Софт МСФО 2025
Балтийский лизинг РСБУ 1П2026
Автоассистанс РСБУ 1П2026
Самолет МСФО 1П2026
АПРИ МСФО 1П2026
АйДи Коллект РСБУ 1П2026
Эконива МСФО 1П2026
$RU000A10FG84 $RU000A10FWZ8 $RU000A107E81 $RU000A1043Z7 $RU000A104Z71 $RU000A10AS28 $RU000A10BZT3 $RU000A10B3Q2 $RU000A10CUB0 #вдо #облигации
Прокомментировать
495
Гидромашсервис 2Р-02 и 2Р-03: два выпуска под 18,39% годовых. Брать или нет?
АО «Гидромашсервис» это торговая «дочка» группы ГМС, машиностроительного холдинга, выпускающего насосы, компрессоры и оборудование для нефтегаза.
Ключевыми заказчиками компании выступают Газпром и Газпромнефть (по ~20% каждый) и Роснефть с долей около 7%.
В начале 2025 года указом президента в Группе ГМС было введено внешнее управление, и компания перешла под контроль Росимущества.
📍 Параметры выпуска Гидромашсервис 002Р-02:
• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Номинал: 1000Р
• Срок обращения: 3 года
• Купон: КС+400 б.п.
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: Put-оферта — через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: требуется
📍 Параметры выпуска Гидромашсервис 002Р-03:
• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Номинал: 1000
• Объем: будет определен позднее
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не более 17,00% годовых (YTM не выше 18,39% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
• Сбор заявок: до 20 августа 2026
• Дата размещения: 25 августа 2026
📍 Финансовые результаты РСБУ за 2025 год:
• Выручка: 13,9 млрд руб. (+30,3% г/г)
• Чистая прибыль: 1,7 млрд руб. (-67,0% г/г)
• Активы: 32,2 млрд рублей (+17%)
• Собственный капитал: 3,4 млрд рублей (+106%)
• Операционный денежный поток: –3,61 млрд рублей (отрицательный).
• Инвестиционный денежный поток: –4,69 млрд рублей (тоже отрицательный)
• Долгосрочные обязательства: 9,7 млрд руб. (+36,3% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 19,1 млрд руб. (+1,2% г/г)
• Чистый Долг/EBITDA: 3,3
• Покрытие процентовICR: 1,8.
Несмотря на рост выручки, прибыль компании существенно упала. Одна из причин — увеличение расходов и долговой нагрузки: долгосрочные обязательства заметно выросли. При этом операционный и инвестиционный денежные потоки остаются отрицательными, а положительный финансовый поток указывает на то, что текущие потребности покрывались за счёт заимствований, а не за счёт основной деятельности.
Для держателя облигаций это важный сигнал: стоит внимательно следить за тем, как эмитент будет обслуживать долг, когда основной денежный отток превышает приток от операций.
В обращении находятся 6 выпусков биржевых облигаций компании на 17,5 млрд рублей:
• Гидромашсервис 001Р-04 $RU000A10C5T0 Доходность к колл-опциону: 17,03% на 10 месяцев
• Гидромашсервис 001Р-02 $RU000A1089G0 Доходность к колл-опциону: 18,85% на 7 месяцев
❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:
• Полипласт П02-БО-16 $RU000A10F7V9 (18,58%) А на 2 года 8 месяцев
• ЭкоНива 001Р-01 $RU000A10EJZ8 (17,4%) А на 2 года 6 месяцев
• Аэрофьюэлз 003Р-01 $RU000A10E4Y1 (20,08%) А на 1 год 11 месяцев
• Алиум001P-01 $RU000A10FG84 (19,28%) А на 1 года 9 месяцев
• Медскан 001Р-02 $RU000A10EYY0 (17,02%) А на 1 год 8 месяцев
• Камаз ПАО БО-П22 $RU000A10EN29 (15,89%) А на 1 год 6 месяцев
• Село Зелёное оббП02 $RU000A10DQ68 (17,12%) А на 1 год 3 месяца
По итогу: Новое размещение выгодно отличается от старых выпусков — длиннее срок и выше доходность. Правда, в ходе букбилдинга купон могут понизить, и спекулятивная привлекательность ослабнет. Но для тех, у кого уже есть бумаги этого эмитента, выпуск всё равно может быть интересен — как возможность переложиться на более длинный срок с лучшей доходностью.
Если сравнивать текущие параметры с другими эмитентами из той же рейтинговой группы, то предложение находится примерно посередине — и, на мой взгляд, не в полной мере отражает все риски. Поэтому участвовать имеет смысл только при купоне не ниже 17%.
🔥 Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
1 комментарий
3K