Узнать все об облигациях RU000A10FG84 компании Акционерное общество "АЛИУМ"

Доходность:

19,82%

Купон:

17,50%

Погашение:

07.06.2028

Оферта:

Статус:

В обращении

Больше показателей

Купоны

Тебя ждёт миллион инвесторов

Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии

Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте

Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.

Узнать все об облигациях RU000A10FG84 компании Акционерное общество "АЛИУМ" | БАЗАР

INVEST_KITCHEN

Гидромашсервис 2Р-02 и 2Р-03: два выпуска под 18,39% годовых. Брать или нет?

АО «Гидромашсервис» это торговая «дочка» группы ГМС, машиностроительного холдинга, выпускающего насосы, компрессоры и оборудование для нефтегаза.

Ключевыми заказчиками компании выступают Газпром и Газпромнефть (по ~20% каждый) и Роснефть с долей около 7%.

В начале 2025 года указом президента в Группе ГМС было введено внешнее управление, и компания перешла под контроль Росимущества.

📍 Параметры выпуска Гидромашсервис 002Р-02:

• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)

• Номинал: 1000Р

• Срок обращения: 3 года

• Купон: КС+400 б.п.

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: Put-оферта — через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)

• Квал: требуется

📍 Параметры выпуска Гидромашсервис 002Р-03:

• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)

• Номинал: 1000

• Объем: будет определен позднее

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не более 17,00% годовых (YTM не выше 18,39% годовых)

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 20 августа 2026

• Дата размещения: 25 августа 2026

📍 Финансовые результаты РСБУ за 2025 год:

• Выручка: 13,9 млрд руб. (+30,3% г/г)

• Чистая прибыль: 1,7 млрд руб. (-67,0% г/г)

• Активы: 32,2 млрд рублей (+17%)

• Собственный капитал: 3,4 млрд рублей (+106%)

• Операционный денежный поток: –3,61 млрд рублей (отрицательный).

• Инвестиционный денежный поток: –4,69 млрд рублей (тоже отрицательный)

• Долгосрочные обязательства: 9,7 млрд руб. (+36,3% г/г)

• Краткосрочные обязательства: 19,1 млрд руб. (+1,2% г/г)

• Чистый Долг/EBITDA: 3,3

• Покрытие процентовICR: 1,8.

Несмотря на рост выручки, прибыль компании существенно упала. Одна из причин — увеличение расходов и долговой нагрузки: долгосрочные обязательства заметно выросли. При этом операционный и инвестиционный денежные потоки остаются отрицательными, а положительный финансовый поток указывает на то, что текущие потребности покрывались за счёт заимствований, а не за счёт основной деятельности.

Для держателя облигаций это важный сигнал: стоит внимательно следить за тем, как эмитент будет обслуживать долг, когда основной денежный отток превышает приток от операций.

В обращении находятся 6 выпусков биржевых облигаций компании на 17,5 млрд рублей:

• Гидромашсервис 001Р-04 $RU000A10C5T0 Доходность к колл-опциону: 17,03% на 10 месяцев

• Гидромашсервис 001Р-02 $RU000A1089G0 Доходность к колл-опциону: 18,85% на 7 месяцев

❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:

• Полипласт П02-БО-16 $RU000A10F7V9 (18,58%) А на 2 года 8 месяцев

• ЭкоНива 001Р-01 $RU000A10EJZ8 (17,4%) А на 2 года 6 месяцев

• Аэрофьюэлз 003Р-01 $RU000A10E4Y1 (20,08%) А на 1 год 11 месяцев

• Алиум001P-01 $RU000A10FG84 (19,28%) А на 1 года 9 месяцев

• Медскан 001Р-02 $RU000A10EYY0 (17,02%) А на 1 год 8 месяцев

• Камаз ПАО БО-П22 $RU000A10EN29 (15,89%) А на 1 год 6 месяцев

• Село Зелёное оббП02 $RU000A10DQ68 (17,12%) А на 1 год 3 месяца

По итогу: Новое размещение выгодно отличается от старых выпусков — длиннее срок и выше доходность. Правда, в ходе букбилдинга купон могут понизить, и спекулятивная привлекательность ослабнет. Но для тех, у кого уже есть бумаги этого эмитента, выпуск всё равно может быть интересен — как возможность переложиться на более длинный срок с лучшей доходностью.

Если сравнивать текущие параметры с другими эмитентами из той же рейтинговой группы, то предложение находится примерно посередине — и, на мой взгляд, не в полной мере отражает все риски. Поэтому участвовать имеет смысл только при купоне не ниже 17%.

🔥 Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

Прокомментировать

1.2K

xKAKTYSx

‎🌵 Колючий обзор. Алиум.

‎🕵️‍♂️ Что за компания:

‎

‎АО «Алиум» — это российская фармацевтическая компания, специализирующаяся на производстве лекарственных препаратов для медицинского применения. Вот подробная информация о компании на основе актуальных данных.

‎

‎📝 Отчетность:

‎

‎АО «Алиум» за 1 квартал 2026 года по Российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). Вот ключевые показатели:

‎

‎🔹Выручка: 2 040 891 тыс. руб. (рост на 24,4% по сравнению с 1 кв. 2025 года). Это свидетельствует о значительном увеличении продаж готовой продукции.

‎🔹EBITDA: 471 897 тыс. руб. (рост на 51,3%). Такой высокий рост операционной прибыли указывает на существенное улучшение операционной эффективности компании.

‎🔹Свободный денежный поток (FCF): 342 770 тыс. руб. (рост в 5,3 раза по сравнению с 65 125 тыс. руб. в 1 кв. 2025 года). Это очень сильный показатель, говорящий о способности компании генерировать значительный денежный поток после всех инвестиций и операционных расходов.

‎🔹Чистая прибыль: 309 179 тыс. руб. (рост в 1,6 раза). Прибыль уверенно растет, что является прямым следствием роста выручки и эффективности.

‎🔹Капитальные затраты (CAPEX): 35 984 тыс. руб. (снижение на 45,8%). Инвестиции сократились, что частично объясняет рост свободного денежного потока, но остаются достаточными для поддержания производственных мощностей.

‎🔹Общая задолженность: 137 585 тыс. руб. (на начало года — 143 838 тыс. руб.). Долг находится на низком уровне и продолжает сокращаться.

‎

‎🔸Финансовые коэффициенты:

‎

‎🔹Debt/Equity (Закредитованность): 0,0115 (на 1 рубль капитала приходится менее 1 копейки долга). Это исключительно низкий показатель, свидетельствующий о высокой финансовой устойчивости.

‎🔹Net Debt / EBITDA: 0,067 (чистый долг погашается менее чем за месяц за счет EBITDA). Это отличный показатель ликвидности и способности обслуживать долг.

‎🔹Покрытие процентов (ICR): 84,5. Процентные расходы покрываются более чем в 80 раз, что говорит об отсутствии процентного риска.

‎

‎❓Что предлагают:

‎

‎🔹Серия: 001Р-02

‎🔹Рейтинг: А (Стабильный)

‎🔹Купон: до 18,5%

‎🔹Купонный период: 30 дней

‎🔹Срок обращения: 2 года.

‎🔹Объем: 1 млрд. руб.

‎🔹Амортизация: Нет.

‎🔹Оферта: Нет.

‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽

‎🔹Для квал. инвесторов: Нет.

‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵

‎

‎📌 Вывод:

‎

‎Отчетность за первый квартал хорошая. На рынке торгуется один выпуск компании с погашением 07.06.28 и купоном 17,5%. Торгуется по номиналу, однако в новом выпуске компания предлагает доходность на 1% больше, хотя посмотрим, как будет в итоге.

‎

‎Выпуск неплохой, а если вспомнить, что компания управляется куда большим гигантом, а именно «Биннофарм Групп»...

‎

‎РКП 4/5: если не укатают купон, то зафиксировать на два года доходность будет хорошо, однако не стоит забывать о том, что еще недавно отчет был печальный и это может повториться, ведь компании не застрахованы от возможных проблем.

‎

‎Участие в размещении принимать не планирую, так как нет свободных финансов и, вероятно, вторичка подарит нам цены поприятнее. Но это не точно! 😅

‎

‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

‎

‎⭐ Понравился обзор?

‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!

‎

‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

R
RU000A10FG84
0,00%

Прокомментировать

787

INVEST_KITCHEN

Облигации Алиум 1P-02 с щедрым купоном 18,50% на 2 года. Мои условия сделки

АО «Алиум» — фармацевтический производитель, входящий в число ключевых активов «Биннофарм Групп». Компания разрабатывает и производит как рецептурные, так и безрецептурные препараты.

Сама «Биннофарм Групп» — крупный игрок на российском рынке, стабильно входящая в топ-15 крупнейших фармацевтических компаний страны.

Непосредственным владельцем «Биннофарм Групп» выступает «Ристанго Холдинг Лимитед», а её конечным бенефициаром с долей более 75% остаётся АФК «Система».

📍 Параметры выпуска Алиум 001P-02:

• Рейтинг: А (Эксперт РА, статус «под наблюдением»)

• Номинал: 1000

• Объем: 1 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не более 18,50% годовых (YTM не выше 20,15% годовых)

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 19 августа 2026

• Дата размещения: 21 августа 2026

Кредитные рейтинги: Статус «под наблюдением» от «Эксперт РА» был продлён 09 июня 2026 года. Это решение агентство объяснило тремя факторами: возросшей долговой нагрузкой, недостаточно сильными результатами группы по итогам 2025 года, а также риском недостижения плановых параметров, заложенных в рейтинговую модель.

Отчётность «Алиум» отдельно не рассматривается, так как компания входит в периметр консолидации «Биннофарм Групп» и является её ключевым активом. По данным «Эксперт РА», денежный поток «Алиума» более чем на 50% формируется компаниями группы.

📍 Финансовые результаты по МСФО за 2025 год:

• Выручка: 36,91 млрд рублей, рост на 4,7% по сравнению с предыдущим годом.

• EBITDA: 9 млрд рублей, рост на 16,7%.

• Чистый убыток: 2,6 млрд рублей (почти двукратный рост по сравнению с 2024 годом).

• Операционный денежный поток: −4,8 млрд рублей (против +2,75 млрд рублей в 2024 году).

• Свободный денежный поток (FCF): −10,8 млрд рублей (отрицательный показатель второй год подряд).

• Коэффициент текущей ликвидности: 0,62x (снижение с 0,72x в 2024 году).

• Общий долг/FFO: 3,8x (против 2,9x годом ранее).

• Чистый долг/EBITDA: 3,4x.

В обращении находятся 7 выпусков биржевых облигаций эмитента на 24,5 млрд рублей, а также дебютный выпуск Алиум на 4 млрд рублей:

• Биннофарм Групп 1Р-06 $RU000A10BZT3 Доходность к колл-опциону: 19,26% на 4 месяца

• Биннофарм Групп 1Р-04 $RU000A10AS28 Доходность: 19,57%. Купон: 19%. Текущая доходность: 18,57% на 1 год 5 месяцев

• Алиум1P-01 $RU000A10FG84 Доходность: 19,13%. Купон: 17,50%. Текущая доходность: 17,52% на 1 год 9 месяцев

📍 Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:

• Полипласт П02-БО-16 $RU000A10F7V9 (18,58%) А на 2 года 8 месяцев

• ЭкоНива 1Р-01 $RU000A10EJZ8 (17,4%) А на 2 года 6 месяцев

• Аэрофьюэлз 3Р-01 $RU000A10E4Y1 (20,08%) А на 1 год 11 месяцев

• Медскан 1Р-02 $RU000A10EYY0 (17,02%) А на 1 год 8 месяцев

• Камаз ПАО БО-П22 $RU000A10EN29 (15,89%) А на 1 год 6 месяцев

• Сэтл Групп 2Р-07 $RU000A10EK06 (16,91%) А на 1 год 6 месяцев

• Село Зелёное оббП02 $RU000A10DQ68 (17,12%) А на 1 год 3 месяца

По итогу: 2025 год для «Биннофарм Групп» вышел двойственным. С одной стороны, компания порадовала: EBITDA подросла, операционная прибыль увеличилась, рыночные позиции укрепились, да и в высокотехнологичных направлениях появились подвижки. Вроде бы всё идёт по плану.

Но есть и обратная сторона. Долговая нагрузка выросла серьёзно, компания так и не вышла в чистую прибыль — остаётся убыток. И это ещё не всё: отрицательный свободный денежный поток — тревожный звоночек. Если так пойдёт дальше, кредитный рейтинг может поползти вниз, а это уже вопрос стоимости заимствований в будущем.

Теперь о новом выпуске. Он даёт премию к тому, что уже торгуется на вторичном рынке, а это автоматически создаёт спекулятивный интерес на размещении. Но здесь работает классическое правило: высокая доходность — это компенсация за высокий риск. Так что решение строго индивидуальное — зависит от того, готовы ли вы мириться с рисками ради потенциальной прибыли. Лично я поставлю себе планку: зайду в этот выпуск, только если итоговый купон окажется не ниже 18%.

🔥 Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

#облигации #обзор #аналитика #инвестиции #инвестор #расту_сбазар #базарразбор #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

Прокомментировать

815

Sid_the_Sloth

🆕Новые облигации: Алиум 1Р2, ГТЛК 2Р14, РусГидро 2Р14. Что из этого покупать?

После унылого в плане первичных размещений июля, эмитенты в августе приободрились. Ну и хорошо - чем больше конкуренция за деньги физиков, тем шире выбор и выше потенциальная доходность облиг.

Прямо сегодня сразу ТРИ уже известные нам компании соберут заявки на новые выпуски. Предлагаю прожарить их все разом, не отходя от кассы!

🔌 РусГидро 2Р14 (флоатер)

● Объем: от 30 млрд ₽

● Купон до: КС+160 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 2 года 10 мес.

● Оферта: нет

● Амортизация: нет

⭐️Кредитный рейтинг: AAА от АКРА (сентябрь 2025) и Эксперт РА (ноябрь 2025).

⏳Сбор заявок - 19 августа, размещение - 24 августа 2026.

💦$HYDR — энергетическая компания, владелец большинства ГЭС страны, одна из крупнейших российских генерирующих компаний по установленной мощности станций и 3-я в мире гидрогенерирующая компания.

📊МСФО за 2025 г.:

● Выручка: 741,3 млрд ₽ (+15,3% г/г)

● EBITDA: 219,7 млрд ₽ (+45,7% г/г)

● Чистая прибыль: 118 млрд ₽ (в 2024 г. был убыток 61,2 млрд)

● Чистый долг: 707 млрд ₽ (+48% г/г)

● ЧД/EBITDA: 3,38х (было 3,16х)

🚛ГТЛК 2Р14 (флоатер)

● Объем: 10 млрд ₽

● Купон до: КС+350 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 5 лет

❗️Оферта: пут через 2 года

● Амортизация: нет

⭐️Кредитный рейтинг: AА- "стабильный" от АКРА (март 2026) и Эксперт РА (декабрь 2025).

⏳Сбор заявок - 19 августа, размещение - 24 августа 2026.

✈️АО "ГТЛК" — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ. По итогам 1 кв. 2026, ГТЛК занимает уверенное 1-е место по объему текущего лизингового портфеля и 3-е место по объему нового бизнеса.

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 147 млрд ₽ (+10,3% г/г)

● Чистый убыток: 26,3 млрд ₽ (против прибыли 1,87 млрд ₽)

● Собств. капитал: 194 млрд ₽ (-5,5% за год)

● Ден. средства: 25,3 млрд ₽ (-61% за год)

● Общий фин. долг: 1,01 трлн ₽ (+7,7% за год)

● Чистый долг/Капитал: 5,1x (был 4,3х)

📍Подробно результаты-2025 разбирал тут.

💊Алиум 1Р2 (фикс)

● Объем: 1 млрд ₽

● Купон: до 18,5% (YTM до 20,15%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 2 года

● Оферта: нет

● Амортизация: нет

⭐️Кредитный рейтинг: А "стабильный" от ЭкспертРА со статусом "под наблюдением" (апрель 2026).

⏳Сбор заявок - 19 августа, размещение - 21 августа 2026.

🧬Алиум – ключевой операционный актив Группы «Биннофарм» в области биотехнологий и лекарственных препаратов твердых форм, и держатель её объектов интеллектуальной собственности.

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 36,9 млрд ₽ (+4,7% г/г)

● Чистый убыток: 2,62 млрд ₽ (против убытка 1,39 млрд ₽)

● Собств. капитал: 21,5 млрд ₽ (-10,9% за год)

● Ден. средства: 2,92 млрд ₽ (+100% за год)

● Общий фин. долг: 33,4 млрд ₽ (+57% за год)

● Чистый долг/Капитал: 3,4x (был 2,2х)

📍Подробно результаты-2025 разбирал тут.

🎯Сравнение выпусков

💦"Плывунец" от Русгидры можно с натяжкой сравнить с ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг чуть повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Правда, ориентир спреда купона НЕ впечатляет.

✈️Гигант ГТЛК тоже предлагает очередной флоатер, но с заметно более высоким купоном и приставкой ESG (т.н. "облигации устойчивого развития").

Главная позитивная новость последних месяцев - это то, что ГТЛК взял под свое крыло ВЭБ-РФ. Теперь портфель активов ГТЛК объемом ок. 3 трлн ₽ будет под управлением ВЭБа, что несколько снижает риски внезапных фин. проблем.

💊Алиум вошел во вкус и спустя всего 2 месяца после дебюта решил занять ещё ярд. В 2025 г. компания инвестировала в стратегические проекты 6 млрд ₽, что потребовало активного привлечения займов.

Главное, чтобы после того, как в портфеле появится Алиум, нам не понадобился валиум. Долговые метрики группы "Биннофарм", куда входит эмитент, серьезно ухудшились за последние 2 года.

1-й выпуск с купоном 17,5% $RU000A10FG84 сейчас торгуется у номинала с доходностью YTM ~19,2%, так что новый фикс предлагает некоторую премию. Вероятно, в случае проблем "мама" АФК Система $AFKS сможет подстраховать бизнес финансово, но это не точно: у неё у самой куча долгов плюс Сегежа😉

📍Ранее разобрал Фабрика ПО, Брусника, Трансконтейнер.

🔔Подписывайтесь!❤️

#sid #облигации #флоатеры #HYDR #ГТЛК

Прокомментировать

360

Акционерное общество "АЛИУМ"RU000A10FG84

Акционерное общество "АЛИУМ"
RU000A10FG84

Гидромашсервис 2Р-02 и 2Р-03: два выпуска под 18,39% годовых. Брать или нет?

‎🌵 Колючий обзор. Алиум.

Облигации Алиум 1P-02 с щедрым купоном 18,50% на 2 года. Мои условия сделки

🆕Новые облигации: Алиум 1Р2, ГТЛК 2Р14, РусГидро 2Р14. Что из этого покупать?